每股收益指标变化 - 2021年前三季度基本每股收益为12.63美元，摊薄后为12.41美元；2020年前三季度基本每股收益为6.33美元，摊薄后为6.25美元[10] - 2021年前九个月基本每股收益为12.63美元，摊薄后每股收益为12.41美元；2020年同期基本每股收益为6.33美元，摊薄后每股收益为6.25美元[43] - 2021年第三季度基本每股收益为4.11美元，摊薄后每股收益为4.02美元；2020年同期基本每股收益为4.20美元，摊薄后每股收益为4.14美元[43] - 2021年前三季度摊薄后每股收益12.41美元，较2020年的6.25美元增长98.5%；2021年第三季度摊薄后每股收益4.02美元，较2020年的4.14美元下降2.8%[154] 净收入指标变化 - 2021年第三季度净收入为27.74亿美元，2020年同期为27.86亿美元；2021年前三季度净收入为80.44亿美元，2020年同期为64.35亿美元[11] - 2021年前九个月公司净收入为16.05亿美元，2020年同期为8.52亿美元[26][32][43] - 2021年第三季度公司净收入为5.05亿美元，2020年同期为5.68亿美元[43] - 2021年和2020年第三季度公司总净收入分别为27.74亿美元和27.86亿美元，前九个月分别为80.44亿美元和64.35亿美元[114] - 2021年和2020年第三季度公司净收入分别为5.27亿美元和5.91亿美元，前九个月分别为16.67亿美元和8.90亿美元[114] - 2021年和2020年第三季度归属于公司的净收入分别为5.05亿美元和5.68亿美元，摊薄后每股收益分别为4.02美元和4.14美元[130] - 2021年前三季度总净收入80.44亿美元，较2020年的64.35亿美元增长25.0%；2021年第三季度总净收入27.74亿美元，较2020年的27.86亿美元下降0.4%[154] - 2021年前三季度归属于公司的净利润16.05亿美元，较2020年的8.52亿美元增长88.4%；2021年第三季度归属于公司的净利润5.05亿美元，较2020年的5.68亿美元下降11.0%[154] 运营收入指标变化 - 2021年第三季度运营收入为6.52亿美元，2020年同期为7.18亿美元；2021年前三季度运营收入为18.45亿美元，2020年同期为11.76亿美元[11] - 2021年前三季度运营收入18.45亿美元，较2020年的11.76亿美元增长56.9%；2021年第三季度运营收入6.52亿美元，较2020年的7.18亿美元下降9.3%[154] 净利润指标变化 - 2021年第三季度净利润为5.27亿美元，2020年同期为5.91亿美元；2021年前三季度净利润为16.67亿美元，2020年同期为8.9亿美元[11] 综合收入指标变化 - 2021年第三季度综合收入为5.24亿美元，2020年同期为6.04亿美元；2021年前三季度综合收入为16.75亿美元，2020年同期为8.87亿美元[14] 负债和股东权益指标变化 - 截至2021年9月30日，总负债和股东权益为135.72亿美元，截至2020年12月31日为140.26亿美元[18] - 2021年9月30日普通股流通股数为1.23亿股，2020年12月31日为1.33亿股[26] - 2021年9月30日留存收益为73.33亿美元，2020年12月31日为93.03亿美元[26] - 2021年9月30日库存股成本为28.66亿美元，2020年12月31日为53.66亿美元[26] - 2021年9月30日股东权益总额为64.32亿美元，2020年12月31日为68.09亿美元[26] 现金流量指标变化 - 2021年前三季度经营活动提供的净现金为17.52亿美元，2020年同期为14.64亿美元[23] - 2021年前三季度投资活动提供的净现金为2.48亿美元，2020年同期使用的净现金为6.04亿美元[23] - 2021年前三季度融资活动使用的净现金为21.71亿美元，2020年同期为4.47亿美元[23] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物和受限现金为9.87亿美元，截至2020年12月31日为16.05亿美元[23] - 2021年和2020年第三季度经营活动提供的净现金分别为5.61亿美元和8.62亿美元[130] - 2021年和2020年前三季度，经营活动提供的净现金分别为17.52亿美元和14.64亿美元，增加2.88亿美元[200][203] - 2021年和2020年前三季度，投资活动提供（使用）的净现金分别为2.48亿美元和 - 6.04亿美元，变动8.52亿美元[200][205] - 2021年和2020年前三季度，融资活动使用的净现金分别为21.71亿美元和4.47亿美元，增加17.24亿美元[200][206] 公允价值计量指标变化 - 截至2021年9月30日，公司公允价值计量的资产总计1.79亿美元，负债总计2.18亿美元；截至2020年12月31日，资产总计1.29亿美元，负债总计2.08亿美元[52] 商誉指标变化 - 2021年前九个月，商誉期初余额68.73亿美元，期间新增1.88亿美元，调整减少4000万美元，期末余额70.57亿美元[62] - 2020年全年，商誉期初余额66.19亿美元，期间新增2.47亿美元，调整增加7000万美元，期末余额68.73亿美元[62] - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司大部分商誉与DIS业务相关[62] 无形资产指标变化 - 2021年9月30日和2020年12月31日无形资产成本分别为20.3亿美元和19.67亿美元，净值分别为11.52亿美元和11.67亿美元[64] - 截至2021年9月30日，可摊销无形资产未来五年及以后估计摊销费用总计9.16亿美元[66] 长期债务指标变化 - 2021年9月30日和2020年12月31日，长期债务累计基础调整额分别为4100万美元和5100万美元[73] 公允价值套期会计影响指标变化 - 2021年和2020年第三季度及前九个月，公允价值套期会计对综合运营报表影响中其他收入净额分别为4000万美元、7700万美元、3.66亿美元和7400万美元[74] 汇兑损失指标变化 - 2021年前九个月，2000万美元累计汇兑损失从累计其他综合损失重分类至其他收入净额[77] 股息和股票回购指标变化 - 2021年前三季度，公司董事会宣布季度现金股息为每股0.62美元；2020年四个季度为每股0.56美元[78] - 2021年2月和3月，公司董事会将股票回购计划规模各增加10亿美元，截至9月30日，授权额度剩余13亿美元[79] - 2021年前九个月，公司回购1250万股普通股，价值16亿美元；2020年同期回购70万股，价值7500万美元[80][82] - 2021年和2020年前九个月，公司分别从库存股重新发行170万股和210万股[83] - 2021年第三季度，公司注销5500万股库存股[84] 折旧、摊销和利息费用指标变化 - 2021年第三季度折旧费用7600万美元，2020年同期为6200万美元；2021年前九个月折旧费用2.25亿美元，2020年同期为1.86亿美元[90] - 2021年第三季度折旧和摊销费用1.01亿美元，2020年同期为8900万美元；2021年前九个月折旧和摊销费用3.02亿美元，2020年同期为2.63亿美元[90] - 2021年第三季度利息费用3800万美元，2020年同期为4200万美元；2021年前九个月利息费用1.14亿美元，2020年同期为1.26亿美元[90] 所得税支付指标变化 - 2021年第三季度所得税支付1.87亿美元，2020年同期为1.48亿美元；2021年前九个月所得税支付5.22亿美元，2020年同期为1.68亿美元[90] 信贷安排指标变化 - 公司可在6亿美元有担保应收账款信贷安排下开具总计1亿美元的信用证，在7.5亿美元高级无担保循环信贷安排下开具1.5亿美元的信用证[92] - 截至2021年9月30日，有担保应收账款信贷安排下有7000万美元的信用证未结清[93] - 2021年10月公司修订6亿美元有担保应收账款信贷安排，将各基础承付款到期日延长一年，借款能力维持在6亿美元[123] - 截至2021年9月30日，公司有6亿美元的有担保应收账款信贷安排和7.5亿美元的高级无担保循环信贷安排，借款利率分别为商业票据利率或LIBOR加0.825% - 0.950%和LIBOR加1.125%，10月修订后有担保应收账款信贷安排借款利率为商业票据利率或LIBOR加0.725% - 0.80%，当时无未偿还借款[192] - 2021年前三季度，公司有担保应收账款信贷安排或高级无担保循环信贷安排无借款或还款[207] 准备金指标变化 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，法律事务准备金分别为600万美元和100万美元[106] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，一般和专业责任索赔准备金分别为1.53亿美元和1.38亿美元[108] DIS业务指标变化 - DIS业务在2021年和2020年占净收入的比例均超过95%[109] - 2021年和2020年第三季度公司DIS业务净收入分别为27.03亿美元和27.09亿美元，前九个月分别为78.20亿美元和62.17亿美元，占公司总净收入超95%[114][115] - 2021年和2020年第三季度DIS业务每笔申请收入变化分别为 - 5.4%和20.9%，申请量变化分别为5.3%和19.7%，有机申请量变化分别为3.2%和16.6%[130] - 2021年第三季度DIS业务净收入占比97.4%，DS业务占比2.6%；2021年前三季度DIS业务净收入占比97.2%，DS业务占比2.8%[157] - 2021年第三季度，净收入同比下降0.4%，DIS收入同比下降0.2%，收购贡献1.5%的DIS收入，有机收入下降1.7%，DIS业务量增长5.3%，每笔申请收入下降5.4%[164][165] - 2021年前三季度，净收入同比增长25.0%，DIS收入同比增长25.8%，有机收入和收购分别贡献23.6%和2.2%的DIS收入增长，DIS业务量增长22.9%，每笔申请收入增长2.2%[166] DS业务指标变化 - 2021年和2020年第三季度DS业务收入分别为7100万美元和7700万美元[130] 疫情影响 - 新冠疫情对公司检测量和收入产生重大影响，2021年第三和前九个月经营结果可能不代表全年情况[37] - 2020年3月起公司基础检测量因疫情大幅下降，2020 - 2021年检测量和收入受疫情显著影响[133][134] 新会计准则影响 - 2020年3月发布的新会计准则预计对公司合并经营结果、财务状况和现金流无重大影响[42] 公司业务交易 - 2021年4月，公司与多家金融机构达成加速股票回购协议（ASRs），回购15亿美元普通股[45] - 2021年6月1日，公司以2.25亿美元现金收购Mercy Health的外联实验室服务业务，收购资产主要包括5400万美元客户相关无形资产和1.71亿美元可税前扣除商誉[46] - 2021年4月1日，公司以7.6亿美元现金将其在Q Solutions的40%股权出售给IQVIA，交易产生3.14亿美元税前收益，同时记录5500万美元所得税费用[49] - 2021年第三季度，公司部分股权投资公开上市，确认4200万美元收益[56] - 2021年前九个月，公司记录800万美元减值费用，调整按权益法核算的投资至公允价值[59] - 2021年6月1日，公司以2.25亿美元现金收购Mercy Health的外联实验室服务业务[140] - 2021年4月1日，公司以7.6亿美元现金将Q Solutions 40%股权出售给IQVIA，9个月内录得3.14亿美元税前收益，同时记录5500万美元所得税费用[143] - 2021年4月，公司与金融机构达成加速股票回购协议，回购价值15亿美元普通股，9个月内支付15亿美元，收到910万股，初始价值12亿美元，占总价值80%，合同将在四季度完成[144] 医保政策影响 - 2020年4月14日起，医疗保险和医疗补助服务中心将某些新冠分子检测报销提高到100美元/次；2021年1月1日起，医疗保险将高通量技术新冠诊断测试基础报销率改为75美元/次，满足条件额外支付25美元/次[137] - 2021年4月，医疗保险扣押暂停延长至年底，公司诊断测试服务报销率提高[146] 成本节省计划 - 公司Invigorate计划目标是每年节省约3

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收27.7亿美元，同比下降0.4%；报告每股收益4.02美元，同比下降约3%；调整后每股收益3.96美元，同比下降8% [12][24] - 截至9月，运营现金流同比增长近20%，约达17.5亿美元 [12] - 上调2021年全年展望，预计营收在104.5 - 106亿美元之间，同比增长约11% - 12%；报告每股收益预计在4.69 - 15.09美元之间，调整后每股收益预计在13.50 - 13.90美元之间；运营现金流预计约22亿美元，资本支出预计约4亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 新冠检测业务 - 第三季度新冠分子检测量较第二季度增加，平均每天进行8.3万次检测，多数样本平均周转时间约为一天 [13] - 10月以来，平均新冠分子检测量较第三季度末下降约10%，但仍高于Delta变异株激增前的预期水平 [26] 基础业务 - 第三季度基础业务收入和交易量环比增长，与2019年第三季度相比，基础诊断信息服务（DIS）收入增长约6%，剔除收购因素后增长近2%；总基础检测量增长9%，剔除收购因素后增长约4% [24][25] - 并购管道保持强劲，第三季度完成对佛罗里达州一家独立实验室的小型收购 [15] - 与健康计划的合作取得进展，获得佛罗里达州100万管理式医疗补助成员的检测服务机会 [16] - 医院健康系统收入持续高于2019年水平，预计POS业务今年年收入将超过5亿美元 [16][17] - 医院参考业务趋势保持稳定，第三季度基础检测量高于2019年水平 [18] - 消费者自主检测业务通过QuestDirect实现收入增长，预计基础直接面向消费者检测业务今年将增长一倍以上 [18] - MyQuest应用程序和患者门户用户接近2000万 [19] - 先进诊断业务投资增加，非侵入性产前检测增长显著高于2019年水平，特色基因组合业务贡献良好 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 新冠检测阳性率在8月中旬达到峰值，最近几周在全国大部分地区稳步下降 [13] - 基础业务在夏季末出现疲软，但9月出现反弹，且各地区恢复情况存在差异，西南部地区表现较好，东部地区尤其是纽约市五个行政区仍落后 [25][64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施两点战略，一是加速增长，通过并购、拓展健康计划合作、发展消费者业务和先进诊断业务等方式实现；二是推动运营卓越，目标是实现3%的年度效率提升 [14][21] - 与美国心脏协会合作，扩大针对黑人和西班牙裔学者的研究和指导机会，以推动高血压管理和新冠疫情缓解 [11] - 计划在月底为医生提供基于FDA批准的新型伴随诊断试剂的检测服务 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为新冠疫情对未来经营业绩、现金流和财务状况的影响主要取决于疫情的严重程度和持续时间、医保报销率、对美国医疗系统和经济的影响以及政府应对措施等因素 [6] - 尽管面临劳动力成本上升和通胀压力，但基于高于预期的新冠检测量和基础业务的持续进展，上调了2021年剩余时间的展望 [9] - 基础业务的发展态势使公司有信心实现2022年的展望目标 [9][32] - 预计2022年新冠检测将继续存在，但水平远低于2020年和2021年，血清学检测可能发挥更重要作用 [36] 其他重要信息 - 公司推出“健康公平之旅”倡议，已在美国和波多黎各启动18个项目，旨在减少服务不足社区的医疗差距 [10][11] - 为感谢员工在疫情期间的付出，公司将为员工提供最高500美元的一次性补贴，并为小时工支付大部分未使用的带薪休假 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年新冠检测的假设情况 - 公司尚未提供2022年的具体指导，仅给出展望 预计进入2022年时基础业务量利用率将恢复到疫情前水平；预计新冠检测将继续存在，但水平远低于2020年和2021年，血清学检测可能发挥更重要作用；公司对实现2022年展望目标仍有信心 [36][38] 问题2: 能否量化通胀压力和供应链问题的影响 - 公司表示将在明年初提供指导时尽力提供相关信息，目前通胀和供应链问题未影响公司大幅超越之前的指导目标 [39] 问题3: 克利夫顿实验室的效益以及如何抵消成本方面的通胀压力 - 公司认为通过两点战略中的运营卓越战略，可实现3%的效率或生产率提升，克利夫顿实验室是其中一部分；自动化可在一定程度上抵御劳动力通胀，公司有信心通过提高效率抵消成本压力 [41][42][43] 问题4: 目前成本结构中劳动力的占比以及成本在商品成本和销售、一般及行政费用（SG&A）之间的分配 - 疫情前公司约30亿美元的成本与工资和福利相关，劳动力成本占总成本的比例约为50%；自动化可抵消部分劳动力成本，但对采血服务的需求增加会使劳动力成本占比上升 [45] 问题5: 直接面向消费者的综合健康计划的反馈和定价情况 - 公司对该计划持乐观态度，认为其具有独特能力且市场时机合适；定价约为几百美元，市场研究表明该价格合理，消费者对结果解读得分反馈良好 [46][47][48] 问题6: 若运营成本持续上升，支付方是否会认可成本上升并接受价格上涨 - 公司在与健康计划合作伙伴的合作中不断展示价值，已获得一些适度的价格上涨；健康计划合同通常为3 - 5年，目前有一家全国性支付方的谈判有望实现价格上涨 [49][50][51] 问题7: 疫情对公司业务的长期影响以及成本节约计划是否会带来额外收益 - 远程医疗的增加对公司业务总体是积极趋势，但具体影响取决于远程医疗平台的部署方式；公司因2021年的强劲增长有机会进行更多投资，大部分投资用于加速营收增长，部分用于提高生产率，但目前不承诺超过3%的生产率提升目标 [55][56][58] 问题8: 基础业务量与疫情前相比的情况、新冠分子检测中“回归生活”倡议的贡献以及第三季度和第四季度的检测收入情况 - 基础业务量总体呈增长趋势，剔除收购和新PLS交易后，目前接近2019年水平，各地区恢复情况存在差异；难以准确区分临床和“回归生活”部分的PCR检测量，但趋势是“回归生活”部分占比增加；第三季度分子检测收入约为90美元，预计第四季度不会有显著下降 [63][64][65] 问题9: 每年的流感检测量以及新冠检测报销的前景 - 公司未具体披露流感检测收入，但预计2022年新冠检测收入仍将是流感检测收入的数倍；只要联邦卫生紧急状态持续，商业定价预计与联邦政府支付的价格一致，紧急状态结束后预计将协商降至NLA水平；公司仍预计2022年业绩处于7.40 - 8美元区间的高端 [70][71][72] 问题10: 供应链方面是否面临挑战以及样本运输物流情况 - 目前尚未出现重大供应中断，但公司会密切关注；物流方面虽有一定复杂性，但公司通过自有运输网络和与全国性承运商的合作，目前运营情况良好 [74] 问题11: 剔除并购和POS业务后，基础检测业务的来源以及第四季度医院业务放缓是否会影响增长 - 基础业务的恢复较为广泛，目前各业务来源之间差异不大；早期医院业务恢复较快，医生办公室业务相对滞后，目前医生业务表现强劲；除东部地区外，未发现患者与医生办公室的互动或诊断业务的处方实践有根本性变化 [77] 问题12: 2021年每笔申请的现金支出增加和检测密度趋势是否会延续到2022年，以及是否已纳入7.40 - 8美元的每股收益展望中；资本部署方面，第四季度是否会有更多股票回购以及模型中应使用的股份数量 - 公司认为这些因素已包含在展望中；加速股票回购计划（ASR）将在未来30天内完成，目前不承诺第四季度进行额外的股票回购，相关情况将在明年初提供2022年指导时详细说明 [79][80] 问题13: 基础业务中先进诊断业务的癌症和基因检测的增长趋势 - 公司对先进诊断业务的恢复情况感到满意，非侵入性产前检测增长显著，基因业务也有良好增长，去年收购的Blueprint Genetics进展顺利 [81] 问题14: 劳动力和通胀成本问题是否会改变2022年后的长期增长目标 - 目前这些问题不会对多年期的盈利增长目标产生重大影响，公司会寻找抵消因素，预计盈利增长仍将保持在高个位数水平 [82]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收增长近40%，达到26亿美元；摊薄后每股收益按报告基础计算增长超264%，至4.96美元，按调整后基础计算增长近124%，至3.18美元；运营现金流增长超30%，达到4.6亿美元 [11] - 第二季度合并收入为25.5亿美元，较上年增长约40%；诊断信息服务收入较上年增长40.2% [17] - 与2019年相比，第二季度基础CIS收入增长近5%，剔除收购因素后增长超1%；以申请数量衡量的业务量较上年增长45.2%，其中收购贡献约5%；与2019年第二季度基线相比，基础测试业务总量增长近7%，剔除收购因素后增长约2% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基础业务测试收入在6月基本恢复到疫情前水平，大部分地区恢复良好，东北部地区恢复较慢；COVID - 19检测需求在本季度放缓，但6月最后几周需求企稳并略有增加 [11] - 第二季度平均每天进行5.7万次COVID - 19分子检测，远低于目前约每天30万次的检测能力 [12] - 基础消费者自主检测收入在本季度持续增长，目前超1700万患者在MyQuest应用程序和患者门户上拥有账户，每周新增近10万名患者 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 近期几周PCR检测量企稳并开始小幅增加，所有执行实验室服务地区的阳性率在过去两周均有所上升 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推进加速增长和实现卓越运营的两点战略，继续执行并购战略，6月完成对Mercy Health外联实验室服务业务的收购，预计今年通过增值战略收购使基础业务收入增长约2%，下半年还有更多并购机会 [12] - 继续拓展健康计划业务，与UnitedHealthcare和Anthem在基于价值的项目上取得进展，这些健康计划的业务量增长快于公司平均水平；还续签了与Aetna的长期合同，成为Primark Delaware网络内非医院附属首选实验室之一 [13][14] - 推出“强大且经济实惠的医疗保健”活动，强调公司在临床创新、实现更好临床结果、改善患者体验和降低医疗成本方面的优势 [15] - 公司按计划完成向新旗舰实验室的全面过渡，致力于提高生产力，目标是实现业务3%的改善；注重收款，减少付款方拒付和患者优惠，基础收入的相关指标在第二季度降至2019年水平；推动业务数字化，增加自助服务选项和无纸化交易 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为COVID - 19疫情对未来经营业绩、现金流和财务状况的影响，主要取决于疫情的严重程度和持续时间、医疗保险公司和政府的报销率、疫情对美国医疗体系和经济的影响以及政府应对措施的时机、范围和有效性等因素 [5] - 公司基础业务恢复速度快于预期，有信心延续增长势头，支持未来几个月医疗服务的恢复；预计人们将回归疫情前的医疗服务，部分人会弥补疫情期间推迟的医疗需求 [7] - 公司关注PAMA相关情况，认为MedPAC报告显示若收集所有数据，现行费率将有10% - 15%的调整，公司将努力推动立法解决该问题；假设2022年PAMA带来最坏情况，公司仍对实现增长目标有信心 [38][39] 其他重要信息 - MedPAC认为将CMS数据收集流程改为对独立实验室、医院实验室和医生办公室实验室的私人支付费率进行统计有效抽样是可行的，该方法可准确反映实验室费率市场情况，同时减轻报告负担；MedCAP报告估计，基于某些费率和数量假设，临床实验室费用表前100项测试的医疗保险支出可能比现行费率增加10% - 15% [9] - 公司所在行业协会对PAMA提出的法律挑战被美国地方法院驳回，公司将继续与政策制定者合作，建立真正反映市场情况的临床实验室费用表，支持创新和患者获得实验室服务 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 20,000次分子检测的日均数量是下半年平均值还是年末值，以及下半年劳动力和通胀压力的情况 - 20,000次是下半年平均值，是指导区间的低端基线；劳动力压力已在全年规划中，下半年不会加速，公司有年度薪资调整流程，也会进行定期市场调整，下半年无异常劳动力通胀情况 [21] 问题2: PLN和首选网络的恢复、推广和进展情况 - 公司对过去几年与United和Anthem等合作的项目进展感到满意，这些项目业务量增长快于其他基础业务恢复速度，公司与相关组织的合作良好，认为有机会推动高质量低成本的实验室服务，实现医疗保健的三重目标 [24] 问题3: 基础业务自3月底至6月的恢复是否线性，是否有被压抑的需求，以及每次收购的测试情况 - 基础业务逐步改善，上半年呈良好恢复态势，临床和地理层面均有稳步进展；东北部地区恢复较慢，但随着生活恢复正常有望改善；难以明确是否有被压抑的需求，但每次申请的测试数量有所增加，可能存在部分此类因素 [27][28][30] 问题4: 续签Aetna合同的定价影响，价值基础项目的重点市场和框架，以及收益支付方式 - Aetna合同续签无重大定价变化，继续加强基于价值的项目；项目主要集中在商业市场，也涉及Medicare Advantage；框架是支付方与公司共享收益，公司通过为支付方会员提供更好价值的服务获得额外收益；收益支付方面，引导业务是按季度进行，并购相关收益是定期按月或季度支付 [33][36] 问题5: PAMA带来的逆风影响，2022年每股收益范围是否考虑PAMA因素，以及下半年增量投资对该数字的影响 - 公司认为MedPAC报告显示PAMA可能导致费率有10% - 15%的调整，公司将努力推动立法解决；2022年每股收益范围考虑了PAMA因素，假设最坏情况仍有信心实现目标；下半年约7500万美元的投资与投资者日规划一致，用于加速增长，公司对投资回报有信心，预计能实现4% - 5%的营收增长和高个位数的盈利增长 [38][39][41] 问题6: 2021年指导区间中值和高端的COVID和基础业务假设，以及今年投资是否延续到2022年及以后 - 难以具体量化中值和高端的假设，因涉及多变量且情况易变，公司提供低端假设是为让投资者了解可能情况；部分投资是2021年临时性的，部分长期能力建设投资会延续到2022年，且相关业务案例和收入预期也会存在，这些投资已包含在投资者日的展望中 [45][47][48] 问题7: 返校测试是否包含在COVID指导或公司层面范围中，以及内部关于返校测试的讨论情况 - 指导中假设临床检测下降，生活恢复相关检测增加，其中包括返校项目；公司参与了两个有资金支持的返校测试项目，但各学校系统计划不同，预计8月和9月开始增加；Delta变种可能影响返校测试需求；监测测试与临床测试不同，采用大量样本混合检测方法，要产生显著影响需广泛认可和采用 [50][51][53] 问题8: 基础业务中肿瘤和特殊检测与常规检测的恢复情况，以及长期来看即时检测对业务的影响 - 一般健康和心血管代谢检测等常规诊断已恢复；肿瘤检测和高级诊断业务也有恢复，公司在高级诊断业务进行投资并进展良好；即时检测有一定市场需求，但PCR仍是金标准，很多情况下阳性结果会回溯到PCR检测，公司认为在市场中有合适定位 [56][57] 问题9: 与支付方合作项目的业务量增长速度，以及为利用这些机会所做的投资 - 难以明确具体增长速度，因各支付方情况和地域不同；公司通过相关流程关注在健康计划中的份额增长，几个百分点的份额增长就有重要意义；投资方面，会根据支付方情况在全国、地方和业务线层面投入资金，还会投入时间与支付方沟通，改变不合理规则以促进业务发展 [60][61][63] 问题10: 克利夫顿实验室整合情况，以及业务量整合对利润率的影响 - 公司对克利夫顿实验室建设和整合进展满意，目前处于实施的最后阶段；实验室采用了新的免疫分析平台和前端自动化等系统，已取得一定收益，后续还有提升空间，相关改进已包含在运营卓越计划的3%生产力提升目标和投资者日展望中 [67]

整体财务数据关键指标变化 - 2021年Q2和H1净收入分别为25.5亿美元和52.7亿美元，2020年同期分别为18.27亿美元和36.49亿美元[10] - 2021年Q2和H1运营收入分别为5.33亿美元和11.93亿美元，2020年同期分别为2.83亿美元和4.58亿美元[10] - 2021年Q2和H1净利润分别为6.5亿美元和11.4亿美元，2020年同期分别为1.93亿美元和2.99亿美元[10] - 2021年H1经营活动产生的净现金为11.91亿美元，2020年同期为6.02亿美元[23] - 2021年H1投资活动产生的净现金为3.44亿美元，2020年同期为 - 4.11亿美元[23] - 2021年H1融资活动使用的净现金为21.33亿美元，2020年同期为 - 3.95亿美元[23] - 2021年Q2和H1基本每股收益分别为5.05美元和8.52美元，2020年同期分别为1.38美元和2.12美元[11] - 2021年6月30日止六个月，公司净收入11.34亿美元，其中留存收益11亿美元，非控股权益3400万美元[27] - 2021年6月30日止六个月，其他综合收入（税后）为1100万美元[27] - 2021年6月30日止六个月，宣告股息为1.57亿美元[27] - 2021年6月30日止六个月，向非控股权益合作伙伴分配4300万美元[27] - 2021年6月30日，流通在外的普通股股数为1.22亿股，较2020年12月31日的1.33亿股减少1100万股[27] - 2021年6月30日，库存股成本为68.94亿美元，较2020年12月31日的53.66亿美元增加15.28亿美元[27] - 2021年6月30日，股东权益总额为59.4亿美元，较2020年12月31日的68.0976亿美元减少8.6976亿美元[27] - 2020年6月30日止六个月，公司净收入2.97亿美元，其中留存收益2.84亿美元，非控股权益1300万美元[31] - 2020年6月30日止六个月，其他综合损失（税后）为1600万美元[31] - 2021年Q2和H1归属于公司普通股股东的净利润分别为6.31亿美元和11亿美元，2020年同期分别为1.85亿美元和2.84亿美元[42] - 2021年Q2和H1基本每股收益分别为5.05美元和8.52美元，摊薄每股收益分别为4.96美元和8.38美元；2020年同期基本每股收益分别为1.38美元和2.12美元，摊薄每股收益分别为1.36美元和2.09美元[42] - 2021年和2020年第二季度净收入分别为6.50亿美元和1.93亿美元，归属于公司的净收入分别为6.31亿美元和1.85亿美元[110] - 2021年和2020年前六个月净收入分别为11.40亿美元和2.99亿美元，归属于公司的净收入分别为11.00亿美元和2.84亿美元[110] - 2021年第二季度和前六个月DIS业务净收入分别占公司总净收入的97%和97%，DS业务分别占3%和3%[115] - 2021年和2020年第二季度有效所得税税率分别为21.6%和25.5%，前六个月分别为22.9%和24.4%[116] - 2021年第二季度净收入为25.50亿美元，2020年同期为18.27亿美元，DIS业务收入分别为24.74亿美元和17.64亿美元，DS业务收入分别为0.76亿美元和0.63亿美元[123] - 2021年第二季度每笔申请收入变化为 - 3.6%，申请量变化为45.2%，有机申请量变化为40.1%，2020年同期分别为15.3%、 - 17.7%和 - 18.2%[123] - 2021年第二季度摊薄后每股收益为4.96美元，2020年同期为1.36美元[123] - 2021年二季度，DIS业务净收入24.74亿美元，同比增长40.2%；DS业务净收入7600万美元，同比增长19.6%；总净收入25.5亿美元，同比增长39.5%[148] - 2021年上半年，DIS业务净收入51.17亿美元，同比增长45.9%；DS业务净收入1.53亿美元，同比增长8.3%；总净收入52.7亿美元，同比增长44.4%[148] - 2021年二季度，公司运营收入5.33亿美元，同比增长88.4%；上半年运营收入11.93亿美元，同比增长160.5%[148] - 2021年二季度，公司净收入1000万美元，同比增长178.4%；上半年净收入2700万美元，同比增长56.2%[148] - 2021年二季度，摊薄后每股收益4.96美元，同比增长264.2%；上半年摊薄后每股收益8.38美元，同比增长300.7%[148] - 2021年第二季度净利润摊薄后每股收益受特定项目影响增加1.78美元，其中出售Q Solutions 40%股权获税前收益3.14亿美元，每股摊薄收益增加2.04美元[153] - 2021年上半年净利润摊薄后每股收益受特定项目影响增加1.42美元，出售Q Solutions 40%股权获税前收益3.14亿美元，每股摊薄收益增加1.98美元[153] - 2021年第二季度净收入较上年同期增长39.5%，DIS收入增长40.2%，有机收入和收购分别贡献约37.6%和2.6%的增长[159][160] - 2021年上半年净收入较上年同期增长44.4%，DIS收入增长45.9%，有机收入和收购分别贡献约43.0%和2.9%的增长[161] - 2021年第二季度服务成本较上年同期增加3.44亿美元，主要因测试量增加带来的可变费用增加[163] - 2021年上半年服务成本较上年同期增加7亿美元，主要因测试量增加、测试组合和新冠检测供应成本上升[165] - 2021年第二季度销售、一般和行政费用较上年同期增加6900万美元，主要因支持测试量增加的可变费用和绩效薪酬提高[167] - 2021年上半年销售、一般和行政费用较上年同期增加1.29亿美元，主要因支持测试量增加的可变费用、绩效薪酬和递延薪酬义务价值变化成本增加[168] - 2021年第二季度和上半年所得税费用分别为1.77亿美元和3.3亿美元，较上年同期增加，主要因税前收入和权益法投资收益增加[177][178] - 2021年第二季度和2020年第二季度有效所得税税率分别为21.6%和25.5%，2021年受益于出售Q Solutions股权的较低税率和基于股票的薪酬安排的超额税收优惠[178] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月内，有效所得税税率分别为22.9%和24.4%，2021年受益于出售Q Solutions 40%股权收益的17.6%较低有效所得税税率及900万美元基于股票薪酬安排的超额税收优惠[179] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月内，权益法核算的被投资单位税后收益分别增加600万美元和900万美元，六个月数据部分被800万美元非现金减值抵消[180][181] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月内，经营活动提供的净现金分别为11.91亿美元和6.02亿美元，增加5890万美元[195] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月内，投资活动提供（使用）的净现金分别为3440万美元和 - 4.11亿美元，变化7.55亿美元；融资活动使用的净现金分别为21.33亿美元和3.95亿美元，增加17.38亿美元[200] 资产负债相关数据变化 - 2021年6月30日和2020年12月31日总资产分别为128.61亿美元和140.26亿美元[20] - 2021年6月30日和2020年12月31日总负债和股东权益分别为128.61亿美元和140.26亿美元[18] - 2021年6月30日和2020年12月31日Quest Diagnostics股东权益分别为58.99亿美元和67.59亿美元[18] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司按公允价值计量的资产分别为1.31亿美元和1.29亿美元[50] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司债务公允价值分别估计为45亿美元和46亿美元[57] - 2021年上半年和2020年全年，公司商誉分别增加1.74亿美元和2.47亿美元，调整分别为 - 200万美元和700万美元[58] - 2021年上半年末和2020年末，公司商誉余额分别为70.45亿美元和68.73亿美元[58] - 2021年上半年，公司对一项按权益法核算的投资计提800万美元减值准备[56] - 2021年6月30日和2020年12月31日无形资产分别为20.25亿美元和19.67亿美元，净值分别为11.72亿美元和11.67亿美元[62] - 截至2021年6月30日，可摊销无形资产未来五年及以后估计摊销费用总计9.36亿美元[62] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，现金流量套期累计其他综合损失相关净损失均为100万美元，未来十二个月预计转入利息费用的递延损失净额为100万美元[68] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公允价值套期累计基础调整计入长期债务账面价值的金额分别为4500万美元和5100万美元[70] - 2021年6月30日和2020年12月31日，可赎回非控制性权益按公允价值列示[83] - 2021年6月30日和2020年12月31日，债务公允价值估计分别约为45亿美元和46亿美元，分别超出账面价值4.63亿美元和5.97亿美元，利率假设提高10%将使债务公允价值分别减少约8700万美元和8200万美元[183] - 2021年6月30日，无可确定公允价值的股权投资账面价值为2600万美元，编制财务报表时认为投资无减值[191][193] - 2021年6月30日和2020年12月31日，现金及现金等价物分别为5.6亿美元和11.58亿美元，2021年约7%的现金及现金等价物存于美国境外[194] 费用相关数据变化 - 2021年3个月和6个月折旧费用分别为7500万美元和1.49亿美元，摊销费用分别为2500万美元和5200万美元；2020年对应折旧费用为6400万美元和1.24亿美元，摊销费用为2500万美元和5000万美元[86] - 2021年3个月和6个月利息费用净额分别为 - 3800万美元和 - 7600万美元，2020年对应为 - 4100万美元和 - 8200万美元[86] - 2021年3个月和6个月所得税支付分别为3.28亿美元和3.35亿美元，2020年对应为200万美元和2000万美元[86] 业务运营相关 - 公司的DIS业务是唯一可报告的业务部门，2021年和2020年占净收入的比例均超过95%[105] - 公司的DS业务包括风险评估服务和医疗信息技术业务，是人寿保险行业风险评估服务的领先提供商[106] - 截至2021年6月30日，公司的服务和资产基本都在美国境内[107] - 公司目前每天可进行约30万次COVID - 19分子诊断测试和约35万次COVID - 19抗体测试[125] - 2021年第一和第二季度基础测试量（不包括近期收购相关量）分别比2019年同期低2.8%和高1.9%，专业实验室服务协议分别贡献了5.2%和5.8%的量增长[127] - 2021年第一和第二季度与COVID - 19测试相关的净收入较2020年第四季度分别下降27.9%和55.7%[129] 重大交易事项 - 2021年4月，公司与多家金融机构达成加速股票回购协议，回购价值15亿美元的普通股[44] - 2021年6月1日，公司以2.25亿美元现金收购Mercy Health的外联实验室服务业务，资产主要包括5400万美元客户相关无形资产和1.71亿美元可税前扣除商誉[45] - 2021年4月1日，公司以7.6亿美元现金出售Q Solutions 40%股权，录得3.14亿美元税前收益，同时产生5500万美元所得税费用[48] - 2021年6月1日，公司以2.25亿美元现金收购Mercy Health的外联实验室服务业务[133] - 2021年4月1日，公司以7.6亿美元现金将Q Solutions 40%股权出售给IQVIA，交易完成后录得3.14亿美元税前收益，同时产生5500万美元所得税费用[135] - 2021年4月，公司与金融机构达成加速股份回购协议，回购价值15亿美元普通股，二季度支付15亿美元，收到910万股，初始价格132.27美元/股，价值12亿美元，占总回购价值80%[137] 政策相关 - 2020年4月14日起，医保与医疗补助服务中心将特定新冠分子检测报销费用提高至100美元/次；2021年1月1日起，医保将高通量技术新冠诊断测试基础报销费率改为75美元/次，满足条件可额外获25美元/次[130] 公司计划相关 - 公司Invigorate计划目标是每年节省约3%成本，2021年上半年产生3400万美元税前费用[141][

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入增长超49%，达27亿美元 [18] - 报告基础上每股收益增长超375%，至3.46美元；调整基础上增长近300%，至3.76美元 [18] - 运营现金流近三倍增长，达7.31亿美元 [18] - 第一季度综合收入27.2亿美元，同比增长49% [28] - 诊断信息服务收入同比增长约52% [28] - 报告运营收入6.6亿美元，占收入24.3%；调整后运营收入7.08亿美元，占收入26% [31][32] - 第一季度报告每股收益3.46美元，去年同期0.73美元；调整后每股收益3.76美元，去年同期0.94美元 [33] - 第一季度完成4.1亿美元股票回购，季度末资产负债表现金约12亿美元 [34] - 2021年上半年收入预计50 - 52亿美元，同比增长37% - 43% [35] - 报告每股收益预计7.51 - 8.01美元，调整后每股收益预计6.3 - 6.8美元 [35] - 运营现金流预计至少10亿美元，资本支出预计约2亿美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度日均进行约10.1万次新冠分子检测，远低于约30万次的日检测能力 [20] - 第一季度完成约910万次分子检测和近90万次血清学检测，对第一季度业务量增长贡献近21% [30] - 第一季度末日均进行约7.3万次新冠分子检测和8000次血清学检测 [30] - 每笔收购收入同比增长20.5% [31] - 业务量（以申请数量衡量）同比增长25.6%，收购贡献4% [29] - 与2019年第一季度基线相比，总基础检测业务量增长1.5% [29] - 排除天气、并购和新PLS合作影响，第一季度基础检测业务量较2019年基线下降约7%，3月下降5% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 地理上，得克萨斯州和西南部市场恢复良好，加利福尼亚州和西海岸市场近期开始更好恢复，东南部市场开始向2019年水平恢复，中西部市场受疫情热点和封锁影响业务受冲击，东北部市场恢复缓慢 [54][55][56] - 医院业务接近2019年水平，门诊程序和缓解情况良好；医生业务方面，初级保健和肿瘤检测开始好转，但处方药监测、心理健康和药物滥用检测业务仍低于2019年水平 [57][58][59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推进两点战略，加速增长和推动运营卓越 [22] - 计划收购Mercy的外联实验室服务业务，预计年中完成，该业务在阿肯色州、堪萨斯州、密苏里州和俄克拉荷马州的31家医院和临床实验室运营 [23][24] - 与哈肯萨克梅里迪安健康的专业实验室服务关系于1月开始，本季度贡献收入 [24] - 以7.5亿美元出售Q² Solutions 40%少数股权给IQVIA，IQVIA将引领Q² Solutions下一阶段发展，公司将作为战略实验室合作伙伴提供支持 [24][25] - 利用健康计划准入取得进展，联合健康集团在部分州实施取消参保群体非网络福利的举措，与Anthem在另外八个州开展联动和重定向工作，续签与EmblemHealth的长期战略关系 [26][27] - 公司预计通过收购实现约2%的年增长，认为行业整合趋势将持续，公司计划在整合中获取市场份额 [51][52] - 公司在数字前端和数字优先战略方面有良好定位，已投资约7500万美元，与远程医疗公司和健康计划合作，认为这将带来直接面向消费者业务的机会并有助于获取市场份额 [102][105][106] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为新冠疫情对未来经营成果、现金流和财务状况的影响主要取决于疫情严重程度和持续时间、新冠分子检测报销率、疫情对美国医疗系统和经济的影响以及政府应对措施 [6] - 公司认为新冠检测在疫苗供应增加的情况下仍至关重要，有助于控制病毒传播、减少住院和挽救生命，也是经济各部门重新开放的关键 [12] - 公司对MedPAC探索PAMA替代数据收集方法感到鼓舞，认为CMS数据收集过程有误，需要修复PAMA以避免2022年的削减，并确保老年人获得关键实验室服务 [13][15][16] - 公司对美国地区法院驳回ACLA对PAMA的挑战表示失望，正与ACLA确定下一步诉讼步骤，继续与政策制定者合作建立能代表整个市场的临床实验室费用表 [17] - 公司预计2021年基础业务持续稳定改善，第二季度同店基础业务略低于2019年基线，下半年有望完全恢复 [36] - 预计第二季度新冠分子检测日均约5万次，血清学检测业务量与第一季度无显著变化，下半年临床需求下降，返校检测等将部分抵消下降需求，新冠分子检测报销率第二季度相对稳定，下半年可能下降 [37][38][39] 其他重要信息 - 公司董事会今年第二次将股票回购授权增加10亿美元，预计未来几天启动15亿美元的加速股票回购（ASR） [11] - 公司在学校、企业和行业等领域开展新冠检测工作，利用广泛物流网络和高质量、低成本的教室PCR检测能力，帮助学校复课 [20][21] - 公司在运营卓越战略方面有望再次实现3%的业务节省，并在本季度19项顶级质量指标中的14项实现同比改善 [27][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何理解第二季度基础业务预期，3月基础业务同比增长但指引显示第二季度同比下降 - 3月基础业务增长包含新PLS合作和并购因素，并非有机增长；预计第二季度有机非PLS利用率、同店数据略下降，但整体基础业务的稳定改善将持续，只是会被新冠检测业务的预期变化部分抵消 [43][46] - 第一季度日均新冠检测约10万次，预计第二季度降至约5万次，这是基于疫苗推广和临床需求下降的预期 [45] 问题2: 从并购管道角度看资本部署有无重大变化，指引中对无机增长的假设，以及未来几年实验室行业整合节奏预期，如何看待后疫情时代竞争格局中的过剩产能及其对公司定位的影响 - 当前指引至第二季度，未考虑未完成的并购，Mercy交易在第二季度不会产生显著业务量或收入 [50] - 公司对医院战略的讨论和潜在交易前景乐观，重申通过收购实现约2%的年增长目标，认为行业整合趋势将持续，公司计划获取市场份额 [50][51][52] 问题3: 常规市场中不同地区的强弱情况，不同客户（医生办公室、医院）的常规检测情况，以及哪些类型检测在恢复、哪些滞后 - 地理上，得克萨斯州、西南部、加利福尼亚州和西海岸、东南部市场恢复较好，中西部受疫情热点和封锁影响，东北部恢复缓慢 [54][55][56] - 医院业务接近2019年水平，医生业务中初级保健和肿瘤检测开始好转，处方药监测、心理健康和药物滥用检测业务仍低于2019年水平 [57][58][59] 问题4: 较高的收入指引是源于第一季度的上行因素吗，是核心业务改善还是交易因素；ASR是否包含在指引中 - 较高收入是由于基础业务恢复强于预期，尽管新冠检测业务量下降快于预期，但基础业务恢复足以抵消影响 [63] - ASR包含在指引中，此前已承诺上半年9亿美元股票回购，第一季度完成4.1亿美元，部分ASR与出售Q² Solutions股权收益相关，整体股票回购增加数亿美元 [64][65][66] 问题5: 3月核心业务量的敏锐度水平（如每次申请的检测数量、每次申请的收入）情况，是否延续到4月 - 公司关注每次申请的检测数量以观察检测密度，历史上因提供更多新检测、人口老龄化和慢性病增加等因素，该指标有适度增长，但3月无显著变化 [69][70] 问题6: 对下半年新冠检测的预期，学校检测机会的情况以及公司的定位 - 预计新冠PCR检测全年下降，下半年从临床用途向恢复生活活动用途转变，包括学校、企业复工和娱乐活动等方面的检测需求 [72][73][74] - 公司积极参与学校检测，有两个美国政府资金机制支持，与系统集成商合作，在该领域有良好定位 [73] 问题7: 恢复生活检测机会在参考实验室和即时检测场景的占比，以及对PWN Everlywell组合的看法和其对消费市场竞争动态的影响 - PCR检测是黄金标准，公司提供抗原检测用于适当监测，目前PCR检测周转时间缩短，公司与零售商合作并通过直接面向消费者平台提供检测服务，消费者对检测的需求将持续，公司在该领域有机会 [79][80][81] - 公司通过样本池化实现经济高效的检测，成本降低，但样本池化检测不是诊断性检测，阳性结果需提交方进一步检测个体样本 [85][86][88] 问题8: EPS指引的隐含运营利润率是多少，ASR的上行空间如何；为何不预计第二季度血清学检测下降，能否假设下半年血清学检测水平稳定及原因 - ASR包含在更新后的指引中，约4亿美元的股票回购对EPS有增量提升，此前已承诺上半年9亿美元回购，部分ASR与出售股权收益相关 [90] - 由于新冠检测业务占比下降，运营利润率会略有下降，但基础业务恢复将带来杠杆效应，部分抵消下降影响 [91][92] - 公司认为血清学检测有价值，提供的半定量检测能力能提供患者对病毒反应的洞察，目前假设血清学检测水平稳定，并继续开发相关检测 [93][94] 问题9: 第一季度指引暗示运营收入有意义的环比下降，如何考虑更正常化的核心业务节奏下的利润率逆风；公司是否与支付方就数字优先战略进行对话，是否认为这是加速窄网络并推动业务量的机会，是否需要额外投资 - 第一季度每日PCR新冠检测超10万次，预计第二季度减半，这导致利润率下降；公司对基础业务盈利有信心，预计2022年基础业务完全恢复并实现增长，利润率回到疫情前水平并进一步提高 [98][99][100] - 公司在数字前端和数字优先战略方面有良好定位，与远程医疗公司和健康计划合作，已投资约7500万美元，认为这将带来直接面向消费者业务的机会并有助于获取市场份额 [102][105][106] 问题10: 公司新冠检测业务量下降是否是因为更多即时检测平台上线，产能转移；如何利用现有检测能力，是减少IVD平台还是LDT平台 - 过去12个月抗原检测和即时检测使用增加，导致PCR检测业务量下降，但PCR检测在2021年剩余时间和2022年仍有重要作用，公司与客户合作确保合理使用不同检测方法 [110][111][112] 问题11: 联合健康集团在本季度对非网络提供商的政策变化情况，在哪些市场进行了改变，对公司业务量有何影响 - 公司与联合健康集团合作以获取市场份额，联合健康集团限制非网络政策和福利设计的举措对公司业务量有积极影响，但未提供具体市场和业务量贡献数据；公司还通过其他多种项目与联合健康集团及其他支付方合作 [114][115][116] 问题12: 公司在投资者日提供的2022年基线EPS范围（7.4 - 8美元）是基于基础业务年底恢复到疫情前水平的假设，若恢复速度快于预期，如何看待该范围 - 目前无法更新投资者日提供的2022年指引，因为有很多变量需要在年底确定，包括新冠检测剩余水平、报销率、基础业务状况等；基础业务恢复更快是积极因素，但目前不能确定对2022年评论的影响，公司将在提供2022年指引时更新信息 [119][120][122]

整体财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度净收入为27.2亿美元，2020年同期为18.22亿美元，同比增长49.3%[123][142] - 2021年第一季度归属公司的净利润为4.69亿美元，2020年同期为9900万美元，同比增长374.3%[123][142] - 2021年第一季度摊薄后每股收益为3.46美元，2020年同期为0.73美元，同比增长375.8%[123][142] - 2021年第一季度净收入较上年同期增长49.3%，DIS业务收入增长51.5%[149][151] - 2021年第一季度与COVID - 19检测相关的净收入较2020年第四季度下降27.9%[128] - 2021年第一季度服务成本较上年同期增加3.56亿美元，SG&A增加6000万美元，摊销费用增加200万美元[152][154][156] - 2021年第一季度其他收入（费用）净额较上年同期增加2000万美元，主要因递延薪酬计划投资价值变化[162] - 2021年和2020年第一季度所得税费用分别为1.53亿美元和2600万美元，有效所得税税率分别为24.6%和22.0%[163][164] - 2021年第一季度权益法投资收益净额较上年同期增加300万美元，部分被800万美元非现金减值抵消[165] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，债务公允价值分别约为44亿美元和46亿美元，分别超出账面价值3.78亿美元和5.97亿美元[167] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物总计12.3亿美元，较2020年12月31日的11.58亿美元有所增加[176] - 2021年和2020年第一季度经营活动提供的净现金分别为7.31亿美元和2.47亿美元，增加4.84亿美元[177][179] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为9300万美元，融资活动使用的净现金为5.66亿美元[179] - 2021年和2020年第一季度投资活动净现金使用量分别为9300万美元和2.06亿美元，同比减少1.13亿美元，主要因业务收购净现金支付减少1.08亿美元[183] - 2021年和2020年第一季度融资活动净现金使用量分别为5.66亿美元和8.91亿美元，同比减少3.25亿美元，主要因债务偿还减少8亿美元，部分被普通股回购增加3.35亿美元等因素抵消[184] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物总计12.3亿美元，较2020年12月31日的11.58亿美元有所增加；经营活动提供的净现金为7.31亿美元，2020年同期为2.47亿美元，同比增加4.84亿美元[176][177] - 2021年和2020年第一季度融资活动净现金使用量分别为5.66亿美元和8.91亿美元，同比减少3.25亿美元[184] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度DIS业务收入为26.43亿美元，2020年同期为17.44亿美元，同比增长51.5%[123][142] - 2021年第一季度DS业务收入为7700万美元，2020年同期为7800万美元，同比下降1.0%[123][142] - 2021年第一季度DIS业务量增长25.6%，有机业务量和收购分别贡献约21.6%和4.0%[158] 申请相关数据关键指标变化 - 2021年第一季度每笔申请收入变化为20.5%，2020年同期为-1.2%[123] - 2021年第一季度申请量变化为25.6%，2020年同期为-2.4%[123] - 2021年第一季度有机申请量变化为21.6%，2020年同期为-2.7%[123] 公司计划相关 - 公司Invigorate计划目标是每年节省约3%的成本，2021年第一季度产生1500万美元的税前费用[136][138] - 2020年与基金会发起多年倡议，计划提供检测服务并资助超1亿美元项目，大部分在2021年实施[196] 销售未收款天数情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，销售未收款天数（DSO）为46天，2020年3月31日为51天[182] 股息与股票回购相关 - 2021年第一季度董事会宣布每股普通股季度现金股息为0.62美元，2020年四个季度均为0.56美元[186] - 2021年2月和3月董事会分别增加10亿美元股票回购计划规模，截至3月31日，股票回购授权下剩余25亿美元可用额度[187] - 2021年第一季度回购340万股普通股，花费4.1亿美元；2020年第一季度回购70万股普通股，花费7500万美元[188][189] - 2021年第一季度董事会宣布普通股每股季度现金股息为0.62美元，2020年为每股0.56美元[186] - 2021年2月和3月董事会分别增加10亿美元股票回购计划规模，截至3月31日，授权额度下剩余25亿美元[187] - 2021年第一季度回购340万股普通股，花费4.1亿美元；2020年同期回购70万股，花费7500万美元[188][189] - 2021年第二季度预计推出约15亿美元加速股票回购计划[195] - 2021年第二季度预计启动约15亿美元加速股票回购[195] 权益法投资减值情况 - 2021年第一季度对一项权益法投资记录800万美元减值费用[192] - 2021年第一季度对一项权益法投资计提800万美元减值损失[192] 资本支出预计 - 公司预计2021年资本支出约3.5亿 - 4亿美元[194] - 2021年预计资本支出约3.5亿至4亿美元[194] 信贷安排情况 - 截至2021年3月31日，现有信贷安排下借款能力为13亿美元，无借款，有7000万美元信用证未结清[197] 财务报告内部控制情况 - 2021年第一季度财务报告内部控制无重大变化[203]

临床检测业务市场与竞争风险 - 美国医疗体系在演变，临床检测市场基本面在变化，若公司无法适应，业务可能受不利影响[160] - 临床检测业务竞争激烈，公司主要与其他商业临床实验室、医院附属实验室和医生办公室实验室等竞争，医院收购医生诊所趋势增加其附属实验室竞争力[167][168] - 临床检测行业面临技术变革和新产品推出，竞争对手可能凭借先进技术和新服务与公司竞争[169] 支付方政策影响 - 政府支付方采取措施减少医疗服务的使用和报销，PAMA规定2022 - 2024年医保临床实验室费用报销率每年最多降低15%[170][171] - 非政府第三方支付方也在努力减少临床检测服务的使用和报销，健康保险计划整合趋势增加了其议价能力[176][177][178] 计费代码与支付问题 - 美国医学协会CPT®编辑小组修订计费代码，导致部分支付方覆盖决策受限、文件要求增加和支付拒绝增多[181] 业务开发风险 - 若公司无法开发或获取新测试、技术和服务的许可，可能影响测试量和收入[182] 法律与监管风险 - 公司业务受众多法律和监管要求约束，若不遵守可能面临巨额罚款和处罚，影响业务活动[189] - 公司经常收到政府当局的信息请求和传票，不时面临qui tam索赔，相关调查和诉讼会带来诸多不利影响[193] - 适用法律法规的变化可能使现有业务受限，或使现有或拟议服务面临额外成本、延迟等情况[194] - 新法律或修订后的监管方式可能对临床实验室检测行业产生重大影响，可能有新竞争对手进入该行业[197] 债务风险 - 截至2020年12月31日，公司有大约40亿美元的未偿债务，债务协议含限制性条款，评级降低或致借款成本增加[211] 计费业务风险 - 公司多数计费及相关业务由第三方在公司监督下提供，计费不准确或违反医保项目相关法律，可能产生不利影响，违规罚款和赔偿最高可达索赔金额的三倍[201] 技术发展影响 - 新技术发展可能影响医疗行业，更具成本效益的解决方案、医院或临床医生的内部检测可能影响公司检测量和收入[214] IT系统风险 - 公司IT系统故障或延迟可能扰乱运营，导致信息丢失、客户流失和业务机会丧失[218] - 公司IT系统可能遭受网络攻击、篡改或其他安全漏洞，外部攻击者可能部署恶意软件，第三方受影响也会损害公司业务[225] 数据安全事件 - 2019年6月3日，公司报告AMCA数据安全事件，未经授权的用户在2018年8月1日至2019年3月30日期间访问了AMCA系统，涉及财务、医疗和个人信息[230] 隐私与信息安全风险 - 公司业务运营和声誉可能因不遵守隐私法或信息安全政策而受损，数据安全漏洞可能导致通知义务、诉讼和政府调查[222] 国际业务风险 - 公司国际业务面临政治、法律、运营等风险，包括知识产权保护、法律体系薄弱、贸易法规等问题[203] 知识产权风险 - 公司可能无法获得、维护或执行知识产权，可能面临知识产权诉讼，不利结果会对财务、客户群和声誉产生不利影响[205] 业务发展活动风险 - 公司计划通过收购、许可安排、投资和联盟等业务发展活动来增强业务，但面临合适机会和竞争等问题[234] - 收购存在整合风险，可能导致关键客户或员工流失、系统标准化困难等问题[235] 外部事件影响 - 公司运营可能受到自然灾害、公共卫生事件、恐怖主义等影响[240] - COVID - 19大流行显著影响公司的运营、财务状况和现金流，基础业务测试量有波动，COVID - 19分子检测需求不确定[242] - 影响公司运营、财务状况和现金流的因素包括大流行的严重程度和持续时间、政府响应等，目前无法合理估计其不利影响[245] 前瞻性陈述差异因素 - 公司面临多种可能导致实际财务结果与前瞻性陈述有重大差异的因素，如竞争加剧、定价压力增加等[249] SEC评论情况 - 公司无需要披露的未解决SEC评论[252] 公司设施情况 - 公司在多地有办公和实验室等设施，部分租赁部分自有，认为设施适合运营且若无法续租可找到替代空间[253] 公司股份情况 - 公司普通股在纽约证券交易所上市，截至2021年2月1日约有2500名记录持有人，受益持有人数量可能更多[260] 股份回购情况 - 文档提供了2020年第四季度公司回购普通股的相关信息[261] - 2020年10 - 12月，股份回购计划（A）共回购2028979股，平均每股价格123.21美元；员工交易（B）共涉及7238股，平均每股价格115.91美元[262] - 自2003年5月股份回购计划启动至2020年12月31日，董事会已授权90亿美元用于回购普通股；2021年2月4日，董事会将回购计划规模增加10亿美元[262] 公司股价与回报率情况 - 2016年12月31日，公司普通股收盘价91.90美元，股东总回报率31.89%，同期标普500指数回报率11.96%，标普500医疗设备与服务指数回报率 - 2.69%[266] - 2017年12月31日，公司普通股收盘价98.49美元，股东总回报率9.16%，同期标普500指数回报率21.83%，标普500医疗设备与服务指数回报率22.08%[266] - 2018年12月30日，公司普通股收盘价83.27美元，股东总回报率 - 13.84%，同期标普500指数回报率 - 4.38%，标普500医疗设备与服务指数回报率6.47%[266] - 2019年12月29日，公司普通股收盘价106.79美元，股东总回报率31.15%，同期标普500指数回报率31.49%，标普500医疗设备与服务指数回报率20.82%[266] - 2020年12月31日，公司普通股收盘价119.17美元，股东总回报率14.04%，同期标普500指数回报率18.40%，标普500医疗设备与服务指数回报率13.45%[266] 公司披露控制与程序情况 - 公司首席执行官和首席财务官认为截至本年报期末，公司的披露控制和程序有效[273] 财务报告内部控制情况 - 2020年第四季度，公司财务报告内部控制无重大变化[275] 公司道德准则情况 - 公司道德准则适用于所有员工、高管和董事，可在公司治理网站查询[279] 优先票据利率情况 - 2029年到期的优先票据利率为4.200%，报告日期为2019年3月7日[293] - 2030年到期的优先票据利率为2.950%，报告日期为2019年12月9日[293] - 2031年到期的优先票据利率为2.800%，报告日期为2020年5月11日[293] 契约日期情况 - 契约日期为2001年6月27日，报告日期为2001年6月27日[293] - 第一份补充契约日期为2001年6月27日，报告日期为2001年6月27日[293] - 第二份补充契约日期为2001年11月26日，报告日期为2001年11月26日[293] - 第三份补充契约日期为2002年4月4日，报告日期为2002年4月1日[293] - 第四份补充契约日期为2003年3月19日，报告日期为2003年3月31日季度报告[293] - 第五份补充契约日期为2004年4月16日，报告日期为2004年3月31日季度报告[293] - 第六份补充契约日期为2005年10月31日，报告日期为2005年10月31日[293] 公司计划修订情况 - 修订并重述的Quest Diagnostics Incorporated员工长期激励计划于2019年5月14日修订[299] - 股权奖励协议表格日期为2018年2月19日[299] - Quest Diagnostics补充递延薪酬计划（2004年后）于2020年1月15日修订并重述[299] - Quest Diagnostics补充递延薪酬计划（2005年前）于2020年1月15日修订并重述[299] - Quest Diagnostics Incorporated高级管理人员激励计划于2019年2月18日修订并重述[299] - 修订并重述的Quest Diagnostics Incorporated执行官离职计划于2019年11月19日修订[299] - Quest Diagnostics Incorporated利润分享计划修订案1于2018年1月1日生效[299] - Quest Diagnostics Incorporated利润分享计划修订案2于2018年12月20日修订[299] - Quest Diagnostics Incorporated利润分享计划修订案3于2020年1月1日生效[299] 信贷和担保协议日期情况 - 第六次修订并重述的信贷和担保协议日期为2017年10月27日[301] 每股股息情况 - 2016 - 2020年每股股息分别为1.65美元、1.80美元、2.03美元、2.12美元、2.24美元[316] 净收入情况 - 2016 - 2020年净收入分别为6.96亿美元、8.24亿美元、7.88亿美元、9.06亿美元、14.99亿美元[319] 现金及现金等价物与总资产情况 - 2016 - 2020年末现金及现金等价物分别为3.59亿美元、1.37亿美元、1.35亿美元、11.92亿美元、11.58亿美元[321] - 2016 - 2020年末总资产分别为101亿美元、105.03亿美元、110.03亿美元、128.43亿美元、140.26亿美元[321] 公司收购情况 - 2020年公司完成多项收购，包括1月收购Blueprint Genetics Oy，4月收购Memorial Hermann Diagnostics Laboratories部分资产，8月收购Mid America Clinical Laboratories, LLC剩余56%股权[322] - 2019年公司完成收购Boyce & Bynum Pathology Laboratories, P.C.部分资产[329] 2020年运营收入情况 - 2020年公司运营收入包含1.03亿美元税前摊销费用、7600万美元与新冠疫情相关的税前费用、5800万美元与业务重组整合相关的税前费用、200万美元与健康公平计划相关的税前费用[325] 2020年持续经营业务收入情况 - 2020年持续经营业务收入包含收购MACL剩余56%股权产生的7000万美元税前收益、1100万美元权益法投资收益中的税前摊销费用等[327] 2020年经营活动净现金情况 - 2020年经营活动提供的净现金包含终止利率互换协议获得的4000万美元收益[328] 2019年公司发行票据情况 - 2019年公司发行8亿美元2.95%的2030年6月到期高级票据[330] 2016 - 2020年公司收入及申请情况 - 2016 - 2020年公司净收入分别为75.31亿美元、77.26亿美元、94.37亿美元，DIS收入分别为72.04亿美元、74.05亿美元、91.39亿美元[356] - 2016 - 2020年公司每笔申请收入变化分别为 - 1.2%、 - 1.3%、16.2%，申请量变化分别为2.5%、4.3%、6.6%，有机申请量变化分别为0.5%、3.1%、4.5%[356] 2018年持续经营业务收入情况 - 2018年持续经营业务收入包含权益法投资收益中1700万美元的税前摊销费用、1800万美元与股票薪酬安排相关的超额税收优惠、1400万美元所得税优惠[336][337] 2017年持续经营业务收入情况 - 2017年持续经营业务收入包含权益法投资收益中1600万美元的税前摊销费用、200万美元净税前收益、100万美元税前重组和整合费用、1.06亿美元与TCJA相关的临时估计所得税优惠、3700万美元与股票薪酬安排相关的超额税收优惠、300万美元所得税费用[341] 2016年持续经营业务收入情况 - 2016年持续经营业务收入包含权益法投资收益中1600万美元的税前摊销费用、8400万美元与Focus Sale相关的所得税费用、4800万美元债务退休税前费用及1800万美元相关所得税优惠、700万美元与特定投资相关的非现金税前资产减值费用、400万美元与Q Solutions合资企业相关的税前重组和整合费用、900万美元与股票薪酬安排相关的超额税收优惠[345] 2018年经营收入情况 - 2018年经营收入包含1.22亿美元税前费用、9000万美元税前摊销费用、200万美元税前费用[335] 2017年经营收入情况 - 2017年经营收入包含1.05亿美元税前费用、7400万美元税前摊销费用、1200万美元税前费用[340] 2016年经营收入情况 - 2016年经营收入包含1.18亿美元与Focus Sale相关的税前收益、7200万美元税前摊销费用、7800万美元税前费用、700万美元净税前收益[343][344] 2019年终止经营业务税后净额情况 - 2019年终止经营业务税后净额包含与NID某些税务或有事项有利解决相关的2000万美元离散税收优惠[333] 美国临床检测行业市场份额情况 - 美国临床检测行业中，医院住院和门诊检测约占36%，非医院患者检测约占64%；非医院患者检测中，医院附属实验室约占36%，商业临床实验室约占53%[350]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收增长超55%至30亿美元，报告基础上每股收益增长超126%至4.21美元，调整基础上增长近168%至4.48美元 [14] - 2020年全年总营收增长超22%至94.4亿美元，报告基础上每股收益增长近71%至10.47美元，调整基础上增长超70%至11.18美元 [15] - 运营现金流增长超61%至20亿美元，季度股息提高10.7%至每股0.62美元，董事会将股票回购授权增加10亿美元，截至2020年12月31日约有9亿美元可用 [16] - 第四季度综合收入30亿美元，同比增长近56%，诊断信息服务收入增长约58%，订单数量衡量的销量同比增长26.8%，收购贡献4.5% [29] - 第四季度每订单收入同比增长25.2%，报告运营收入7.95亿美元，占收入26.5%，调整后运营收入8.6亿美元，占收入28.6% [33] - 2021年上半年收入预计在48.5 - 51.5亿美元，同比增长约33% - 41%，报告每股收益预计在5.07 - 6.07美元，调整后每股收益预计在5.9 - 6.9美元，运营现金流预计至少8亿美元，资本支出预计约2亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度COVID - 19分子测试约1250万次，血清学测试约100万次，对销量增长贡献约29%，第四季度末平均每日分子测试约13万次，血清学测试约1万次 [32] - 2021年上半年COVID - 19分子测试平均每日约10万次，预计数量将下降，血清学测试平均每日1.5万次，需求预计将适度增加 [40] - 基础业务有机测试量在10月和11月同比下降中到高个位数，12月因感染激增下降高个位数，第四季度总测试量同比下降约2%，排除并购和新PLS合作，基础测试量同比下降约8% [30][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推进两点战略，加速增长和实现运营卓越，并购管道强劲，过去三年基础业务并购复合年增长率超2%，2020年完成的交易为今年实现并购增长目标奠定基础 [20][21] - 专业实验室服务战略去年创纪录，第四季度宣布与纽约和印第安纳医院系统的两个小型PLS合作，12月宣布与新泽西最大综合健康网络Hackensack Meridian Health的最大PLS关系 [23] - 执行健康计划战略，转向基于价值的合同，与Anthem的新战略关系取得进展，在United Healthcare首选实验室网络中提升地位，与其他国家和地区健康计划合作伙伴建立动力 [24] - 第四季度直接面向消费者服务持续增长，12月推出零自付费用的QuestDirect COVID - 19测试选项，MyQuest患者门户注册人数加速增长，目前约1500万患者有账户，自10月增加近200万 [25][26] - 追求每年降低成本基础3%的目标，Invigorate计划2020年节省约2亿美元成本，新泽西克利夫顿的旗舰实验室1月4日投入使用，预计2021年整合其他实验室的业务量 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为COVID - 19大流行对未来经营成果、现金流和财务状况的影响，主要取决于大流行的严重程度和持续时间、医疗保险公司和政府的报销率、对美国医疗系统和经济的影响以及政府应对措施的时机、范围和有效性 [6] - 预计2021年COVID测试仍是强劲年份，但需求可能随疫苗接种增加而下降，COVID - 19测试将持续到2022年 [19] - 基础业务有机量在夏季和秋季迅速恢复，但11月底和12月因感染激增而停滞，预计2021年全年有机基础测试趋势将缓慢恢复，年底可能接近2019年基线水平 [20][42] - 若夏季美国大量人口接种疫苗，预计2021年下半年COVID - 19分子测试量将继续下降，血清学测试需求也可能减弱，COVID - 19分子报销可能低于去年 [43][44] 其他重要信息 - 公司计划在3月11日的虚拟投资者日更新战略和市场概述 [29] - 第四季度返还约1.38亿美元的CARES法案提供商救济资金 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 分子报销趋势及PHE延长下的报销情况，是否考虑放弃高报销以换取长期有利定价 - 短期内加权平均报销仍强劲，但预计上半年会有一定下降压力，客户领域竞争激烈，公司认为目前COVID PCR报销合理，且与支付方建立了良好合作关系，不考虑进行此类交易 [48][50][52] - 公司将继续提高产能以应对可能的疫情反弹，满足市场对周转时间的期望，下半年预计在复工、休闲活动等方面有更多需求 [53][54] 问题2: 指导区间高低端的测试假设及血清学测试增长原因 - 指导区间高低端主要取决于基础业务恢复、PCR测试量和血清学测试量三个因素，若PCR测试量不下降或激增，且基础业务持续恢复，将达到高端；反之则为低端 [56][57] 问题3: 基础业务现状及分子测试总量 - 基础业务目前从12月水平来看相对稳定，截至周一分子测试总量为3280万次，较前两周增加180万次，约每日13万次 [59][64] - 公司认为2021年血清学测试需求将增加，新的定量血清学测试将有助于确定疫苗效果，血清学在疾病管理、监测和疫苗反应测量等方面有重要作用 [62][63] 问题4: 新政府关注COVID测试下公司角色变化及家庭测试应对 - 新政府将利用现有能力提升COVID测试水平，未来除PCR测试外，抗原测试和快速测试工作流程需求将增加，公司将提供测试及相关服务和IT解决方案，在帮助人们恢复工作和生活方面发挥重要作用 [67][68][70] 问题5: 2021年商业合同续约情况及谈判价格优势 - 公司与健康计划的关系良好，市场准入达到十年来最佳，正在从单纯关注价格转向强调价值，在与支付方的合作中处于有利地位 [71][72] - 近期与主要商业支付方续约未出现价格让步，未来合同将基于价值，有望获得合理价格和潜在收益 [74][76] 问题6: 第一半年是否假设PHE延长及商业报销变化幅度 - 假设只要联邦健康紧急状态持续，CMS将继续按新方法支付，有机会获得每次100美元的报销，但存在一定风险 [79] - 商业报销方面，市场竞争激烈，公司会努力维护合同，但难以预测具体变化幅度，零患者自付费用对收入和盈利能力有积极影响 [80][81] 问题7: Q4 PCR测试平均报销水平及是否纳入上半年指导 - Q4平均报销水平较Q3变化不大，高于90美元，预计上半年会有一定压力和下降，指导中点假设并非所有测试都能获得100美元报销 [85][86] 问题8: 上半年基础业务能否恢复到疫情前水平及对比基准 - 上半年基础业务预计仍低于2019年水平，预计年底接近2019年基线，讨论的是有机增长，不包括收购业务 [89][91] 问题9: 2021年利润率变化及核心业务对利润率的影响 - 基础业务改善是利润率的积极因素，COVID测试量下降是不利因素，两者相互抵消程度难以预测，预计COVID测试减少的影响更大 [96][97] - PCR测试报销压力也会影响利润率，从第一季度到第二季度及下半年可能会增加 [98] 问题10: PAMA推迟对收购机会的影响及实验室业务估值预期 - 医院方面，公司看到收购机会和专业服务协议的良好前景，与Hackensack Meridian Health的合作是最大的交易，预计将对增长有显著贡献 [101][102] - 商业实验室方面，虽然部分实验室在COVID测试中受益，但随着市场变化，行业整合趋势仍将为公司提供收购机会，目前潜在卖家未因COVID测试抬高估值 [103][107] 问题11: 后COVID时代如何利用增加的消费者参与度和产能 - 公司看好消费者战略，认为疫情加速了直接面向消费者业务的发展，将利用该平台开展COVID - 19测试和消费者基因检测 [112] - 公司品牌和服务表现良好，适应市场变化，将加大投资以抓住消费者业务机会 [113][115] 问题12: Hackensack项目对2021年增长和上半年指导的贡献 - 该项目是有机业务，虽未公布具体收入影响，但预计将对增长有显著贡献，可能使PLS业务每年增长1 - 2个百分点 [116][117] 问题13: 核心利润率随利用率恢复的变化及医生行为模式对实验室测试需求的影响 - 随着COVID测试对收入和利润率的影响减弱，基础业务回到2019年水平时，利润率预计略高于疫情前，长期来看，基础业务增长将带来利润率扩张，但会被COVID收入和利润率下降部分抵消 [122][123][124] - 医生服务市场将发生变化，部分医生将通过远程医疗服务患者，公司与远程医疗提供商有良好合作关系，且随着医生行业整合，公司有机会与整合者合作提供实验室服务 [125][126] 问题14: 竞争格局和整合机会，COVID测试长期动态及流感测试情况 - 医院将寻求提高效率，商业实验室在COVID测试量下降后可能寻求其他选择，公司认为整合机会仍然存在，COVID测试将持续到2022年，类似流感测试 [130][131] - 公司提供流感和COVID组合检测面板，但今年流感发病率因行为改变而大幅下降 [132] 问题15: 资本部署策略，是否更积极回购股票及其他资本支出机会 - 公司内部投资优先级高，2020年资本支出4.18亿美元，高于初始范围，主要与COVID相关，2021年上半年预计支出2亿美元，包括克利夫顿实验室的后续投入 [134][135] - 股票回购方面，将在投资者日提供更多信息，公司计划比历史上进行更多回购，目前资本分配策略是将大部分自由现金流通过股息和回购返还给股东 [136][137]

公司整体财务数据关键指标变化 - 公司第三季度总净收入27.9亿美元，同比增长42.5%，DIS业务收入27.1亿美元，同比增长44.3%，DS业务收入7700万美元，同比下降1.9%[168] - 2020年持续经营业务归属于股东的收入为5.68亿美元，摊薄后每股收益4.14美元，上年同期分别为2.15亿美元和1.56美元[168] - 截至2020年9月30日的九个月，经营活动提供的净现金为14.64亿美元，上年同期为8.95亿美元[168] - 2020年第三季度，公司总净收入27.86亿美元，同比增长42.5%；前九个月净收入64.35亿美元，同比增长11.0%[203] - 2020年第三季度，公司运营成本和费用总计20.68亿美元，同比增长25.9%；前九个月总计52.59亿美元，同比增长6.6%[203] - 2020年第三季度，公司运营收入7.18亿美元，同比增长129.5%；前九个月运营收入11.76亿美元，同比增长35.5%[203] - 2020年第三季度，公司所得税费用1.77亿美元，有效所得税率23.7%；前九个月所得税费用2.69亿美元，有效所得税率23.9%[203] - 2020年第三季度，持续经营业务收入5.68亿美元，同比增长164.7%；前九个月持续经营业务收入8.52亿美元，同比增长45.6%[203] - 2020年第三季度，摊薄后持续经营业务每股收益4.14美元，同比增长164.6%；前九个月摊薄后持续经营业务每股收益6.25美元，同比增长46.0%[203] - 2020年第三季度净收入较上年同期增长42.5%，DIS收入增长44.3%，有机收入和收购分别贡献约41.8%和2.5%，DIS销量增长19.7%，每笔申请收入增长20.9%[213][214] - 2020年前三季度净收入较上年同期增长11.0%，DIS收入增长11.8%，有机收入和收购分别贡献约10.5%和1.3%，DIS销量下降0.1%，每笔申请收入增长12.4%[215][218] - 2020年第三季度服务成本较上年同期增加3.16亿美元，主要因检测量增加、检测组合和新冠检测供应成本上升以及绩效薪酬提高[220] - 2020年前三季度服务成本较上年同期增加2.98亿美元，主要因检测组合和新冠检测供应成本上升、绩效薪酬提高以及与新冠疫情相关的增量成本，部分被薪酬和福利成本降低抵消[221] - 2020年第三季度SG&A较上年同期增加3400万美元，主要因绩效薪酬成本和递延薪酬义务价值变动成本增加，部分被差旅成本降低抵消[223] - 2020年前三季度SG&A较上年同期减少500万美元，主要因薪酬和福利成本、差旅成本、Invigorate计划成本和递延薪酬义务价值变动成本降低，部分被绩效薪酬成本增加抵消[224] - 2020年第三季度和前三季度所得税费用分别为1.77亿美元和2.69亿美元，较上年同期增加，有效所得税税率分别为23.7%和23.9%[235][236][237] - 2020年第三季度和前三季度权益法投资收益净额分别较上年同期减少300万美元和1500万美元，主要因新冠疫情对权益法投资对象的影响[241] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司债务公允价值分别约为52亿美元和51亿美元，公允价值超过账面价值分别为6.09亿美元和3.13亿美元；利率假设提高10%，债务公允价值将分别减少约8400万美元和1亿美元[244] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司现金及现金等价物分别为16.05亿美元和11.92亿美元，2020年9月30日约2%的现金及现金等价物存于美国境外[255] - 2020年和2019年前九个月，公司经营活动产生的净现金分别为14.64亿美元和8.95亿美元，增加5.69亿美元，主要因2020年营业收入增加、收到《关怀法案》资金、营运资金账户变动等[256] - 2020年和2019年前九个月，公司投资活动使用的净现金分别为6.04亿美元和3.11亿美元，增加2.93亿美元，主要因业务收购现金支出增加2.73亿美元和资本支出增加2800万美元[261] - 2020年和2019年前九个月，公司融资活动使用的净现金分别为4.47亿美元和2.85亿美元，增加1.62亿美元，主要因2020年净债务偿还2.53亿美元（2019年为净借款3600万美元），部分被普通股回购减少7800万美元和股票期权行权收益增加4600万美元抵消[262] - 2020年前三个季度，公司董事会宣布每股普通股季度现金股息为0.56美元；2019年四个季度，每股普通股季度现金股息为0.53美元[265] - 截至2020年9月30日，公司合同总义务为86.98亿美元，包括未偿还债务45.26亿美元、融资租赁义务3100万美元、未偿还债务利息支付17.16亿美元、经营租赁7.48亿美元和采购义务16.77亿美元[270] - 2020年9月30日、12月31日、2021年3月31日和6月30日适用的契约分别为不超过EBITDA的5.5倍、6.5倍、6.25倍和4.5倍[279] - 2020年前9个月经营活动提供的净现金为4.13亿美元，2019年为2.99亿美元，增加1.14亿美元[257] - 2020年前9个月投资活动使用的净现金为6.04亿美元，2019年为3.11亿美元，增加2.93亿美元[261] - 2020年前9个月融资活动使用的净现金为4.47亿美元，2019年为2.85亿美元，增加1.62亿美元[262] - 2020年9月30日，应收账款周转天数为47天，2019年12月31日为54天，2019年9月30日为52天[260] - 2020年前9个月，公司回购了70万股普通股，花费7500万美元；2019年同期回购160万股，花费1.5亿美元[267][269] - 截至2020年9月30日，公司未确认的税收优惠相关负债约为7900万美元，预计未来12个月内减少不到1000万美元[274] - 截至2020年9月30日，公司可赎回非控制性权益的公允价值为8000万美元[275] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年第三季度，DIS业务净收入27.09亿美元，同比增长44.3%；前九个月净收入62.17亿美元，同比增长11.8%[203] - 2020年第三季度，DIS业务净收入占比97.2%，DS业务占比2.8%；前九个月，DIS业务净收入占比96.6%，DS业务占比3.4%[206] 新冠检测业务相关情况 - 公司目前每天能够进行超20万次新冠分子诊断测试和大约20万次新冠抗体测试[170] - 2020年3月最后两周，检测量较上年同期下降超40%，4月下降50 - 60%，第二和第三季度基础业务检测量分别下降约34%和5%[172] - 2020年4月CMS将某些新冠分子测试报销提高到100美元/次，2021年1月1日起，基础报销率降至75美元/次，满足额外要求另付25美元/次[175] 政府资金相关情况 - 公司在2020年4月和8月分别收到CARES法案下的6500万美元和7300万美元资金，计划返还全部1.38亿美元[180] - 2020年4月和8月，公司分别收到政府资金6500万美元和7300万美元，10月宣布将返还全部1.38亿美元[284] 公司收购情况 - 2020年公司完成三笔收购，分别为1.08亿美元收购Blueprint Genetics Oy、1.2亿美元收购Memorial Hermann部分资产、9300万美元收购Mid America Clinical Laboratories剩余56%股权[185][186][187] 公司成本节省计划情况 - 公司Invigorate计划目标是每年节省约3%的成本[189] - 2020年前九个月，公司在Invigorate计划下产生3400万美元的税前费用[191] 每股收益影响项目情况 - 2020年第三季度某些项目使摊薄后每股收益减少0.17美元，包括6900万美元净税前费用、3000万美元税前摊销费用、1800万美元税前费用等，部分被7000万美元税前收益和300万美元超额税收优惠抵消[208] - 2020年前三季度，某些项目使摊薄后每股收益净减少0.44美元，包括8600万美元的税前摊销费用、5200万美元的税前费用、4300万美元的税前费用，部分被7000万美元的税前收益和1500万美元的超额税收优惠抵消[209][211] - 2019年前三季度，某些项目使摊薄后每股收益净减少0.62美元，包括8400万美元的税前摊销费用、6400万美元的税前费用，部分被1700万美元的净税前收益和1100万美元的超额税收优惠抵消[212] 公司债务及融资安排情况 - 截至2020年9月30日，公司有6亿美元的有担保应收账款信贷安排和7.5亿美元的高级无担保循环信贷安排，借款利率分别为商业票据利率或伦敦银行同业拆借利率加0.70% - 0.725%和伦敦银行同业拆借利率加1.125%；2020年10月修订后，有担保应收账款信贷安排借款利率变为商业票据利率或伦敦银行同业拆借利率加0.825% - 0.95% [245] - 2020年3月和5月，公司分别签订了名义金额为2500万美元的远期利率互换协议和2.75亿美元的利率锁定协议，以对冲未来十年债务发行的利率风险，发行2031年高级票据时这些协议已结算，公司获得净收益100万美元[247][250] - 2020年5月，公司完成5.5亿美元2.80%高级票据发行，10月通知赎回5.5亿美元4.70%高级票据[291] 公司股权投资情况 - 截至2020年9月30日，公司无公允价值的股权投资账面价值为2500万美元，公司未对冲股权价格风险，虽目前未发生减值，但新冠疫情可能导致未来减值[252][253][254] 公司权益法投资情况 - 公司对权益法投资企业的投资少于合并总资产的5%，权益法投资企业的税前收入占比也少于5%[276] 公司资本支出及捐赠计划情况 - 公司预计2020年资本支出约4亿美元，用于支持和发展现有业务[282] - 公司计划捐赠检测服务并资助一系列举措，总金额超1亿美元[283] - 公司预计2020年资本支出约为4亿美元[282] - 公司计划捐赠超过1亿美元的检测服务和资金，以改善服务不足社区的健康状况[283] 公司信贷安排及借款能力情况 - 截至2020年9月30日，公司现有信贷安排下有13亿美元借款能力，无未偿还借款[285] - 截至2020年9月30日，公司现有信贷安排下的借款能力为13亿美元[285] 公司前瞻性声明及风险情况 - 文档中的部分声明和披露属于前瞻性声明，其基于公司当前计划和预期，受多种风险和不确定性影响[292] - 可能影响公司未来业绩的风险和不确定性包括新冠疫情影响、政府调查或诉讼结果、竞争环境、计费和收入确认复杂性、政府法规变化、客户和合作伙伴关系变化等[292] 公司财务报告内部控制情况 - 2020年第三季度，公司财务报告内部控制无重大变化[294]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收增长超42%，达27.9亿美元；报告摊薄每股收益增长超164%，至4.14美元；调整后摊薄每股收益增长近145%，至4.31美元 [14] - 第三季度综合收入27.9亿美元，同比增长约43%；诊断信息服务收入同比增长约44%；订单数量同比增长19.7%，收购贡献约3% [31] - 第三季度每订单收入同比增长20.9%，部分被约1.7%的单价逆风抵消 [34] - 报告营业利润7.18亿美元，占收入的25.8%；调整后营业利润8.31亿美元，占收入的29.8% [35] - 截至9月30日，运营现金流约14.6亿美元，高于去年同期的8.95亿美元 [37] - 上调2020年全年展望，预计收入在88 - 91亿美元之间，同比增长约13.9% - 17.8%；报告摊薄每股收益在8.22 - 9.22美元之间；调整后摊薄每股收益在9 - 10美元之间；运营现金流至少17.5亿美元；资本支出约4亿美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度有机基础检测订单量7月呈高个位数下降，9月改善至中高个位数下降；整个第三季度，基础检测量同比下降约5% [14][32] - 第三季度进行了约990万次分子检测和150万次血清学检测，第三季度末平均每天进行约9.3万次新冠分子检测和1.1万次血清学检测 [33] - 医院参考检测量（不包括新冠检测）同比恢复增长；专业实验室服务今年预订量创纪录 [24] - 第三季度直接面向消费者服务增长，Quest Direct测试产品受消费者欢迎；My Quest患者门户注册量激增，目前约1300万患者拥有账户，第三季度平均每周超10万患者注册，是疫情前的两倍多 [27] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速基础业务增长战略包括通过战略收购实现每年超2%增长、拓展与健康计划和医院系统的关系、提供最广泛的诊断创新途径、成为消费者友好的诊断信息服务提供商、用数据分析和扩展护理服务支持人群健康 [21] - 并购方面，自第二季度以来完成对Mid America Clinical Laboratories的收购及两笔小型收购，近期收购在疫情期间表现良好 [23] - 拓展与健康计划和医院系统关系方面，医院参考检测量恢复增长，专业实验室服务预订量创纪录；与UnitedHealthcare合作减少其非首选实验室网络支出，与Anthem在12个州建立新战略关系 [24][25] - 提供诊断创新途径方面，第三季度推出三种新的新冠和呼吸道病毒联合检测以及自动化下一代测序解决方案 [26] - 运营卓越战略是每年降低成本基础3%，如在14个区域实验室标准化Siemens免疫分析平台，新旗舰实验室将于2021年初投入使用 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对未来经营成果、现金流和财务状况的影响主要取决于疫情的严重程度和持续时间、对美国医疗系统和经济的影响以及政府应对措施的时机、范围和有效性 [6] - 2021年基础业务可能较易比较，尤其是第二季度；新冠检测需求可能持续到2021年，分子PCR检测将在诊断、跟踪和追踪新冠感染中继续发挥重要作用，随着疫苗和疗法上市，血清学检测需求可能增加；正在了解CMS关于2021年新冠分子检测报销的细节；2021年无PAMA下的医疗保险报销成本 [42] 其他重要信息 - 公司已进行超2200万次新冠分子和血清学检测，是检测量最多的提供商 [12] - 第三季度获得紧急使用授权提供无人监督的自我采样检测，与沃尔玛和DroneUp合作试点无人机无接触配送专业套件项目 [16] - 与Quest Diagnostics Foundation宣布一项倡议，计划捐赠超1亿美元的检测服务并资助一系列举措，以解决和减少服务不足社区的医疗差距 [17] - 正在审查CMS新的高通量新冠分子检测报销政策对实验室和患者的影响 [19] - 决定将CARES Act资金返还给政府 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于明年报销、当前周转时间、分子检测能力及现金流部署 - 目前检测能力为每天20万次，预计年底达到每天25万次；新冠检测平均周转时间少于两天；需明确CMS关于周转时间的具体要求，有信心满足标准 [48][50][51] - 现金流方面，提前偿还债务显示信心，预计将用部分资金进行并购，之后回归正常资本战略 [52][53] 问题2: 核心业务量季度进展及指导假设 - 9月与8月相比核心业务量改善停滞，因近期新冠病例增加；第四季度不期望基础业务完全恢复，指导范围考虑多种变量，业务改善或恶化会影响业绩处于指导范围的高低端 [57][58] 问题3: 毛利率中核心业务恢复和新冠检测价格的贡献 - 直接面向消费者检测价格较高，但占整体业务比例小；新冠检测因无患者自付费用，毛利率有一定提升 [62][63] 问题4: 2021年血清学检测相关成本及招聘 - 目前谨慎招聘，有足够人力应对当前需求，将根据未来需求评估是否增加人员；暂无在第四季度为明年增加资源的计划 [66][67][68] 问题5: 报销政策及商业费率 - 预计今年剩余时间新冠检测报销维持100美元；2021年，若周转时间达两天，报销为100美元，否则为75美元 [72][73] - 商业费率需与商业付款人重新谈判，无固定答案 [75] 问题6: 核心业务量及2021年恢复情况 - 第三季度核心业务量中高个位数下降，收购和新业务使其表现更好；目前不期望基础业务量很快恢复到疫情前水平，具体情况需等发布指导时明确 [77][78] 问题7: 新冠检测竞争动态及消费者行为 - 抗原检测将是必要补充，PCR检测仍是金标准；消费者对直接面向消费者检测兴趣增加，远程医疗和检测需求将增长 [84][86][87] 问题8: 专业实验室服务（POS）创纪录预订量 - 医院业务（不包括新冠检测）同比增长，专业实验室服务多年来建立了良好客户组合，今年签订多笔长期合同，将推动2021年增长 [90][91][93] 问题9: 第四季度新冠检测量和利润率 - 第四季度PCR检测量预计维持当前水平，10月前两周略高于指导中点 [96] - 第三季度奖金追赶费用在第四季度不会重复，部分成本恢复到疫情前水平，第四季度有一些正常的利润率压力，还有少量对消费者业务的商业投资 [97][98][99] 问题10: 首选实验室网络对消费者行为的影响及核心业务量地理因素 - 与UnitedHealthcare合作继续推进，预计2021年有助于提高市场份额；零自付费用仍有推广空间，降低行政负担的好处有待显现 [103][106][107] - 核心业务量受地理因素和专业领域影响，部分地区未恢复，部分临床业务仍低于疫情前水平 [79][80][102] 问题11: 流感季相关预期及报销 - 有症状患者倾向PCR检测，新的联合检测解决方案方便医生诊断治疗；流感感染率可能因社交距离和卫生措施降低，但不确定 [111][112] - 呼吸道多重检测面板报销仍待确定，过去报销合理 [112] 问题12: 血清学检测的增长及与付款人的讨论 - 血清学检测将在2021年发挥更重要作用，公司有足够能力，正在与制药公司合作，将推出新解决方案 [115][116][117] - 与付款人的讨论尚处于早期，血清学检测具体作用不明确 [118] 问题13: 样本池化的影响 - 第三季度约20% - 25%的检测量通过LDTs进行池化，正在考虑将其应用于IBD平台以提高产能 [121][122] - 池化效率取决于阳性率，经济利益主要来自产能增加，单个检测成本节省不大 [124] 问题14: 2021年基础业务与失业趋势及PCR检测与疫苗的关系 - 失业率可能影响业务利用率，预计明年仍有一定抑制作用；2021年基础业务比较容易，即使业务量下降，全年对比仍较有利 [127][130][132] - PCR检测预计在2021年仍有大量需求，全年检测量将多于2020年 [131] 问题15: 核心业务量反弹与新冠爆发和经济重启的关系 - 不同州核心业务量恢复情况不同，与感染率有关，但部分地区疫情爆发未对基础业务产生负面影响；临床业务也影响恢复情况 [135][136][137] - 核心业务量与新冠阳性率无明显负相关 [138]