公司整体财务数据关键指标变化 - 公司第一季度总净收入19亿美元，同比增长0.4%[142] - 2019年第一季度，公司净收入为1.64亿美元，摊薄后每股收益为1.20美元，上年同期分别为1.77亿美元和1.27美元[142] - 2019年第一季度，公司经营活动提供的净现金为2.75亿美元，上年同期为1.80亿美元，增加9500万美元[142] - 2019年第一季度，公司运营成本和费用总计16.43亿美元，同比增长1.9%，运营收入2.48亿美元，同比下降8.7%[157] - 2019年第一季度，公司净利息支出4400万美元，同比增长7.9%，其他收入（支出）净额为900万美元，上年同期为支出200万美元[157] - 2019年和2018年第一季度所得税费用分别为5000万美元和5200万美元[177] - 2019年第一季度经营活动提供的净现金为2.75亿美元，2018年同期为1.8亿美元[190] - 2019年第一季度投资活动使用的净现金为1.1亿美元，2018年同期为2.04亿美元[196] - 2019年第一季度融资活动提供的净现金为1.64亿美元，2018年同期为1100万美元[197] - 2019年和2018年第一季度经营活动提供的净现金分别为2.75亿美元和1.8亿美元，投资活动使用的净现金分别为1.1亿美元和2.04亿美元，融资活动提供的净现金分别为1.64亿美元和1100万美元[190][191] - 2019年和2018年第一季度融资活动提供的净现金分别为1.64亿美元和0.11亿美元，增长1.53亿美元[197] - 2019年第一季度累计借款6.4亿美元，还款8亿美元；2018年第一季度累计借款9.35亿美元，还款8.3亿美元[198][199] - 2019年第一季度董事会宣布每股普通股季度现金股息为0.53美元，2018年前三季度为0.5美元，第四季度为0.53美元[200] - 2019年第一季度回购0.60百万股普通股，花费5000万美元；2018年第一季度回购0.50百万股，花费5000万美元[202][203] 各业务线数据关键指标变化 - DIS业务收入18亿美元，同比增长0.5%，DS业务收入7900万美元，同比下降2.8%[142] - DIS业务收入增长受近期收购和有机业务量增长推动，但被每份申请收入下降部分抵消，业务量增长3.6%，每份申请收入下降3.0%[142][164][166] 公司重大交易事项 - 2019年3月，公司完成5亿美元的高级票据发行，票面利率4.20%，2029年6月到期，发行折扣100万美元[143] - 2019年2月11日，公司以6100万美元现金收购Boyce & Bynum Pathology Laboratories临床实验室服务业务的部分资产，包括5500万美元现金和600万美元或有对价[144] - 公司出售子公司18.9%的非控股权益给UMass Memorial Medical Center，截至2019年3月31日，可赎回非控股权益的公允价值为7700万美元[211] 公司成本相关情况 - 公司Invigorate计划目标是每年节省约3%的成本，2018年已实现该目标，2019年第一季度产生1400万美元税前费用[146][150] - 2019年第一季度，成本服务增加1800万美元，主要因收购、折旧费用增加和有机业务量增长，部分被生产率提高和成本降低举措抵消[168] - 2019年第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）较去年同期增加2100万美元[170] - 2019年第一季度摊销费用较去年同期增加200万美元[172] 公司其他经营收支情况 - 2019年第一季度其他经营（收入）费用净额包含1200万美元保险理赔收益和200万美元非现金资产减值费用[173] - 2019年第一季度其他收入（费用）净额较去年同期增加1100万美元[176] 公司债务及公允价值情况 - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司债务公允价值分别约为44亿美元和40亿美元[179] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司债务的公允价值分别约为44亿美元和40亿美元，公允价值分别超过账面价值1.51亿美元和8500万美元[179] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，固定利率换浮动利率掉期的名义金额均为12亿美元，2019年3月31日的总公允价值为7700万美元（负债头寸）[181] - 2019年2月，公司与多家金融机构签订了名义金额总计2.5亿美元的利率锁定协议，结算时支付了100万美元[182] 公司资产相关情况 - 截至2019年3月31日，公司无公允价值的股权投资账面价值为900万美元[186] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司现金及现金等价物分别为4.64亿美元和1.35亿美元，2019年3月31日约9%的现金及现金等价物存于美国境外[188][189] 公司股权回购及授权情况 - 截至2019年3月31日，公司股权回购授权下剩余可用金额为5.42亿美元[201] - 截至2019年3月31日，股票回购授权下剩余可用资金为5.42亿美元[201] 公司合同义务及负债情况 - 截至2019年3月31日，总合同义务为84.81亿美元，其中未偿还债务42.76亿美元[205] - 截至2019年3月31日，未确认税收利益相关的总负债约为1.09亿美元，预计未来12个月内减少不超过3600万美元[210] 公司资本支出及信贷安排情况 - 公司预计2019年资本支出约为3.5亿至4亿美元，用于支持和发展现有业务[216] - 公司预计2019年资本支出约为3.5 - 4亿美元[216] - 截至2019年3月31日，公司现有信贷安排下的借款能力为13亿美元，其中有担保应收账款信贷安排下为5.29亿美元，高级无担保循环信贷安排下为7.5亿美元[217] - 截至2019年3月31日，现有信贷安排下的借款能力为13亿美元，其中有担保应收账款信贷安排下为5.29亿美元，高级无担保循环信贷安排下为7.5亿美元[217]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度综合收入18.9亿美元，同比增长0.4% [22] - 诊断信息服务收入同比增长0.5%，申请数量衡量的业务量同比增长3.6%，剔除收购因素后业务量增长2.4% [22] - 第一季度每次收购的收入同比下降3%，价格逆风约为2.5%，PAMA影响略低于120个基点 [24] - 报告的营业收入为2.48亿美元，占收入的13.2%，去年为2.72亿美元或14.5%；调整后营业收入为2.86亿美元或15.1%，去年为3.25亿美元或17.2% [25][26] - 报告的每股收益为1.20美元，去年为1.27美元；调整后每股收益为1.40美元，较去年的1.52美元下降约8% [27] - 第一季度运营现金流为2.75亿美元，去年为1.80亿美元；资本支出为4700万美元，去年为7300万美元 [27] - 重申2019年展望，收入预计在76亿 - 77.5亿美元，同比增长约1% - 3%；报告的每股收益预计大于5.16美元，调整后每股收益大于6.40美元；运营现金流预计约为13亿美元，资本支出预计在3.5亿 - 4亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 诊断信息服务业务收入增长受业务量增长和有利天气推动，但被报销压力和患者优惠抵消 [22] - 参考测试业务有改善，关键测试增长驱动因素包括结核病测试、Cardio IQ、药物监测和血液癌症测试等 [18] - QuestDirect消费者发起的测试服务受消费者欢迎，本月初推出三个新的性传播疾病测试套餐 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - PAMA驱动的报销压力导致Medicare费率预计在2020年有类似的10%削减，对小型、独立和医院外联实验室影响更大 [10] - 支付方更关注实验室支出价值，公司被选为UnitedHealthcare Preferred Lab Network提供商 [12] - 雇主和员工关注医疗成本差异，实验室市场价格透明度增加 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速增长战略包括通过增值战略收购每年增长超2%、拓展与健康计划和医院系统关系、提供诊断创新途径、成为消费者友好的诊断信息服务提供商、支持人口健康数据分析和扩展护理服务 [15] - 推动卓越运营，新泽西州克利夫顿的旗舰实验室建设进展顺利，预计2021年投入运营，同时提高生产力 [20] - 行业因PAMA报销压力面临整合，公司作为市场领导者将受益，United的Preferred Lab Network模式可能被其他支付方效仿 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年开局良好，尽管行业面临报销压力，但对本季度结果满意，有信心实现2019年承诺 [30] - 预计全年报销压力超2亿美元，业务量将逐步增加，第二季度因假期有逆风，第三季度多一个收入日，第四季度收入和盈利增长最强 [29] 其他重要信息 - 全国最大的疗养院实验室运营商申请破产重组，PAMA是主要原因 [11] - 公司在马萨诸塞州承诺支持消费者了解医疗成本 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明第一季度每月业务量增长情况 - 1月因2018年工作有初始增长，2月和3月持续增长，预计全年业务量将逐步增加，2020 - 2021年也有增长机会 [32] 问题2: 被选入United的Preferred Lab Network后，其他支付方会如何看待，与其他管理式医疗同行和蓝十字蓝盾的对话情况如何，这对竞争格局有何影响 - 公司很高兴入选，消息已传开，其他全国性支付方有兴趣，这是趋势开端，其他支付方可能效仿；入选不是价格竞争，而是基于价值；行业因PAMA和支付方采购收紧将整合，公司有机会获得份额 [35][37][42] 问题3: 近期大型收购如Shiel的情况，以及收购管道与去年底相比的趋势 - 对整合收购有信心，Shiel贡献了部分增长；PAMA使更多医院CEO意识到问题，公司与多家医院就实验室战略进行对话，收购机会增多 [45][49] 问题4: 第二季度指导是否考虑Preferred Lab Network贡献，United为消费者选择Quest提供了哪些经济激励 - 目前指导未考虑该网络显著贡献，细节待United公布，预计2020年影响更大；激励细节由United定义，将推动常规和高级诊断业务量 [53][56] 问题5: 去年运营趋势如坏账、药物滥用和维生素C测试情况，以及少一天对有机业务量增长的影响 - 少一天影响约120个基点，第三季度有抵消；坏账因一个客户破产略有上升，患者优惠是约50个基点的逆风；药物滥用报销有好消息，维生素D测试已度过不利时期，Aetna政策影响较小 [58][60][61] 问题6: 第一季度业务量与预期相比情况，以及利用率环境是否改善 - 利用率稳定，业务量略高于预期，部分归因于有利天气 [64][65] 问题7: 剔除天气和少一天因素后，有机增长约3.1%是否正确，有机增长中来自扩展网络接入的比例，以及Aetna业务是否有损失 - 计算基本正确；增长并非全部来自新接入，各地区各支付方都有增长；Aetna业务有损失但在预期内，且已稳定并有所恢复 [67][68][69] 问题8: 毛利率略低于预期的原因 - 毛利率与预期差异不大，SG&A因投资组合会计处理有900万美元费用，对净利润和每股收益无影响 [73][74] 问题9: 全年盈利增长中毛利率的变化，以及成本削减计划的进展 - 毛利率受价格、业务组合和业务量影响，价格全年基本确定，业务组合有双向影响，第一季度少一天是逆风，第三季度多一天是顺风；成本削减计划第二季度启动 [77][79][80] 问题10: Preferred Lab Network结果与预期的差异，以及PAMA行业努力的最新情况和时间安排 - 指导未考虑该网络显著变化，入选实验室数量在意料之中；PAMA方面，公司按最坏情况规划，今日有上诉口头辩论，若结果有利今年或有进展，同时推动国会立法延迟数据收集 [83][84][86] 问题11: QuestDirect项目的订单影响和零售合作伙伴扩展情况 - 项目进展良好，有月度增长和新测试类别，已纳入全年指导 [89] 问题12: 价格透明度在马萨诸塞州以外的推广情况，以及PAMA数据收集期参与实验室增加的影响 - 全国和地区支付方推动医疗成本透明度，雇主和员工关注成本，更多州和支付方可能效仿；数据收集期在秋季，公司努力延迟，以确保数据更具代表性和质量 [92][96][97] 问题13: 支持法案对公司薪酬结构的影响 - 公司认为该法案对实验室行业的影响可能是无意的，正在对话解决，目前未改变薪酬计划 [100] 问题14: 第一季度利用率正常化的百分比定义 - 利用率稳定，非医院和医院市场业务量都在正常历史波动范围内，市场业务量预计增长约2%，价格逆风使实验室市场收入增长接近持平 [102][104][105] 问题15: 零售战略的现状、2019年扩展计划及对增长和盈利的影响 - 外卖店和与沃尔玛的合资企业进展良好，门店超50家接近75 - 80家，分布在多个州；目标是使约50%的患者服务中心处于零售环境；零售战略可提高生产力、改善患者体验、增加市场份额，还将提供基础医疗服务 [107][109][113] 问题16: 剔除少一天和天气因素后有机业务量3.1%的可持续性，以及与HCA在科罗拉多州合作的最新情况和扩展可能性 - 四年展望是收入而非业务量，预计业务量将继续增长，未来定价逆风降低将有助于收入增长；与HCA合作顺利，有望在其他地区推广，但无明确扩展迹象 [116][117] 问题17: Trident破产时公司是否会获得业务量，客户破产是否指Trident，以及公司对客户破产的规划和建模 - 是否获得业务量取决于能否盈利和服务市场；客户破产指Trident，但公司对疗养院业务暴露少；公司坏账风险小，无重大坏账逆风预期，无需采取额外措施 [121][122][123]

临床检测业务报销费率变化 - 2018 - 2020年CMS颁布临床实验室测试服务修订报销费率表，2018年已降低，2019和2020年预计再降约10%，2021 - 23年报销费率年降幅上限为15%[202] 临床检测业务竞争情况 - 临床检测业务竞争激烈，公司主要与其他商业临床实验室、医院附属实验室和医生办公室实验室等竞争，近年来医院收购医生诊所趋势增加其竞争优势[199] 支付方减少临床检测服务使用和报销情况 - 政府支付方采取措施减少医疗服务的使用和报销，包括临床检测服务，预计相关举措将持续[201] - 非政府第三方支付方，如健康保险计划，也在努力减少临床检测服务的使用和报销，如增加预先授权要求和拒绝服务覆盖[209] 医疗行业整合对临床检测业务影响 - 医疗行业健康保险计划出现整合趋势，导致保险公司数量减少但规模增大，议价能力增强，可能要求临床检测提供商接受折扣费率结构[210] 公司合规与信息安全风险 - 公司业务运营和声誉可能因不遵守隐私法或信息安全政策而受损，公司受多项保护医疗和个人信息安全与隐私的法律法规约束[215][217] 公司业务发展活动风险 - 公司计划通过业务发展活动提升业务，但存在风险，收购业务的整合可能面临诸多困难，影响公司业务和增长战略[221][222] 公司法律监管风险 - 公司业务受众多法律和监管要求约束，若不遵守可能面临巨额罚款和处罚，影响业务活动[224] 美国医疗体系政策变化影响 - 美国医疗体系在演变，ACA部分内容被废除、延迟或修改，其未来立法情况不确定，可能影响美国医疗体系[192] 医疗行业变化对诊断信息服务需求影响 - 医疗行业发生重大变化，如ACOs、IDNs和以患者为中心的医疗之家增多，基于价值的报销增加，医疗服务提供方式多元化，可能导致诊断信息服务需求下降[194] 公司面临调查和诉讼风险 - 公司面临政府调查和诉讼风险，可能导致管理精力分散、现金支出增加等后果[229] FDA监管变化对公司业务影响 - FDA监管方式变化可能影响公司业务，新立法若实施或带来新竞争[232][234] 公司计费与医保法规风险 - 公司计费不准确或违反医保法规，可能产生严重不利影响[238][239] 公司IT系统风险 - 公司IT系统存在故障、安全漏洞风险，曾在2016年12月发生数据被盗事件[240][244] 公司技术获取与发展风险 - 公司若无法开发或获取新技术许可，可能影响测试量和收入[251] 公司知识产权诉讼风险 - 公司可能面临知识产权诉讼，若败诉可能需采取多种措施并支付费用[253][254] 新技术发展对公司业务影响 - 新技术发展和测试内部化可能降低公司测试量和收入[255][260] 公司债务情况 - 截至2018年12月31日，公司有大约39亿美元的未偿债务，债务协议有限制性条款[261] 公司员工相关风险 - 公司吸引和留住合格员工的能力对业务成功至关重要，否则可能影响业绩[263] 公司国际业务风险 - 公司国际业务面临政治、法律等多种风险，运营可能受自然灾害等事件影响[267][270] 公司股东情况 - 截至2019年2月1日，公司约有2600名普通股登记持有人，受益持有人数量超登记持有人[290] 公司股票回购情况 - 2018年第四季度，公司通过股票回购计划回购1978588股普通股，平均价格88.45美元；员工交易涉及3413股，平均价格90.29美元[292] - 自2003年5月股票回购计划启动至2018年12月31日，董事会已授权80亿美元用于回购普通股，该授权无固定到期或终止日期[292] 公司普通股股价与回报率情况 - 2014年12月31日，公司普通股收盘价67.06美元，股东总回报率28.06%，同期标准普尔500指数为13.69%，标准普尔500医疗设备与服务指数为25.34%[297] - 2015年12月31日，公司普通股收盘价71.14美元，股东总回报率8.35%，同期标准普尔500指数为1.38%，标准普尔500医疗设备与服务指数为6.89%[297] - 2016年12月30日，公司普通股收盘价91.90美元，股东总回报率31.89%，同期标准普尔500指数为11.96%，标准普尔500医疗设备与服务指数为 - 2.69%[297] - 2017年12月29日，公司普通股收盘价98.49美元，股东总回报率9.16%，同期标准普尔500指数为21.83%，标准普尔500医疗设备与服务指数为22.08%[297] - 2018年12月31日，公司普通股收盘价83.27美元，股东总回报率 - 13.84%，同期标准普尔500指数为 - 4.38%，标准普尔500医疗设备与服务指数为6.47%[297] 公司设施情况 - 公司执行办公室位于新泽西州锡考克斯，在美国大陆及境外多地设有临床检测实验室、办公室等设施，部分物业为租赁[281] 公司法律诉讼风险 - 公司参与多起法律诉讼，不利结果可能对财务、客户群和声誉产生不利影响[273] 公司财务关键指标变化（净收入、每股收益、股息等） - 2018年净收入为78800万美元，2017年为82400万美元，2016年为69600万美元，2015年为75300万美元，2014年为59200万美元[339] - 2018年归属于公司股东的基本每股收益为5.39美元，2017年为5.63美元，2016年为4.58美元，2015年为4.92美元，2014年为3.83美元[339] - 2018年归属于公司股东的摊薄每股收益为5.29美元，2017年为5.50美元，2016年为4.51美元，2015年为4.87美元，2014年为3.81美元[339] - 2018年每股普通股股息为2.03美元，2017年为1.80美元，2016年为1.65美元，2015年为1.52美元，2014年为1.32美元[339] 公司财务关键指标变化（现金、资产、债务、现金流等） - 2018年末现金及现金等价物为13500万美元，2017年末为13700万美元，2016年末为35900万美元，2015年末为13300万美元，2014年末为19200万美元[344] - 2018年末总资产为110.03亿美元，2017年末为105.03亿美元，2016年末为101.00亿美元，2015年末为99.62亿美元，2014年末为98.57亿美元[344] - 2018年末长期债务为34.29亿美元，2017年末为37.48亿美元，2016年末为37.28亿美元，2015年末为34.92亿美元，2014年末为32.24亿美元[344] - 2018年经营活动提供的净现金为12亿美元，2017年为11.75亿美元，2016年为11.16亿美元，2015年为9.67亿美元，2014年为9.44亿美元[344] - 2018年投资活动使用的净现金为8.01亿美元，2017年为8.30亿美元，2016年为1.27亿美元，2015年为3.62亿美元，2014年为10.25亿美元[344] - 2018年融资活动使用的净现金为4.01亿美元，2017年为5.92亿美元，2016年为7.38亿美元，2015年为6.64亿美元，2014年为8600万美元[344] 公司所得税税率变化 - 2018年起美国联邦企业法定所得税税率从35%降至21%[348] 公司过往运营与持续经营业务收入费用情况 - 2017年运营收入包含1.05亿美元和1200万美元的税前费用[352] - 2017年持续经营业务收入包含200万美元的净税前收益、100万美元的税前重组和整合费用等[353] - 2016年运营收入包含1.18亿美元的税前收益、7800万美元的税前费用和700万美元的净税前收益[356] - 2016年持续经营业务收入包含8400万美元的所得税费用、4800万美元的税前债务退休费用等[357] - 2015年运营收入包含3.34亿美元的税前收益、1.05亿美元的税前费用和3300万美元的净税前费用[363] - 2015年持续经营业务收入包含1.44亿美元的税前债务退休费用、1.45亿美元的递延所得税费用等[364] - 2014年运营收入包含1.21亿美元和2400万美元的税前费用以及900万美元的税前收益[369] 公司总净收入与净收益情况 - 2018年公司总净收入75亿美元，比上一年增长1.7%，净收益7.36亿美元[381] 公司收购情况 - 2018年公司完成三笔收购，分别花费1.42亿美元、3500万美元和3500万美元[385][386][387]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收18.4亿美元，同比下降1.4%；报告每股收益0.92美元，较2017年同期下降约50%；调整后每股收益1.36美元，下降2.9% [8][19] - 2018年全年营收增长1.7%，报告每股收益降至5.29美元，下降约4%；调整后每股收益增至6.31美元，增长约17% [9] - 2018年运营现金流为12亿美元，2017年为11.8亿美元；2018年资本支出为3.83亿美元，上一年为2.52亿美元 [24] - 2019年营收预计在76亿 - 77.5亿美元之间，同比增长约1% - 3%；报告每股收益预计大于5.16，调整后每股收益预计大于6.40；运营现金流预计约为13亿美元，资本支出预计在3.5亿 - 4亿美元之间 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度诊断信息服务营收同比下降1.5%，主要因应收账款净收入储备估计调整变化 [19] - 第四季度收购数量衡量的业务量同比增长3.4%，剔除收购因素后业务量增长1.1%；第四季度每次收购的收入同比下降5.5%，主要受储备调整和患者特许权拒付增加影响 [20] - 2018年处方药物监测、结核病检测和Cardio IQ等关键测试类别实现两位数强劲增长 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年预计医疗保险报销率降低约10%，2020年也会有类似幅度的降低，这将对小型独立医院外联实验室产生更显著影响，或成为市场整合的催化剂 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速增长战略有五个要素：通过并购实现超2%的增长，2018年并购对营收增长贡献超3%；扩大与健康计划和医院健康系统的关系；提供最广泛的诊断创新途径；成为消费者首选的实验室供应商；支持人群健康、数据分析和延伸护理服务 [11] - 推动卓越运营，Invigorate成本削减计划已取得成功，未来有机会在成本结构上节省约3%，即每年约2亿美元，以抵消工资增长和报销压力 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年公司有能力扩大市场份额和实现营收增长，网络内覆盖范围已扩大到美国约90%的商业保险人群，业务量开局良好 [9] - 2019年面临超2亿美元的报销压力，但业务量增长强劲，Invigorate计划持续推进，可抵消部分压力 [9][26] 其他重要信息 - 第四季度记录了约3500万美元的应收账款储备估计调整，原因包括意外的保险覆盖拒付和患者责任增加，以及一个地区实验室的计费系统转换导致的及时申报拒付 [21] - 处方药物监测方面，2019年预计仍面临报销挑战；丙肝检测预计到第二季度将缓解主要逆风；维生素D检测2019年预计仍面临压力 [22][23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待实验室市场现状、报销逆风及成本结构灵活性，如何确保应对挑战并实现未来增长 - 公司作为市场领导者有机会扩大市场份额，2019年虽有报销压力会抑制部分份额增长，但可通过并购和有机增长实现份额提升，且行业变化有利于公司，如PAMA促使市场整合、支付方合作及消费者追求高性价比 [33][34] - 2018年报销政策变化大，拒付情况严重，公司已将这些因素纳入2019年指引；患者特许权方面，因平均免赔额上升，患者承担费用增加，影响收款率；一个实验室转换出现问题，但预计该问题已解决，而拒付和患者责任整体水平将延续到2019年 [36][37] 问题2: 与联合健康的合作进展及全年预期 - 合作开局良好，符合预期，业务量将在2019年持续增长，并为2019年后提供增长机会，10亿美元的机会中部分将在2019年实现，已纳入指引 [42] 问题3: 来自医疗补助的3000万美元逆风及第一季度增量成本情况 - 2000万美元的报销逆风与投资者日分享的一致，医疗补助方面有一些逆风但不显著；第一季度为支持网络扩大带来的业务量增长会有增量成本，且第一季度少一个营收日，这些因素导致预计第一季度营收持平或下降，调整后每股收益与第四季度相近 [44][45] 问题4: 维生素D检测是量降还是报销压力，医疗补助拒付情况，以及医院业务在PAMA三年初期的并购潜力 - 维生素D检测受量和报销两方面影响，部分检测因编码不当导致拒付和逆风；医疗补助拒付包括管理式医疗补助的更严格要求和一些临床合理性政策导致的拒付 [49][50] - 2018年并购表现出色，未来并购应超过2%，目前指引中仅考虑了约1%；与医院的讨论既带来并购机会，也有专业实验室服务的有机增长机会 [51][52] 问题5: 2019年盈利节奏及业务量增长的推动因素 - 2019年盈利节奏与2018年不同，预计第三和第四季度盈利更多，原因包括第三季度多一天营收、丙肝和维生素D检测逆风消除等；业务量增长将持续，第一季度是前期客户需求的体现，后续需持续沟通、解决IT集成问题等 [55][57] 问题6: 第四季度每次收购收入下降及业务量的影响因素 - 每次收购收入下降除应收账款估计调整外，还受业务组合、全年拒付和患者特许权增加、天气、天数及价格变化等因素影响；业务量方面，并购有一定贡献，天气和天数有小的负面影响 [60][61] 问题7: 联合健康首选网络相关问题及7月1日后的变化 - 公司希望并预计会被纳入联合健康的首选实验室网络，若被纳入，双方将在多方面合作以推动市场份额增长，但最终由联合健康宣布 [64][65] 问题8: 其他国家支付方是否会效仿某一支付方的政策 - 大多数支付方已采取类似政策，在管理式医疗保险领域，很多支付方已遵循MLCP，预计安泰也会朝此方向发展，这些已纳入公司假设和指引 [69] 问题9: 自由现金流指引的构成、仅提供最低值的原因及可能超最低值的因素 - 运营现金流指引13亿美元与盈利情况相符，主要基于净收益变化，现金部署方面，内部资本支出3.5亿 - 4亿美元，剩余自由现金流将视情况用于并购或股票回购 [72][73] - 仅提供最低值是因今年业务量增长的速度、来源等存在不确定性，若达到或超过营收指引上限，将有上行空间 [76] 问题10: 与佛罗里达蓝十字蓝盾的合作情况 - 公司与佛罗里达蓝十字蓝盾有良好合作关系，在佛罗里达州处于有利地位，有信心实现市场份额增长 [75] 问题11: 如何促使消费者选择公司作为诊断供应商 - 通过多方面提高消费者意识，包括部分州提供医疗成本差异信息、让医生了解成本差异、支付方开展宣传活动等，使消费者意识到选择公司可节省费用 [80][82] 问题12: 第一季度业务量增长归因于份额增长还是医疗保健利用率提高 - 目前医疗保健利用率环境相对稳定，业务量增长来自市场份额增长，且预计全年将持续增长 [84]