业绩总结 - Camden的总市值为140亿美元[5] - 2019年净收入归属于普通股东为$43,597万，2018年为$38,866万，增长约4.7%[62] - 2019年FFO为$130,504万，较2018年的$117,070万增长约11.4%[62] - 2019年调整后的FFO（AFFO）为$110,262万，2018年为$97,221万，增长约13.4%[62] - 2019年每股FFO为$3.79，较2018年的$3.54增长约7.1%[62] - 2019年年化调整后的EBITDA为$597,980万，2018年为$544,352万，增长约9.9%[71] - 2019年净债务为$2,352,244万，2018年为$2,216,956万，增长约6.1%[71] - 2019年净债务与年化调整后的EBITDA比率为3.9倍，2018年为4.0倍[71] 用户数据 - Camden的运营社区数量为165个，公寓总数为56,271个[18] - Camden的每个已出租公寓的月收入为1,803美元[18] - Camden的平均租金与收入比为18.7%[20] - Camden的整体公寓组合的入住率为96.1%[22] - 2019年第四季度同物业整体入住率为96.1%[34] - 自2011年以来，月均每个已出租住宅的收入从1,042美元增加至1,803美元[37] 未来展望 - 2019年每股收益（EPS）预期范围为$1.63至$1.67，FFO每股预期范围为$5.00至$5.04[58] - 2019年同物业收入增长预期为3.40%至3.60%，费用增长预期为2.10%至2.30%[58] - 2019年开发和租赁社区的投资预期为$200百万至$300百万[58] 新产品和新技术研发 - 2019年总开发价值为28亿美元，处置总额为30亿美元，收购总额为19亿美元[37] - 当前开发社区的总预算为6,500万美元，包含1,749个公寓单元[45] - 完成和稳定的社区数量为28个，当前开发社区数量为10个，总成本为27亿美元，市场价值为39亿美元[40] 并购活动 - Camden在2019年收购了两处新建公寓社区，交易金额为2.18亿美元[7] - 2019年收购的Camden Old Town Scottsdale和Camden Rainey Street的购买价格分别为9710万美元和1.204亿美元[39] 负面信息 - 2019年重新定位项目的支出达到3.89亿美元，平均每个单元成本为12,700美元[44] 其他新策略 - Camden在2019年被《财富》杂志评选为美国100家最佳工作公司之一，排名第19位[56] - Camden在2019年发行了3.28亿美元的普通股[7] - Camden在2019年发行了9亿美元的高级无担保债券（其中6亿美元为10年期，3亿美元为30年期）[7] - 现金流动性方面，手头现金为7300万美元，未使用的信用额度为8.91亿美元[50]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度资金运营为1.305亿美元，即每股1.29美元，超出先前指导范围中点0.01美元，主要因同店净营业收入增加 [26] - 2019年全年同店收入增长指导中点从3.4%提高到3.5%，费用增长指导中点从2.75%降至2.2% [28] - 2019年全年同店净营业收入指导中点从3.75%提高到4.25% [30] - 2019年全年资金运营指导中点从每股5.09美元修订为每股5.02美元，扣除第四季度提前偿还债务的每股0.12美元费用后，指导中点每股增加0.05美元 [32] - 预计2019年第四季度资金运营每股在1.21 - 1.25美元之间，中点1.23美元较第三季度报告的1.29美元下降0.06美元，扣除费用后中点较第三季度增加0.06美元 [33] - 资产负债表强劲，净债务与息税折旧摊销前利润比率为3.9倍，总固定费用覆盖率为6倍，第三季度末无9亿美元无担保信贷额度余额，手头现金1.57亿美元，10月相关交易后手头现金约7300万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 租赁业务 - 2019年第三季度同店收入增长3.6%，环比增长1.4% [13] - 2019年第三季度入住率平均为96.3%，高于上一季度的96.1%和2018年第三季度的95.9%，年初至今入住率为96.1%，高于去年的95.7%，10月入住率为96.1% [14] - 2019年第三季度新租约增长2.4%，续约增长5.1%，综合增长率为3.6%，低于2018年第三季度的4.1%，入住率较去年提高40个基点，抵消了租金50个基点的下降 [15] - 10月新租约初步数据持平，续约增长5%，综合增长率为1.9%，与2018年10月大致相同，11 - 12月续约平均提高5% [16] - 2019年第三季度净周转率降至51%，低于去年的54% [16] 房地产开发业务 - 2019年第三季度开始建设圣地亚哥的Camden Hillcrest项目，共132个单元，投资9500万美元 [19] - 第三季度末，休斯顿的Camden McGowen Station项目稳定，收益率在5%左右，略低于原预期，但在类似中高层建筑开发的预期回报范围内 [20] - 第四季度将开始建设佛罗里达州Plantation的Camden Atlantic项目，共269个单元，投资1亿美元 [21] - 2019年已完成2.18亿美元的收购和1.85亿美元的新开发项目启动 [22] 各个市场数据和关键指标变化 整体市场 - 2019年市场交付约13.7万套公寓，2020年预计增至约15.1万套，2021年略降至约14.7万套 [41] 各地区市场 - **凤凰城、罗利、圣地亚哥/内陆帝国、丹佛、华盛顿特区地铁、亚特兰大**：第三季度表现较好，收入增长分别为6.9%、5.3%、4.5%、4.1%、4.1%、4% [13] - **南佛罗里达和休斯顿**：表现较弱，收入增长低于2% [13] - **华盛顿特区**：2019 - 2021年交付量基本持平，每年约1.2万套 [42] - **休斯顿**：2019年交付约8000套公寓，2020年预计增至约1.5万套 [42] - **洛杉矶和橙县**：2019年有适度的新公寓供应，预计2020年两个市场的供应都将下降，就业增长良好，业绩符合预期 [96] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 继续通过开发、收购、重新定位和选择性处置物业来提高物业组合质量，同时保持房地产投资信托领域中较强的资产负债表 [9] - 维持在当前周期最大化入住率的策略，预计2020年平均入住率略高于过去五年，可能在95.5% - 96%之间 [54] - 积极评估房地产交易，预计年底前完成一到两笔交易，达到或略超原指导的1 - 2亿美元 [37] - 持续进行技术创新，评估多项举措以增加收入、降低费用并为居民提供更好的居住体验，如推出移动维护和增强的自助在线功能，试点Chirp移动访问解决方案和智能锁解决方案 [17][78] 行业竞争 - 收购市场竞争激烈，各市场的资本化率和租金增长趋于相似，公司寻求有一定收益率和增长潜力的物业，目前收购难度较大 [56][57] - 一些原本专注于门户城市和沿海市场的大型投资者开始向阳光地带市场转移资金，给资本化率带来额外压力 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 多户住宅市场需求持续超过新供应，就业增长高于全国平均水平，家庭形成强劲，公寓仍是千禧一代和许多人的首选住房 [7][8] - 预计2020年市场供应将达到峰值，多数市场供应将持平或下降，但休斯顿、奥兰多、亚特兰大、达拉斯和奥斯汀的供应将增加 [12] - 休斯顿市场虽今年表现不佳，但预计2020 - 2021年公寓需求将改善，就业增长带来的家庭形成需求中，公寓的捕获率将提高 [43][46] - 南佛罗里达市场就业增长放缓，高端市场有大量公寓库存，预计2020年市场难以恢复定价权 [49][51] 其他重要信息 - 公司完成3亿美元30年期高级无担保债券发行，利率3.41%，用于提前赎回现有2.5亿美元4.78%债券和提前偿还4500万美元4.38%有担保抵押贷款，使所有债务无担保，所有资产无抵押，同时产生每股约0.12美元的一次性费用 [23][24] - 德克萨斯州众议院第3号法案通过，降低学区税率，预计2019年降低约0.07，2020年再降低约0.06，使公司同店物业组合全年物业税增幅不到1%，比先前指导低约200个基点 [29][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司正在评估的交易数量和价值，以及如何考虑资本成本和发行更多股权的可能性 - 公司正在评估约10亿美元的交易，预计年底前完成一到两笔，达到或略超原指导的1 - 2亿美元 [37] - 今年公司资本成本下降，股票价格处于高位也降低了成本，公司将继续谨慎进行资本管理，在有资金用途时才增加资产负债表负担，目前有现金可用于支出 [38][39] 问题2: 2020年预计交付量与今年的对比，以及华盛顿特区和休斯顿的具体情况 - 2019年公司市场交付约13.7万套公寓，2020年预计增至约15.1万套，2021年略降至约14.7万套 [41] - 华盛顿特区2019 - 2021年交付量基本持平，每年约1.2万套；休斯顿2019年交付约8000套，2020年预计增至约1.5万套 [42] 问题3: 如何看待休斯顿市场在供应增加情况下的运营 - 休斯顿市场今年表现不如预期，就业增长强劲但公寓需求未达预期，主要因全国迁移率下降和新就业岗位被已有住房解决方案的人占据 [43][44] - 预计2020 - 2021年情况将改善，公寓在就业带来的家庭形成需求中的捕获率将提高 [46] 问题4: 南佛罗里达市场的情况以及公司应对供应增加的策略 - 南佛罗里达市场就业增长放缓，高端市场有大量公寓库存，预计2020年市场难以恢复定价权 [49][51] - 公司将维持最大化入住率的策略，预计2020年平均入住率略高于过去五年，可能在95.5% - 96%之间 [54] 问题5: 交易市场的内部收益率情况以及是否有资本从其他市场流入阳光地带市场 - 收购市场竞争激烈，各市场资本化率趋于相似，公司寻求有一定收益率和增长潜力的物业，目前收购难度较大 [56][57] - 有迹象表明一些原本专注于门户城市和沿海市场的大型投资者开始向阳光地带市场转移资金，给资本化率带来额外压力 [60] - 在考虑现实的退出资本化率进行内部收益率测算时，与一年前相差不大，但从低的收购资本化率开始实现高于加权平均资本成本的收益率较难 [62][63] 问题6: 如何评估2020年物业税节省情况 - 2020年德克萨斯州税率将进一步降低0.06，同时需关注预算中预计的退款情况 [66] 问题7: 如何看待开发平台以及开发收益率预期范围是否下降 - 公司将继续开展开发业务，开发收益率因建筑成本上升快于租金增长而下降，目前平均回报率约为6%，低于上一轮的7% [67] - 不同类型资产的回报率不同，郊区木结构资产回报率较高，城市混凝土高密度资产回报率在5%左右，综合回报率比上一轮低约100个基点 [68] - 开发项目相对于收购仍有至少150个基点的正利差，因资本化率压缩和资金涌入推高了现有物业价格 [69][70] 问题8: 如何看待华盛顿特区市场在公司组合中的地位和未来发展 - 公司认为长期来看华盛顿特区市场配置合理，该市场今年表现超出预期，净营业收入增长4.1%，对整体组合有增值作用 [72][73] - 公司将继续投资该市场，过去两年在华盛顿特区地铁区域完成约4.25亿美元的新开发项目 [74] 问题9: 公司为提高收入和降低费用所采取的举措以及相关支出和回报预期 - 公司在过去一年关注为居民提供停车选择以增加收入，同时在技术方面推出移动维护，正在试点智能锁解决方案 [77][78] - 由于智能锁解决方案是专有产品，目前尚未确定相关支出和回报 [82] 问题10: 若成功完成收购交易，公司使用股权自动售货机（ATM）和隔夜发行的意愿 - ATM和隔夜发行在成本上相近，但隔夜发行更高效快捷，公司资本分配的决定因素是匹配投资，将使用最有效的平台并结合债务和股权进行投资 [83][84] 问题11: McGowen Station项目的租赁优惠情况以及对市中心开发项目的评估 - McGowen Station项目根据不同时间提供一个月到两个半月的免费租期，目前已稳定，收益率低于原预期 [87][88] - 市中心项目预计也将是一个有租赁优惠的市场，至少持续12 - 18个月，但长期来看市中心仍是适合居住的好地方 [89][90] - 公司将把市中心建筑的100个单元改造成酒店，以产生现金流并减少空置单元，便于后续租赁 [92][93] 问题12: 洛杉矶和橙县市场的收入增长情况以及供应是否是推动入住率高于租金的因素 - 公司年初对洛杉矶和橙县市场持积极态度，认为表现符合预期，两个市场有适度的新公寓供应，预计2020年供应将下降，就业增长良好 [95][96] 问题13: 供应预测是否考虑了2020年施工时间的延迟 - 数据提供商表示在细化交付日期，但过去三年他们都低估了施工延迟情况，公司对此持怀疑态度 [100][101] 问题14: 公司如何处理2023年到期的5%票面利率债务 - 公司希望在2023年到期时处理该债务，但提前还款的罚款较高，目前不会提前偿还，将根据利率和利差情况在未来做出决定 [102][104] 问题15: 同店费用在第三季度的重大变动以及2020年税收重新评估的预期 - 亚特兰大第三季度有大额物业税退款，夏洛特因每八年一次的重新评估导致2019年物业税增长约35%，南佛罗里达市场费用变动也由物业税驱动 [106][107] - 2020年罗利将进行重新评估，但该市场规模较小，影响相对较小 [109] 问题16: 是否考虑减少在休斯顿市场的投资 - 休斯顿经济比过去更加多元化，能源并非驱动市场的根本因素，该市场在能源行业就业下降时，其他行业创造了同等数量的就业岗位，且供应调整灵活 [113][114] - 休斯顿目前占公司投资组合的约11%，公司将继续在该市场投资，但会平衡资产配置，不会考虑退出该市场 [117][119] 问题17: 公司如何利用技术提高资本支出效率 - 公司通过焦点小组了解客户需求，提供智能恒温器和门禁等智能住宅服务以创造价值和增加收入 [122][123] - 公司完成基于甲骨文云的系统，将财务报告和人力资源数据放在云端，利用大数据降低资本支出 [124] - 物联网可实现预防性维护，长期来看可节省成本，公司为此进行了近两年的项目投资 [125][126] 问题18: 2019年城市和郊区物业的运营背景与2018年相比，以及租金增长情况 - 2019年郊区物业表现优于城市物业约50个基点，主要因上一轮开发项目偏向城市资产 [129] - 预计未来开发商可能会重新关注郊区资产 [131] 问题19: 公司目前资本分配的挑战以及长期来看资本流动的变化 - 市场上资金充裕，公司在当前周期后期会更加谨慎地进行资本管理，计划每年投入4 - 5亿美元用于开发和收购 [134][140] - 经济衰退时，市场需求下降，房东可能大幅降价，资本化率上升，价格下降，但多户住宅因人们的居住需求和租金可滚动调整，仍具有吸引力 [134][135][139] 问题20: 在衰退情景下，私人运营商按当前资本化率进行投资是否会大幅低于预期回报 - 从低的资本化率开始投资，如果资本化率上升100个基点，需要25%的收入或净营业收入增长才能抵消，存在回报低于预期的风险 [142] - 由于市场上有大量股权，金融压力导致出售的风险较低，但利润预期可能会回归正常水平 [144][145] 问题21: 圣地亚哥项目的建设情况和成本原因，以及每年1000套单元的重大翻修是否可视为持续的资本支出 - 圣地亚哥项目位于优质地段，周边单户住宅价格高，租金也较高，虽然建设成本高，但回报可行 [147][149] - 每年对约1000套单元进行重大翻修是合理的，公司将继续进行这项投资，这是最佳投资选择之一 [150] 问题22: 公司决定每年重新开发一个物业的原因，以及重新开发和重新定位的情况 - 重新定位每年约2300套单元，这个数字预计会持续，重新开发的项目较少，因为符合条件的社区有限 [151][152] - 重新定位的成本最初为每套1 - 1.2万美元，现在逐渐接近每套1.5 - 2万美元，但回报仍然可观 [153]

物业持有与开发情况 - 截至2019年9月30日，公司拥有、运营或开发172处多户住宅物业，包含58,209套公寓[115] - 截至2019年9月30日，有7个在建项目，共1,938套公寓，其中一个项目由基金持有，公司拥有31.3%权益[117] - 截至2019年9月30日，公司开发中的物业和土地约为4.409亿美元，其中在建项目约为3.349亿美元，主要投资于未来开发土地的金额约为1.06亿美元[130] - 截至2019年9月30日，公司有6个合并物业和1个非合并物业处于不同建设阶段，在建公寓总数为1704套，预计总成本为6.72亿美元，已发生成本为3.349亿美元；非合并物业在建公寓234套，预计成本3800万美元，已发生成本510万美元，公司拥有其31.3%的权益[132] - 截至2019年9月30日，公司有多个合并多户社区正在进行开发活动，预计建造2044套住房，预计总成本7.05亿美元，已发生成本1.06亿美元[132] - 公司目前估计完成六个合并项目的额外成本约3.371亿美元，预计2019年剩余时间内产生5500 - 5600万美元成本[172] 物业收购情况 - 2019年5月和2月分别收购一处运营物业，分别花费1.204亿美元和9710万美元[117] - 2019年5月和4月分别收购土地，花费1800万美元和1090万美元[118] 股权与融资情况 - 2019年2月发行约340万股普通股，净收益约3.284亿美元[119] - 2019年3月将6亿美元无担保信贷额度修订为9亿美元，到期日延至2023年3月[120] - 2019年6月和10月分别发行6亿美元和3亿美元高级无担保票据[121] - 2019年3月，公司将6亿美元无担保信贷安排修订和重述为9亿美元，到期日从2019年8月延长至2023年3月[165][166] - 2019年10月，公司发行3亿美元2049年到期的高级无担保票据，赎回2.5亿美元2021年到期的高级无担保票据，预付4530万美元2045年到期的有担保常规票据[168] - 截至2019年9月30日，公司有9680万股流通普通股，无优先股[168] - 截至文件提交日，公司2017年ATM计划下有最高3.128亿美元的普通股可供出售[169] 债务偿还情况 - 2019年2月和3月偿还约4.393亿美元有担保常规抵押贷款债务[121] - 2018年10月偿还3.8亿美元有担保常规抵押票据，2019年第一季度偿还约4.393亿美元有担保常规抵押债务[149] 现金及等价物与信贷额度情况 - 截至2019年9月30日，公司有现金及现金等价物约1.572亿美元，9亿美元无担保信贷额度中可用8.911亿美元[124] 物业收入与费用指标对比（按时间和项目） - 2019年前三季度和前九个月同店收入较2018年同期增长3.6%[116] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，平均每月每套公寓物业收入分别为1781美元和1714美元；九个月分别为1755美元和1689美元[135] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，年化每套公寓物业总费用分别为7694美元和7474美元；九个月分别为7595美元和7336美元[135] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，100%拥有的运营公寓加权平均数量分别为48801套和47010套；九个月分别为48441套和46682套[135] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，100%拥有的运营公寓加权平均入住率分别为96.2%和95.8%；九个月分别为96.0%和95.6%[135] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，净收入分别为4478.2万美元和3999万美元；九个月分别为1.28045亿美元和1.20387亿美元[136] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，净运营收入分别为1.66799亿美元和1.53937亿美元；九个月分别为4.89062亿美元和4.52727亿美元[136] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，物业总收入分别为2.60672亿美元和2.4177亿美元，增长7.8%；九个月分别为7.65亿美元和7.09586亿美元，增长7.8%[137] - 三季度和前九个月同店物业净营业收入分别增加约620万美元和1650万美元，主要因租金收入分别增加约720万美元和2110万美元，平均租金分别上涨3.5%和3.4%[141] - 三季度和前九个月同店物业费用分别增加约140万美元和570万美元，主要因薪资费用分别增加约110万美元和250万美元[141] - 三季度和前九个月非同店和开发及招租社区物业净营业收入分别增加约690万美元和2000万美元，主要因收入分别增加约1130万美元和3300万美元[143] - 三季度和前九个月非同店和开发及招租社区物业费用分别增加约440万美元和1300万美元，主要因收购物业费用分别增加约240万美元和640万美元[143][144] - 三季度和前九个月费用和资产管理收入分别增加约30万美元和20万美元，主要因基金运营物业收入增加[145][146] - 三季度和前九个月利息及其他收入分别增加约110万美元和40万美元，主要因现金及现金等价物投资利息收入增加[145][148] - 三季度和前九个月递延薪酬计划收入分别约为80万美元和350万美元（2018年）、1500万美元和380万美元（2019年），与投资表现有关[148] - 三季度总物业费用为9387.3万美元，较2018年同期增加604万美元，增幅6.9%；前九个月为2.75938亿美元，较2018年同期增加1907.9万美元，增幅7.4%[140] - 三季度总物业净营业收入为1.66799亿美元，较2018年同期增加1286.2万美元，增幅8.4%；前九个月为4.89062亿美元，较2018年同期增加3633.5万美元，增幅8.0%[140] - 三季度非物业收入为440.4万美元，较2018年同期减少134.7万美元，降幅23.4%；前九个月为2295.5万美元，较2018年同期增加1186.6万美元，增幅107%[145] - 2019年第三季度和前九个月总其他费用分别为1.28241亿美元和3.89217亿美元，较2018年同期分别增长5.7%和11.9%[149] 企业收益与费用相关指标对比 - 2019年第三季度和前九个月权益法核算的合营企业收益分别约为213.3万美元和595.4万美元，较2018年同期分别增加约20万美元和30万美元，增幅分别为9.8%和5.5%[154] - 2019年第三季度所得税费用相对平稳，前九个月所得税费用约为70.9万美元，较2018年同期减少约40万美元，降幅为35.4%[154] 财务比率指标对比 - 2019年9月30日和2018年9月30日，公司利息费用覆盖率（扣除资本化利息）分别约为7.2倍和6.4倍[157] - 2019年9月30日和2018年9月30日，公司未抵押房产比例分别约为98.9%和81.0%[157] - 2019年9月30日，公司债务加权平均到期期限约为5.6年[157] 运营资金与股数指标 - 2019年第三季度和前九个月运营资金分别为1.30504亿美元和3.79802亿美元，较2018年同期分别增长11.5%和10.2%[161] - 2019年第三季度和前九个月调整后运营资金分别为1.10262亿美元和3.28739亿美元，较2018年同期分别增长13.4%和11.2%[161] - 2019年第三季度和前九个月普通股基本加权平均股数分别为9895.9万股和9825.9万股，摊薄加权平均股数分别为1.00819亿股和1.00129亿股[161] 现金流量情况 - 2019年前9个月经营活动净现金约4.084亿美元，2018年同期约3.76亿美元[164] - 2019年前9个月投资活动使用净现金约5.295亿美元，2018年同期为5.518亿美元[164] - 2019年前9个月融资活动净现金约2.404亿美元，2018年同期使用净现金约1.834亿美元[164] 股息分配情况 - 作为REIT，公司需向股东分配至少90%的年度应税收入作为股息，2019年9月宣布每股0.8美元的季度股息[175] 非合并合资企业债务情况 - 截至2019年9月30日，公司非合并合资企业有未偿还债务约5.141亿美元，公司按比例承担约1.609亿美元[176]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司总资产分别为6621602千美元和6219586千美元，增长约6.46%[7] - 2019年6月30日和2018年12月31日，公司总负债分别为2932834千美元和2781808千美元，增长约5.43%[7] - 同期普通股权益分别为3615623千美元和3311423千美元，增长约9.19%[7] - 2019年6月30日和2018年12月31日，公司总权益分别为3688768千美元和3385104千美元，增长约8.97%[7] - 2019年6月30日和2018年12月31日，无担保应付票据分别为2431336千美元和1836427千美元，增长约32.39%[7] - 同期有担保应付票据分别为45467千美元和485176千美元，下降约90.63%[7] - 2019年6月30日和2018年12月31日，应收账款 - 关联方分别为22297千美元和22920千美元，下降约2.72%[7] - 同期其他资产净额分别为233335千美元和205454千美元，增长约13.57%[7] - 2019年6月30日和2018年12月31日，现金及现金等价物分别为149551千美元和34378千美元，增长约334.99%[7] - 2019年6月30日普通股股东应占综合收入为34,988千美元，2018年同期为43,886千美元，同比下降20.27%[12] - 2019年上半年发行普通股带来权益增加328,374千美元[16] - 2019年上半年宣布向股权持有人现金分红161,521千美元，每股1.60美元[16] - 2018年3月31日总权益为3462409美元，6月30日为3428604美元[29] - 2019年上半年净收入为83263千美元，2018年同期为80397千美元[34] - 2019年上半年折旧和摊销为164920千美元，2018年同期为145793千美元[34] - 2019年上半年投资活动净现金为 - 430107千美元，2018年同期为 - 387238千美元[34] - 2019年上半年融资活动净现金为322776千美元，2018年同期为 - 148198千美元[34] - 2019年上半年现金、现金等价物和受限现金净增加111340千美元，2018年同期减少304153千美元[34] - 2019年上半年支付利息净额为41573千美元，2018年同期为41009千美元[34] - 2019年上半年支付所得税为1197千美元，2018年同期为1875千美元[34] 物业业务线数据关键指标变化 - 2019年第二季度物业收入为255,761千美元，2018年同期为237,133千美元，同比增长7.86%[12] - 2019年上半年物业收入为504,328千美元，2018年同期为467,816千美元，同比增长7.8%[12] - 2019年第二季度净利润为43,542千美元，2018年同期为39,872千美元，同比增长9.2%[12] - 2019年上半年净利润为83,263千美元，2018年同期为80,397千美元，同比增长3.56%[12] - 2019年第二季度基本每股收益为0.43美元，2018年同期为0.40美元，同比增长7.5%[12] - 2019年上半年基本每股收益为0.83美元，2018年同期为0.81美元，同比增长2.47%[12] - 2019年Q2和H1净营业收入分别为1.64534亿美元和3.22263亿美元，2018年同期分别为1.52072亿美元和2.9879亿美元[131] - 2019年Q2和H1同店社区物业收入分别增长701.2万美元和1458.7万美元，增幅分别为3.4%和3.5%[132] - 2019年Q2和H1非同店社区物业收入分别增长874.3万美元和1641.1万美元，增幅分别为33.2%和32.6%[132] - 2019年Q2和H1开发和租赁社区物业收入分别增长278.4万美元和531.7万美元[132] - 2019年Q2和H1处置/其他物业收入分别增长8.9万美元和19.7万美元，增幅分别为4.1%和4.5%[132] - 2019年Q2和H1同店社区物业NOI分别增长554.4万美元和1024.7万美元，增幅分别为4.2%和3.9%[132] - 2019年Q2和H1非同店社区物业NOI分别增长548.1万美元和1070.1万美元，增幅分别为31.7%和32.8%[132] - 2019年Q2和H1开发和租赁社区物业NOI分别增长140.3万美元和239万美元[132] - 2019年Q2和H1处置/其他物业NOI分别增长3.4万美元和13.5万美元，增幅分别为2.5%和4.9%[132] - 2019年Q2和H1非同店和开发租赁社区物业NOI分别增长690万美元和1310万美元[136] - 2019年第二季度非物业收入为605.4万美元，较2018年同期的275.2万美元增长120%；上半年非物业收入为1855.1万美元，较2018年同期的533.8万美元增长248%[139] - 2019年第二季度利息及其他收入减少约20万美元，上半年减少约70万美元，主要因现金及现金等价物投资利息收入降低[140] - 2019年第二季度递延薪酬计划收入约为390万美元，上半年约为1420万美元，分别高于2018年同期的40万美元和20万美元[140] - 2019年第二季度物业运营管理费用减少约40万美元，上半年减少约40万美元，主要因差旅和激励薪酬费用降低[145] - 2019年第二季度费用和资产管理费用增加约40万美元，上半年增加约70万美元，主要因开发活动费用增加[145] - 2019年第二季度一般及行政费用增加约100万美元，上半年增加约210万美元，主要因薪资、福利成本和专业费用增加[145] - 2019年第二季度利息费用减少约130万美元，上半年减少约120万美元，主要因偿还抵押债务，部分被新发行贷款和利息费用增加抵消[145] - 2019年第二季度折旧和摊销费用增加约910万美元，上半年增加约1910万美元，主要因收购运营物业和开发项目完成[145] - 2019年第二季度所得税费用减少约20万美元，上半年减少约40万美元，主要因州税和应税收入降低[147] - 2019年第二季度运营资金为12863.5万美元，上半年为24929.8万美元；调整后运营资金第二季度为10746.9万美元，上半年为21847.7万美元[150] 物业持有与开发情况 - 截至2019年6月30日，公司拥有、运营或开发171处多户住宅物业，共58077套公寓[36] - 截至2019年6月30日，有6处物业在建，完工后将有1806套公寓[36] - 截至2019年6月30日，公司总运营物业56,271处，在建物业1,806处，总物业58,077处，未合并合资企业物业7,517处，完全合并物业50,560处[120] - 2019年第二季度，一处合并运营物业Camden Washingtonian达到稳定状态，公寓数量365处[122] - 截至2019年6月30日，三处合并已完工运营物业处于招租阶段，总公寓数量784处，成本2.115亿美元[123] - 2019年6月30日的合并资产负债表中，约3.974亿美元与开发中的物业和土地相关，其中约2.661亿美元用于在建项目，约1.313亿美元主要投资于未来开发用地[124] - 截至2019年6月30日，五处合并物业和一处未合并物业处于不同建设阶段，总公寓数量1,572处，预计成本5.77亿美元，已发生成本2.661亿美元[125] - 公司在未合并合资企业Camden Cypress Creek II中拥有31.3%的权益，该物业公寓数量234处，预计成本3800万美元，已发生成本240万美元[126] - 截至2019年6月30日，多个合并多户社区正在进行开发活动，总预计成本7.85亿美元，已发生成本1.313亿美元，涉及公寓数量2,176处[128] 租赁相关数据 - 2019年和2018年截至6月30日的六个月，公司就现有租约确认的摊销费用约为550万美元[40] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，公司就现有租约确认的摊销费用约为360万美元[40] - 截至2019年6月30日，公司平均住宅租赁期限为12至15个月，其他商业租赁平均期限更长[56] - 2019年剩余时间至2023年及以后，公司经营租赁费用分别为4.188亿美元、2.38亿美元、620万美元、470万美元、410万美元和3150万美元，总计7.033亿美元[59] - 截至2019年6月30日，公司使用权资产净额为1.16亿美元，经营租赁负债为1.62亿美元[62] - 2019年3个月和6个月，公司与经营租赁负债相关的租金费用分别为70万美元和150万美元，可变租赁费用分别为40万美元和70万美元[64] - 2019年3个月和6个月，公司经营租赁产生的现金流分别为80万美元和160万美元，加权平均剩余租赁期限为5.8年，加权平均折现率为4.9%[64] - 2019年第二季度和前六个月，租赁费用分别约为110万美元和220万美元，2018年同期分别约为100万美元和200万美元[95][96] - 截至2019年6月30日，租赁负债为1620万美元[97] 债务与融资相关情况 - 2019年3月，公司将6亿美元无担保信贷安排修订并重述为9亿美元，到期日从2019年8月延长至2023年3月，有两次各延长6个月的选择权，还可在满足条件时三次各增加最多5亿美元；截至2019年6月30日，未使用额度约为8.899亿美元[81] - 2019年6月，公司发行6亿美元2029年到期的3.150%高级无担保票据，实际年利率到2026年6月约为3.84%，之后约为3.28%，综合平均实际利率约为3.67%，净收益约为5.934亿美元[81] - 2019年第一季度，公司用无担保信贷安排和股权发行所得偿还约4.393亿美元有担保常规抵押贷款债务[83] - 2019年和2018年6月30日，浮动利率债务分别约为9960万美元和1.75亿美元，六个月加权平均利率分别约为3.4%和2.6%[83] - 2019年6月30日，公司债务加权平均到期期限约为6.5年，2019 - 2023年及之后到期金额分别为 - 130万美元、 - 250万美元、2.479亿美元、4.482亿美元、2.492亿美元、15.353亿美元，加权平均利率分别为 —%、 —%、4.8%、3.2%、5.1%、3.9%，总体加权平均利率为4.0%[83] - 2019年6月，公司结算全部剩余未到期的名义价值3亿美元的远期利率互换协议，净现金支出约2040万美元；2019年6月30日无指定套期保值未到期，2018年6月30日有五个名义价值4亿美元的指定套期保值未到期[84] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，利率互换负债公允价值分别为0美元和740万美元[86] - 2019年和2018年第二季度，利率互换未实现损益分别为亏损710万美元和收益520万美元，2019年重分类至收益的金额为40万美元[86] - 2019年和2018年前六个月，利率互换未实现损益分别为亏损1300万美元和收益880万美元，2019年重分类至收益的金额为80万美元[86] - 截至2019年6月30日，预计未来12个月将有130万美元增加至利息费用[86] - 2019年和2018年6月30日止三个月，公司利息费用覆盖率（扣除资本化利息）分别约为7.5倍和6.5倍；六个月分别约为7.1倍和6.4倍[151] - 2019年和2018年6月30日，公司未抵押物业比例分别约为98.9%和80.8%[151] - 2019年6月30日，公司无担保信贷安排无未偿还金额，未偿还信用证总额约为1010万美元，可用额度约为8.899亿美元[160] - 2019年6月30日，公司非合并合资企业未偿还债务约为5.109亿美元，公司按比例承担约1.599亿美元[170] 股份与薪酬相关情况 - 2019年和2018年截至6月30日的3个月和6个月，约200万股和220万股普通股等价证券因反摊薄而被排除在摊薄每股收益计算之外[65] - 2019年截至6月30日的3个月和6个月，公司基本每股收益分别为0.43

物业持有与开发情况 - 截至2019年3月31日，公司拥有、运营或开发169处多户住宅物业，包含57,517套公寓[99] - 截至2019年3月31日，有5个在建项目，共1,572套公寓，预计总完工成本约3.64亿美元[101] - 2019年5月和2月分别收购一处运营物业，分别包含326套和316套公寓，花费约1.204亿美元和9710万美元[102] - 2019年4月，收购约4.3英亩土地，花费约1090万美元，未来将开发约400套公寓[103] - 2019年第一季度，一处综合运营物业达到90%入住率实现稳定运营，包含457套公寓[109] - 截至2019年3月31日，在建的5处综合物业共有1572套公寓，预计成本5.77亿美元，已发生成本2.13亿美元[112] - 截至2019年3月31日，处于开发阶段的综合多户社区预计建造1376套住房，预计成本5.75亿美元，已发生成本9500万美元[114] - 预计完成五个合并项目还需约3.64亿美元，2019年剩余时间预计花费1.65 - 1.85亿美元[152] 财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度同店收入较2018年同期增长3.7%[100] - 2019年2月，公司发行约340万股普通股，净收益约3.284亿美元[104] - 2019年3月，公司将6亿美元无担保信贷额度修订并重述为9亿美元，到期日从2019年8月延长至2023年3月[104] - 截至2019年3月31日，公司有现金及现金等价物约610万美元，9.45亿美元无担保信贷额度中可用额度为6.929亿美元[105] - 截至文件提交日，2017年ATM计划下还有总价高达3.128亿美元的普通股可供出售[105] - 2019年第一季度，每套公寓平均月物业收入为1728美元，2018年同期为1659美元；年化每套公寓物业总费用为7577美元，2018年同期为7246美元[115] - 2019年第一季度，100%自持运营公寓的加权平均数量为47957套，2018年同期为46353套；加权平均入住率为95.7%，2018年同期为95.2%[115] - 2019年第一季度净收入为3.9721亿美元，2018年同期为4.0525亿美元；净营业收入为1.57729亿美元，2018年同期为1.46718亿美元[117] - 2019年第一季度，物业总收入为2.48567亿美元，较2018年同期增长1.7884亿美元，增幅7.8%；物业总费用为9083.8万美元，较2018年同期增长687.3万美元，增幅8.2%；物业净营业收入为1.57729亿美元，较2018年同期增长1101.1万美元，增幅7.5%[118] - 2019年第一季度，同店社区物业净营业收入增加约470万美元，主要因物业收入增加约760万美元，部分被物业费用增加约290万美元抵消[121] - 2019年第一季度，同店物业收入增加的760万美元中，约710万美元来自租金收入增加，主要是平均租金率提高3.4%和入住率上升，约50万美元来自批量互联网重新计费计划收入增加[121] - 2019年第一季度，同店物业费用增加的290万美元中，约200万美元来自房地产税增加，约90万美元来自薪资费用增加，约50万美元来自物业保险费用增加，部分被维修保养成本减少约50万美元抵消[121] - 2019年第一季度，非同店和开发及租赁社区物业净营业收入增加约620万美元，主要因收入增加约1020万美元，部分被费用增加约400万美元抵消[122] - 2019年第一季度物业收入为1020万美元，其中收购收入370万美元、非同店稳定物业收入190万美元、开发和租赁物业收入400万美元、其他收入60万美元[124] - 2019年第一季度非物业收入为1249.7万美元，较2018年同期的258.6万美元增加991.1万美元，增幅383.3%，其中费用和资产管理收入减少15.5万美元，降幅7.8%；利息和其他收入减少49.5万美元，降幅62.4%；递延薪酬计划收入增加1056.1万美元[125] - 2019年第一季度其他费用为13224.9万美元，较2018年同期的11022万美元增加2202.9万美元，增幅20%，其中物业管理费增加1.8万美元，增幅0.3%；费用和资产管理费增加21.9万美元，增幅22.7%；一般和行政费用增加108.5万美元，增幅8.9%；利息费用增加9.6万美元，增幅0.5%；折旧和摊销费用增加1005万美元，增幅14.3%；递延薪酬计划费用增加1056.1万美元[128] - 2019年第一季度权益法核算的合营企业收入为191.2万美元，较2018年同期的182.9万美元增加8.3万美元，增幅4.5%；所得税费用为-16.8万美元，较2018年同期的-38.8万美元增加22万美元，降幅56.7%[130] - 2019年第一季度资金运营为12066.3万美元，较2018年同期的11136.7万美元增加929.6万美元；调整后资金运营为11100.8万美元，较2018年同期的10136.8万美元增加964万美元[135] - 2019年第一季度和2018年同期利息费用覆盖率（扣除资本化利息）分别约为6.8倍和6.4倍[138] - 2019年3月31日和2018年同期公司未抵押物业比例分别约为98.9%和80.6%[138] - 2019年3月31日公司债务加权平均到期期限约为5.6年[138] - 2019年第一季度经营活动净现金约为9270万美元，2018年同期约为8720万美元，同比增长[141] - 2019年第一季度投资活动使用的净现金约为1.768亿美元，2018年同期为2.756亿美元，同比减少[141] - 2019年第一季度融资活动净现金约为5230万美元，2018年同期使用净现金约为7300万美元，同比增长[143] - 2019年3月修订并重述6亿美元无担保信贷安排，额度增至9亿美元，到期日延至2023年3月[144] - 2019年2月发行约340万股普通股，获得约3.284亿美元净收益[143][147] - 截至2019年3月31日，公司有9670万股流通普通股，无优先股[147] - 2019年2月董事会宣布每股0.8美元季度股息，假设全年类似分配，年化股息率为每股3.2美元[154] - 截至2019年3月31日，非合并合资企业有5.105亿美元未偿债务，公司按比例承担约1.598亿美元[155] 流动性相关情况 - 公司主要流动性来源为运营产生的现金流，其他来源包括无担保信贷额度、自动上架注册声明下的债务和股权发行、物业处置所得、ATM计划发行的股权、其他无担保借款或有担保抵押贷款[139] - 影响公司未来流动性的因素包括资本市场和信贷市场波动、融资来源、REIT最低股息要求、资产买卖或开发能力、债务水平和信用评级变化对资金成本的影响以及进入资本市场的能力[140] 财务报告内部控制情况 - 公司披露控制和程序有效，本季度财务报告内部控制无重大变化[160]

财务数据关键指标变化 - 2018年总物业收入为954,505千美元，较2017年的900,896千美元增长约5.95%[79] - 2018年持续经营业务归属于普通股股东的收入为156,128千美元，较2017年的196,422千美元下降约20.52%[79] - 2018年基本每股收益为1.63美元，较2017年的2.14美元下降约23.83%[79] - 2018年总房地产资产成本为8,328,475千美元，较2017年的7,667,743千美元增长约8.62%[79] - 2018年经营活动提供的现金流为503,747千美元，较2017年的434,656千美元增长约15.89%[79] - 2018年同店收入较2017年增长3.2%[87] - 2018年、2017年和2016年，公司每套公寓月均物业收入分别为1695美元、1625美元和1556美元[106] - 2018年、2017年和2016年，公司每套公寓年化物业总费用分别为7322美元、7114美元和6634美元[106] - 2018年、2017年和2016年，公司100%持有的运营公寓加权平均数量分别为46925套、46210套和46934套[106] - 2018年、2017年和2016年，公司100%持有的运营公寓加权平均入住率分别为95.6%、95.4%和95.3%[106] - 2018年、2017年和2016年，公司净收入分别为1.60694亿美元、2.0086亿美元和8.38226亿美元[108] - 2018年、2017年和2016年，公司净运营收入分别为6.10926亿美元、5.72154亿美元和5.65092亿美元[108] - 2018年与2017年相比，公司同店社区物业收入增长2.509亿美元，增幅3.2%[109] - 2018年与2017年相比，公司物业总费用增长1.4837亿美元，增幅4.5%[109] - 2018年与2017年相比，公司物业总净运营收入增长3.8772亿美元，增幅6.8%[109] - 2017年同店物业净营业收入（NOI）增加约1110万美元，源于同店物业收入增加约2250万美元，部分被同店物业费用增加约1140万美元抵消[118] - 2017年同店物业收入增加2250万美元，其中同店租金收入增加约1640万美元，主要因平均租金率提高2.9%，其他物业收入增加约610万美元[119] - 2017年同店物业费用增加1140万美元，主要因批量互联网和其他公用事业再计费计划成本增加约440万美元、房地产税增加约390万美元，部分被物业保险费用减少约180万美元抵消[120] - 2018年同店物业NOI增加约1720万美元，源于同店物业收入增加约2510万美元，部分被同店物业费用增加约790万美元抵消[115] - 2018年同店物业收入增加2510万美元，其中同店租金收入增加约2220万美元，主要因平均租金率提高2.8%，其他物业收入增加约290万美元[116][117] - 2018年同店物业费用增加790万美元，主要因房地产税增加约590万美元、工资费用增加约200万美元、公用事业和批量互联网计划费用增加约100万美元，部分被维修和维护成本减少约160万美元抵消[118] - 2018年非同店和开发及租赁社区物业NOI增加约2550万美元，源于收入增加约4050万美元，部分被费用增加约1500万美元抵消[121] - 2017年非同店和开发及租赁社区物业NOI增加约2100万美元，源于收入增加约3350万美元，部分被费用增加约1250万美元抵消[121] - 2017年公司因飓风哈维和厄玛产生约390万美元费用[124] - 2018年非物业收入为279.7万美元，较2017年减少约2499.8万美元，降幅89.9%；2017年非物业收入较2016年增加约1321.8万美元，增幅90.7%[126] - 2018年利息及其他收入较2017年减少约0.9百万美元，2017年较2016年增加约0.8百万美元[129] - 2018年递延薪酬计划亏损约6.5百万美元，2017年和2016年分别收入约16.6百万美元和5.5百万美元[129] - 2018年物业管理费用较2017年减少约0.2百万美元，2017年较2016年增加约0.6百万美元，2018年占总物业收入的2.7%，2017年和2016年均为2.9%[130] - 2018年费和资产管理费用较2017年增加约0.5百万美元，2017年较2016年增加约0.1百万美元[130] - 2018年一般及行政费用较2017年增加约0.1百万美元，2017年较2016年增加约3.2百万美元，2018年、2017年和2016年分别占总收入（不包括递延薪酬计划损益）的5.3%、5.5%和5.4%[130] - 2018年利息费用较2017年减少约2.5百万美元，2017年较2016年减少约6.4百万美元[130] - 2018年折旧和摊销费用较2017年增加约37.0百万美元，2017年较2016年增加约13.8百万美元[130] - 2017年提前偿还债务损失0.3百万美元，与提前偿还30.7百万美元免税有担保应付票据有关[133] - 2018年出售土地收入11.5百万美元，2017年出售一处经营性物业收益约43.2百万美元，2016年出售一处双阶段物业和六处其他经营性物业收益约294.9百万美元[133] - 2018年合资企业权益收入较2017年增加约1.0百万美元，2017年较2016年减少约0.3百万美元[133] - 2016 - 2018年归属普通股股东的净收入分别为819,823美元、196,422美元、156,128美元，运营资金分别为425,464美元、424,072美元、463,982美元，调整后运营资金分别为366,380美元、359,314美元、391,686美元[136] - 2016 - 2018年利息费用覆盖率（扣除资本化利息）分别约为5.5倍、5.8倍、6.4倍，2018年末债务加权平均到期期限约为4.9年[139] - 2016 - 2018年末未抵押房产比例分别约为78.3%、80.0%、89.6%[139] - 2017 - 2018年经营活动产生的净现金分别约为43470万美元、50370万美元，2018年增长主要源于同店和非同店社区增长及利率互换结算收入[140] - 2017 - 2018年投资活动使用的净现金分别约为18980万美元、64090万美元，2018年增加主要因物业开发和资本改进支出及物业收购[140][142] - 2018年物业开发和资本改进支出约35920万美元，包括新开发支出17790万美元、资本支出8360万美元等；2017年约29910万美元[142] - 2017 - 2018年融资活动使用的净现金分别约为11290万美元、19700万美元，2018年偿还多笔抵押贷款并支付股东分配款等[142] - 2016 - 2017年经营活动产生的净现金分别约为44310万美元、43470万美元，2017年减少主要因物业处置和员工奖金增加[142] - 2016年投资活动产生的净现金约为69040万美元，主要因大量物业出售；2017年使用净现金约18980万美元[142] - 2017年归属普通股股东的净收入包含约500万美元与飓风相关的费用[136] - 2017年和2016年物业开发和资本改进支出分别为2.991亿美元和3.43亿美元[144] - 2017年和2016年融资活动净现金使用量分别约为1.129亿美元和9.042亿美元[144] - 2018年和假设的2019年年化股息率分别为每股3.08美元和3.20美元[148] - 2018年12月31日，固定利率债务金额为22.22亿美元，加权平均期限为5.0年，加权平均利率为4.3%，占比95.7%；2017年12月31日，固定利率债务金额为20.296亿美元，加权平均期限为4.6年，加权平均利率为4.5%，占比92.1%[157] - 2018年12月31日，浮动利率债务金额为9960万美元，加权平均期限为3.0年，加权平均利率为3.3%，占比4.3%；2017年12月31日，浮动利率债务金额为1.75亿美元，加权平均期限为0.8年，加权平均利率为1.9%，占比7.9%[157] - 若上述浮动利率债务在2018年和2017年全年利率提高100个基点，公司年度利息成本将分别增加约100万美元和180万美元[157] - 若2018年12月31日固定利率提高100个基点，在其他变量不变的情况下，公司固定利率债务的公允价值将减少约9040万美元[157] 业务线项目数据情况 - 截至2018年12月31日，公司拥有、运营或开发167处多户住宅物业，包含56,858套公寓[86] - 截至2018年12月31日，有6个在建项目，包含1,698套公寓，预计42个月内完成稳定化，估计还需约3.352亿美元完成建设[88] - 2018年9月，公司以约8980万美元收购佛罗里达州奥兰多一处含299套公寓的运营物业[89] - 2018年2月，公司以约8140万美元收购佛罗里达州奥兰多一处含333套公寓的运营物业[89] - 2018年1月，公司以约1.269亿美元收购位于佛罗里达州圣彼得堡的一处含358套公寓的经营性物业[90] - 2018年4月，公司以约1140万美元收购佛罗里达州奥兰多约1.8英亩土地，用于开发360套公寓，该项目于2018年6月30日所在季度开工[90] - 2018年9月，公司以约1150万美元出售亚利桑那州凤凰城约14.1英亩土地[91] - 截至2018年12月31日，公司多户住宅物业组合中，经营性物业共55160套公寓、161处物业，在建物业共1698套公寓、6处物业，总计56858套公寓、167处物业[96] - 2018年，华盛顿特区的Camden NoMa II项目于4季度达到稳定状态，该项目有405套公寓，于2017年2季度完工[99] - 截至2018年12月31日，公司有3处已完工经营性物业处于招租阶段，共1137套公寓，已发生成本2.916亿美元[100] - 截至2018年12月31日，公司合并资产负债表中与开发中物业和土地相关的金额约为2.94亿美元，其中约1.863亿美元与在建项目相关，约1.077亿美元主要投资于未来两年计划开工的待开发土地[101][102] - 2018年末和2017年末，公司房地产资产总额分别为83.28475亿美元和76.67743亿美元，华盛顿特区地铁市场占比分别为18.6%和19.6%[105] 资金与债务相关情况 - 截至2018年12月31日，公司有现金及现金等价物约3440万美元，6.45亿美元无担保信贷安排下可用额度为6.349亿美元[94] - 截至文件提交日，公司2017年ATM计划下剩余可供出售普通股总发行价高达3.128亿美元[94] - 2019年计划偿还债务4.373亿美元，约占总未偿债务的18.8%，其中包括债务折价摊销和债务发行成本，扣除约180万美元计划本金还款[94] - 公司有6亿美元无担保信贷安排，可选择增加至9亿美元，2018年底可用额度约为5.899亿美元[145] - 公司有4500万美元无担保短期借款安排，2018年底可用额度为4500万美元[145] - 2019年标准普尔将公司高级无担保债务评级上调至A - ，展望稳定[147] - 2019年计划偿还债务4.373亿美元，占未偿债务总额的18.8% [148] - 预计完成六个合并项目建设还需约3.352亿美元，2019年预计支出2.05 - 2.25亿美元[148] - 截至2018年12月31日，公司非合并合资企业未偿债务约为5.107亿美元，公司按比例承担约1.598亿美元[151] - 2018年，公司结算了五份名义金额总计4亿美元的远期利率互换协议，与2018年10月发行4亿美元优先无担保债务有关，获得约1590万美元现金收入[157] - 截至2018年12月31日，公司有3亿美元的远期利率互换协议未结算，以降低2019年部分预期债务发行的利率波动影响[157] - 2018年和2017年12月31日，公司无担保信贷安排或其他短期借款的未偿还金额[157] 股权相关情况 - 截至2018年12月31日，公司有