业绩总结 - 2021年净销售额为122.9亿美元，同比增长28.3%[12] - 同店销售增长为26.5%[12] - 非GAAP税前收入为20.3亿美元，同比增长176.2%[12] - 非GAAP每股收益为15.70美元，同比增长156.5%[12] - 非GAAP毛利率为38.33%，同比提升650个基点[12] - 2021年公司向股东返还约18亿美元，包括120亿美元的股票回购和6.03亿美元的股息[44] - 2021年公司在固定成本杠杆方面表现强劲，销售基数提高[39] 用户数据 - 2021年新增800万名运动员，显示出强劲的客户增长[12] - 2021年公司新增约1650万名忠诚客户，数据库总量达到1650万[33] - 电子商务销售中70%由门店履行，表明公司在全渠道销售方面的优势[12] - 线上订单通过门店网络完成的比例达到71%[28] 未来展望 - 2022年公司预计同店销售下降幅度在-8%至-2%之间，EBT预计在10.5亿至13.5亿美元之间[47] 新产品和新技术研发 - 2021年公司在技术投资上持续增长，以提升履行能力和盈利能力[27] 市场扩张 - 公司在过去五年中转型，销售和盈利能力显著提升[24] - 2020年市场份额从7%增加，显示出在关键类别中的显著增长[14] - 2021年垂直品牌销售额达到17亿美元，占总销售额的200个基点（bps）增长，自2017年以来增长600至800个基点[25] - 电子商务业务达到26亿美元，盈利能力与公司整体EBT利润率持平[31] 财务数据 - 2020财年，DICK'S SPORTING GOODS的总收入为25.68亿美元，净收入为3.29亿美元，稀释每股收益为3.69美元[53] - 2020财年，非GAAP净收入为4.42亿美元，占净销售额的5.05%[53] - 2020财年，毛利润为25.55亿美元，占净销售额的29.34%[53] - 2020财年，销售、一般和行政费用为21.20亿美元，占净销售额的24.23%[53] - 2021财年，DICK'S SPORTING GOODS的毛资本支出为3.08亿美元，净资本支出为2.68亿美元[61] - 2023财年，GAAP基础的净收入为8.04亿美元，稀释每股收益为7.95美元[62] - 2023财年，非GAAP基础的净收入为8.04亿美元，稀释每股收益为9.15美元[62]

公司业务概况 - 公司是领先的全渠道体育用品零售商，截至2022年4月30日，运营729家DICK'S Sporting Goods门店和129家其他特色概念店[62] - 公司预计2022年房地产战略将继续包括新零售概念和体验式门店的增长[62] - 公司电子商务平台持续创新和改进，本季度门店实现了超90%的总销售额[62] 门店变动情况 - 2022年第一季度，特色概念店新开1家，DICK'S Sporting Goods门店关闭1家，特色概念店关闭3家，DICK'S Sporting Goods门店搬迁1家[73] 财务业绩表现 - 本季度净销售额从2021年第一季度的29.2亿美元降至27.0亿美元，降幅7.5%，可比门店销售额下降8.4%[70] - 本季度净收入为2.606亿美元，摊薄后每股收益2.47美元，2021年第一季度净收入为3.618亿美元，摊薄后每股收益3.41美元[70] - 本季度净销售额为27.002亿美元，较2021年同期的29.187亿美元下降约7.5%，主要因可比门店销售额减少2.391亿美元（8.4%），部分被新店净销售额增加2060万美元抵消[80] - 本季度运营收入降至3.665亿美元，2021年同期为4.758亿美元；毛利润降至9.847亿美元，2021年同期为10.886亿美元，占净销售额的百分比下降约83个基点[81] - 销售、一般和行政费用增至6.153亿美元，2021年第一季度为6.083亿美元，占净销售额的百分比增加195个基点[82] - 利息费用增至2560万美元，2021年同期为1340万美元，主要因2021年第四季度发行15亿美元优先票据产生1380万美元利息费用[83] - 其他费用总计900万美元，2021年同期为其他收入740万美元，主要因递延薪酬计划投资价值变化[84] - 本季度有效税率降至21.5%，2021年同期为23.0%，受员工股权奖励以更高股价归属影响[85] 财务活动情况 - 2022年第一季度，公司交换了1亿美元本金的3.25%可转换优先票据，获得1亿美元现金和180万股普通股[72] - 2022年第一季度，公司宣布并支付了每股0.4875美元的季度现金股息[72] - 2022年第一季度，公司在股票回购计划下回购了40万股普通股，总成本4220万美元[72] - 2022财年第一季度资本支出总额毛额为7380万美元，净额为5390万美元，预计2022财年资本支出毛额在4 - 4.25亿美元之间，净额在3.4 - 3.65亿美元之间[94][95] - 2022财年第一季度回购约40万股普通股，成本为4220万美元，目前根据2021年12月16日董事会授权的20亿美元股票回购计划运作，截至2022年4月30日，剩余可用金额为18.1亿美元[97] - 截至2022年4月30日的13周内，公司向股东支付了4610万美元股息，2022年5月24日，董事会授权并宣布每股普通股和B类普通股0.4875美元的季度现金股息[99] - 2022年4月，公司支付1亿美元用于交换可转换优先票据本金[106] 现金流量情况 - 截至2022年4月30日，公司现金为22.5亿美元，认为运营现金流和手头现金足以维持至少未来十二个月业务，必要时可使用16亿美元无担保循环信贷额度[87] - 2022年截至4月30日的13周内，投资活动所用现金较去年同期减少310万美元[104] - 2022年截至4月30日的13周内，融资活动所用现金较去年同期增加8790万美元[106] 宏观环境影响 - 宏观经济环境不确定，新冠疫情和乌克兰冲突导致成本上升，影响消费者可自由支配支出行为[63] 市场风险情况 - 公司市场风险敞口与2022年1月29日财年年度报告相比无重大变化[107]

业务依赖与市场风险 - 公司业务依赖美国消费者可自由支配支出，受经济、疫情、战争等多因素影响[50] - 消费者可自由支配支出减少或使可比销售额和每笔交易平均价值下降，影响公司业绩[51] 行业竞争风险 - 体育用品行业竞争激烈，若营销和广告策略失败，可能导致客户流失和销售额下降[52] 疫情影响 - 新冠疫情影响公司业务，增加电商渗透率，部分品类需求上升，但趋势不确定[56] 产品成本风险 - 产品成本受原材料价格、运输成本、劳动力短缺等因素影响，可能影响销售和盈利能力[60] 海外制造风险 - 大量产品在海外制造，面临国际贸易、汇率波动、供应链中断等风险[65] 消费者需求风险 - 若无法预测或有效应对消费者需求和购物模式变化，公司可能失去客户和销售额下降[69] - 提前采购产品使公司难以适应消费者偏好变化，可能导致库存积压和利润下降[71] 电商平台运营风险 - 运营自有电商平台存在风险，包括成本超支、技术中断等，可能影响公司竞争力[73] 新业务风险 - 垂直品牌产品和新特色概念店可能带来额外成本和风险，如产品责任、声誉风险等[74] 声誉风险 - 声誉受损会影响公司吸引和留住运动员及员工的能力，还可能对业务、运营结果和财务状况产生不利影响[77] 战略计划风险 - 战略计划和举措可能对财务结果产生负面影响，且不一定能在预期时间内达到预期效果[78] 房地产战略风险 - 无法执行房地产战略会影响财务结果，包括难以找到合适店铺位置、无法协商有利租赁条款等[80] 分销与支持中心风险 - 公司业务依赖的分销和履行网络及客户支持中心若无法优化或中断，会对财务状况和运营结果产生不利影响[85] 信息安全风险 - 未经授权披露敏感或机密信息会导致重大成本和声誉损害，还可能面临诉讼和执法行动[89] 信息系统风险 - 信息系统问题会扰乱运营，对财务结果和业务运营产生负面影响[94] 人员管理风险 - 公司可能无法吸引、培训、留住关键人员和员工，劳动力成本增加会对运营成本和财务状况产生不利影响[97] - 失去关键高管或无法实施有效的继任计划会对业务产生重大不利影响[102] 季节性风险 - 业务具有季节性，特定季度表现不佳可能对整个财年的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[104] - 公司业务受季节性影响，历史上第二和第四财季销售和经营收入最高，但近年来受季节性波动影响逐渐减小[217] 股票回购与股息 - 公司董事会授权一项为期五年、价值20亿美元的股票回购计划，但无义务执行且可随时终止[109] - 公司无法保证未来股息支付，也不能保证继续执行股票回购计划[108] 股东权益与交易限制 - 特拉华州普通公司法规定，公司不得与持有15%或以上普通股的股东进行特定交易[113] - 公司B类普通股持有者控制多数投票权，其利益可能与其他股东不同[110] 供应商风险 - 2021财年，公司从约1400家供应商采购商品，其中耐克采购额约占总采购额的17%[115] - 公司依赖供应商及时提供优质产品，与关键供应商关系中断可能导致收入大幅下降[114] 监管合规风险 - 公司面临复杂监管、合规和法律环境，相关成本和风险可能影响运营和财务结果[117] 战略联盟与收购风险 - 公司可能进行战略联盟、收购或投资，若失败或无法整合，将对业务产生不利影响[130] 资本获取风险 - 公司运营和扩张依赖充足资本，资本市场疲软可能影响其获取资本的能力[133] 债务风险 - 公司债务包括5.75亿美元3.25%的2025年到期可转换优先票据、7.5亿美元2032年票据、7.5亿美元2052年票据和16亿美元循环信贷安排[137] - 若公司现金流和资本资源不足以偿还债务，可能需采取减少或延迟资本支出、出售资产等措施，但这些行动不一定成功或被允许[137] - 公司当前和未来债务可能带来负面影响，如增加经济和行业不利条件下的脆弱性、限制融资能力等[138] - 循环信贷安排包含限制子公司承担额外无担保债务等限制性契约，违反契约可能导致债务立即到期[140] - 可转换优先票据、2032年票据和2052年票据契约中的某些条款可能增加公司被收购成本或阻碍收购[141] - 若2032年票据和2052年票据发生控制权变更触发事件，持有人有权要求公司以本金总额101%的现金回购[141] 可转换票据交易风险 - 可转换票据对冲和认股权证交易可能影响公司普通股价值，对冲交易旨在减少稀释，认股权证交易可能产生稀释作用[142][143] - 公司面临可转换票据对冲交易的交易对手风险，若交易对手违约，公司将成为无担保债权人，可能面临不利税收后果和更多稀释[145] 信贷安排情况 - 截至2022年1月29日，信贷安排下无未偿还借款，2021财年未提取当前或以前的信贷安排，假设利率变动100个基点不会对财务状况、经营成果或现金流产生重大影响[214] 自然灾害风险 - 不合时宜或极端天气、自然灾害及其他灾难性事件会对公司业务和运营结果产生不利影响[105]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年综合销售额增长28.3%，达到122.9亿美元；综合同店销售额增长创纪录的26.5%，高于2020年的9.9%和2019年的3.7%；线上业务占净销售额的比例从2019年的19%提升至21% [27] - 全年毛利润为47.1亿美元，占净销售额的38.33%，较去年提高650个基点；非GAAP息税前利润（EBT）为20.3亿美元，占净销售额的16.47%，较去年增加12.9亿美元或882个基点；非GAAP摊薄后每股收益为15.70美元，较去年增长157%，较2019年增长325% [28][30] - 第四季度综合销售额增长7.3%，达到33.5亿美元；综合同店销售额增长5.9%，高于2020年同期的19.3%和2019年Q4的5.3%；与2019年相比，综合销售额增长28.5% [31] - 第四季度毛利润为12.6亿美元，占净销售额的37.58%，较去年提高391个基点；非GAAP EBT为4.684亿美元，占净销售额的13.97%，较去年同期增加约1.7亿美元或442个基点；非GAAP摊薄后每股收益为3.64美元，较去年增长50%，较2019年Q4增长176% [33][37] - 2022财年综合同店销售额预计在 - 4%至持平的范围内，季度同店销售额预计全年将逐季改善；EBT预计在14.3亿 - 16亿美元之间，中点EBT利润率预计约为12.5%；预计非GAAP摊薄后每股收益在11.70 - 13.10美元之间 [43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年垂直品牌销售额超过17亿美元，成为高尔夫、团队运动、健身和户外装备领域的最大品牌 [24] - 第四季度团队运动、服装和鞋类业务增长推动同店销售增长；平均客单价增长4.8%，交易数量增长1.1% [31] - 实体门店与2020年相比同店销售额增长约14%，与2019年相比销售额增长24%；电子商务销售额与去年相比下降11%，但与2019年相比增长39%，占净销售额的比例从2019年Q4的25%增长至本季度的27%，去年同期电商渗透率为32% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司所处的体育用品行业规模达1200亿美元，呈分散状态且有强劲的长期增长趋势 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以运动员为中心，在商品品类、品牌关系、服务模式、线上线下购物体验等方面建立了竞争优势，并投资技术能力推动全渠道增长战略 [9] - 2021年核心业务实现强劲增长，推出DICK'S House of Sport、重新设计Golf Galaxy并推出Golf Galaxy Performance Center、推出Public Lands新全渠道专业概念 [10] - 2022年公司将继续加强现有战略，加速核心业务发展并实现长期盈利增长；门店仍将是全渠道体验的核心，提升服务模式和技术能力；改善数字体验，增加个性化服务；加强与关键品牌的合作，推动重要品类增长；利用运动员反馈推动垂直品牌在新领域和品类的发展；继续完善和发展新业务概念 [19][22][24][25] - 公司与耐克建立了新的合作关系，为消费者提供无与伦比的体验；与阿迪达斯、安德玛、卡拉威和泰勒梅等也有战略合作 [23][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司历史上最具变革性的一年，取得了创纪录的销售和盈利；公司战略有效，已步入新的增长轨道，未来将继续扩大市场份额 [8][11] - 进入2022年公司势头强劲，对业务充满信心；几乎所有品类的销售额都较疫情前有显著提升，在关键品类中获得了可观的市场份额 [18] - 尽管预计2022年促销环境将有所正常化、运费增加和固定费用略有去杠杆化，但公司认为大部分商品利润率的改善是可持续的，能够在新的基础上实现销售和利润率的增长 [44][49] 其他重要信息 - 从2022年第一季度开始，公司将更新综合同店销售额的计算方法，搬迁门店将纳入计算 [3] - 从2022年第一季度开始，公司将采用新规则核算2025年到期的可转换优先票据，预计对GAAP摊薄后每股收益的净影响不大 [5] - 公司发布了新的投资者报告，为现有和潜在投资者提供公司、战略和竞争差异化的概述 [6] - 公司暂定2022年5月25日市场开盘前公布第一季度财报，并于上午10点举行财报电话会议 [6] - 从2022年第一季度开始，公司将不再提供电子商务销售增长和渗透率指标，认为单一的消费者和业务视角更能代表其全渠道模式 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司新的利润率基础相关问题，包括促销正常化对毛利率的影响以及对新毛利率常态的信心来源 - 公司认为大部分商品利润率的改善是可持续的，预计促销会有所正常化，但商品品类的差异化使得公司能管理定价和促销，继续推动利润率提升；差异化的产品组合、数字化和灵活的营销组合以及更个性化和精细的促销策略是维持较高毛利率的结构性因素 [49][51] 问题2: 耐克合作相关问题，包括2021年耐克占成本的百分比、合作细节、2022年展望中油价对供应链和目标市场需求预测的影响 - 耐克在2021年的销售占比为17%，公司与耐克的合作非常战略，通过会员计划为消费者提供更多产品、体验和内容，未来将继续创新和联合营销；公司会持续关注地缘政治局势变化对供应链和需求的影响，但基于消费者生活方式的改变、品牌合作和内部能力，对需求有信心 [54][56][57] 问题3: 2022年同店销售表现的上下半年差异、2021年与2019年各品类表现对比以及2022年各品类增长预期 - 预计同店销售将逐季改善，第一季度受去年同期刺激政策影响，同时库存状况将持续改善；2021年除狩猎品类外，所有品类销售额均较2019年显著增长，核心业务（团队运动、运动服装、运动鞋和高尔夫）表现强劲，健身和自行车等“疫情激增品类”虽有调整但仍高于2019年水平，对这些核心品类在2022年的增长有信心 [60][62][64] 问题4: 2022年促销正常化和运费上升对毛利率的综合影响以及新可持续毛利率结构的判断 - 预计2022年运费将保持高位，毛利率下降主要是由于促销环境正常化和固定费用去杠杆化；公司认为这是一个新的销售和利润率增长基础 [66][67][68] 问题5: 品牌合作方面，与小品牌的合作情况以及新的合作对话 - 公司与各关键品牌合作伙伴的关系处于历史最高水平，在关键品类进行着极具战略意义的讨论，同时也在与新兴品牌合作，获得了更好的产品分配，共同重塑消费者体验 [69][70] 问题6: 2022年同店销售展望中的大订单假设、通胀影响和市场份额假设，以及自有品牌对商品组合和市场份额增长的贡献 - 2022年将平衡运动员需求和市场情况，预计客单价和交易数量都将保持强劲；垂直品牌表现强劲，销售额超过17亿美元，填补了产品组合中的空白，推动了市场份额增长 [72][75][76] 问题7: 新债务对未来增长计划的影响，包括是否意味着更激进的增长和更高的资本支出，以及第四季度业务节奏和1月表现较好的原因 - 新筹集的15亿美元投资级债务为公司提供了投资业务和增长的机会，将维持适当现金余额，投资于新店扩张、房地产、店内体验和技术，并向股东返还多余现金流；2022年预计开设11家新店（4家DICK'S和7家专卖店）和改造11家店；1月业绩好于预期是因为库存水平改善和寒冷天气推动了户外服装业务 [78][79][81] 问题8: 长期来看，基于当前单店销售额和2022年EBT利润率预测的业务算法，以及House of Sport和Public Lands的经验教训及应用 - 过去五年的转型为未来增长奠定了基础，对销售和盈利能力的长期增长有信心；House of Sport的服务模式、社区参与和体验式元素将应用于DICK'S门店；Public Lands在户外品类和消费者方面的经验将为DICK'S带来品牌合作和业务重点的启发 [83][86][87] 问题9: 库存限制对第四季度同店销售的影响以及对2022年第一季度的影响，以及资本分配中2亿美元股票回购指引的保守性和转换结构对每股收益的增厚作用 - 虽未量化库存限制对第四季度同店销售的影响，但公司凭借广泛的产品组合和替代方案，在有库存限制的情况下仍实现了5.9%的同店销售增长，并预计能应对未来的不确定性；2亿美元股票回购是最低指引，公司将评估所有可用选项，包括机会性股票回购和转换结构，同时保持适当现金余额 [89][90][92] 问题10: 毛利率上下半年的情况，是否看到其他公司增加促销，以及运费是否会在下半年缓解 - 目前未看到促销环境有显著增加，下半年计划的促销活动比现在略多，但远低于疫情前水平；运费将继续波动，第四季度可能会有改善，但仍需持续评估 [94][95] 问题11: 2022年隐含毛利率较2019年提高650个基点的关键因素，以及高热度产品分配对结构性毛利率提升的贡献 - 毛利率提升主要是结构性的，包括差异化的商品组合、更复杂的促销策略、清仓和价格优化工作的改进以及狩猎品类渗透率的下降；虽不量化高热度产品分配的贡献，但公司产品组合整体提升，各类高需求产品有助于推动毛利率增长 [97][99][101] 问题12: 2023年及以后销售是否会下降，以及下半年促销是否会回到全店或全场促销 - 公司认为在关键品类仍有很大的市场份额增长空间，核心品类（运动服装、运动鞋、团队运动和高尔夫）预计将继续增长，这是一个新的业务基础；公司将转向个性化和优化的促销活动和定价，不太可能回到全店或全场促销 [103][104][105] 问题13: 对在途库存水平的看法，以及下半年产品流动和库存动态的变化 - 公司认为库存状况将在2022年持续改善，目前库存水平合适，但会继续评估市场情况；在途库存是海外Q3和Q4初停产的体现 [107][108] 问题14: 工资和SG&A费率在今年和明年的情况，以及公司在工资周期中的位置 - 公司不以最低工资为标准，而是根据市场情况支付合适的工资以吸引人才；公司是雇主首选，员工士气和参与度高，有助于业务表现 [109][110][111] 问题15: 耐克减少合作账户对公司市场份额增长的帮助，最佳库存水平，电子商务业务是否会在26亿美元左右重新调整以及未来增长中电子商务的贡献 - 耐克专注于差异化零售和缩小分销范围，与公司的战略合作有助于市场份额增长；公司希望今年继续增加库存，目前库存周转快，最佳库存水平难以精确确定，但会在运动服装和鞋类等领域增加库存；预计电子商务业务将继续增长，但线上线下渠道的区分变得模糊，全渠道体验推动业务发展 [113][114][116] 问题16: 如何避免采购过于激进，以及如何利用经验更有效地采购 - 公司在采购时会参考多年历史数据和潜在趋势，而不仅仅是去年的数据，并且会持续监控采购和投资情况，有能力管理采购节奏，降低过度激进的风险 [118][119]

业绩总结 - DICK'S Sporting Goods的净销售额为122.9亿美元，同比增长28.3%[11] - 同店销售增长为26.5%[11] - 非GAAP净利润为20.3亿美元，同比增长176.2%[11] - 非GAAP每股收益为15.70美元，同比增长156.5%[11] - 非GAAP毛利率为38.33%，同比提升650个基点[11] - 2021年公司的净销售额为129.3亿美元，较2020年增长26.5%[38] - 2021年非GAAP税前利润为20.25亿美元，利润率为16.5%[39] - 2021年资本支出为3.73亿美元，占销售额的4.3%[39] 用户数据 - 2021年新增8百万名运动员[11] - 2021年在过去两年内新增约1650万名忠诚客户[31] - 电子商务销售中70%由门店履行[11] - 2021年线上订单通过门店网络完成的比例达到71%[26] - 2021年电子商务业务收入为26亿美元，盈利能力与公司整体EBT利润率持平[29] 市场表现与展望 - 公司在2020财年的市场份额从7%增加至当前水平[14] - 2022年公司预计同店销售将下降4%至0%[44] 新产品与技术研发 - 2021年垂直品牌销售额达到17亿美元，占总销售额的200个基点（bps）增长，自2017年以来增长600至800个基点[23] - 公司在过去五年内通过增强高热产品的获取，显著提升了鞋类销售和盈利能力[22] 股东回报 - 2021年，Dick's Sporting Goods共回购1080万股股票，支出12亿美元，支付603百万美元的股息[41] 未来预期 - 2023年52周的GAAP基础净收入预期为1,100百万美元，稀释每股收益预期为9.96美元[58]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度综合销售额增长13.9%，达约27.5亿美元，较2019年增长40% [33][34] - 综合同店销售额增长12.2%，2020年同期增长23.2%，2019年第三季度增长6% [16][33] - 非GAAP基础上，第三季度摊薄后每股收益为3.19美元，较去年增长59%，较2019年第三季度增长513% [16][41] - 商品利润率较2020年扩大301个基点，较2019年扩大578个基点 [17] - 第三季度毛利润为10.6亿美元，占净销售额的38.45%，较去年提高334个基点，较2019年提高886个基点 [35][37] - SG&A费用为6.319亿美元，占净销售额的23%，较去年杠杆化151个基点，较2019年非GAAP基础上杠杆化325个基点 [38][39] - 非GAAP EBT为4.156亿美元，占净销售额的15.12%，较去年同期增加1.718亿美元，增长501个基点，较2019年增加3.556亿美元，增长约1200个基点 [40] - 第三季度末现金及现金等价物约为13.7亿美元，循环信贷额度无借款，季度末库存水平较去年同期增长7.3% [43] - 预计全年同店销售额增长24% - 25%，非GAAP EBT在18.9亿 - 19.2亿美元之间，非GAAP摊薄后每股收益在14.6 - 14.8美元之间 [47][48][49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 实体门店同店销售额较2020年增长约15%，较2019年增长31%，第三季度促成超90%的总销售额，完成约70%的在线销售 [19] - 电子商务业务第三季度在线销售额增长1%，2020年同期增长95%，较2019年第三季度增长97%，占总净销售额的比例从2019年的13%增至本季度的19%，2020年为21% [20][34] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重新构想运动员体验，在核心业务和新概念上推动盈利增长，如推出两家DICK'S House of Sport门店、革新Golf Galaxy业务、开设Public Lands门店 [9] - 与耐克建立开创性合作关系，通过独家产品、体验、内容等为运动员创造价值，合作将在DICK'S移动应用中开展 [23][24] - 投资垂直品牌，如DSG、CALIA和VRST，推动产品独家性，与品牌合作伙伴关系加强，获得更多独家和差异化产品 [21][22] - 以移动为先，探索与耐克及其他战略合作伙伴在实体和数字资产上的合作机会，提升运动员便利性、体验和内容 [24] - 持续投资业务，包括门店布局、技术、体验式服务等，提升竞争力 [70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者生活方式改变，对健康和健身关注度增加，户外运动参与度提高，公司在关键类别获得市场份额，未来有望继续增长 [14] - 对长期需求趋势和EBT利润率持乐观态度，产品组合差异化、促销管理精细化和电子商务渠道盈利能力提高将推动利润率提升 [15] - 尽管供应链存在挑战，但公司团队与供应商合作良好，库存水平增长，第四季度开局强劲，假日季表现有望良好 [28][44] - 对2022年业务有信心，核心类别如服装、鞋类、团队运动和高尔夫在2021年获得份额，为2022年奠定基础 [54] 其他重要信息 - 同店销售额计算包括去年因COVID - 19临时关闭的门店，计算方法可能与其他零售商不同 [6] - 2021年以2019年为基线规划，将2021年销售和盈利结果与2019年和2020年进行比较 [7] - 暂定2022年3月8日市场开盘前公布2021年第四季度财报，随后于上午10点举行财报电话会议 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 毛利率维持情况及促销类别 - 毛利率提升源于差异化商品组合，非COVID相关活动，公司对长期利润率有信心；目前未看到促销格局显著变化，第四季度会密切关注 [52][53] 问题2: 2022年营收规划 - 目前太早无法提供2022年指导，正在制定内部预期和预算；对2021年关键类别获得的份额有信心，为2022年提供支撑 [54] 问题3: EBIT利润率正常化及可持续领域 - 除差异化商品组合外，数字和分析能力带来的定价、促销和清仓管理优化，以及电子商务业务盈利能力提升，将使利润率高于2019年 [58][59] 问题4: 与耐克合作的数据共享和库存整合 - 有数据共享，耐克将获得特定信息，双方计划利用数据为运动员提供个性化体验；合作仅通过DICK'S应用访问，推动应用下载和使用 [60][61][62] 问题5: 自有品牌和品牌合作伙伴供应链差异、销售组合和价格上涨情况 - 供应链团队与品牌合作伙伴和垂直品牌制造商合作良好，优先保障产品供应，库存增长7.3%；销售增长主要来自交易增加，通胀影响小，仅在硬货类别有选择性提价 [65][66][67] 问题6: 资金投入方向和平均小时工资情况 - 持续投资全渠道系统各方面，包括门店、技术等；调整小时工薪酬计划，注重吸引人才，为运动员提供差异化体验，员工保留率高 [70][72][73] 问题7: 供应链对销售和成本的影响及运费成本正常化时间 - 第三季度供应链有不利影响但不显著，第四季度会更明显，已纳入指导；供应链情况不稳定，至少2022年上半年仍有挑战，会密切关注 [76][77] 问题8: 明年资本分配和股票回购计划 - 确保资产负债表有足够现金，继续投资营运资金和建设差异化能力；会继续增加股息和适时回购股票 [79][80][81] 问题9: 第四季度展望及产品差异化比例 - 对第四季度更有信心，因此上调全年指导；产品组合比几年前和2017年更具差异化，是利润率扩张的关键驱动因素 [84][86] 问题10: 团队运动和其他类别表现 - 所有关键类别较疫情前水平显著提升，团队运动强势回归，其他类别也保持良好态势 [88][89] 问题11: 鞋类和高尔夫库存风险及假日需求情况 - 有能力应对越南和东南亚供应链挑战，对圣诞节库存水平有信心；目前未发现需求提前拉动情况，感恩节前后可能有变化 [94][95] 问题12: 2022年有增长潜力的类别和营收增长预期 - 所有关键类别都有继续增长和获得份额的潜力；目前不提供2022年指导，但对业务和盈利能力提升有信心 [96][97][98] 问题13: 2022年上半年供应商价格和市场份额来源 - 明年将与供应商合作管理定价，平衡客户和业务利益；市场份额增长来自差异化产品组合、品牌分销收缩和更好的服务体验 [101][102][103] 问题14: 新客户购物行为和特征 - 新客户保留率高，各渠道表现良好；新客户女性、年轻和城市人群占比略高，公司努力保留和满足他们的需求 [104][105][106] 问题15: 新门店模式经验推广和第四季度指导解读 - House of Sport和Public Lands的经验可应用于普通门店，如服务模式和试衣间体验；第四季度指导有一定保守性，预计销售增长且促销减少 [108][109][112] 问题16: 可持续运营利润率和2022年投资方向 - 公司业务基础较2019年显著提升，对未来有信心；2022年将继续投资鞋类、电子商务和技术领域 [114][115][116] 问题17: 忠诚客户业务占比和新老客户活跃度 - 积分卡数据库业务占交易比例超70%且持续增长，新客户更活跃、多渠道且盈利性更强 [118] 问题18: 与耐克合作产品和库存水平变化 - 会获得更多首发产品，已实现库存连接；目前无法指导2022年情况，但有能力应对供应链问题 [120] 问题19: 第四季度指导的不利因素和新业务扩张计划 - 第四季度除固定成本杠杆和运费压力外，广告可能是另一不利因素；对House of Sport和Public Lands有信心，明年有开店计划，还有现有门店转换机会 [122][123][124] 问题20: 电子商务盈利能力上限和鞋类分配情况 - 会平衡电子商务盈利能力和销售预期，继续优化；鞋类市场份额增加，因与品牌伙伴关系和服务模式转变，获得更好分配 [127][129]

门店数量 - 公司从2016年10月29日的676家DICK'S Sporting Goods门店增长至2021年10月30日的734家[51] - 截至本季度末，DICK'S Sporting Goods门店734家，特色概念店132家，共计866家[71] 电商销售情况 - 电商销售在总净销售额中的渗透率从2015财年的约10%增至2019财年的约16%，2021年年初至今从2019年同期的13%增至19%[52] - 2021财年约70%的在线销售由门店直接完成，本季度超90%的销售通过在线履约和线下销售实现[52] - 本季度电商销售额较2019年第三季度增长97%，较2020年第三季度增长1%[65] - 本季度电商销售渗透率从2020年的21%降至19%，但较2019年第三季度的13%有所上升[79] - 与2019年同期相比，本季度净销售额增长约40%，其中实体店销售额增长31%，电商销售额增长97%[79] 销售额与同店销售额 - 2020财年同店销售额较2019财年增长9.9%，2021年年初至今净销售额较2019财年同期增长45.6%，同店销售额较上一年同期增长36.6%[53] - 本季度净销售额从2020年第三季度的24.1亿美元增至27.5亿美元，增幅13.9%，较2019年第三季度的19.6亿美元增长40.0%[64] - 本季度同店销售额较2020年第三季度增长12.2%，2020年第三季度同店销售额较上一年同期增长23.2%，2019年第三季度同店销售额较2018年同期增长6.0%[64] - 本季度净销售额从2020年同期的24.121亿美元增至27.476亿美元，增长约13.9%，主要因同店销售额增加2.822亿美元，增长12.2%[79] - 本季度同店销售额增长中，交易数量增加8.5%，每笔交易销售额增加3.7%[79] - 39周净销售额为89.412亿美元，较上年同期增长38.4%，较2019年同期增长约45.6%[85][86] 新冠相关成本 - 2021财年至今已产生1500万美元与新冠相关的税前成本，2020年10月31日为止的同期为1.24亿美元[54] 净收入与每股收益 - 本季度净收入为3.165亿美元，摊薄后每股收益2.78美元，2020年第三季度净收入为1.772亿美元，摊薄后每股收益1.84美元，2019年第三季度净收入为5760万美元，摊薄后每股收益0.66美元[65] 股息与回购 - 本季度宣布并支付了5.03亿美元股息，季度股息每股0.4375美元，较之前季度股息每股增长21%[69] - 本季度根据回购计划回购了217万股普通股，总计2.734亿美元[69] - 2021财年截至10月30日已回购约400万股普通股，花费4.261亿美元，2019年授权剩余6.051亿美元[103] 新业务推出 - 本季度推出了专注于户外活跃品类的新专业全渠道零售概念Public Lands[69] 运营与财务指标 - 本季度运营收入增至4.199亿美元，上年同期为2461万美元，2019年同期为456万美元[80] - 本季度毛利润增至10.566亿美元，上年同期为8.422亿美元，占净销售额的百分比增加约354个基点[80] - 销售、一般和行政费用本季度增至6.319亿美元，较上年同期增长6.9%，但占净销售额的百分比下降151个基点[80] - 本季度利息费用增至1380万美元，上年同期为1280万美元[81] - 本季度其他收入总计170万美元，上年同期为370万美元[82] - 本季度有效税率为22.4%，上年同期为25.2%[84] 信贷与资本支出 - 信贷安排额度为18.55亿美元，截至2021年10月30日，剩余借款额度为18.4亿美元[96] - 预计2021财年资本支出在3 - 3.25亿美元之间，年初至今资本支出总额为2.311亿美元[102] 现金流情况 - 2021年截至10月30日的39周，经营活动提供的净现金为10.066亿美元，2020年同期为9.175亿美元，同比增加8910万美元[107][108] - 2020财年库存减少11.3%，销售额增长9.5%，2021财年经营现金流同比减少主要因支付2020财年递延租金和符合条件的工资税[108] - 2021年截至10月30日的39周，投资活动使用的净现金为2.405亿美元，2020年同期为1.565亿美元，同比增加8400万美元[107][109] - 投资活动现金使用增加主要因投资提升现有门店运动员体验，包括商品展示、改善高尔夫业务试穿和课程体验及门店改造等[109] - 2021年截至10月30日的39周，融资活动使用的净现金为10.513亿美元，2020年同期为提供净现金2.297亿美元，同比减少12.81亿美元[107][110] - 融资活动现金流减少主要因支付每股5.50美元特别股息和回购股份，以及2020年采取的应对疫情的预防性措施[110] 表外安排与商业承诺 - 截至2021年10月30日，公司表外安排主要涉及营销承诺、商标许可等，不认为会对财务状况等产生重大影响[111] - 本季度公司合同义务和其他商业承诺无重大变化[112] 市场与信用风险 - 除特定情况外，公司市场风险敞口与2020年年报相比无重大变化[114] - 公司认为因可转换债券套期保值和认股权证交易产生的信用风险不重大[115]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度综合销售额增长20.7%，达到约32.7亿美元，与2019年相比增长45% [16] - 综合同店销售额增长19.2%，高于去年同期的20.7% [7][16] - 非GAAP EBT为6.642亿美元，占净销售额的20.28%，较去年同期增加2.665亿美元，增长562个基点；与2019年相比，增加5.132亿美元，增长1359个基点 [19] - 非GAAP摊薄后每股收益为5.08美元，较去年同期增长58%，较2019年第二季度增长303%；GAAP摊薄后每股收益为4.53美元 [7][19] - 毛利率为39.91%，较去年提高538个基点，与2019年相比提高994个基点 [17][18] - SG&A费用为6.403亿美元，占净销售额的19.55%，较去年杠杆化46个基点，与2019年相比杠杆化351个基点 [18] - 提高全年综合同店销售额指引，预计增长18% - 20%；非GAAP EBT预计在16.1亿 - 16.7亿美元之间；非GAAP摊薄后每股收益展望提高到12.45 - 12.95美元 [23][24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 实体门店业务 - 第二季度实体门店同店销售额较去年增长近40%，与2019年相比增长36% [9][16] - 第二季度将约25家门店转换为高级全方位服务鞋类门店，并新增50家升级足球商店 [9] 电子商务业务 - 与2019年相比，第二季度在线销售额增长超100%；与去年相比，按计划下降28% [10][16] - 电子商务业务占总净销售额的比例从2019年的12%增长至本季度的18%，去年渗透率为30% [16] 商品业务 - 第二季度垂直品牌实现两位数同店销售增长，商品利润率扩张超过公司平均水平 [11] - 商品利润率较2020年扩大310个基点，较2019年扩大636个基点 [11] 高尔夫业务 - 高尔夫业务在DICK'S和Golf Galaxy都表现出色，将在第三季度将TrackMan技术推广到所有剩余门店 [12] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资未来，重塑核心业务和新概念中的运动员体验，专注于核心战略和战略增长驱动因素 [5][6] - 推出DICK'S House of Sport，明日将开设第一家Public Lands门店，对Golf Galaxy业务进行重新设计 [6][12][13] - 增强全渠道生态系统体验，提升门店服务标准，使门店更具体验感 [8][9] - 加强与关键国家品牌的战略合作伙伴关系，发展垂直品牌组合 [11] - 提高全年销售和盈利指引，平衡乐观预期与供应链中断等不确定性 [13][23] - 公司在体育用品行业中表现出色，从两年累计数据看，取得了40%的增长和45%的销售额提升，认为在服装、鞋类、团队运动和高尔夫等领域占据了市场份额 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司历史上最具变革性的一年，过去四年多在技术、基础设施、空间分配和团队方面的投资开始见效 [5] - 对业务的销售和盈利轨迹充满信心和乐观，消费者对健康和健身的重视加速，户外运动参与度增加，对运动服装和运动生活方式产品的需求倾向更大，这些趋势具有持久性 [6][26] - 长期EBT利润率乐观，多项永久性变化将抵消劳动力和供应链成本上升的影响，包括产品差异化、促销管理优化、垂直品牌增长、租金成本降低和电子商务盈利能力提高等 [27] 其他重要信息 - 宣布特别股息每股5.50美元，将向股东返还超4.75亿美元；季度股息提高21%至每股0.4375美元，按年计算为1.75美元；将计划的股票回购增加一倍至至少4亿美元 [7][21][22] - 本季度末库存水平较去年同期增长7.2%，尽管面临供应链挑战，但产品供应支持了创纪录的季度销售 [20] - 近期提高了所有小时工的工资，投资员工是首要任务，有助于使公司成为有吸引力的雇主 [13][25] - 发布2020年Purpose Playbook，概述了在人员、产品和地球三个关键可持续发展领域的进展以及未来的目标和承诺 [14] - 作为长期继任计划的一部分，Navdeep Gupta将于10月1日被任命为首席财务官，Lee Belitsky将继续担任执行副总裁，负责供应链、房地产、建设和变革推动者等关键领域 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 体育用品行业需求是否会持续增长，高价值耐用产品趋势如何 - 公司认为所谓的“疫情类别”已重新设定基线，远高于2019年，消费者需求强劲，团队运动也已大规模回归，高价值产品并未抵消增长 [30] 问题2: 业务流量是否加速，毛利率是否应有更窄的波动区间 - 公司表示流量和平均客单价均显著加速，整体业务流量强劲；对毛利率有信心，其扩张得益于差异化产品组合、分销渠道变窄和更灵活的促销策略，未来毛利率前景乐观 [32] 问题3: 电子商务盈利能力持续改善时，运营利润率预期如何 - 公司表示对电子商务运营利润率满意，目前其与公司平均水平一致，将继续通过数据科学优化库存以降低成本，但暂不提供未来指导 [33] 问题4: 第三季度和返校季趋势的驱动因素 - 公司认为整体业务趋势强劲，团队运动回归和返校季都有帮助 [34] 问题5: 超1000万新客户的行为与现有客户相比如何，市场份额来自哪里 - 公司表示新客户保留率与之前相同，数据科学和个性化营销有效；全渠道客户更有利可图，客单价更高；认为在服装、鞋类、团队运动和高尔夫领域占据了市场份额 [37][58] 问题6: 如何确保假日季有足够产品 - 公司表示供应链挑战将持续，但消费者需求强劲；正积极与合作伙伴和自有品牌合作，通过空运等方式获取产品；消费者愿意在必要时进行替代，多样化的产品组合有帮助 [38] 问题7: 下半年同店销售和利润率的阶段变化 - 公司提高了下半年的业绩指引，预计同店销售为低个位数至中个位数负增长；减少了下半年促销预期，认为虽有供应链约束，但能满足消费者需求 [41][42] 问题8: 第二季度与第三季度业绩比较，疫情影响类别表现如何，价格上涨情况 - 公司认为第二和第三季度业绩相当，部分返校类别比较基数较低，第三季度部分户外类别比较可能更具挑战性；价格上涨主要在硬线类别，根据成本和需求情况进行，无特定时间表 [45][47] 问题9: 商品利润率增长的结构性和周期性因素 - 公司认为大部分增长是结构性的，是多年来提升产品组合、转向数字媒体和优化促销策略的结果 [50] 问题10: 与品牌的关系、产品分配和自有品牌可扩展性 - 公司表示与品牌关系加强，合作更频繁；自有品牌在服装和鞋类领域仍有增长空间，新推出的VRST品牌表现出色 [52][54][55] 问题11: 上半年销售业绩归因于市场增长还是市场份额获取，具体类别 - 公司认为行业有顺风因素，但自身从两年累计数据看表现突出，在服装、鞋类、团队运动和高尔夫领域获取了市场份额 [58] 问题12: 供应链现状、库存偏好和挑战预期 - 公司表示部分品类库存低于期望，主要在高尔夫、服装和鞋类；消费者愿意替代，库存周转快；对第三季度库存状况更有信心，第四季度仍有不确定性 [59] 问题13: 供应链挑战对销售的影响程度 - 公司表示难以确定具体影响程度，虽提高了下半年指引，但实现高个位数同店销售增长可能更具挑战性，将努力获取产品以满足需求 [62] 问题14: 若将当前利润率驱动因素应用于2019年，毛利率会如何 - 公司表示无法具体回答，但会比2019年大幅改善 [64] 问题15: House of Sport的开店计划和可转移到现有门店的元素 - 公司表示House of Sport表现出色，有第三家门店在建，将继续探索开店机会；可转移元素包括试衣间体验、服务模式、体验式元素、高尔夫元素和商品组合策略 [68][69][70][71] 问题16: 工资增长情况、是否为新标准以及招聘难度 - 公司今年进行了两次全员工资增长，整体为个位数到低两位数增长；认为是有吸引力的雇主，招聘问题不普遍，但劳动力市场紧张，预计未来仍有工资通胀 [73][74] 问题17: 提高ScoreCard会员转化率的策略 - 公司通过会员福利吸引客户加入，如黄金计划的三倍积分和特殊服务，新移动应用将使会员福利更明显 [76] 问题18: 最佳门店的销售生产率和天花板预期 - 公司最佳门店每平方英尺销售额超过400美元，认为整体可继续提高，但暂不提供具体指导 [78] 问题19: 公司的长期规划和资本回报的正常化比率 - 公司仍专注于国内扩张，包括新业务概念、电子商务和门店体验投资；资本回报正常化比率难以确定，将根据现金流情况继续向股东返还资本 [81][82] 问题20: 假日季现有订单是否有价格上涨 - 公司表示现有订单价格不变，没有价格上涨 [84] 问题21: 为2022年春季所做的准备以及供应商的应对措施 - 公司正与供应商和自有品牌工厂密切合作，以最快方式获取产品，预计供应链成本将持续上升，将积极应对第一季度可能的供应风险 [86] 问题22: 产品选择聚焦和商品利润率的关系 - 公司认为库存减少将减轻促销压力，若需求强劲，对商品利润率有利 [87] 问题23: 高尔夫业务下半年是否有放缓风险 - 公司表示与两年前相比，高尔夫业务持续增长，团队运动回归和更多人度假并未影响其表现 [90] 问题24: 过去几年毛利率提高中，减少清仓的影响程度 - 公司认为大部分改善是永久性的，虽未来会增加促销，但相信能保持大部分改善，暂不提供具体数字 [92][94]

股东回报 - 公司计划在2021财年通过股息和至少4亿美元的股票回购向股东返还资本[46] - 2021年第二季度宣布并支付普通股和B类普通股每股0.3625美元的季度现金股息，回购80万股普通股，总价7580万美元[67] - 2021财年截至7月31日，公司已回购约180万股普通股，花费1.527亿美元，宣布将增加2亿美元回购，使2021财年回购金额至少达到4亿美元[107] - 2021年26周和2020年26周，公司分别向股东支付了6420万美元和5440万美元的股息，宣布将季度股息提高至每股0.4375美元，并支付每股5.5美元的特别股息，预计特别股息将向股东返还超4.75亿美元[108] 门店情况 - 公司DICK'S Sporting Goods门店数量从2016年7月30日的649家增长至2021年7月31日的731家[51] - 公司当前房地产战略使近年来新开门店速度降低，未来几年将继续该策略[51] - 截至2021年7月31日，门店总数为857家，总面积4227.8449万平方英尺[72] 电商销售 - 公司电商销售占总净销售额的比例从2015财年的约10%增至2019财年的约16%[51] - 与2019年8月3日结束的26周相比，2021年电商销售额增长124%[51] - 电商销售占比从2019年年初至今的12%增至2021年年初至今的19%[51] - 2021财年约70%的在线销售由公司门店直接完成配送[51] - 2021年第二季度电商销售额较2020年季度下降28%，较2019年第二季度增长111%[67] 销售业绩 - 公司门店通过在线配送和线下销售促成了本季度90%的销售额[51] - 2020财年综合同店销售额较2019财年增长9.9%，2021财年年初至今净销售额较2019年同期增长48%，综合同店销售额较2020年同期增长51%[53] - 2021年第二季度净销售额从2020年同期的27.134亿美元增至32.748亿美元，增幅21%，较2019年同期增长45%[67] - 2021年第二季度综合同店销售额较2020年第二季度增长19.2%，2020年该季度较2018年同期增长3.2%[67] - 2021年第13周净销售额达32.748亿美元，较2020年同期增长20.7%，主要因同店销售额增加5.011亿美元（19.2%）及新迁店铺贡献[77] - 2021年第26周净销售额为61.936亿美元，较2020年同期增长53.1%，主要因同店销售额增加19.851亿美元（51%）及新迁店铺贡献[85] 财务指标 - 2021财年至今已产生约1500万美元与新冠疫情相关的税前成本，2020年8月1日止同期约为7600万美元[53] - 2021年第二季度净收入为4.955亿美元，摊薄后每股收益4.53美元，2020年同期净收入为2.768亿美元，摊薄后每股收益3.12美元[67] - 2021年第二季度成本占净销售额比例较2020年下降538个基点，较2019年下降994个基点[72] - 2021年第二季度净利润率为15.13%，较2020年提高493个基点，较2019年提高1015个基点[72] - 2021年第13周运营收入增至6.636亿美元，2020年同期为3.914亿美元，2019年同期为1.55亿美元[78] - 2021年第13周销售、一般和行政费用增至6.403亿美元，较2020年增长17.9%，但占净销售额百分比下降46个基点[79] - 2021年第26周运营收入增至11.394亿美元，2020年同期为2.052亿美元，2019年同期为2.311亿美元[87] - 2021年第26周销售、一般和行政费用增至12.486亿美元，较2020年增长31.9%，但占净销售额百分比下降322个基点[90] - 2021年第26周利息费用增至2720万美元，2020年同期为2270万美元，主要因可转换优先票据全年利息费用[94] 战略举措 - 公司在2020财年推出路边取货和退货服务以应对疫情，该服务延续至今[51] - 公司重新分配了店铺空间至增长品类，同时进行了供应链、数字能力等方面的战略投资[52] 资金状况 - 公司认为运营现金流和手头现金足以维持至少未来十二个月业务，必要时可使用信贷工具[98] - 信贷工具额度为18.55亿美元，含1.5亿美元信用证额度，截至2021年7月31日剩余借款能力为16亿美元[99] - 截至2021年7月31日，现金及现金等价物为22.367亿美元，2020年8月1日为10.611亿美元[102] - 公司有5.75亿美元可转换优先票据未偿还，现金利息按每年3.25%的利率计算，每半年支付一次[103] - 预计2021财年资本支出在3 - 3.25亿美元之间，年初至今资本支出总额为1.677亿美元，房东提供的租户补贴为1830万美元[106] - 截至2021年7月31日和1月30日，供应链融资安排相关负债分别为7300万美元和6750万美元[110] 现金流情况 - 2021年26周经营活动提供的净现金为10.308亿美元，投资活动使用的净现金为1.771亿美元，融资活动使用的净现金为2.75亿美元，现金及现金等价物净增加5.787亿美元[111] - 2021年26周经营活动现金流较上年同期增加1.541亿美元，主要因当前期间收益较高[112] - 2021年26周投资活动使用的现金较上年同期增加8280万美元，主要因对现有门店的投资增加[113] - 2021年26周融资活动提供的现金较上年同期减少4.844亿美元，主要因上年采取的疫情防控措施及经营现金流增加[114] 信用风险 - 公司认为可转换债券套期和独立认股权证交易不会使其面临重大信用风险[119]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并销售额增长119%，达到约29.2亿美元；合并同店销售额增长115%，交易次数增加90%，平均客单价增加25%；与2019年相比，合并销售额增长52% [41] - 第一季度毛利润为10.9亿美元，占净销售额的37.3%，与去年相比提高约2100个基点，与2019年相比提高795个基点 [44][46] - 第一季度SG&A费用为6.083亿美元，占净销售额的20.84%，与去年相比杠杆率提高940个基点，与2019年非GAAP结果相比，杠杆率提高446个基点 [47][48] - 第一季度非GAAP EBT为4.771亿美元，占净销售额的16.35%，与去年同期相比增加6.848亿美元，约3200个基点；与2019年非GAAP EBT相比增加3.96亿美元，约1200个基点 [50] - 第一季度非GAAP摊薄后每股收益为3.79美元，与去年每股净亏损1.71美元相比大幅增长，与2019年非GAAP摊薄后每股收益0.62美元相比增长511%；GAAP摊薄后每股收益为3.41美元 [51] - 截至第一季度末，现金及现金等价物约为18.6亿美元，18.5亿美元循环信贷安排无借款；库存水平与去年同期相比下降4% [52] - 第一季度净资本支出为5720万美元，支付季度股息3300万美元，回购超100万股股票，花费7.68亿美元，平均价格为74.59美元，股票回购计划还剩约9.54亿美元 [54] - 公司提高全年合并同店销售额指引，预计增长8% - 11%；非GAAP EBT预计在10亿 - 11亿美元之间；非GAAP摊薄后每股收益展望提高到8 - 8.70美元 [55][58][61] 各条业务线数据和关键指标变化 - 三大主要品类硬货、服装和鞋类的同店销售额均增长超100% [17][41] - 实体门店同店销售额增长近190%，与2019年相比增长约40%，面积基本相同；电子商务销售额同比增长14%，与2019年相比增长139%，占总净销售额的20% [42] - 电子商务中，店内自提和路边取货业务与2019年第一季度相比增长约500%，且占在线销售额的比例较去年下半年有连续增长 [19] - 垂直品牌表现强劲，实现三位数同店销售额增长，商品利润率扩张超过公司平均水平 [24] - 高尔夫业务在DICK'S和Golf Galaxy都表现出色，Golf Galaxy同店销售额在最近几个季度显著超过公司平均水平 [31] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为零售的未来是体验式的，由技术和世界级的全渠道运营模式驱动，将继续投资业务以巩固其作为美国最大体育零售商的领先地位 [8] - 推出DICK'S House of Sport，首店在纽约罗切斯特开业，表现良好，下周将在田纳西州诺克斯维尔开设第二家门店，公司将继续完善和发展该概念，并将成功元素推广到核心门店 [9][26] - 对Golf Galaxy业务进行全面改造，投资超2000万美元，为超80%的门店引入TrackMan技术，重新设计近20家门店，推出首个特定品牌营销活动 [32][33] - 计划推出户外全渠道零售概念Public Lands，专注于让每个人都能在户外感到受欢迎和受启发，今年晚些时候将开设前两家门店 [12] - 加强商品销售策略，通过与关键全国品牌合作和发展垂直品牌组合，实现差异化和独家性；推出新的高端男装品牌Burst，开局良好 [24][25] - 提升门店服务和体验，增加超30家足球商店，将超40家门店改造为高端全方位服务鞋类门店，年底前还将改造超50家门店 [28][30] - 持续提升全渠道能力，通过减少促销、利用固定成本和提高店内自提及路边取货的使用率，提高电子商务渠道的盈利能力 [34] - 公司认为其商品与竞争对手形成差异化，消费者对此有所认知，这使其在利润率方面有优势，未来促销力度可能较小 [90][91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度业绩非常满意，对未来业务充满热情，认为2021年将是公司历史上最具变革性的一年 [8][15] - 尽管第二季度开局良好，但从6月开始将面临去年同期较高的同店销售额基数，且消费者行为何时恢复正常以及新常态如何仍存在不确定性，尤其是下半年的需求难以预测 [56] - 公司预计促销活动将从第二季度后期逐渐恢复，并在下半年增加，但不会回到2018 - 2019年的完全正常水平 [68] - 消费者对户外活动、健身、运动服装和鞋类、高尔夫等的需求趋势有望持续一段时间，但公司需观察旅游、餐饮等消费恢复对其业务的影响，再确定长期利润率展望 [100] 其他重要信息 - 公司合并同店销售额计算包括去年因COVID - 19暂时关闭的门店，计算方法可能与其他零售商不同 [6] - 由于2020年情况特殊，公司以2019年为基线规划2021年业务，将2021年销售和盈利结果与2019年和2020年进行比较 [7] - 公司预计第二季度开始，与COVID相关的安全成本将显著降低 [48] - 供应链成本上升，但公司通过减少促销提高客单价和在部分品类提价来缓解压力 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 路边取货客户的消费情况以及新客户的消费情况 - 公司表示最好的客户是全渠道客户，路边取货业务较新，暂无该类客户与普通电子商务客户的具体数据对比，但全渠道客户更有价值 [66] - 公司数据库持续增长，新客户消费比去年多，表现优于现有客户，公司对其留存率满意，他们会在短时间内再次购物 [67] 问题2: 公司对下半年促销环境的预期 - 公司预计不会回到2018 - 2019年的完全正常促销水平，促销活动将从第二季度后期逐渐恢复，并在下半年增加 [68] 问题3: Overtime Warehouse和Going, Going On概念店的情况以及团队运动和相关配件的占比、现金使用计划 - 这些概念店是测试项目，用于清理DICK'S渠道的库存，目前是少数几家门店，后续会有更多进展 [75] - 团队运动业务通常在第一季度渗透率最高，第三季度次之，公司第一季度团队运动业务表现良好，库存充足以满足需求 [77] - 公司将保持保守的现金余额，支持新业务概念投资、营运资金和库存采购，维持至少2亿美元的股票回购计划，并继续支付股息 [79][81] 问题4: 各品类产品利润率的结构性变化以及电子商务业务EBIT利润率的提升情况 - 电子商务业务中，店内自提和路边取货业务占比提高对其有利，且公司多年前的技术投资带来了规模效应 [84] - 各品类毛利率均有改善，因为目前非促销环境且无太多清仓商品，清仓店也有助于提高商品利润率 [85][86] 问题5: 哪些业务趋势可能持续以及公司业务的可持续性 - 团队运动业务强势回归，高尔夫、健身、户外等疫情相关热门品类仍表现强劲，公司对业务前景持积极态度 [88][89] - 公司通过产品差异化与竞争对手形成区别，消费者对此有所认知，这使其在利润率方面有优势，未来促销力度可能较小 [90][91] 问题6: 门店流量、客单价与2019年的对比，各品类份额变化以及团队运动业务增长的驱动因素 - 与2019年相比，门店流量和客单价均呈双位数增长 [93] - 团队运动业务需求旺盛，第一季度的增长并非秋季运动项目的提前消费，未来团队运动业务前景良好 [94] 问题7: 公司10%的运营利润率是否是未来业务的合理模型 - 公司需观察下半年业务情况，目前产品类别需求的新水平仍有很多未知因素，在看到旅游、餐饮消费对业务的影响前，暂不提供长期利润率展望，但对较高运营利润率更乐观 [98][99] 问题8: 目前商品利润率与2012年峰值时的对比以及第二季度业绩对全年指引的影响 - 目前商品利润率高于峰值，因为无促销活动且清仓商品少，部分品牌缩小产品分销范围也有利于利润率 [102] - 全年指引已考虑第一季度业绩超预期和第二季度部分业绩增长情况 [104] 问题9: 第二季度的具体业绩指引以及公司与供应商关系的变化 - 公司不提供第二季度具体业绩数据，但对开局满意，6月将面临去年同期较高的同店销售额基数，需观察后续情况 [107] - 公司与供应商关系比以往更好，供应商认可公司的服务、对环境和消费者体验的重视，双方相互理解目标，合作良好且关系有望继续改善 [110][111] 问题10: 今年剩余时间交易次数和客单价的预期以及自有品牌在第一季度的表现和Burst品牌的情况 - 客单价有上升趋势，因为促销少、无清仓商品以及部分品类消费者有升级消费意愿；交易次数需观察人们恢复正常活动和旅行后的情况，但目前门店和线上流量良好 [115][116] - 垂直品牌在第一季度表现出色，利润率有所扩张；Burst品牌开局良好，填补了市场空白，产品质量高、时尚，受到欢迎 [117][119] 问题11: 新概念店的面积增长情况以及Overtime和Going, Going Gone!概念店与库存清理的关系 - 未来几年门店面积有净增长，但长期战略并非大幅扩张面积，而是以不同形式利用现有面积，同时建设新业务概念会带来一定面积增长 [123] - 这些概念店目前处理DICK'S门店的清仓商品，其商品利润率高于DICK'S门店处理清仓商品时的利润率，目前是测试阶段，效果良好 [124][125] 问题12: 公司是否会利用现金收购能力以及第一季度商品利润率较第四季度下降的原因 - 公司专注于提升核心能力，会内部建设能力，也会机会性地考虑并购，但目前更注重内部建设；公司与联邦快递合作良好，对合作满意 [127][128] - 第一季度商品利润率较第四季度下降是因为2019年第四季度清仓活动更多，第一季度不是清仓旺季 [130] 问题13: 公司今年返校季的策略以及劳动力获取和工资压力情况 - 公司认为返校季有很大机会，已制定营销活动计划，有优质产品供应，预计该季节表现强劲 [134] - 公司提前招聘员工，且在疫情期间对员工的政策和待遇使其成为雇主首选，虽然部分市场有困难，但不是首要挑战 [136][137] 问题14: 公司能否在正常环境下评估新业务举措的回报以及这些举措是否会增加经营成本 - 公司虽目前各品类表现良好，但新业务举措有合理商业模式，可通过与其他门店对比判断效果，且这些举措经过多年酝酿，公司有信心其会成功 [140][142] - 这些业务领域有增长机会，即使回到正常环境，如足球商店能获取以前没有的产品资源，消费者反馈良好，类似情况在棒球业务中也曾出现 [145][146] 问题15: 按地区划分，销售表现、出行频率和购买情况 - 全国销售情况都很强劲，东北部和加利福尼亚州等关闭时间较长的州表现稍强 [149] 问题16: 2020年通过数字渠道获取的新客户在2021年的渠道参与情况以及数字和实体渠道获取客户的留存行为差异 - 客户首次交易通常在其获取渠道进行，留存率良好，且多在获取渠道重复购买 [151] 问题17: ScoreCard Gold忠诚会员数量与2019年相比的增长情况以及该群体的品类参与广度 - ScoreCard Gold计划约18个月前推出，无2019年数据对比；该计划会员是优质客户，需消费500美元或成为信用卡会员，购买品类广泛 [153] 问题18: 财政刺激对第一季度销售增长的贡献以及第二季度增长放缓的最大驱动因素 - 公司认为财政刺激对业务有帮助，但难以量化具体贡献，业务在刺激措施实施前就处于良好状态，且第一季度和进入第二季度后业务持续强劲 [156] - 与2019年相比，公司认为夏季人们旅游、餐饮和娱乐消费增加对业务份额的影响比财政刺激消退更值得关注，且7月开始有新的儿童税收抵免刺激措施 [157] 问题19: 面对下半年销售比较困难的情况，公司是否有应对措施以及COVID危机是否导致体育用品行业竞争格局变化 - 公司有多种应对措施，但目前不打算进行促销，将继续观察业务与2019年趋势对比，避免因短期波动做出不理性决策 [161] - 一些非体育用品渠道和部分百货商店退出市场或停止销售部分产品，但公司仍是体育用品行业的领导者 [163]