业务出售与收益 - 2022年2月28日公司完成出售高性能胶粘剂业务，净得约17亿美元，确认税后收益7.32亿美元[127][135] - 2022年和2021年截至3月31日的六个月，已终止经营业务的净收入分别为7.64亿美元和2900万美元，其中本期包括出售高性能胶粘剂业务部门获得的7.32亿美元收益[142] - 本季度和上一年度季度，已终止经营的高性能胶粘剂业务板块销售额分别为7500万美元和8800万美元，税前经营收入分别为1200万美元和2200万美元；本季度记录了7.32亿美元处置收益[164][166] - 年初至今，已终止经营的高性能胶粘剂业务板块销售额分别为1.71亿美元和1.72亿美元，税前经营收入分别为3500万美元和4600万美元；本季度记录了7.32亿美元处置收益[166] 净收入情况 - 2022年3月31日止三个月和六个月，公司净收入分别为7.86亿美元和8.34亿美元，上年同期分别为4100万美元和9700万美元[130][140] - 截至2022年3月31日的三个月，净收入为7.86亿美元，2021年同期为4100万美元；截至2022年3月31日的六个月，净收入为8.34亿美元，2021年同期为9700万美元[170] EBITDA相关数据 - 2022年第一季度EBITDA为9.1亿美元，较上年同期增加7.92亿美元；调整后EBITDA为1.63亿美元，较上年同期增加4700万美元[130] - 截至2022年3月31日的三个月，EBITDA为9.1亿美元，2021年同期为1.18亿美元；截至2022年3月31日的六个月，EBITDA为10.28亿美元，2021年同期为2.22亿美元[169] - 截至2022年3月31日的三个月，调整后EBITDA为1.63亿美元，2021年同期为1.16亿美元；截至2022年3月31日的六个月，调整后EBITDA为2.69亿美元，2021年同期为2.18亿美元[170] 销售区域占比 - 2022年3月31日止三个月和六个月，公司来自北美以外的销售占比分别为67%（2021年为68%）[127] - 2022年3月31日止三个月和六个月，欧洲销售占比均为35%（2021年分别为37%和35%），亚太地区分别为23%和24%（2021年分别为22%和24%）[128] 业务线销售占比 - 2022年3月31日止三个月和六个月，生命科学业务销售占比均为34%（2021年为36%），个人护理业务分别为28%和29%（2021年为27%）[129] 债务偿还情况 - 2022年3月31日止三个月和六个月，公司使用出售业务所得款项提前偿还定期贷款A本金2.5亿美元，减少循环信贷额度借款2.4亿美元等[136] 股份回购情况 - 2021年9月至2022年2月，公司通过加速股份回购协议回购460万股普通股，支付4.5亿美元；2022年3月至4月，通过公开市场回购215万股，支付2亿美元[137][139] - 2022年1 - 3月，公司股票回购情况为：2月回购707,487股，均价98.54美元；3月回购1,695,893股，均价91.65美元；一季度共回购2,403,380股[228] - 2018年3月批准的10亿美元股票回购计划，截至2022年3月31日，还有1.95亿美元可用于回购[228] 成本节约情况 - 公司目标实现销售、一般和行政及研发成本（SARD）节约5000万美元，产品销售成本（COGS）生产率节约5000万美元，截至2022年3月31日已基本实现[139] 俄罗斯等地区销售及应收账款占比 - 2022年3月31日止三个月和六个月，公司对俄罗斯、白俄罗斯和乌克兰的销售均占总销售不到1%，相关应收账款占总资产不到1%[131] 持续经营业务收入 - 2022年和2021年截至3月31日的六个月，持续经营业务收入分别为7000万美元和6800万美元[142] 所得税税率情况 - 2022年和2021年截至3月31日的六个月，实际所得税税率分别为26%（费用）和17%（收益）[142] - 截至2022年3月31日的三个月，公司整体有效税率为34%，受辖区收入组合和700万美元不利离散项目影响；上一年同期为 - 25%，受辖区收入组合和700万美元有利离散项目影响[160] - 截至2022年3月31日的六个月，公司整体有效税率为26%，受辖区收入组合和500万美元不利离散项目影响；上一年同期为 - 17%，受辖区收入组合和2000万美元有利离散项目影响[160] - 剔除关键项目后，截至2022年3月31日的三个月有效税率为23%，上一年同期为15%；六个月有效税率为20%，上一年同期为17%[163] 税前净利息和其他费用 - 2022年和2021年截至3月31日的六个月，公司税前净利息和其他费用分别为4900万美元和1700万美元[142] 运营收入情况 - 2022年和2021年截至3月31日的三个月，运营收入分别为9300万美元和4800万美元；六个月运营收入分别为1.35亿美元和6600万美元[143] - 2022年3月结束的三个月，公司总经营收入为9300万美元，2021年同期为4800万美元；2022年前六个月为1.35亿美元，2021年同期为6600万美元[176] 销售额情况 - 2022年和2021年截至3月31日的三个月，销售额分别为6.04亿美元和5.09亿美元；六个月销售额分别为11.15亿美元和9.77亿美元[146] - 2022年3月结束的三个月，公司总销售额为6.04亿美元，2021年同期为5.09亿美元；2022年前六个月为11.15亿美元，2021年同期为9.77亿美元[176] 销售成本情况 - 2022年和2021年截至3月31日的三个月，销售成本分别为3.84亿美元和3.49亿美元；六个月销售成本分别为7.35亿美元和6.7亿美元[147] 销售、一般和行政费用情况 - 2022年和2021年截至3月31日的三个月，销售、一般和行政费用分别为9000万美元和7900万美元；六个月分别为1.72亿美元和1.8亿美元[150] 研发费用情况 - 2022年和2021年截至3月31日的三个月，研发费用分别为1300万美元和1100万美元；六个月分别为2600万美元和2400万美元[151] 无形资产摊销费用情况 - 2022年和2021年截至3月31日的三个月，无形资产摊销费用分别为2400万美元和2200万美元；六个月分别为4700万美元和4300万美元[154] 其他收入情况 - 本季度其他收入为零，上一年同期也为零；年初至今其他收入上一年为600万美元，主要因出售多余公司房产获利约400万美元[155] 净利息和其他费用及受限投资损失情况 - 本季度净利息和其他费用较上一年同期增加2000万美元，利息费用减少100万美元；年初至今净利息和其他费用较上一年同期增加3200万美元，利息费用持平[156] - 本季度受限投资损失2600万美元，上一年同期为400万美元；年初至今受限投资损失1400万美元，上一年同期为收益1900万美元[156] 其他净定期福利收入情况 - 本季度其他净定期福利收入包含100万美元养老金计划重计量精算收益；年初至今也包含100万美元该收益[156][157] 收购和剥离业务净收入情况 - 本季度收购和剥离业务净收入为700万美元，上一年同期为费用500万美元；年初至今为700万美元，上一年同期为900万美元[158][159] 所得税费用情况 - 截至2022年3月31日的三个月，所得税费用为2000万美元，调整后所得税费用为2000万美元；六个月所得税费用为2400万美元，调整后所得税费用为2400万美元[163] - 截至2022年3月31日的三个月，所得税费用为2000万美元，2021年同期为 - 500万美元；截至2022年3月31日的六个月，所得税费用为2400万美元，2021年同期为 - 1000万美元[170] 持续经营业务税前收入及关键项目情况 - 截至2022年3月31日的三个月，持续经营业务税前收入为5800万美元，关键项目（税前）为2900万美元；六个月持续经营业务税前收入为9400万美元，关键项目（税前）为2900万美元[163] 活动与交易结束后调整情况 - 本季度和上一年度季度，水技术、分销和复合材料/马尔工厂的活动与交易结束后调整有关，上一年度季度复合材料/马尔工厂活动还包括交易结束后购买价格争议调整[164][166] 其他综合收益（损失）税后净额情况 - 本季度其他综合收益（损失）税后净额较上一年度季度增加3400万美元，主要因外币折算调整未实现损益和商品套期保值变动[167] - 年初至今其他综合收益（损失）税后净额较上一年度同期减少3400万美元，主要因外币折算调整未实现损益和商品套期保值变动[167] 非GAAP指标使用情况 - 公司使用非GAAP指标，包括EBITDA、调整后EBITDA等，以帮助投资者理解持续经营业绩[168] 摊薄后持续经营每股收益情况 - 2022年3月结束的三个月，摊薄后持续经营每股收益为0.66美元，2021年同期为0.40美元；2022年前六个月为1.20美元，2021年同期为1.10美元[173] 调整后摊薄持续经营每股收益情况 - 2022年3月结束的三个月，调整后摊薄持续经营每股收益为1.17美元，2021年同期为0.56美元；2022年前六个月为1.71美元，2021年同期为0.98美元[173] 摊销费用调整（税后净额）税率情况 - 2022年3月结束的三个月和2021年同期，摊销费用调整（税后净额）税率分别为20%和21%；2022年前六个月和2021年同期分别为20%和21%[173] 生命科学业务数据 - 生命科学业务2022年3月季度销售额增至2.04亿美元，运营收入增至4300万美元，EBITDA增至5800万美元，EBITDA利润率增至28.4%[179] - 生命科学业务2022财年至今销售额增至3.74亿美元，运营收入持平为6400万美元，EBITDA降至9400万美元，EBITDA利润率降至25.1%[180] 个人护理业务数据 - 个人护理业务2022年3月结束的三个月销售额为1.72亿美元，2021年同期为1.37亿美元；2022年前六个月为3.18亿美元，2021年同期为2.62亿美元[176] - 2022年第一季度个人护理业务销售额增至1.72亿美元，运营收入增至2800万美元，EBITDA增至4900万美元，EBITDA利润率增至28.5%[184] - 2022年前六个月个人护理业务销售额增至3.18亿美元，运营收入增至4200万美元，EBITDA增至8400万美元，EBITDA利润率降至26.4%[185] 特种添加剂业务数据 - 特种添加剂业务2022年3月结束的三个月销售额为1.82亿美元，2021年同期为1.58亿美元；2022年前六个月为3.38亿美元，2021年同期为3.05亿美元[176] - 2022年第一季度特种添加剂业务销售额增至1.82亿美元，运营收入增至2600万美元，EBITDA增至4800万美元，EBITDA利润率增至26.4%[189] - 2022年前六个月特种添加剂业务销售额增至3.38亿美元，运营收入增至4400万美元，EBITDA增至8600万美元，调整后EBITDA利润率增至25.4%[189] 中间体业务数据 - 中间体业务2022年3月结束的三个月销售额为6600万美元，2021年同期为3700万美元；2022年前六个月为1.19亿美元，2021年同期为6900万美元[176] - 2022年第一季度中间体业务销售额增至6600万美元，运营收入增至2700万美元，EBITDA增至3000万美元，EBITDA利润率增至45.5%[193] - 2022年前六个月中间体业务销售额增至1.19亿美元，运营收入增至4200万美元，EBITDA增至4900万美元，EBITDA利润率增至41.2%[193] 未分配及其他业务费用情况 - 2022年第一季度未分配及其他业务费用为3100万美元，2021年同期为2800万美元[195] - 2022年前六个月未分配及其他业务费用为5700万美元，与2021年同期持平[196] 业务收购情况 - 2021年4月30日，公司以3.12亿美元完成对Schülke个人护理业务的收购[183] 资金需求及现金流情况 - 公司认为运营现金流、现有信贷安排、当前现金及投资余额等能满足可预见的资金需求[197] - 截至2022年3月31日的六个月，现金及现金等价物增加7.54亿美元，而2021年同期减少8100万美元[199][201] - 2022年和2021年，持续经营业务的经营活动产生的总现金流分别为3100万美元和1.2亿美元，自由现金流分别为 - 600万美元和6700万美元[203] - 2022年和2021年，持续自由现金流分别为2200万美元和1.17亿美元，持续自由现金流转化率分别为8%和54%[203] 营运资金及流动性头寸情况 - 2022年3月31日和2021年9月30日，营运资金分别为12.15亿美元和7.

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额6.04亿美元，同比增长19%，不利的外汇因素使销售额减少3% [12][15] - 调整后EBITDA为1.63亿美元，同比增长41%，调整后EBITDA利润率达到27%，较上年同期增加420个基点 [12] - 调整后每股收益为1.50美元，同比增长79%，反映了收益增长和本季度股票回购计划的影响 [12] - 持续自由现金流本季度为负500万美元，预计本财年下半年将转为正，但假设通胀持续，营运资金水平仍将维持在高位 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 生命科学业务 - 销售额2.04亿美元，同比增长10%，货币因素使销售额减少3% [18] - 毛利润提高14%，毛利率提高至35.8% [18] - 调整后EBITDA提高16%至5800万美元，调整后EBITDA利润率提高至28.4% [18] 个人护理业务 - 销售额1.72亿美元，较上年同期增长26%，有机增长为16% [19] - 毛利润增至6700万美元，毛利率增加320个基点至39% [20] - 调整后EBITDA增加29%至4900万美元，调整后EBITDA利润率为28.5% [20] 特种添加剂业务 - 销售额1.82亿美元，增长15% [20] - 毛利率增加140个基点至28%，调整后EBITDA增长20%至4800万美元 [21] - 调整后EBITDA利润率扩大110个基点至26.4% [21] 中间体业务 - 销售额6600万美元，同比增长78%，内部产品销售约2000万美元，商户销售额增长57% [22][23] - 调整后EBITDA为3000万美元，上年同期为700万美元，调整后EBITDA利润率超过45% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资可持续创新以推动盈利增长，加速新产品推出的速度和影响力 [11] - 资本配置纪律是公司价值创造战略的重要组成部分，出售了高性能胶粘剂业务，获得16.5亿美元毛收入，净收入预计在12 - 13亿美元之间 [24] - 偿还约6.25亿美元浮动利率债务，每年节省约1000万美元现金利息支出 [24] - 启动2亿美元公开市场股票回购计划，本季度执行约1.55亿美元回购 [25] - 未来三年承诺1.5 - 2亿美元有机增长资本投资，以增加高价值成分和添加剂产品组合的产能 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场需求保持弹性，客户仍需重建库存，新冠疫情后的重新开放对全球许多地区产生有利影响，但供应链可靠性仍是挑战，俄乌战争、中国新冠疫情封锁和通胀增加了不确定性 [40][41] - 公司预计本财年销售额在22.5 - 23.5亿美元之间，调整后EBITDA在5.5 - 5.7亿美元之间，基于目前信息，全年业绩有望高于区间中点，但仍存在诸多不确定性 [43][44] 其他重要信息 - 公司推出了一款获奖的创新型皮肤和防晒护理增稠剂，具有天然来源和生物可降解的特点 [8] - 公司在ESG倡议方面取得进展，包括原材料采购、运营和产品开发等环境事项，以及支持社会改善议程的内部和外部计划 [31][32] - 4月宣布与印度当地农民和小村庄建立创新供应伙伴关系，通过教育和科学解决方案提高瓜尔豆产量，预计到2025年将扩展到5000个农场 [33] - 公司还宣布继续支持大自然保护协会的植树造林倡议，并承诺为其STEM青年参与自然实验室提供资金 [34] 问答环节所有提问和回答 问题1: 生命科学领域盈利能力提升是一次性的还是可持续的，驱动因素是什么 - 公司在价格上采取行动以应对通胀，产品组合影响有利，本季度制药业务强劲，积压订单仍存在，营养保健品领域受制造劳动力可用性问题影响，预计制药业务将保持弹性，营养保健品业务下半年有望改善 [50] 问题2: 创新管道五年收入潜力的规模如何衡量 - 公司目前较为谨慎，待更多产品发布公开后会提供更多信息，预计2023 - 2024年新产品推出和影响将持续增强，组合管理有助于聚焦高影响项目 [52][54] 问题3: 个人护理产品组合在定价和终端市场需求方面的表现及对细分市场表现的信心 - 短期内需管理通胀和产品组合，长期来看，创新将带来更大价值和差异化机会，扩大利润率，但短期内通胀会导致利润率有波动 [57][58] 问题4: 生命科学现有产品组合各部分的表现、新兴市场展望以及并购和注射剂业务情况 - 制药细分市场稳健，尤其是口服固体制剂，部分药物需求因资金和新疗法有所改善，注射剂业务在生物可吸收聚合物方面取得进展，公司将在研发上加大投资以推动有机增长，并继续开展并购工作 [61] 问题5: 第二财季业绩与指引中EBITDA环比下降的主要驱动因素 - 存在诸多不确定性，包括额外通胀、中国封锁时间、俄乌战争对能源可用性的影响，以及利马工厂的大型检修和欧元贬值对收益的拖累 [64][65] 问题6: 公司保持更好产品组合的能力，以及如何权衡扩大产能满足未满足需求与维持高利润率组合 - 公司利用当前时机调整产品组合，聚焦有长期差异化和增长潜力的市场细分领域，在中间体业务中也会合理管理产品组合以获取最大价值 [67] 问题7: 本季度销售价格上涨是否抵消了原材料成本 - 销售价格上涨不仅抵消了原材料成本，还抵消了其他成本，提前采取定价行动能减少后续提价幅度并获得更大收益 [70] 问题8: 运输和物流问题何时改善，对第二季度和下半年的影响如何 - 卡车运输有所改善，但欧洲可能会有波动，全年有望持续改善；海运短期内难以改善，预计到2023年底至2024年才会好转，公司需建立库存以应对 [72] 问题9: 营养保健品和营养成分产品类别剔除通胀后何时恢复同比正增长 - 需求强劲，主要问题是生产能力，尤其是劳动力问题，预计三到六个月内会有所改善，同时公司会将部分低利润率产品转移到高利润率终端市场 [76][78] 问题10: 新产品管道数据是否考虑了产品自相蚕食 - 主要是增长机会，部分产品会向更可持续的方向替代自身产品，但整体以增长为主 [80] 问题11: 个人护理业务16%的有机增长中，销量和价格各占多少，下半年销量增长是否会改善 - 本季度个人护理业务16%的有机增长中约三分之二来自产品组合和销量，存在一定负面货币影响；公司认为个人护理业务有很多增长机会，包括舒尔克业务的全球化和新产品替代市场需求 [83][84] 问题12: 展望中EBITDA处于中点或以上，是否所有业务部门都对下半年业绩有贡献 - 所有业务部门都在利润率、成本回收和产品组合改善方面做出贡献，但中间体业务会因利马工厂检修和成本通胀受到一定影响，其他三个核心业务部门将弥补其不足 [86][87] 问题13: 个人护理业务中，消费者转向低成本产品对销量的影响 - 消费者转向低成本产品的影响不大，市场主要受可持续发展趋势推动，即使市场进入衰退环境，方向也不会改变，且客户进行产品重新配方需要大量工作 [90] 问题14: 涂料业务中，DIY市场向专业承包商市场转变的产品组合情况 - 公司在纤维素和Aqua flow产品方面表现良好，市场向高品质涂料转变对公司有利，符合可持续发展趋势 [92] 问题15: 下一季度的股份数量应如何建模 - 下一季度股份数量约为5600万股 [93] 问题16: 未来资本配置应如何考虑，是否会调整股票回购和并购的平衡 - 公司认为增长是首要任务，未来将优先进行与制药、个人护理和涂料领域相关的高价值战略并购，同时股票回购有助于支持股东，但会确保有足够资金推动高质量增长；公司资产负债表状况良好，有能力进行多种活动，计划在未来同时开展有机增长、股票回购和并购活动 [96][97]

财务数据关键指标变化 - 2021年第四季度销售额为5.12亿美元，2020年同期为4.68亿美元，同比增长9.4%[5] - 2021年第四季度净利润为4800万美元，2020年同期为5600万美元，同比下降14.3%[5] - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物为1.94亿美元，截至2021年9月30日为2.1亿美元，环比下降7.6%[6] - 截至2021年12月31日，应收账款为3.4亿美元，截至2021年9月30日为3.69亿美元，环比下降7.9%[6] - 截至2021年12月31日，存货为5.3亿美元，截至2021年9月30日为4.73亿美元，环比增长12.1%[6] - 2021年第四季度持续经营业务经营活动产生的现金流量为1400万美元，2020年同期为8100万美元，同比下降82.7%[7] - 2021年第四季度持续经营业务投资活动使用的现金流量为700万美元，2020年同期为400万美元，同比增长75%[7] - 2021年第四季度持续经营业务融资活动使用的现金流量为1100万美元，2020年同期为2.07亿美元，同比下降94.7%[7] - 2021年第四季度持续经营业务使用的现金为400万美元，2020年同期为1.3亿美元，同比下降96.9%[7] - 2021年第四季度现金及现金等价物减少1600万美元，2020年同期减少1.19亿美元，同比下降86.6%[7] - 2021年和2020年四季度投资收入分别为800万和500万美元，净收益分别为400万和1800万美元，支出分别为700万和800万美元[30] - 2021年和2020年四季度外汇衍生品收益分别为200万和300万美元，截至2021年12月31日和9月30日，外汇衍生品资产分别为200万和100万美元，负债分别为100万和200万美元[32][33] - 2021年和2020年四季度商品衍生品收益分别为200万和0美元，截至2021年12月31日和9月30日，商品衍生品资产分别为200万和1100万美元，负债分别为100万和0美元[35][36] - 截至2021年12月31日和9月30日，长期债务账面价值分别为16.1亿和16.22亿美元，公允价值分别为17.52亿和17.94亿美元[37] - 截至2021年12月31日和9月30日，存货分别为5.3亿和4.73亿美元，其中产成品分别为3.19亿和2.82亿美元[39] - 截至2021年12月31日和9月30日，商誉分别为14.11亿和14.3亿美元，因货币换算减少1900万美元[42] - 2021年和2020年第四季度无形资产摊销费用分别为2400万美元和2100万美元，2022 - 2026年预计摊销费用分别为9400万、9300万、8000万、7800万和7500万美元[46] - 截至2021年12月31日和9月30日，公司总债务分别为19.69亿美元和19.70亿美元，短期债务分别为3.89亿美元和3.74亿美元，长期债务分别为15.80亿美元和15.96亿美元[48] - 2021年12月31日，美国应收账款销售计划下销售额为1亿美元，转让给特殊目的实体的应收账款为1.43亿美元，年初至今已确认的应收账款转让和注销的现金收入为1.24亿美元[50] - 截至2021年12月31日和9月30日，外国应收账款证券化安排下转让的应收账款分别为1.38亿美元和1.52亿美元，借款分别为1.13亿美元和1.17亿美元[50] - 截至2021年12月31日，2020年信贷协议下剩余借款能力为3.41亿美元，公司总借款能力为3.41亿美元[51] - 截至2021年12月31日，公司合并净杠杆率为3.1，低于信贷协议允许的最高4.0；利息覆盖率为9.4，高于最低要求的3.0[52] - 2021年和2020年第四季度租赁成本分别为1000万美元和900万美元[56] - 截至2021年12月31日和9月30日，经营租赁资产净额分别为1.17亿美元和1.24亿美元，总租赁负债分别为1.26亿美元和1.33亿美元[57] - 截至2021年12月31日和9月30日，经营租赁加权平均剩余租赁期限约为15年，加权平均折现率为2.8%[57] - 2021年和2020年第四季度，以使用权资产交换新经营租赁负债分别为100万美元和200万美元[57] - 2021年和2020年第四季度，经营租赁产生的经营现金流均为700万美元[57] - 2021年第四季度整体有效税率为13%，受辖区收入组合和300万美元有利税收离散项目影响；2020年第四季度整体有效税率为-13%，受辖区收入组合和1300万美元有利税收离散项目影响[61][62] - 2021年10月1日至12月31日，未确认税收利益余额均为8200万美元，预计未来12个月不确定税收准备金将减少600 - 1600万美元[64] - 2021年第四季度，公司向非美国养老金计划缴款100万美元，向美国养老金计划缴款为零，预计2022财年剩余时间分别追加缴款约400万美元和不足100万美元[65] - 2021年第四季度，石棉相关索赔未决索赔从年初的4.6万件降至期末的4.5万件，石棉相关负债从9月30日的3.2亿美元降至12月31日的3.07亿美元[71][73] - 截至2021年12月31日，保险公司诉讼辩护和索赔结算费用应收款为9900万美元，较9月30日的1亿美元略有下降[74] - 2021财年，石棉储备模型更新使可能的保险应收款增加800万美元[74] - 2021年末石棉索赔未决案件数量为12件，与年初持平，2020年末同样为12件[79] - 2021财年，Hercules石棉相关索赔负债增加800万美元，2021年12月31日石棉索赔总准备金为2.11亿美元，9月30日为2.17亿美元[80] - 截至2021年12月31日，信用损失备抵总额为100万美元[82] - 2021年12月31日环境修复及相关环境诉讼准备金为1.97亿美元，9月30日为2.07亿美元[87] - 截至2021年12月31日，Ashland因Hercules诉讼辩护和索赔成本从保险公司获得的应收款为4700万美元，2021财年该应收款增加200万美元[85] - 2021年第四季度和2020年第四季度，持续经营业务基本每股收益分别为0.56美元和0.71美元，摊薄每股收益分别为0.55美元和0.70美元[93] - 2022财年第一季度每股股息为30美分，2021财年第一季度为27.5美分[94] - 2021年12月31日和2020年12月31日，授予价格高于平均市场价格的股票相关工具对应的股份数量分别约为100万股和200万股，未纳入摊薄每股收益计算[92] - 2021年第四季度其他综合收益（损失）为-2200万美元，2020年为4800万美元[95] - 2021年末股东权益总额为27.63亿美元，2020年末为31.22亿美元[97] - 2021年第四季度基于股票的薪酬费用为600万美元，2020年为500万美元[99] - 2021年第四季度公司总销售额为5.12亿美元，2020年同期为4.68亿美元[109] - 2021年第四季度公司总运营收入为4200万美元，2020年同期为1700万美元[109] - 2021年第四季度公司总EBITDA为1.02亿美元，2020年同期为7600万美元[109] - 2021年公司总资产为65.49亿美元，2020年为66.12亿美元[111] - 2021年和2020年第四季度净利润分别为4800万美元和5600万美元，摊薄后每股收益分别为0.83美元和0.92美元[126] - 2021年和2020年第四季度持续经营业务收入分别为3200万美元和4300万美元[126] - 2021年和2020年第四季度有效所得税税率分别为13%（费用）和 - 13%（收益）[126] - 2021年和2020年第四季度营业收入分别为4200万美元和1700万美元[128][129] - 2021年第四季度销售额较上一年同期增加4400万美元，有利的销量和产品定价分别增加销售额2400万美元和2600万美元，不利的外汇兑换减少销售额600万美元[130][131][133] - 2021年第四季度销售成本较上一年同期增加3000万美元，价格/组合和更高的销量分别增加销售成本1900万美元和1400万美元，外汇兑换减少销售成本300万美元[134][135] - 2021年第四季度销售、一般和行政费用较上一年同期减少1900万美元，占销售额的百分比下降5.6个百分点[136] - 2021年第四季度净利息和其他费用较上一年同期增加1200万美元[140] - 2021年和2020年第四季度有效税率受重组和分离活动、特定税收关键项目影响，分别为13%和 - 13%[141][144] - 2021年和2020年第四季度持续经营业务税前收入分别为3700万美元和3800万美元，有效税率分别为13%和17%[145] - 2021年和2020年第四季度终止经营业务（税后）收入分别为1600万美元和1300万美元[146] - 2021年和2020年第四季度其他综合收益（税后）分别为-2000万美元和4800万美元，减少6800万美元[147] - 2021年和2020年第四季度EBITDA分别为1.18亿美元和1.03亿美元[151] - 2021年和2020年第四季度调整后EBITDA分别为1.06亿美元和1.01亿美元[152] - 2021年和2020年第四季度净收入分别为4800万美元和5600万美元[152] - 2021年和2020年第四季度所得税费用（收益）分别为500万美元和-500万美元[152] - 2021年和2020年第四季度净利息及其他费用（收入）分别为500万美元和-700万美元[152] - 2021年和2020年第四季度折旧和摊销分别为6000万美元和5900万美元[152] - 2021年和2020年第四季度终止经营业务收入（税后）分别为-1600万美元和-1300万美元[152] - 持续经营业务摊薄后每股收益从2020年的0.70美元降至2021年的0.55美元[155] - 2021年和2020年三个月的摊销费用调整（税后净额）分别为0.33美元和0.28美元，税率分别为20%和21%[155] - 2021年总销售额为5.12亿美元，2020年为4.68亿美元[159] - 2021年总经营收入为4200万美元，2020年为1700万美元[159] - 2021年折旧费用为3600万美元，2020年为3800万美元[159] - 2021年摊销费用为2400万美元，2020年为2100万美元[159] - 未分配及其他业务2021年和2020年截至12月31日的三个月分别录得费用2700万美元和3100万美元[176] - 2021年截至12月31日的三个月，公司经营活动产生的现金流量为1400万美元，投资活动使用现金700万美元，融资活动使用现金1100万美元，终止经营活动使用现金900万美元，现金及现金等价物净减少1600万美元[179] - 2021年自由现金流为 - 100万美元，持续自由现金流为2600万美元，持续自由现金流转化率为25%；2020年自由现金流为5100万美元，持续自由现金流为7400万美元，持续自由现金流转化率为73%[182] - 截至2021年12月31日和9月30日，营运资金分别为8.39亿美元和7.92亿美元，增加4700万美元；流动资产占流动负债（不包括待售流动负债）的比例分别为62%和65%[182] - 截至2021年12月31日，公司可用流动性头寸为5.35亿美元，较9月30日的5.66亿美元有所减少；维持4.26亿美元受限投资用于支付未来石棉索赔和环境修复及相关诉讼[184] - 截至2021年12月31日和9月30日，债务占已动用资本的比例均为42%；2021年12月31日，总债务未偿还本金余额为20.25亿美元，折扣为3900万美元，债务发行成本为1700万美元[185] - 截至2021年12月31日，公司合并净杠杆比率为3.1，低于2020年信贷协议规定的最高4.0；合并利息覆盖率为9.4，高于规定的最低3.0[187] - 2021年12月31日短期债务为3.89亿美元，9月30日为3.74亿美元；长期债务分别为15.8亿美元和15.96亿美元；总债务分别为19.69亿美元和19.7亿美元[188] - 1亿美元的契约调整后EBITDA变化对综合净杠杆率约有0.5倍影响，对综合利息覆盖率约有1.6倍影响

Call Start: 09:00 January 1, 0000 10:14 AM ET Ashland Global Holdings Inc. (NYSE:ASH) Q1 2022 Earnings Conference Call February 2, 2022, 9:00 AM ET Company Participants Guillermo Novo – Chairman and Chief Executive Officer John Kevin Willis – Senior Vice President and Chief Financial Officer Seth Mrozek – Director of Investor Relations Conference Call Participants Chris Parkinson – Mizuho David Begleiter – Deutsche Bank John McNulty – BMO Capital Markets Michael Harrison – Seaport research John Roberts – U ...

业务销售与市场占比 - 公司预计2022财年超半数净销售额来自北美以外客户，未来国际市场销售占比将更大[88] 业务出售相关 - 公司与阿科玛达成出售高性能胶粘剂业务协议，目标于2022年3月31日完成交易[82] - 公司出售高性能胶粘剂业务存在无法按时完成或无法实现预期收益的风险[81] 业务运营风险 - 新冠疫情可能对公司业务运营、现金流和财务状况产生重大不利影响，影响因素众多且难以预测[79] - 公司设定业务增长目标，若无法实现将对公司价值和业务产生负面影响[80] - 业务中断风险（如自然灾害、运营事故等）可能严重损害公司运营和财务绩效[83] - 客户产品或生产技术的变化可能导致对公司产品需求减少[86] - 全球经济和金融市场不利发展可能对公司客户和供应商产生负面影响，进而影响公司业绩[91] 财务状况风险 - 公司大量债务可能对其业务、运营结果和财务状况产生不利影响[93] 成本相关风险 - 原材料价格上涨和波动或对公司成本、运营结果和库存估值产生负面影响，能源成本也是部分产品成本的重要组成部分[97] 供应链风险 - 若供应商无法及时供货或终止合同，且公司无法获得替代供应，将影响产品制造和交付[98] 市场竞争风险 - 公司面临国内外竞争，可能导致价格和利润率下降，市场份额减少[99][100] 人力资源风险 - 公司大量美国员工未来几年将符合退休条件，中层管理人员经验不足，可能影响运营[101] IT系统风险 - 公司IT系统面临潜在中断和网络安全威胁，可能导致业务中断和信息泄露[102][103] 知识产权风险 - 公司知识产权保护可能面临挑战，专利可能无效，还可能面临侵权索赔[104][105] 产品责任风险 - 公司业务面临产品责任索赔和召回风险，可能影响财务状况和声誉[106][107][108] 环境健康安全风险 - 公司需承担环境、健康和安全相关成本，法规变化可能导致运营中断和重大损失[109][110][111] 法律索赔风险 - 公司面临未决和潜在索赔，包括石棉相关索赔，可能影响运营结果和现金流[113][114] 税务风险 - 公司在超100个国家和地区开展业务，新税收政策、税务分歧或额外税务负债可能影响业务和财务状况[118][119] - 除一次性过渡税外，公司将继续无限期再投资海外收益，多数非美国子公司未对未分配收益计提所得税或预扣税，若收益调回美国可能影响业务、运营结果或财务状况[120] - 胜牌首次公开募股（IPO）及股份最终分配可能使公司及其股东承担重大税务责任[120] - 公司认为胜牌IPO及相关内部交易在美国联邦所得税方面应属非应税交易，并获得法律顾问书面意见，但意见基于假设、陈述和契约，若有误或法律变更，可能使公司承担重大税务责任[121] - 若最终分配不符合损益不确认条件，公司将确认收益，由此产生的税务责任可能对运营产生重大影响[122]

Ashland Global Holdings, Inc. (NYSE:ASH) Q4 2021 Earnings Conference Call November 10, 2021 9:00 AM ET Company Participants Seth Mrozek - Director, IR Guillermo Novo - Chairman & CEO John Willis - SVP & CFO Conference Call Participants John McNulty - BMO Capital Markets Christopher Parkinson - Mizuho Securities Michael Harrison - Seaport Research Partners John Roberts - UBS Jeffrey Zekauskas - JPMorgan Chase & Co. Seth Mrozek Good morning, everyone. Sorry for the technical difficulties. Welcome to Ashland's ...

财务数据关键指标变化 - 销售额 - 2021年第二季度销售额为6.37亿美元，2020年同期为5.74亿美元；2021年前九个月销售额为17.86亿美元，2020年同期为17.17亿美元[5] - 2021年和2020年第三季度销售额分别为6.37亿美元和5.74亿美元，2021年和2020年前九个月销售额分别为17.86亿美元和17.17亿美元[171] - 本季度和前九个月销售分别为6.37亿美元和17.86亿美元，上一年同期分别为5.74亿美元和17.17亿美元[199] 财务数据关键指标变化 - 净利润与净收入 - 2021年第二季度净利润为8000万美元，2020年同期为3700万美元；2021年前九个月净利润为1.76亿美元，2020年同期亏损5.13亿美元[5] - 2021年前九个月持续经营业务净收入为1.76亿美元，2020年同期净亏损为5.13亿美元[13] - 本季度公司净收入为8000万美元，上一年同期为3700万美元；本年前九个月净收入为1.76亿美元，上一年同期亏损5.13亿美元[183][190][194] - 本季度和上一年同期持续经营业务收入分别为8700万美元和5000万美元；本年前九个月和上一年同期分别为1.9亿美元和亏损4.91亿美元[191][194] 财务数据关键指标变化 - 资产与负债 - 2021年6月30日现金及现金等价物为2.62亿美元，2020年9月30日为4.54亿美元[7] - 2021年6月30日应收账款为3.84亿美元，2020年9月30日为4.71亿美元[7] - 2021年6月30日存货为5.17亿美元，2020年9月30日为5.29亿美元[7] - 2021年6月30日总资产为67.66亿美元，2020年9月30日为68.77亿美元[7] - 2021年6月30日总负债为35.64亿美元，2020年9月30日为38.41亿美元[7] - 2021年6月30日股东权益为32.02亿美元，2020年9月30日为30.36亿美元[7] - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，公司按公允价值计量的资产账面价值和总公允价值均为6.13亿美元和7.95亿美元，其中一级公允价值计量分别为6.12亿美元和7.94亿美元，二级为100万美元[49][50] - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，受限投资中2700万美元和3000万美元归类于其他流动资产[49][50] - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，受限投资证券公允价值分别为3.42亿美元和3.31亿美元[52] - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，长期债务账面价值分别为15.97亿美元和15.88亿美元，公允价值分别为17.49亿美元和17.08亿美元[58] - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，存货分别为5.17亿美元和5.29亿美元[60] - 截至2020年9月30日和2021年6月30日，商誉总额分别为17.58亿美元和19.01亿美元[68] - 2021年6月30日无形资产账面总值为20.14亿美元，累计摊销8.81亿美元，账面净值为11.33亿美元；2020年9月30日账面总值为15.44亿美元，累计摊销8.09亿美元，账面净值为7.35亿美元[71] - 2021年6月30日和2020年9月30日总债务分别为16.79亿美元和18.53亿美元，短期债务分别为1.01亿美元和2.8亿美元，长期债务分别为15.78亿美元和15.73亿美元[75] - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，公司贸易应收款分别为3.45亿美元和4.41亿美元[153] - 2021年和2020年总资产分别为67.66亿美元和68.77亿美元[173] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2021年前九个月持续经营业务经营活动提供的现金流量为4.03亿美元，2020年同期为1.53亿美元[13] - 2021年前九个月持续经营业务投资活动使用的现金流量为3.43亿美元，2020年同期为0.65亿美元[13] - 2021年前九个月持续经营业务融资活动使用的现金流量为2.43亿美元，2020年同期提供的现金流量为1.92亿美元[13] - 2021年前九个月持续经营业务现金使用量为1.83亿美元，2020年同期提供现金为2.8亿美元[13] 财务数据关键指标变化 - 股息与股本 - 2021年前九个月普通股股息为每股0.85美元，共计5200万美元[10] - 2021年前九个月发行普通股165,158股，实收资本增加700万美元[10] 财务数据关键指标变化 - 其他财务指标 - 2020年10月1日起采用新信用损失计量准则，公司信用损失备抵增加300万美元，留存收益税后减少200万美元[20] - 2021和2020年截至6月30日的三个月，公司过渡服务费用收入均为300万美元；2021和2020年截至6月30日的九个月，分别为800万和900万美元[32] - 2021年截至6月30日的九个月，公司完成特种添加剂工厂出售，2020年第四季度净收益约1400万美元（含2020财年定金共2000万美元），确认税前收益1400万美元[33] - 2021和2020年截至6月30日的三个月，公司终止经营业务收入（亏损）分别为 - 700万和 - 1300万美元；2021和2020年截至6月30日的九个月，分别为 - 1400万和 - 2200万美元[36] - 2021和2020年截至6月30日的三个月，公司重组计划产生的遣散收入和费用分别为600万和1200万美元；2021和2020年截至6月30日的九个月，分别为200万和3000万美元，截至2021年6月30日遣散储备为1400万美元[39] - 2021和2020年截至6月30日的三个月，2018财年重组计划产生的额外遣散费用均为0；2021和2020年截至6月30日的九个月，分别为0和100万美元，截至2021年6月30日遣散储备为0[41] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月和九个月，投资收入分别为200万美元和1000万美元、200万美元和800万美元[54] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月和九个月，外汇衍生品收益分别为300万美元和600万美元、100万美元和500万美元[56] - 2020年截至6月30日的九个月，个人护理与家庭和特种添加剂报告单元商誉减值5.3亿美元[65] - 2021年九个月内，生命科学业务因货币换算增加商誉800万美元，个人护理与家庭业务因收购增加1.29亿美元[68] - 无形资产中，商标和商号按3 - 25年摊销，知识产权按5 - 25年摊销，客户和供应商关系按3 - 24年摊销[69] - 2021年截至6月30日的三个月和九个月，未发现商誉和无形资产减值迹象[61][69] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月无形资产摊销费用分别为2400万美元和2100万美元，九个月分别为6600万美元和6300万美元；预计2021 - 2025年摊销费用分别为9900万、9800万、9800万、8200万和7900万美元[73] - 2021年3月17日公司终止美国2012年应收账款证券化设施，2020年9月30日，质押应收账款未偿还金额为1.51亿美元，该设施下借款总额为8400万美元[76] - 2021年3月17日公司开展美国应收账款销售计划，截至2021年6月30日，已记录销售9000万美元，对买方限额为1.17亿美元，向特殊目的实体转移应收账款1.39亿美元[79] - 2021年6月30日和2020年9月30日，公司外国2018年应收账款证券化设施下转移应收账款未偿还金额分别为1.04亿美元和1.31亿美元，借款分别为7100万美元和9300万美元[80] - 2020年1月公司签订2020年信贷协议，包括6亿美元无担保五年期循环信贷额度和2.5亿美元无担保五年期定期贷款额度[81] - 2020年1月公司子公司发行2028年到期的2%高级无担保票据，本金总额为5亿欧元；2020年截至6月30日的九个月，公司回购2022年、2043年和2029年到期票据，使账面价值分别减少6.7亿、9200万和200万美元[84][85] - 截至2021年6月30日，2020年6亿美元循环信贷额度剩余借款能力为5.81亿美元，公司总借款能力为6.14亿美元，美国应收账款销售计划有2700万美元可用流动性[87] - 截至2021年6月30日，公司合并净杠杆率计算值为2.6，低于2020年信贷协议允许的最大值4.0；利息覆盖率计算值为8.3，高于协议要求的最小值3.0[88] - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，经营租赁加权平均剩余租赁期限约为15年，加权平均折现率为2.9%[92][93] - 2021年和2020年第二季度使用权资产交换新经营租赁义务分别为600万美元和100万美元，前九个月分别为1600万美元和300万美元[95] - 2021年和2020年第二季度经营租赁产生的经营现金流分别为800万美元和700万美元，前九个月分别为2300万美元和2100万美元[96] - 2021年和2020年前三个月有效税率分别为38%的收益和19%的费用，前九个月分别为13%的收益和4%的收益[99][100] - 截至2021年6月30日和2020年9月30日，租赁负债总额分别为1.42亿美元和1.47亿美元[92][98] - 2021年前九个月未确认税务利益余额从1.71亿美元降至8800万美元[102] - 预计未来十二个月持续经营的不确定税务准备金将减少1400 - 1800万美元[105] - 2021年4月收购Schülke个人护理业务时承担600万美元的设定受益养老金计划净负债[106] - 2021年前九个月向非美国和美国养老金计划分别缴款500万美元和100万美元，预计年内无额外缴款[107] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，环境修复总费用分别为2500万美元和3000万美元；九个月分别为4200万美元和4400万美元[135] - 公司目前估计已确定场地未来成本合理可能范围的上限约为4.9亿美元，任何场地的最大准备金占修复准备金的13%[135] - 2021年6月30日和2020年，因行使价格高于平均市场价格而未纳入稀释每股收益计算的股份分别约为100万股和200万股[139] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，持续经营业务基本每股收益分别为1.42美元和0.82美元，稀释每股收益分别为1.40美元和0.81美元；九个月基本每股收益分别为3.13美元和 - 8.11美元，稀释每股收益分别为3.09美元和 - 8.11美元[140] - 2021年5月，公司董事会宣布向符合条件的股东支付每股0.30美元的季度现金股息，较上一季度增长9%[141] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，其他综合收益（损失）税前分别为2300万美元和700万美元，税后分别为2300万美元和700万美元；九个月税前分别为3800万美元和 - 700万美元，税后分别为3700万美元和 - 700万美元[143] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，股东权益总额分别为32.02亿美元和30.13亿美元；九个月分别为32.02亿美元和30.13亿美元[146] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，公司基于股票的薪酬费用分别为400万美元和500万美元；九个月分别为1400万美元和1200万美元[149] 业务收购与出售 - 2021年4月30日公司完成对Schülke个人护理业务收购，全现金购买价为3.11亿美元[22][24] - 收购Schülke业务产生的无形资产为1.85亿美元，包括商标和商号4200万美元、知识产权2400万美元、客户和供应商关系1.19亿美元[28][29] - 2019年8月30日公司出售复合材料业务（不含马来酸业务）和德国工厂，2020年9月30日出售马来酸业务，净收益约9800万美元[30] - 2021年4月30日，公司完成对Schülke个人护理业务的收购，该业务已整合至个人护理与家庭运营部门[163] - 2021年4月30日，公司以3.11亿美元现金收购Schülke个人护理业务，本季度和前九个月分别产生200万美元和400万美元的收购相关交易成本[188][189] 各条业务线数据关键指标变化 - 北美地区收入 - 2021年和2020年第二季度，Performance Adhesives业务在北美收入分别为7400万美元和5900万美元，九个月累计收入分别为2.15亿美元和1.96亿美元[155] - 2021年和