资产与负债变化 - 公司总资产从2021年12月31日的14,197,816千美元下降至2022年3月31日的11,232,157千美元，减少了20.9%[10] - 现金及现金等价物从2021年12月31日的1,602,102千美元下降至2022年3月31日的1,117,688千美元，减少了30.2%[10] - 房地产净值从2021年12月31日的4,972,284千美元增加至2022年3月31日的5,628,072千美元，增长了13.2%[10] - 贷款应收款（按公允价值计算）从2021年12月31日的173,921千美元增加至2022年3月31日的504,739千美元，增长了190.2%[10] - 总负债从2021年12月31日的8,926,203千美元下降至2022年3月31日的6,070,475千美元，减少了32.0%[10] - 截至2022年3月31日，公司持有的房地产资产净值为5,628百万美元，较2021年12月31日的4,972百万美元有所增长[58] - 截至2022年3月31日，公司权益法投资总额为655.1百万美元，较2021年12月31日的673.1百万美元有所下降[62] - 截至2022年3月31日，公司持有的投资贷款公允价值为5.047亿美元，较2021年12月31日的1.739亿美元显著增加[137] - 截至2022年3月31日，公司持有的二级贷款公允价值为1.768亿美元，三级贷款公允价值为3.28亿美元[137] - 截至2022年3月31日，公司持有的非交易医疗REIT投资价值为4520万美元，较2021年12月31日的4460万美元略有增加[141] - 截至2022年3月31日，公司合并的私人基金总资产为2.385亿美元，总负债为7170万美元[149] - 截至2022年3月31日，公司未合并的私人基金投资总额为3.624亿美元，较2021年12月31日的3.827亿美元有所减少[149] - 截至2022年3月31日，公司持有的可转换和可交换高级票据公允价值为4.579亿美元[144] - 截至2022年3月31日，公司持有的投资级担保债务公允价值为4.389亿美元[144] - 截至2022年3月31日，公司持有的信托投资账面价值为370万美元[153] - 截至2022年3月31日，公司总资产为112.32157亿美元，其中数字投资管理业务总资产为5.96425亿美元，数字运营业务总资产为82.09995亿美元，其他业务总资产为22.7443亿美元[179] - 截至2022年3月31日，公司总资产较2021年12月31日减少29.65659亿美元，主要由于处置资产和负债[179] - 截至2022年3月31日，公司数字投资管理业务总资产较2021年12月31日减少5.8727亿美元，主要由于资产处置[179] - 截至2022年3月31日，公司数字运营业务总资产较2021年12月31日增加6.01544亿美元[179] - 截至2022年3月31日，公司其他业务总资产较2021年12月31日增加1683.2万美元[179] 财务表现 - 2022年第一季度总收入为257,459千美元，较2021年同期的220,581千美元增长了16.7%[14] - 2022年第一季度净亏损为343,684千美元，较2021年同期的627,599千美元减少了45.2%[14] - 2022年第一季度归属于普通股股东的净亏损为262,316千美元，较2021年同期的264,806千美元减少了0.9%[14] - 2022年第一季度每股基本亏损为0.46美元，较2021年同期的0.56美元减少了17.9%[14] - 2022年第一季度综合亏损为387,996千美元，较2021年同期的687,831千美元减少了43.6%[17] - 公司2021年第一季度净亏损为630,048美元，2022年第一季度净亏损为332,464美元[20][20] - 2022年第一季度净亏损为2.623亿美元，较2021年同期的2.648亿美元略有减少[155] - 2022年第一季度每股基本亏损为0.46美元，较2021年同期的0.56美元有所改善[155] - 2022年第一季度稀释后每股亏损为0.46美元，较2021年同期的0.56美元有所改善[155] - 2022年第一季度加权平均流通股数为5699.4万股，较2021年同期的4748.99万股增长20%[155] - 2022年第一季度总营收为2.57459亿美元，其中数字业务营收为2.02522亿美元，投资管理业务营收为4489.3万美元，公司及其他业务营收为1004.4万美元[177] - 2022年第一季度净亏损为2.46286亿美元，其中数字业务净亏损为7414.1万美元，投资管理业务净亏损为914.3万美元，公司及其他业务净亏损为1.53002亿美元[177] 现金流与投资活动 - 公司2021年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-23,937美元，2022年第一季度为1,257美元[23][23] - 公司2021年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-7,901美元，2022年第一季度为-1,102,149美元[23][23] - 公司2021年第一季度融资活动产生的现金流量净额为99,171美元，2022年第一季度为559,318美元[25][25] - 公司2021年第一季度现金及现金等价物期末余额为1,034,391美元，2022年第一季度为1,224,020美元[25][25] - 公司2021年第一季度优先股股息为18,516美元，2022年第一季度为15,760美元[25][25] - 公司2021年第一季度非控制性权益分配为32,857美元，2022年第一季度为35,962美元[25][25] - 公司2021年第一季度折旧和摊销费用为190,305美元，2022年第一季度为130,906美元[23][23] - 公司2021年第一季度房地产及相关无形资产减值损失为123,760美元，2022年第一季度为23,802美元[23][23] - 公司2021年第一季度股权激励费用为19,319美元，2022年第一季度为18,719美元[23][23] - 公司在2022年3月以670百万美元收购了位于休斯顿的四个数据中心，其中262.5百万美元通过债务融资，407.5百万美元通过股权融资，公司出资87.0百万美元[49] - 公司在2022年3月签订协议，以约820百万美元收购Telenet Group Holding NV的移动通信塔业务，其中公司承诺出资504百万美元[54] - 公司在2022年4月签订协议，以327百万美元收购AMP Capital的全球基础设施股权投资管理业务，并可能支付最高129百万美元的或有对价[54] - 公司在2022年第一季度通过Vantage SDC获得了5个新租户租赁，总对价为36.2百万美元，2021年获得了11个新租户租赁，总对价为100.8百万美元[49] - 公司在2021年8月通过BRSP的二次发行出售了9,487,500股，净收益约为81.8百万美元，并确认了7.6百万美元的净收益[66] - 公司在2022年3月31日的未履行承诺为91.2百万美元，主要针对其旗舰数字机会策略基金DBP I和DBP II[67] - DataBank子公司的未履行贷款承诺为24.7百万美元，公司份额为5.8百万美元[67] - 公司在2022年3月31日的未结算交易和未履行贷款承诺分别为55.9百万美元和19.8百万美元，用于未来的证券化工具和信贷基金[69] - 公司在2022年3月31日的商誉余额为130.3百万美元，较2021年12月31日的133.0百万美元有所减少[71] - 公司在2022年3月31日的递延租赁成本和其他无形资产净额为1,225.5百万美元，较2021年12月31日的1,187.6百万美元有所增加[73] - 公司在2022年3月31日的其他资产总额为746.2百万美元，较2021年12月31日的740.4百万美元有所增加[77] - 公司在2022年3月31日的应计和其他负债总额为896.3百万美元，较2021年12月31日的928.0百万美元有所减少[79] - 公司确认了约4亿美元的递延税资产，但由于历史累计经营亏损，已全额计提估值准备[80] - 2022年第一季度净所得税收益为740万美元，反映了公司TRS业务的税收影响[80] - 截至2022年3月31日，公司总债务为51.87亿美元，其中包括30亿美元的证券化融资设施和46.09亿美元的投资级担保债务[82] - 证券化融资设施的加权平均利率为3.93%，剩余到期年限为4.5年[84] - 可转换和可交换高级票据的加权平均利率为5.21%，剩余到期年限为1.7年[84] - 数字运营债务的加权平均利率为2.44%，剩余到期年限为3.8年[84] - 2021年7月，公司发行了3.933%的2021-1系列担保基金费用收入票据，总额为3亿美元[85] - 2021-1系列票据的最终到期日为2051年9月，预计还款日为2026年9月[87] - 5.00%可转换高级票据的转换价格为每股15.76美元，最早赎回日期为2020年4月22日[88] - 5.75%可交换高级票据的交换价格为每股2.30美元，最早赎回日期为2023年7月21日[88] - 公司完成了5.75%可交换票据的私人协商交易，2022年3月交换了60,317千美元的本金，发行了25,557千股A类普通股，并支付了13,887千美元现金[90] - 2021年第四季度的债务转换交易导致公司记录了2,510万美元的债务转换费用，作为利息费用[90] - DataBank在2021年3月和10月分别筹集了6.579亿美元和3.32亿美元的5年期证券化票据，混合固定年利率分别为2.32%和2.43%[91] - Vantage SDC在2021年11月发行了5.3亿美元的5年期证券化票据，混合固定年利率为2.17%[91] - 截至2022年3月31日，公司有1.695亿美元的信贷额度可用于未来证券化工具的贷款收购[91] - 公司A类普通股在2022年3月31日的流通股数为597,480千股，较2021年12月31日增加了25,557千股[93] - 公司优先股在2022年3月31日的流通股数为35,340千股，总清算优先权为8.835亿美元[94] - 公司在2021年8月和11月分别赎回了7.5%的G系列优先股和2,560,000股7.125%的H系列优先股，总金额分别为8,680万美元和6,440万美元[95] - 公司计划从2022年第三季度开始恢复季度普通股股息支付，需经董事会批准[97] - 截至2022年3月31日，公司累计其他综合收益（AOCI）为1,275.3万美元，较2021年12月31日减少了2,663万美元[100] - 公司调整了Wafra的可赎回非控制权益的账面价值，2022年3月31日调整金额为6.9亿美元[108] - 公司在2022年3月31日的资产持有处置中，权益和债务投资为1.498亿美元[113] - 公司在2022年3月31日的资产持有处置中，总资产为1.513亿美元[113] - 公司在2022年3月31日的资产持有处置中，总负债为758,000美元[113] - 公司在2022年3月31日的资产持有处置中，未记录任何非经常性公允价值资产[114] - 公司在2022年3月31日的资产持有处置中，记录了2380万美元的减值损失[114] - 公司在2022年3月31日的资产持有处置中，权益投资按净资产价值（NAV）估值为230万美元[117] - 公司在2022年3月31日的资产持有处置中，按公允价值计量的权益法投资为7670万美元[117] - 公司在2022年3月31日的资产持有处置中，未持有任何贷款[117] - 公司在2022年3月31日的资产持有处置中，N-Star CDO债券的公允价值为3653.1万美元[118] - 2021年3月31日，公司持有的可供出售金融资产（AFS Held）的公允价值为34,665千美元，较2020年12月31日的28,576千美元有所增加[124] - 2021年3月31日，公司持有的待处置贷款（Loans Held for Disposition）的公允价值为1,026,209千美元，较2020年12月31日的1,258,539千美元有所下降[124] - 2021年3月31日，公司持有的待处置权益法投资（Equity Method Investments Held for Disposition）的公允价值为117,704千美元，较2020年12月31日的153,259千美元有所下降[124] - 2022年2月，公司以2.81亿美元的价格出售了NRF Holdco的100%股权，其中包括1.26亿美元现金和1.55亿美元的卖方票据[125] - 2021年12月，公司以4.434亿美元的现金对价出售了其OED投资和其他IM业务的股权[125] - 2021年4月，公司因终止BRSP管理合同获得一次性终止付款1.023亿美元[127] - 2022年3月31日，公司持有的可交易权益证券（Marketable Equity Securities）的公允价值为1.977亿美元，较2021年12月31日的2.019亿美元有所下降[132] - 2022年3月31日，公司持有的衍生工具（Derivatives）的公允价值为520万美元，较2021年12月31日的90万美元有所增加[133] - 2022年3月31日，公司持有的外汇合约（Foreign Currency Contracts）的未实现和已实现收益为151万美元，较2021年的亏损24.5万美元有所改善[133] - 2021年6月，公司与Blackwells Capital LLC的合资企业解散，Blackwells获得了4700万美元的利润分配[135] - 2022年3月31日，公司持有的投资贷款公允价值为5.047亿美元，较2021年12月31日的1.739亿美元显著增加[137] - 2022年3月31日，公司持有的二级贷款公允价值为1.768亿美元，三级贷款公允价值为3.28亿美元[137] - 2022年3月31日，公司持有的非交易医疗REIT投资价值为4520万美元，较2021年12月31日的4460万美元略有增加[141] - 2022年3月31日，公司合并的私人基金总资产为2.385亿美元，总负债为7170万美元[149] - 2022年3月31日，公司未合并的私人基金投资总额为3.624亿美元，较2021年12月31日的3.827亿美元有所减少[149] - 2022年3月31日，公司持有的可转换和可交换高级票据公允价值为4.579亿美元[144] - 2022年3月31日，公司持有的投资级担保债务公允价值为4.389亿美元[144] - 2022年3月31日，公司持有的信托投资账面价值为370万美元[153] - 2022年第一季度现金支付利息净额为7006.5万美元，现金支付所得税净额为-32.8万美元，运营租赁支付为1565万美元[181] - 2022年第一季度收到卖方票据1.54992亿美元，处置资产34.20783亿美元，处置负债31.447亿美元[181] 公司转型与战略 - 公司从2022年1月1日起转型为C-Corporation，不再作为房地产投资信托（REIT）纳税，所有应税收入（除子公司选择REIT状态外）将按适用的公司税率缴纳联邦和州所得税[30] - 公司已完成数字转型，剥离了酒店业务（2021年3月）、其他股权和债务投资（2021年12月）以及非数字投资管理业务（2021年12月）和健康基础设施业务（2022年2月），这些业务被列为终止运营[31] - 公司预计转型为C-Corporation不会在短期内产生显著的增量所得税费用，主要由于资本损失和净经营亏损（NOL）结转的可用性[30] - 公司计划通过C-Corporation的灵活性执行战略举措，包括赎回第三方在数字投资管理业务中的权益、保留和再投资于数字投资管理业务的新举措，以及未来可能不符合REIT资格的资产投资[30] - 截至2022年3月31日，公司转型为C-Corporation对合并财务报表没有重大净税收影响[30] - 公司已完成数字转型，剥离的非数字资产包括酒店业务、其他股权和债务投资以及健康基础设施业务，这些业务被列为终止运营[31] - 公司预计转型为C-Corporation将提供更大的资本部署灵活性，支持数字投资管理业务的增长[30] - 公司已完成数字转型，剥离的非数字资产包括酒店业务、其他股权和债务投资以及健康基础设施业务，这些业务被列为终止运营[31] - 公司预计转型为C-Corporation不会在短期内产生显著的增量所得税费用，主要由于资本损失和净经营亏损（NOL）结转的可用

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总营收为2.57亿美元，同比增长17%，主要得益于投资管理业务的扩展 [27] - 净亏损为2.62亿美元，主要由于2.19亿美元的一次性非现金损失，包括1.33亿美元的2025年可转换票据提前赎回损失和9100万美元的医疗保健资产组合出售损失 [28] - 调整后EBITDA为2000万美元，同比增长54%，主要由于高利润的数字投资管理业务成功募资 [28] - 数字资产管理规模（AUM）为470亿美元，同比增长45% [29] - 公司预计在第三季度启动常规季度普通股息，预计随着Wafra和AMP交易的完成，现金流将进一步加速 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心数字业务收入为2.47亿美元，同比增长12%，主要得益于新的DBP II费用 [31] - 投资管理业务收入环比下降，主要由于第四季度的一次性补缴费用和激励费用 [31] - 数字投资管理业务的年化费用收入从1.24亿美元增长至2.35亿美元，FRE从7000万美元增长至1.24亿美元 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在全球范围内执行了多项关键投资，特别是在核心、信贷和风险投资领域 [22] - 在比利时，公司创建了首个独立塔公司Telenet，拥有超过3000个站点，预计将带来稳定的现金流 [23] - 在美国，公司与加拿大养老基金合作，向Everstream投资2.2亿美元，支持其企业级光纤网络的扩展 [24] - 在风险投资领域，公司领投了Celona的6000万美元C轮融资，标志着其首次进入新兴数字基础设施技术领域 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在构建一个全栈数字基础设施投资者，通过投资高质量的数字业务和扩展高性能运营平台来实现这一目标 [5] - 公司通过收购Wafra和AMP Capital的全球基础设施股权业务，进一步巩固了其在数字投资管理领域的地位 [6][15] - 公司计划通过简化业务结构和增加对高增长数字投资管理平台的曝光，进一步提升股东收益 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司CEO Marc Ganzi表示，公司已经实现了2022年的关键目标，并且通过一系列交易进一步提升了财务指引 [4] - 公司CFO Jacky Wu表示，公司将继续优化资本结构，并利用可用流动性进行进一步的资本部署 [30] - 公司对未来充满信心，预计在2022年及以后将继续实现强劲增长 [45] 其他重要信息 - 公司决定从REIT转为传统的C-Corp，以增加战略灵活性，并预计在未来5年内将产生1000万至6000万美元的税收影响 [12][13] - 公司通过收购AMP Capital的全球基础设施股权业务，增加了55亿美元的FEEUM，并将年化FRE增加了2300万美元 [18] - 公司预计在未来几年内，通过Wafra和AMP交易，数字投资管理平台的股东收益将增加74% [20] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于资本分配和M&A的平衡 - 公司CEO Marc Ganzi表示，资本分配将优先考虑能够产生最高收益和最快AFFO增长的机会，Wafra和AMP交易是这一策略的体现 [47] - 公司在数字运营业务中未找到符合回报预期的超大规模机会，但在Databank和Vantage YieldCo中看到了强劲的表现 [48] 问题: 关于利率上升对数据中心交易的影响 - 公司CEO Marc Ganzi表示，公司已经通过长期CMBS和ABS结构锁定了大部分债务，预计在当前市场环境下仍能获得融资 [53][54] - 公司CFO Jacky Wu表示，公司将继续优先投资于数字基础设施业务，并在适当时候赎回优先股 [85][86] 问题: 关于AMP收购的协同效应 - 公司CFO Jacky Wu表示，AMP的股权平台规模较小，但通过整合到公司的后台和投资管理平台，预计FRE利润率将逐步提升至60% [79] 问题: 关于BrightSpire股份的处理 - 公司CEO Marc Ganzi表示，公司对BrightSpire的业务充满信心，不会被迫出售股份以资助其他收购 [81][82] 问题: 关于数字运营业务的未来 - 公司CEO Marc Ganzi表示，公司将继续专注于服务客户，并通过资本形成和灵活的业务模式在全球范围内扩展 [101][102] 问题: 关于投资者应关注的关键指标 - 公司CEO Marc Ganzi表示，EBITDA、FRE和每股收益是投资者应关注的关键指标，公司将继续推动这些指标的增长 [107][108] 问题: 关于股票回购计划 - 公司CFO Jacky Wu表示，公司将在第三季度启动股息计划，并考虑在适当时候进行股票回购 [112]

公司风险与挑战 - 公司面临的主要风险包括未能成功实施数字基础设施资产管理和多样化战略，以及COVID-19疫情对业务的持续负面影响[13] - 公司需要资本来维持运营和增长，未能通过公开或私人市场获得资本将对业务和财务状况产生重大不利影响[14] - 公司数字基础设施和房地产行业竞争激烈，可能对业绩和战略执行产生重大不利影响[14] 债务与利率风险 - 公司2021年12月31日的可变利率债务为5.71亿美元，占总债务的14%，假设利率上升100个基点，年度利息支出将增加570万美元[266] - 公司2021年12月31日持有1.696亿美元的可变利率贷款，主要用于未来投资工具，大部分贷款通过LIBOR信贷额度部分融资[266] 外汇风险 - 公司2021年12月31日的外汇风险主要来自英国和法国的子公司，这些子公司运营六个托管数据中心，但外汇风险有限[267] - 公司2021年12月31日持有3630万英镑的外汇投资，并通过外汇远期合约对冲外汇风险[269] 收入与资产管理 - 公司2021年12月31日的管理费收入主要基于投资者的承诺资本，数字流动性证券策略占183亿美元FEEUM的4%[270] - 公司2021年12月31日持有2.019亿美元的市场化股票证券，主要由第三方资本或非控股权益持有，减少了股价下跌对股东收益的影响[271] - 公司数据中心的运营成本受电力价格波动影响，可能通过签订固定价格电力合同来管理风险[272] 财务报告与审计 - 公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制有效，符合COSO标准[280] - 公司2021年和2020年的合并资产负债表已根据PCAOB标准进行审计[280] REIT资格与税务处理 - 公司作为房地产投资信托（REIT）的资格和税务处理取决于其持续满足《国内税收法》的要求[287] - 公司自2017年12月31日起选择作为REIT纳税，并计划继续维持该资格[287] - CARES法案允许公司在2018、2019和2020年产生的净经营亏损（NOLs）可以追溯到前五个纳税年度[288] - 公司作为REIT，其应税收入在分配给股东时免征联邦企业所得税[289] - 公司股东在收到股息时需按普通所得税率纳税，而非资本利得税率[289] 内部控制与风险 - 公司内部控制的固有局限性可能导致无法防止或发现财务报表中的错误[282] - 公司未寻求IRS关于其REIT资格的预先裁决[285] - 公司股东应咨询税务顾问以了解持有和出售公司股票的税务后果[285] REIT税务要求与罚款 - 公司需支付美国联邦所得税，若未在收入获得年份或指定时间内将应税收入分配给股东，包括未分配的净资本收益[291] - 公司若未能满足75%或95%的总收入测试，需支付100%的税款，金额为未通过测试的收入差额乘以反映盈利能力的分数[291] - 公司若未能满足资产测试（非轻微违规），需支付最高50,000美元或21%的联邦所得税，以较高者为准，并在六个月内纠正违规[291] - 公司若未能满足REIT资格的其他要求，需支付每次违规50,000美元的罚款[291] - 公司若未能分配至少85%的REIT普通收入、95%的REIT资本净收入及前期未分配应税收入，需支付4%的不可抵扣消费税[291] - 公司若从非REIT C公司收购资产并在五年内出售，需按最高公司税率支付税款[292] - 公司若未能满足记录保存要求，可能需向IRS支付罚款[293] - 公司的子公司（如TRS）需缴纳美国联邦、州和地方的企业所得税[293] - 公司需满足REIT资格要求，包括管理结构、股东多样性、收入与资产测试等[293] - 公司若未能满足REIT资格要求，可能无法通过救济条款维持REIT资格，并需支付高额罚款[296] - 公司持有的应税房地产子公司（TRS）资产不得超过公司总资产的20%（2017年税年为25%）[299] - 公司通过TRS间接从事某些活动，以避免直接违反REIT规则[299] - 公司计划通过TRS进行贷款销售，以避免直接产生“禁止交易”税[299] - 公司持有大量外国TRS资产，这些资产通常不受美国联邦所得税影响[301] - 公司必须满足75%和95%的毛收入测试以保持REIT资格[304] - 75%的毛收入必须来自房地产相关投资或合格临时投资收入[304] - 95%的毛收入必须来自符合75%测试的收入或其他类型的利息和股息[305] - 公司从房地产获得的租金必须满足特定条件才能被视为合格收入[306] - 公司确保其健康护理和住宿设施租赁符合美国联邦所得税的真实租赁要求，租赁协议明确规定了租赁双方的权利和义务[308] - 公司租赁收入中个人财产租金占比不得超过15%，否则该部分租金将不符合“不动产租金”的资格[308] - 公司通过独立承包商提供服务，确保其收入中非传统服务收入不超过相关物业收入的1%[308] - 公司计划通过固定租金和基于总收入百分比的额外租金来确保其健康护理和住宿设施租赁收入符合“不动产租金”的要求[310] - 公司预计其住宿设施租赁中个人财产租金占比不会超过总租金的15%，否则该部分租金将被视为非合格收入[310] - 公司持有的夹层贷款可能不符合IRS的安全港要求，存在利息收入不符合75%总收入测试的风险[312] - 公司及其子公司持有的参与权益通常符合REIT总收入测试的要求，但依赖于基础贷款的表现[312] - 公司通过参与协议持有次级抵押权益，这些权益在借款人违约时处于第一损失位置[312] - 公司持有的抵押贷款、夹层贷款和次级抵押权益的条款可能会被修改，若修改构成“重大修改”，则需重新确定抵押物的公允价值[314] - 公司持有的不良抵押贷款可能会产生部分不符合75%总收入测试的利息收入[314] - 公司通过出售和回购协议持有抵押资产，IRS可能质疑公司在协议期间对资产的所有权，影响其REIT资格[314] - 公司预计其持有的机构证券将产生符合75%和95%总收入测试的利息收入[314] - 公司从外国公司获得的“Subpart F收入”可能被视为符合95%总收入测试的合格收入[316] - 公司预计从抵押贷款相关协议中获得的费用收入将符合75%和95%总收入测试[317] - 公司的对冲交易收入将不计入75%和95%总收入测试[318] - 公司可能因回购债务折扣而确认的债务取消收入（COD收入）不计入75%和95%总收入测试[319] - 公司持有的某些外汇收益将不计入75%和95%总收入测试[320] - 公司出售资产可能被视为“禁止交易”，并面临100%的禁止交易税，除非符合安全港条件[323] - 公司可能因投资资产的性质而提前确认应税收入，导致现金流入与收入确认的时间差异，可能产生“幻影收入”[327] - 公司可能以低于面值的价格在二级市场购买债务工具，市场折扣可能被计入应税收入，即使最终未实现[327] - 公司可能购买具有原始发行折扣的抵押贷款支持证券，需按固定收益率计算应税收入，即使未收到相应现金[327] - 公司可能通过修改债务工具与借款人达成协议，若修改被视为“重大修改”，则可能需确认收入并调整税务基础[327] - 公司可能因债务工具或抵押贷款支持证券的逾期付款而继续确认未付利息为应税收入[327] - 公司需满足REIT资产测试，包括75%的资产必须为现金、政府证券、房地产相关资产等[330] - 公司持有的非75%资产类别的投资中，单一发行人的证券价值不得超过总资产的5%[330] - 公司持有的非75%资产类别的投资中，单一发行人的投票权或价值不得超过10%[330] - 公司总资产中，TRS证券的价值不得超过20%[330] - 公司总资产中，非合格资产证券的价值不得超过25%[330] - 公司必须在每个纳税年度向股东分配至少90%的REIT应税收入和90%的税后净收入[337] - 如果公司未能满足资产测试要求，但差异不超过资产的1%或1000万美元，公司可以在六个月内纠正[335] - 公司可能因未能满足分配要求而支付4%的不可抵扣消费税[337] - 公司可能通过支付“缺陷股息”来纠正未能满足分配要求的情况，但需向IRS支付利息[340] - 公司可能因外国投资而支付外国税款，这些税款可能无法作为外国税收抵免传递给股东[343] - 如果公司未能满足REIT资格要求，可能需支付每次5万美元的罚款[344] - 公司可能因未能满足REIT资格要求而被征收美国联邦所得税和替代性最低税[346] - 公司可能因利息扣除限制而增加REIT应税收入，从而增加必须分配的金额[341] - 公司可能因未能满足REIT资格要求而被取消REIT资格四年[346] - 公司可能因未能满足REIT资格要求而被征收美国联邦所得税和替代性最低税[346] - 公司资本利得股息通常被指定为20%或25%税率分配[349] - 公司可能选择保留并支付长期资本利得税，股东将按比例获得未分配长期资本利得和税收抵免[349] - 公司净经营亏损结转限制为REIT应税收入的80%，且2017年后产生的亏损不能结转回以前年度[349] - 公司股息和股票处置收益不视为被动活动收入，股东无法用被动活动损失抵消此类收入[349] - 公司优先股和存托凭证的赎回可能被视为股息收入，除非满足特定测试[352] - 长期资本利得最高税率为20%，而“Section 1250财产”的长期资本利得最高税率为25%[353] - 某些高收入个人、信托和遗产的资本利得需缴纳3.8%的医疗保险税[353] - 非公司纳税人每年最多可抵扣3000美元的资本损失，未使用的资本损失可无限期结转[353] - 公司股息和股票处置收益可能被视为投资收入，适用投资利息限制[349] - 非美国股东收到的股息通常需缴纳30%的预扣税，除非适用税收条约减免[357] - 非美国股东在分配超过公司当前和累计盈余时，若超额部分不超过其股票的调整基础，则不会产生税收，超额部分将减少其股票的调整基础[359] - 如果公司被视为“美国房地产控股公司”，则需对超过当前和累计盈余的分配部分预扣15%的税款[359] - 非美国股东在分配超过公司当前和累计盈余及其股票调整基础时，将对其超额部分征税，税率与股息预扣税率相同[359] - 公司通常会对所有分配金额按30%的税率预扣税款，但非美国股东可在公司确定分配超过盈余后申请退款[359] - 如果公司符合REIT资格，非美国股东将根据FIRPTA对分配中归属于公司出售美国房地产的收益部分征税[359] - 非美国股东在出售公司股票时，若公司不是“美国房地产控股公司”或为国内控制的合格投资实体，则不会产生FIRPTA税收[362] - 公司预计其普通股和优先股将在美国证券市场上定期交易，因此非美国股东在出售股票时不会产生FIRPTA税收，除非其持有超过10%的股票[362] - 如果公司被视为“美国房地产控股公司”且非国内控制的合格投资实体，持有10%或以下股票的非美国股东在出售股票时不会产生FIRPTA税收[362] - 非美国股东在出售股票时，若收益与其美国贸易或业务有效连接，则需按美国股东相同的税率征税[362] - 非美国股东若为在美国居住超过183天的非居民外国人，则需对其资本收益缴纳30%的税款[362] - 美国股东通过外国账户或中介持有公司股票，若未满足披露要求，将面临30%的股息预扣税[370] - 公司在其运营合伙企业和子公司合伙企业中的投资将影响其作为REIT的资格，即使公司对这些合伙企业的控制有限[371] - 公司未请求IRS裁定合伙企业是否应被分类为合伙企业，若合伙企业被分类为公司，公司可能无法保持REIT资格[373] - 合伙企业的收入、损失等将按比例分配给公司，影响公司的税务负担[374] - 合伙企业的折旧扣除将按合伙人的利益比例分配，公司可能获得不成比例的扣除份额[376] - 合伙企业出售持有超过一年的财产所得收益通常被视为长期资本收益[377] - 存款股份的持有者将被视为优先股的持有者，享有相应的税务待遇[378] - 公司无法保证未来税法变化不会对REIT及其股东产生不利影响[379] - 公司及其股东可能面临州、地方和外国税务，这些税务可能与联邦所得税不同[380]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度收入同比增长26%，达到1.614亿美元，有机增长率为16.8% [9][26] - 2021年全年收入为5.92亿美元，同比增长16%，有机增长率为10.4% [9][25] - 第四季度调整后EBITDA同比增长22%，达到8580万美元，全年调整后EBITDA为3.151亿美元，同比增长17.4% [10][25] - 2021年调整后EBITDA利润率为53.2%，同比增加70个基点 [11][25] - 第四季度净亏损1850万美元，主要由于3500万美元的诉讼和解费用 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度托管收入为1.287亿美元，同比增长23%，有机增长率为15% [36] - 第四季度连接收入为2970万美元，同比增长38%，有机增长率为23% [37] - 2021年新增年度化收入签约额达到创纪录的8000万美元，其中第四季度签约额为3000万美元 [12] - 2021年新增81个新客户，第四季度新增19个 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2021年12月，多园区客户占总收入的40%以上，高于去年同期的35% [14] - 拉斯维加斯核心园区占总收入的62%，Citadel、Keep和Pyramid园区合计占28% [15] - 2021年新增40兆瓦电力容量和1600个机柜，其中Tahoe Arena 1新增30兆瓦，亚特兰大1新增10兆瓦 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2023年1月完成REIT转换 [7] - 2021年完成了Data Foundry的收购，并在德克萨斯州启动了第五个主要园区The Rock [7] - 公司正在加速建设130万平方英尺的新数据中心容量，预计2022年资本支出为5.1亿至5.6亿美元 [22][45] - 公司计划到2026年开发400万平方英尺的数据中心容量，比现有容量增加80% [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2021年是转型之年，成功完成了战略优先事项 [7] - 公司对2022年的前景充满信心，预计收入在6.6亿至6.74亿美元之间，调整后EBITDA在3.45亿至3.57亿美元之间 [45] - 公司预计2022年将受益于强劲的需求管道和预租活动 [47] 其他重要信息 - 公司获得了S&P Global ESG信用指标报告卡的最高环境评级E1 [20] - 公司计划在2022年加速开发活动，特别是在拉斯维加斯、Tahoe Reno和亚特兰大的项目 [22] - 公司预计2022年将有2300万美元的增量收入来自积压订单 [38] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2022年收入展望的驱动因素 - 公司预计2022年收入增长主要来自拉斯维加斯15号设施的填充和积压订单的转化 [52][53] - 电信业务也有上行潜力，近期签署了一些大型电信协议 [54] 问题: EBITDA利润率的表现 - 公司预计2022年EBITDA利润率将受益于Data Foundry整合带来的运营效率提升 [55] - 电力成本上升将被电力收入增加所抵消 [55] 问题: 现有设施的电力容量 - 公司现有设施中仍有未使用的电力容量，例如NAP 7设施中仍有30兆瓦未使用 [58] - 公司采用模块化电力系统，可以根据客户需求灵活扩展电力容量 [60] 问题: 超大规模客户的贡献 - 超大规模客户约占公司收入的20%，公司预计这一比例将保持稳定 [64] - 公司近期与一家超大规模云服务提供商签署了4.5兆瓦的扩展订单 [66] 问题: 客户网络迁移的潜力 - 公司近期完成了一个客户800个网络位置的迁移，预计未来会有更多类似交易 [69][70] - 公司预计通过核心合作组织为客户提供更高的带宽容量和成本节约 [71] 问题: 电力成本上升的影响 - 公司合同允许根据电力成本上升按比例提高费率 [72] - 公司通常在3月份进行年度费率调整，2021年因电力成本上升在8-9月份进行了额外调整 [73] 问题: 资本支出增加的驱动因素 - 2022年资本支出增加主要是为了加速建设以满足强劲的客户需求 [75] - 公司预计2023年将有更多设施投入使用，推动收入加速增长 [77] 问题: REIT转换的时间表 - 公司计划在2023年1月完成REIT转换，目前正在进行相关准备工作 [85] - 公司预计将在2022年下半年提供更多关于TRA的详细信息 [88] 问题: 销售周期是否加速 - 公司观察到客户加速部署的趋势，特别是在COVID-19期间延迟的项目 [93] - 公司已经开始预售尚未建成的设施，显示出强劲的需求 [96] 问题: 设备成本上升的影响 - 公司独特的设备设计使其免受市场价格波动的影响 [102] - 资本支出增加主要是由于建设规模扩大，而非设备成本上升 [104] 问题: 收入增长的驱动因素 - 2022年收入增长主要来自拉斯维加斯15号设施的填充和积压订单的转化 [105] 问题: REIT转换成本和TRA的时间表 - 公司预计将在2022年下半年提供更多关于TRA的详细信息 [108] - 公司正在努力通过核心合作组织提高Data Foundry资产的收入 [109] 问题: 项目延迟的原因 - 公司正在尽一切努力加速建设以满足客户需求 [112] - 公司预计将在2022年下半年提供更多关于AFFO的详细信息 [113] 问题: 资本支出增加的驱动因素 - 资本支出增加主要是为了加速建设以满足强劲的客户需求 [115] 问题: 客户流失率上升的原因 - 客户流失率从0.4%上升到0.5%，但仍处于极低水平 [116] - 公司正在退出Data Foundry在弗吉尼亚的一个小型设施，导致Rock园区的机柜数量下降 [117] 问题: Data Foundry的收入前景 - 公司预计Data Foundry的收入将在2022年增长，主要来自新客户的部署 [119] - 公司已经实现了300万美元的协同效应，超过了之前的预期 [120] 问题: 承诺与计费之间的差异 - 差异主要来自积压订单，公司预计2022年将有3000万美元的年度化收入开始计费 [122] - 公司在Citadel和Keep园区有大量客户开始计费 [123] 问题: Rock园区的利用率 - Rock园区的利用率较低主要是由于休斯顿数据中心的最后一个模块尚未投入使用 [129] - 公司预计随着新模块的投入使用，利用率将上升 [129] 问题: 未来项目的资本支出 - 2022年资本支出的20%用于未来项目的基础工作，包括拉斯维加斯14号和16号、Reno 3号和亚特兰大4号 [128]

资产管理 - 公司管理的总资产（AUM）为490亿美元，其中380亿美元专注于数字房地产和基础设施[231] - 截至2021年9月30日，公司管理的数字资产（AUM）为363亿美元，较2020年12月31日增加了78亿美元，占总AUM的77%[253] - 截至2021年9月30日，公司的数字FEEUM（收费权益管理）为165亿美元，较2020年12月31日增加了37亿美元，主要得益于DCP II的成功募资[253] 业务出售与重组 - 公司已完成酒店业务的出售，交易总价值为28亿美元，买方承担了27亿美元的债务[241] - 公司计划出售Wellness Infrastructure业务，交易价格为2.81亿美元，买方承担26亿美元的债务[236] - 公司计划出售OED投资和Other IM业务，交易价格约为5.35亿美元[237] - 公司在2021年上半年加速了非数字资产的货币化，包括Wellness Infrastructure、OED和其他IM业务[246] - 公司在2021年9月和6月分别签署协议，以2.81亿美元出售Wellness Infrastructure业务，并以约5.35亿美元出售大部分OED投资和其他IM业务[246] - 由于Wellness Infrastructure资产、OED投资和其他IM业务的销售价格，这些资产的账面价值被减记了6.46亿美元，其中2.94亿美元归属于OP，计入终止经营业务[246] - 公司在2021年4月终止了BRSP管理合同，获得一次性终止费用1.023亿美元，导致其他IM业务的商誉余额8160万美元被全额注销，净收益2070万美元计入终止经营业务的其他收益[246] - 公司在2021年3月出售了酒店业务中的五个酒店组合和THL酒店组合的55.6%股权，净收益为4560万美元，交易总价值为28亿美元，包括6750万美元的销售价格和买方承担的27亿美元债务[246] - 公司在2021年8月出售了950万股BRSP股票，净收益约为8200万美元[246] 融资与债务管理 - 公司通过发行5亿美元的证券化融资工具，延长了融资期限并降低了资本成本[243] - 公司完成了DCP II基金的首次募集，总承诺金额为81亿美元[245] - Vantage SDC发行了5.3亿美元的5年期证券化票据，利率为2.17%，用于替换现有融资并资助未来的扩展[245] - 公司在2021年7月发行了5亿美元Series 2021-1票据，包括3亿美元3.933% Class A-2票据和2亿美元VFN票据，降低了资本成本并将循环信贷期限延长至2026年[299] - 公司在2021年8月以8.68亿美元赎回7.5% Series G优先股，降低了公司债务成本约350个基点[300] - 截至2021年9月30日，公司未履行的DCP基金承诺为1.17亿美元，预计将通过Class A-2票据发行、BRSP股票销售或其他资产变现来满足[302] - 2021年11月，Vantage SDC发行了5.3亿美元5年期证券化票据，固定利率为2.17%，用于替换当前桥接融资并资助未来扩建[310] - 2021年公司通过发行A-2类票据获得2.851亿美元净收益，用于赎回G系列优先股[319] - 2020年公司通过发行5.75%可交换高级票据获得3亿美元净收益，用于回购3.875%可转换高级票据[319] 财务表现 - 公司在2021年第三季度的总收入为2.52174亿美元，较2020年同期增长了129.157亿美元，增幅超过100%[256] - 公司在2021年第三季度的数字投资管理业务收入为5379.6万美元，较2020年同期增长了164%，主要得益于DCP II和共同投资工具的募资成功[259] - 公司2021年第三季度总收入为2.52亿美元，同比增长129.157亿美元，2021年前九个月总收入为7.099亿美元，同比增长448.902亿美元[263] - 公司2021年第三季度物业运营收入为1.948亿美元，同比增长96.332亿美元，2021年前九个月物业运营收入为5.728亿美元，同比增长387.153亿美元[263] - 公司2021年第三季度物业运营费用为8022.6万美元，同比增长4268.2万美元，2021年前九个月物业运营费用为2.372亿美元，同比增长1.647亿美元[263] - 公司2021年第三季度利息收入为308.6万美元，同比增长182.8万美元，2021年前九个月利息收入为525.9万美元，同比增长9.5万美元[263] - 公司2021年第三季度费用收入为5022.6万美元，同比增长3031.2万美元，2021年前九个月费用收入为1.248亿美元，同比增长6566.1万美元[263] - 公司2021年第三季度其他收入为400.8万美元，同比增长68.5万美元，2021年前九个月其他收入为701.6万美元，同比下降400.7万美元[263] - 公司2021年第三季度净亏损为5136.4万美元，同比减少3.098亿美元，2021年前九个月净亏损为7740.46万美元，同比减少2.71亿美元[263] - 公司2021年第三季度数字运营部门物业运营收入为1.948亿美元，同比增长96.332亿美元，2021年前九个月物业运营收入为5.728亿美元，同比增长387.153亿美元[265] - 公司2021年第三季度数字投资管理费收入为5022.6万美元，同比增长3031.2万美元，2021年前九个月费用收入为1.248亿美元，同比增长6566.1万美元[267] - 公司2021年第三季度其他收入为400.8万美元，同比增长68.5万美元，2021年前九个月其他收入为701.6万美元，同比下降400.7万美元[270] - 2021年第三季度公司收入为2.18456亿美元，同比下降36.4%[285] - 2021年第三季度公司费用为1.99369亿美元，同比下降64.8%[285] - 2021年第三季度公司归属于普通股股东的净收入为4103.6万美元，去年同期为净亏损2.05784亿美元[290] - 2021年第三季度公司FFO（运营资金）为6760.5万美元，去年同期为净亏损8220万美元[290] - 2021年第三季度公司EBITDAre（数字运营部门）为8039.7万美元，同比增长72%[293] - 2021年第三季度公司数字运营部门总收入为1.94966亿美元，同比增长97.8%[293] - 2021年第三季度公司数字运营部门物业运营费用为8022.6万美元，同比增长113.7%[293] - 2021年第三季度公司数字运营部门补偿和行政费用为2976.6万美元，同比增长150.9%[293] - 2021年第三季度公司数字运营部门交易相关成本和投资费用为486.2万美元，同比增长105.8%[293] - 2021年第三季度公司数字运营部门其他净收益为28.5万美元，去年同期为净亏损4.5万美元[293] - 2021年前九个月EBITDAre为2.35亿美元，同比增长214%，主要由于2020年7月收购Vantage SDC以及2020年12月和2021年2月收购zColo[295] 现金流与投资活动 - 截至2021年9月30日，公司流动性为7.74亿美元，包括公司现金和2亿美元VFN票据的可用额度[297] - 2021年前九个月，公司经营活动产生的净现金流入为1.814亿美元，同比增长102%，主要由于终止BRSP管理协议获得1.023亿美元一次性付款[315] - 2021年投资活动净现金流入为8570万美元，而2020年净现金流出为9.819亿美元[316] - 2021年债务投资现金流入为3.908亿美元，主要来自爱尔兰贷款组合中的3.05亿美元还款[316] - 2021年房地产投资净现金流出为2.447亿美元，部分被欧洲物业销售所抵消[316] - 2021年股权投资净现金流出为5620万美元，部分被出售950万股BRSP股票的8180万美元净收益所抵消[318] - 2021年融资活动净现金流入为1.982亿美元，主要由2.859亿美元的借款超过债务偿还所驱动[319] - 2021年非控股权益净贡献为7330万美元，主要来自zColo投资工具的第三方投资者[319] - 2020年融资活动净现金流入为3.632亿美元，主要由13亿美元的非控股权益净贡献所驱动[319] - 2020年房地产投资净现金流出为10亿美元，主要由于收购Vantage SDC[316] 风险与成本管理 - 公司使用利率互换、上限、下限和其他利率交换合约等金融工具来限制利率波动对运营的影响[334] - 公司通过利率上限限制债务利率上升的风险，假设利率上升1%，利息支出将增加38,754千美元[335] - 公司预计未来外汇风险将显著减少，因正在寻求对OED投资组合中剩余投资进行货币化[336] - 数据中心的运营成本受电力价格波动影响，公司可能在某些地区签订固定价格电力合同[337] - 数据中心的建设和扩建将面临钢铁和铜等建筑材料的价格风险[339] 数字投资与运营 - 公司通过Digital Investment Management（数字投资管理）业务管理第三方资本，其中31.5%的收益归Wafra所有[231] - 公司通过Digital Operating业务持有数字基础设施和房地产运营公司的股权，包括DataBank（20%股权）和Vantage SDC（13%股权）[231] - DataBank在2021年完成了重组，并计划在2021年选择REIT身份，导致6700万美元的递延税负债被冲销[245] - 数字投资管理部门的利息费用为225万美元，主要来自2021年7月开始的证券化融资设施[271] - 数字运营部门的利息费用季度增加1130万美元，年度增加5410万美元，主要由于zColo和DataBank的债务融资[271] - 公司级债务的利息费用季度减少387万美元，年度减少892万美元，主要由于2021年7月终止的公司信贷设施[271] - 数据中心组合的总债务本金为38.2亿美元，加权平均利率为2.91%[271] - 投资费用季度增加280万美元，年度增加1080万美元，主要由于Vantage SDC的管理费用和zColo组合的过渡服务费用[272] - 折旧和摊销费用增加，主要由于2020年7月收购的Vantage SDC和2020年12月收购的zColo[275] - 总薪酬费用季度增加5036万美元，年度增加1.029亿美元，主要由于2021年第一季度的重大遣散费和股权激励[277] - 管理费用季度增加1240万美元，年度增加1810万美元，主要由于zColo组合的管理费用和数字运营业务的增长[278] - 2021年年度所得税优惠主要由于DataBank子公司的6680万美元净递延税优惠[283]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入为1.581亿美元，同比增长23%，其中不包括Data Foundry的贡献，有机增长率为13.5% [9] - 调整后的EBITDA为7690万美元，同比增长14.5%，EBITDA利润率为48.6%，受季节性电力成本增加和Data Foundry运营的全面贡献影响 [10] - 第三季度净亏损90万美元，而去年同期为净收入1320万美元，主要由于运营收入减少510万美元和利息支出增加860万美元 [32] - 客户流失率为0.2%，与去年同期持平 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度托管收入为1.259亿美元，同比增长20%，不包括Data Foundry的贡献，托管收入增长12%至1.177亿美元 [37] - 连接收入为2930万美元，同比增长31%，不包括Data Foundry的贡献，连接收入增长9%至2640万美元 [38] - 其他收入（包括专业服务）为290万美元，其中Data Foundry贡献了75万美元 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 多园区客户占公司传统收入的38%，同比增长26% [12] - 第三季度总合同价值中，60%来自拉斯维加斯以外的PRIME园区，44%来自年初至今的合同 [13] - 德克萨斯州客户在第三季度贡献了约500万美元的增量年度收入签约 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司董事会一致决定进行REIT转换，目标是在2023年1月1日进行REIT税务选举 [8] - 公司计划在2022年第二季度开始Austin 4的外壳建设，目标在2024年初完成 [17] - 公司正在加速交付额外的数据中心容量，以满足当前强劲的需求 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对数字转型和混合多云架构的快速转变持乐观态度，并正在努力加速交付额外的数据中心容量 [56] - 公司预计2021年全年收入在5.9亿至5.95亿美元之间，包括Data Foundry的2.7亿至2.8亿美元收入 [51] - 公司预计2021年全年调整后的EBITDA在3.07亿至3.14亿美元之间，EBITDA利润率为52.4% [52] 其他重要信息 - 公司在第三季度签署了超过1600万美元的增量年度收入签约，总合同价值超过9400万美元 [11] - 公司在第三季度交付了Tahoe Reno 1设施的最后一个区域，将10兆瓦和780个机柜投入使用 [25] - 公司计划在2022年第二季度完成Las Vegas 15的建设，2023年第一季度完成Tahoe Reno 2的建设，2023年第二季度完成Atlanta 3的建设 [26] 问答环节所有的提问和回答 问题: REIT转换的决策背景 - 公司认为REIT转换将最大化股东价值，并且不会对公司的运营和增长计划产生负面影响 [58] 问题: 供应情况 - 公司现有库存分布在多个PRIME园区，预计将在2022年上半年销售这些库存，并在2022年推出Las Vegas 15 [60][61] 问题: Data Foundry的整合情况 - Data Foundry的整合进展顺利，公司已经超过了预期的200万美元年度协同效应 [64][65] 问题: 首席收入官的作用 - 新任首席收入官Jonathan King将负责公司的市场进入策略和业务发展，以进一步加速收入增长 [67][68] 问题: 电力成本管理 - 公司通过锁定电力价格和建设太阳能场来管理电力成本，预计未来12个月的电力价格已经锁定 [75][78] 问题: 供应链问题 - 公司通过提前订购设备和与供应商建立长期关系来应对供应链挑战，目前没有受到显著影响 [81][82] 问题: 客户跨多个数据中心的兴趣 - 多园区客户收入占比持续增长，预计未来将继续增加 [85] 问题: REIT转换的税务影响 - 公司正在评估REIT转换的税务影响，包括E&P清理和TRA的处理 [89][90] 问题: 收入和EBITDA的波动性 - 公司预计未来收入和EBITDA将保持增长，尽管存在一定的波动性 [92][93] 问题: 电力收入的影响 - 公司预计第四季度电力收入减少约400万美元，主要由于电力价格锁定低于预期 [104][105] 问题: 边缘数据中心的进展 - 公司正在推进边缘数据中心的建设，但预计在2021年和2022年不会对收入产生显著贡献 [115] 问题: 长期增长目标 - 公司将在投资者日提供长期收入增长目标和EBITDA利润率目标 [118] 问题: REIT转换的股息水平 - 公司将在未来提供更多关于REIT转换后股息水平的信息 [123] 问题: 股票流动性 - 公司股票流动性良好，预计未来公开流通股比例将超过60% [124][125] 问题: EBITDA利润率的影响因素 - 第三季度EBITDA利润率受到季节性电力成本和Data Foundry业务的影响 [128] 问题: 设备采购加速 - 公司加速设备采购主要是由于需求强劲和供应链挑战 [129][130]

资产管理 - 公司管理的总资产为480亿美元，其中350亿美元专注于数字房地产和基础设施[208] - 公司管理的资产总额（AUM）从2020年12月31日的519亿美元下降至2021年6月30日的484亿美元，主要由于非数字资产的减少[256][258] - 数字资产管理（Digital IM）的收费权益管理规模（FEEUM）从2020年12月31日的128亿美元增长至2021年6月30日的145亿美元，主要得益于DCP II的募资[256][258] 资产出售与收购 - 公司计划以约5.35亿美元的价格出售其大部分非数字房地产和投资管理业务[212][222] - 公司在2021年第二季度完成了对zColo在法国的五个数据中心的收购，交易金额为3300万美元[219] - 公司在2021年3月完成了酒店业务的出售，交易总价值为28亿美元，买家承担了27亿美元的债务[215][222] - 公司在2021年4月通过出售爱尔兰贷款组合中的两大资产，获得了1.035亿美元的净收益[223] 融资与债务管理 - 公司通过发行5亿美元的系列2021-1担保基金费用收入票据，延长了其循环信贷的到期日至2026年[217] - 公司在2021年7月赎回了所有未偿还的7.5% G系列优先股，总清算价值为8625万美元，预计将降低公司债务成本约350个基点[218] - 公司于2021年7月发行了5亿美元的Series 2021-1票据，其中包括3亿美元的3.933% Class A-2票据和最多2亿美元的可变融资票据（VFN），用于替代原有的公司信贷额度[290] - 公司通过资产证券化融资设施降低了资本成本，并将循环信贷期限从2022年延长至2026年[290] 财务表现 - 公司总收入在2021年第二季度同比增长169.3百万美元，同比增长超过200%，主要得益于数字业务的增长[226] - 数字运营业务收入在2021年第二季度达到189.093百万美元，同比增长147.072百万美元，主要由于收购了Vantage SDC的12个超大规模数据中心和zColo的44个托管数据中心[226] - 数字投资管理业务收入在2021年第二季度为46.873百万美元，同比增长26.024百万美元，主要由于第二只旗舰数字基础设施基金DCP II的募资[226] - 公司2021年第二季度继续运营的净收入为3.823百万美元，而2020年同期为净亏损393.197百万美元，主要由于DataBank子公司的66.8百万美元净递延税项收益[228] - 2021年第二季度物业运营收入为188.985百万美元，同比增长146.968百万美元，主要由于Vantage SDC和zColo数据中心的运营结果[232][234] - 2021年第二季度物业运营费用为77.140百万美元，同比增长59.085百万美元，主要由于新增数据中心的运营成本[232][234] - 2021年第二季度利息收入为1.319百万美元，同比下降0.783百万美元，主要由于可用现金的利息收入减少[235] - 2021年第二季度折旧和摊销费用为138.229百万美元，同比增长101.549百万美元，主要由于新增资产的折旧和摊销[230] - 2021年第二季度公司净亏损为95.083百万美元，较2020年同期的2.718993亿美元大幅减少，主要由于继续运营的净收入改善[230] - 2021年第二季度公司总费用为344.212百万美元，同比增长196.754百万美元，主要由于物业运营费用和折旧摊销费用的增加[230] - 2021年第二季度总营收为1.89亿美元，同比增长147.07百万美元，较2020年同期的4202.1万美元大幅增长[273] - 2021年第二季度EBITDAre为7786.1万美元，同比增长6505.5万美元，主要得益于Vantage SDC和zColo的加入[273] - 2021年第二季度FFO（基金运营）为7213.1万美元，较2020年同期的-9.865亿美元大幅改善，主要由于房地产折旧摊销和房地产减值调整[283] - 2021年上半年，公司经营活动产生的净现金流入为1.04896亿美元，较2020年同期的4231.2万美元大幅增加[304] - 2021年上半年，公司投资活动产生的净现金流入为4.08596亿美元，主要来自债务投资和房地产销售[306] - 2021年上半年，公司融资活动产生的净现金流出为3.08682亿美元，主要由于债务偿还超过借款[309] 数字业务 - 公司数字业务的总收入在2021年第二季度达到46,873千美元，同比增长26,024千美元，主要由于DCP II和其他投资工具的募资[263] - 公司数字业务的净收入在2021年第二季度达到15,786千美元，同比增长13,362千美元，其中31.5%归属于Wafra[263] - 公司数字运营业务的总收入在2021年第二季度达到189,093千美元，同比增长147,072千美元，主要由于Vantage SDC和zColo的收购[272] - 公司数字运营业务的净亏损在2021年第二季度为10,850千美元，同比减少10,412千美元，主要由于6680万美元的净递延税收益[272] - 2021年第二季度Digital Other部门的净收入为1328万美元，同比增长98.8万美元，主要来自权益法收益和其他净收益的增长[278] - 2021年第二季度Digital Operating部门的EBITDAre为7786.1万美元，同比增长6505.5万美元，主要由于利息费用和折旧摊销的增加[287] - 2021年第二季度Digital Operating部门的净亏损为1085万美元，较2020年同期的2126.2万美元有所收窄[287] 数据中心业务 - DataBank在2021年第二季度完成了REIT转换，预计将在2021年选择REIT身份，并记录了6680万美元的净递延税收益[266] - Vantage SDC在2021年增加了扩展容量的建设，总支付金额为7360万美元[266] - 公司数据中心业务的总债务为34亿美元，其中28亿美元为固定利率债务，加权平均利率为3.05%[269] - DataBank在2021年3月发行了6.58亿美元的证券化票据，将整体债务成本从2020年12月31日的6.1%降低至2021年3月31日的2.4%[271] - 截至2021年6月30日，公司通过收购承担了1.452亿美元的融资租赁义务和3.233亿美元的经营租赁义务，主要用于租赁数据中心[295] 风险管理 - 公司在数字资产投资中采用全面的尽职调查流程，评估财务数据、租户质量、租赁条款、资本支出计划等[312] - 公司通过投资分配政策确保管理的投资工具公平对待，评估投资目标、可用现金、多样化等因素[315] - 公司使用多种方法管理风险，包括与租户和合作伙伴保持对话，定期检查抵押品和自有物业[316] - 公司可能通过利率互换和利率上限协议等工具来管理利率波动风险[317] - 公司采用外汇风险管理策略，包括使用外汇期权和远期合约来对冲外汇风险[328] - 公司数据中心的运营成本受电力价格波动影响，可能通过固定价格合同来管理电力成本[329] 内部控制与披露 - 公司在2021年6月30日的披露控制和程序评估中，首席执行官和首席财务官认为这些控制和程序是有效的[331] - 公司在2021年第二季度没有发生对其财务报告内部控制产生重大影响的变化[332] 其他 - 公司在2021年上半年对其非数字资产进行了5.38亿美元的减值，其中2.77亿美元归属于运营子公司[212][222] - 公司在2021年2月完成了DCP II基金的首次募集，总承诺金额为66亿美元，其中包括公司作为有限合伙人和普通合伙人的1.35亿美元承诺[219] - 公司在2021年4月终止了与BRSP的管理合同，获得一次性终止付款1.023亿美元[213][222] - 公司预计将在2021年完成数字化转型，并计划变现其“其他”板块中的大部分资产[299] - 公司优先股的加权平均股息率为7.165%，每季度现金分配总额为1850万美元[296]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度收入为1.417亿美元，同比增长12%，排除Data Foundry的贡献后，收入为1.384亿美元，同比增长9% [7] - 调整后EBITDA为7900万美元，同比增长14%，排除Data Foundry的贡献后，EBITDA为7720万美元，同比增长12%，EBITDA利润率为55.8%，同比提升140个基点 [7][8] - 净收入为970万美元，同比下降27%，主要由于利息支出增加350万美元和收购相关费用增加430万美元 [34] - 客户流失率为0.2%，与去年同期持平 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 托管收入为1.143亿美元，同比增长11.4%，排除Data Foundry的贡献后，托管收入为1.12亿美元，同比增长9.1% [40] - 连接收入为2490万美元，同比增长6%，其中Data Foundry贡献了80万美元 [41] - 其他收入（包括专业服务）为250万美元，其中Data Foundry贡献了20万美元 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在第二季度新增23个新客户，贡献了约800万美元的年化经常性收入和2100万美元的总合同价值 [15] - 公司在德克萨斯州的新Prime园区The Rock已正式启动，预计将提供超过200万平方英尺的数据中心空间和180兆瓦的电力 [12][13] - 公司在亚特兰1号设施的利用率在开业15个月内达到90%以上 [16] 公司战略和发展方向 - 公司正在加速建设三个新数据中心，总面积为130万平方英尺，电力容量为160兆瓦 [22] - 公司计划在2022年第二季度完成拉斯维加斯15号数据中心的建设，2023年第一季度完成塔霍雷诺2号数据中心的建设，2023年第二季度完成亚特兰大2号数据中心的建设 [23] - 公司正在评估转为REIT的可能性，以加速长期价值创造并提供财务灵活性 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为其处于有利地位，能够满足企业对混合多云架构的快速数字化转型需求 [56] - 公司预计2021年收入将在5.935亿美元至6.035亿美元之间，调整后EBITDA将在3.06亿美元至3.15亿美元之间 [53] - 公司预计2021年资本支出将在3.83亿美元至4.17亿美元之间，主要用于加速现有Prime园区的开发和The Rock园区的初步场地准备工作 [54] 其他重要信息 - Elliott Investment Management已成为公司最大的公开投资者，并将在董事会和REIT委员会中拥有代表 [30] - 公司计划于2021年11月8日举办投资者日，届时将分享多年财务目标 [28][29] 问答环节所有提问和回答 问题: 客户是否在加速部署其合同承诺的空间？ - 公司表示，客户在2021年下半年加速了其部署计划，这推动了收入的提前实现，并导致公司提高了全年指引 [58][59] - 公司预计这一趋势将在第三季度继续 [60] 问题: 关于REIT转换的决策 - 公司正在评估REIT转换的潜在优势和挑战，预计将在2021年11月的投资者日提供更新 [64][65] - 公司表示，REIT转换的时机将取决于是否能够最大化股东价值 [92] 问题: 关于Elliott Investment Management的投资 - Elliott的投资被视为对公司战略和长期价值创造能力的信任 [30] - Elliott支持公司进行REIT评估，但公司表示REIT评估的推动力来自董事会 [85] 问题: 关于德克萨斯州业务的进展 - 公司正在积极交叉销售Data Foundry的资产，并已开始将现有客户引入德克萨斯州的设施 [94] 问题: 关于预租赁活动 - 公司没有设定具体的预租赁目标，但正在积极营销即将上线的新数据中心空间 [103][104] 问题: 关于2021年指引的提升 - 公司表示，指引的提升主要来自客户加速部署、新签大单以及电力成本的增加 [107][109]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度收入为1.309亿美元，同比增长5.5%（调整后）[8] - 调整后EBITDA为7340万美元，同比增长19%，EBITDA利润率为56.1%[8] - 不包括280万美元的非经常性许可费收入，调整后EBITDA利润率为54%，同比提升600个基点[8] - 第一季度签署了1.17亿美元的总合同价值，其中1800万美元为增量年度化收入[9] - 截至第一季度末，公司拥有超过5700万美元的年度化收入积压，创历史新高[10] - 客户流失率为0.1%，低于去年同期的0.4%[24] - 第一季度净收入为2440万美元，去年同期为净亏损350万美元[28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 托管收入为1.073亿美元，同比增长6%[20] - 连接收入为2190万美元，同比增长3%（调整后）[21] - 其他收入（包括专业服务）为170万美元，与去年同期基本持平[21] - 截至第一季度末，公司拥有17200个计费机柜，环比增加600个[22] - 每个机柜的平均月度经常性收入超过2500美元，环比增长[22] - 交叉连接收入占总收入的4.1%，同比增长12%[22] 各个市场数据和关键指标变化 - 核心园区：与一家财富500强生物技术公司签署了三年续约和扩展合同，总价值超过900万美元[14] - 城堡园区：与一家财富100强半导体公司完成了5兆瓦的扩展，总价值为3800万美元[14] - 金字塔园区：一家领先的区域银行客户执行了多年扩展，总价值超过400万美元[15] - 意大利SUPERNAP出售给IPI Partners，获得540万美元的收益[15] - 泰国SUPERNAP的股权增加至30%[15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以4.2亿美元现金收购Data Foundry，这是公司历史上首次重大收购，旨在扩展至德克萨斯市场并启动第五个主要园区[12] - 公司计划在2022年至2023年期间完成三个新数据中心的建设，总面积为130万平方英尺，功率高达160兆瓦[17] - 公司正在加速建设四个额外的设施，计划在2024年至2026年完成，总面积为160万平方英尺，功率高达200兆瓦[18] - 公司发布了年度ESG报告，展示了其在环境、社会和治理方面的领导地位，包括100%可再生能源使用和零范围二排放[16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为其处于有利位置，能够应对企业向混合多云架构的快速数字化转型[38] - 公司预计2021年收入将在5.43亿至5.55亿美元之间，同比增长7.3%（中值）[36] - 调整后EBITDA预计在2.81亿至2.9亿美元之间，同比增长6.4%，EBITDA利润率为52%（中值）[36] - 资本支出预计在3.3亿至3.7亿美元之间，不包括土地收购[36] 其他重要信息 - 公司拥有5389万美元的流动性，包括现金和现金等价物以及可用的循环信贷额度[33] - 截至第一季度末，公司总债务为10亿美元，净债务与调整后EBITDA的比率为3.4倍[33] - 公司计划在未来几周内发行新的债务证券，以资助Data Foundry的收购[33] 问答环节所有的提问和回答 问题: 国际扩张策略 - 公司目前专注于第五个主要园区的成功，并开发130万平方英尺的设施，暂时没有其他国际扩张计划[41] 问题: 连接业务的定价压力 - 电信定价一直是下降趋势，但客户需求的增加和新技术的部署抵消了价格下降的影响[42][43] 问题: EBITDA指引调整 - 公司考虑到COVID限制放松后可能的旅行费用增加以及第三季度可能的电力成本上升，因此对EBITDA指引保持谨慎[46] 问题: 供应限制和库存管理 - 公司正在加速开发新设施，并计划通过Data Foundry收购增加容量，预计2022年和2023年将有120万平方英尺的新设施投入使用[48][49] 问题: 客户对Data Foundry收购的反应 - 现有客户和新客户都对公司在德克萨斯州的可用性表示兴趣，预计不会有大量客户流失[52] 问题: 长期开发计划和资本支出 - 公司正在加速建设以满足客户需求，预计资本支出将保持高位，直到新设施投入使用[55][56] 问题: 客户流失和重新租赁率 - 公司已成功替换了上季度流失的客户，预计今年不会有重大流失事件[70] 问题: 杠杆率和融资策略 - 公司预计杠杆率将上升至4.7倍EBITDA，但仍处于行业低端，未来可能会根据需求进一步调整[72][73] 问题: 预租和预销售活动 - 公司较少进行预租活动，客户通常喜欢在设施建成后参观并计划其基础设施[77] 问题: 每个机柜的月度经常性收入增长 - 每个机柜的月度经常性收入从2300美元增长至2500美元以上，主要得益于客户密度的增加和连接收入的增长[79] 问题: 边缘计算和跨园区销售 - 边缘计算目前对公司收入贡献较小，预计2021年不会有显著收入贡献[82] - 跨园区销售表现良好，现有客户对德克萨斯州的可用性表示兴趣[82][83] 问题: 并购策略和供应链问题 - 公司对并购持开放态度，但要求资产质量高、地理位置优越且客户基础稳定[87][88] - 供应链问题未对公司业务造成显著影响，客户均按合同履行义务[90] 问题: COVID相关成本节约和许可延迟 - 公司预计将保留2020年大部分成本节约，许可延迟问题已解决[93][96] 问题: SUPERNAP Italia出售和泰国股权增加 - 公司通过出售SUPERNAP Italia获得540万美元收益，并增加了在泰国SUPERNAP的股权至30%[97][98]

资产管理 - 公司管理的总资产为460亿美元，其中320亿美元专注于数字房地产和基础设施[225] - 公司管理的资产（AUM）在2021年3月31日为320亿美元，较2020年12月31日的300亿美元有所增加[271] - 公司收费资产（FEEUM）在2021年3月31日为129亿美元，较2020年12月31日的128亿美元略有增加[271] 收购与投资 - 公司完成了对zColo在法国的五个数据中心的附加收购，交易金额为3300万美元[234] - 公司完成了DCP II基金的首次募集，总承诺金额为42亿美元，其中包括公司作为普通合伙人和有限合伙人的1.2亿美元承诺[234] - 公司加速了OED投资和其他IM业务的变现，资产减值总额为4.203亿美元，其中1.212亿美元归属于OP[230] - 公司终止了CLNC的管理合同，获得一次性终止费1.023亿美元[230] - 公司出售了酒店业务中的五个酒店组合和THL酒店组合的55.6%股权，交易总价值为28亿美元，包括6750万美元的销售价格和买方承担的27亿美元投资级债务[231] - 公司从爱尔兰贷款组合的资产出售中获得1.035亿美元的净收益[236] - 公司通过DataBank的证券化交易在2021年3月筹集了6.58亿美元，用于偿还5.14亿美元的未偿债务，显著降低了整体债务成本[284] - 公司在2021年4月出售了医疗办公楼和净租赁的护理设施，总计偿还了68.4百万美元的债务[297] - 公司计划在2021年完成数字化转型后，变现其“其他”板块中的大部分资产[326] 财务表现 - 公司2021年第一季度继续运营的亏损为1.90177亿美元，2020年同期为1.54199亿美元[238] - 公司2021年第一季度总收入为3.157亿美元，同比增长98.491百万美元，主要得益于物业运营收入增长91.263百万美元[242] - 公司2021年第一季度净亏损为6.27599亿美元，同比增加2.23542亿美元，主要由于持续经营业务亏损1.90177亿美元及终止经营业务亏损4.37422亿美元[242] - 公司数字运营部门2021年第一季度物业运营收入为1.89002亿美元，同比增长1.43853亿美元，主要由于2020年收购的Vantage SDC和zColo资产贡献[244] - 公司健康基础设施部门2021年第一季度物业运营收入下降5203.5万美元，主要由于2020年8月将36处高级住宅运营资产转让给贷款方以及2020年出售6处净租赁物业[244] - 公司2021年第一季度利息收入为267.6万美元，与去年同期基本持平，新增数字部门贷款收入被可用现金利息收入下降所抵消[245] - 公司2021年第一季度费用收入为3367.9万美元，同比增长855.1万美元，主要由于数字投资管理部门DCP II基金首次募集完成[246][248] - 公司2021年第一季度利息支出为7248.5万美元，同比增长904.4万美元，主要由于数字运营部门新增Vantage SDC和zColo资产相关债务融资[250] - 公司2021年第一季度投资和服务支出为810.8万美元，同比增长237.6万美元，主要由于支付Vantage SDC日常运营管理费及zColo资产过渡服务费[251] - 公司2021年第一季度交易相关成本为268.5万美元，同比增长208.9万美元，主要由于未完成交易及持续的公司重组交易[252] - 折旧和摊销费用增加主要与2020年7月收购Vantage SDC以及2020年12月和2021年2月收购zColo的房地产和无形资产有关[253] - 2021年第一季度房地产减值损失为1520万美元，主要涉及医疗办公楼和两处净租赁护理设施的减值[255] - 2021年第一季度总薪酬费用增加4060万美元，主要由于重大遣散费支付和新收购的zColo数据中心员工的薪酬成本[256] - 2021年第一季度行政费用减少1060万美元，主要由于法律和专业服务费用降低[257] - 2021年第一季度权益法投资损失增加，主要由于CLNC投资的重组成本，包括10230万美元的终止费用[259] - 2021年第一季度其他净损失为870万美元，主要由于Blackwells的结算负债增加1270万美元，但被市场证券公允价值收益部分抵消[260] - 2021年第一季度所得税收益为2580万美元，主要由于DataBank子公司的净亏损带来的递延税收益[261] - 2021年第一季度终止经营业务的收入为17165.1万美元，同比下降2760.4万美元[263] - 2021年第一季度终止经营业务的损失为43742.2万美元，主要由于房地产和投资者关系无形资产减值损失10850万美元[263] - 2021年第一季度其他部门终止经营业务的损失为41640万美元，主要由于资产价值减记42030万美元[264] - 公司总营收下降2760万美元，主要由于利息收入减少2610万美元和费用收入减少240万美元[266] - 酒店业务在2021年第一季度净亏损2110万美元，较2020年同期的3.024亿美元亏损减少2.814亿美元[267] - 公司数字投资管理业务（Digital IM）在2021年第一季度总收入为2949.8万美元，较2020年同期的1917.9万美元大幅增长[278] - 公司数字运营业务（Digital Operating）在2021年第一季度总收入为1.892亿美元，较2020年同期的4516.7万美元大幅增长[286] - 公司数字运营业务的净亏损在2021年第一季度为6284.4万美元，较2020年同期的1829.5万美元有所增加[286] - 公司数字运营部门的EBITDAre在2021年第一季度达到78,244千美元，较2020年同期的15,408千美元大幅增长，主要得益于2020年收购的Vantage SDC和zColo的贡献[288] - 公司数字其他部门的贷款应收款在2021年3月31日为31,663千美元，较2020年12月31日的31,727千美元略有下降[290] - 公司数字其他部门的股权投资收益在2021年第一季度为2,776千美元，较2020年同期的465千美元显著增长[291] - 公司健康基础设施部门在2021年3月31日的房地产投资总额为3,223,574千美元，较2020年12月31日的3,338,085千美元有所下降[294] - 公司健康基础设施部门的平均入住率在2021年第一季度为69.4%（老年住房运营），较2020年同期的72.8%有所下降[294] - 公司健康基础设施部门的总债务在2021年3月31日为2,977,255千美元，加权平均利率为3.89%[298] - 公司健康基础设施部门的净亏损在2021年第一季度为41,210千美元，较2020年同期的66,288千美元有所改善[299] - 公司健康基础设施部门的净营业收入（NOI）在2021年第一季度为60,784千美元，较2020年同期的68,622千美元下降11.4%[301] - 公司数字运营部门的EBITDAre为7824.4万美元，较2020年同期的1540.8万美元大幅增长[314] - 公司健康基础设施部门的NOI为6078.4万美元，较2020年同期的6862.2万美元有所下降[314] - 2021年第一季度，公司经营活动产生的净现金流出为2390万美元，而2020年同期为5967万美元[333] - 2021年第一季度，公司投资活动产生的净现金流出为790万美元，而2020年同期为净现金流入1.669亿美元[334] - 2021年第一季度，公司融资活动产生的净现金流入为9920万美元，而2020年同期为490万美元[337] 债务与融资 - 公司数字运营业务在2021年3月31日的债务总额为33.37亿美元，较2020年12月31日的32.13亿美元有所增加[283] - 公司健康基础设施部门的总债务在2021年3月31日为2,977,255千美元，加权平均利率为3.89%[298] - 公司优先股的清算优先权总额为10.3亿美元，加权平均股息率为7.165%，每季度现金分配总额为1850万美元[324] - 2021年3月，DataBank发行了6.58亿美元的证券化票据，加权平均固定利率为2.3%，期限为5年，主要用于再融资5.14亿美元的未偿债务[330] - 2021年3月，公司出售酒店资产后，27亿美元的底层债务由收购方承担，显著降低了公司的资产负债表杠杆[330] - 公司预计在2021年7月到期前行使信贷额度的第二次延期选择权，当前最高本金金额为4亿美元[328] - 截至2021年3月31日，公司未履行的资本承诺为1.7亿美元，其中Wafra承担了6000万美元的DCP I承诺[318] - 截至2021年3月31日，公司财务和经营租赁义务分别为1.468亿美元和3.214亿美元，主要用于数据中心租赁和部分投资物业的地面租赁[319] 风险管理 - 公司通过利率互换协议和利率上限协议等对冲工具来管理利率波动风险，目标是减少或消除利率变化对资产价值的影响，并锁定资产收益率与融资成本之间的有利利差[345] - 公司使用外汇期权、远期合约和无成本领子等货币工具来对冲外汇风险，预计未来外汇风险将显著减少，因为公司正在寻求变现其OED投资组合中的剩余资产[355] - 公司数据中心运营中的电力成本受商品价格波动影响，公司通过签订固定价格电力合同来管理电力成本风险，但合同通常低于预测使用量[356] - 公司通过利率上限和合约下限来限制债务的利率风险，假设2021年3月31日的债务本金不变，利率每上升1%，利息支出将增加4666万美元[353] - 公司通过严格的信用评估和信用增强机制（如保证金要求或担保）来管理租户/运营商的信用风险[350] - 公司通过定期审查和资产减值测试来管理投资组合风险，审查因素包括合同付款延迟、物业运营表现显著下降等[344] - 公司通过利率互换、上限、下限等金融工具来对冲利率波动风险，但存在对冲损失可能超过投资金额的风险[353] - 公司通过定期管理会议和季度资产审查流程来评估投资组合中的问题和趋势，但无法保证识别所有潜在问题[344] - 公司通过战略合作伙伴和合资企业来协助投资组合管理，以应对潜在的投资损失风险[344] - 公司通过严格的信用评估和贷款折扣来管理贷款违约风险，并持续监控贷款表现和外部因素[350] COVID-19影响 - 公司医疗办公室租户因COVID-19危机，部分租户未能按时支付租金或寻求更灵活的支付条件，截至2021年3月31日，租金递延导致的租赁收入应收款增加10万美元[304] - 公司高级住房运营组合中，由于COVID-19限制，新居民入住受限，导致入住率持续面临挑战，预计直到新居民入住率超过搬出率才能改善[304] - 公司高级住房运营组合的运营成本增加，自疫情开始以来，已产生1320万美元的增量成本，其中700万美元通过CARES法案的政府刺激资金得到缓解[304] - 公司高级住房和护理设施净租赁组合面临类似挑战，护理设施组合因选择性手术推迟而影响入住率，但公司仍继续从运营商处收取租金[304] - 公司高级住房运营组合中，由于COVID-19导致的增量成本预计将持续，直到就业市场动态和消费者信心发生变化[304] - 公司医疗办公室租户的租金递延通常为2至3个月，递延租金在3至18个月内分期偿还[304] 流动性 - 公司截至2021年3月31日的流动性为6.67亿美元，包括公司手头现金和公司信贷额度下的可用资金[315]