文章核心观点 - 公司E系列优先股是资本结构中最次级的优先股，普通股更值得关注，E系列优先股没有强烈的买入理由 [1][4] 市场情况 - 新冠疫情期间新船订单增加，红海问题减少有效船舶供应，使集装箱船和干散货船处于健康盈利水平，主要利好普通股 [2] - 行业波动且周期性强，利润可能长期为负，船队价值使在较差市场中管理债务时清算相对安全 [3] 收益与财务情况 - E系列优先股在债务和其他系列优先股之后，优先股股息负担相对债务微不足道，利息支出超1亿美元，优先股总股息负担略超700万美元，E系列股息为250万美元 [5] - 公司利润健康，营业收入4.68亿美元，较去年财年的6.62亿美元有所下降，但有足够超额收入偿还债务 [6] 租船费率情况 - 新冠疫情结束后，干散货和集装箱船租船费率下降，红海冲突影响航运路线，减少有效船舶供应，使闲置率保持在低水平 [7] - 新冠疫情期间航运新产能订单多，CMRE所在的TEU区间受订单增加影响最小，但行业仍面临供应过剩问题 [7] 隐含评级情况 - 从信用利差看，E系列优先股隐含评级在B到CCC之间，公司杠杆率约3倍ND/EBITDA，固定收益信用利差低，航运业还面临干扰减少的问题 [10] 总结 - 考虑公司船舶价值和可控杠杆，不担心股息问题，但E系列优先股无特殊隐含信用优势 [12] - 优先股对长期利率变化敏感，难以猜测合理长期利率，但预计未来长期利率不会大幅重新评估 [12] - 供应中断事件可能对E系列优先股不利，普通股在贸易风险环境中更具选择权，E系列优先股无强烈买入理由 [12][13]

公司业务 - Costamare Inc. 是一家物流公司，主要经营海上物流业务，拥有全球第三大集装箱拥有量[2] - 公司的运营分为干散货旅行和集装箱运输两大部分，集装箱运输部分的收入远远超过干散货部分[3] 财务状况 - 公司手头现金相当可观，约为7.45亿美元，总流动资产约为11亿美元，流动比率大于2倍，流动性看起来不成问题[6] - 公司的固定资产总额约为34亿美元，总资产约为52亿美元，相较于市值超过10亿美元，企业价值约为30-40亿美元，总资产规模显示公司似乎被低估[7] - 目前债务规模不小，当前债务约为3.47亿美元，长期债务约为19亿美元，债务总额是导致股票最近低估的原因[8] - 过去几年，公司的净债务/EBITDA比率有所下降，而且目前的市值较2012年相比也有所降低，这显示公司目前被低估[9] 股息和股票回购 - 公司自2010年以来一直提供不间断的股息支付，5年股息增长率为2.83%，股息率为4.11%，交易现金流量倍数为2.5倍，Costamare具有吸引力[13] - 公司宣布每股股息为0.115美元，最近回购了近626万股股票，总金额为6000万美元[14] - 股票回购导致股票数量减少，对调整后的EPS有积极影响，股票数量在2023年从约1.229亿股减少到约1.2亿股，股票数量的进一步减少很可能加速每股收益，可能带来对股票的新需求[16] 未来展望 - 根据最佳情况假设，2023年的航行收入约为15.2亿美元，公司目前被低估，预期股价为29美元[17] - 在最近成功投资干散货领域、增加租赁平台和新船舶的情况下，可以预期净销售增长加速[37]

财务数据和关键指标变化 - 2023年公司营收15亿美元，净收入约6.6亿美元，年末流动性约10亿美元 [8] - 净收入约3.5亿美元，即每股2.95美元；调整后净收入约2.5亿美元，即每股2.07美元 [10] - 2023年公司回购了约630万股普通股，总代价为6000万美元 [12] - 2023年出售船舶偿还债务后，净现金总计接近8000万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 集装箱船业务 - 2024年和2025年的收入天数分别固定了95%和78%，合同收入为25亿美元，TEU加权平均剩余期限为3.6年 [6] - 已租入51艘船，多数船队采用与指数挂钩的协议，租赁平台已投资约1.2亿美元 [5] 干散货业务 - 2023年将新成立的贸易平台发展为管理61艘干散货船的运营商 [8] - 决定处置12艘较小尺寸的船舶，并同意收购3艘好望角型和2艘超灵便型船舶 [9] - 第四季度通过新的融资安排收购了1艘干散货船，还有约1.32亿美元可用于进一步的船舶收购融资 [34] 租赁业务 - 对新业务投资2亿美元，Neptune Maritime Leasing平台在2023年稳步增长，已完成23艘船舶的租赁交易，总价值约2.5亿美元 [3] - 自成立以来，NML通过售后回租交易为23项资产提供了融资，未来有非常健康的业务管道 [33] 各个市场数据和关键指标变化 集装箱船市场 - 近期事件对供需动态产生积极影响，推动了箱租和租船费率上升，缓解了市场供过于求的影响，预计至少到中国新年吨位将保持紧张 [4] - 各细分市场的租船费率每天都在上涨，闲置产能保持在0.8%的低水平 [13] 干散货市场 - 租船费率仍然波动，从2023年第四季度的高点有所下降，目前的订单量占总船队的8.5% [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年战略决策进入干散货领域，目标是继续在干散货市场扩张，更新干散货船队并增加其平均规模 [8][9] - 致力于在健康的业务管道基础上快速发展租赁业务 [31] - 对于集装箱市场投资需保持耐心，等待有吸引力的交易机会 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为所在行业基本面积极，对长期发展有信心 [3] - 对Neptune Maritime Leasing业务的增长持积极态度，认为该业务能带来稳定回报，且有多种发展选择 [54] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，可查看演示文稿的第2页 [7] - 公司有长期不间断的股息记录，并得到强大的赞助商支持 [12] - 流动性约10亿美元，使公司有能力寻找健康的增长机会 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 租入船舶数量减少是否意味着公司有意缩减干散货业务 - 这是一项长期战略决策，公司通过CBI和自有干散货船致力于干散货领域，可能会购买FFAs而非租入船舶，会在找到合适资产和价格时租入更多船舶 [16] 问题: 公司未来的股票回购计划及对股份数量变化的看法 - 股票回购是董事会决策，每季度都会讨论，取决于市场条件和公司对最优资本配置的看法，目前无法确定具体时间 [17] 问题: 公司不进行股票回购是否因为认为股票被高估 - 公司认为股票被低估，但可能会将现金用于购买船舶或发展CBI、Neptune Maritime Leasing业务，并非不考虑股票回购 [18] 问题: 资产出售的总收益及新购船舶的资金来源 - 2023年出售船舶偿还债务后，净现金总计约7900万美元；新购4艘好望角型船舶预计将以接近60%的资产价值进行杠杆融资 [21][22] 问题: 集装箱市场是否已到适合再次投资的时机 - 目前仍需耐心等待，新船交付会影响资产价格，未来某个时间可能会有有吸引力的交易 [25] 问题: CBI业务本季度表现及红海事件对其的影响 - 未在新闻稿中提供CBI业务的详细信息，将在6 - K文件中披露；红海事件对CBI业务没有重大影响 [58] 问题: Neptune Leasing业务的长期发展前景 - 该业务有增长空间，目前新造船和二手船价格仍有下降可能；业务自2023年3月开始整合，已取得良好发展，目标是进一步增长并提高回报，达到一定规模后有多种发展选择 [47][54] 问题: Neptune是否有年末未偿还债务 - Neptune有债务，通过第三方提供的杠杆进行融资，杠杆水平较低，在35% - 45%之间 [59]

文章核心观点 Costamare本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，但股价年初至今未涨，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化；Ardmore Shipping尚未公布2023年12月季度财报，预期盈利和营收同比下降 [1][3][4] 分组1：Costamare盈利情况 - 本季度每股收益0.68美元，超Zacks共识预期的0.62美元，去年同期为0.61美元，盈利惊喜为9.68% [1][2] - 上一季度预期每股收益0.61美元，实际为0.46美元，盈利惊喜为 -24.59%；过去四个季度，公司两次超共识每股收益预期 [2] 分组2：Costamare营收情况 - 2023年12月季度营收4.9485亿美元，超Zacks共识预期18.10%，去年同期为2.6543亿美元；过去四个季度，公司四次超共识营收预期 [3] 分组3：Costamare股价及未来展望 - 年初至今Costamare股价未涨，而标准普尔500指数上涨3.9% [4] - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和未来盈利预期 [4] - 盈利预期可帮助投资者判断股票走势，可关注盈利预测修正趋势或使用Zacks Rank工具 [5][6] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [7] - 下一季度共识每股收益预期为0.69美元，营收3.6712亿美元；本财年共识每股收益预期为2.63美元，营收15.4亿美元 [8] 分组4：行业情况 - Zacks行业排名中，运输 - 航运行业目前处于250多个Zacks行业的前26%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [9] 分组5：Ardmore Shipping情况 - 尚未公布2023年12月季度财报 [10] - 预计本季度每股收益0.59美元，同比下降54.6%，过去30天共识每股收益预期上调23.4% [11] - 预计本季度营收6060万美元，同比下降35.1% [11]

文章核心观点 Costamare公司公布2023年第四季度和全年未经审计财务结果，2023年是增长年，各业务板块有不同发展，公司在干散货和集装箱船市场有战略布局和业务调整，财务状况有一定变化 [21][22] 各部分总结 盈利能力与流动性 - FY2023归属于普通股股东的净利润为3.547亿美元（每股2.95美元），调整后净利润为2.49亿美元（每股2.07美元） [2] - Q4 2023归属于普通股股东的净利润为9660万美元（每股0.82美元），调整后净利润为8000万美元（每股0.68美元） [2] - 2023年末流动性为9.89亿美元 [2] 干散货运营平台 - Costamare Bulkers Inc.目前有51艘干散货船签订定期租船合同，包括32艘纽卡斯尔型/好望角型船和19艘卡姆萨尔型船 [3] - 大部分固定船队签订与指数挂钩的租入协议，其中26份纽卡斯尔型/好望角型船租约和9份卡姆萨尔型船租约与指数挂钩 [4] - 纽卡斯尔型/好望角型和卡姆萨尔型租入船队的平均剩余租期分别为13个月和6个月 [5] 租赁融资平台 - 公司持有Neptune Maritime Leasing Limited的控股权，目前对其投资1.232亿美元 [6] - 租赁平台不断发展，截至新闻发布日已为23项航运资产提供资金，总额约2.5亿美元 [7] 买卖活动 - **船舶处置**：已出售5艘干散货船，债务预付后净销售收益为3290万美元；另有4艘干散货船已达成出售协议，预计2024年第一或二季度完成交易，债务预付后预计净销售收益为2580万美元 [10][11] - **船舶/股权收购**：2023年12月完成收购2001年建造、1550标准箱容量集装箱船Arkadia 51%股权；已达成收购2011年建造、180643载重吨干散货船Iron Miracle协议，预计2024年第一季度完成 [12] 新债务融资 - 与欧洲金融机构达成新融资协议，以狩猎许可证融资工具形式为收购集装箱船和干散货船提供资金，承诺金额最高6000万美元，提款有效期至2025年第二季度，贷款期限为每次提款后六年 [13] - 2026年前无重大债务到期 [13] 自有船队租约更新 - 2024年和2025年集装箱船队分别有95%和78%已固定租约 [15] - 集装箱船队合同收入约25亿美元，标准箱加权租期为3.6年 [16] - 自2023年第三季度财报发布以来，自有干散货船队签订40多份租船协议 [17] 股息公告与股票回购计划 - 2024年1月2日宣布普通股股息为每股0.115美元，于2月7日支付；同时宣布B、C、D、E系列优先股股息，分别为每股0.476563美元、0.531250美元、0.546875美元和0.554688美元，于1月16日支付 [18][19] - 股票回购计划下，普通股剩余可用资金3000万美元，优先股剩余可用资金1.5亿美元 [20] 财务结果对比 - **第四季度对比**：2023年第四季度与2022年同期相比，航次收入增长84.8%至4.905亿美元，主要因CBI运营和部分集装箱船租船费率提高；净收入从1.942亿美元降至1.047亿美元 [39][42] - **全年对比**：2023年与2022年相比，航次收入增长34.9%至15.025亿美元，净收入从5.547亿美元降至3.81亿美元 [80][84] 现金流情况 - **第四季度**：2023年第四季度经营活动提供净现金1.529亿美元，较2022年增加2850万美元；投资活动使用净现金3330万美元；融资活动使用净现金1.01亿美元 [67] - **全年**：2023年经营活动提供净现金3.314亿美元，较2022年减少2.502亿美元；投资活动提供净现金7910万美元；融资活动使用净现金3.968亿美元 [108] 流动性与无抵押船舶 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物（含受限现金）为8.252亿美元，短期投资1750万美元，FFA和燃油互换保证金存款1370万美元，流动性约9.89亿美元 [114] - 截至2024年2月6日，部分集装箱船和干散货船无债务 [116]

文章核心观点 Costamare公司将于2024年2月7日美股开盘前公布2023年第四季度财报，并于同日上午8:30举行电话会议讨论财务结果 [1][2] 财报及会议信息 - 财报发布时间为2024年2月7日美股开盘前 [1] - 电话会议时间为2024年2月7日上午8:30 ET [2] - 美国拨打号码为1 - 844 - 887 - 9405，英国为0808 - 238 - 9064，其他地区为+1 - 412 - 317 - 9258，需报“Costamare” [3] - 电话会议回放截止至2024年2月14日，美国回放号码为+1 - 877 - 344 - 7529，国际为+1 - 412 - 317 - 0088，访问代码为3254175 [4] - 网络直播将通过公司网站（www.costamare.com）同步进行，需提前约10分钟注册 [5] 公司概况 - 公司是全球领先的集装箱船和干散货船船东及租赁商，有50年国际航运业历史 [6] - 拥有68艘集装箱船，总运力约513,000 TEU，45艘干散货船，总运力约2,749,000 DWT（含2艘已同意出售船只） [6] - 有干散货运营平台，参与租赁业务为第三方船东提供融资 [6] - 普通股、B - E系列优先股分别在纽交所以“CMRE”“CMRE PR B”“CMRE PR C”“CMRE PR D”“CMRE PR E”交易 [6] 公司联系方式 - 首席财务官为Gregory Zikos，业务发展及投资者关系为Konstantinos Tsakalidis [8] - 公司位于摩纳哥，电话(+377) 93 25 09 40，邮箱ir@costamare.com [8]

公司信息 - Costamare Inc.将于2024年2月7日发布截至2023年12月31日的第四季度财报[1] - Costamare Inc.管理团队将于2024年2月7日上午8:30举行电话会议讨论财务结果[2] - Costamare Inc.是世界领先的集装箱船舶和干散货船舶的所有者和提供者[6] 会议信息 - 参与者应提前10分钟拨打电话会议号码参与会议[3] - 电话会议重播将在2024年2月14日前提供[4] - 会有同时进行的网络直播，参与者应提前10分钟在Costamare Inc.网站注册[5] 股票交易 - 公司股票在纽约证券交易所交易[6] 前瞻性声明 - 公司发表的前瞻性声明可能与实际结果有所不同[7] 联系方式 - 公司联系方式包括首席财务官和业务发展、投资者关系负责人[8]

文章核心观点 - 价值投资是受投资者欢迎的策略，投资者可结合Zacks Rank和Style Scores系统寻找被低估的股票，Costamare和Teekay Tankers可能被低估，是市场上较强的价值股 [1][2][12] 价值投资策略 - 价值投资是在各种市场环境中被证明成功的策略，投资者用基本面分析和传统估值指标寻找被市场低估的股票 [2] Style Scores系统 - 除Zacks Rank外，投资者可利用Style Scores系统寻找特定特征的股票，价值投资者会关注“Value”类别，“A”级价值和高Zacks Rank的股票是最佳价值股 [3] Costamare（CMRE）情况 - CMRE当前Zacks Rank为2（买入），价值评级为A，市盈率为4.24，低于行业平均的6.50，过去12个月，其远期市盈率最高5.37，最低2.36，中位数3.51 [4] - CMRE市净率为0.54，低于行业平均的1.43，过去52周，其市净率最高0.61，最低0.41，中位数0.51 [5] - CMRE市销率为0.99，低于行业平均的1.24 [6] - CMRE市现率为1.91，低于行业平均的5.89，过去12个月，其市现率最高1.99，最低1.22，中位数1.63 [7] Teekay Tankers（TNK）情况 - TNK是Zacks Rank为2（买入）、价值评级为A的股票 [8] - TNK当前远期市盈率为4.58，PEG比率为1.53，行业平均市盈率和PEG比率分别为6.50和0.44，过去12个月，其市盈率最高7.12，最低2.08，中位数4.25，PEG比率最高2.37，最低0.69，中位数1.42 [9][10] - TNK市净率为1.45，行业市净率为1.43，过去一年，其市净率最高1.51，最低0.90，中位数1.10 [11]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日，公司总资产为53.36377亿美元，较2022年12月31日的48.96229亿美元增长9%[2] - 2023年前九个月，公司总营收为10.16559亿美元，较2022年同期的8.48428亿美元增长20%[3] - 2023年前九个月，公司运营收入为3.61603亿美元，较2022年同期的4.44609亿美元下降19%[3] - 2023年前九个月，公司净收入为2.76344亿美元，较2022年同期的3.60516亿美元下降23%[3] - 2023年前九个月，公司归属于Costamare Inc.的净收入为2.81396亿美元，较2022年同期的3.60516亿美元下降22%[3] - 2023年前九个月，公司普通股股东可获得的净收入为2.58094亿美元，较2022年同期的3.37214亿美元下降23%[3] - 2023年前九个月，公司基本和摊薄后每股收益为2.13美元，较2022年同期的2.74美元下降22%[3] - 截至2023年9月30日，公司流动负债为6.72931亿美元，较2022年12月31日的4.2309亿美元增长59%[2] - 截至2023年9月30日，公司非流动负债为22.93972亿美元，较2022年12月31日的23.12702亿美元下降1%[2] - 截至2023年9月30日，公司股东权益为23.68326亿美元，较2022年12月31日的21.5695亿美元增长10%[2] - 2022年和2023年前九个月，来自重要租船人的收入占比情况：A分别为13%和10%，B分别为19%和10%，C分别为5%和13%，合计分别为37%和33%[7] - 2022年和2023年前九个月期末，现金、现金等价物和受限现金总额分别为7.15924亿美元和8.06673亿美元[7] - 2022年前九个月净收入为360,516美元，2023年前九个月为276,344美元[15] - 2022年前九个月其他综合收益为49,984美元，2023年前九个月为亏损1,709美元[15] - 2022年前九个月综合收益总额为410,500美元，2023年前九个月为274,635美元[15] - 2023年前九个月归属于子公司非控股股东的综合亏损为5,052美元[15] - 2023年前九个月归属于Costamare公司的综合收益为279,687美元[15] - 2022年1月1日至9月30日发行普通股2,475,409股，2023年同期为1,711,406股[16] - 2022年1月1日至9月30日回购普通股4,736,702股，2023年同期为6,267,808股[16] - 2022年1月1日其他综合收益为49,984美元，2023年同期为亏损1,709美元[15][16] - 2022年9月30日普通股数量为126,460,513股，2023年同期为128,749,819股[16] - 2023年前九个月子公司可赎回非控股股东净亏损为6,089美元[16] - 2022年和2023年前九个月净收入分别为360,516美元和276,344美元[19] - 2022年和2023年前九个月经营活动提供的净现金分别为457,218美元和178,468美元[19] - 2022年和2023年前九个月投资活动提供/使用的净现金分别为 - 39,403美元和112,424美元[19] - 2022年和2023年前九个月融资活动使用的净现金分别为 - 55,419美元和 - 295,777美元[19] - 2022年和2023年现金、现金等价物和受限现金净增加/减少分别为362,396美元和 - 4,885美元[19] - 2022年和2023年期间支付的利息净额分别为67,149美元和113,686美元[19] - 2022年和2023年股息再投资于公司普通股的金额分别为26,239美元和12,093美元[19] - 2023年9月30日止九个月，Costamare Shipping管理费用为31,580美元，2022年同期为32,868美元[23] - 2023年9月30日止九个月，Costamare Shipping和Costamare Services按总收入1.25%收取费用为9,236美元，2022年同期为10,606美元[23] - 2023年9月30日止九个月，Costamare Services收取费用2,000美元，与2022年同期持平[23] - 2023年9月30日止九个月，发行给Costamare Services 448,800股股份公允价值为4,294美元，2022年同期为5,701美元[23] - 截至2022年12月31日，营运资金担保总额为5,625美元；截至2023年9月30日，为6,675美元[23] - 2022年和2023年9月30日止九个月，Costamare Shipping向相关公司收取服务费用分别为1,328美元和1,802美元[23] - 2023年9月30日，应付Costamare Shipping余额为2,047美元；2022年12月31日，应收其余额为3,581美元[23] - 2023年9月30日，应付Costamare Services余额为1,403美元；2022年12月31日，为1,380美元[23] - 2022年和2023年9月30日止九个月，BNC向船东公司收取费用分别为567美元和520美元[23] - 2022年和2023年9月30日止九个月，BNA向船东公司收取费用分别为553美元和506美元[23] - 2023年前9个月LCLAW向公司子公司收费1.2万美元，2022年同期向Costamare Participations Plc收费2.9万美元[24] - 2023年前9个月Local Agencies向CBI收取总计1108.5万美元代理费，截至2023年9月30日，CBI欠Local Agencies总计2.9万美元，2022年12月31日，CBI欠Local Agency A 25.7万美元，欠Local Agency B和Local Agency C 95.2万美元[24] - 自2023年3月起，公司董事长拥有NGF 51%股权，截至2023年9月30日，NGF收取管理费128.5万美元，公司欠NGF 69.6万美元[24] - 2023年3月公司与Codrus签约，年费25万美元，截至2023年9月30日无欠款[24] - 2023年和2022年前9个月，公司分别投资1.82182亿美元和5971.6万美元于零息美国国债，分别获得3.05695亿美元和3500万美元短期投资出售/到期收入，截至2023年9月30日无短期投资[25] - 2022年前9个月公司收购二手集装箱船和干散货船，出售干散货船和集装箱船获净收益2125万美元，2023年前9个月一艘干散货船减值损失22.9万美元[26] - 2023年前9个月17艘船只完成干坞和特检，1艘在进行中，2022年前9个月15艘完成，1艘在进行中[27] - 2023年前9个月公司从Geyer Maritime Co.获特别股息127.4万美元，向Platt Maritime Co.和Sykes Maritime Co.分别注资98万美元和29.4万美元，2022年前9个月从Steadman Maritime Co.获特别股息112.8万美元[28] - 截至2023年9月30日，公司长期债务总额为2447813千美元，较2022年12月31日的2607534千美元有所下降[31] - 2023年9月30日止九个月，公司航次收入为1011968千美元，高于2022年同期的848428千美元[34] - 2023年9月30日，公司总资产为5336377千美元，高于2022年12月31日的4896229千美元[34][42] - 2023年9月30日止九个月，公司出售多艘船只，实现净收益88467千美元[43] - 截至2023年9月30日，公司决定出售的集装箱船奥克兰号，其公允价值为12058千美元，产生持有待售损失4855千美元[43] - 2023年1月1日至9月30日，船只成本从4796102千美元变为4759210千美元，累计折旧从1129241千美元变为1211604千美元，账面价值从3666861千美元变为3547606千美元[44] - 截至2023年9月30日，公司递延融资成本余额为69130千美元，较年初的55035千美元有所增加[47] - 2023年9月30日，公司定期贷款总额为1697175千美元，其他融资安排为644698千美元，无担保债券贷款为105940千美元[31] - 2023年9月30日，公司非流动长期债务净额为2087880千美元，较2022年12月31日的2264507千美元有所下降[31] - 2022年和2023年前九个月，长期债务的总利息费用分别为7278.8万美元和9816.9万美元[59] - 2023年1月1日融资成本余额为2291.3万美元，新增397.7万美元，摊销和核销639.9万美元，截至9月30日余额为2049.1万美元，非流动部分为1521.4万美元[61] - 2022年12月31日净应计租船收入为 - 20,349千美元，2023年9月30日为 - 24,865千美元[68] - 2023年1 - 9月未实现收入相关负债摊销额为289千美元，计入2023年合并利润表航次收入[70] - 2023年9月30日与航次租船协议相关的未实现收入为12,520千美元，将在资产负债表日后12个月内确认[70] - 2022年12月31日和2023年9月30日，期租承担（流动和非流动）的总余额分别为667千美元和518千美元，2022年和2023年1 - 9月摊销费用均为148千美元[70] - 2022年和2023年1 - 9月，B、C、D、E系列优先股股息支付或应计金额均为23,302千美元[76] - 2022年12月31日至2023年9月30日，子公司可赎回非控股股东权益余额从3,487美元变为1,148美元[96] - 截至2023年9月30日，公司发行股本总额为128,749,819股普通股，扣除回购库存股后，已发行在外的普通股为117,745,309股[97] - 2022年和2023年九个月期间，公司向普通股股东每股支付股息均为0.115美元；向B系列优先股股东每季度支付939美元（每股0.476563美元）；向C系列优先股股东每季度支付2,111美元（每股0.531250美元）；向D系列优先股股东每季度支付2,180美元（每股0.546875美元）[97] - 2022年和2023年九个月期间，公司净利润分别为360,516美元和276,344美元，归属于普通股股东的净利润分别为337,214美元和258,094美元，基本和摊薄后每股收益分别为2.74美元和2.13美元[98] - 2022年和2023年九个月期间，公司总融资成本分别为86,444美元和110,023美元，其中2023年利息费用为114,115美元[100] - 2023年，公司终止部分利率上限协议和利率互换协议，分别获得9,217美元和7,597美元[101] - 截至2023年9月30日，利率上限衍生工具公允价值为42,501美元（2022年12月31日为24,939美元）[101] - 截至2022年12月31日和2023年9月30日，公司衍生品未偿名义金额分别为1,094,930美元和1,321,336美元，公允价值分别为44,918美元和55,916美元[101] - 预计未来12个月，累计其他综合收益/（损失）中与利率互换、交叉货币互换和利率上限结算相关的估计净额27,564美元将重新分类至收益[102] - 截至2023年9月30日，FFA和燃油互换协议衍生品公允价值为净负债7,178美元，公司存入现金抵押品38,651美元[102] - 2023年套期利率互换和上限衍生品工具净损失12,157美元，非套期利率互换净损失283美元，远期运费协议净损失17,885美元，燃油互换协议净收益446美元，远期货币合约净损失1,614美元[104] - 2022年12月31日，各类衍生品合约资产和负债总价值为47,393美元；2023年9月30日，总价值为49,503美元[106

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度净利润约为5300万美元 [9] - 公司流动性接近10亿美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 集装箱船业务:大型船舶市场持续紧俏,而小型船舶市场状况恶化 [4] - 干散货业务:公司收购了2艘cape size和1艘ultramax船舶,同时出售了2艘老旧的supramax船舶 [5][12] - 公司干散货船舶全部采用现货市场运营,干散货运营平台已发展到59艘船舶 [6][13] - 海事租赁平台Neptune Maritime Leasing已完成17艘船舶的租赁交易,并有健康的交易管线 [7][11] 各个市场数据和关键指标变化 - 集装箱船市场:大型船舶市场持续强劲,但小型船舶市场有所下滑,整体市场前景不确定 [4][16][23][25] - 干散货市场:自第二季度以来市场有所回升,但仍然波动,船舶订单量占总船队的8.1% [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司干散货业务策略是增加船舶平均吨位和降低平均船龄 [40][41] - 公司将长期致力于干散货业务,认为该行业基本面向好 [6] - 公司将继续推进股票回购计划,认为公司股价被严重低估 [8][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 集装箱船市场前景不确定,供给过剩和拆船量低是主要担忧 [24][25] - 干散货市场波动性较大,公司将密切关注市场变化并根据情况决定是否进一步扩张 [28][29][30][31] - 公司整体业务结构和财务状况良好,有能力应对短期市场波动 [61][62][63] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chris Wetherbee 提问** 询问公司对集装箱船市场需求的看法以及再次租船的情况 [20] **Gregory Zikos 回答** - 集装箱船市场租期有所缩短,租金水平有所下降,但仍处于较高水平 [21][22][23][25] - 大型船舶市场仍相对强劲,但需关注大量新船交付和拆船量低的供需失衡 [24][25][26] - 公司将密切关注市场变化,寻找合适的再次租船机会 [26] 问题2 **Omar Nokta 提问** 询问公司如何看待干散货自有船队和交易平台的关系及未来发展 [38][39] **Gregory Zikos 回答** - 两个业务目前由不同管理团队运营,但存在很多协同效应 [43][44] - 公司长期看好干散货行业,将继续推进自有船队规模扩张,但时机将根据市场情况而定 [40][41][42] - 交易平台在前期亏损是正常的,公司将长期支持该业务发展 [46][47][48][49] 问题3 **Ben Nolan 提问** 询问干散货交易平台业务的盈利模式和波动性 [53][54][55][56][57] **Gregory Zikos 回答** - 该业务存在较大波动性,公司通过套期保值等方式试图降低下行风险,把握上行机会 [54][55][56] - 整体而言,该业务的波动性不会对公司整体盈利造成重大影响 [61][62][63][64][65]