财务指标数据 - 2024年第一季度摊薄后归属于普通股股东的核心FFO为每股0.48美元，AFFO为每股0.52美元，净收入为每股0.20美元[2][8][9] - 2024年第一季度，公司总营收为2812.7万美元，较2023年同期的2471.7万美元增长13.8%[70] - 2024年第一季度，公司净收入为584.2万美元，而2023年同期净亏损599.3万美元[70] - 2024年第一季度，归属于普通股股东的净收入为465.5万美元，2023年同期净亏损718.8万美元[70] - 2024年第一季度，基本每股归属于普通股股东的净收入为0.21美元，2023年同期为 - 0.32美元[70] - 2024年第一季度，摊薄后每股归属于普通股股东的净收入为0.20美元，2023年同期为 - 0.32美元[70] - 2024年第一季度，公司同店净营业收入（Same - Property NOI）为1511.4万美元，2023年同期为1425.4万美元[73] - 2024年第一季度归属于公司的净利润为584.2万美元，2023年同期净亏损599.3万美元[75] - 2024年第一季度运营资金为1198.4万美元，2023年同期为938.3万美元[75] - 2024年第一季度归属于普通股股东的运营资金为1079.7万美元，2023年同期为818.8万美元[75] - 2024年第一季度归属于普通股股东的核心运营资金为1073.7万美元，2023年同期为886.7万美元[75] - 2024年第一季度归属于普通股股东的调整后运营资金为1164.8万美元，2023年同期为986.3万美元[75] - 2024年第一季度摊薄后归属于普通股股东的每股运营资金为0.41美元，2023年同期为0.36美元[75] - 2024年第一季度加权平均已发行普通股数量（摊薄）为2605.7652万股，2023年同期为2270.4829万股[76] - 2024年第一季度EBITDA为1670.6万美元，年化EBITDA为6682.4万美元[83] - 2024年第一季度预计EBITDA为6963.5万美元[83] - 2024年第一季度净债务与预计EBITDA的比率为7.6倍[79] 物业投资与处置 - 投资7100万美元收购两个零售物业，总面积319,066平方英尺，加权平均现金资本化率为8.0%[3][17] - 出售一处物业获得2000万美元，退出资本化率为8.2%，收益460万美元[10][21] - 2024年投资预计在1 - 1.5亿美元之间，加权平均初始现金收益率在7.75% - 8.25%之间[45] - 2024年资产处置预计在5000 - 7500万美元之间，加权平均退出现金收益率在7.50% - 8.25%之间[45] 贷款业务 - 发放1000万美元短期首笔抵押贷款零售开发贷款，截至3月31日已发放670万美元，固定利率11.0%[4][20] 租赁业务 - 本季度签署15份可比租约，总面积94,669平方英尺，平均现金基础租金为每平方英尺26.09美元，可比租金每平方英尺增长68.2%[4][27] - 截至2024年3月31日，租赁入住率为94.3%，较2023年12月31日增长1.0%[5] - 未开业管道代表420万美元，占截至2024年3月31日年度现金基础租金的5.4%[12] - 佐治亚州、得克萨斯州和佛罗里达州占截至2024年3月31日年化基础租金的70.9%[13] - 2024年加权平均摊薄流通股预计为2250万股，年末租赁入住率预计在95% - 96%之间[44] 业绩增长情况 - 同店净营业收入较2023年第一季度增长6.0%，达1510万美元[11][24] - 2024年公司同店NOI预计增长2% - 4%，一般及行政费用预计在1520 - 1620万美元之间[44] 财务指引调整 - 全年摊薄后核心FFO每股指引中点提高2.5%，AFFO每股指引提高2.3%[13] - 公司上调2024年核心FFO和AFFO预期，核心FFO摊薄后每股收益为1.60 - 1.68美元，AFFO摊薄后每股收益为1.74 - 1.82美元[38][39] 股权发行 - 2024年3月31日后公司完成1718417股6.375% A系列累积可赎回优先股后续公开发行，净收益3310万美元[33] 债务情况 - 截至2024年3月31日公司长期债务面值总计54330万美元，加权平均利率4.52%[41] - 截至2024年3月31日公司净债务与备考EBITDA之比为7.6倍，固定费用覆盖率为2.7倍，净债务与总企业价值之比为53.3%[42] - 截至2024年3月31日，公司总资产为10.41083亿美元，较2023年12月31日的9.89668亿美元有所增长[65] - 截至2024年3月31日，公司长期债务为5.4202亿美元，较2023年12月31日的4.9537亿美元有所增加[67] - 公司利用利率互换对部分债务固定SOFR，如6500万美元2026年定期贷款加权平均固定互换利率为1.27%加相关利差等[35] 股息分配 - 2024年第一季度普通股和A系列优先股现金股息分别为每股0.38美元和0.40美元，普通股现金股息支付率分别为核心FFO摊薄后每股收益的79.2%和AFFO摊薄后每股收益的73.1%[37] - 2024年第一季度，公司宣布并支付的优先股股息为每股0.40美元，普通股股息为每股0.38美元，与2023年同期相同[70] 运营评估指标 - 公司使用FFO、Core FFO、AFFO、Pro Forma EBITDA和Same - Property NOI等指标评估运营表现，这些指标可能与其他公司不可比[62]

文章核心观点 CTO Realty Growth宣布公开发售150万股6.375% A系列累积可赎回优先股，预计4月11日完成交易，所得款项用于公司一般用途 [1][2][3] 分组1：发售信息 - 公司宣布公开发售150万股6.375% A系列累积可赎回优先股，清算优先权为每股25美元，公开发行价为每股20美元，发售前公司将获得3000万美元总收益 [1] - 公司授予承销商30天选择权，可额外购买最多22.5万股A系列优先股以应对超额配售 [1] - A系列优先股将与已发行和流通的297.8808万股A系列优先股视为同一系列，具有相同条款，均在纽约证券交易所上市，代码为“CTO PrA” [2] - 发售预计于2024年4月11日完成，需满足惯常成交条件 [2] 分组2：资金用途 - 公司打算将发售所得净收益用于一般公司和营运资金用途，包括物业收购、商业贷款和投资机会以及偿还债务 [3] 分组3：承销团队 - Raymond James & Associates担任发售的簿记管理人，BMO Capital Markets等多家公司担任联合管理人 [4] 分组4：发售方式 - A系列优先股将根据公司向美国证券交易委员会提交的现有S - 3表格货架注册声明发售，仅通过招股说明书补充文件和随附招股说明书进行发售 [5] 分组5：公司简介 - CTO Realty Growth是一家公开交易的房地产投资信托公司，拥有并运营主要位于美国高增长市场的优质零售物业组合，还对外管理并持有Alpine Income Property Trust有意义的权益 [7]

CTO Realty Growth, Inc.公开发行额外股份 - CTO Realty Growth, Inc.宣布开始公开发行额外股份[1] - CTO打算将募集的净收益用于一般公司和营运资金用途[2] Series A Preferred Stock上市和发行 - Series A Preferred Stock将在纽约证券交易所上市[3] - Series A Preferred Stock将通过现有的S-3表格注册声明进行发行[4]

文章核心观点 - 公司宣布以6870万美元收购佛罗里达州奥兰多桑福德子市场的Marketplace at Seminole Towne Center，此次收购符合公司战略，有望带来稳定收入和增长潜力 [1][2][3] 收购情况 - 收购标的为位于佛罗里达州奥兰多桑福德子市场的31.8万平方英尺多租户零售购物中心，收购价6870万美元，初始现金收益率符合公司当前指引范围 [1] - 公司通过1031同类交换方式收购该物业，使用此前物业处置产生的2410万美元受限现金、可用现金及无担保循环信贷安排提款，部分收购为反向同类交换 [4] 收购意义 - 该中心是优质零售目的地，靠近公司总部，能增加公司在高增长奥兰多市场的敞口，接触现有顶级租户，提供稳定收入流和增长潜力，且有低于市场租金带来的潜在上行空间 [2] - 收购物业低于重置成本，符合公司在优质动态市场拓展业务的承诺，有助于为股东创造长期价值 [3] 物业情况 - 物业位于41英亩土地上，靠近I - 4和SR 417，距奥兰多市中心以北20多英里，出租率98%，由多家知名品牌锚定 [3] - 物业提升了公司在奥兰多都会统计区的影响力，该地区人口多、家庭收入高，收购后奥兰多成为公司第四大市场 [3] 公司概况 - 公司是公开交易的房地产投资信托基金，拥有并运营主要位于美国高增长市场的优质零售物业组合，还对外管理并持有Alpine Income Property Trust, Inc.的重要权益 [5]

文章核心观点 CTO Realty战略处置资产优化组合、减少债务和高效配置资本，租赁业务增长良好，未来发展潜力大，投资者可关注 [9] 资产处置 - 公司出售新墨西哥州圣达菲一处13.6万平方英尺的混合用途物业，交易价值2000万美元，出售收益约460万美元 [1] - 处置该物业是优化组合和增强财务灵活性战略的一部分，公司拟用收益进行1031同类交换，偿还循环无担保信贷额度或为未来收购融资，目前1031受限现金账户约有3070万美元 [2] - 近几个月公司出售多个小型非核心物业和几乎所有传统办公物业 [3] - 2023年第四季度出售6处物业，总处置额6420万美元，加权平均退出资本化率7.8%，总销售收益310万美元；2023年出售9处收益性物业，总处置额8710万美元，加权平均退出资本化率7.5% [4] - 公司预计用此次出售收益收购奥兰多都会区一个核心购物中心，预计2024年第一季度完成交易 [5] 租赁业务 - 年初至3月11日，公司签署16份租约，总面积11.248万平方英尺，平均现金基础租金每平方英尺27.49美元；其中12份租约总面积10.3065万平方英尺，平均现金基础租金每平方英尺26.58美元，较之前平均现金基础租金增长89% [6] - 公司与一家地区健身租户签署4.5万平方英尺租约，取代北卡罗来纳州阿佩克斯市比弗溪十字路口的Regal Cinemas；还与Altar’d State等知名品牌达成重要租约、续约或延期协议 [7] 业务扩张 - 公司近期新开多家门店，包括佐治亚州亚特兰大市的Politan Row和Culinary Dropout、得克萨斯州普莱诺市的Ainsworth、弗吉尼亚州里士满市的Fogo de Chão [8] 股价表现 - 过去一个月，公司股价上涨1.3%，跑赢房地产市场 [10] 行业相关 - 房地产投资信托（REIT）板块中，Host Hotels & Resorts和Lamar Advertising评级较高，均为Zacks Rank 2（买入） [11] - 过去一周，Host Hotels & Resorts 2024年每股运营资金（FFO）的Zacks共识估计上调2.6%至1.97美元 [12] - 过去一个月，Lamar Advertising当年每股FFO的Zacks共识估计微升至7.74美元 [13]

公司动态 - CTO Realty Growth, Inc.宣布成功出售位于新墨西哥圣菲市中心的混合用途物业，售价约2000万美元，获得大约460万美元的销售收益[1] - 公司计划利用此次出售的收益进行核心购物中心的收购，并预计将于2024年第一季度完成[2] 公司背景 - CTO Realty Growth, Inc.是一家公开交易的房地产投资信托，主要拥有和经营位于美国高增长市场的高质量零售物业[3]

文章核心观点 CTO Realty Growth在零售房地产领域展现出健康增长和良好前景，其租赁业绩出色且有持续增长势头 [1] 公司租赁业绩 年初至今 - 签署16份租约，总面积112,480平方英尺，平均现金基础租金为每平方英尺27.49美元 [2] - 可比租约方面，12份租约总面积103,065平方英尺，平均现金基础租金每平方英尺26.58美元，较之前平均现金基础租金增长89% [3] 2023年第四季度 - 签署22份租约，面积达96,729平方英尺 [7] - 可比租约方面，16份租约总面积74,246平方英尺，平均现金基础租金每平方英尺29.95美元，较之前平均现金基础租金增长17.9% [8] - 同物业净营业收入较上年同期增长4.7% [9] 2023年全年 - 签署92份租约，总面积496,643平方英尺 [10] - 可比租约方面，61份租约总面积341,547平方英尺，平均现金基础租金每平方英尺26.97美元，较之前平均现金基础租金增长7.5% [10] 公司战略举措 - 与区域健身租户签署45,000平方英尺租约，替代北卡罗来纳州Apex市Beaver Creek Crossing的Regal Cinemas [4] - 与Altar’d State、Bath & Body Works等知名品牌达成重要租约、续约或延期 [4] - 在佐治亚州亚特兰大、得克萨斯州普莱诺和弗吉尼亚州里士满等地开设新店 [5] 公司业务模式 - 拥有并运营主要位于新兴市场的优质零售物业组合 [6] - 作为Alpine Income Property Trust的外部经理和重要股东，通过多元化投资实现股东价值最大化 [6] 公司股价表现 - 过去一个月，公司股价上涨5.6%，与房地产市场涨幅相同 [11] 行业其他推荐股票 - Iron Mountain和SL Green Realty Corp.是房地产投资信托（REIT）行业排名较好的股票，目前均为Zacks Rank 2（买入） [13] - Iron Mountain 2024年每股运营资金（FFO）的Zacks共识估计为4.38美元，同比增长6.3% [14] - SL Green Realty Corp. 2024年每股FFO的Zacks共识估计为5.88美元，较上年同期实际增长19.03% [15]

租赁活动更新 - CTO Realty Growth, Inc. 今日提供了最新的租赁活动更新[1] - 公司与区域健身租户签订了约45,000平方英尺的租约[2] 重要租约签订 - 公司与Altar'd State、Bath & Body Works、Occidental Petroleum、Total Wine & More和Sunglass Hut签订了重要的新租约、续约或延长合同[3]

首席财务官辞职 - CTO Realty Growth, Inc. 宣布首席财务官 Matthew M. Partridge 辞职，将于2024年4月1日生效[1] - 公司已开始寻找新的首席财务官，Partridge 将在公司第一季度报告期间继续提供支持以确保顺利过渡[2] - Partridge 在公司任职三年半期间对公司的资产管理策略、财务报告和资产负债表起到了重要作用，他对公司取得的成就感到自豪[3]

股票评级调整 - CTO的股票评级从买入调整为持有[1] - Q4财报超出预期，我们将普通股评级升级为买入[1] 办公室组合情况 - CTO的办公室组合大部分已售出，租赁活动增加，FFO和AFFO的改善进一步增强了对股息可持续性和流动性的信心[6] 资本市场活动 - CTO在资本市场活跃，回购了约62k股普通股和约14k股优先股，投资活动主要集中在处置和贷款发放上[4]