n I 1 X H x I er I I H n I I F I I - chrlif Enbridge (NYSE:ENB) (TSX:ENB) (TSX:ENB:CA) is one of the largest midstream companies in the world with a market capitalization of $80 billion. The company has a dividend yield of more than 7% and one of the most impressive midstream asset portfolios in the industry. As we'll see throughout this article, that supports the company's ability to continue driving shareholder returns. Enbridge Mid-Year Update Enbridge has performed well going into the mid-year update fo ...

n I 1 X H x I er I I H n I I F I I - ENB 62.43% Gross Profit Margin EBIT Margin 21.14% EBITDA Margin 32.16% Net Income Margin 13,54% Levered FCF Margin 9.18% chrlif Introduction I gave a 'Strong buy' recommendation for Enbirdge (NY SE: ENB) in April. I am quite happy because ENB delivered almost 13% total return to investors after my recommendation. My updates to fundamental and valuation analyses suggest that there are no reasons to become less bullish about ENB and I reiterate my Strong Buy' rating. The l ...

文章核心观点 - 2024年第二季度Enbridge公司调整后每股收益未达预期且同比下降，但营收增长并超预期，公司还修订了2024年财务指引 [1][9] 财务表现 - 2024年第二季度调整后每股收益42美分，未达Zacks共识预期的45美分，较去年同期的51美分下降 [1] - 季度总收入83亿美元，高于去年同期的78亿美元，也超Zacks共识预期的57亿美元 [1] - 季度盈利不佳是因融资成本、所得税和折旧费用增加，部分被调整后EBITDA贡献增加抵消 [2] 业务板块分析 液体管道业务 - 调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）达24.6亿加元，高于去年同期的24.3亿加元，主要得益于墨西哥湾沿岸和中部大陆系统贡献增加，部分被主线系统和区域油砂系统贡献减少抵消 [4] 天然气传输业务 - 调整后收益达10.8亿加元，高于2023年第二季度的10.3亿加元，主要得益于美国天然气传输业务贡献增加，部分被加拿大天然气传输业务贡献减少抵消 [5] 天然气分销与存储业务 - 盈利5.67亿加元，高于去年同期的3.67亿加元，得益于美国天然气公用事业和安桥天然气安大略公司贡献增加 [6] 可再生能源发电业务 - 收益1.47亿加元，高于去年同期的1.32亿加元 [6] 消除与其他业务 - 盈利0.83亿加元，高于2023年第二季度的0.47亿加元 [6] 可分配现金流 - 2024年第二季度可分配现金流（DCF）为28.6亿加元，高于去年同期的27.8亿加元 [7] 资产负债表 - 第二季度末长期债务852亿加元，现金及现金等价物35.9亿加元，长期债务当期部分67亿加元 [8] 前景展望 - 公司修订2024年财务指引，调整后EBITDA预计在177 - 183亿美元之间，高于此前估计的166 - 172亿美元，DCF每股指引维持在5.40 - 5.80美元不变 [9] Zacks评级及相关股票 Enbridge公司 - 目前Zacks评级为3（持有） [10] 其他能源股 - SM Energy公司Zacks评级为1（强力买入），未来几年将扩大以石油为中心的业务，2024年每股收益Zacks共识预期为7.09美元，价值风格评分为A，过去30天2024年盈利预期上调 [10][11] - Sunoco LP公司Zacks评级为2（买入），是美国领先的批发汽车燃料分销商，拥有稳定收入流，2024年和2025年每股收益Zacks共识预期分别为7.29美元和7.26美元，过去30天2025年盈利预期上调，价值评分为A [10][12][13] - Baker Hughes公司Zacks评级为2（买入），预计从全球液化天然气合同中实现大幅增长，2024年每股收益Zacks共识预期为2.20美元，价值风格评分为A，过去7天2024年和2025年盈利预期上调 [10][13][14]

文章核心观点 - 公司正利用为数据中心供应能源的机会，有望增加收益并提升股息，是应对电力需求激增的低风险投资选择 [1][2][11] 公司业务布局 - 公司收购Questar等三家天然气公用事业公司，其能产生稳定现金流且未来将稳步增长 [3] - 公司在犹他州有新增长动力，预计连接最多200兆瓦电力服务数据中心客户，长期还有额外1.5吉瓦连接需求 [4] - 公司在北美其他地区与数据中心进行早期讨论，有望带来未来增长 [5] 业务受益情况 - 数据中心需求增长将使公司大规模天然气传输业务受益，其管道每日输送北美20%的天然气 [5] - 公用事业需建更多天然气发电厂，公司凭借战略布局的管道资产有机会供应天然气 [6] 清洁能源供应 - 科技公司为平衡基本电力需求和可持续发展目标，向公司购买可再生能源 [7] - 亚马逊与公司签订长期购电协议，购买俄亥俄州太阳能项目100%的能源 [8] - 公司通过虚拟长期购电协议为企业提供可再生能源，如与AT&T的合作 [9][10] - 公司有超2吉瓦的风能和太阳能项目在开发，可支持2026年及以后数据中心的新电力负荷 [10]

文章核心观点 - 尽管过去十年表现不佳，但公司凭借出色的管道资产、战略收购和对持续股息增长的承诺，有望实现长期增长和潜在的高年度回报，维持强力买入评级 [4][41] 公司现状 - 公司市值超800亿美元，拥有美国最大的液体管道系统，运输约30%的美国原油，日出口终端容量达160万桶，还输送20%的美国天然气，拥有超2700亿立方英尺的储存容量，此外还拥有天然气公用事业和5.3吉瓦的可再生能源容量 [5] - 过去十年，多伦多上市的公司股票回报率为 -2%，纽约上市的股票回报率为 -23%，差异源于不利的货币兑换 [2] 行业趋势 - 北美关键产油区德州面临管道运输瓶颈，到2025年下半年，部分管道利用率可能达到94%或95%，而美国原油产量将创历史新高，增量产出需充足管道空间才能到达国际买家 [6] 公司发展战略 - 计划扩大Gray Oak管道系统，以缓解通往科珀斯克里斯蒂的瓶颈 [16] - 积极收购美国天然气公用事业，投资190亿美元，旨在多元化资产基础和提高现金流稳定性，预计这些资产到2027年及以后将实现约8%的年复合增长率 [17][18] - 参与Whistler合资企业，推动Blackcomb管道的最终投资决策，该管道预计每天为二叠纪托运商提供高达25亿立方英尺的天然气运输能力 [24] - 通过德州的130兆瓦Orange Grove太阳能项目和加拿大萨斯喀彻温省的Seven Stars风能项目扩大可再生能源业务 [25] 财务状况 - 上调全年指引，预计全年EBITDA在177亿 - 183亿美元之间，至少到2026年的年EBITDA增长率为7% - 9%，中期展望包括4% - 6%的年每股收益增长和3%的每股可分配现金流增长 [27][29] - 98%的收益来自成本加成或照付不议合同，80%的EBITDA受通胀保护，拥有BBB + 信用评级，净杠杆率为4.7倍，仅5%的债务为可变利率 [30][31] - 连续29年提高股息，目前季度股息为每股0.915美元，股息收益率为7%，五年股息复合年增长率为5.1%，2Q24可分配现金流派息率为68% [33] 估值与回报 - 分析师对公司2026年每股收益的预期从5月的3.25美元提高到3.33美元，公司的混合市盈率为18.5倍，低于其正常的21.6倍 [38] - 预计公司长期年总股东回报率为10% - 12%，未来几年由于增长前景良好和估值有吸引力，回报可能更高 [35][40] 优缺点分析 优点 - 拥有强大的基础设施，处理30%的美国原油和20%的天然气 [42] - 股息稳定，收益率为7%，连续29年提高股息 [42] - 具有增长潜力，在天然气公用事业和可再生能源领域的战略扩张以及创纪录的管道运输量为长期增长奠定基础 [42] - 估值有吸引力，良好的增长前景和高股息收益率提升总回报 [43] 缺点 - 过去长期表现不佳，可能使投资者望而却步，但情况正在改善 [44] - 作为中游公司，面临市场波动、监管变化和其他行业特定风险 [44] - 潜在的经济疲软可能导致增长率低于预期 [44]

文章核心观点 - 该公司是北美最大的能源基础设施运营商,拥有多元化的资产组合,包括管道、公用事业和可再生能源[2] - 公司具有稳定的现金流和高股息率,未来几年有望实现10%-12%的年化总回报率,是一个优质的长期投资机会[12] 公司概况 - 公司运输北美30%的原油产量和20%的天然气消费量,是北美最大的天然气公用事业公司[2] - 公司近期完成了对Questar和PSNC两家天然气公用事业公司的收购,进一步提高了现金流的稳定性和多元化[5] - 公司资产负债表稳健,杠杆率在目标范围内,有充足的投资能力[6][7] 未来发展 - 天然气公用事业收购将在2024年及以后带来收益增长[9] - 公司在管道、太阳能等领域有24亿加元的已获批项目,未来几年现金流有望保持3%-5%的年增长[10][11]

Denis Shevchuk/iStock via Getty Images Introduction It's been a while since I last looked at Enbridge (NYSE:ENB) (TSX:ENB:CA), and while I definitely respect investors focusing on dividend growth when they look at Enbridge, I'm focusing on the company's preferred shares. It adds an additional layer of safety to the fixed income portion of my portfolio. And while I fully acknowledge I'm giving up potential capital gains, I don't mind having a "lower risk" preferred stock in my portfolio. I, of course, realiz ...

文章核心观点 - 文章介绍了5只值得在8月份买入的股票,包括广告科技公司The Trade Desk、中国电动车公司Nio、支付公司Visa、管道公司Enbridge以及零售巨头沃尔玛[4] - 这些公司都具有良好的业务前景和增长潜力,值得投资者关注[4] The Trade Desk - 公司是数字营销领域的领导者,业务前景良好[5][6] - 2024年巴黎奥运会和美国大选将带来广告需求的增长,有利于公司业绩[7][8][9] - 公司业绩预计将在第二季度实现29%的同比增长[9] - 尽管股价波动较大,但公司长期增长前景仍然看好[10] Nio - 受全球经济放缓影响,Nio股价已下跌50%[11] - 但公司最近几个季度的交付量和毛利率都有所改善,显示出复苏迹象[12][13][14][15] - 公司还推出了新的中型SUV车型L60,有望与特斯拉Model Y形成竞争[16] - 随着交付量和利润率的提升,Nio股价有望获得提振[17] Visa - Visa是一家全球性的支付公司,具有多元化的收入来源[19][20] - 公司的商业模式优秀,无论交易金额大小都能获得收益[20] - 数字支付的普及有利于Visa的业务增长[21][22] - 尽管最近业绩有所下滑,但公司估值指标仍处于历史低位,具有较高的投资价值[23][24][25][26] Enbridge - Enbridge是北美能源行业的领导者,主要从事管道和储存业务[28] - 公司拥有超过7.2%的高股息收益率,即使股价涨幅不大也能带来不错的总回报[29] - 公司的现金流和收益受通胀的影响较小,风险较低[30][31] - 公司估值合理,股价低于17.6倍预期收益[31] 沃尔玛 - 公司最近的财报数据表现良好,销售和利润均有所增长[33][34][35] - 公司的低价产品和在线广告业务有助于提升利润率[35] - 公司有望继续增加股息和股票回购力度,为股东带来回报[36] - 尽管股价估值较高,但作为行业龙头公司仍值得长期持有[37]

文章核心观点 - 市场不确定性增加，投资者担忧熊市来临，高品质高收益股息股票可帮助投资者抵御市场风暴，WEC Energy、Enbridge和Northwest Natural Holding是不错的避风港 [1][2] 分组1：WEC Energy - 公司是传统受监管的电力和天然气公用事业公司，为约470万客户服务，业务简单，客户用电不受市场影响 [3][4] - 高利率和伊利诺伊州不利监管裁决使股价下跌，但增加了对收益投资者的吸引力，目前股息收益率约4% [5] - 股息连续21年增长，过去十年年均增长约7%，管理层预计未来收益年增长率在6.5% - 7% [6] 分组2：Enbridge - 公司98%的收益来自稳定的成本服务或合同资产，连续18年实现财务目标 [8] - 去年收购三家天然气公用事业公司，将稳定天然气公用事业收益占比从12%提高到22%，出售Aux Sable部分资助交易 [9] - 公司资产负债表强劲，股息支付率保守，股息收益率7%，有能力为180亿美元的资本项目提供资金 [10] - 到2026年每股现金流预计年增长约3%，之后年增长5%，连续29年增加股息 [11] 分组3：Northwest Natural Holding - 公司连续68年增加股息，是股息之王中最长的连续增长记录之一 [12] - 通过子公司提供天然气和水服务，能获得稳定收益和现金流，可支付定期股息并随时间增长 [13] - 未来五年计划在天然气业务投资14 - 16亿美元，可能使费率基数提高5% - 7% [14] - 2022 - 2027年每股收益复合年增长率预计为4% - 6%，股息收益率4.8% [15][16]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA同比增长8%,每股DCF为1.34美元,包括收购美国天然气公用事业带来的更高股本 [26] - 主管线运输量创下第二季度纪录,达到310万桶/日,全年预计达到300万桶/日 [14] - 英格尔赛德出口码头创下季度和单日装载纪录 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 液体管道业务持续高利用率,主管线和英格尔赛德出口码头表现出色 [14][15] - 天然气输送业务通过与客户达成协议优化资产,如德克萨斯东部管道 [16] - 天然气配送业务完成收购Questar和Wexpro,预计第三季度完成PSNC收购 [12][13] - 可再生能源业务取得进展,如批准橙色谷太阳能项目和费卡姆海上风电项目投产 [19][20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 犹他州和北卡罗来纳州的天然气公用事业预计将带来长期稳定的收益增长 [17][18] - 安大略省和俄亥俄州的天然气公用事业也有良好的增长前景 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过收购天然气公用事业和可再生能源项目,实现多元化和现金流的稳定增长 [6][9][12][19] - 公司利用庞大的资产网络和互联性,为客户提供差异化的服务,获得新的增长机会 [22][23][24] - 公司在各业务领域都有竞争优势,如液体管道的主管线、天然气输送的资产位置和可再生能源的规模优势 [22][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年的财务表现保持乐观,预计EBITDA和每股DCF将超出原先指引 [28] - 公司看好未来5-10年内天然气、原油和电力需求的增长,将为公司带来持续的增长机会 [7][23][24] 其他重要信息 - 公司已完成收购美国天然气公用事业的融资,不会再次进入公开市场融资 [9] - 公司的资产组合和财务状况良好,债务/EBITDA比率在4.5-5倍的目标区间内 [29] - 公司将继续专注于资产优化、公用事业整合和已批准项目的执行 [70][71] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Robert Hope 提问** 关于德克萨斯东部管道费率案的主要驱动因素和对EBITDA的影响 [34][35] **Cynthia L. Hansen 回答** 费率案是一个打包的预先协议,考虑了多方面因素。该协议将使公司继续获得合理回报 [35] 问题2 **Robert Catellier 提问** 关于公司是否考虑通过资产出售而不是ATM融资来完成收购 [39][40][41][42] **Gregory L. Ebel 回答** 公司目前没有大规模资产出售的计划,未来如果有机会以好价格出售资产,会考虑这种方式 [41][42] 问题3 **Benjamin Pham 提问** 关于公司如何看待数据中心业务带来的增长机会及其对资本支出的影响 [100][101][102][103][104][106] **Michele E. Harradence 和 Gregory L. Ebel 回答** 数据中心业务为公司天然气配送和可再生能源业务带来了新的增长机会,公司有多种方式去满足这些需求。短期内不会显著影响整体资本支出计划,但长期来看存在上行空间 [101][102][103][104][106]