2020财年整体财务数据 - 2020财年，公司合并净销售额为27亿美元，其中宠物业务约16亿美元，园艺业务约11亿美元；营业利润为1.98亿美元，包括宠物业务1.54亿美元、园艺业务1.33亿美元和公司费用8900万美元[126] 2021财年第三季度财务数据关键指标变化 - 2021财年第三季度，净销售额从上年同期的8.335亿美元增至10.371亿美元，增长2.036亿美元，增幅24.4%；有机净销售额增长8.7%，宠物业务增长11.4%，园艺业务增长5.5%[127][134] - 2021财年第三季度，毛利润从上年同期的2.621亿美元增至3.203亿美元，增长5820万美元，增幅22.2%；毛利率从31.4%降至30.9%，下降50个基点[135] - 2021财年第三季度，销售、一般和行政费用从上年同期的1.575亿美元增至2.071亿美元，增长4960万美元，增幅31.5%；占净销售额的比例从18.9%增至20.0%，增加110个基点[127][138] - 2021财年第三季度，营业利润从上年同期的10.46亿美元增至11.32亿美元，增长860万美元，增幅8.2%；营业利润率从12.6%降至10.9%[139] - 2021财年第三季度，净利息费用从上年同期的1.15亿美元增至1.31亿美元，增长160万美元，增幅14.1%；6月26日债务余额为11.837亿美元，上年同期为6.94亿美元[140] - 2021财年第三季度，其他收入（费用）为收入110万美元，上年同期为费用350万美元[141][142] - 2021财年第三季度，有效所得税税率为22.5%，上年同期为22.6%[144] - 2021财年第三季度，净收入为7620万美元，摊薄后每股收益为1.37美元，上年同期净收入为6880万美元，摊薄后每股收益为1.27美元[127][145] - 2021财年第三季度综合GAAP净销售额为10.371亿美元，有机净销售额为9.001亿美元；2020财年第三季度综合GAAP净销售额为8.335亿美元，有机净销售额为8.279亿美元；同比增长分别为24.4%和8.7%[169] - 2021财年第三季度某业务GAAP净销售额为5.078亿美元，有机净销售额为5.078亿美元；2020财年第三季度GAAP净销售额为4.616亿美元，有机净销售额为4.560亿美元；同比增长分别为10.0%和11.4%[170] 2021财年前九个月财务数据关键指标变化 - 2021年前九个月净销售额为25.646亿美元，较2020年同期的20.195亿美元增加5.451亿美元，增幅27.0%[147] - 2021年前九个月宠物净销售额为14.362亿美元，较2020年同期的12.337亿美元增加2.025亿美元，增幅16.4%[147] - 2021年前九个月园艺净销售额为11.284亿美元，较2020年同期的7.858亿美元增加3.426亿美元，增幅43.6%[147] - 2021年前九个月毛利润为7.581亿美元，较2020年同期的6.004亿美元增加1.577亿美元，增幅26.3%，毛利率从29.7%降至29.6%[148] - 2021年前九个月销售、一般和行政费用为5.132亿美元，较2020年同期的4.276亿美元增加8560万美元，增幅20.0%，占净销售额的比例从21.2%降至20.0%[149] - 2021年前九个月营业收入为2.449亿美元，较2020年同期的1.728亿美元增加7210万美元，营业利润率从8.6%升至9.5%[152] - 2021年前九个月净利息费用为4400万美元，较2020年同期的2940万美元增加1460万美元，增幅49.5%[153] - 2021年前九个月其他收入为40万美元，而2020年同期为费用420万美元[154] - 2021年前九个月有效所得税税率为22.5%，2020年同期为22.4%[155] - 2021年前九个月净收入为1.548亿美元，摊薄后每股收益为2.80美元，2020年同期净收入为1.071亿美元，摊薄后每股收益为1.95美元[156] - 2021财年前九个月综合GAAP净销售额为25.646亿美元，有机净销售额为23.512亿美元；2020财年前九个月综合GAAP净销售额为20.195亿美元，有机净销售额为20.061亿美元；同比增长分别为27.0%和17.2%[169] - 2021财年某业务GAAP净销售额为5.293亿美元，有机净销售额为3.923亿美元；2020财年GAAP净销售额为3.719亿美元，有机净销售额为3.719亿美元；同比增长分别为42.3%和5.5%[171] 2021年第二季度调整后EBITDA数据 - 2021年第二季度末三个月调整后EBITDA：花园业务为7.7845亿美元，宠物业务为7.9981亿美元，公司总计为13.4231亿美元；2020年同期分别为6.7604亿美元、7.2855亿美元和11.7923亿美元[173] - 2021年第二季度末九个月调整后EBITDA：花园业务为15.99亿美元，宠物业务为20.3531亿美元，公司总计为29.765亿美元；2020年同期分别为10.919亿美元、16.331亿美元和21.2408亿美元[173][175] 业务影响因素 - 公司收入和利润率受通胀率、能源成本等多种经济因素影响，2021财年面临来自新冠运营环境的通胀压力[176] - 2020财年和2021财年前九个月，在无法转嫁成本时，关税产生负面影响[176] - 公司草坪和花园产品销售受天气和气候条件影响，花园业务季节性强[177] - 2020财年约67%的花园业务净销售额和57%的总净销售额发生在第二和第三财季[177] - 花园业务约67%的净销售额发生在第二和第三财季[178] 现金流量数据变化 - 经营活动提供的净现金从2020年6月27日止九个月的8890万美元增至2021年6月26日止九个月的1.786亿美元，增加了8970万美元[180] - 投资活动使用的净现金从2020年6月27日止九个月的3180万美元增至2021年6月26日止九个月的7.889亿美元，增加了7.571亿美元[181] - 融资活动提供的净现金从2020年6月27日止九个月使用的5900万美元变为2021年6月26日止九个月提供的4.711亿美元，增加了5.301亿美元[182] 债务相关情况 - 2021年6月26日，公司未偿还的总债务为11.837亿美元，而2020年6月27日为6.94亿美元[183] - 2021年4月，公司发行4亿美元4.125%的2031年到期高级票据，产生约600万美元债务发行成本[184][185] - 2020年10月，公司发行5亿美元4.125%的2030年到期高级票据，赎回4亿美元6.125%的2023年到期高级票据，产生约800万美元债务发行成本及相关费用[191] - 2017年12月，公司发行3亿美元5.125%的2028年到期高级票据，产生约480万美元债务发行成本[192] - 2021年4月公司发行4亿美元2031年票据，2020年10月发行5亿美元2030年票据，2020年11月以101.531%价格赎回4亿美元2023年票据，2017年12月发行3亿美元2028年票据[196] 资本支出情况 - 2021财年资本支出预计约7500万美元，截至2021年6月26日已投资约5700万美元[182] 股份回购情况 - 2020年6月27日止九个月，公司回购约0.2万股有表决权普通股和180万股无表决权A类普通股，总成本约5230万美元[182] 信贷协议情况 - 2019年9月27日公司签订第二次修订和重述信贷协议，提供最高4亿美元本金的高级有担保资产循环信贷额度，若行使相关功能可额外获得最高2亿美元本金，到期日为2024年9月27日[195] - 截至2021年6月26日，修订信贷额度下净可用额度为4亿美元，有160万美元其他未偿还信用证，无未偿还借款和信用证[195] - 基于LIBOR的借款适用利差在1.00%-1.50%波动，2021年6月26日为1.00%；基于基准利率的借款适用利差在0.00%-0.50%波动，2021年6月26日为0.00%[195] - 2021年6月26日，基于基准利率借款适用利率为3.3%，基于LIBOR借款适用利率为1.1%[195] 母公司/发行人及担保人财务数据 - 2021年6月，母公司/发行人净销售额为704780千美元，担保人净销售额为1672795千美元；2020年9月，母公司/发行人净销售额为839425千美元，担保人净销售额为1720279千美元[199] - 2021年6月，母公司/发行人净收入为 -26617千美元，担保人净收入为163858千美元；2020年9月，母公司/发行人净收入为 -33326千美元，担保人净收入为148349千美元[199] - 截至2021年6月26日，母公司/发行人总资产为3712786千美元，总负债为2548449千美元；担保人总资产为3179152千美元，总负债为454232千美元[201] - 截至2020年9月26日，母公司/发行人总资产为2978951千美元，总负债为1959622千美元；担保人总资产为2253681千美元，总负债为349722千美元[201] 其他情况 - 公司在资产负债表外安排、合同义务、新会计声明、关键会计政策及市场风险敞口方面较2020财年年度报告无重大变化[202][203][204][205][206] - 2021年6月30日，公司以约8800万美元现金及承担约3000万美元长期债务的方式收购D&D Commodities, Ltd. [132]

业绩总结 - Q3 FY21总净销售额为10.37亿美元，同比增长24%，有机销售增长9%[5] - GAAP每股收益为1.37美元，较去年同期的1.27美元增长7.87%[6] - Q3 FY21的调整后EBITDA为1.34亿美元，较去年同期的1.18亿美元增长13.06%[25] - Q3 FY21的毛利率为31.0%，较去年同期下降50个基点[7] 用户数据 - 花园部门销售额为5.29亿美元，同比增长42%，有机销售增长5%[5] - 宠物部门销售额为5.08亿美元，同比增长10%[5] - 截至Q3 FY21，电子商务占总销售额的20%[5] 未来展望 - 预计FY21 GAAP每股收益将提高至2.45美元或更高，非GAAP每股收益预计为2.62美元或更高[8] - 收购预计将为FY21每股收益增加0.11至0.16美元[8] 挑战与风险 - 由于COVID-19和供应链压力，成本通胀仍然是一个挑战[8]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长33%至9.35亿美元，有机销售额增长23%，三次收购增加了7600万美元净销售额 [14][19] - 综合毛利增加6500万美元至2.72亿美元，但毛利率下降40个基点至29.1% [19] - SG&A费用增长19%至1.68亿美元，但占净销售额的比例下降220个基点至17.9% [20] - 营业收入增加3900万美元至1.05亿美元，营业利润率增加180个基点至11.2% [20] - EBITDA增长56%至1.23亿美元 [20] - 净利润增长71%至7300万美元，摊薄后每股收益增长69%至1.32美元 [23] - 现金及现金等价物从去年的3.32亿美元降至4000万美元，本季度运营活动净现金使用量从去年的7500万美元增至8400万美元 [23] - CAPEX较去年同期增长98%至1900万美元，总债务从去年同期的6940万美元增至9.79亿美元，杠杆率从2.9倍降至2.5倍 [24] - 折旧和摊销从去年的1300万美元增至1900万美元 [25] - 公司提高2021财年GAAP每股收益指引至2.25美元或更高，调整后摊薄每股收益至2.42美元或更高 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 宠物业务 - 销售额增长21%或8700万美元至4.92亿美元，各品类均有增长，特别是小动物用品、分销、猫狗及户外枕头和靠垫业务 [22] - 营业收入增长43%至6200万美元，营业利润率增加190个基点至12.6% [22] - EBITDA增长35%至7100万美元 [22] - 电子商务业务较去年增长超50%，占宠物品牌销售额约21% [15] 园艺业务 - 销售额增长49%或1.46亿美元至4.43亿美元，有机销售额增长23%，收购增加7600万美元净销售额 [21] - 营业收入增长53%至6600万美元，营业利润率增加40个基点至14.9% [21] - EBITDA增长63%至7500万美元 [21] - 电子商务业务占园艺总销售额的6% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年宠物收养激增，养狗家庭增加8%，养猫家庭增加5%，其他宠物家庭增加11%，新增超400万个宠物家庭，约三分之一现有宠物家庭新增了一只宠物 [15] - 自疫情爆发以来，有800万个家庭进入草坪和园艺消耗品类，其中约三分之一是千禧一代和Z世代消费者 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行“Central to Home”战略，包括消费者、客户、核心、成本和文化五个战略支柱 [8] - 在消费者支柱方面，Pennington品牌重新推出Smart Seed系列产品，有望重新获得草籽市场份额 [9] - 在客户支柱方面，公司大力投资电子商务渠道，建立数字营销能力，宠物和园艺业务在电子商务渠道表现良好 [10] - 在核心支柱方面，公司完成了园艺领域的三笔收购，预计将在2021财年增加收益，并继续寻找收购机会 [10][11] - 在成本支柱方面，公司通过采购试点、货运优化和自动化投资降低成本，预计从2021财年下半年开始受益 [12] - 在文化支柱方面，公司推出多元化和包容性战略，加强数字能力发展 [12][13] - 公司在下半年将专注于推动有机增长、卓越整合收购以及建设产能和能力 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务表现非常满意，预计业务势头将持续，但供应链仍面临压力，包括产能不足、劳动力短缺以及原材料和运费成本上升 [17][26] - 公司预计无法在本财年抵消所有成本上涨的影响，但仍提高了2021财年的每股收益指引 [26][27] - 园艺业务方面，目前开始面临去年同期的高基数和不利天气的挑战，未来六周的销售情况将提供更多信息 [39] - 宠物业务方面，尽管开始面临去年同期的影响，但由于宠物收养增加，业务趋势有望在下半年持续 [55] 其他重要信息 - 公司在较大的制造和配送地点举办了移动疫苗接种诊所，为数百名一线员工提供疫苗 [7] - 公司在第二季度末发行了4亿美元的优先票据以补充现金头寸 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 近期收购的销售和EBITDA贡献情况以及如何看待未来销售数据 - 本季度收购带来7600万美元销售，但EBITDA贡献极小，因大部分被购买会计调整抵消 [28][29] - Hopewell和Green Garden季节性强，Hopewell第三季度表现会很好，Green Garden已过销售高峰期 [30][31] 问题2: 园艺业务定价策略 - 公司已在部分品类提价，如野鸟食品，未来计划在2022财年与客户协商提价 [34] 问题3: 宠物业务中除猫狗外其他动物品类的增长情况 - 各动物品类均有良好增长，水生动物、爬行动物和鸟类业务在第二季度有两位数增长，且第三季度开局良好 [35] 问题4: 进入5月后园艺业务零售商的趋势、库存水平及订单情况 - 刚开始与去年疫情高峰期对比，业务开始面临挑战，零售商仍积极乐观，库存充足，但消费者参与度有待观察，未来六周情况将更明朗 [39] 问题5: 如何看待投资水平与核心业务表现的关系 - 公司致力于投资，CAPEX翻倍，一方面扩大产能提高服务水平，另一方面通过自动化应对成本问题 [41] - 下半年还将投资消费者导向的增长议程，包括消费者洞察、品牌建设和创新，收益将在2022年显现 [42] 问题6: 成本通胀估计及定价策略 - 总体而言，今年定价不足以覆盖通胀压力，包括商品、劳动力和运费上涨，计划在财年末至明年年初提价 [46] - 园艺业务通常在季初定价，宠物业务定价更灵活，尿素等投入成本上升，但今年大部分商品已生产，影响相对较小 [46][49] 问题7: 如何看待下半年有机业务指标及销售情况 - 园艺业务目前POS增长放缓，受去年高基数和不利天气影响，公司持谨慎态度 [54] - 宠物业务POS增长强劲，虽开始面临去年同期影响，但因宠物收养增加，下半年趋势有望持续 [55] 问题8: 本季度销售速度、收购对营运资金假设的影响 - 收购带来库存增加，有机收入增长也导致库存和应收账款增加，营运资金峰值提前到来 [58] 问题9: 配送中心升级和电子商务战略是否遭到批发客户抵制 - 与批发客户是合作关系，客户希望公司帮助实现直接面向消费者的发货，目前进展良好 [59] 问题10: 收购的EBITDA倍数及扩张项目进展 - 收购的EBITDA倍数为高个位数，扩张项目正在进行，约三分之二的项目将在2021财年下半年上线，其余在2022财年上线 [62][65] 问题11: 过去12个月在产能扩张品类中错过的销售额 - 难以精确计算，但与产能不足相关的错过机会约为数千万美元 [66] 问题12: EPS指引提高的驱动因素及并购管道情况 - EPS指引提高综合考虑了上半年超预期表现和下半年的持续势头 [70] - 并购管道依然强劲，扩张和并购由不同团队负责，但整合可能存在瓶颈 [71] 问题13: 收购时可接受的杠杆水平及劳动力可用性问题 - 公司舒适的杠杆水平为3 - 3.5倍，合适的交易可放宽至4倍，之后再降回舒适区间 [73] - 公司面临劳动力短缺问题，特别是在近期刺激措施后，正在通过调整薪酬和市场扫描来应对 [74]

2020财年整体财务数据 - 2020财年，公司合并净销售额为27亿美元，其中宠物业务约16亿美元，园艺业务约11亿美元；营业收入为1.98亿美元，包括宠物业务收入1.54亿美元、园艺业务收入1.33亿美元和公司费用8900万美元[126] 2021财年第二季度财务数据 - 2021财年第二季度，有机净销售额增长23.2%，其中宠物业务增长23.1%，园艺业务增长23.3%；毛利润增加6530万美元，毛利率下降40个基点至29.1%；销售、一般和行政费用增加2680万美元至1.678亿美元，占净销售额的比例下降220个基点至17.9%；营业收入增加3850万美元，增幅58.2%，至1.046亿美元；净利润为7300万美元，摊薄后每股收益1.32美元，而2020财年第二季度净利润为4270万美元，摊薄后每股收益0.78美元[127] - 2021财年第二季度净收入为7300万美元，摊薄后每股收益为1.32美元，2020财年同期分别为4270万美元和0.78美元[145] 公司收购情况 - 2020年12月31日，公司以约8100万美元收购Hopewell Nursery；2021年2月11日，以约5.71亿美元收购Flora Parent及其子公司Green Garden Products，并借款约1.8亿美元用于部分融资[129] - 2021财年第一季度，公司以约8100万美元收购DoMyOwn；第二季度，以约8100万美元收购Hopewell Nursery，以约5.71亿美元收购Green Garden Products[179] 业务板块调整 - 2021财年第一季度，公司将户外靠垫业务从园艺业务板块调整至宠物业务板块[130] 截至2021年3月27日相关财务数据（三个月） - 截至2021年3月27日的三个月，净销售额增加2.321亿美元，增幅33.0%，至9.353亿美元；有机净销售额增加1.619亿美元，增幅23.2%；宠物净销售额增加8650万美元，增幅21.3%，至4.92亿美元；园艺净销售额增加1.456亿美元，增幅48.9%，至4.433亿美元[136] - 截至2021年3月27日的三个月，毛利润增加6530万美元，增幅31.5%，至2.724亿美元，毛利率下降40个基点至29.1%[137] - 截至2021年3月27日的三个月，销售、一般和行政费用增加2680万美元，增幅19.0%，至1.678亿美元，占净销售额的比例降至17.9%[138] - 截至2021年3月27日的三个月，营业收入增加3850万美元，增幅58.2%，至1.046亿美元；净利息费用增加90万美元，增幅8.7%，至1020万美元；3月27日债务余额为9.79亿美元，高于2020年3月28日的6.937亿美元[141][142] - 2021年3月27日结束的三个月，调整后EBITDA总计12.3464亿美元，2020年3月28日结束的三个月为7.9281亿美元[171] 截至2021年3月27日相关财务数据（六个月） - 截至2021年3月27日的六个月，公司有机净销售额增长23.2%，但供应链面临挑战，部分设施有临时关闭、生产率降低和员工缺勤情况，且产生额外成本[131] - 2021年3月27日止六个月净销售额为15.275亿美元，较2020年同期增加3.414亿美元，增幅28.8%；有机净销售额增加2.728亿美元，增幅23.2%[147] - 2021年3月27日止六个月宠物净销售额为9284万美元，较2020年同期增加1563万美元，增幅20.2%；有机净销售额增加1641万美元，增幅21.5%[147] - 2021年3月27日止六个月园艺净销售额为5991万美元，较2020年同期增加1851万美元，增幅44.7%；有机销售额增加1087万美元，增幅26.3%[149] - 2021年3月27日止六个月毛利润为4378万美元，较2020年同期增加994万美元，增幅29.4%；毛利率从28.5%提升至28.7%[150] - 2021年3月27日止六个月销售、一般和行政费用为3062万美元，较2020年同期增加360万美元，增幅13.3%；占净销售额的比例从22.8%降至20.0%[151] - 2021年3月27日止六个月营业利润为1317万美元，较2020年同期增加635万美元；营业利润率从5.7%提升至8.6%[152] - 2021年3月27日止六个月净利息费用为3090万美元，较2020年同期增加1290万美元，增幅72.0%[155] - 2021年3月27日债务余额为9.79亿美元，2020年3月28日为6.937亿美元；六个月平均借款利率从5.8%降至4.6%[156] - 2021年3月27日止六个月净收入为7860万美元，摊薄后每股收益为1.43美元，2020年同期分别为3830万美元和0.69美元[159] - 2021年3月27日结束的六个月，调整后EBITDA总计16.3419亿美元，2020年3月28日结束的六个月为9.4486亿美元[171][173] - 经营活动净现金使用量从2020年3月28日半年期的9270万美元增加到2021年3月27日半年期的1.202亿美元，增加了2750万美元[178] - 投资活动净现金使用量从2020年3月28日半年期的2440万美元增加到2021年3月27日半年期的7.654亿美元，增加了7.41亿美元[179] - 融资活动提供的净现金从2020年3月28日半年期的使用4920万美元变为2021年3月27日半年期的提供2.705亿美元，增加了3.196亿美元[180] 2021财年Q2和上半年各业务板块净销售额 - 2021财年Q2合并净销售额（GAAP）为9.353亿美元，较2020财年Q2的7.032亿美元增加2.321亿美元，增幅33.0%；有机净销售额为8.592亿美元，较2020财年Q2的6.973亿美元增加1.619亿美元，增幅23.2%[169] - 2021财年上半年合并净销售额（GAAP）为15.275亿美元，较2020财年上半年的11.861亿美元增加3.414亿美元，增幅28.8%；有机净销售额为14.511亿美元，较2020财年上半年的11.783亿美元增加2.728亿美元，增幅23.2%[169] - 2021财年Q2宠物业务净销售额（GAAP）为4920万美元，较2020财年Q2的4055万美元增加865万美元，增幅21.3%；有机净销售额为4920万美元，较2020财年Q2的3996万美元增加924万美元，增幅23.1%[169] - 2021财年上半年宠物业务净销售额（GAAP）为9284万美元，较2020财年上半年的7721万美元增加1563万美元，增幅20.2%；有机净销售额为9284万美元，较2020财年上半年的7643万美元增加1641万美元，增幅21.5%[169] - 2021财年Q2园艺业务净销售额（GAAP）为4433万美元，较2020财年Q2的2977万美元增加1456万美元，增幅48.9%；有机净销售额为3672万美元，较2020财年Q2的2977万美元增加695万美元，增幅23.3%[169] - 2021财年上半年园艺业务净销售额（GAAP）为5991万美元，较2020财年上半年的4140万美元增加1851万美元，增幅44.7%；有机净销售额为5227万美元，较2020财年上半年的4140万美元增加1087万美元，增幅26.3%[169] 成本及业务季节性影响 - 2020财年和2021财年上半年，商品成本、运费和劳动力成本增加，关税实施在无法转嫁成本时产生负面影响[174] - 2020财年，约67%的园艺业务净销售额和57%的总净销售额发生在第二和第三财季[175] - 公司园林业务季节性强，约67%的园林业务净销售额发生在第二和第三财季[176] 公司票据发行与赎回 - 2020年10月，公司发行5亿美元2030年到期的4.125%高级票据；11月，赎回4亿美元2023年到期的6.125%高级票据[182][183] - 2021年4月，公司发行4亿美元本金、利率4.125%、2031年4月到期的高级票据，部分用于偿还循环信贷安排下的未偿金额，其余用于一般公司用途[132] - 2021年4月，公司发行4亿美元2031年到期的4.125%高级票据[187] - 2017年12月14日，公司发行3亿美元2028年到期的5.125%高级票据[186] - 2020年10月，公司发行5亿美元2030年票据；2020年11月，以101.531%的价格加应计未付利息赎回4亿美元2023年票据；2017年12月，发行3亿美元2028年票据[192] 公司资本支出与信贷安排 - 公司预计2021财年资本支出约为7500万美元，年初至今已投资约3400万美元[180] - 2019年9月27日公司签订第二次修订和重述信贷协议，提供最高4亿美元本金的高级有担保资产循环信贷额度，若行使相关功能，经贷款人同意可额外获得最高2亿美元本金[191] - 截至2021年3月27日，修订信贷安排下净可用额度为2.1亿美元，有1.9亿美元未偿还借款，无信用证未偿还，其他信用证未偿还金额为160万美元[191] - 基于LIBOR的借款适用利差在1.00%-1.50%之间，2021年3月27日为1.00%；基于基准利率的借款适用利差在0.00%-0.50%之间，2021年3月27日为0.00%[191] - 2021年3月27日，基于基准利率借款适用利率为3.3%，基于LIBOR借款适用利率为1.1%[191] 母公司/发行人及担保人相关数据 - 2021年3月27日止六个月，母公司/发行人净销售额为45938.1万美元，担保人净销售额为97512.1万美元；2020年9月26日止财年，母公司/发行人净销售额为83942.5万美元，担保人净销售额为172027.9万美元[195] - 2021年3月27日，母公司/发行人总资产为32.77985亿美元，总负债为21.68159亿美元；担保人总资产为24.72786亿美元，总负债为3.8178亿美元[195] 公司表外安排、合同义务及会计政策情况 - 截至2020年9月26日财年，公司表外安排信息无重大变化[197] - 除2030年票据和2031年票据发行及2023年票据赎回相关外，公司合同义务无重大变化[198] - 自2020年9月26日财年年度报告以来，公司关键会计政策、估计和假设及相关判断无重大变化[200]

业绩总结 - 2020财年净销售额为27亿美元，其中约95%来自美国市场[6] - 2020财年宠物业务占总销售额的58%，园艺业务占42%[6] - 2020财年宠物业务净销售额为16亿美元，同比增长13%[17] - 2020财年园艺业务净销售额为11亿美元，同比增长14%[18] - 2021财年第一季度净销售额为5.92亿美元，同比增长23%[26] - 2021财年第一季度有机净销售额增长111.0百万美元，同比增长23.0%[49] - 2021财年每股收益（EPS）确认为1.90美元或更高，调整后每股收益为2.09美元或更高[32] - 2021财年第一季度的GAAP净收入为5,613千美元，而去年同期为亏损4,417千美元[45] - 非GAAP净收入为15,706千美元，去年同期为亏损4,417千美元[45] 用户数据 - 2020财年电子商务销售额为2.09亿美元，同比增长55%[21] - 过去五年，公司的EBITDA和毛利率分别为198百万美元和30.5%[23] 未来展望 - 公司正在扩大长期产能以满足需求增长[32] - 由于COVID-19，供应链面临持续压力，且面临通货膨胀成本[32] 并购与市场扩张 - 过去25年内，公司完成了超过50项收购[22] - 2020年净销售额为27亿美元，显示出公司在宠物和园艺行业的领导地位[57] 财务状况 - 2020财年总负债为6.94亿美元，杠杆率为2.6[25] - 2021财年第一季度毛利率为27.9%，较去年同期提高70个基点[26] - EBITDA为278,086千美元，较上年同期的195,568千美元增长42.0%[51] - 调整后EBITDA为300,196千美元，较上年同期的210,875千美元增长42.3%[51]

业绩总结 - 2020财年净销售额为27亿美元，其中约95%来自美国市场[7] - 2020财年宠物业务占销售额的58%，园艺业务占42%[7] - 2020财年宠物业务净销售额为16亿美元，同比增长13%[19] - 2020财年园艺业务净销售额为11亿美元，同比增长14%[20] - 2020财年电子商务销售额为2.09亿美元，同比增长55%[23] - 2021财年第一季度净销售额为5.92亿美元，同比增长23%[28] - 第一财季的GAAP净销售额为5.922亿美元，同比增长22.7%[51] - 第一财季的有机净销售额增长了23%[51] - 第一财季的调整后EBITDA为3.00196亿美元，较上年同期的2.10875亿美元增长了42%[53] - 第一财季的GAAP净收入为5613千美元，而去年同期为-4417千美元[47] - 第一财季的非GAAP稀释每股净收益为0.29美元，去年同期为-0.08美元[47] - 预计未来有机净销售增长将保持在低个位数，EBIT增长将保持在中个位数[29] - 确认2021财年的每股收益（EPS）为1.90美元或更高，调整后的每股收益为2.09美元或更高[34] 市场地位与扩张 - 公司在宠物行业的市场份额排名第二，在园艺行业的市场份额排名第三[16][17] - 公司在北美和欧洲拥有超过6300名员工，致力于推动宠物和园艺行业的未来[59] - 公司在过去25年内收购了超过50家公司，显示出强大的并购能力[24] 未来展望与挑战 - 公司正在扩大长期产能以满足需求增长，并投资于能力和需求创造[34] - 由于COVID-19，供应链面临持续压力，且存在通货膨胀成本[34]

业绩总结 - 中央园艺与宠物公司在2020财年的净销售额为27亿美元，其中约95%来自美国市场[6] - 2020财年，宠物业务占总销售额的58%，园艺业务占42%[6] - 中央在2020财年宠物业务的净销售额为16亿美元，同比增长13%[17] - 中央在2020财年园艺业务的净销售额为11亿美元，同比增长14%[18] - 2020财年，中央的EBIT（息税前利润）在宠物业务中增长了26%，在园艺业务中增长了30%[17][18] - 2021财年第一季度，中央的净销售额为5.92亿美元，同比增长23%[26] - 2021财年第一季度报告的净销售额为592.2百万美元，同比增长22.7%[49] - 第一季度有机净销售额增长111.0百万美元，增幅为23.0%[49] - EBITDA为278,086千美元，较去年同期的195,568千美元增长了42.0%[51] - 调整后EBITDA为300,196千美元，较去年同期的210,875千美元增长了42.3%[51] - 2021财年每股收益（EPS）确认为1.90美元或更高，调整后每股收益为2.09美元或更高[32] - 2021财年第一季度的GAAP净收入为5,613千美元，而去年同期为亏损4,417千美元[45] - 非GAAP净收入为15,706千美元，去年同期为亏损4,417千美元[45] 用户数据与市场表现 - 中央在2020财年的电子商务销售额为2.09亿美元，同比增长55%[21] - 2020年净销售额为27亿美元，显示出公司在宠物和园艺行业的领导地位[57] 未来展望与策略 - 公司在长期能力扩展和需求创造方面进行了投资，以满足日益增长的需求[32] - 中央在过去25年内收购了超过50家公司，显示出其通过并购实现增长的能力[22] 负面信息 - 由于COVID-19，供应链面临持续压力，且运输、商品和劳动力成本出现通胀[32] 财务状况 - 2020财年，中央的总负债为6.94亿美元，杠杆比率为2.6[25]

2020财年整体财务数据 - 2020财年公司合并净销售额为27亿美元，宠物业务约16亿美元，园艺业务约11亿美元；营业利润为1.98亿美元，宠物业务1.54亿美元，园艺业务1.33亿美元，公司费用8900万美元[119] 2021财年第一季度财务数据变化 - 2021财年第一季度净销售额增加1.094亿美元，即22.7%，达5.922亿美元；有机净销售额增长23.0%，宠物业务增长19.6%，园艺业务增长33.8%[120] - 2021财年第一季度毛利润增加3410万美元，毛利率增加70个基点至27.9%[120] - 2021财年第一季度销售、一般和行政费用增加920万美元至1.384亿美元，占净销售额的比例下降340个基点至23.4%[120] - 2021财年第一季度营业利润增加2500万美元至2700万美元[120] - 2021财年第一季度净利润为560万美元，即每股摊薄收益0.10美元，而2020财年第一季度净亏损440万美元，即每股摊薄亏损0.08美元[120] - 2021财年第一季度净收入为560万美元，摊薄后每股收益为0.10美元，而2020财年第一季度净亏损440万美元，摊薄后每股亏损0.08美元 [144] 2020年公司业务收购与出售 - 2020年10月，公司发行5亿美元4.125%的优先票据，用于赎回2023年到期的6.125%优先票据等[122] - 2020年12月18日，公司以约8300万美元收购DoMyOwn[123] - 2020年12月，公司出售Breeder's Choice业务单元，确认约260万美元的损失，该业务在2020财年的收入约为2800万美元[124] - 2020年12月31日，公司以约8100万美元收购Hopewell Nursery；12月30日，公司达成协议以约5.32亿美元收购Green Garden Products[132] 2020年第四季度财务数据变化 - 2020年第四季度销售、一般和行政费用增加920万美元，即7.1%，达到1.384亿美元，占净销售额的比例降至23.4% [137] - 2020年第四季度运营收入增加2500万美元，达到2700万美元，运营利润率从0.4%提高到4.6% [140] - 2020年第四季度宠物业务运营收入增加1480万美元，即51.5%，达到4350万美元，运营利润率提高220个基点 [140] - 2020年第四季度园艺业务运营收入增加1150万美元，达到470万美元，运营利润率提高至3.0% [140] - 2020年第四季度公司运营费用增加130万美元，即6.8%，达到2110万美元 [140] - 2020年第四季度净利息费用增加1220万美元，即140.5%，达到2080万美元 [141] - 2020年12月26日债务余额为7.89亿美元，高于2019年12月28日的6.934亿美元 [141] - 2020年第四季度其他收入为80万美元，高于2019年同期的30万美元 [142] - 2020年第四季度有效所得税税率为19.7%，低于2019年同期的27.6% [143] 2019年第四季度财务数据 - 2019年第四季度净亏损441.7万美元，EBITDA为1520.5万美元[158] 成本与销售季节影响 - 2020财年和2021财年第一季度，商品、运费和劳动力成本增加，关税产生负面影响[159] - 2020财年，约67%的园艺部门净销售额和57%的总净销售额发生在第二和第三财季[160] 2020年现金流情况 - 2020年12月26日止三个月，经营活动净现金使用量从1800万美元增至3610万美元，增加1810万美元[163] - 2020年12月26日止三个月，投资活动净现金使用量从1040万美元增至9340万美元，增加8300万美元，2021财年第一季度收购DoMyOwn约8100万美元[164] - 2020年12月26日止三个月，融资活动净现金提供量从使用2400万美元变为提供8440万美元，增加1.084亿美元，2021财年资本支出预计约7500万美元，已投资约1500万美元[165] 公司债务情况 - 2020年10月发行5亿美元2030年到期4.125%高级票据，11月赎回4亿美元2023年到期6.125%高级票据，产生约800万美元债务发行成本[167][168] - 2017年12月14日发行3亿美元2028年到期5.125%高级票据，产生约480万美元债务发行成本[171] - 2019年9月27日修订信贷协议，提供最高4亿美元高级担保资产支持循环信贷额度，2020年12月26日可用额度4亿美元[172] - 截至2020年12月26日，基准利率借款适用利率为3.3%，基于伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）借款适用利率为1.1%[175] - 2020年10月，公司发行5亿美元2030年票据；11月，以101.531%的价格加应计未付利息赎回4亿美元2023年票据；2017年12月，发行3亿美元2028年票据[176] - 2020年12月26日，总债务为7.89亿美元，2019年12月28日为6.934亿美元[166] 2020年母公司与担保人财务数据 - 2020年第四季度，母公司/发行人净销售额为20276万美元，担保人净销售额为37449.9万美元；2020财年，母公司/发行人净销售额为83942.5万美元，担保人净销售额为172027.9万美元[178] - 2020年第四季度，母公司/发行人毛利润为4482.5万美元，担保人毛利润为11860.2万美元；2020财年，母公司/发行人毛利润为19589.3万美元，担保人毛利润为55561.6万美元[178] - 2020年第四季度，母公司/发行人经营收入（亏损）为 - 523.6万美元，担保人经营收入为3700.3万美元；2020财年，母公司/发行人经营收入为272.4万美元，担保人经营收入为18711.4万美元[178] - 2020年第四季度，母公司/发行人净收入（亏损）为 - 2095.5万美元，担保人净收入为2988.9万美元；2020财年，母公司/发行人净收入（亏损）为 - 3332.6万美元，担保人净收入为14834.9万美元[178] - 截至2020年12月26日，母公司/发行人流动资产为87319.9万美元，担保人流动资产为60316.6万美元；截至2020年9月26日，母公司/发行人流动资产为90041.6万美元，担保人流动资产为56091.9万美元[178] - 截至2020年12月26日，母公司/发行人总资产为306404.5万美元，担保人总资产为226988.3万美元；截至2020年9月26日，母公司/发行人总资产为297895.1万美元，担保人总资产为225368.1万美元[178] - 截至2020年12月26日，母公司/发行人流动负债为17572.2万美元，担保人流动负债为23230.9万美元；截至2020年9月26日，母公司/发行人流动负债为17037.8万美元，担保人流动负债为24781万美元[178] - 截至2020年12月26日，母公司/发行人总负债为203150.7万美元，担保人总负债为33409.2万美元；截至2020年9月26日，母公司/发行人总负债为195962.2万美元，担保人总负债为34972.2万美元[178]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度净销售额达5.92亿美元，较上年同期增长23%即1.09亿美元，主要源于两个业务板块的有机增长 [23][35] - 综合毛利润增加3400万美元至1.65亿美元，毛利率提升70个基点至27.9%，得益于产品组合优化和规模效应 [35] - SG&A费用同比增长7%至1.38亿美元，但占净销售额的比例下降340个基点至23.4%，主要因业务量增加带来的薪资和物流成本上升，部分被差旅和娱乐费用减少所抵消 [36] - 营业收入增加2500万美元至2700万美元，营业利润率提升420个基点至4.6%，EBITDA增长163%至4000万美元 [37] - 其他收入从上年的30万美元增至80万美元，主要因少数股权投资收益增加；净利息费用增加1200万美元至2100万美元，其中1000万美元为近期债务再融资产生的增量利息费用 [42] - 税率从上年第一季度的27.6%降至19.7%，主要因2021年第一季度有税前收入且股票薪酬福利降低了税率 [43] - 第一季度末现金及现金等价物增至6.08亿美元，上年同期为4.46亿美元；运营活动净现金使用量为3600万美元，上年同期为1800万美元 [44][45] - 资本支出较上年同期增长48%至1500万美元；总债务为7.89亿美元，较去年同期增加9600万美元；季度末总杠杆率为2.3倍，处于目标范围内；第一季度末4亿美元信贷额度无借款 [46] - 折旧和摊销为1300万美元，与上年同期持平；本季度未进行股票回购，董事会此前授权的股票回购计划剩余1亿美元额度，股权稀释授权剩余100万股额度 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 花园业务 - 销售额增长34%即4000万美元至1.56亿美元，主要由花园分销、野鸟饲料、草籽、控制产品、肥料以及活植物业务推动 [38] - 营业利润为500万美元，较上年增加约1200万美元即168%；营业利润率提升890个基点至3%，创第一季度历史新高；EBITDA增长275%至700万美元 [38][39] 宠物业务 - 销售额增长19%即7000万美元至4.36亿美元，各品类销售普遍增长，狗和猫消费品、分销以及小动物用品表现突出 [40] - 营业利润增加约1500万美元即51%至4400万美元；营业利润率提升220个基点至10%；EBITDA增长39%至5300万美元 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 宠物业务线上销售占品牌宠物消费业务的20%，大型实体客户的线上及线上购买线下取货销售额增长最快；电商和实体销售点销售趋势良好，在野鸟饲料、小动物用品、生皮和废物管理等品类中市场份额进一步扩大 [25] - 花园业务各业务单元需求强劲，销售点实现两位数增长，在野鸟饲料和肥料等品类中获得市场份额；零售商因预期春季消费者需求强劲，提前囤货；花园电商业务虽规模较小但实现三位数增长 [27][28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司提出“Central to Home”战略，以“培育幸福健康的家庭”为公司宗旨，包含连接和了解消费者、服务零售合作伙伴、强化业务组合、降低成本和打造企业文化五大战略支柱，目标是实现卓越财务表现、打造强大品牌组合并吸引顶尖人才 [9][10][14] - 公司并购策略转向收购具有增长潜力和利润率提升空间、管理团队优秀的品牌聚焦型公司，近期宣布收购Hopewell Nursery、Green Garden Products和DoMyOwn，仅DoMyOwn对第一季度业绩有轻微影响，公司预计这些收购将带来可观回报、推动持续增长并提升数字能力 [14][15][20] - 公司致力于成为以数字为导向的企业，聚焦数字消费者、客户、数据和分析，采用数字化工作方式并实现数字化供应链 [20] - 行业内消费者需求强劲，公司在花园和宠物多个品类中获得市场份额，但行业普遍面临服务水平挑战和供应压力 [60][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在疫情期间保持警惕，严格执行健康和安全标准，所有制造设施和配送中心均正常运营 [7][8] - 消费者对宠物和花园产品的需求持续强劲，宠物拥有率上升，花园业务因居家活动增加而受益，但供应链面临产能不足、劳动力短缺以及运费和原材料成本上升等压力 [24][27][31] - 公司预计2021财年业务将保持强劲势头，将加大战略投资以扩大产能，但无法完全抵消成本上升的影响，且花园季节天气和疫情影响仍存在不确定性 [48][49] - 公司预计2021年GAAP每股收益为1.90美元或更高，调整后摊薄每股收益为2.09美元或更高，该展望未包含近期收购的影响 [50] 其他重要信息 - 公司2021财年第一季度对狗零食、野鸟和小动物业务、控制产品和草籽业务进行产能投资，并对活植物和水产养殖业务进行自动化投资，预计这些投资将在今年晚些时候和2022财年体现效益 [30] - 自2021财年第一季度起，公司将Arden户外枕头和靠垫业务从花园业务转移至宠物业务，以实现采购、制造和创新方面的协同效应 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 销售点数据和零售商提前囤货在多大程度上是订单提前拉动，如何平衡全年数据以及对零售库存的看法 - 公司认为销售点趋势良好，花园和宠物业务的销售点数据与收入数据相符；花园业务方面，零售商因去年消费者需求强劲和疫情影响，预计今年旺季需求旺盛而提前囤货，但销售点和净收入发货量较为一致；宠物业务季节性较弱，销售点和销售情况也较为匹配；花园业务第一季度未大幅增加库存，1月库存增加主要是补货需求 [52][53][54] 问题2: 今年资本支出规模、用于增长产能的比例以及如何在模型中体现 - 公司预计今年资本支出为7000 - 8000万美元，其中维持性资本支出约为2500 - 3000万美元，其余用于增长和产能扩张；增量资本支出主要用于花园和宠物多个业务单元的产能建设，预计在今年下半年和2022年投入使用 [58][59] 问题3: 产能受限和服务水平不佳的原因，以及公司在行业中是否仍在获取市场份额 - 公司在花园和宠物多个关键品类中获得市场份额；产能受限和服务水平不佳是行业普遍现象，主要因消费者需求强劲超出预期 [60][61] 问题4: 2021财年两个业务板块是否会实现有机增长 - 公司预计2021财年两个业务板块将实现有机增长，目标是保持低个位数的有机增长率；第二季度增长相对容易，而6月和9月季度的比较基数较难 [63][64] 问题5: 三次收购的目标估值范围、过去12个月的增长情况、利润率提升情况以及预计的折旧和摊销金额 - 三次收购的公司过去12个月均实现增长，且长期来看将提升利润率；关于折旧和摊销金额，公司需完成购买会计核算后在下次电话会议提供更多信息 [66] 问题6: 种子业务在2021财年是否因收购时间而降低利润率 - 由于种子业务收购预计在3月完成，可能错过旺季，存在降低今年利润率的可能性，但具体情况需进一步分析购买会计核算 [67] 问题7: 近期大宗商品价格走势是否改变公司预期 - 近期大宗商品价格波动主要体现在劳动力、运费（特别是海运）、谷物（用于野鸟食品业务）和宠物床上用品的泡沫材料上；公司已制定全年价格调整计划，但第一季度未进行价格调整，需逐步弥补 [68][69] 问题8: 能否提供公司整体的通胀数据，以及预计的价格涨幅 - 公司难以提供整体通胀数据，不同业务的价格压力和调整幅度不同，野鸟业务价格调整幅度较大，其他业务相对较小 [71] 问题9: 花园业务从第二季度提前到第一季度的销售额金额 - 公司难以评估花园业务从第二季度提前到第一季度的销售额金额，第一季度销售主要是补货需求，提前拉动的销售额相对较少，库存增加主要在1月 [72][73] 问题10: 公司今年是否会继续评估其他并购机会，还是优先整合现有收购业务 - 公司目前优先整合三家新收购公司，但不会放弃寻找其他并购机会；公司资产负债表仍有资金支持并购，且对花园和宠物业务有收购意愿，若有符合标准的机会将积极考虑 [74][75][76] 问题11: 第一季度每股收益高于预期的原因 - 第一季度每股收益高于预期主要因业务量增长强劲，宠物和花园业务的增长超出预期；此外，产品组合有利和SG&A费用占比下降也有贡献 [78] 问题12: 公司维持全年业绩指引是否出于保守考虑 - 公司维持全年业绩指引是因为第一季度业务量较小，且花园业务受疫情和天气影响存在不确定性；公司将在第二季度后根据情况更新展望 [81][82] 问题13: 去年因产能限制损失的销售额 - 公司难以准确估算去年因产能限制损失的销售额，但估计整个企业在下半年损失的销售额约为几千万美元 [83] 问题14: 三次收购的协同效应以及如何避免在行业繁荣时高价收购 - 三次收购与公司花园业务互补，分别增强数字能力、扩大活植物业务覆盖范围和增加种子业务；公司认为收购的企业有独立的商业价值和回报预期，协同效应将进一步提升回报；公司在收购时会考虑疫情对业务的影响，评估可持续增长潜力，确保收购价格合理 [86][88][89] 问题15: 如何规划今年的支出，以及在销售强劲或放缓时如何调整 - 公司首要目标是提高客户服务水平至90%以上，在此基础上进行投资以推动增长和扩大利润率；资本支出计划较为明确，第一季度已大幅增加，后续将继续投入；营销支出将根据服务水平和销售情况调整 [91][92][93] 问题16: 除产能投资外，公司还在哪些方面进行投资以实现保守的利润率指引，以及原材料价格和运费上涨的节奏和影响 - 公司除产能投资外，还在电商、品牌建设、创新和数字营销等面向消费者的能力建设方面进行投资；运费（特别是海运）持续上涨，公司不确定何时能缓解；花园电商业务虽规模小但增长迅速，宠物电商业务占比达20%且增长40% - 50% [96][97][101] 问题17: 宠物和花园业务的家庭渗透率可持续性如何 - 宠物业务因新宠物主人增加和待领养宠物需求未满足，预计可持续性较好；花园业务家庭渗透率增加5.5%即约800万户，这些家庭在第一季度仍保持参与度，但随着疫苗普及和人们活动范围扩大，其可持续性有待观察，但预计仍高于历史正常水平 [102][103][104] 问题18: 公司目前分销业务的占比及发展前景 - 分销业务约占公司总业务的20%，分布在花园和宠物两个业务板块；虽然利润率低于品牌业务，但有助于加强与关键客户的合作，提供行业洞察，且在两个板块均有良好增长 [105][106]

财务数据关键指标变化 - 2020财年第三季度，公司对两家私人公司投资计提360万美元减值费用[114] - 截至2020年9月26日，公司总债务约为8亿美元[158] - 2019财年，公司在宠物板块记录了约250万美元的无形资产减值费用[165] - 2020财年公司合并净销售额为26.955亿美元，其中宠物部门约16亿美元，花园部门约11亿美元[220] - 2020财年净销售额增加3.125亿美元，即13.1%，宠物部门销售增长12.8%，花园部门销售增长13.5%[221] - 2020财年毛利润增加9250万美元，即13.1%，达到7.966亿美元，毛利率从2019财年的29.5%提高到29.6%[221] - 2020财年营业收入增加4590万美元，即30.2%，达到1.98亿美元，占净销售额的比例从2019财年的6.4%提高到7.3%[222] - 2020财年净收入为1.207亿美元，摊薄后每股2.20美元，2019财年净收入为9280万美元，摊薄后每股1.61美元[222] - 2019年11月和2020年4月，宠物部门DMC业务单元位于得克萨斯州雅典的租赁物业两次起火，损失分别约35 - 40百万美元和10百万美元，截至2020年9月26日，资产负债表上记录超保险赔偿成本约10百万美元[223] - 2016财年，公司发行4亿美元本金、利率6.125%的高级票据，产生增量费用1430万美元[213] - 2017年12月，公司发行3亿美元本金、利率5.125%的高级票据[216] - 2018财年第四季度，公司以每股37美元公开发行555万股A类普通股，净收益约1.96亿美元[216] - 2018财年，公司因税收改革法案对递延税项资产和负债重新估值获得2150万美元税收优惠[215] - 截至2020年9月26日，公司现金约6.5亿美元，循环信贷额度最高为4亿美元，另有2亿美元需经贷款人同意[226] - 2020财年第三财季有机净销售额增长16.5%，第四财季增长25%[226] - 2020财年净销售额增加3.125亿美元，即13.1%，达到26.955亿美元[232] - 2020财年宠物净销售额增加1.775亿美元，即12.8%，达到15.622亿美元[234] - 2020财年园艺净销售额增加1.35亿美元，即13.5%，达到11.333亿美元[237] - 2020财年毛利润增加9250万美元，即13.1%，达到7.966亿美元，毛利率提高10个基点至29.6%[239] - 2020财年销售、一般和行政费用增加4660万美元，即8.4%，达到5.986亿美元，占净销售额的比例从23.2%降至22.2%[242] - 2020财年运营收入增加4590万美元，即30.2%，达到1.98亿美元，运营利润率从6.4%提高到7.3%[245] - 2020财年园艺业务运营收入从2019财年的1.022亿美元增至1.326亿美元，增加3040万美元，增幅29.8%[249] - 2020财年净利息支出从2019财年的3310万美元增至4000万美元，增加690万美元，增幅21.0%[251] - 截至2020年9月26日，未偿还债务为6.941亿美元，2019年9月28日为6.932亿美元；2020财年平均借款利率为5.6%，2019财年为5.8%[251] - 2020财年其他费用为430万美元，2019财年为收入20万美元，主要因2020财年两项私募股权投资减值360万美元[252] - 2020财年有效所得税税率为21.0%，2019财年为22.3%[253] - 2020财年净利润为1.207亿美元，摊薄后每股收益2.20美元，2019财年分别为9280万美元和1.61美元，摊薄后每股收益提高36.6%，因收入和运营收入增长及摊薄后股份减少5%[254] - 2020财年GAAP运营收入为1.97977亿美元，2019财年为1.52068亿美元；非GAAP运营收入2020财年为1.97977亿美元，2019财年为1.51393亿美元[259] - 2020财年GAAP净利润为1.20676亿美元，非GAAP净利润为1.23495亿美元；2019财年GAAP净利润为9278.6万美元，非GAAP净利润为9226.2万美元[261] - 2020财年报告净销售额为26.955亿美元，2019财年为23.83亿美元，增长3.125亿美元，增幅13.1%；有机净销售额增长2.541亿美元，增幅10.7%[263] - 2019财年报告净销售额为23.83亿美元，2018财年为22.154亿美元，增长1.676亿美元，增幅7.6%；有机净销售额增长3290万美元，增幅1.5%[263] - 2020财年EBITDA为253,336千美元，2019财年为202,896千美元[265] - 经营活动提供的净现金从2019财年的2.05亿美元增至2020财年的2.643亿美元，增加了5930万美元[273] - 投资活动使用的净现金从2019财年的7630万美元降至2020财年的4810万美元，减少了2820万美元[274] - 融资活动使用的净现金从2019财年的1.108亿美元降至2020财年的6060万美元，减少了5020万美元[276] - 2020财年公司回购约0.2万股有表决权普通股，花费约660万美元，回购约180万股无表决权A类普通股，花费约4570万美元[276][281] - 截至2020年9月26日，公司未偿还总债务为6.941亿美元，2019年9月28日为6.932亿美元[282] - 2017年12月14日，公司发行3亿美元本金、利率5.125%、2028年2月到期的高级票据[283] - 2015年11月公司发行4亿美元本金的6.125%优先票据，2020年11月15日以101.531%加应计未付利息赎回[287] - 2020年10月公司发行5亿美元本金的4.125%优先票据，预计每年利息支出比2023年票据少约390万美元[288] - 2023年10月15日前公司可用特定股权发行所得赎回最多40%的2030年票据，赎回价格为面值的104.125%加应计未付利息[288] - 截至2020年9月26日，修订信贷协议下的净可用额度为4亿美元，无借款和信用证未偿还，有240万美元其他信用证未偿还[289][290] - 截至2020年9月26日，基于基准利率借款的适用利率为3.5%，基于一个月伦敦银行同业拆借利率借款的适用利率为1.4%[291] - 2020财年，母公司/发行人净销售额为8.39425亿美元，担保人净销售额为17.20279亿美元[296] - 2020财年，母公司/发行人净亏损3332.6万美元，担保人净利润为1.48349亿美元[296] - 长期债务（含当期到期）2021 - 2025 年及以后分别为 0.1 百万美元、0.1 百万美元、0、400 百万美元、0、300 百万美元，总计 700.2 百万美元[297] - 利息支付义务 2021 - 2025 年及以后分别为 39.9 百万美元、39.9 百万美元、39.9 百万美元、19.5 百万美元、15.4 百万美元、37.2 百万美元，总计 191.8 百万美元[297] - 经营租赁 2021 - 2025 年及以后分别为 36.6 百万美元、30.6 百万美元、20.2 百万美元、14.6 百万美元、11.1 百万美元、17.5 百万美元，总计 130.6 百万美元[297] - 采购承诺 2021 - 2025 年及以后分别为 100.1 百万美元、33.2 百万美元、25.8 百万美元、14.7 百万美元、6.7 百万美元、0.1 百万美元，总计 180.6 百万美元[297] - 各项合同义务 2021 - 2025 年及以后总计分别为 176.7 百万美元、103.8 百万美元、85.9 百万美元、448.8 百万美元、33.2 百万美元、354.8 百万美元，总计 1203.2 百万美元[297] - 2020 年 10 月公司发行 5 亿美元 4.125% 2030 年到期优先票据，用于赎回 2023 年到期 6.125% 优先票据，赎回价格为 101.531%加应计未付利息[300] - 因赎回 2023 年票据，公司 2021 财年第一季度将确认约 610 万美元赎回溢价费用和 250 万美元未摊销融资成本非现金费用[300] - 预计 2030 年票据年利息费用比 2023 年票据约少 390 万美元[300] - 2020 财年与 Segrest 相关绩效付款约 600 万美元，与 Hydro - Organics Wholesale, Inc. 相关约 20 万美元[302] - 截至 2020 年 9 月 26 日，公司有 30 万美元未确认税收利益[303] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020财年，公司花园业务约67%的净销售额和公司约57%的总净销售额发生在第二和第三财季[134] - 2020财年，沃尔玛占公司总净销售额约17%，2019和2018财年均为16%[136] - 2020财年，家得宝占公司总净销售额约13%，2019和2018财年分别为12%和11%[136] - 2020财年，劳氏占公司总净销售额约10%，2019和2018财年分别为9%和8%[136] - 2020、2019和2018财年，沃尔玛、家得宝、劳氏、好市多和宠物超市合计分别占公司净销售额约52%、49%和48%[136] - 2020财年约67%的园艺部门净销售额和57%的总净销售额发生在第二和第三财季[268] 业务经营相关事件 - 自2018年7月起，美国对从中国进口的多种商品加征5% - 25%的关税[141] - 公司在美国销售的产品约10%在中国生产[141] - 2018年，公司推出的舒适区行为管理产品新配方表现未达预期[126] - 2019财年，沃尔玛退出活鱼业务，对公司Segrest子公司销售产生负面影响[133] - 公司将ERP系统数量从39个减少到10个[152] - 公司近期同意出售Breeder's Choice业务部门，预计2020年12月完成交易[229] 公司面临的风险 - 零售行业整合趋势使公司对关键零售商依赖增加，其政策变化或影响公司业务[142] - 电商渠道快速增长，若关键零售商份额被其抢占，公司可能失去销售机会[143] - 主要客户财务状况恶化可能对公司销售、盈利能力和现金流产生重大不利影响[144] - 产品问题可能导致召回、监管行动等，对公司运营和财务状况产生重大不利影响[145] - 公司面临激烈竞争，可能导致销量下降、利润减少和市场份额丧失[147] - 公司业务依赖从中国采购产品，面临公共卫生、贸易壁垒等风险[155] - 公司收购战略存在风险，可能对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[160] - 公司面临产品责任索赔风险，成功的产品责任索赔若超出保险范围，可能对公司产生重大不利影响[173] - 公司涉及诉讼，2018年6月27日陪审团判决公司需赔偿约1260万美元，2020年6月初审后判决金额减至1240万美元，公司已上诉[174][192] - 公司面临网络安全风险，可能需增加成本以降低风险[175] - 公司预计在可预见的未来不支付股息，发行额外股票可能稀释股票价值和市场价格[177][179][180] - 截至2020年9月26日，公司创始人威廉·E·布朗实益控制约55%的投票权，可能对公司股价产生不利影响[183] - 公司董事会有权发行多达8000万股普通股、1亿股A类非投票普通股、300万股B类普通股和多达100万股优先股，可能影响公司收购和股价[185] 公司资产相关情况 - 公司运营43个制造设施，总面积约520万平方英尺，59个销售和配送设施，总面积约590万平方英尺[187] - 公司花园部门租赁约130英亩土地，拥有约415英亩土地用于相关业务[190] 股票相关情况 - 截至2020年11月13日，公司普通股约有78名登记持有人，A类非投票普通股约有370名登记持有人，B类股票有4名登记持有人[197] - 2020财年第四季度，公司共回购9187股股票，平均价格为36.40美元，截至2020年9月26日，2019年股票回购授权剩余1亿美元[202][203] - 2019年8月董事会授权新的1亿美元股票回购计划，截至2020年9月26日未进行回购[281] 债务相关条款 - 2