财务数据关键指标变化 - 公司在2020 - 2022财年分别净亏损1.443亿美元、4340万美元和4150万美元，截至2022年1月31日累计亏损达14亿美元[100] - 公司净留存率在近几个季度有所上升，但也有下降时期，2022年1月31日约为111%，2021年1月31日约为102%[73] - 截至2022年1月31日，公司拥有约7.002亿美元的美国联邦净运营亏损结转、约5.712亿美元的州净运营亏损结转和约3.13亿美元的外国净运营亏损结转[169] - 2021年5月，公司发行并出售500,000股A系列可转换优先股，总购买价为5亿美元[158] - 2021年1月公司发行3.45亿美元可转换优先票据，持有人可在特定条件下转换或要求回购，公司需现金支付[184] - 截至2022年1月31日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资为5.869亿美元[339] - 截至2022年1月31日，公司未偿还债务总额账面价值为3000万美元，近似公允价值[339] - 截至2022年1月31日，公司利率互换名义价值为3000万美元[340] - 2022年1月31日后假设利率变动100个基点，不会对未偿还债务和互换协议的合并净公允价值产生重大影响[340] - 2022年和2020年1月31日止年度，公司分别产生外汇损失370万美元和110万美元[341] - 2021年1月31日止年度，公司产生外汇收益250万美元[341] 业务风险 - 公司A类普通股投资风险高，若风险发生，公司业务、财务状况等可能受重大不利影响，股价可能下跌[66] - 公司面临市场竞争激烈、客户续约和服务拓展、云服务市场发展、新客户吸引等多方面风险[67] - 云内容管理市场竞争激烈，主要竞争对手有微软、OpenText等，部分对手低价或免费提供产品，给公司带来定价压力[70] - 公司业务增长部分依赖客户拓展服务使用，若客户不拓展，经营业绩可能受不利影响[75] - 新冠疫情持续影响公司业务，包括销售运营、客户和供应商等方面，未来影响程度不确定[82] - 经济低迷、衰退或不确定性可能导致客户延迟或减少信息技术支出，对公司业务、经营业绩和财务状况产生不利影响[85] - 若公司无法成功推出新产品或服务，或对现有产品服务进行改进，业务可能受不利影响[86] - 公司服务依赖第三方数据中心和云计算提供商，服务中断或延迟可能损害公司业务[69] - 销售聚焦云内容管理用例和企业及高监管客户，或致销售周期变长、成本增加、定价压力增大[88] - 若未达服务水平承诺，公司可能需提供信用或退款，甚至面临订阅终止，影响收入[91] - 公司拓展国际业务，面临本地化、法规、竞争、知识产权保护等多方面风险[93][95] - 英国脱欧带来经济和法律不确定性，或影响公司在英业务及财务结果[97] - 公司维护和推广品牌若失败或成本过高，会对业务和经营结果产生不利影响[98] - 公司季度财务结果可能因多种因素大幅波动，不能反映业务实际表现[101] - 公司服务存在安全漏洞或数据泄露风险，可能损害业务和经营结果[102] - 公司销售给政府实体面临竞争、认证、预算、合同终止等挑战和风险[87] - 公司客户合同包含特定义务和赔偿条款，若发生安全漏洞，可能面临赔偿或损害索赔，影响业务和经营业绩[108] - 隐私相关法律法规不断演变，可能限制公司服务使用和需求，增加合规成本[109][110][114][116] - 英国脱欧使数据保护问题存在不确定性，英国数据保护法发展及数据传输监管情况不明[111][113] - 若无法确保与第三方系统的互操作性，公司服务竞争力和经营业绩可能受损[120] - 公司运营基础设施用户和数据量增长，若管理不善，可能导致服务中断和延迟，影响业务[122] - 第三方数据中心和云服务提供商的服务中断或延迟，可能损害公司业务，且保险可能不足以弥补损失[124] - 公司服务的部分行业有特定合规要求，若无法满足，可能影响业务增长和声誉[119] - 公司服务对客户至关重要，若服务出现问题，可能导致声誉受损、市场份额下降及面临责任索赔[125] - 公司依赖第三方提供金融和运营服务，若服务失败或中断，将影响公司业务管理[129] - 公司与第三方建立战略关系以促进业务增长，但可能面临合作方产品质量、支持不足等风险[131][133] - 公司业务受自然灾害、疫情等灾难性事件影响，业务连续性和灾难恢复计划可能不足以应对[136] - 若公司高估或低估数据中心容量需求，将对运营结果产生不利影响[138] - 公司依赖互联网开展业务，法律法规变化、网络基础设施问题等会影响服务需求和业务运营[139] - 公司依赖关键员工和高技能人才，若无法招聘、留住和激励他们，将影响业务增长[141] - 公司需优化销售基础设施，若无法扩大和培训直销团队或维护在线销售体验，将阻碍业务增长[145][146] - 公司进行的收购和投资可能会扰乱业务并损害财务状况和运营结果[147] - 公司文化对成功至关重要，若无法在发展中保持文化，可能会损害业务[151] - 公司可能因第三方指控侵犯知识产权而面临诉讼，导致产生重大费用、支付巨额赔偿或持续特许权使用费等[152][153] - 公司保护知识产权的措施可能不足，获取专利可能需投入大量资源，且执法诉讼可能导致知识产权受损[154][156] - 公司使用开源软件，可能面临开源许可证解释风险、第三方所有权主张等问题，影响业务[157] - 公司可能需要额外资本支持运营或业务增长，但无法保证能以合理条件获得[158] - 公司若未能维持有效的披露控制和财务报告内部控制，可能影响财务报表准确性和合规性，导致股价下跌[161][162][163] - 美国公认会计原则的变化可能对公司财务结果产生重大影响，导致无法履行财务报告义务[165] - 税收法律或法规的变化、现有税法的不利解释或应用，可能增加公司服务成本，影响经营结果和现金流[166][167] - 贸易限制或贸易争端可能导致公司服务使用减少，影响业务、财务状况和经营业绩[174] - 违反反贿赂、反腐败和反洗钱法律可能使公司面临处罚和其他不利后果[175][176] - A类普通股市场价格一直且可能继续波动，受多种因素影响，过去波动后常引发证券集体诉讼[180][181][183] - 公司与可转换优先票据发行相关的上限看涨交易可能影响A类普通股价值，且面临交易对手风险[188][190] - 激进股东的行动可能对公司业务产生负面影响，包括成本增加、运营中断和股价波动[192][193][195] 公司融资与股权相关 - 2021年5月公司向以KKR为首的投资者发行50万股A类可转换优先股，持有人按转换为A类普通股的基础投票[196] - A类可转换优先股股息按每年3.0%的利率累计，按季度复利，公司可选择实物支付或现金支付[200] - A类优先股将按较高价值赎回，若按清算偏好赎回需支付“足额”溢价[203] - 公司预计在可预见的未来不会向A类普通股股东宣派任何股息[206] - 特拉华州法律规定，持有公司超过15%已发行股本的股东，在未获至少三分之二非该股东持有的A类普通股持有人批准时，不得进行某些业务合并[179] - 公司章程和特拉华州法律中的反收购条款可能阻碍收购，限制股东获得溢价的机会[178][179] 会计与法规相关 - 公司按订阅期确认服务收入，新业务的起伏可能不会立即反映在经营业绩中[78] - 欧盟《通用数据保护条例》规定，对违规公司的罚款最高可达2000万欧元或全球营收的4%[110] - 2020年1月1日，加州《消费者隐私法案》生效；2023年1月1日，《加州隐私权法案》实质性条款生效[114] - 公司目前拥有AICPA SOC 1、2和3报告，以及ISO/IEC 27001、27017和27018等认证，但可能无法维持或获得其他认证[119] - 公司高级信贷安排包含运营和财务限制及契约，需遵守最高优先担保杠杆比率、最高总杠杆比率和最低利息覆盖率[160] 外汇与利率相关 - 公司以匹配外币资产与应付款、维持少量非美元现金储备管理汇率风险，但无其他对冲计划[96] - 公司支持11种外币计价的销售合同，受外汇风险影响[341] - 循环贷款按伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加1.15% - 1.65%的利差计息[339]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年全年营收增长13%，高于最初9% - 10%的指引，其中外汇汇率带来约60个基点的正向影响，按固定汇率计算，结果远超初始指引，且较上一年11%的增长率有所加速 [23] - 2022财年营收增长率与自由现金流利润率之和达33%，超过30%的初始目标，较上一年的26%显著提升 [23] - 第四季度营收2.33亿美元，同比增长17%，连续四个季度加速增长且高于指引上限 [24] - 第四季度剩余履约义务（RPO）达10.7亿美元，同比增长19%，增速超营收 [24] - 第四季度账单收入3.38亿美元，同比增长9%，处于第四季度高个位数增长预期的上限；2022财年全年账单收入增长16%，高于营收增长率，较上一年提高7个百分点 [25] - 截至第四季度末，净留存率为111%，高于第三季度的109%和上一年的102%；年化全客户流失率从5%降至4% [27] - 第四季度毛利率同比扩大190个基点至75.1%，毛利润1.75亿美元，同比增长20%，增速超营收300个基点 [27] - 第四季度营业收入同比增长33%至4800万美元，运营利润率达创纪录的20.8%，较上一年的18.3%提高250个基点 [28] - 第四季度销售和营销费用为6500万美元，占营收的28%，较上一年的29%下降100个基点 [28] - 第四季度研发费用为4100万美元，占营收的17%，与上一年持平 [28] - 第四季度一般及行政费用为2000万美元，占营收的9%，与上一年持平 [29] - 第四季度摊薄后非GAAP每股收益为0.24美元，高于指引上限，高于上一年的0.22美元 [29] - 第四季度运营现金流为4900万美元，低于上一年的5800万美元；自由现金流为3300万美元，低于上一年的4100万美元 [30] - 2022财年全年运营现金流和自由现金流分别增长19%和41% [30] - 资本租赁付款从去年的1400万美元降至1200万美元 [31] - 2022财年回购2260万股，约5.67亿美元，截至1月31日，授权回购计划下剩余约1.31亿美元的回购额度 [32] - 预计2023财年第一季度营收2.33 - 2.35亿美元，非GAAP运营利润率约21%，非GAAP每股收益0.24 - 0.25美元，GAAP每股收益 - 0.04 - - 0.05美元 [34] - 预计2023财年全年营收9.9 - 9.96亿美元，非GAAP运营利润率约22%，非GAAP每股收益1.1 - 1.14美元，GAAP每股收益 - 0.03 - - 0.07美元 [35] - 预计2023财年账单收入增长与营收增长大致一致，第一、二季度账单收入增长率为高个位数，下半年超过营收增长；RPO增长将超过全年营收和账单收入增长 [36] - 预计2023财年营收增长率与自由现金流利润率之和至少为37%，高于之前目标200个基点，较去年的33%提高400个基点 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度，10万美元以上交易达128笔（上一年为121笔），100万美元以上交易达9笔（上一年为4笔）；2022财年，10万美元以上交易同比增长25% [10] - 第四季度，10万美元以上的多产品套件交易达83笔，同比增长51%；2022财年，10万美元以上的套件交易同比增长110% [11] - 目前，35%的营收来自购买套件的客户，较上一年的24%显著增加 [27] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022财年，公司在全球推出原生电子签名产品Box Sign，在安全合规、协作和工作流方面进行重大产品改进，加强合作伙伴集成生态系统 [9] - 未来将继续专注于为客户增加价值的产品能力和投资，扩大总可寻址市场；2023财年将推进内容云建设，聚焦无摩擦的安全合规、无缝协作和工作流以及集成到每个应用程序的开放平台三个核心差异化因素 [18] - 采用规模化、落地并拓展的市场进入策略，优化客户续约和拓展方案，针对高价值和可重复使用的用例，扩大系统集成商和合作伙伴生态系统，在关键地区和细分市场加大投入，利用数字渠道实现增长 [19] - 定价和包装策略旨在让客户充分利用Box平台的全部功能，最新的多产品套餐Enterprise Plus吸引了更多新老客户 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情促使工作全面数字化转型，云成为工作基础，员工需随时随地工作，业务流程数字化，企业需确保信息安全，内容是客户业务核心，但多数企业内容管理系统存在问题，Box的内容云平台可解决这些问题 [11][12] - 对2023财年实现目标充满信心，将继续推动年度营收加速增长和利润率扩张 [38] 其他重要信息 - 公司将于3月16日举办虚拟财务分析师日活动，届时高管将深入探讨产品战略、市场进入策略、员工战略和长期财务模型 [37] - 公司密切关注乌克兰局势，首要任务是保障员工安全和福祉，Box.org和全球员工已为受影响者提供援助 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 净留存率（NRR）若在套件和Enterprise Plus方面持续取得良好进展，有哪些因素可能阻碍其进一步提高？ - 近期净留存率的改善包括15%的扩张和4%的客户流失率，套件销售的持续增长是净留存率的重要驱动因素，但随着过去一年的增长，未来比较基数将更具挑战性；同时，外汇因素会对净留存率产生一定的下行影响，但公司对设定的目标有信心 [42][44] 问题2: 公司在对待净留存率目标时是否保守，若扩张率上升，是否有提升空间？ - 公司在设定预期时会保持谨慎，套件业务的发展带来了一定的上升空间，但外汇因素会对净留存率产生下行影响，不过公司对目标有信心 [44] 问题3: 第四季度净留存率达111%且营收增长率高，公司在新客户方面有何不同做法，2023年及以后如何平衡新客户拓展和现有客户扩张？ - 未来将继续保持平衡的策略，在分析师日将详细介绍落地并拓展模式的机制，尤其是Enterprise Plus计划；第四季度在追加销售和新客户获取方面都表现出色，如赢得日本邮政等新客户；过去一年约70% - 75%的新订单来自现有客户，预计未来一年也将保持在该范围内 [46][47][48] 问题4: 对于大客户，用户渗透率如何，在扩张方面，Box Sign的采用情况及Box Shield的杠杆作用如何？ - 大型企业客户的潜在座位数仍有很大提升空间，公司可通过增加座位数、推动客户升级到更高价格计划以及增加API使用量等方式实现增长；Box Sign在第四季度全球推出后，已取得良好的初始采用和交易成果，公司将重点推动其在客户群体中的广泛采用 [52][53] 问题5: 当前定价环境如何，销售生产力提升情况，折扣情况如何？ - 公司在定价方面具有竞争力，既能保持价格稳定，又能在客户升级到更高版本时实现价格提升；随着内容云产品组合的扩展，公司可将多个IT支出类别整合到一个产品中，从而获得定价优势，同时提高销售生产力、毛利率和客户留存率 [56][57] 问题6: 预计RPO增长将超过营收和账单收入，需求环境如何，合同期限因素如何考虑？ - 需求环境健康，RPO是增长的领先指标，反映了近期业务的发展势头；过去一年合同期限逐渐延长，推动了积压订单的增长，但RPO的各组成部分都有健康增长，包括与合同期限无关的递延收入部分；预计合同期限将保持相对稳定，可能会有轻微延长 [60][62] 问题7: 2023财年毛利率指引较第四季度有所提升，效率提升的来源以及投资领域有哪些？ - 毛利率的提升得益于更高效的基础设施管理，包括硬件和软件效率的提高、资本租赁付款的减少以及向公共云合作伙伴迁移更多工作负载；同时，客户对Box解决方案的认可度提高，采用套件的客户增多，也有助于提高毛利率；在运营利润率方面，公司将继续扩大销售团队规模，投资于令人兴奋的产品路线图，并在低成本地区进行大部分投资 [64][65][66] 问题8: 从产品角度看，除Box Sign外，还有哪些可能成为并购驱动因素的领域？ - 公司对Box Sign的早期成果和市场反馈感到满意，将继续更新其表现和采用情况；在产品扩展方面，公司将进行有纪律的技术并购以加速产品路线图，但大部分创新将来自内部；公司将围绕内容生命周期，在安全合规、协作和内容市场等领域进行拓展，确保客户能够在单一平台上完成完整的内容生命周期管理 [70][71] 问题9: Box Sign在新客户和现有客户中的表现如何，向公共云基础设施过渡的进展如何，重叠基础设施的双重支出情况如何？ - 公司目前的核心重点是让现有客户使用Box Sign，同时它也成为吸引新客户的有力用例，但整体结果仍处于早期阶段；向公共云基础设施的过渡是一个多年的过程，公司已使用公共云十多年，并在不断增加其使用比例；为减少双重支出，团队采取了有条不紊的迁移策略，但由于租赁和现有硬件承诺，部分双重支出不可避免，未来几年将逐步减少自有基础设施的使用，更多地依赖公共云 [73][74][75] 问题10: SMB市场的需求环境、客户留存率如何，2023财年的指导中对SMB市场有哪些假设？ - SMB市场需求在2022财年一直很强劲，第四季度是一个里程碑式的季度；公司的策略适合商业细分市场，对于中小型企业来说，单一内容云平台能够满足其数据安全、合规、内容管理和协作等需求，同时解决资源和预算限制问题；销售团队在企业和SMB业务中都实现了两位数的生产力增长；虽然最小客户的流失率略高，但由于强劲的扩张，SMB和企业的净留存率相当 [78][79][81] 问题11: 毛利率能达到多高，能否回到IPO前后80%以上的水平？ - 随着向公共云迁移策略的实施，毛利率仍有上升空间，76%并非上限，公司将继续推动迁移和提高效率，以在2023财年后进一步扩大毛利率 [84] 问题12: 2023财年运营利润率目标为22%，表面上未体现出运营支出的杠杆作用，外汇影响、差旅和费用回归、工资通胀以及销售和营销投资等因素对运营支出各项目的影响如何？ - 外汇因素预计对运营利润率产生约1个百分点的影响，且体现在损益表的所有项目中；差旅、活动和设施等费用在疫情期间节省了200 - 300个基点，预计部分费用将恢复，但由于成本控制措施，影响将超过100个基点，具体规模取决于向混合办公模式的回归情况；公司预计全年运营利润率将持续扩大，下半年高于上半年 [86][87]

客户收入占比变化 - 2021年10月31日和2020年10月31日止的三个月和九个月，美国客户收入占比分别为67%和68%，日本客户收入占比为18%；2020年同期美国客户收入占比为72%，日本客户收入占比分别为14%和13%[47] 会计政策变更影响 - 2021年2月1日采用ASU 2020 - 06，累计亏损减少0.6百万美元，额外实缴资本减少68.6百万美元，非流动净债务增加68.0百万美元[50] 递延收入情况 - 2021年10月31日和2021年1月31日，递延收入分别为429.7百万美元和465.6百万美元；2021年和2020年10月31日止三个月，分别确认递延收入182.5百万美元和159.7百万美元；2021年和2020年10月31日止九个月，分别确认递延收入393.5百万美元和363.2百万美元[54] 剩余订阅合同履约义务 - 截至2021年10月31日，剩余订阅合同履约义务为948.1百万美元，预计未来12个月确认62%的收入，大部分剩余余额预计在24个月内确认[55] 货币市场基金公允价值 - 截至2021年10月31日，货币市场基金公允价值为327,021千美元；2021年1月31日为256,861千美元[59] 定期存单归类 - 截至2021年10月31日，有140百万美元定期存单归类为短期投资，30百万美元定期存单归类为现金等价物[59][61] 债务账面价值与公允价值 - 截至2021年10月31日和2021年1月31日，2017年11月信贷安排未偿还债务账面价值为30.0百万美元；2021年1月发行的可转换优先票据公允价值在2021年10月31日和2021年1月31日分别为412.9百万美元和348.4百万美元[62] 坏账准备 - 截至2021年10月31日和2021年1月31日，坏账准备为2.7百万美元[63] 物业和设备净值与折旧 - 截至2021年10月31日，物业和设备净值为117,397千美元；2021年1月31日为160,148千美元[65] - 2021年和2020年截至10月31日的三个月，物业和设备折旧费用分别为1630万美元和1750万美元；九个月分别为4870万美元和5110万美元[66] 物业和设备地理位置 - 截至2021年10月31日和2021年1月31日，96%的物业和设备位于美国[47] 使用权资产净值 - 2021年10月31日和2021年1月31日，使用权资产净值分别为168840千美元和194253千美元[68] 租赁成本 - 2021年和2020年截至10月31日的三个月，总租赁成本分别为27371千美元和28543千美元；九个月分别为81416千美元和84748千美元[71] 公司收购情况 - 2021年2月8日，公司以5430万美元收购SignRequest B.V.，其中现金4430万美元，A类普通股价值1000万美元[75] - 2021年2月16日，公司以1480万美元现金收购Cloud FastPath的某些资产并承担某些负债[77] 商誉情况 - 2021年10月31日和2021年1月31日，商誉分别为7590万美元和1870万美元[79] 无形资产摊销 - 2021年截至10月31日的三个月和九个月，无形资产摊销分别为150万美元和360万美元[80] - 截至2021年10月31日，无形资产预计摊销费用总计19550千美元[82] 信用证总额 - 2021年10月31日和2021年1月31日，信用证总额分别为1880万美元和2700万美元[83] 不可撤销合同采购未来付款 - 截至2021年10月31日，不可撤销合同采购未来付款总计246644千美元[85] 可转换优先票据发行 - 2021年1月公司发行3.45亿美元本金的0.00%可转换优先票据，初始转换价约为每股25.80美元，调整后约为每股25.78美元[91] 可转换优先票据净账面价值 - 截至2021年10月31日，可转换优先票据的净账面价值为2.67614亿美元，其中本金3.45亿美元，未摊销债务转换期权折价6991.6万美元，未摊销发行成本747万美元[96] 可转换优先票据发行成本摊销 - 发行可转换优先票据的发行成本按0.56%的实际利率摊销至利息费用，2021年第三季度和前九个月的利息费用分别为50万美元和140万美元[97] 上限期权交易 - 公司与某些交易对手进行了上限期权交易，涉及约1340万股A类普通股，成本为2780万美元[98] 信贷协议情况 - 2017年11月的信贷协议经修订后，循环承诺为6500万美元，信用证发行子限额为4500万美元，循环贷款利率为LIBOR加1.15% - 1.65%[99] 未偿还债务总额 - 截至2021年10月31日，公司未偿还债务总额账面价值为3000万美元，且符合所有财务契约[100] A类可转换优先股发行 - 2021年4月公司与KKR相关投资基金达成投资协议，发行50万股A类可转换优先股，总价5亿美元，每股1000美元[102] A类可转换优先股股息 - A类可转换优先股年股息率为3.0%，按季度复利，截至2021年10月31日，应计股息为710万美元[104][111] 股票回购情况 - 2021年6月公司进行“荷兰式拍卖”要约收购，回购920万股A类普通股，总价2.382亿美元[112][113] - 2021年7月公司董事会授权2.6亿美元股票回购计划，截至2021年10月31日，已回购780万股，总价1.882亿美元，后续回购授权总额增至4.6亿美元[114] - 2021年11月27日，董事会授权将股票回购计划扩大2亿美元，使批准回购的总金额增至4.6亿美元[133] 股权计划预留股份 - 截至2021年10月31日，2015年股权奖励计划预留26,849,605股用于未来发行，2015年员工股票购买计划预留6,382,506股用于未来发行[115][117] 员工股票购买计划规则 - 2015年员工股票购买计划允许符合条件的员工以高达15%的折扣购买A类普通股，购买价格为发行日或购买日股票公平市场价值较低者的85%[116][117] 股票期权与受限股票单位情况 - 截至2021年10月31日，股票期权余额为6,302,317股，加权平均行使价格为10.93美元，累计内在价值为93,985,000美元；受限股票单位未归属余额为15,824,790股，平均授予日公允价值为20.78美元[119][121] 基于股票的薪酬费用 - 2021年前九个月，公司分别确认与2021财年和2022财年高管奖金计划相关的基于股票的薪酬费用320万美元和1070万美元，2022财年高管奖金计划未确认的薪酬费用为410万美元[122] - 2021年第三季度和前九个月，基于股票的薪酬总费用分别为45,589,000美元和131,507,000美元，2020年同期分别为37,834,000美元和115,438,000美元[125] 归属于普通股股东的净亏损每股情况 - 2021年第三季度和前九个月，归属于普通股股东的基本和摊薄后净亏损每股分别为0.12美元和0.29美元，2020年同期分别为0.03美元和0.25美元[128] 公司现金、投资与债务情况 - 截至2021年10月31日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资为7.089亿美元，未偿债务总额为3000万美元[227] 利率互换情况 - 截至2021年10月31日，公司利率互换的名义价值为3000万美元，假设利率变动100个基点不会对未偿债务和互换协议的合并净公允价值产生重大影响[228] 外汇兑换损益 - 2021年前九个月，公司确认外汇兑换损失340万美元，2020年同期确认外汇兑换收益160万美元[229]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收2.24亿美元，同比增长14%，连续三个季度加速增长且高于指引上限 [24] - 净留存率为109%，高于上一年的103%和第二季度的106% [9] - 剩余履约义务（RPO）为9.48亿美元，同比增长25%，超出营收增速11个百分点，预计未来12个月确认超60% [25] - 第三季度账单收入2.31亿美元，同比增长25%，远超预期 [25] - 毛利率为74.7%，较去年的73.4%提升130个基点，毛利润1.67亿美元，同比增长16% [26] - 第三季度运营收入4600万美元，同比增长32%，运营利润率20.7%，较去年的18.0%提升270个基点 [27] - 第三季度摊薄后非GAAP每股收益0.22美元，高于指引上限，去年为0.20美元 [27] - 第三季度运营现金流4600万美元，同比增长2%，年初至今增长33%；自由现金流3100万美元，同比增长19%，年初至今增长73% [28] - 资本租赁付款为1200万美元，低于去年第三季度的1500万美元，预计2022财年资本支出和资本租赁付款合计约占营收的7%，去年为9% [29] - 预计2022财年第四季度营收2.27 - 2.29亿美元，同比增长最高达15%；非GAAP运营利润率约21%，同比提升270个基点；非GAAP每股收益0.22 - 0.23美元，GAAP每股收益 - 0.06 - - 0.05美元；账单收入增长为高个位数 [31] - 预计2022财年营收8.68 - 8.70亿美元，同比增长最高达13%；非GAAP运营利润率约20%，较去年提升460个基点；非GAAP每股收益0.83 - 0.84美元，GAAP每股收益 - 0.35 - - 0.34美元；账单收入增长约15%，较上一年提升6个百分点 [33] - 预计2022财年营收增长率与自由现金流利润率之和至少为32%，较去年提升600个基点 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 10万美元以上交易达97笔，同比增长56%，其中10万美元以上套件交易61笔，同比增长177%，套件附加率为63%，高于2021财年第三季度的35% [9] - 约30%的营收来自购买套件的客户，较一年前的高个位数显著增加 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美和EMEA地区第三季度套件附加率处于70%中段 [10] - 日本地区套件附加率环比下降，但公司正加强对渠道合作伙伴的教育，预计第四季度整体附加率将改善 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长战略与混合工作方式、企业数字化转型压力以及数据安全合规隐私的重要性这三大趋势相契合，通过Box内容云提供安全内容管理和协作解决方案 [8] - 聚焦三大关键产品支柱，即提供内容安全合规、实现云协作和工作流无缝衔接、集成客户使用的各类应用，以扩展整个内容生命周期 [10] - 过去两年推进内容云愿景，推出Box Shield、Box Relay、Box Shuttle等产品，深化与微软、Salesforce等平台的集成 [11] - 推出Box Sign电子签名产品，已在客户采用和使用方面取得早期成功，计划在未来几个季度推出高级电子签名功能 [12][14] - 采用“落地并拓展”的市场进入模式，优化定价和套餐，专注生命科学、金融服务、联邦政府等关键垂直领域 [20] - 董事会授权2亿美元普通股回购计划，加上此前宣布的5亿美元回购授权，公司计划以股票回购形式向投资者返还7亿美元，目前约有2.6亿美元的剩余回购额度 [30] - 计划利用强大的资产负债表和稳定的现金流，投资关键增长计划和战略并购机会，以增强和加速产品路线图 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 远程工作、数字化转型和网络安全挑战促使企业重新思考内容管理方式，公司认为自身在这一转变中具有独特优势 [23] - 公司内容云平台与客户产生共鸣，有望实现长期盈利增长，预计2024财年实现营收增长与自由现金流利润率之和达40%的目标 [34] 其他重要信息 - 公司将于2022年3月16日举行投资者日活动 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第三季度账单收入强劲是否有异常因素 - 第三季度无异常情况，是正常的早期续约量，主要由客户采用更广泛功能（如套件）驱动，体现了第三季度的强劲执行 [38] 问题: 今年的业绩对士气、留存率和招聘有何影响 - 公司对今年的业绩感到兴奋，内部以“增长之年”为战略，员工士气高昂，文化强大，执行能力出色，预计未来继续保持 [40] 问题: 净留存率大幅提升的驱动因素，用户增长和套件势头的贡献分别是多少 - 净留存率由客户净扩张和稳定的5%全流失率构成，今年至今从102%提升至109%，主要由现有客户的强劲扩张驱动，交叉销售、每座位价格提升和客户购买更多座位的情况较为均衡，同时也受益于去年第二和第三季度新冠影响的消退，体现了套件产品的粘性和需求 [43] 问题: 在G2K客户群体中的扩张空间如何 - 整体客户群体有6 - 7倍的座位扩张空间，虽未具体分析G2K客户，但在财富500强和大型客户中也有显著的扩张空间，包括座位扩张和通过向多产品计划迁移提高每座位价格 [45] 问题: 第三季度的改善是市场驱动还是公司特定因素（如套件和生产力）导致的 - 难以量化两者的贡献，执行成果是多年战略和市场进入模式演变的结果，产品套件和产品路线图（如数据安全、合规和电子签名解决方案）起到了推动作用，同时客户对长期数字化转型和IT战略的思考也促进了与公司的战略对话，体现在大额交易指标上 [48][49] 问题: 第三季度账单和RPO数据较好是否提前拉动了第四季度的需求，第四季度业务管道是否与第三季度的强劲趋势相符 - 账单结果季度间可能有波动，全年预计账单增长高于营收增长约15%。第四季度账单增长受外汇汇率和大客户付款期限变更的一次性负面影响约4个百分点，且去年第四季度账单增长基数较高，但业务潜在动力强劲，未受异常提前拉动或疲软影响，公司设定预期时会保持保守 [51][52] 问题: 能否分析套件采用和企业计划对客户群体的提升情况 - 从定价角度看，客户采用套件后的费用约为仅使用核心Box服务的两倍，对平均合同价值、每座位价格、净留存率和毛利率有积极影响。目前判断长期客户群体情况还为时尚早，但采用更高级功能的客户粘性更高，净留存率比仅使用核心服务的客户高约20个百分点，这种组合转变增强了公司对长期增长和净留存的信心 [55][56] 问题: 目前年收入超过10万美元的客户占营收的比例是多少 - 约60% - 65%的总营收来自年收入超过10万美元的客户，较上次报告有所增加，但变化不大 [58] 问题: 大客户将付款期限从年度改为半年的原因是什么 - 该客户有特殊敏感性，公司为维护合作关系进行了调整。该客户的年度合同价值一直在稳步增长，且处于多年期合同中 [60] 问题: 销售代表的生产力趋势如何，当前招聘环境如何 - 过去几年销售团队生产力持续改善，去年企业销售团队增长约13%，今年至今企业和SMB销售团队均实现两位数增长，这得益于新产品和套件的推动以及市场进入投资向高绩效地区的聚焦。公司今年销售团队规模预计增长低两位数，尽管行业招聘环境具有挑战性，但仍在稳步朝着目标增长 [62] 问题: Box Sign在竞争中的最大差异化因素是什么 - 主要差异化在于Box内嵌入电子签名功能，用户可一键启动签名流程，无需转移文件或通过其他系统，且Box平台提供一流的API，能简化和优化已在Box内的内容的签名流程，有助于扩大平台价值、推动座位增长、提高每座位价格和净留存率 [65][66] 问题: 未来最看好的创新领域或机会是什么 - 主要聚焦三个领域：安全和合规、工作流和协作、平台和开放API。具体包括电子签名和相关工作流的进步、Box Shield在数据安全方面的深化以及客户在Box内和合作伙伴生态系统中的协作和信息共享 [69][70] 问题: 日本地区套件附加率下降的原因是什么，是否意味着该地区市场疲软 - 日本市场本季度表现强劲，包括10万美元以上交易指标。由于日本市场高度依赖渠道，套件附加率受渠道合作伙伴的赋能和教育影响，公司正重点关注这一问题，预计第四季度及以后该指标将改善。实际上，来自日本的许多交易包含多个附加产品，只是未打包成套件 [73] 问题: 10万美元以上交易中，新客户签约和现有客户扩张的比例如何，该比例是否有上升趋势 - 披露的交易指标为新增合同价值至少10万美元的交易。新客户和现有客户的比例每个季度会有所波动，通常约70% - 75%的预订和六位数交易来自现有客户，25% - 30%来自新客户 [76] 问题: 递延收入、RPO、CRPO等领先指标领先于营收增长，未来营收增长是否会赶上这些指标 - 公司业务势头强劲，致力于推动营收增长。RPO增长受多种因素驱动，包括潜在预订增长、大量多年期大合同以及小客户从月度合同转向年度合同等会计因素。鉴于业务动力，公司有能力继续提高增长速度 [78] 问题: 公司在过去几个季度对市场进入和战略的投资有哪些，如何体现在净留存率和平台新用户采用上 - 市场进入执行主要聚焦产品创新，这影响了销售团队生产力和业务势头。公司根据AE招聘率调整计划，预计在扩大销售团队的同时提高生产力，将在第四季度财报电话会议上提供更多明年的预期信息。此外，公司还在数字营销、需求生成渠道等方面进行投资，以提高效率和推动增长 [81][82] 问题: 从长期来看（2023 - 2025年之后），新客户和现有客户扩张对增长的贡献如何 - 未来几年，预计新客户和现有客户扩张在预订方面的贡献相对稳定，现有客户扩张约占新业务的70% - 75% [84]

客户收入占比情况 - 2021年7月31日和2020年同期的三、六个月，美国客户收入占比分别为68%和69%，日本客户收入占比为18%；2020年同期美国客户收入占比为72%，日本客户收入占比分别为14%和13%[44] 会计准则采用影响 - 2021年2月1日采用ASU 2020 - 06，累计亏损减少0.6百万美元，额外实收资本减少68.6百万美元，非流动净债务增加68.0百万美元[47] 递延收入情况 - 2021年7月31日和2021年1月31日，递延收入分别为422.0百万美元和465.6百万美元[51] 剩余订阅合同履约义务情况 - 截至2021年7月31日，剩余订阅合同履约义务为922.4百万美元，预计未来12个月确认61%的收入[52] 货币市场基金及定期存单情况 - 2021年7月31日，货币市场基金为556,987千美元，2021年1月31日为256,861千美元；2021年7月31日有50百万美元的十二个月到期定期存单[56] 债务账面价值及公允价值情况 - 2021年7月31日和2021年1月31日，2017年11月信贷安排的未偿债务账面价值为30.0百万美元；2021年7月31日和2021年1月31日，可转换优先票据公允价值分别为397.6百万美元和348.4百万美元[57] 坏账准备情况 - 2021年7月31日和2021年1月31日，坏账准备分别为2.6百万美元和2.7百万美元[58] 物业和设备净值情况 - 2021年7月31日和2021年1月31日，物业和设备净值分别为131,641千美元和160,148千美元[60] 应收账款客户占比情况 - 截至2021年7月31日，无客户占应收账款总额超过10%；截至2021年1月31日，有一经销商占应收账款总额超过10%；2021年和2020年三、六个月，无单一客户占收入超过10%[42] 物业和设备地区占比情况 - 截至2021年7月31日和2021年1月31日，美国的物业和设备约占96%[44] 物业和设备折旧费用情况 - 2021年和2020年截至7月31日的三个月，物业和设备折旧费用分别为1610万美元和1720万美元；六个月分别为3240万美元和3360万美元[62] 使用权资产情况 - 2021年7月31日和1月31日，使用权资产总值分别为27366.2万美元和27042.8万美元，使用权资产净值分别为17581.8万美元和19425.3万美元[64] 总租赁成本情况 - 2021年和2020年截至7月31日的三个月，总租赁成本分别为2690.3万美元和2854万美元；六个月分别为5404.4万美元和5620.5万美元[67] 租赁负债情况 - 截至2021年7月31日，经营租赁和融资租赁负债的总租赁付款分别为25432.9万美元和8908.3万美元，现值分别为21915.8万美元和8501.5万美元[69] 公司收购情况 - 2021年2月8日，公司以5430万美元收购SignRequest B.V.，其中4430万美元为现金，1000万美元为A类普通股[71] - 2021年2月16日，公司以1480万美元现金收购Cloud FastPath的某些资产并承担某些负债[73] 商誉余额情况 - 截至2021年7月31日的六个月，商誉余额从1874万美元增至7478.2万美元，主要因收购SignRequest和Cloud FastPath[77] 已收购无形资产情况 - 截至2021年7月31日，已收购无形资产总值为2040.4万美元，累计摊销214.3万美元，账面价值为1826.1万美元[78] 信用证总额情况 - 截至2021年7月31日和1月31日，公司信用证总额分别为1900万美元和2700万美元[81] 不可撤销合同采购付款情况 - 截至2021年7月31日，不可撤销合同采购的未来付款总额为25304万美元，另有1040万美元已在资产负债表中确认[84] 可转换优先票据发行及相关情况 - 2021年1月公司发行3.45亿美元本金的0.00%可转换优先票据，初始每1000美元本金可转换为38.7665股A类普通股，转换价约25.80美元/股，6月调整后每1000美元本金可转换为38.7962股，转换价约25.78美元/股[88] - 截至2021年7月31日，可转换优先票据本金34.5亿美元，未摊销债务发行成本847万美元，账面净值3.3653亿美元；2021年第一季度和上半年利息费用分别为40万美元和90万美元，发行成本摊销的实际利率为0.56%[93] - 2021年1月，公司发行了本金总额为3.45亿美元的0.00%可转换优先票据，到期日为2026年1月15日[221] 上限期权交易情况 - 公司与交易对手进行了上限期权交易，涉及约1340万股A类普通股，执行价格约25.80美元/股，初始上限价格35.58美元/股，成本2780万美元计入额外实收资本的减少项[94] 信贷协议修订情况 - 2021年7月26日公司修订2017年11月的信贷协议，借款到期日为2024年7月26日，循环信贷承诺为6500万美元，信用证子限额为4500万美元，循环贷款利率为LIBOR加1.15% - 1.65%[96] 未偿还债务及利率互换情况 - 截至2021年7月31日，公司未偿还债务总额账面价值为3000万美元，利率互换名义价值为3000万美元[97][98] A类可转换优先股发行情况 - 2021年5月12日公司向KKR相关投资基金发行50万股A类可转换优先股，总价5亿美元，每股1000美元，初始清算优先权为1000美元/股，股息率为3.0%/年，按季度复利[99][100] A类可转换优先股相关成本及股息情况 - 截至2021年7月31日，公司确认A类可转换优先股发行成本增值0.5万美元，应计股息330万美元[107] 股票回购情况 - 2021年6月公司发起“荷兰式拍卖”要约收购，以25.75美元/股回购920万股A类普通股，总价2.382亿美元[108] - 2021年7月公司董事会授权2.6亿美元股票回购计划，截至7月31日，以23.48美元/股的加权平均价格回购210万股，总价5010万美元[109] 股权奖励计划预留股份情况 - 截至2021年7月31日，2015年股权奖励计划预留27,084,523股用于未来发行[111] 员工股票购买计划预留股份情况 - 2015年员工股票购买计划允许符合条件的员工以高达15%的折扣购买A类普通股，截至2021年7月31日，预留1,356,993股用于未来发行[112][113] 股票期权情况 - 截至2021年7月31日，股票期权的未行使余额为6,355,137股，加权平均行使价格为10.93美元，内在价值总计82,660千美元[115] 绩效股票期权情况 - 截至2021年7月31日，基于市场绩效目标的绩效股票期权未行使余额为1,375,000股[116] 受限股票单位情况 - 截至2021年7月31日，受限股票单位的未归属余额为16,619,721股，平均授予日公允价值为20.31美元，未确认的基于股票的薪酬费用为31840万美元[120] 高管奖金计划相关薪酬费用情况 - 2021年上半年，公司分别确认了与2021财年和2022财年高管奖金计划相关的基于股票的薪酬费用320万美元和600万美元，2022财年高管奖金计划未确认的薪酬费用为700万美元[121] 基于股票的薪酬总费用情况 - 2021年第二季度和上半年，基于股票的薪酬总费用分别为44,128千美元和85,918千美元[124] 归属于普通股股东净亏损情况 - 2021年第二季度和上半年，归属于普通股股东的基本和摊薄后净亏损每股分别为0.08美元和0.17美元[127] 现金及债务情况 - 截至2021年7月31日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资为8.302亿美元，未偿债务总额为3000万美元[219] 外汇风险及相关情况 - 公司销售合同主要以美元计价，支持11种外币合同，客户外币账单面临外汇风险[222] - 11种货币中有5种仅通过在线销售提供，需信用卡结算，外汇风险限于信用卡结算时间[222] - 部分运营费用在美国境外产生，以外币计价，受汇率波动影响[222] - 国际子公司持有外币资产和负债余额[222] - 汇率波动会导致公司资产、负债和现金流波动，影响营收和运营费用[222] - 公司通过维持资产负债平衡和减少非美元现金余额管理外汇风险，未进行衍生品或套期交易[222] - 截至2021年7月31日的六个月，公司确认250万美元外汇损失[222] - 截至2020年7月31日的六个月，公司确认220万美元外汇收益[222]

Box, Inc. (NYSE:BOX) Q2 2022 Earnings Conference Call August 25, 2021 5:00 PM ET Company Participants Cynthia Hiponia - Vice President of IR Aaron Levie - CEO Dylan Smith - CFO Conference Call Participants Brian Peterson - Raymond James Steve Enders - KeyBank Capital Markets Matthew Cox - JPMorgan Chad Bennett - Craig Hallum Operator Good day and thank you for standing by and welcome to the Box Inc., Second Quarter Fiscal 2022 Earnings Conference Call. At this time all participants are in a listen-only mode ...

客户收入占比变化 - 2021年和2020年截至4月30日的三个月，美国客户收入占比分别为69%和73%，日本客户收入占比分别为17%和13%[38] 财产和设备占比情况 - 2021年4月30日和1月31日，美国的财产和设备约占96%[38] 会计准则采用影响 - 2021年2月1日采用ASU 2020 - 06，累计亏损减少0.6百万美元，额外实收资本减少68.6百万美元，非流动债务净额增加68.0百万美元[41] 递延收入情况 - 2021年4月30日和1月31日，递延收入分别为423.2百万美元和465.6百万美元[46] - 2021年和2020年截至4月30日的三个月，确认的包含在递延收入余额中的收入分别为167.4百万美元和154.4百万美元[46] 订阅合同履约义务 - 截至2021年4月30日，订阅合同剩余履约义务为864.8百万美元，预计未来12个月确认62%的收入[47] 货币市场基金和定期存单 - 截至2021年4月30日，货币市场基金为324,926千美元，1月31日为256,861千美元[52] - 截至2021年4月30日，有到期日为十二个月的定期存单50百万美元[52] 债务账面价值和公允价值 - 截至2021年4月30日和1月31日，2017年11月信贷安排的未偿债务总额账面价值为30.0百万美元[53] - 截至2021年4月30日和1月31日，可转换优先票据公允价值分别为375.3百万美元和348.4百万美元[53] 物业及设备情况 - 截至2021年4月30日，物业及设备总值478,930美元，净值146,100美元；截至2021年1月31日，总值484,171美元，净值160,148美元[60] - 2021年和2020年截至4月30日的三个月，物业及设备折旧费用分别为1620万美元和1640万美元，其中融资租赁服务器及相关设备折旧费用均为1310万美元[61] 使用权资产情况 - 截至2021年4月30日，使用权资产总值270,331美元，净值183,401美元；截至2021年1月31日，总值270,428美元，净值194,253美元[63] 其他长期资产情况 - 截至2021年4月30日，其他长期资产为51,949美元；截至2021年1月31日，为32,774美元[65] 资本化软件摊销费用 - 2021年和2020年截至4月30日的三个月，资本化软件摊销费用分别为300万美元和190万美元[67] 租赁成本情况 - 2021年和2020年截至4月30日的三个月，租赁总成本分别为27,141美元和27,665美元[70] 租赁负债现值 - 截至2021年4月30日，经营租赁和融资租赁负债现值分别为226,229美元和96,987美元[72] 公司收购情况 - 2021年2月8日，公司以5430万美元收购SignRequest B.V.，其中4430万美元现金，1000万美元为A类普通股[75] - 2021年2月16日，公司以1480万美元现金收购Cloud FastPath部分资产并承担部分负债[77] 商誉余额情况 - 截至2021年4月30日，商誉余额为75,597美元；截至2021年1月31日，为18,740美元[83] 不可撤销合同采购情况 - 截至2021年4月30日，未在合并资产负债表中确认的不可撤销合同采购未来付款总额为2.61995亿美元，其中2022年剩余时间为736.3万美元，2023年为3810.4万美元，2024年为486万美元，2025年为43.4万美元，2026年为2.11234亿美元[90][91] - 截至2021年4月30日，已确认与不可撤销合同采购相关的总额为920万美元，其中2022财年剩余时间到期支付350万美元，2023财年到期支付380万美元，2024财年到期支付190万美元[91] 可转换优先票据情况 - 2021年1月，公司发行了3.45亿美元本金的0.00%可转换优先票据，初始转换价格约为每股25.80美元，将于2026年1月15日到期[97] - 截至2021年4月30日，可转换优先票据的净账面价值为3.36061亿美元，其中本金为3.45亿美元，未摊销债务转换期权折价为0，未摊销发行成本为89.39万美元[97][98] - 发行可转换优先票据的发行成本按0.56%的实际利率法在票据期限内摊销，2021年第一季度确认的利息费用为50万美元[98] 上限看涨期权交易 - 公司与某些交易对手进行了上限看涨期权交易，初始行权价格约为每股25.80美元，初始上限价格为每股35.58美元，涉及约1340万股A类普通股，交易成本2780万美元计入额外实收资本的减少[99][100] 信贷协议情况 - 2017年11月27日的信贷协议，到期日为2022年7月12日，循环信贷额度为1亿美元，信用证子限额为4500万美元，截至2021年4月30日，未偿还债务总额为3000万美元[101][102] 利率互换协议 - 公司签订的利率互换协议，截至2021年4月30日，名义价值为3000万美元[103] 股权计划预留股份 - 截至2021年4月30日，2015年股权计划预留2668.343万股用于未来发行，2015年员工股票购买计划预留135.6993万股用于未来发行[104][106] 股票期权薪酬费用 - 截至2021年4月30日，股票期权的未确认基于股份的薪酬费用为120万美元，预计在1.38年的加权平均期间内确认[111] - 截至2021年4月30日，基于市场绩效目标的绩效股票期权未偿还余额为137.5万份[112] - 截至2021年4月30日，股票期权未确认的基于股票的薪酬费用总计120万美元，其中70万美元与基于市场绩效目标的未偿还绩效股票期权相关，预计在1.67年的加权平均期间内确认[113] 受限股票单位薪酬费用 - 截至2021年4月30日，受限股票单位未确认的基于股票的薪酬费用为3.393亿美元，预计在2.98年的加权平均期间内确认[117] 高管奖金计划薪酬费用 - 2022财年第一季度，公司确认与2021财年高管奖金计划相关的基于股票的薪酬费用为320万美元[119] - 截至2021年4月30日，2022财年高管奖金计划未确认的薪酬费用为900万美元，预计在不到一年的剩余加权平均期间内确认[120] 员工股票购买计划薪酬费用 - 截至2021年4月30日，2015员工股票购买计划（ESPP）未确认的基于股票的薪酬费用为2540万美元，预计在各自发行期的剩余期限内确认[121] 基于股票的薪酬费用 - 2021年4月30日结束的三个月，公司基于股票的薪酬费用总计4179万美元，2020年同期为4004.3万美元[125] 每股净亏损情况 - 2021年4月30日结束的三个月，基本和摊薄后每股净亏损为0.09美元，2020年同期为0.17美元[132] 公司投资与发行情况 - 2021年4月7日，公司与KKR相关投资基金签订投资协议，发行并出售50万股A类可转换优先股，总购买价为5亿美元，发行于2021年5月12日完成[139] 公司股票回购情况 - 2021年6月2日，公司宣布启动“荷兰式拍卖”要约收购，以不低于22.75美元且不高于25.75美元每股的价格，最多回购价值5亿美元的A类普通股，要约预计于2021年6月29日午夜到期[140] 外汇风险情况 - 公司销售合同主要以美元计价，支持11种外币合同，客户外币账单面临外汇风险[220] - 11种货币中的5种仅通过在线销售提供，需信用卡结算，外汇风险限于信用卡结算时间[220] - 部分运营费用在美国境外产生且以外币计价，受汇率波动影响[220] - 国际子公司持有外币资产和负债余额[220] - 汇率波动会导致公司总资产、负债和现金流波动，影响营收和运营费用[220] - 公司通过维持资产负债平衡和减少非美元现金余额管理外汇风险，未进行衍生品或套期交易[220] - 2021年4月30日止三个月，公司确认220万美元外汇损失[220] - 2020年4月30日止三个月，无重大外汇损益[220]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收2.02亿美元，同比增长10%，较上一季度的8%提升200个基点 [24] - 第一季度账单收入1.59亿美元，同比增长24%，较第四季度有显著改善 [26] - 第一季度末剩余履约义务（RPO）为8.65亿美元，同比增长20%，超过营收增速1000个基点 [25] - 第一季度净留存率为103%，高于第四季度的102% [26] - 第一季度非GAAP毛利率为73.0%，与去年同期持平，毛利润1.48亿美元，同比增长10% [27] - 第一季度运营收入同比翻倍至3400万美元，运营利润率提升760个基点至17.0% [28] - 第一季度非GAAP每股收益为0.18美元，高于指引上限，较去年的0.10美元增长80% [28] - 第一季度运营现金流达9500万美元，同比增长53%，自由现金流达7600万美元，同比增长91% [29] - 第二季度预计营收2.11 - 2.12亿美元，同比增长10%，非GAAP运营利润率为18% - 18.5% [32] - 2022财年全年预计营收8.45 - 8.53亿美元，同比增长约11%，非GAAP运营利润率为18% - 18.5% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 60%的营收来自购买至少一款附加产品的客户，高于去年的54% [25] - 第一季度达成59笔价值超10万美元的交易，同比增长48%，其中49%的六位数交易包含多产品套件，创历史新高 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略契合混合工作环境、云与数字化优先、数据安全合规三大趋势，致力于打造企业领先的内容云，推动、自动化和集成完整的内容生命周期 [10][11][13] - 第一季度收购SignRequest拓展产品组合，推出新的Box Shuttle，更新安全产品，与微软和思科更新合作关系 [17][18][19] - 公司目标是在2024财年实现12% - 16%的增长率和23% - 27%的运营利润率，瞄准超550亿美元的内容管理、协作、存储和数据安全市场 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对实现加速增长和提高运营利润率充满信心，认为内容云战略正在取得成效，客户对内容价值愈发重视 [9][36] - 预计全年净留存率将进一步提高，RPO增长将超过营收和账单收入增长 [26][35] 其他重要信息 - 优先股发行和普通股回购将对每股收益产生影响，第二季度每股收益减少0.04美元，全年减少0.09美元，但不影响净收入 [30][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 销售投资及扩张计划 - 公司将在关键区域和高生产率的细分市场增加销售投资，尤其关注金融服务、生命科学、公共部门等垂直领域 [39][40] 问题: 净留存率能否回到较高水平 - 基于客户扩张和流失率趋势，预计今年净留存率将逐年提高几个百分点至104%，若趋势持续可能有上行空间 [43] 问题: 销售团队招聘情况 - 仍计划实现低个位数的销售团队增长目标，并在积极招聘 [47] 问题: RPO增长对营收和账单收入的影响 - RPO的健康增长，包括短期RPO 14%的同比增长，表明业务发展势头良好，有助于提升未来的增长率 [49] 问题: 客户购买新解决方案的倾向 - 去年上半年客户处于远程工作应急模式，需求主要是基本的文件共享和访问；今年第一季度，客户更多关注长期数字化转型和IT趋势，对内容管理的战略规划更强 [52][53] 问题: 合作伙伴渠道的战略重要性 - 随着产品组合的扩展和新功能的推出，合作伙伴渠道对公司战略更加重要，将在系统集成商方面增加关注和投资 [56] 问题: 七位数交易和商业细分市场情况 - 七位数交易同比基本稳定；商业细分市场和中小企业业务势头强劲，自去年第四季度开始复苏 [59][60] 问题: 如何实现营收增长目标 - 今年营收指引约为11%的增长；专业服务业务去年的预订情况对今年营收增长有一定阻碍；从第一季度的账单收入、套件销售和大客户交易来看，有信心实现12% - 16%的长期增长目标 [64] 问题: 账单收入提前的驱动因素 - 主要是客户对更高级功能和套件的需求，以及部分公司的费用增长，促使客户提前续约并扩大合同规模 [66] 问题: 运营利润率提升的原因 - 得益于营收前景改善和费用管理举措，特别是基础设施和劳动力成本的节约 [68] 问题: 资本分配策略 - 主要考虑为股东创造最大价值，优先用于推动增长和抓住市场机会，包括合理的并购，同时保持强大的资产负债表和灵活性；因近期筹集5亿美元，预计下周启动股票回购 [70] 问题: SignRequest的营收贡献和Box Sign的指引情况 - SignRequest对营收贡献极小；Box Sign的影响已纳入当前指引 [72][73] 问题: 下半年账单收入增长减速的原因 - 并非业务基本面问题，主要是去年下半年的比较基数更具挑战性，且销售周期和影响账单收入的因素在近期更具可预测性；预计全年账单收入增长仍将超过营收增长 [75] 问题: 净新预订增长指标情况 - 净新客户预订情况与过去几个季度基本一致，约70%的预订来自现有客户，30%来自新客户 [79] 问题: 账单收入增长与营收增长差异的演变 - 预计今年下半年账单收入增长与营收增长基本一致，后续会提供更多关于下半年账单收入预期的信息 [82]

财务数据关键指标变化 - 公司在2019、2020和2021财年分别产生净亏损1.346亿美元、1.443亿美元和4340万美元，截至2021年1月31日累计亏损达13亿美元[98] - 公司净留存率随时间下降，2021年1月31日约为102%，2020年约为104%[71] - 截至2021年1月31日，公司有美国联邦净运营亏损结转约6.971亿美元、州净运营亏损结转约5.617亿美元、外国净运营亏损结转约3.184亿美元[160] - 截至2021年1月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为5.955亿美元[324] - 截至2021年1月31日，公司未偿还债务总额账面价值为3000万美元，接近公允价值[324] - 截至2021年1月31日，公司利率互换的名义价值为3000万美元[325] - 2021年1月，公司发行了本金总额为3.45亿美元的0.00%可转换优先票据[326] - 2021年和2020年1月31日止年度，公司分别产生250万美元外汇收益和110万美元外汇损失[327] - 2019年1月31日止年度，公司无重大外汇损益[327] 业务经营风险 - 公司A类普通股投资风险高，若风险发生，公司业务、财务状况等可能受重大不利影响，股价可能下跌[62] - 新冠疫情持续影响公司业务，包括销售运营、客户和供应商等方面，且影响程度不确定[66] - 云内容管理服务市场竞争激烈，公司主要竞争对手有微软、OpenText等，若竞争不力，经营业绩将受损害[68] - 公司业务很大程度依赖客户续订和扩大服务使用，客户续订率下降或未能扩大使用将损害未来经营业绩[71] - 若云基企业服务市场下滑或发展慢于预期，公司业务将受不利影响[74] - 若无法按预期吸引新客户，公司未来收入和经营业绩将受不利影响[78] - 不利经济状况可能影响公司业务，导致销售减少、销售周期延长等[79] - 公司服务对客户愈发关键，若服务故障或无法满足需求，声誉、市场份额可能受损并面临索赔[65] - 2019年因网络配置修改致服务临时不可用，或需提供服务信用影响收入[90] - 销售聚焦云内容管理，面向企业和高监管客户，销售周期变长成本增加[88] - 销售给政府实体竞争激烈，前期投入大，疫情使政府预算短缺或影响收入[87] - 服务安全存漏洞风险，可能导致数据泄露，引发赔偿和声誉受损[83][84] - 若无法成功推出新产品或改进现有产品，会影响业务和财务结果[80] - 国际业务扩张面临监管、经济、政治等多方面风险[92] - 服务销售和运营涉及多货币，汇率波动可能影响经营结果[95] - 英国脱欧带来经济和法律不确定性，可能影响公司在英业务和财务结果[96] - 若无法满足服务水平承诺，需提供信用或退款，可能导致订阅终止[90] - 维护和推广品牌需大量投资，若失败或费用过高会影响业务和经营结果[97] - 公司季度运营结果可能因多种因素大幅波动，如吸引和留住新客户的能力、免费版用户转化为付费客户的能力等[100] - 隐私和数据安全相关法律法规不断演变，可能限制公司服务的使用和采用，增加运营成本，影响业务[101][103][105][107] - 若公司无法确保解决方案与第三方操作系统和软件应用程序互操作，服务竞争力和运营结果可能受损[111] - 公司技术运营基础设施管理不善可能导致客户服务中断和延迟，影响业务[112] - 第三方数据中心托管设施和云计算服务提供商的服务中断或延迟可能损害公司业务，如2019年网络配置修改导致服务临时不可用[116] - 公司若无法满足数据保护、安全、隐私等政府和行业特定要求，可能影响增长，损害声誉和业务[110] - 公司服务对客户至关重要，若服务出现问题，声誉、市场份额可能受影响，还可能面临索赔[117] - 公司依赖第三方提供金融和运营服务，服务失败或中断会影响业务管理[121] - 公司使用第三方软件，无法维护软件许可或软件出错会增加成本、降低服务水平[122] - 公司与第三方建立战略关系，若关系建立或维护不成功，会影响竞争力和营收[123][127] - 公司业务受自然灾害、疫情等灾难性事件影响，业务连续性和灾难恢复计划可能不足[128] - 公司若高估或低估数据中心容量需求，会影响运营结果和营收增长[130] - 公司依赖互联网，法律法规变化、互联网基础设施问题会影响服务需求和业务[131] - 公司依赖高技能人才，若无法招聘、留住和激励人才，会影响业务增长[133] - 公司需优化销售基础设施，若无法扩大和培训直销团队，可能无法增加营收[136] - 公司进行的收购和投资可能会扰乱业务、损害财务状况和经营成果[138] 法律合规风险 - 欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）规定，对违规处理个人数据的公司的罚款最高可达2000万欧元或全球营收的4%[103] - 英国脱欧后，自2021年1月1日起，欧洲经济区（EEA）向英国传输个人信息在长达6个月内不受限制，若在此期间欧盟委员会未做出充分性决定，英国将被视为“第三国”[104] - 2020年1月1日生效的《加州消费者隐私法案》（CCPA）要求相关公司向加州消费者提供新披露，并赋予消费者新权利；《加州隐私权利法案》（CPRA）将于2023年1月1日生效[105] - 公司可能因侵犯第三方知识产权被起诉，若败诉需支付巨额赔偿或特许权使用费，还可能影响业务运营和股价[144] - 公司保护自身知识产权的措施可能不足，获取专利需投入大量资源，执法诉讼可能导致知识产权受损[145][147] - 公司使用开源软件，可能面临开源许可证解释风险、第三方索赔等问题，影响业务和财务状况[148] - 公司高级信贷安排包含运营和财务限制及契约，可能限制公司和子公司的业务和融资活动[151] - 若公司未能维持有效的披露控制和财务报告内部控制，可能影响财务报表准确性和合规性，导致股价下跌[152][153][154] - 美国公认会计原则的变化可能对公司财务结果产生重大影响，实施困难可能导致监管处罚[156] - 税收法律法规的变化或不利解释可能增加公司服务成本，影响销售活动和经营业绩[157][158] - 关税、制裁、贸易限制或贸易争端可能导致公司服务使用减少，影响业务、财务状况和经营业绩[165] - 违反反贿赂、反腐败和反洗钱法律可能使公司面临处罚和其他不利后果[166][167] 股权与证券相关 - 特拉华州法律规定，持有公司超过15%已发行股本的股东，未经至少三分之二非该股东持有的A类普通股持有人批准，不得进行某些业务合并[170] - 公司A类普通股市场价格一直波动且可能持续，受多种因素影响，过去波动后常引发证券集体诉讼[171][173] - 公司发行3.45亿美元可转换优先票据，持有人可在特定条件下转换或要求回购，到期需现金偿还[174] - 可转换优先票据的会计处理会使会计上的利息费用高于现金利息支付，导致报告收入降低或损失增加[178] - 公司计划在2022年1月31日结束的财年提前采用ASU 2020 - 06，以消除可转换优先票据的单独会计处理，减少利息费用[180] - 公司与交易对手进行的上限看涨交易可能影响A类普通股价值，且面临交易对手违约风险[182][185] - 公司预计在可预见的未来不会宣布对A类普通股持有人的现金股息[189] 债务与金融工具 - 循环贷款按优惠利率加0.25%的利差计息，或按伦敦银行同业拆借利率加1.00%的利差计息[324] 销售合同货币情况 - 公司支持以11种外币计价的销售合同[327]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年非GAAP运营利润率达15%，较去年的1%显著提升；营收增长率加自由现金流利润率达26.3%，高于去年的13.4% [9][26] - Q4营收1.99亿美元，同比增长8%；非GAAP运营利润率18%，去年同期为7%；非GAAP每股收益0.22美元，去年同期为0.07美元；自由现金流超4100万美元，去年同期基本持平 [11] - Q4末剩余履约义务（RPO）8.97亿美元，同比增长17%，其中递延收入增长10%，积压订单增长21%；预计未来12个月确认约61%的RPO [27] - Q4账单收入3.1亿美元，同比增长10%；净新客户预订量同比增长超25%；年化净留存率102%，略低于Q3的103%；全年客户流失率5%，与Q3和去年持平 [27][29][30] - Q4非GAAP毛利率73.2%，较去年的71.5%提升170个基点；总运营费用占营收的55%，较去年的64%改善900个基点 [31] - Q4销售和营销费用5750万美元，占营收29%，较去年的35%下降600个基点；研发费用3360万美元，占营收17%，较去年的19%下降200个基点；一般及行政费用1820万美元，占营收9%，低于去年的10% [32][33][34] - Q4末现金、现金等价物和受限现金共5.96亿美元，其中包括通过Q4可转换债券发行获得的3.09亿美元净收益；运营现金流5750万美元，较去年的1500万美元增长280% [35] - 预计2022财年第一季度营收2 - 2.01亿美元，同比增长最高9.5%；非GAAP每股收益0.16 - 0.17美元，GAAP每股收益 - 0.06 - - 0.05美元 [38] - 预计2022财年全年营收8.4 - 8.48亿美元，同比增长最高10%；非GAAP每股收益0.76 - 0.81美元，GAAP每股收益 - 0.25 - - 0.20美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - Q4 Suite产品在六位数交易中的附加率达创纪录的45%，Box Shield在六位数交易中的附加率达60% [11] - Q4达成121笔价值超10万美元的交易，去年为112笔；21笔超50万美元的交易，去年为14笔；400万美元交易数量与去年持平 [28] - 目前有1216家客户年支付超10万美元，同比增长10%；99家大客户同比增长24% [28] - 59%的营收来自至少采用一款附加产品的客户，高于去年的52%；36%的营收来自采用多款产品的客户，高于去年的24% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - Q4营收的29%来自美国以外地区，较去年的25%提升400个基点 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是打造Box Content Cloud，为企业提供从内容创建到留存的全流程安全管理平台 [14] - 2021年收购SignRequest以开发Box Sign电子签名功能，预计2021年夏季推出，将集成到现有订阅计划中 [15][17] - 推出新的Box Shuttle，可低成本、快速迁移复杂大规模内容管理环境，助力客户向云端迁移 [17][18] - 深化与Google Workspace、Slack和WebEx等的集成，通过超1500个集成连接为客户提供无缝体验 [19] - 2022财年将专注产品创新，拓展电子签名等新市场，同时加强Box Shield和Box Governance等产品领域 [20] - 继续采用“落地并拓展”战略，通过数字渠道、合作伙伴关系、聚焦关键垂直市场和国际市场等方式推动新老客户增长 [21][22][23] - 公司目标是到2024财年实现营收增长率12% - 16%，非GAAP运营利润率达到20%中段 [24][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年市场充满不确定性，但公司实现营收增长和盈利能力提升，对未来加速增长和提高运营利润率有信心 [10] - 企业IT战略正转向支持虚拟和分布式团队、数字化运营以及复杂的安全合规环境，客户需要单一内容云平台来支持端到端内容工作流 [13] - 电子签名市场规模达数十亿美元且处于早期阶段，Box Sign将满足客户大量用例需求 [15][16] - 2022财年有望稳定营收增长率并在明年重新加速增长，预计企业业务持续强劲，SMB需求复苏，国际市场加速增长 [37] 其他重要信息 - 公司在波兰开设首个离岸卓越工程中心，预计年底前有超100名员工 [33] - 公司结束Q4时拥有1550万付费用户，较上季度的1500万有所增加 [107] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待未来提升产品附加率和获取新客户的能力，以及销售团队增长与新产品附加的关系 - 公司对提升产品附加率有信心，随着市场推广和客户沟通的完善，预计客户采用附加产品的比例将稳定或提高 [43] - 基于销售团队生产力的提升趋势，预计2022财年销售团队将实现低两位数增长，且更多销售人员已完成全面培训，对实现增长目标充满信心 [44][45] 问题2: 如何看待通信市场变化对Box内容层地位的影响 - 企业部署的应用越多，对中立内容云平台的需求就越大，Box作为中立内容云可连接不同应用，市场变化将巩固其地位 [47][48] 问题3: Box Shuttle如何影响新业务线索和座位扩展，以及在企业机会漏斗中的作用 - 公司虽有强大的合作伙伴生态系统进行数据迁移，但仍有部分企业环境未充分利用Box的功能，Box Shuttle可帮助现有客户迁移更多数据，增加座位数、API使用量和客户粘性 [51][52] 问题4: Q1账单增长加速的驱动因素是什么 - 主要驱动因素是业务的潜在增长势头，同时季度间会因大型交易续约时间和付款期限等因素出现波动，但整体无异常情况 [54] 问题5: 公司的资本分配策略以及是否有更多并购计划 - 公司通过可转换债券发行增强资产负债表，认为当前是低成本融资的好时机 [57] - 关注有吸引力的并购机会，收购需与业务契合，不影响营收增长和运营利润率目标，同时也会考虑股票回购等行动，以实现股东价值最大化 [58] 问题6: SMB客户群体的情况如何，是否会有更多新客户或现有客户支出增加 - SMB业务在疫情中期需求和预订表现下降，Q2为低谷，Q3开始复苏和建立管道，Q4预订量同比增长约15%，目前新客户和客户扩展均已恢复到健康水平 [60] 问题7: 为何2022财年增长指引与2021财年基本持平，以及RPO的增长情况 - 2021年专业服务业务受影响，部分影响延续到2022财年，同时SMB业务和部分细分市场也有影响 [63][64] - 但Q4业务势头良好，如Suite和Box Shield的高采用率，且Box Sign有望带来增长动力，公司希望在增长和盈利之间取得平衡 [64][65] - 由于签订的长期战略交易增多，平均合同期限从去年的约18个月延长至约19个月，对RPO增长的影响在低个位数范围内 [66][67] 问题8: 如何看待新客户预订的强劲表现以及未来新客户入职的预期 - 新客户预订增长强劲主要得益于SMB业务的改善，其中新客户贡献更大，以及日本业务签下重要新客户 [71] 问题9: Box Sign产品对Box Content Cloud战略的影响以及带来的增量机会 - 公司的战略是在多租户云平台上实现内容的完整工作流和生命周期管理，电子签名功能的加入是为了满足市场对数字交易的需求 [74] - 未来还将推出围绕内容发布、数字资产管理等新用例的功能，通过有机创新和并购加速创新来推动增长 [75][76] 问题10: 客户赢得业务的驱动因素是什么 - 年初客户主要关注安全远程工作，下半年则转向长期数字化转型计划 [79] - 公司提供的数据安全、协作和工作流功能，以及与客户IT堆栈的集成能力，是赢得业务的关键因素 [81] 问题11: 疫情后公司在房地产和差旅费用方面的成本结构预期 - 预计当前年度上半年费用维持在过去几个季度的水平，回归办公室环境后部分费用会恢复，但由于线上沟通和需求生成的有效性提高，整体成本将更高效 [84][85] 问题12: Q4是否有重大外汇影响，以及短期RPO在恒定货币下的情况 - Q4外汇对账单和递延收入有低个位数百万美元的影响，对营收和费用影响不大，对账单增长的影响小于1%，对递延收入和RPO的影响更小 [87] 问题13: 今年后三个季度账单增长率是否会减速 - 预计没有异常因素会导致账单增长减速，全年账单增长将超过营收增长，季度间可能受大型客户续约时间影响，但业务潜在驱动因素将保持稳定 [90] 问题14: 为何公司增长指引相对较低，是否存在市场推广方面的问题 - 内容管理市场需从本地系统和遗留系统向云端迁移，公司在该市场的增长率处于较高水平 [93] - 公司希望在长期模型中保持谨慎，同时积极扩展产品组合以实现更高增长，预计2022财年业务将呈上升趋势，对长期目标有信心 [95][96] 问题15: 今年配额承载销售团队的增长情况，以及新员工的重点方向 - 过去一年销售团队规模略有下降，未来预计实现低两位数增长，新员工将兼顾新客户获取和现有客户扩展，与业务中现有的比例一致，且将聚焦表现较好的地区 [100][101] 问题16: SignRequest的交易条款、营收贡献和对账单增长的影响 - SignRequest收购总价5500万美元，对营收贡献 immaterial，不影响底线承诺，其技术和团队将作为Box Sign的基础 [103] 问题17: Box Sign与DocuSign的关系，客户如何选择 - 公司将继续与DocuSign等合作伙伴合作，客户可通过API无缝使用其他技术 [105] - Box Sign将为Box的每个座位提供内置电子签名功能，满足客户超出第三方产品许可范围的用例需求 [106]