文章核心观点 - 布鲁克菲尔德可再生能源公司未来几年有望实现超高总回报，因其有坚实基础、高可见度的增长前景及产生丰厚总回报的潜力 [1][2][12] 坚实基础 - 公司运营全球最大的上市可再生能源平台之一，拥有水电、风电等资产，产能达34GW，还有可持续解决方案组合，资产能产生可预测、稳定现金流 [3] - 公司多数合同价格与通胀挂钩，占收入的70%，仅通胀升级就能使每股运营资金每年增长2% - 3% [4] - 今年上半年公司股息支付低于稳定现金流的75%，有充足缓冲并可留存资金用于扩张 [4] - 公司资产负债表强劲，有投资级信用评级，主要使用长期固定利率债务融资，流动性充足，二季度末有44亿美元可用流动性，预计今年资产出售净收益达13亿美元 [5] 高可见度的增长前景 - 通胀升级是公司增长驱动力之一，提供辅助服务等利润率提升活动每年可为每股运营资金增加2% - 4%的增长，即无需投资资本也能实现4% - 7%的年增长 [6] - 未来五年公司预计投入70 - 80多亿美元用于高回报开发项目和增值收购，有200GW可再生能源项目储备，预计未来几年每年开发约10GW项目，将使每股运营资金每年额外增长3% - 5% [7] - 公司与微软签署开发10.5GW项目的巨额协议，是有史以来最大的企业购电协议 [8] - 公司及其合作伙伴同意收购法国领先可再生能源平台Neoen的多数股权，该交易将增加8GW运营和在建资产及20GW高级阶段项目 [9] - 公司近期在韩国进行首次投资并扩大在印度的领先平台，未来交易将推动每股运营资金年增长率超过10% [10] 产生丰厚总回报的潜力 - 公司股息收益率超4.5%，预计每年股息增长5% - 9%，每股运营资金年增长率超10%，有望实现15%或更高的平均年化总回报 [12]

文章核心观点 - 当下是买入三只远低于前期峰值股票的好时机，这三只股票分别是Brookfield Renewable Partners、Royalty Pharma和Bristol Myers Squibb，它们自2020年以来季度股息增加22.7% - 40%，股价却远低于2021年的历史高点，高股息与低股价带来高收益率，投资者有望在至少未来10年获得稳定增长的股息 [1][2][3] 各公司情况 Brookfield Renewable Partners - 该公司专注可再生能源投资，提供5.4%的股息收益率，是标准普尔500指数股息支付者平均收益率的四倍多 [4] - 股价较几年前的历史高点下跌约37%，但自2020年以来股息支付增长约22.7% [5] - 消费者对电力需求稳步上升，公司与企业客户有长期发展计划，第二季度签署协议每年额外提供2700吉瓦时电力，约90%签约给企业客户 [6] Royalty Pharma - 美国2022年处方药支出达4050亿美元，较上年增长8.4%，该公司持有超35种商业阶段产品股份，是押注新药需求增长的安全选择 [7] - 股价较2021年历史高点下跌约38%，自2020年以来股息支付增长40%，目前股息收益率为3% [8] - 第二季度特许权使用费收入同比增长11%，预计今年特许权使用费收入至少达27亿美元，比去年增长9%，2024年上半年宣布约20亿美元新交易 [8][9] Bristol Myers Squibb - 这家百年制药巨头股价较几年前峰值下跌约39.4%，自2009年起每年提高股息 [10] - 2023年上半年，公司五种药物销售额同比增长超10%，2024年有三种新癌症疗法获批销售，一款抗精神病药物KarXT有望获批，获批后预计年销售额峰值超100亿美元 [11][12] - 自2019年以来季度股息增长46%，目前股息收益率为4.9%，凭借近期推出的大量药物和后期开发的潜在畅销药，公司未来15年有望继续提高股息 [13]

文章核心观点 - 推荐Enterprise Products Partners、Brookfield Renewable和Portland General Electric三只高收益股票，它们绝对收益率和行业相对收益率都高，是低价被动收入股票 [1][14] 各公司情况 Enterprise Products Partners - 是中游主有限合伙企业，拥有管道、加工和运输设施等能源基础设施资产 [2] - 靠资产使用收费盈利，能源需求比产品价格更重要，业务稳定，受保守收益投资者青睐 [3] - 股息收益率7.2%，过去25年多每年增加派息，能源行业平均收益率3.2%，过去十年公司平均收益率约6.8% [4] - 投资级资产负债表，可分配现金流是派息的1.7倍，派息削减风险低，但作为主有限合伙企业，税务处理复杂，并非都能放入退休账户 [5] Brookfield Renewable - 有合伙制和公司制两种形式，收益率分别为5.8%和5.1%，收益率差异与需求有关 [6] - 投资可再生能源电力，资产组合覆盖多地区和多种能源类型，大部分收入来自合同，业务可靠 [7][8] - 派息增长超十年，有投资级信用评级，2024年二季度运营资金派息率70%，公用事业行业平均收益率约2.9% [8][9] Portland General Electric - 是完全受监管的电力和天然气公用事业公司，市值约50亿美元，规模适中 [10] - 运营地俄勒冈州有跨太平洋通信电缆，是科技行业重要枢纽，预计工业需求年增长7.5% [11] - 股息收益率4.1%，高于公用事业行业平均的2.9%，连续18年增加股息，资产负债表为投资级 [12] - 大力投资清洁能源转型，监管机构批准提价覆盖成本后有望推动盈利增长 [13]

文章核心观点 - 布鲁克菲尔德可再生能源公司是可再生能源全球领导者，通过发展清洁能源业务增加股息，其投资可持续解决方案业务、能源转型项目及并购活动带来高增长，有望实现强劲总回报，是值得购买的股票 [1][2][14] 公司业务情况 - 公司是可再生能源全球领导者，通过长期合同向公用事业和大型企业买家出售水电、风能和太阳能资产产生的电力，获得可预测现金流支持近5%收益率的股息 [1] - 公司通过发展清洁能源业务稳步增加高收益股息，并利用专业知识拓展其他可持续解决方案业务 [2] - 公司构建了可持续解决方案业务组合，业务包括碳捕获和储存、生物燃料生产、回收和全球核服务等，还将建设太阳能电池板制造平台，以实现收入多元化和增加未来增长平台 [3] 公司投资情况 - 公司通过投资布鲁克菲尔德全球转型基金策略为业务发展提供资金，该基金由其母公司布鲁克菲尔德资产管理公司管理，首只基金BGTF I募资150亿美元，第二只基金BGTF II在今年首次收盘时已募资超100亿美元 [4] - 公司同意向英菲尼姆及其“路runner项目”投资超2亿美元，还可能向英菲尼姆在全球的其他电子燃料项目投资高达8.5亿美元 [5] 投资项目情况 - “路runner项目”正在开发下一代可持续航空燃料，与传统燃料相比可减少90%排放，公司通过BGTF I进行此项投资 [6] - 英菲尼姆已将“路runner项目”商业化，与美国航空签署协议，后者将于2026年开始购买该项目生产的燃料，该项目还可生产电子石脑油和电子柴油 [7] 公司增长预期 - 公司现有可再生能源合同的通胀驱动费率上调条款每年将使其每股运营资金增加2% - 3%，提供辅助服务等利润率提升活动每年将使其每股运营资金增加2% - 4% [8] - 公司有230吉瓦可再生能源项目处于不同开发阶段，预计未来几年每年可开发约10吉瓦新产能 [9] - 公司由BGTF I和BGTF II投资的可持续解决方案开发项目丰富，预计每年将使其每股运营资金增加3% - 5% [10] - 公司预计继续活跃于并购活动，收购欧洲领先可再生能源公司尼奥恩多数股权，增值并购将推动其每股运营资金年增长率超过10% [11] 公司股息情况 - 公司过去20年股息复合年增长率为6%，长期目标是实现5% - 9%的年股息增长 [12] 公司投资价值 - 公司通过与母公司的关系不断为可持续增长引擎增添动力，其增长和不断提高的高收益股息有望在未来几年带来强劲总回报，是值得购买的股票 [13][14]

文章核心观点 - 尽管公用事业行业已经开始反弹,但仍然可以找到提供良好高收益股息的股票 [1] - 公用事业行业通常对利率较为敏感,因为公用事业公司普遍使用大量杠杆 [1] - 随着华尔街预期利率下降,公用事业股票已经开始上涨,这降低了一些公用事业股票的股息收益率 [1] 行业总结 - 即使公用事业行业股价上涨,仍有一些具有吸引力的高股息选择,包括Brookfield Renewable、Black Hills和WEC Energy [1] - Brookfield Renewable提供两种投资方式,包括合伙单位和公司股票类别,股息收益率分别为5.8%和5% [2][3] - Black Hills是一家规模较小但实力雄厚的传统公用事业公司,股息收益率约为4.4%,是行业平均水平的较高端 [4][5] - WEC Energy股息收益率约为3.6%,但过去10年股息增长率达7%,预计未来收益和股息将保持6.5%-7%的增长 [6][7]

文章核心观点 - 股息股票是可靠的财富创造者，长期平均总回报率高于平均水平，作者计划本月增持Brookfield Renewable和Rexford Industrial Realty这两只顶级股息股票 [2][3] 股息股票行业情况 - 平均股息股票长期年总回报率高于平均水平，过去五十年来平均股息增长型股票年化总回报率达10.2%，而标准普尔500指数成分股平均为7.7% [2] Brookfield Renewable公司情况 - 过去20年股息复合年增长率达6%，连续13年股息年增长率至少为5% [4] - 目前股息收益率约为5%，过去十年平均年总回报率达10.8% [5] - 预计到2028年运营资金（FFO）年增长率超10%，长期股息年增长率为5% - 9%，有望实现中两位数的平均年总回报率 [6] Rexford Industrial Realty公司情况 - 自2013年上市以来每年增加股息，过去五年股息复合年增长率达18%，推动上市以来股东复合年总回报率约为15% [7] - 专注南加州工业市场，通过增值收购实现快速增长，近期以10亿美元收购48处房产，推动第二季度净营业收入增长20.9%，核心FFO每股增长11.1% [8][9] - 未来三年净营业收入预计增长35%，资产负债表稳健，有充足流动性进行增值收购，目前股息收益率超3% [10]

文章核心观点 - 鉴于美联储即将降息预期，高收益股息股票表现或改变，9月Kinder Morgan、Brookfield Renewable和Enbridge三只高收益股息股票值得买入 [2] 各公司情况 Kinder Morgan - 股息收益率超5%，远高于标普500指数不到1.5%的股息收益率，主要因其估值极低 [3] - 预计今年每股可分配自由现金流约2.26美元，股价约21.50美元，市盈率不到10倍，远低于标普500的24倍 [3] - 若美联储加息，其低价状态或难持续；公司支付股息后留存约一半现金流用于高回报资本项目投资、股票回购和增强财务灵活性 [4] - 目前有52亿美元高回报资本项目在建，一半将于明年底投产，项目带来的现金流增长将支撑其连续第8年提高股息 [4] Brookfield Renewable - 股息收益率约5%，作为全球领先可再生能源生产商，能产生大量稳定现金流支付股息 [5] - 今年上半年每股运营资金0.96美元，约75%用于支付股息，按年计算市盈率为15倍，股价约28.50美元 [5] - 与大盘和自身增长潜力相比估值极低，预计到2028年每股运营资金年增长率超10%，有望每年提高股息5% - 9%，过去20年股息复合年增长率为6% [6] - 鉴于电力尤其是可再生能源需求加速增长，公司具有显著长期上行潜力，未来20年市场对发电容量需求巨大，该机会被严重低估 [7] Enbridge - 股息收益率超6.5%，加拿大管道和公用事业公司，能产生大量稳定现金流支付股息 [8] - 预计今年每股可分配现金流约4.15美元，股价约40美元，自由现金流市盈率不到10倍 [8] - 公司将60% - 70%稳定现金流用于支付股息，其余用于扩张项目和维持财务灵活性 [9] - 目前有178亿美元资本项目在建，2028年前投产，包括石油存储和出口能力、天然气管道、公用事业扩张和可再生能源项目 [9] - 预计到2026年每股现金流年增长率3%，之后为5%，有望每年提高股息达5%，已连续29年提高股息 [10] 综合评价 - 三家公司估值极低，提供高股息收益率和上行潜力，有望轻松实现两位数年度总回报，9月值得买入 [11]

文章核心观点 - 股息股票板块近期强势反弹 部分高收益股票未随板块上涨 公司积极买入其中被低估的优质股票 并分享了布鲁克菲尔德可再生能源伙伴公司和Nutrien公司两只股票 认为投资者构建此类股票组合可获收益和长期增长潜力 [3][4][9] 布鲁克菲尔德可再生能源伙伴公司（BEP） - 市场表现不佳 近期跑输高收益板块、公用事业板块及同行Clearway Energy 但股价未反映其投资组合的潜在表现和质量 [5] - 是全球最强且多元化程度最高的可再生能源生产商 业务覆盖20个国家的主要电力市场 涉足水电、风电、公用事业规模太阳能等多个领域 约60%资产在北美 15%在欧洲 其余在亚太地区 [6] - 业绩出色 自2016年以来每单位FFO复合年增长率达12% 过去二十多年分红复合年增长率为6% [7] - 资产负债表和商业模式具有防御性 能适应各种宏观环境 70%收入与通胀挂钩 95%债务为固定利率 公司借款平均到期期限为12年 资产层面债务为11年 [7] - 信用评级为BBB+ 有44亿美元可用流动性 可用于战略投资和回购单位 预计未来可实现每单位FFO 10%或更高的年增长率 目前收益率为6% [7] - 与微软达成10.5吉瓦可再生能源供应协议 为其AI投资供电 带来增长机会 未来可能与其他科技巨头达成更多交易 [7] Nutrien公司（NTR） - 是领先的农业企业 生产化肥和营养物质 经营零售业务 目前正投资提升零售业务盈利能力和效率 以及钾肥矿运营效率 还投资棕地氮肥扩建和可靠性项目以提高氮肥产量 [8] - 尽管行业面临价格逆风 但公司预计今年业务表现良好 零售EBITDA同比大幅提高 资本支出同比减少4 - 5亿美元 下半年可为股东回报释放更多现金 [8] - 认为供需趋于平衡 将支撑产品价格 管理层表示2024年下半年及2025年 视现金流情况 有兴趣回购股票并把握北美和澳大利亚的零售机会 [8] - 估值有吸引力 目前EV/EBIT倍数低于历史平均 股息收益率约4.5%高于历史平均3.4% 杠杆自由现金流收益率15.4%高于历史平均约10% [8] - 有强劲回购潜力 历史上股息稳步增长 是不错的投资组合多元化选择 以较低成本进入农业领域 拥有多元化商业模式和投资级资产负债表 [8] 投资建议 - 投资者持有BEP和NTR等股票 目前可获得4.5% - 6%的收益率 未来股息有望跑赢通胀 构建此类股票组合可实现多元化 有显著上行潜力和可观当前收入 长期表现更优 [9]

文章核心观点 - 雪佛龙、布鲁克菲尔德可再生能源公司和威廉姆斯公司是值得买入的优质股息股票，它们有可靠的股息增长记录 [1][2] 布鲁克菲尔德可再生能源公司 - 有两种投资方式，公司股份股息收益率约5%，合伙单位收益率5.6%，但合伙投资需处理K - 1表格 [3] - 由加拿大资产管理公司布鲁克菲尔德资产管理赞助，投资者可借此参与清洁能源投资 [4] - 投资组合规模大且分布全球，涵盖水电、太阳能、风能资产及电池，还有大量项目储备以支持业务和股息增长 [4] - 受益于全球向清洁能源转型趋势，自2016年以来股息复合年增长率达6%，当前收益率是标准普尔500指数基金四倍多 [5] 威廉姆斯公司 - 作为天然气基础设施巨头，连续50年支付股息，自2018年以来股息复合年增长率为6% [6] - 管道运营商通过长期合同和政府监管费率结构产生稳定现金流，预计今年调整后运营资金超50亿美元，约每股4.13美元，能以2.2倍覆盖高股息 [7] - 留存现金流用于投资扩张项目和强化资产负债表，预计今年投资16亿美元，2025年投资18亿美元，长期有望实现5% - 7%的年收益增长 [8] - 除有机增长外，还进行增值收购，自2021年以来已达成61亿美元战略交易，财务灵活性充足，预计今年杠杆率低于3.9，2025年降至3.6 [9] - 目前股价约45美元，市盈率低于11倍，高股息收益率和持续增长潜力使其成为9月值得买入的股票 [10] 雪佛龙公司 - 拥有出色的股息记录，连续37年提高股息，近年来股息增长显著提升股东回报 [11] - 得益于近期收购和项目储备，假设布伦特原油价格为60美元/桶，预计到2027年自由现金流年均增长率至少10%，若成功收购赫斯，自由现金流有望翻倍 [12] - 已证明是股息增长型股票，产量稳步上升，资产负债表强劲，管理层愿意把握收购机会，当前股价接近52周低点，是买入好时机 [13]

文章核心观点 - 2023年初至7月大科技股跑赢大盘及房地产投资信托基金（REITs）和公用事业等行业，7月以来因利率下降预期REITs和公用事业表现反超大科技股，W.P. Carey和Brookfield Renewable Partners落后于各自板块，是难得的买入机会 [1][2][5] 市场表现 - 2023年初至7月大科技股跑赢大盘，REITs和公用事业等行业受利率上升和通胀影响表现不佳 [1] - 7月以来因经济疲软和通胀缓和，市场预期美联储近期降息，长期利率下降，REITs和公用事业表现反超大科技股 [2] 投资机会 W.P. Carey（WPC） - 过去三个月表现落后REITs板块超1000个基点，相对同行折价交易，未来有较大跑赢机会 [6] - 拥有BBB+信用评级和充足流动性，资产负债表强劲，投资组合集中于工业地产，租金与CPI挂钩，抗通胀和利率上升能力强 [7] - 同行相对净资产价值溢价10% - 30%，WPC仅溢价4%，是三网租赁REITs领域风险调整后最具吸引力的机会 [7] Brookfield Renewable Partners（BEP） - 过去三个月总回报率为 -12%，落后公用事业板块6.16%，与同行差距更大 [8] - 拥有BBB+信用评级，债务加权平均到期期限长且流动性强，资产负债表优于同行 [8] - 水电资产组合大、开发项目多、电池和核能业务增长，与主要专注风能的同行不同 [8] - 股息率5.8%，未来单位复合年增长率约10%，高于同行的5% - 6%，与微软签署数十亿美元协议，有机会与更多科技巨头合作 [8] 投资者建议 - 鉴于美联储近期可能降息，市场对防御性资产需求增加，REITs和公用事业有望继续跑赢，WPC和BEP在市场反转中落后，有更大上涨潜力，是有吸引力的买入标的 [9]