LITTLE ROCK, Ark.--(BUSINESS WIRE)--The Stephens Group, LLC (“The Stephens Group”) today announced that it has closed its previously announced sale of Summit Industrial Construction, LLC (“Summit”) headquartered in Houston, Texas, to Comfort Systems USA, Inc. (NYSE: FIX) (“Comfort Systems”). Summit is a specialty industrial mechanical contractor offering engineering, design-assist and turnkey, direct hire construction services of modular systems serving the advanced technology, power, and industrial sect ...

SALT LAKE CITY--(BUSINESS WIRE)--Crewe Capital (Crewe), one of the nation’s leading boutique investment banks, has successfully orchestrated a pivotal transaction for J & S Mechanical Contractors, Inc. (J & S), securing a strategic acquisition by Comfort Systems USA Inc. (NYSE: FIX). Crewe served as the exclusive transactional advisor to J & S, a West Jordan, Utah-headquartered mechanical construction services firm, to deliver on the owners’ desires to source a partner to continue the company’s long hist ...

HOUSTON--(BUSINESS WIRE)--Comfort Systems USA, Inc. (NYSE: FIX) (the “Company”) today announced that it has closed its previously announced transaction to acquire Summit Industrial Construction, LLC (“Summit”) headquartered in Houston, Texas. As previously disclosed, Summit is a specialty industrial mechanical contractor offering engineering, design-assist and turnkey, direct hire construction services of modular systems serving the advanced technology, power, and industrial sectors. Summit’s capabilities ...

Comfort Systems USA, Inc. (NYSE:FIX) Q3 2023 Results Conference Call October 27, 2023 11:00 AM ET Company Participants Julie Shaeff - Chief Accounting Officer Brian Lane - President and CEO Bill George - CFO Conference Call Participants Brent Thielman - D.A. Davidson Julio Romero - Sidoti Josh Chan - UBS Adam Thalhimer - Thompson, Davis Eric Crown - Richie Capital Group Operator Thank you for standing by, and welcome to the Q3 2023 Comfort Systems USA Earnings Conference Call. [Operator Instructions] Please ...

整体收入情况 - 2023年第三季度收入为13.8亿美元，较2022年同期增加2.581亿美元，增幅23.0%，其中同店收入增长20.0%，Eldeco收购带来3.0%的增长[160] - 2023年前九个月电气部门收入为9.233亿美元，较2022年同期增加2.182亿美元，主要源于Eldeco收购（8330万美元）及多个地区业务活动增加[163] - 约11.2%的收入来自已安装系统的维护和维修服务[168] 积压订单与项目情况 - 截至2023年9月30日，积压订单总额为42.876亿美元，其中机械部门占72.7%，电气部门占27.3%[165] - 截至2023年9月30日，有10412个项目正在进行，平均项目合同价格约为100万美元，2000万美元以上项目合同总价值达88亿美元，约占所有进行中项目合同总价值105亿美元的84%[166][167] 租赁费用情况 - 2023年和2022年第三季度可变租赁费用和短期租赁费用分别为1700万美元和630万美元，前九个月分别为3880万美元和1440万美元[171] - 2023年和2022年第三季度的经营租赁费用分别为2570万美元和1310万美元，前九个月分别为6170万美元和3430万美元[174][175] 经营租赁相关指标 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，经营租赁的加权平均折现率分别为5.8%和4.3%[171] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，经营租赁的加权平均剩余租赁期限分别为11.0年和8.1年[176] 应付票据情况 - 应付前所有者票据余额总计47106000美元，不同年份的利率在2.3% - 3.8%之间[173] - 截至2023年9月30日，公司对前所有者的未偿还票据余额为4710万美元，未来按到期年份的本金支付情况以千为单位列示[190] 法律事项收益情况 - 2023年第一季度，公司因法律进展和和解录得680万美元的税前收益，在综合运营报表中体现为多项调整[196] - 2022年第三季度，公司因法律事项录得450万美元的净收益，主要体现为综合运营报表中毛利的增加[197] 股份回购情况 - 2023年前九个月，公司回购了10万股，花费约860万美元，平均每股价格为134.53美元[202] 各业务线收入与毛利情况 - 2023年第三季度，机械业务收入10.3131亿美元，毛利2.10147亿美元；电气业务收入3.46814亿美元，毛利6735.2万美元；综合收入13.78124亿美元，毛利2.77499亿美元[204] - 2022年第三季度，机械业务收入8.58768亿美元，毛利1.50872亿美元；电气业务收入2.61244亿美元，毛利5135.2万美元；综合收入11.20012亿美元，毛利2.02224亿美元[204] - 2023年前九个月，机械业务收入29.25848亿美元，毛利5.47695亿美元；电气业务收入9.23346亿美元，毛利1.63129亿美元；综合收入38.49194亿美元，毛利7.10824亿美元[204] - 2022年前九个月，机械业务收入23.18036亿美元，毛利4.16205亿美元；电气业务收入7.0514亿美元，毛利1.14155亿美元；综合收入30.23176亿美元，毛利5.3036亿美元[204] 业务收购情况 - 2023年10月2日，公司收购DECCO，预计其初步贡献年化收入约5500 - 6500万美元，将纳入机械业务板块[204] 运营租赁资产与负债情况 - 截至2023年9月30日，公司运营租赁使用权资产为2.09138亿美元，运营租赁负债为2.14797亿美元[193]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入为13亿美元,同比增长27%,其中机械分部收入增长26%,电气分部收入增长33% [11] - 毛利率为17.6%,较上年同期的17.2%有所提升,主要得益于电气分部毛利率的提升 [13][14] - 销售费用和管理费用占收入的比重从上年同期的11.7%下降至10.5%,体现了良好的费用管控 [15] - 营业利润率从上年同期的5.6%提升至7.1% [16] - 净利润为6900万美元,每股收益为1.93美元,较上年同期的1.17美元大幅增长 [18] - EBITDA同比增长45%至1.12亿美元 [19] - 前6个月自由现金流达2.13亿美元,创历史新高 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 机械分部收入增长26%,毛利率保持在17.8%的高水平 [11][13] - 电气分部收入增长33%,毛利率从上年同期的15.1%提升至17.0% [14] - 服务收入同比增长16%,占总收入的20% [31] - 新建工程收入占总收入的53%,改造工程收入占27% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业客户占总收入的52%,其中科技行业占20% [29] - 机构市场(教育、医疗、政府)占28%,商业市场占20% [30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正专注于选择利润率较高、工作环境较好的项目,并致力于保留和发展最优秀的员工 [8][32] - 公司正大力发展工业、数据中心、生命科学等领域,并加大在模块化建筑和服务业务的投入 [29][31] - 公司看好未来市场需求前景,有信心在2023年保持强劲的增长和盈利能力 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司当前面临着前所未有的强劲需求,正在谨慎选择利润率较高的工作 [8] - 公司对2023年下半年的收入增长保持乐观,预计将达到高个位数至低双位数 [12] - 公司对2023年全年的利润率水平保持乐观,预计将与2022年持平或略有提升 [14] - 公司对2024年的收入增长前景也持乐观态度,认为将高于2023年 [84][85] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Sean Eastman 提问** 询问公司在不同因素影响下的收入增长潜力 [39][40][41][42] **Bill George 回答** 即使假设未来材料价格通胀放缓,公司2024年的收入仍有望高于2023年,主要得益于强劲的手头订单和管线 [40][41][42] 问题2 **Brent Thielman 提问** 询问公司在模块化业务方面的发展情况和对毛利率的影响 [66][67][68][69][73] **Bill George 回答** 模块化业务的毛利率略低于公司整体水平,但每单位人工成本的利润率与其他业务相当,整体影响在几个百分点左右 [73] 问题3 **Adam Thalhimer 提问** 询问未来几年随着模块化业务占比提升,公司整体利润率是否会有所下降 [91][92][93][94] **Bill George 回答** 如果模块化业务占比大幅提升,材料成本占比会上升,毛利率会有所下降,但由于模块化业务人工生产效率较高,整体利润水平仍将保持良好 [92][93][94]

项目情况 - 截至2023年6月30日，公司有9872个项目正在进行，平均项目合同价格约为100万美元，需6 - 9个月完成[140] - 截至2023年6月30日，合同价格200万美元及以上项目总合同价值达83亿美元，约占所有在建项目总合同价值99亿美元的84%[141] 业务收入结构 - 约11.1%的收入来自已安装系统的维护和维修服务[142] - 约88.9%的收入来自新建设施安装服务或现有设施系统更换项目[236] 各业务线收入增长情况 - 2023年第二季度，机械服务收入增长1.992亿美元，即25.6%，达到9.759亿美元；电气服务收入增长7930万美元，即32.9%，达到3.205亿美元[170][171] - 2023年前六个月，公司收入增长5.679亿美元，即29.8%，达到24.7亿美元，其中同店收入增长26.9%，收购相关增长2.9%[172] - 2023年前六个月，机械服务部门收入增加4.353亿美元，即29.8%，达到18.9亿美元[176] - 2023年前六个月电气服务部门收入增加1.326亿美元，达到5.765亿美元[177] 各业务线收入占比情况 - 2023年前六个月，机械服务收入为18.94538亿美元，占比76.7%；电气服务收入为5.76532亿美元，占比23.3%[173] - 2023年第二季度，机械服务收入占比75.3%，电气服务收入占比24.7%；2022年同期机械服务收入占比76.3%，电气服务收入占比23.7%[163] 信用额度情况 - 截至2023年6月30日，公司信用额度有6.8亿美元可用于借款，信用额度到2027年7月到期[156] - 2022年5月25日，公司修订高级信贷安排，借款能力增至8.5亿美元，信贷安排2027年7月到期[216] 股份回购情况 - 2023年上半年，公司回购了10万股，花费约680万美元，平均每股价格为126.89美元[169] - 截至2023年6月30日，公司在回购计划下累计回购1020万股，平均价格为每股25.06美元；2023年前六个月回购10万股，花费约680万美元，平均价格为每股126.89美元[210][211] 自由现金流情况 - 公司在过去24个日历年中均产生了正的自由现金流[150] - 2023年前六个月自由现金流为2.13275亿美元，2022年同期为8963.6万美元[203] 积压订单情况 - 截至2023年6月30日积压订单为41.9亿美元，较3月31日减少5.8%，较2022年6月30日增加49.1%[179] 毛利润情况 - 2023年第二季度毛利润增加5290万美元，即30.2%，达到2.279亿美元；前六个月增加1.052亿美元，即32.1%，达到4.333亿美元[180][181] 销售、一般和行政费用情况 - 2023年第二季度销售、一般和行政费用（SG&A）增加1770万美元，即14.9%，达到1.364亿美元；前六个月增加3500万美元，即14.8%，达到2.715亿美元[182][183] 所得税情况 - 2023年前六个月所得税拨备为2430万美元，有效税率为16.1%，而2022年同期所得税收益为3780万美元，有效税率为 - 41.4%[195] 利息收支情况 - 2023年第二季度利息收入增加10万美元；前六个月增加150万美元[189] - 2023年第二季度利息费用增加90万美元，即29.5%，达到390万美元；前六个月增加280万美元[190] 或有earn - out义务公允价值变动费用情况 - 2023年第二季度或有 earn - out 义务公允价值变动费用增加300万美元；前六个月增加950万美元[191] 现金流量情况 - 2023年前六个月经营活动提供的现金为2.523亿美元，较2022年同期的1.083亿美元增加1.44亿美元[201] - 2023年前六个月经营活动提供现金2.52319亿美元，2022年同期为1.08292亿美元；投资活动使用现金9360万美元，2022年同期为5930万美元；融资活动使用现金1.559亿美元，2022年同期为3870万美元[203][207][208] - 预计2023年最后六个月额外税收支付将使现金流减少约5000万至6000万美元[206] 法律收益情况 - 2023年第一季度，公司因法律进展和和解录得680万美元税前收益[215] 业务债券情况 - 历史上约10% - 20%的业务需要债券，当前担保市场和担保能力充足[221] - 历史上，约10% - 20%的业务需要债券[269] 自保情况 - 公司对工人补偿、雇主责任等索赔基本实行自保[224] 各业务线收入及毛利情况 - 2023年第二季度，机械服务收入9.75923亿美元，毛利1.73481亿美元；电气服务收入3.20507亿美元，毛利5443.9万美元[231] - 2023年前六个月，机械服务收入18.94538亿美元，毛利3.37548亿美元；电气服务收入5.76532亿美元，毛利9577.7万美元[231] 历史业务数据情况 - 截至2022年6月30日的六个月，机械服务收入为1459268美元，电气服务收入为443896美元，合并收入为1903164美元[233] - 截至2022年6月30日的六个月，机械服务毛利润为265333美元，电气服务毛利润为62803美元，合并毛利润为328136美元[233] 借款利率情况 - 截至2023年6月30日，循环信贷安排下借款的加权平均利率约为6.7%，截至2022年12月31日为5.7%[266]

Comfort Systems USA Inc (NYSE:FIX) Q1 2023 Earnings Conference Call April 27, 2023 11:30 AM ET Company Participants Julie Shaeff - Senior VP & CAO Brian Lane - CEO, President & Director Bill George - Executive VP & CFO Conference Call Participants Julio Romero - Sidoti & Company Sean Eastman - KeyBanc Capital Markets Adam Thalhimer - Thompson Davis Brent Thielman - D.A. Davidson Operator Good day, and thank you for standing by. Welcome to the Q1 2023 Comfort Systems USA Earnings Conference Call. At this tim ...

营收和净利润 - 2023年第一季度，Comfort Systems USA, Inc.的营收为11.74亿美元，较去年同期增长32.6%[6] - 2023年第一季度，Comfort Systems USA, Inc.的净利润为5,721.6万美元，较去年同期下降34.1%[6] 资产和现金流 - Comfort Systems USA, Inc.截至2023年3月31日的股东权益为10.53亿美元，较去年同期增长19.8%[7] - Comfort Systems USA, Inc.截至2023年3月31日的现金及现金等价物为4,856万美元，较去年同期减少58.0%[8] - 2023年第一季度，Comfort Systems USA, Inc.的经营活动现金流为1.26909亿美元[8] 公司业务和服务 - Comfort Systems USA, Inc.提供综合机械和电气承包服务，主要包括供暖、通风和空调（HVAC）、管道和控制等服务[9] - Comfort Systems USA, Inc.主要提供包括暖通空调（HVAC）、管道、电气等综合机械和电气承包服务[9] 会计和税务 - Comfort Systems USA, Inc.采用成本-成本输入法来衡量合同履行进度，并根据合同性质确认收入[12] - Comfort Systems USA, Inc.根据历史信用损失费用、客户财务实力等因素估计信用损失率，并为具有较高风险的特定应收账款提供信用损失准备[13] - Comfort Systems USA, Inc.的有效税率根据在联邦和各州不同税率和规则下的相对盈利能力而变化[14] 财务报表和资产评估 - 公司的财务工具包括现金、应收账款、应付账款和寿险保单，这些工具的账面价值近似于其公允价值[16] - 公司持有一项价值2.5百万美元的投资，其公允价值不容易确定，目前按成本计入资产负债表[16] - 公司使用概率加权贴现现金流量法对待收购业务款项进行估值，这是属于公允价值层次3的测量[28] 公司收入和业务拓展 - 公司的收入主要来自与客户签订的合同，根据交付的商品或服务转移控制权来确认收入[17] - 公司2023年第一季度的收入来源主要包括制造业、科技、医疗、教育、办公楼、零售、政府等领域[22] - 公司2023年第一季度的收入主要来自新建筑、现有建筑施工、服务项目和维护监控等活动[22] 公司收购和商誉 - 公司于2023年2月1日收购了总部位于南卡罗来纳州的Eldeco, Inc.，总购买价格为7390万美元[29] - 公司于2022年4月1日收购了总部位于南卡罗来纳州查尔斯顿的Atlantic Electric, LLC，总购买价格为4810万美元[30] - 公司的商誉于2023年3月31日为637434千美元，较2022年12月31日的611789千美元有所增加[31] 公司财务和股票 - 公司于2023年第一季度录得680万美元的税前收益，主要与客户争议、已完成项目的结果以及两份执行的意向书有关[36] - 公司设立了股票回购计划，截至2023年3月31日，已回购了总计10.1百万股，平均价格为每股24.80美元[39]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年收入超过40亿美元,同比增长超过35% [14] - 2022年全年毛利增加1.78亿美元,毛利率为17.9%,与2021年的18.3%相比保持良好 [18] - 2022年第四季度收入为11亿美元,同比增长30% [14] - 2022年第四季度毛利为2.11亿美元,毛利率为18.9%,高于2021年同期的18.0% [17] - 2022年全年每股收益为6.82美元,剔除税收优惠后为5.29美元,高于2021年的3.93美元 [26] - 2022年全年EBITDA增长32%至3.38亿美元 [27] - 2022年全年经营活动产生的现金流为2.56亿美元,高于2021年的1.61亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年机械服务分部收入增长25%,电气服务分部收入增长81% [15] - 2022年服务收入超过9亿美元,同比增长33%,占总收入22% [42] - 2022年建筑收入占总收入78%,其中新建筑项目49%,改建项目29% [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年工业客户占总收入48%,机构客户占31%,商业客户占21% [40] - 工业、科技、制药和食品加工等行业需求强劲,在新增订单中占比较高 [40] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正大幅投资扩大模块化建筑产能,从2022年初的100万平方英尺增加到2023年中期的200多万平方英尺 [28][38] - 公司认为模块化建筑是未来的重要趋势,在复杂机电模块化方面具有独特优势 [39][76] - 公司将继续投资于员工培养、技术和执行能力,以满足客户需求并保持行业领先地位 [45][46] - 公司通过收购Eldeco公司进一步加强了电气服务业务,预计将带来协同效应 [12][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年公司预计同店收入增长将在低到中个位数,前期增幅可能更大 [16] - 公司对2023年的毛利率保持乐观,预计将与2022年水平相当 [20] - 公司认为行业需求持续强劲,加上创纪录的订单量,2023年将继续保持增长和盈利能力 [44] - 公司表示将谨慎看待并购机会,优先专注于消化现有订单和投资产能 [96][97] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Julio Romero提问** 模块化业务目前占公司收入的比重,未来5年内会有什么变化? [49] **Bill George回答** 模块化业务目前占公司收入10%,随着新增产能的投放,预计未来会逐步提高到15%左右 [52][53] 问题2 **Adam Thalhimer提问** 未来公司是否有能力将模块化产能从目前的200万平方英尺扩大到400万平方英尺? [73] **Bill George回答** 公司有能力进一步扩大模块化产能,这需要合理的投资和管理能力,公司有信心把握好这一趋势 [74][75][76] 问题3 **Alex Dwyer提问** 公司是否有信心维持电气业务与机械业务的毛利率相当? [89] **Bill George回答** 公司认为电气业务和机械业务的毛利率水平是可持续的,未来会保持相当 [90][91][92]