文章核心观点 - FuboTV本季度财报表现超预期 其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 未来表现可参考盈利前景和行业情况 同行业Townsquare Media即将公布财报 [1][2][3] FuboTV本季度财报情况 - 本季度每股亏损0.04美元 好于Zacks共识预期的亏损0.09美元 去年同期每股亏损0.12美元 此次财报盈利惊喜达55.56% [1] - 上一季度预期每股亏损0.15美元 实际亏损0.11美元 盈利惊喜为26.67% [1] - 过去四个季度 公司均超盈利预期 [2] - 截至2024年6月季度营收3.8922亿美元 超Zacks共识预期5.35% 去年同期营收3.1274亿美元 过去四个季度公司均超营收预期 [2] FuboTV股价表现 - 自年初以来 FuboTV股价下跌约58.8% 而标准普尔500指数上涨8.7% [3] FuboTV未来展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 投资者可通过盈利前景判断股票走向 包括当前季度盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关 可借助Zacks Rank工具跟踪 [5] - 财报发布前 FuboTV盈利预测修正趋势喜忧参半 目前Zacks Rank为3（持有） 预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 下一季度预期每股收益 -0.14美元 营收3.6699亿美元 本财年预期每股收益 -0.47美元 营收15.8亿美元 [7] 行业情况 - 广播电台和电视行业Zacks行业排名处于前40% 排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] Townsquare Media情况 - 该公司预计8月7日公布2024年6月季度财报 [9] - 预计本季度每股收益0.42美元 同比增长133.3% 过去30天内 本季度共识每股收益预期上调1% [9] - 预计本季度营收1.1785亿美元 较去年同期下降2.8% [10]

收入构成 - 公司收入主要来自订阅服务和广告销售[240][241] - 订阅收入为7.37亿美元，同比增长24.9%[252] - 广告收入为5,375.4万美元，同比增长17.3%[252] - 公司主要收入来源为订阅收入和广告收入[298] 成本和利润 - 用户相关成本为6.87亿美元，占总收入的86.6%[252] - 2024年6月30日三个月期间,订户相关成本为3.27亿美元,同比增加20.5%,主要由于订户数量增加和分销成本上升[261] - 2024年上半年,订户相关成本为6.87亿美元,同比增加20.0%,主要由于订户数量增加和分销成本上升[262] - 2024年6月30日三个月期间,广播和传输成本为1520万美元,同比下降17.5%,主要由于优化云基础设施[264] - 2024年上半年,广播和传输成本为2970万美元,同比下降22.0%,主要由于优化云基础设施[265] - 2024年6月30日三个月期间,毛利为4930万美元,毛利率为12.6%[294] - 2024年上半年,毛利为7700万美元,毛利率为9.7%[295] 业务发展 - 公司持续投入销售和营销以提高品牌知名度[232][233] - 公司面临来自网络体育流媒体服务的激烈竞争[234] - 公司业绩存在一定的季节性特征[238] - 宏观经济因素如通胀压力和经济衰退可能对公司业务产生不利影响[239] - 公司已终止在线移动体育博彩业务[229][230] - 2024年6月30日三个月期间,公司营收为3.91亿美元,同比增长25.0%,主要由于订阅收入增加7390万美元[258] - 2024年上半年,公司营收为7.93亿美元,同比增长24.5%,主要由于订阅收入增加1.47亿美元[259] - 2024年6月30日三个月期间,北美ARPU为85.69美元,同比增长5.0%[291] - 2024年上半年,北美ARPU为85.10美元,同比增长7.5%[292] 财务状况 - 公司拥有充足的现金流和流动性，预计未来12个月内可持续经营[305] - 公司通过发行可转换债券、股票回购等方式管理资本结构和偿还债务[301,302,303,304] - 公司定期评估商誉减值，最近一次评估结果显示商誉未发生减值[316,317,318] - 公司面临利率变动和汇率变动等市场风险[321] - 公司现金、现金等价物和受限现金总额为1.613亿美元[322] - 公司有3.501亿美元的未偿债务,包括1.646亿美元的2026年可转换票据和1.775亿美元的2029年可转换票据[322] - 公司债务以固定利率计息,未使用任何衍生金融工具来管理利率风险[322] - 假设利率变动10%,不会对公司财务报表产生重大影响[322] - 非美元收入占总收入的2.1%[323] - 假设欧元兑美元汇率下跌10%,不会对公司财务报表产生重大影响[323]

文章核心观点 - 流媒体付费电视运营商Fubo二季度业绩超华尔街预期，付费用户增长，营收增加，同时正进行反垄断诉讼，上调全年业绩指引 [1][2][4] 财务业绩 - 二季度每股亏损8美分，总营收3.827亿美元，亏损较去年同期的每股19美分有所改善，营收增长26% [1] - 广告收入增长14%，是2024年前期在代理控股公司中提高知名度努力的结果 [3] - 预计到2024年底接近180万订阅用户，上调全年业绩指引，预计达到172.5万至174.5万订阅用户，营收15.7亿至15.9亿美元 [3][4] 用户情况 - 付费订阅用户达145万，较2023年同期增长24% [1] 法律诉讼 - 公司就反垄断问题起诉迪士尼、福克斯和华纳兄弟探索公司，称其合谋利用市场影响力计划推出流媒体合资企业Venu Sports以削弱Fubo [2] - 周二纽约南区联邦地方法院将举行关于初步禁令的听证会，公司首席执行官大卫·甘德勒预计将出庭作证 [2] 股价表现 - 2024年至今股价下跌超50%，财报发布后盘前交易中上涨16% [5]

财务业绩 - 2Q24财报总体业绩良好，收入同比增长25%，净亏损同比改善2840万美元[7] - 调整后EBITDA同比改善1960万美元，体现了公司的运营杠杆效应[7] - 自由现金流同比改善4050万美元，反映了公司的运营效率提升[7] - 公司在2024年6月30日的净亏损为8,231.1万美元[59] - 调整后EBITDA为-1,099.2万美元，EBITDA利润率为-2.8%[88] - 自由现金流为-3,530.3万美元[92] - 调整后每股亏损为0.04美元[97] 地区业绩 - 北美地区收入和用户数同比分别增长25.6%和24.2%[8] - 公司FY 2024年北美地区订阅用户指引为1,725,000至1,745,000用户，同比增长7%[31] - 公司FY 2024年北美地区收入指引为15.7亿美元至15.9亿美元，同比增长18%[31] - 公司3Q 2024年北美地区订阅用户指引为1,605,000至1,625,000用户，同比增长9%[32] - 公司3Q 2024年北美地区收入指引为3.6亿美元至3.7亿美元，同比增长17%[32] - 公司FY 2024年其他国家地区订阅用户指引为395,000至405,000用户，同比下降2%[32] - 公司FY 2024年其他国家地区收入指引为3300万美元至3500万美元，同比增长4%[32] - 公司3Q 2024年其他国家地区订阅用户指引为397,000至402,000用户，同比下降3%[33] - 公司3Q 2024年其他国家地区收入指引为800万美元至900万美元，同比增长1%[33] - 订阅收入为3.63亿美元，同比下降2.9%[83] - 广告收入为2,629万美元，同比下降4.3%[83] - 剔除北美地区订阅收入和广告收入后，其他地区的订阅收入为830.6万美元[83] - 其他地区的月平均用户收入(ARPU)为7.02美元[83] - 公司在2024年6月30日的北美地区ARPU为85.69美元[80] 业务发展 - 推出Fubo Free免费层服务，旨在提高用户留存和重新激活[20,21] - 北美广告收入同比增长14%，受益于公司针对广告主的营销策略[22,23,24] - 扩大体育内容版图，包括新增棒球、板球等体育赛事转播权[25,26,27,28] - 拓展分销渠道,与Comcast、Optimum等合作[29,30] - 公司在2024年6月30日的订阅收入为3.63亿美元,广告收入为2,628.5万美元[80] - 公司在2024年6月30日的资本支出为7,686万美元[60] - 公司在2024年6月30日的订阅者收购成本为未披露[75] - 公司在2024年6月30日的付费订阅者数量为未披露[67] 其他 - 公司在2024年6月30日的现金、现金等价物和受限现金为1.61亿美元[62] - 公司在2024年6月30日的毛利为未披露[74] - 公司在2024年6月30日的调整后EBITDA为未披露[69] - 公司正在应对数据隐私和反垄断诉讼[89][98] - 公司完成了一笔债务的偿还[96] - 公司正在加大内部软件开发和基础设施投入[92]

业绩总结 - 公司在管理成本方面表现出色，已经成功提高了EBITDA约1亿美元[61] - 公司计划通过广告技术来增加收入，并且收入增长速度比订阅增长速度更快[62] - 公司的目标是在2025年实现盈利[59] 用户数据 - 推出免费套餐以留住客户和作为获取新客户的渠道[12] - 公司计划继续关注产品创新，特别是在AI团队方面[54] - 公司的目标是吸引新客户并吸引当前的客户，同时通过强大的技术平台支持[66] 未来展望 - 通过精简节目单，FuboTV 在 2025 年实现盈利目标[35] - 公司计划继续关注成本优化计划，并且预计自由套餐将有助于增加收入[62] - 公司认为相对于有线电视，他们的定价仍然有效[49] 新产品和新技术研发 - 广告收入增长势头良好，推出多种新广告格式和技术创新[16] - 公司计划继续关注产品创新，特别是在AI团队方面[54] 市场扩张和并购 - 公司的战略愿景包括超级聚合策略和强大的技术平台支持[66] - 公司不认为需要收购其他资产，因为目前市场上的资产价格都很便宜[64]

文章核心观点 公司CEO介绍运营重点、法律诉讼进展、业务策略及盈利目标等情况，强调通过产品创新、内容优化、广告技术提升等实现增长和盈利 [3][49] 公司运营重点 - 公司CEO主要关注产品创新、技术和广告领域，近期因法律事务在华盛顿花费较多时间 [3] 法律诉讼情况 - 公司起诉Venu Sports存在反竞争行为，旨在垄断市场、抑制竞争，目前美国地方法院已批准有限调查，还获得国会山及部分付费电视分销商支持 [4][5] 业务策略 分层策略 - 公司采用超级聚合策略，推出免费层旨在减少客户流失，长期可作为获客渠道 [6][9] 广告业务 - 公司推出多种新广告格式，利用数据提升CPM，因体育平台属性，广告库存受关注，CPM较高，但市场广告库存增加使非体育类别CPM受压 [11][12] - 行业中付费电视向流媒体转移，广告支出也随之转变，为公司带来顺风因素 [15] - 公司平台用户参与度高，广告商兴趣增加，CPM在体育节目平均达中高30s，整体为低到中20s [19][21] - 政治选举前最后三周公司有望受益于更高CPM [24] 内容管理 - 公司因成本和盈利目标调整内容，如放弃Discovery频道，FAST频道可弥补部分损失，内容调整已纳入盈利指引 [26][29] - 公司持续分析内容，根据用户数据和市场情况调整，注重本地体育差异化，认为内容分发应多元化 [30][32][33] 定价与包装 - 公司产品价格比竞争对手高5 - 10美元，认为定价相对合理，会持续评估调整 [38] - 公司目标客户包括有线电视用户和非线性生态系统用户，保持一定市场份额有望表现良好 [39] - 公司认为自身产品有竞争力，虽面临竞争但仍能实现用户增长 [41] - 公司不追求独家体育版权，注重内容聚合，价格调整在年初进行以实现盈利目标 [42][43] 盈利目标 - 公司通过成本优化和广告技术提升收入，2023年EBITDA改善约1亿美元，未来将继续关注成本控制和内容调整 [45][46] 战略选择 - 公司目前无需收购资产，有强大工程团队，将专注内部技术开发，如AI相关功能 [48] 长期愿景 - 公司长期战略聚焦超级聚合策略，通过技术平台吸引和留住客户，实现全年动态用户管理 [49]

文章核心观点 - Fool.com撰稿人评估Fubo最新业绩并判断其股票是否值得买入 [1] 行业情况 - Fubo面临体育流媒体市场潜在新进入者的威胁 [1] 公司情况 - 评估Fubo（FUBO 1.50%）最新业绩 [1]

营收情况 - 2024年第一季度公司营收4.023亿美元，较2023年同期的3.244亿美元增加7800万美元，主要因订阅收入增加7280万美元，广告收入增加470万美元[164][165] - 2024年第一季度订阅收入3.737亿美元，较2023年同期的3.009亿美元增加7280万美元，其中4140万美元来自用户基数增加，3140万美元来自订阅套餐价格和附加销售增加[164][165] - 2024年第一季度广告收入2747万美元，较2023年同期的2272万美元增加470万美元，主要因每千次展示费用和售出展示次数增加[164][165] 成本费用 - 2024年第一季度用户相关费用3.602亿美元，较2023年同期的3.014亿美元增加5880万美元，主要因用户增加和合同费率提高导致附属分销权和其他分销成本增加[164][166] - 2024年第一季度广播和传输费用1450万美元，较2023年同期的1980万美元减少530万美元，主要因公司优化云基础设施举措使费用降低[164][167] - 2024年第一季度销售和营销费用4320万美元，与2023年同期的4290万美元基本持平[164][168] - 2024年第一季度技术和开发费用2000万美元，较2023年同期的1820万美元增加180万美元，主要因工资费用和基于股票的薪酬各增加90万美元[164][169] - 2024年第一季度一般及行政费用为1850万美元，较2023年同期的1470万美元增加380万美元[170] - 2024年第一季度折旧和摊销费用为930万美元，较2023年同期的880万美元增加40万美元[171] 业务策略与影响因素 - 公司业务模式核心策略为扩大付费用户群、优化内容组合及提高用户参与度和留存率、通过订阅和广告增加货币化[140] - 公司运营受品牌知名度、用户获取和留存、竞争环境、内容获取和更新等因素影响[142][143][144][148] 季节性与赛事影响 - 公司在第三和第四季度营收和新增用户显著增加，主要因美国国家橄榄球联盟和大学橄榄球赛季开始吸引新用户，且运营结果可能受重大体育赛事安排影响[150] 其他收入与利润 - 2024年第一季度其他收入净额为710万美元，而2023年同期其他费用净额为200万美元，变动910万美元[172] - 2024年第一季度毛利润为2770万美元，毛利率为6.9%；2023年同期毛利润为320万美元，毛利率为1.0%[178] 用户数据 - 截至2024年3月31日，北美和其他地区付费订阅用户分别为150万和40万，2023年同期分别为130万和40万[176] - 2024年第一季度北美和其他地区ARPU分别为84.54美元和7美元，2023年同期分别为76.79美元和6.57美元[177] 债务与票据置换 - 2024年1月，公司将2.058亿美元本金的2026年票据换为1.775亿美元本金的2029年票据[180] 现金情况 - 截至2024年3月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为1.75亿美元[181] - 2024年第一季度持续经营业务经营活动净现金使用量为6700万美元，较2023年同期的7700万美元减少[182] - 2024年第一季度持续经营业务投资活动净现金使用量为430万美元，较2023年同期的390万美元增加[183] - 2024年第一季度融资活动净现金使用量为490万美元，2023年同期为融资活动提供净现金1.037亿美元[184] - 2024年第一季度经营和投资活动净现金使用量为20万美元，2023年同期为120万美元[185] 资产负债表外安排与减值测试 - 截至2024年3月31日，公司无资产负债表外安排[186] - 公司于2024年3月31日对商誉和长期资产进行减值测试，结果显示公允价值超过账面价值，商誉未减值[189] - 2024年3月31日商誉减值测试中，收益法和市场法分配比例各为50%，控制溢价为20.0%，折现率为31.5%，收入倍数为0.4x至0.5x[190] 债务与利率汇率影响 - 截至2024年3月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为1.75亿美元，合并基础上有3.771亿美元未偿债务[194] - 截至2024年3月31日，假设利率变动10%，不会对合并财务报表产生重大影响[194] - 2024年第一季度，非美元货币计价的收入约占合并金额的2.1%[195] - 截至2024年3月31日，假设欧元相对美元贬值10%，不会对合并财务报表产生重大影响[195]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入达4.02亿美元,同比增长24% [13][30] - 北美地区收入同比增长24%,达到3.94亿美元 [13][30] - 广告收入同比增长21%,达到2750万美元 [33] - 毛利率提升近600个基点至7% [34] - 净亏损同比收窄32%至5630万美元 [34] - 调整后EBITDA亏损同比收窄3180万美元至4110万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美地区付费用户同比增长18%至151.1万 [30] - 北美地区ARPU同比增长10%至84.54美元 [31] - 国际业务付费用户同比增长5%至39.5万 [40] - 国际业务ARPU同比增长7%至7美元 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度北美地区付费用户指引为127.5万至129.5万,同比增长10% [39] - 第二季度北美地区收入指引为3.575亿美元至3.675亿美元,同比增长19% [39] - 2024年全年北美地区付费用户指引为167.5万至169.5万,同比增长4% [39] - 2024年全年北美地区收入指引为15.25亿美元至15.45亿美元,同比增长15% [39] - 第二季度国际业务付费用户指引为39.5万至40万,同比增长1% [40] - 第二季度国际业务收入指引为800万美元至900万美元,同比增长4% [40] - 2024年全年国际业务付费用户指引为39.5万至40.5万,同比下降2% [40] - 2024年全年国际业务收入指引为3300万美元至3500万美元,同比增长4% [40] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于提供具有创新性和个性化的体育娱乐流媒体服务 [23][24] - 公司正在开发AI驱动的DVR播放列表等新功能,提升用户体验 [24] - 公司正在推出新的广告产品,如交互式广告、暂停广告等,提升广告收入 [23] - 公司正在与迪士尼、福克斯和华纳兄弟合资公司进行反垄断诉讼,要求获得公平合理的内容授权条款 [18][19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第一季度继续保持强劲增长,各项关键指标均有大幅改善 [13][14][29] - 公司正在稳步推进实现2025年盈利的目标 [35][36] - 公司面临的主要挑战是内容成本过高和不公平的授权条款,正在通过诉讼等方式应对 [18][22] - 公司对广告业务前景充满信心,正在不断推出新的广告产品和功能 [33][51][52][53] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Laura Martin 提问** 询问导致客户流失率下降和客户获取成本下降的原因 [46][47][48] **John Janedis 和 David Gandler 回答** 公司营销团队做出了出色的工作,提高了客户留存率和客户获取效率 [47][48] 问题2 **Jian Li 提问** 询问北美地区全年用户指引中是否考虑了频道谈判的影响 [56][57][58][59] **John Janedis 回答** 公司的用户指引已经考虑了频道谈判的影响,但没有具体披露 [57][58][59] 问题3 **David Joyce 提问** 询问公司是否还有其他广告相关的新产品计划 [67][68] **David Gandler 回答** 公司正在研究使用AI技术来提升广告投放的相关性等创新功能 [68]

2024年Q1财务数据 - 2024年Q1北美地区收入3.94亿美元，同比增长24%，订阅收入和广告收入分别同比增长25%和21%[5] - 2024年Q1北美地区订阅用户达151.1万，超指引中点142.5万，同比增长18%[5] - 2024年Q1全球收入4.023亿美元，同比增长24%，净亏损5630万美元，同比收窄32%[7] - 2024年Q1北美地区ARPU达84.54美元，同比增长10%，毛利率同比提升588个基点至7%[5] - 2024年Q1用户相关费用占收入比例降至90%，同比降低339个基点[5] - 2024年第一季度总营收4.02347亿美元，2023年同期为3.24374亿美元，同比增长24%[36] - 2024年第一季度运营亏损6331.3万美元，2023年同期为8146万美元，亏损有所收窄[36] - 2024年第一季度净亏损5658.4万美元，2023年同期为8362.4万美元，亏损幅度减小[36] - 2024年3月31日止三个月北美月度每用户平均收入为84.54美元，2023年同期为76.79美元[53] - 2024年3月31日止三个月ROW月度每用户平均收入为7.00美元，2023年同期为6.57美元[54] - 2024年3月31日止三个月调整后EBITDA为 -4107.5万美元，调整后EBITDA利润率为 -10.2%；2023年同期分别为 -5893万美元和 -18.2%[55] - 2024年3月31日止三个月自由现金流为 -7130.3万美元，2023年同期为 -8095.7万美元[56] - 2024年3月31日止三个月调整后持续经营业务净亏损为 -3413.8万美元，调整后每股收益为 -0.11美元；2023年同期分别为 -6062万美元和 -0.27美元[57] - 2024年3月31日止三个月GAAP订阅收入为3.73714亿美元，广告收入为2746.9万美元；2023年同期分别为3.00875亿美元和2272.1万美元[53][54] - 2024年3月31日止三个月持续经营业务净亏损为 -5632.9万美元，2023年同期为 -8336.8万美元[55] - 2024年3月31日止三个月经营活动使用的净现金（持续经营业务）为 -6704.6万美元，2023年同期为 -7703.9万美元[56] - 2024年3月31日止三个月归属于普通股股东的净亏损为 -5601万美元，2023年同期为 -8361.3万美元[57] 2024年Q1现金流数据 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为1.68854亿美元，2023年12月31日为2.45278亿美元[38] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为6727.9万美元，2023年同期为7818.9万美元[39] - 2024年第一季度投资活动净现金使用量为425.7万美元，2023年同期为391.8万美元[39] - 2024年第一季度融资活动净现金使用量为489万美元，2023年同期为提供1.03687亿美元[39] 财务指标定义 - 付费订阅用户是衡量用户基础规模的相关指标，免费试用用户不包含在内[42] - ARPU用于衡量每月每位订阅用户产生的收入，对评估公司核心运营表现等有重要意义[43] - 调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、调整后净亏损和调整后EPS均为非GAAP指标[44][45][46][47] - 自由现金流是公司重要的流动性指标，用于评估运营、投资、战略收购等活动的现金可用性[48] 财务指引 - 2024年Q2北美地区收入指引为3.575 - 3.675亿美元，订阅用户指引为127.5 - 129.5万[9] - 2024财年北美地区收入指引为15.25 - 15.45亿美元，订阅用户指引为167.5 - 169.5万[9] 业务发展 - 公司推出新CTV广告单元，还将推出Fubo Free Tier和AI搜索工具[15][19] 法律诉讼 - 公司起诉迪士尼、福克斯和华纳兄弟探索公司，法院已安排8月7日举行初步禁令动议听证会[3][4]