文章核心观点 - 分析康菲石油公司股票近期表现及影响因素，判断其短期走势，指出Zacks排名显示公司股票短期或与大盘表现一致 [1][10] 公司股票表现 - 过去一个月公司股价回报率为 -8.5%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -1.6%，所属美国油气综合行业下跌4.6% [1] 盈利预测修正 - Zacks优先评估公司未来盈利预测变化，认为盈利预测上调会使股票公允价值上升，进而推动股价上涨，盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关 [2] - 公司本季度预计每股收益2.26美元，同比增长22.8%，过去30天Zacks共识预测变化 +0.7% [3] - 本财年共识盈利预测为9.10美元，同比增长3.8%，过去30天该预测变化 -0.7% [3] - 下一财年共识盈利预测为10.49美元，较去年预期报告变化 +15.3%，过去一个月该预测变化 -2% [3] - 公司Zacks排名为3（持有），由共识预测近期变化幅度及其他三个与盈利预测相关因素决定 [4] 预计营收增长 - 公司本季度共识销售预估为151.5亿美元，同比变化 +17.6% [5] - 本财年和下一财年预估分别为610.9亿美元和630.9亿美元，变化分别为 +4.3%和 +3.3% [5] 上次报告结果及意外情况历史 - 公司上次报告季度营收144.8亿美元，同比变化 -6.7%，同期每股收益2.03美元，去年为2.38美元 [6] - 与Zacks共识预估的147.2亿美元相比，报告营收意外为 -1.67%，每股收益意外为 +2.01% [6] - 过去四个季度，公司三次超过共识每股收益预估，仅一次超过共识营收预估 [6] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，比较公司估值倍数当前值与历史值及同行值，有助于判断股票是否合理定价 [7] - Zacks价值风格评分系统有助于识别股票是否高估、合理估值或暂时低估 [8] - 公司在这方面评级为B，表明其股价相对于同行有折扣 [9]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现了每股2.03美元的经调整收益 [1] - 公司在第一季度的现金流量为51亿美元,其中包括APLNG分配5.21亿美元 [2] - 公司在第一季度的资本支出为29亿美元,债务偿还支付5亿美元,部分被非核心资产处置收益2亿美元抵消 [2] - 公司在第一季度向股东返还了22亿美元,其中包括13亿美元的股票回购和9亿美元的普通股息和VROC支付 [2] - 公司在季度末现金及短期投资为63亿美元,另有11亿美元的长期流动性投资 [2] 各条业务线数据和关键指标变化 - 下游业务方面,公司在加拿大蒙特尼地区的产量创下新高,同比增长超过20% [2] - 公司在阿拉斯加和挪威等地区的项目也取得了良好进展,产量同比增长约4% [2] - 下游业务方面,公司在第一季度的产量为190.2万桶油当量/天,同比增长2% [2] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在第一季度的下游业务中,美国下游业务产量为104.6万桶油当量/天,其中珀米恩盆地736,000桶/天,鹰福德197,000桶/天,巴肯96,000桶/天 [2] - 公司在第一季度的下游业务中,阿拉斯加和国际业务产量为85.6万桶油当量/天,同比增长约4% [2] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续推进在加拿大、中国和挪威的国际项目,并计划在未来一个月内启动挪威的第四个海底系统 [1] - 公司在阿拉斯加的Willow项目进展顺利,已完成首个主要的冬季施工季,并且模块制造也在按计划进行 [3][4] - 公司正在积极拓展LNG业务,在卡塔尔和美国得克萨斯州的LNG项目也在稳步推进 [1] - 公司在下游业务方面保持资本效率为主的增长策略,2024年预计产量将保持2%-4%的低个位数增长 [1][2] - 公司将继续优化资产组合,出售一些不具备竞争力的资产,同时也在考虑出售部分LNG项目的股权 [7][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,公司在第一季度保持了良好的执行力,各项战略计划进展顺利 [1] - 管理层认为,公司有能力在2024年至少分配90亿美元给股东,这占预计现金流的30%以上 [4] - 管理层表示,公司将密切关注油气价格的波动,根据市场情况适时调整资本支出和股东回报 [4][5] - 管理层对公司未来发展前景保持乐观,认为公司的多元化资产组合将带来持续的现金流和股东回报 [1] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Devin McDermott 提问** 询问Willow项目在本季度的进展情况以及未来的关键里程碑 [3] **Kirk Johnson 回答** - 公司在阿拉斯加北坡成功完成了首个主要的冬季施工季,建设了7英里的砾石路、30英里的砾石平台和30英里的管线 - 模块制造也在按计划进行,预计将在今年中期开始将第一个模块运往北坡 - 公司预计Willow项目的总资本支出将维持在75-75亿美元的范围内 [3] 问题2 **Neil Mehta 提问** 询问公司对股东回报的框架考虑 [4] **Ryan Lance 回答** - 公司计划至少在2024年分配90亿美元给股东,占预计现金流的30%以上,与往年保持一致 - 公司将密切关注油气价格的波动,根据市场情况适时调整股东回报 [4] 问题3 **Lloyd Byrne 提问** 询问公司对于珀米恩天然气的战略考虑 [5][6] **Bill Bullock 回答** - 公司拥有通往多个市场的天然气运输能力,包括墨西哥湾和西海岸 - 公司约70%的天然气产量实现了对亨利港价格的捕获 - 由于近期珀米恩天然气价格波动较大,公司预计第二季度实现价的比例将较低,但这是暂时的 [5][6]

公司基本信息 - 截至2024年3月31日，公司全球员工约10000人，总资产950亿美元[114] 资本返还与股息政策 - 2024年5月，公司重申通过三层资本返还框架向股东返还至少90亿美元资本的计划，宣布第二季度普通股股息为每股0.58美元，可变回报资本（VROC）支付为每股0.20美元[117] - 公司2024年预计总资本回报至少90亿美元[170] - 2024年第一季度，公司支付普通股股息每股0.58美元，VROC支付每股0.20美元；2023年同期分别为每股0.51美元和每股0.70美元[170] 产量数据 - 2024年第一季度产量为190.2万桶油当量/日，较去年同期增加11万桶油当量/日，调整后增加4.3万桶油当量/日，增幅2%[119] - 预计2024年第二季度产量为191 - 195万桶油当量/日，全年指导项目保持不变[126] - 2024年第一季度公司总产量为1902千桶油当量/日，增加110千桶油当量/日，增幅6%；调整后较去年同期增加43千桶油当量/日，增幅2%[135] - 阿拉斯加板块2024年第一季度平均产量减少3千桶油当量/日[138] - 美国本土48州板块2024年第一季度平均产量增加10千桶油当量/日[141] - 加拿大板块2024年第一季度平均产量增加81千桶油当量/日[145] - 欧洲、中东和北非板块2024年第一季度平均产量增加4千桶油当量/日[149] - 亚太板块2024年第一季度平均产量减少4千桶油当量/日[153] 经营现金与资金状况 - 2024年第一季度经营活动产生的现金为50亿美元，通过股票回购向股东返还13亿美元，通过普通股股息和VROC返还9亿美元，季度末现金及等价物等共计63亿美元，长期债务证券投资为11亿美元[119] - 2024年3月31日，公司现金及现金等价物为55.74亿美元，短期投资4.87亿美元，总债务184.17亿美元，总股本493.25亿美元，总债务占资本的比例为27%，浮动利率债务占总债务的比例为2%[160] - 2024年第一季度，公司经营活动提供的现金为50亿美元，较2023年同期的54亿美元有所下降[162] 资本支出与投资 - 2024年第一季度，公司以资本支出和投资形式再投资29亿美元，超半数支出用于美国本土48州的非常规油气项目[120] - 2024年第一季度，公司资本支出和投资为29亿美元，2024年运营计划资本支出预计在110 - 115亿美元之间，2023年资本支出和投资为112亿美元[165] - 2024年第一季度，公司在LNG项目投资0.3亿美元[165] - 2024年第一季度，公司投资活动包括净销售4.05亿美元的投资，其中短期投资净销售5.55亿美元，长期投资净购买1.5亿美元[166] 原油及天然气价格 - 2024年第一季度，布伦特原油均价为83.24美元/桶，较2023年第一季度上涨2%；WTI原油均价为76.96美元/桶，较2023年第一季度上涨1%；亨利中心天然气均价为2.25美元/百万英热单位，较2023年第一季度下降35%；沥青均价为44.30美元/桶，较2023年第一季度上涨50%[122][123] - 2024年第一季度，公司总平均实现价格为56.60美元/桶油当量，2023年第一季度为60.86美元/桶油当量[124] 净收入情况 - 2024年第一季度净收入为25.51亿美元，较2023年第一季度减少3.69亿美元[129] - 阿拉斯加板块2024年第一季度净收入3.46亿美元，较去年减少7000万美元[137] - 美国本土48州板块2024年第一季度净收入13.81亿美元，较去年减少4.71亿美元[140] - 加拿大板块2024年第一季度净收入1.8亿美元，较去年增加1.74亿美元[143] - 欧洲、中东和北非板块2024年第一季度净收入3.04亿美元，较去年减少6100万美元[147] - 亚太板块2024年第一季度净收入5.12亿美元，较去年减少1000万美元[152] - 其他国际板块2024年第一季度净亏损100万美元，去年净收入100万美元[155] - 2024年第一季度，Obligor集团收入和其他收入为91.9亿美元，税前收入为24.62亿美元，净收入为25.51亿美元[176] 收入及费用变化 - 2024年第一季度销售及其他营业收入减少9.63亿美元，联营公司收益减少7800万美元，采购商品减少8.04亿美元，生产和运营费用增加2.36亿美元，折旧、损耗和摊销（DD&A）费用增加2.69亿美元[131][132] - 2024年第一季度公司净利息支出9300万美元，较去年增加300万美元[156] - 2024年第一季度公司企业一般及行政费用1.05亿美元，较去年增加1500万美元[156] - 2024年第一季度“其他收入（支出）”改善1.19亿美元，主要因无2023年第一季度合并税务调整及更高股票薪酬税务优惠[158] 债务情况 - 2024年3月31日，公司债务余额为184亿美元，较2023年12月31日的189亿美元有所下降[167] 股票回购情况 - 截至2024年3月31日，公司自当前回购计划开始以来共回购3.95亿股，花费301亿美元；2024年第一季度回购1160万股，花费13亿美元[171] 环境相关情况 - 截至2024年3月31日，公司在美国15个地点被认定为CERCLA及类似州法律下的潜在责任方[182] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司合并资产负债表中的环境应计费用总额均为1.84亿美元[182] - 公司预计未来30年内将产生大量环境修复支出[182] 气候相关战略 - 2020年，公司采用了与巴黎协定一致的气候相关风险框架，目标是到2050年将运营（范围1和2）排放降至净零[185] - 2023年，公司将温室气体强度降低目标从2016年基线提前至2030年降低50 - 60%[188] - 2023年，公司实现了石油和天然气甲烷伙伴关系2.0倡议中的黄金标准路径[188] - 2023年，公司实施了新的2030年近零甲烷排放强度目标，约为每桶油当量1.5千克二氧化碳当量，或占天然气产量的0.15%[188] - 公司气候风险战略的重要组成部分是净零能源转型计划，旨在平衡利益相关者的利益应对气候变化挑战[186] - 公司认为为北美和欧洲上游油气生产商设定范围3目标可能不利于气候目标，因此倡导制定完善的全经济碳定价政策[187] 市场风险情况 - 2024年第一季度，公司市场风险信息与2023年年度报告中讨论的内容无重大差异[194]

文章核心观点 - 康菲石油2024年第一季度调整后每股收益超预期但同比下降，营收同比减少且未达预期，较高油气当量产量推动盈利超预期，不过平均实现油气当量价格下降部分抵消了积极影响 [1] 生产情况 - 总油气当量产量平均为1902千桶/日，高于去年同期的1792千桶/日，且超预期，主要因阿拉斯加和加拿大产量增加 [2] - 原油产量增至944千桶/日，但未达预期 [2] - 天然气凝析液产量为279千桶/日，高于去年同期 [2] - 沥青产量为129千桶/日，高于去年同期 [2] - 天然气产量为3302百万立方英尺/日，高于去年同期 [2] 实现价格 - 平均实现油气当量价格降至56.60美元/桶，低于去年同期 [3] - 平均实现原油价格为78.64美元/桶，略高于去年同期且超预期 [3] - 平均实现天然气价格降至5.02美元/千立方英尺，低于去年同期 [3] - 实现天然气凝析液价格降至24.25美元/桶，低于去年同期 [3] 总费用 - 第一季度总费用降至107亿美元，低于去年同期和预期 [4] - 采购商品成本降至53亿美元，低于去年同期 [4] - 勘探成本降至1.12亿美元，低于去年同期 [4] 资产负债表与资本支出 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为56亿美元，长期债务为173亿美元，短期债务为11亿美元 [5] - 资本支出和投资总计29亿美元，经营活动提供的净现金为49亿美元 [5] 业绩指引 - 2024年第二季度，公司预计产量在1.91 - 1.95百万桶油当量/日 [6] - 公司预计2024年资本支出在110 - 115亿美元 [6] Zacks评级与推荐股票 - 康菲石油目前Zacks评级为3（持有） [7] - 推荐SM能源公司、EOG资源公司和PBF能源公司，SM能源Zacks评级为1（强力买入），EOG资源和PBF能源Zacks评级为2（买入） [7][8] - SM能源是北美独立油气公司，2024和2025年每股收益预期分别为6.33美元和6.96美元，过去30天盈利预期上调 [7] - EOG资源是油气勘探公司，2024年每股收益预期为12.15美元，价值风格评分为B，动量风格评分为A，过去30天盈利预期上调 [8] - PBF能源运营六家炼油厂，2024和2025年每股收益预期分别为7.39美元和5.87美元，价值和动量风格评分均为A，过去30天盈利预期上调 [8]

文章核心观点 - 康菲石油公司公布季度财报，收益超预期但营收未达预期，股价年初以来表现优于市场，未来走势取决于管理层评论和盈利预期变化；同时介绍了同行业西方石油公司的业绩预期情况 [1][2][3][5] 康菲石油公司业绩情况 - 2024年第一季度每股收益2.03美元，超Zacks共识预期的1.99美元，去年同期为2.38美元，此次财报收益惊喜率为2.01%；上一季度预期每股收益2.08美元，实际为2.40美元，惊喜率15.38%；过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [1] - 2024年第一季度营收144.8亿美元，未达Zacks共识预期，较去年同期的155.2亿美元有所下降；过去四个季度，公司仅一次超共识营收预期 [1] 康菲石油公司股价表现 - 自年初以来，康菲石油公司股价上涨约7.1%，而标准普尔500指数涨幅为5.2% [2] 康菲石油公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 盈利前景是帮助投资者判断股票走势的可靠指标，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期的近期变化 [3] - 财报发布前，公司盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计近期股票表现与市场一致；未来季度和本财年的盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为2.27美元，营收151.5亿美元，本财年共识每股收益预期为9.11美元，营收614.3亿美元 [4] 行业情况及同行业公司业绩预期 - Zacks行业排名中，美国综合石油和天然气行业目前处于前26%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] - 同行业西方石油公司尚未公布2024年第一季度财报，预计5月7日发布；预计季度每股收益0.56美元，同比变化-48.6%，过去30天该季度共识每股收益预期上调10.2% [5] - 西方石油公司预计营收67亿美元，较去年同期下降7.7% [6]

销售和营业收入 - 公司2024年第一季度销售和其他营业收入为13,848百万美元，与2023年第一季度相比略有下降[1] 净利润 - 公司2024年第一季度净利润为2,551百万美元，较去年同期略有增长[1] 每股收益 - 公司2024年第一季度每股普通股基本净收益为2.16美元，略低于去年同期[1] 地区表现 - 公司2024年第一季度各地区税前收入中，亚太地区表现最佳，达到517百万美元[2] - 公司2024年第一季度各地区有效所得税率中，亚太地区为0.9%，是各地区中最低的[3] 调整后净利润 - 公司2024年第一季度调整后的净利润为2,409百万美元，较去年同期略有增长[5] 特殊项目 - 公司2024年第一季度特殊项目中，亚太地区的所得税调整为76百万美元[7] - 公司2024年第一季度特殊项目中，公司整体特殊项目合计为142百万美元[7] 资产和现金流 - 公司总资产在2024年第一季度达到了95348百万美元[9] - 经营活动产生的净现金流量在2024年第一季度为4985百万美元[10] - 投资活动产生的净现金流量在2024年第一季度为-2141百万美元[10] - 融资活动产生的净现金流量在2024年第一季度为-2825百万美元[10] - 现金、现金等价物和受限现金在2024年第一季度末为5845百万美元[10] 生产数据 - 2024年第一季度总资本支出和投资达到2916百万美元[11] - 生产总量在2024年第一季度达到1902千桶/日[12] - 原油产量在2024年第一季度达到944千桶/日[12] - 天然气产量在2024年第一季度达到3302百万立方英尺/日[12] 市场价格 - WTI原油价格在2024年第一季度为76.96美元/桶[12] - 2024年第一季度平均实现原油价格为每桶78.64美元，较2023年同期下降2.36美元[15] 其他财务数据 - 公司2024年第一季度企业和其他部门亏损为171亿美元[16] - 2024年第一季度税前净利息费用为103亿美元，较2023年同期减少14亿美元[17] - 公司总债务为1841.7亿美元，债务占比27％[18]

文章核心观点 - 康菲石油公司即将公布财报，近期盈利预估修正活动向好，有望在即将到来的财报中实现盈利超预期 [1] 公司情况 - 康菲石油公司近期盈利预估修正活动向好，通常是盈利超预期的先兆 [1] - 本季度最准确预估为每股2.01美元，而Zacks普遍共识预估为每股1.99美元，表明分析师近期上调了对该公司的预估，使该股票在财报季前的Zacks盈利ESP为+0.60% [1] - 康菲石油公司Zacks评级为2（买入）且ESP为正，过去10年回测显示，盈利ESP为正且Zacks评级为3（持有）或更好的股票，近70%的时间会出现正向惊喜，平均年回报率超28%，投资者可在财报公布前考虑该股票 [2]

We're currently in the midst of first-quarter earnings season, with some S&P 500 energy companies yet to release results. With robust oil prices, the overall energy industry landscape proved advantageous for exploration and production endeavors during the quarter.  Q1 Oil PriceThe pricing dynamics of oil were remarkable in the initial quarter of this year. According to data from the U.S. Energy Information Administration, the average West Texas Intermediate crude prices per barrel were $74.15, $77.25, and $ ...

Momentum投资 - Momentum投资是跟随股票近期趋势的理念[1] - Zacks Momentum Style Score有助于解决关于哪些指标最好的争论[2] - Style Scores作为Zacks Rank的补充，ConocoPhillips目前的Zacks Rank为2（买入）[4] ConocoPhillips的Momentum分析 - ConocoPhillips目前的Momentum Style Score为A，主要驱动因素包括价格变动和盈利预期修订[3] - 研究显示，Zacks Rank为1（强烈买入）和2（买入）以及Style Scores为A或B的股票在接下来一个月的表现优于市场[5] - Zacks Momentum Style Score还考虑了盈利预期修订的趋势，这有助于展示潜力[10] 股价表现分析 - COP的股价在过去一周上涨了0.66%，而同期Zacks Oil and Gas - Integrated - United States行业上涨了1.73%[6] - COP的股价在过去一个月的变化为1.2%，与行业的1.2%表现相当[7] - COP的股价在过去一个季度上涨了18.41%，在过去一年中上涨了27.01%[8] - COP目前的20日平均交易量为4,093,318股，股价上涨且交易量高于平均水平通常是一个看涨的迹象[9] 盈利预期分析 - 在过去两个月中，8个盈利预期上调，0个下调，这些修订提升了COP的一致预期[11] 综合评价 - 综合以上因素，COP是一个2（买入）股票，具有A级的Momentum Score[12] - 如果你正在寻找一个短期内即将飙升的新选择，请确保将ConocoPhillips列入你的备选名单[13]

文章核心观点 - 康菲石油公司（COP）将于5月2日开盘前公布2024年第一季度财报，模型预测此次盈利将超预期，同时还推荐了其他可能盈利超预期的公司 [1][3] 康菲石油公司财报情况 - 上一季度调整后每股收益2.40美元，高于扎克斯普遍预期的2.08美元，石油当量产量增加使季度业绩超预期，但平均实现油价下跌部分抵消了积极影响 [1] - 过去四个季度中，公司有三次盈利未达扎克斯普遍预期，一次超预期，平均盈利惊喜为8.5% [1] 盈利预测趋势 - 扎克斯对第一季度每股收益的普遍预期为2.09美元，过去30天有五次上调和两次下调，较去年同期下降12.2% [2] - 扎克斯对第一季度收入的普遍预期为148亿美元，较去年同期下降4.7% [2] 盈利预测模型 - 公司盈利预期ESP为+2.85%，扎克斯评级为2（买入），模型预测此次盈利将超预期 [3] 影响因素 - 1 - 3月西德克萨斯中质原油平均现货价格分别为74.15美元、77.25美元和81.28美元，高于每桶70美元，价格表现良好 [4] - 第一季度公司预计每日石油当量产量同比增长5.1%，有利的商品价格和产量增加预计对第一季度财务业绩产生积极影响 [4] 其他可考虑公司 - MPLX LP（MPLX）盈利预期ESP为+3.78%，扎克斯评级为3（持有），将于4月30日公布第一季度财报，扎克斯普遍预期每股收益为99美分，较去年同期增长8.8% [5] - 先锋自然资源公司（PXD）盈利预期ESP为+1.31%，扎克斯评级为2（买入），将于5月2日公布第一季度财报，扎克斯普遍预期每股收益为5.01美元，较去年同期下降3.8% [5] - PBF能源公司（PBF）盈利预期ESP为+14.10%，扎克斯评级为2（买入），将于5月2日公布第一季度财报，扎克斯普遍预期每股收益为55美分，较去年同期下降80% [6]