营收与亏损 - 公司2022年第二季度总营收为3.66474亿美元，同比增长18.6%[17] - 2022年第二季度净亏损为1158万美元，同比减少74.1%[17] - 公司2022年上半年总营收为7.12亿美元，同比增长23.6%[17] - 2022年上半年净亏损为5239.7万美元，同比减少48.5%[17] - 公司2022年第二季度每股亏损0.06美元，同比减少76%[17] - 截至2021年6月30日，公司净亏损为44,762美元[21] - 2022年6月30日，公司净亏损为52,397美元[24] 资产与负债 - 截至2022年6月30日，公司总资产为6.66777亿美元，较2021年底增长5.7%[13] - 截至2022年6月30日，公司现金及应收账款为4.53234亿美元，较2021年底下降2.9%[13] - 截至2022年6月30日，公司长期债务为1.53931亿美元，较2021年底增长2.2%[13] - 2021年6月30日，公司股东权益总额为340,380美元[21] - 2022年6月30日，公司股东权益总额为293,704美元[24] - 2021年6月30日，公司现金及限制性现金总额为495,518美元[32] - 2022年6月30日，公司现金及限制性现金总额为454,984美元[32] - 截至2022年6月30日，公司记录的应收账款总额为98,204美元，净额为98,027美元，其中政府应收账款为45,211美元，药房返利应收账款为48,856美元[85][86] - 截至2022年6月30日，公司记录的财产和设备净值为33,405美元，其中软件价值为108,329美元，累计折旧为96,162美元[89] - 公司记录的长期债务的账面价值与公允价值近似，截至2022年6月30日，长期债务的账面价值为150,620美元，公允价值为154,367美元[82] - 截至2022年6月30日，医疗费用应付总额为173,871美元，较2021年12月31日的125,886美元显著增加[95] - 2022年6月30日的长期债务总额为156,282美元，较2021年12月31日的154,112美元有所增加[101] - 2022年6月30日的长期债务净额为153,931美元，较2021年12月31日的150,620美元有所增加[101] 费用与支出 - 公司2022年第二季度医疗费用支出为3.07269亿美元，同比增长12%[17] - 公司2022年第二季度销售、一般和行政费用为6167.3万美元，同比下降13.3%[17] - 公司记录的财产和设备折旧费用在2022年6月30日的三个月和六个月内分别为4,133美元和8,029美元[89] - 无形资产摊销费用在2022年6月30日结束的三个月和六个月分别为96美元和193美元，而2021年同期分别为87美元和169美元[92] - 预计未来五年（截至2026年）的无形资产摊销费用总计为703美元，其中2022年剩余时间为193美元，2023年为226美元[93] - 2022年第二季度，公司总股权激励费用为12,099千美元，2022年上半年为40,146千美元[120] - 截至2022年6月30日，公司未确认的股权激励费用为87,615千美元，预计将在1.79年内确认[120] 现金流 - 2022年上半年，公司经营活动产生的净现金流出为1,284美元[29] - 2022年上半年，公司投资活动产生的净现金流出为11,982美元[29] - 2022年上半年，公司融资活动产生的净现金流出为100美元[29] 股权与融资 - 2021年3月25日，公司完成首次公开募股，发行21,700,000股普通股，每股价格为18.00美元，扣除发行成本后净收益为361,589美元[38] - 公司在2021年4月6日通过承销商超额配售权出售了3,314,216股普通股，未从中获得任何收益[39] - 2021年11月18日，部分股东出售了9,200,000股普通股，公司未出售任何股份且未获得任何收益[39] - 2022年6月30日的股票期权余额为10,657,366股，加权平均行权价格为16.91美元[108] - 截至2022年6月30日，未归属的限制性股票（RSA）为5,981,550股，加权平均授予日公允价值为8.84美元[114] - 截至2022年6月30日，未归属的限制性股票单位（RSU）为4,152,692股，加权平均授予日公允价值为11.53美元[116] 医疗费用与保险 - 公司在2022年6月30日的医疗费用应付估计包括未报告索赔（IBNR）和已裁决索赔的应付金额[62] - 公司使用精算方法估计未支付医疗费用（IBNP），考虑成本趋势、完成因素和历史数据[62] - 公司在2022年6月30日的医疗费用应付估计包括适度不利条件下的医疗索赔负债[63] - 公司在2022年6月30日的医疗保险计划在加州、北卡罗来纳州、内华达州和亚利桑那州的医疗损失比率（MLR）最低为85%[54] - 公司从CMS获得的补贴包括灾难再保险、覆盖缺口折扣和低收入会员费用分摊补贴，这些补贴代表Medicare Part D计划下的成本报销[65] - 公司与独立医师协会（IPAs）建立了风险共享储备安排，基于合同约定的医疗预算，实际医疗费用低于预算时产生盈余，高于预算时产生赤字[67] - 2022年6月30日的医疗费用应付中，未支付的索赔金额为84,667美元，较2021年12月31日的77,073美元有所增加[95] 其他财务信息 - 公司在2022年6月30日的保费收入为351,107美元，较2021年同期的293,435美元增长19.7%[47] - 2022年6月30日的总营收为366,180美元，较2021年同期的308,739美元增长18.6%[47] - 公司在2022年6月30日的DCE项目收入为13,110美元，较2021年同期的13,452美元略有下降[50] - 公司在2022年6月30日的折旧费用基于计算机设备5年、办公设备5-7年、软件3-5年、租赁改善15年的使用寿命[58] - 公司记录的应收账款信用损失在2022年6月30日的三个月和六个月内分别为58美元和111美元[87] - 公司在2022年6月30日和2021年12月31日均未计提所得税费用，并建立了全额估值准备以应对净递延税资产[105] - 2022年6月30日，公司未发生任何与商誉和无形资产相关的减值费用[93] - 公司在2022年6月30日和2021年12月31日均符合所有财务和非财务契约要求[102] - 公司预计期权期限为6.25年，波动率在39.5%至44.5%之间，无风险利率为1.4%至3.0%，股息收益率为0%[111][112] - 公司在所有报告期内均符合各州的最低资本要求，包括风险资本（RBC）和净有形权益（TNE）要求[122][123] - 公司持有受限制资产，包括存款证明和国库券，以应对可能的破产情况，这些资产按摊余成本计价[125] - 公司认为通货膨胀在报告期内未对经营结果产生重大影响，但未来通货膨胀可能对经营结果和财务状况产生不利影响[189]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总收入为3.46亿美元，同比增长29% [5] - 健康计划保费收入为3.31亿美元，同比增长25% [5] - 健康计划会员人数达到94,200人，同比增长13.4% [5] - 调整后毛利润为4500万美元，超出预期 [5] - 调整后EBITDA亏损400万美元，表现优于预期 [5] - 第一季度医疗赔付率（MBR）为87.0% [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 健康计划业务表现强劲，保费收入和会员人数均实现显著增长 [5] - Care Anywhere项目为10%至20%的慢性病或高风险会员提供额外护理服务 [9] - 超过97%的会员与参与某种形式的分成或风险分担合同的医疗服务提供者相关联 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在现有市场中继续看到积极的增长势头 [15] - 截至4月，会员人数达到95,000人，接近2022年底97,300至99,000人的会员指导目标 [12] - 公司计划在2023年进行现有州的连续县扩展以及新州的扩展 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过与初级保健提供者的独特合作模式，推动其Medicare Advantage平台的成功 [7] - 公司通过提供更好的护理、更好的实践操作和更好的财务结果，与初级保健提供者建立合作关系 [7] - 公司计划在2023年继续扩展市场，并保持平衡的产品策略，以实现可持续增长 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2022年的开局感到乐观，并相信公司能够继续成功执行其战略和财务目标 [6] - 管理层强调了公司在COVID-19疫情期间的应对能力，并预计未来几个月的利用率将与历史基线经验保持一致 [22] - 公司计划在2023年和2024年继续投资于增长计划 [22] 其他重要信息 - 公司第一季度SG&A费用为7400万美元，不包括股权激励费用为4900万美元，同比增长24% [18] - 公司第一季度末净现金为2.94亿美元，计划继续评估小规模但有利的并购机会 [19] 问答环节所有提问和回答 问题: 如何通过与医生的独特合作关系推动增长 [25] - 公司通过与初级保健医生的独特合作关系，提供更好的护理、实践操作和财务结果，推动增长 [26][27] 问题: 如何看待社会健康决定因素 [28] - 公司认为社会健康决定因素将越来越重要，并支持CMS在健康公平和护理协调方面的努力 [29][30] 问题: 如何管理医疗赔付率（MLR） [32] - 公司预计全年MLR将在87%左右，并对其核心Medicare Advantage业务的运行情况感到满意 [35][36] 问题: 市场管理进展如何 [38] - 公司在社区代表和提供者发展资源的招聘方面达到了目标的60%，并计划继续投资于2023年的市场扩展 [39][40] 问题: 如何实现EBITDA盈亏平衡 [43] - 公司计划在未来几年内实现EBITDA盈亏平衡，同时继续投资于增长 [45][47] 问题: 如何看待并购机会 [49] - 公司正在评估一些有趣的并购机会，并计划在保护资产负债表的同时进行选择性并购 [50][51] 问题: 如何激励经纪人 [52] - 公司计划保持与外部经纪人渠道的合作关系，并继续支持其价值主张 [53][54] 问题: 如何管理医疗赔付率（MLR） [56] - 公司预计未来几个月的利用率将与历史基线经验保持一致，并假设COVID-19相关利用率会有适度上升 [57][59] 问题: 如何与提供者建立最佳风险关系 [60] - 公司通过与提供者建立灵活的风险分担合同，确保最佳临床结果和财务表现 [61][62] 问题: 如何解释第一季度的财务表现 [65] - 公司第一季度的财务表现符合预期，收入增长和医疗费用管理均表现良好 [66][69] 问题: 如何通过医生参与推动盈利能力 [71] - 公司通过提供及时、准确的数据支持医生，并确保他们在Medicare Advantage的关键价值驱动因素上取得成功 [73][74] 问题: 如何看待开放注册期（OEP）的表现 [76] - 公司在现有市场中的增长速度超过了整体Medicare Advantage市场的增长速度 [77][78] 问题: 如何看待费率变化对盈利能力的影响 [80] - 公司认为费率变化支持Medicare Advantage的价值主张，并计划继续投资于增长 [81][82] 问题: 医生参与度是否因疫情而加速 [86] - 公司认为疫情促使更多医生接受基于价值的护理模式，并愿意与公司合作 [87][88] 问题: Care Anywhere项目的成员参与度如何 [89] - 公司在疫情期间提高了成员参与度，并计划继续通过虚拟护理中心等方式提高参与度 [90][91]

财务表现 - 公司2022年第一季度总收入为3.455亿美元，同比增长29.4%[16] - 公司2022年第一季度净亏损为4081.7万美元，较2021年同期的5687.4万美元有所收窄[16] - 公司2022年第一季度净亏损为40,817千美元，较2021年同期的56,874千美元有所减少[21] - 公司2022年第一季度营业收入为345,292千美元，较2021年同期的267,000千美元增长29.3%[39] - 公司2022年第一季度每股亏损为0.23美元，较2021年同期的0.37美元有所改善[16] 现金流与现金余额 - 公司2022年第一季度现金余额为4.488亿美元，较2021年底的4.666亿美元有所下降[12] - 公司2022年第一季度经营活动产生的净现金流出为11,638千美元，较2021年同期的38,107千美元显著减少[21] - 公司2022年第一季度投资活动产生的净现金流出为6,127千美元，较2021年同期的4,446千美元有所增加[21] - 公司2022年第一季度现金及受限现金总额为450,585千美元，较2021年同期的528,917千美元有所减少[24] 应收账款与应付账款 - 公司2022年第一季度应收账款为8452.7万美元，较2021年底的5851.2万美元大幅增加[12] - 2022年3月31日，应收账款总额为84,646美元，净额为84,527美元，较2021年12月31日的58,623美元和58,512美元显著增加[79] - 公司2022年第一季度医疗费用应付为29,077千美元，较2021年同期的16,069千美元增长81%[21] - 2022年3月31日，医疗费用应付总额为154,963美元，较2021年12月31日的125,886美元有所增加[88] - 2022年3月31日，公司医疗费用应付中未支付的索赔为84,883美元，较2021年12月31日的77,073美元有所增加[88] 费用支出 - 公司2022年第一季度医疗费用支出为3.038亿美元，同比增长21%[16] - 公司2022年第一季度销售、一般和行政费用为7429.3万美元，同比增长14.4%[16] - 公司2022年第一季度折旧和摊销费用为3,993千美元，较2021年同期的3,789千美元增长5.4%[21] - 公司2022年第一季度股权激励和普通股支付费用为28,047千美元，较2021年同期的20,388千美元增长37.5%[21] - 2022年第一季度，公司折旧费用为3,896美元，较2021年同期的3,707美元有所增加[82] - 2022年第一季度，公司无形资产摊销费用为97美元，较2021年同期的82美元有所增加[85] 债务与股东权益 - 公司2022年第一季度长期债务为1.523亿美元，较2021年底的1.506亿美元略有增加[12] - 公司2022年第一季度股东权益为2.933亿美元，较2021年底的3.061亿美元有所下降[13] - 截至2022年3月31日，公司长期债务的账面价值为152,256美元，公允价值为153,669美元[75] - 2022年3月31日，公司长期债务总额为155,182美元，其中包括135,000美元的本金余额和13,093美元的支付型利息[94] - 公司定期贷款将于2023年6月到期，届时包括承诺费和实物支付余额在内的全部贷款余额将到期[95] 股权激励与股票期权 - 公司2022年第一季度加权平均流通股数为1.788亿股，较2021年同期的1.544亿股有所增加[16] - 2022年第一季度授予的股票期权公允价值为5114美元，2021年同期为83982美元[101] - 2022年第一季度总股权激励费用为28047美元，2021年同期为31787美元[111] - 截至2022年3月31日，公司有111906美元的未确认补偿费用，预计将在1.96年内确认[111] 收入与保费 - 公司2022年第一季度保费收入为330,878千美元，较2021年同期的264,713千美元增长25%[39] - 公司2022年第一季度资本化收入为14,414千美元，较2021年同期的2,287千美元增长530%[39] - 公司于2021年4月1日启动了两个直接承包实体（DCE），参与CMS创新的直接承包模式，截至2022年3月31日，DCE在三个月内确认的收入为12,302美元[42] - 公司通过CMS的风险调整模型对保费和定额支付收入进行调整，该模型基于会员的健康严重程度和人口统计因素[43][45] - 公司通过CMS的年度基准确定DCE计划的定额支付，这些支付根据可变考虑因素进行调整，代表提供医疗服务的收入[42] - 公司通过CMS的竞争性投标过程确定健康计划的支付，这些支付基于当地市场的护理成本和会员的平均服务使用率[43] - 公司通过CMS的灾难再保险、覆盖缺口折扣和低收入会员成本分担补贴（补贴）每月获得预付款，这些补贴代表Medicare Part D计划的成本报销[58] - 公司通过CMS的风险调整模型估计风险调整支付，这些估计支付记录为保费和定额支付收入的调整[45] - 公司通过CMS的风险调整模型对Medicare Part D的保费和定额支付收入进行调整，这些调整基于提交的诊断数据[45] 无形资产与折旧 - 2022年3月31日，公司无形资产净值为36,345美元，较2021年12月31日的35,116美元有所增加[85] - 2022年第一季度，公司确认了5,875美元的有利前期开发，主要由于索赔回收优于预期[92] 合规与流动性 - 公司需维持最低流动性要求，包括至少6000美元的运营现金和每日至少10000美元的现金账户余额[95] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司遵守了所有财务和非财务契约[95] - 公司在加利福尼亚州的健康计划需遵守有形净资产（TNE）要求，且在所有报告期内均符合要求[115] - 公司持有受限制资产，包括政府要求的存款，这些资产以摊销成本计价，接近公允价值[117] 税务与亏损 - 公司累计净经营亏损（NOLs）截至2022年3月31日和2021年12月31日，且已对净递延税资产设立全额估值准备[98] 通货膨胀影响 - 公司认为通货膨胀在报告期内未对经营结果产生重大影响，但未来可能对经营结果和财务状况产生不利影响[176]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度健康计划会员人数达到86,100人，同比增长26% [8] - 第四季度总收入为2.98亿美元，同比增长23%，其中健康计划保费收入增长28% [8] - 第四季度调整后毛利润为4300万美元，医疗福利比率（MBR）为85.7%，调整后EBITDA亏损900万美元 [8] - 2021年全年总收入为11.68亿美元，同比增长22%，健康计划保费收入增长28% [9] - 2021年全年调整后毛利润为1.44亿美元，MBR为87.6%，调整后EBITDA亏损3300万美元 [9] - 2022年第一季度预计健康计划会员人数为93,700至93,900人，收入预计为3.3亿至3.35亿美元，调整后EBITDA亏损预计为1700万至1300万美元 [24] - 2022年全年预计健康计划会员人数为97,300至99,000人，收入预计为13.3亿至13.45亿美元，调整后EBITDA亏损预计为4700万至3900万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司通过AVA技术平台和Care Anywhere临床模型实现了医疗福利比率（MBR）的有效管理，2021年MBR为87.6% [9] - 2021年Care Anywhere的会员参与率从2020年的57%提升至64% [11] - 2021年住院率为每千人156次，比按服务收费基准低约38%，再入院率为14%，低于CMS按服务收费基准的19% [11] - 公司在加州市场的MBR表现强劲，接近调整后EBITDA盈亏平衡，预计2022年将实现小幅调整后EBITDA盈利 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在加州市场的MBR表现强劲，2021年接近调整后EBITDA盈亏平衡，预计2022年将实现小幅调整后EBITDA盈利 [14] - 2021年AEP（年度注册期）结束时，会员人数为92,700人，同比增长16%，但受到南加州竞争压力的负面影响 [15] - 公司在2022年将加大对市场管理和网络开发团队的投入，以应对市场竞争 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于AVA技术平台，以扩展Care Anywhere临床模型，并提升会员参与率和医疗管理效果 [10] - 2022年公司将专注于提高增长模型的可靠性，通过加强市场管理基础设施和会员体验来实现地理多样化 [15] - 公司计划通过增加社区代表、本地供应商合同团队成员和销售资源来增强市场管理能力 [16] - 公司将继续探索直接承包（DCE）模式，尽管目前该模式的MBR较高，但公司对其长期经济潜力持谨慎态度 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2021年的财务和运营表现感到满意，认为公司在医疗福利比率管理和增长方面取得了显著进展 [7] - 管理层认为，尽管2021年面临竞争压力，但公司在加州市场的表现证明了其临床运营模式的可扩展性 [14] - 管理层对2022年的增长前景持乐观态度，预计将继续实现20%的长期增长率 [18] - 管理层认为，尽管Omicron变种对2022年初的住院率产生了影响，但整体医疗成本仍在可控范围内 [27] 其他重要信息 - 公司2021年的净现金为3.12亿美元，具备支持有机增长和潜在并购的能力 [23] - 公司在2022年将继续投资于新市场的扩展，包括北卡罗来纳州、内华达州和亚利桑那州 [30] - 公司预计2022年加州的调整后EBITDA将接近盈亏平衡，而整体调整后EBITDA亏损将反映对新市场的投资 [30] 问答环节所有提问和回答 问题: 会员增长放缓的原因 - 会员增长放缓主要由于市场竞争加剧，尤其是南加州地区的竞争压力，而非现有会员流失 [33] - 公司计划通过增加市场管理资源和社区代表来应对竞争压力 [34] 问题: 直接承包（DCE）模式的经济影响 - 公司对DCE模式的长期经济潜力持谨慎态度，尽管在2021年取得了一些进展，但MBR仍高于预期 [37] - 公司将继续评估DCE模式的经济可行性，并探索通过技术平台支持该模式的可能性 [39] 问题: 2022年竞争环境下的投资策略 - 公司将在2022年加大对市场管理、服务交付和会员体验的投资，以应对竞争压力并提升会员满意度 [43] - 公司将继续执行其多年运营扩展计划，并通过自动化工作流程提高运营效率 [45] 问题: 并购策略和估值标准 - 公司将继续寻找小型但具有增值潜力的并购机会，重点关注支付方资产和供应商资产 [51] - 公司将在并购决策中保持财务纪律，确保不影响EBITDA盈亏平衡和有机增长 [52] 问题: 2022年医疗成本展望 - 公司预计2022年医疗成本将受到Omicron变种的影响，但整体医疗成本仍在可控范围内 [68] - 公司对2022年的MBR展望持乐观态度，预计住院率将逐步恢复正常 [68] 问题: 长期盈利目标 - 公司的长期调整后EBITDA利润率目标为6%至9%，其中健康计划业务的利润率目标为6%至7% [76] - 公司计划通过垂直和水平整合进一步提升利润率，包括利用AVA技术平台和临床模型 [76] 问题: 2022年投资增长的资金来源 - 公司将通过运营杠杆和成本效率提升来支持2022年的增长投资，会员增长放缓对整体杠杆目标影响有限 [89] - 公司将继续在固定成本和可变成本中心寻求效率提升 [89] 问题: 竞争环境的变化 - 公司认为市场竞争将持续激烈，但部分竞争对手可能会因盈利能力压力而调整策略 [92] - 公司将继续通过临床模型和技术平台保持竞争优势 [93] 问题: 会员参与率对MBR的影响 - 公司未量化会员参与率对MBR的具体影响，但预计随着参与率的提升，住院率和再入院率将进一步改善 [99] - 公司的长期目标是实现100%的会员参与率，尽管这可能是一个较为理想化的目标 [100]

公司历史与基本信息 - 2013年，公司以Alignment Healthcare Holdings, LLC之名成立为特拉华州有限责任公司，2021年3月完成公司转换和重组，更名为Alignment Healthcare, Inc.并完成首次公开募股[153] - 2021年3月17日，Alignment Healthcare Holdings, LLC转换为特拉华州公司并更名为Alignment Healthcare, Inc [16] - IPO前，公司进行约1比260的普通股拆分并完成Alignment Partners与公司的合并 [17] - 公司普通股于纳斯达克全球精选市场以“ALHC”为代码进行交易[153] - 公司主要行政办公室位于加利福尼亚州奥兰治市西乡村路1100号1600室，电话为(844) 310 - 2247，网站为www.alignmenthealthcare.com[153] 公司业务模式与服务 - 公司平台基于六项核心原则，可利用数据、技术和分析为业务各方面提供支持 [22] - 公司专有技术平台AVA专为老年护理设计，能实现医疗生态系统的端到端协调 [24] - 公司以消费者为中心，为会员提供交通、宠物护理等额外服务 [29] - 公司识别高风险慢性病患者并为其设计个性化护理计划 [31] - 公司根据当地市场需求定制护理交付工具等，与多种类型的供应商建立合作 [34] - 公司灵活的本地市场护理交付方式有助于吸引供应商关系并提高资本效率 [35] - 公司目标是为美国数百万老年消费者提供医疗体验，成为最受信任的老年医疗品牌 [21] - 公司通过AVA平台为会员提供个性化医疗服务，涵盖消费者体验、内部护理交付等多个方面[79] - 公司临床模型通过日常与会员互动，主动管理慢性病以改善结果和降低成本[82] 公司技术平台情况 - 公司于2014年开始构建统一数据架构，如今AVA技术平台涵盖超150个AI模型和超200个商业智能仪表盘[39] - AVA平台的数据来自超200个数据源[76] 公司业务项目情况 - 公司2017年推出的Care Anywhere项目，目前服务超4000名高风险会员[39] - 公司2019年推出ACCESS On - Demand Concierge“黑卡”，2020年推出首个PPO产品，2021年推出新的虚拟医疗保险优势计划[39] - 公司在2020年于部分市场推出PPO产品[70] - 公司在2021年于部分市场引入PERS合作项目[73] - 2020年公司推出Medicare Advantage PPO产品，2021年推出虚拟护理计划[114] - 公司的ACCESS On - Demand Concierge卡可在超27,000家参与合作的药店使用[71] - Care Anywhere项目患者平均77岁，有五到六种慢性病，首次就诊前每月机构医疗支出超过2500美元[89] - 疫情初期30天内，Care Anywhere项目从97%居家护理转变为100%远程虚拟护理，自2020年3月以来约74%的互动为远程或虚拟形式[90] - Care Anywhere项目NPS得分超75分[91] 行业市场数据 - 美国老年人口预计从2020年的5610万增长到2030年的7310万，占比从17%升至21%[41] - 2010 - 2018年，净医疗保险支出从约4500亿美元增至超6000亿美元，年增长率4%，预计2030年超1.3万亿美元，复合年增长率8%[43] - 约80%的美国老年人口患至少一种慢性病，近70%被诊断出至少两种慢性病，36%有四种及以上慢性病的医保人群占总医保支出的75%[44] - 2010年，24%（1110万）符合医保资格的老年人参加医疗保险优势计划，2021年增至44%（2800万），预计2025年达3700万，渗透率约47%[49] - 公司目前面临6830亿美元的市场机会，预计未来十年每年增长8%[52] - 联邦对医疗保险优势计划的支出预计从2021年的3480亿美元增至2025年的4910亿美元，复合年增长率9%[53] 公司财务与业务数据 - 自成立至2021年12月31日，公司收入复合增长率为37%，HMO和PPO合同会员数量复合增长率为31%[60] - 公司在疫情期间将5年以上风险会员的MBR维持在70 - 78%（不包括临床模型投资成本）[63] - 截至2022年1月1日，公司业务扩展到四个州的38个市场，覆盖约92,700名健康计划会员[65] - 2021年公司住院率约为每1000名高危会员156例，比2019年医保按服务付费绩效好约38%，过去五年高危会员住院率约为每千人155 - 165例[100] - 截至2022年1月1日，公司在38个市场有约92700名健康计划会员，占当地医保优势计划老年市场份额约3%[104] - 2016 - 2022年加州市场，公司是医保优势组织HMO净会员增长前三，复合年增长率最快，约80%新会员从竞争医保优势计划转来，在成熟市场份额达10 - 20%[104] - 公司当前市场有700万医保合格老年人和370万医保优势计划参保者，总潜在市场约870亿美元，截至2022年1月医保优势渗透率达52%[105] 公司市场与合作情况 - 公司已确定2023年及以后潜在扩张的新市场[108] - 公司在38个现有市场与各类医疗服务提供者有多种运营和财务安排[111] - 截至2021年12月31日，公司与北卡罗来纳州、加利福尼亚州和内华达州的医生合作伙伴在DCE安排中有约5400名成员[116] 公司监管与合规情况 - 2022年，违反HIPAA及其实施条例的处罚起价为每违规120美元，不超过约每违规60000美元，同一标准在单个日历年的违规处罚上限约为180万美元[124] - HIPAA授权州检察长代表居民提起诉讼，法定赔偿最高可达25000美元[124] - 若违反HIPAA，涉及500名或以上患者的违规行为需立即报告HHS，HHS将在其公共网站公布违规实体名称，同一州或司法管辖区涉及500名以上患者的违规行为还需报告当地媒体；涉及少于500人的违规行为，受保实体需记录在日志中并至少每年通知HHS一次[126] - 加州《2018年加州消费者隐私法案》（CCPA）于2020年1月1日生效，2020年11月3日加州选民批准《加州隐私权利法案》（CPRA），CPRA多项条款将于2023年1月1日生效[128] - 《弗吉尼亚消费者数据保护法》（CDPA）于2021年3月2日由州长签署，2023年1月1日生效[129] - 公司与CMS的每份合同期限为一年，于日历年12月31日到期，可每年续签[118] - 公司需在次年日历年度开始前的6月第一个星期一之前，向CMS提交年度福利和价格投标提案及所有相关保费、福利和费用分摊信息[118] - 公司业务受CMS广泛监管，若违反相关法律法规，可能面临终止计划或合同、暂停营销和注册、民事罚款等严重后果[118][120] - 2018年医保行业征收费用为143亿美元，该费用自2021年起永久废除[133] - 公司产品销售需持有适用保险监管机构颁发的许可证，提供医保优势计划的实体，联邦法律优先于州法律和法规（许可和财务偿付能力相关除外）[142] 公司人员情况 - 截至2021年12月31日，公司有847名全职员工及季节性员工协助医保年度注册期工作[147] - 截至2021年12月31日，公司员工中女性占比68%，种族或族裔多元化员工占比67%；董事会中女性董事占比36%，种族或族裔多元化董事占比18%[148] 公司市场风险情况 - 公司市场风险主要源于潜在的通胀变化，不持有用于交易目的的金融工具[520] - 目前通胀对公司经营成果无重大影响，但未来通胀可能对经营成果和财务状况产生不利影响[521] 公司知识产权情况 - 公司依靠商标、版权、商业秘密等多种方式建立和保护知识产权，无已授权专利，也未在申请专利[144] 公司净推荐值情况 - 公司整体净推荐值（NPS）大于60，显著高于行业平均NPS（30 - 40）[29] 公司会员结构情况 - 健康、健康使用者、慢性前期和慢性四类会员分别占会员总数的74%、8%、8%和10%，分别占机构索赔的4%、22%、1%和73%[84][85][87]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度健康计划会员人数达到86,000人，同比增长29% [6] - 总营收为2.93亿美元，同比增长18%，其中健康计划保费收入为2.79亿美元，同比增长24% [6] - 调整后毛利润为4200万美元，医疗福利比率（MBR）为85.7%，调整后EBITDA亏损600万美元 [6] - 第四季度预计健康计划会员人数为86,100至86,300人，营收预计在2.65亿至2.7亿美元之间，调整后毛利润预计为2400万至2800万美元，调整后EBITDA预计亏损3000万至2500万美元 [21] - 2021年全年预计健康计划会员人数为86,100至86,300人，营收预计在11.35亿至11.4亿美元之间，调整后毛利润预计为1.26亿至1.3亿美元，调整后EBITDA预计亏损5400万至4900万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 健康计划保费收入为2.79亿美元，同比增长24%，前九个月的健康计划保费收入增长率为28% [16] - 公司通过AVA平台和Care Anywhere临床团队管理高风险人群，住院率连续五年保持在每1000名会员160人次，较Medicare按服务收费模式提高了35%至40% [10] - 公司最近与Cedars-Sinai、Scripps Health和Hoag Memorial等领先的卫生系统合作，支持PPO产品的推出 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在38个市场中的32个市场提供0美元月保费产品，并在部分市场与Rite Aid合作，提供每月75美元的OTC津贴 [12] - 公司在2022年计划年度的CMS星级评级中获得了4星评级，HEDIS评分在护理质量、服务、药物依从性和健康计划评级方面均获得5星 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过AVA平台和Care Anywhere临床团队实现高质量、低成本的护理，AVA平台通过AI模型预测高风险住院患者，准确率从33%提高到50% [8][9] - 公司计划通过并购在现有市场和新市场进行资本部署，以加速增长 [20] - 公司将继续投资于AVA平台的业务智能模块，以实时跟踪住院率和其他临床及运营绩效指标 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度的运营结果表示满意，认为通过数据和行动实现高质量护理和管理MBR是公司的关键差异化因素 [14] - 管理层对2022年的增长前景持乐观态度，计划在AEP结束后分享更多关于2022年展望的信息 [24] - 管理层对COVID-19的影响保持谨慎，预计第四季度的住院率可能会受到Delta变种和流感季节的影响 [23] 其他重要信息 - 公司在第三季度获得了2020年服务日期的300万美元医疗费用优惠 [18] - 公司在第三季度的SG&A费用为7700万美元，其中2800万美元为股权激励费用，实际SG&A费用为4900万美元，同比增长27% [19] - 公司在第三季度末的净现金为3.47亿美元，计划通过并购等方式进行资本部署 [20] 问答环节所有提问和回答 问题: 医院利用率是否低于COVID前的趋势，第四季度的预期如何 [26] - 第三季度的总住院率比基线低4%至5%，COVID相关住院率有所增加，但非COVID住院率下降 [27] - 第四季度的预期考虑了Delta变种和流感季节的影响，预计第四季度的MBR会高于第二和第三季度 [27] 问题: 新产品的预期和市场占有率 [29] - 公司对PPO产品和el NICO产品感到兴奋，尽管AEP刚开始，但市场反馈积极 [30] 问题: MLR的全年展望 [32] - 公司未明确指导MLR，但根据之前的指引，预计2021年全年的MLR为88.6%，包括DCE的表现 [33] 问题: 销售和营销支出的未来预期 [34] - 公司计划在2022年加强品牌建设，预计2022年将成为公司品牌知名度提升的关键一年 [37] 问题: PMPM的季度波动原因 [39] - 第二季度的PMPM增长主要由于DCE的引入和2020年服务日期的1300万美元收入调整 [40] - 第四季度的PMPM预计会低于第三季度，反映了新会员比例的增加 [42] 问题: AEP的表现是否会提前更新 [43] - 公司可能会在1月中旬CMS发布初步注册数据后提供一些更新，但详细的2022年展望将在第四季度财报电话会议上分享 [44] 问题: Star评级的提升计划 [48] - 公司对CAHPS评分不满意，但理解其滞后性，计划通过具体策略提升CAHPS评分 [49][50] 问题: 长期MLR趋势和2022年定价 [52] - 公司通过定量和临床操作相结合的方式评估2022年的趋势，计划在增长和盈利能力之间找到平衡 [55][56] 问题: 母公司现金和M&A计划 [58] - 母公司现金约为4亿美元，M&A计划包括健康计划、技术和医疗集团等多种形式 [59][60] 问题: 第四季度收入下降的原因 [62] - 第四季度收入下降主要反映了PMPM的预期趋势，会员人数预计会略有增长 [63] 问题: 2020年服务日期的医疗费用优惠 [64] - 第三季度的医疗费用优惠包括IBNR的130万美元和Part D计划的150万美元 [65] 问题: 第四季度MLR预期 [67] - 第四季度的MLR预期较高，主要由于Delta变种和流感季节的影响，以及公司在第四季度的投资 [68] 问题: DCE的MLR和PMPM [70] - DCE的MLR仍高于100%，但第二季度的表现有所改善，预计未来几个季度会有更明确的盈利前景 [73] 问题: DCE合作伙伴的扩展计划 [74] - 2022年公司将继续与现有DCE合作伙伴合作，2023年可能会考虑扩展DCE业务 [75] 问题: 疫苗接种后的利用率趋势 [77] - 公司预计COVID不会很快消失，第四季度的预期考虑了流感季节和COVID的影响 [78][79] 问题: 地理市场的利用率差异 [81] - 公司在不同市场的利用率趋势相似，但县级层面存在一些差异 [82] 问题: 高接触计划在COVID环境中的优势 [83] - 公司认为COVID环境增加了人们对医疗服务的关注，高接触计划在服务、访问和可负担性方面的优势将有助于吸引会员 [84][85] 问题: AVA技术对MBR的长期影响 [88] - AVA技术和Care Anywhere临床团队的结合是公司的核心竞争力，预计将推动MBR向82%至84%的目标迈进 [89][90] 问题: DCE的PMPM与MA的差异 [96] - DCE的PMPM较低，主要由于结构差异，如不承担Part D风险，且基准费率不包括会员的成本分摊 [97][98] - 公司认为DCE的EBITDA潜力仍然为正，但需要更多时间来评估其长期盈利能力 [101]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为656,927千美元，较2020年12月31日的338,502千美元增长约94.07%[18] - 截至2021年9月30日，公司总负债为331,852千美元，较2020年12月31日的307,891千美元增长约7.78%[18] - 2021年前三季度，公司总营收为869,499千美元，较2020年同期的716,813千美元增长约21.30%[21] - 2021年前三季度，公司总费用为1,004,105千美元，较2020年同期的694,281千美元增长约44.62%[21] - 2021年前三季度，公司净亏损为147,452千美元，而2020年同期净利润为9,139千美元[21] - 2021年第三季度，公司总营收为293,466千美元，较2020年同期的247,867千美元增长约18.40%[21] - 2021年第三季度，公司总费用为334,916千美元，较2020年同期的232,807千美元增长约43.86%[21] - 2021年第三季度，公司净亏损为45,816千美元，而2020年同期净利润为10,846千美元[21] - 截至2021年9月30日，公司普通股发行和流通股数为187,250,836股，较2020年12月31日的164,063,787股增长约14.13%[18] - 截至2021年9月30日，公司股东权益总额为325,075千美元，较2020年12月31日的30,611千美元增长约962.02%[18] - 2020年12月31日普通股股份为164,063,787股，总金额为30,611美元；2021年9月30日普通股股份为187,250,836股，总金额为325,075美元[27] - 2021年前九个月净亏损147,452千美元，2020年同期净利润为9,139千美元[30] - 2021年前九个月经营活动净现金使用48,642千美元，2020年同期提供17,707千美元[30] - 2021年前九个月投资活动净现金使用17,864千美元，2020年同期使用11,633千美元[30] - 2021年前九个月融资活动净现金提供360,130千美元，2020年同期提供130,268千美元[30] - 2021年9月30日现金及受限现金期末余额为501,435千美元，2020年同期为222,826千美元[30] - 2021年和2020年第三季度归属于普通股股东的净收入（亏损）分别为 - 45,816美元和10,846美元，2021年和2020年前九个月分别为 - 147,452美元和9,139美元[77] - 2021年和2020年第三季度基本和摊薄后每股净收入（亏损）分别为 - 0.26美元和0.07美元，2021年和2020年前九个月分别为 - 0.87美元和0.06美元[77] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，美国国债、债券和定期存款的账面价值和公允价值总计分别为3,399美元和1,440美元[86] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，长期债务的账面价值分别为148,967美元和144,168美元，公允价值分别为151,653美元和149,965美元[86] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，应收账款总额分别为47,745美元和40,140美元，应收账款净额分别为47,671美元和40,140美元[89] - 2021年和2020年第三季度应收账款信用损失分别为28美元和19美元，2021年和2020年前九个月分别为74美元和54美元[93] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，财产和设备净值分别为31,505美元和27,145美元[94] - 2021年和2020年第三季度折旧费用分别为4,036美元和3,938美元，2021年和2020年前九个月分别为11,618美元和11,058美元[94] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，无形资产的账面总值分别为3.797亿美元和3.7136亿美元，账面净值分别为3.5213亿美元和3.4645亿美元[95] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，无形资产摊销费用分别为9.7万美元和8.2万美元；九个月分别为26.6万美元和24.6万美元[97] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，医疗费用应付账款分别为1.28775亿美元和1.12605亿美元[98] - 2021年和2020年截至9月30日，医疗费用应付账款的总变动分别为1.28775亿美元和1.0403亿美元[99] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，长期债务账面净值分别为1.48967亿美元和1.44168亿美元[103] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月和九个月，公司均无所得税费用[107] - 2021年和2020年9月30日止三个月，公司确认的股权薪酬费用分别为30,511千美元和304千美元；九个月分别为93,185千美元和980千美元[136] - 截至2021年9月30日，所有非归属奖励（RSA、期权和RSU）的未确认薪酬费用为142,040美元，将在2.73年的加权平均期间内确认[136] - 2021年第三季度收入为293,466,000美元，较2020年的247,867,000美元增长18.4%；前九个月为869,499,000美元，较2020年的716,813,000美元增长21.3%[165] - 2021年第三季度净亏损45,816,000美元，2020年净利润为10,846,000美元；前九个月净亏损147,452,000美元，2020年净利润为9,139,000美元[165] - 2021年第三季度调整后EBITDA亏损5,512,000美元，2020年为19,441,000美元；前九个月亏损24,244,000美元，2020年为34,046,000美元[165] - 2021年第三季度调整后毛利润为41,964,000美元，较2020年的57,874,000美元下降27.5%；前九个月为101,646,000美元，较2020年的139,115,000美元下降26.9%[165] - 2021年第三季度运营亏损41,450,000美元，2020年运营利润为15,060,000美元；前九个月运营亏损134,606,000美元，2020年运营利润为22,532,000美元[169] - 2021年第三季度医疗费用为253,990,000美元，2020年为190,080,000美元；前九个月为779,470,000美元，2020年为577,978,000美元[182] - 2021年第三季度销售、一般和行政费用为76,846,000美元，2020年为38,794,000美元；前九个月为212,910,000美元，2020年为105,279,000美元[182] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，公司收入分别为2.935亿美元和2.479亿美元，增长4560万美元，增幅18.4%；九个月收入分别为8.695亿美元和7.168亿美元，增长1.527亿美元，增幅21.3%[183] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，医疗费用分别为2.54亿美元和1.901亿美元，增长6390万美元，增幅33.6%；九个月医疗费用分别为7.795亿美元和5.78亿美元，增长2.015亿美元，增幅34.9%[184] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，销售、一般和行政费用分别为7690万美元和3880万美元，增长3810万美元，增幅98.1%；九个月费用分别为2.129亿美元和1.053亿美元，增长1.076亿美元，增幅102.2%[187] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，折旧和摊销费用分别为410万美元和390万美元，增长20万美元，增幅3.7%；九个月费用分别为1170万美元和1100万美元，增长70万美元，增幅6.4%[188] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，利息费用分别为440万美元和430万美元，增长10万美元，增幅3.3%；九个月利息费用分别为1300万美元和1260万美元，增长40万美元，增幅2.9%[189] - 截至2021年9月30日，公司现金为5.005亿美元，未来可能因业务扩张等产生运营亏损，需额外资金支持战略计划[193] - 截至2021年9月30日，定期贷款的实物支付余额为1100万美元，长期债务余额为1.53亿美元，包括本金1.35亿美元、初始承诺费680万美元和实物支付利息1100万美元[199][200] - 2021年和2020年截至9月30日的九个月，经营活动净现金分别为 - 4864.2万美元和1770.7万美元，投资活动净现金分别为 - 1786.4万美元和 - 1163.3万美元，融资活动净现金分别为3.6013亿美元和1.30268亿美元[202] - 2021年前九个月经营活动净现金使用量为4860万美元，较2020年前九个月的1770万美元净现金流入减少6630万美元[203] - 2021年前九个月投资活动净现金使用量为1790万美元，较2020年前九个月的1160万美元增加630万美元[204] - 2021年前九个月融资活动净现金流入为3.601亿美元，较2020年前九个月的1.303亿美元增加2.298亿美元[205] 公司业务线数据关键指标变化 - 2021年和2020年截至9月30日的三个月和九个月，已赚保费收入包括保费收入和人头费收入，其中2021年三个月保费收入278,753美元、人头费收入14,522美元，九个月保费收入836,901美元、人头费收入32,113美元；2020年三个月保费收入224,292美元、人头费收入21,199美元，九个月保费收入651,650美元、人头费收入62,063美元[45] - 2021年截至9月30日的三个月和九个月，直接签约实体（DCE）确认的人头费收入分别为11,948美元和25,400美元[49] - 健康计划会员数量从成立时约1.3万增长至超8.6万，复合年增长率达32%，覆盖22个市场和3个州[151] - 预计2022年市场数量从22个增至38个，覆盖加州、北卡罗来纳州、内华达州和亚利桑那州，符合医保资格人数从550万增至700万[154] - 公司现有22个县超280万符合医保资格个体参加医保优势计划，公司约8.6万健康计划会员仅占3%市场份额[160] - 截至2021年9月30日，公司与北卡罗来纳州临床合作伙伴的直接合同安排中有约5400名会员[160] - 过去两年每年拓展6 - 7个新市场，预计2022年拓展16个新市场[161] - 2018 - 2022年CMS评级年，超99%加州会员所在CMS合同获至少4星整体评级，获4星评级可获5%收入基准率奖金，4.5星评级可将回扣比例从65%提高到70%[162] - 公司临床模式努力降低了回头客的医疗赔付率（MBR），综合MBR可能因新会员增长速度和会员队列组合而逐年变化[162] - 会员增长主要在第一季度，预计大部分会员增长在1月1日发生，第一和第四季度人均医疗成本较高，D部分计划上半年MBR高于下半年[162][163] - 预计未来公司、一般和行政费用绝对值将增加，下半年投资水平通常高于上半年[163] - 截至2021年9月30日，健康计划会员数为86,000人，较2020年的66,500人增长29.3%[165] - 2021年第三季度医疗福利比率为85.7%，较2020年的76.7%增长9.0%；前九个月为88.3%，较2020年的80.6%增长7.7%[165] 公司重大事件 - 2021年3月17日公司由有限责任公司转变为特拉华州公司并更名为Alignment Healthcare, Inc. [35] - 2021年3月25日公司首次公开募股注册声明生效，

财务数据和关键指标变化 - 公司健康计划会员数达到84,700，同比增长32% [5] - 总收入为3.09亿美元，同比增长26%，其中健康计划保费收入为2.93亿美元，同比增长32% [5] - 调整后毛利润为3700万美元，调整后EBITDA为亏损500万美元 [5] - 第二季度医疗福利比率（MBR）为88%，较第一季度的91.5%有所改善 [22] - 第二季度SG&A费用为7100万美元，扣除股权激励费用后为4300万美元，同比增长28% [23] - 公司预计第三季度健康计划会员数为84,800至85,200，收入为2.7亿至2.75亿美元，调整后毛利润为3000万至3200万美元，调整后EBITDA为亏损1900万至1700万美元 [24] - 2021年全年预计健康计划会员数为85,000至85,800，收入为11.05亿至11.20亿美元，调整后毛利润为1.17亿至1.23亿美元，调整后EBITDA为亏损5500万至5000万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司通过三个增长策略推动业务发展：进入新州、在现有州进行连续市场扩展、增加创新产品和提供者合作伙伴关系 [6] - 2022年计划将运营市场从22个县扩展到38个县，覆盖约700万符合Medicare资格的会员，同比增长27% [7] - 公司进入第四个州亚利桑那州，计划在2022年提供Pima和Maricopa县的计划 [8] - 在北卡罗来纳州计划增加12个新县，使公司在北卡罗来纳州的市场总数达到15个 [8] - 在内华达州计划扩展Washoe和Nye县 [8] - 公司推出针对西班牙裔人群的El Unico产品，预计2022年推出 [9] - 2022年将推出PPO计划、D-SNP计划和C-SNP计划，分别覆盖28个、24个和11个市场 [10][11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在亚利桑那州的Pima和Maricopa县提供计划，覆盖近100万符合条件的老年人 [8] - 在北卡罗来纳州计划增加12个新县，扩展至15个市场 [8] - 在内华达州计划扩展Washoe和Nye县 [8] - 公司预计2022年覆盖的Medicare资格会员数将增加27% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过三个增长策略推动业务发展：进入新州、在现有州进行连续市场扩展、增加创新产品和提供者合作伙伴关系 [6] - 公司通过AVA技术平台提供差异化的产品，满足老年人的个性化需求 [14] - 公司计划通过品牌建设和产品领导力进一步扩大市场份额 [52][53] - 公司通过与提供者合作，推动高质量、低成本的增长模式 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2022年AEP市场扩展和产品仍需监管批准，但对市场地位感到乐观 [7] - 公司预计2022年覆盖的Medicare资格会员数将增加27% [7] - 公司预计2022年将推出PPO计划、D-SNP计划和C-SNP计划，进一步渗透现有市场 [10][11] - 公司预计2022年AEP期间将进行更多的市场推广和品牌建设 [52][53] 其他重要信息 - 公司通过AVA技术平台提供差异化的产品，满足老年人的个性化需求 [14] - 公司预计2022年AEP期间将进行更多的市场推广和品牌建设 [52][53] - 公司预计2022年将推出PPO计划、D-SNP计划和C-SNP计划，进一步渗透现有市场 [10][11] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于MLR的预期和DCE的影响 [32] - 公司预计2021年MLR将在高80%范围内，DCE项目在早期阶段，预计未来会有所改善 [35][37] 问题: 关于会员增长来源 [44] - 公司大部分会员增长来自计划转换者，通过提供具有竞争力的福利包吸引这些会员 [45] 问题: 关于DCE的收入贡献 [46] - DCE项目在第二季度贡献了1300万美元的收入 [46] 问题: 关于2021年剩余时间的收入预期 [47] - 公司预计DCE项目将在2021年下半年贡献2000万至2500万美元的收入 [49] 问题: 关于消费者营销策略 [51] - 公司计划通过品牌建设和产品领导力进一步扩大市场份额 [52][53] 问题: 关于DCE的长期经济机会 [55] - 公司认为DCE项目具有长期经济机会，尽管当前收入PMPM较低，但运营成本也较低 [56][57] 问题: 关于MLR的预期和DCE的影响 [61] - 公司预计2021年MLR将在高80%范围内，DCE项目在早期阶段，预计未来会有所改善 [62][63] 问题: 关于PPO计划的差异化价值 [68] - 公司通过构建网络和提供差异化产品，预计PPO计划将取得良好表现 [69][70] 问题: 关于2022年新市场的领导团队 [71] - 公司已聘请Raj Shrestha负责新市场的扩展，并正在招聘熟悉当地市场的领导者 [72][73] 问题: 关于亚利桑那州和北卡罗来纳州的市场策略 [74] - 公司在亚利桑那州和北卡罗来纳州的市场扩展中采取了谨慎的增长策略，预计需要几年时间达到目标 [76][77]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日，公司现金为494,618千美元，较2020年12月31日的207,311千美元增长138.59%[12] - 2021年第二季度，公司总营收为308,951千美元，较2020年同期的244,313千美元增长26.45%[16] - 2021年上半年，公司总营收为576,033千美元，较2020年同期的468,946千美元增长22.84%[16] - 2021年第二季度，公司净亏损为44,762千美元，而2020年同期净利润为8,365千美元[16] - 2021年上半年，公司净亏损为101,636千美元，而2020年同期净亏损为1,707千美元[16] - 截至2021年6月30日，公司总资产为670,056千美元，较2020年12月31日的338,502千美元增长97.95%[12] - 截至2021年6月30日，公司总负债为329,676千美元，较2020年12月31日的307,891千美元增长7.07%[12] - 截至2021年6月30日，公司股东权益为340,380千美元，较2020年12月31日的30,611千美元增长1012.02%[13] - 2021年第二季度，公司基本和摊薄后每股净亏损为0.25美元，而2020年同期每股净利润为0.05美元[16] - 2021年上半年，公司基本和摊薄后每股净亏损为0.61美元，而2020年同期每股净亏损为0.01美元[16] - 2021年上半年净亏损101,636千美元，2020年同期净亏损1,707千美元[30] - 2021年上半年经营活动净现金使用量为61,556千美元，2020年同期为8,332千美元[30] - 2021年上半年投资活动净现金使用量为10,867千美元，2020年同期为7,375千美元[30] - 2021年上半年融资活动净现金提供量为360,130千美元，2020年同期为130,606千美元[30] - 2021年6月30日现金及受限现金期末余额为495,518千美元，2020年同期为201,383千美元[30] - 2021年和2020年第二季度，归属于普通股股东的净收入（亏损）分别为 - 44,762美元和8,365美元；2021年和2020年上半年分别为 - 101,636美元和 - 1,707美元[81] - 2021年和2020年第二季度，基本和摊薄每股净收入（亏损）分别为 - 0.25美元和0.05美元；2021年和2020年上半年分别为 - 0.61美元和 - 0.01美元[81] - 截至2021年6月30日，排除计算摊薄每股净收入（亏损）的潜在普通股总数为12,755,174股[83] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月营收分别为3.09亿美元和2.443亿美元，增长6460万美元，增幅26.5%；六个月营收分别为5.76亿美元和4.689亿美元，增长1.071亿美元，增幅22.8%[191] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月医疗费用分别为2.744亿美元和1.945亿美元，增长7990万美元，增幅41.1%；六个月医疗费用分别为5.255亿美元和3.879亿美元，增长1.376亿美元，增幅35.5%[192] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月销售、一般和行政费用分别为7120万美元和3370万美元，增长3750万美元，增幅111.1%；六个月费用分别为1.361亿美元和6650万美元，增长6960万美元，增幅104.7%[195] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月折旧和摊销费用分别为390万美元和350万美元，增长40万美元，增幅10.8%；六个月费用分别为760万美元和710万美元，增长60万美元，增幅7.8%[196] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月利息费用分别为430万美元和420万美元，增长10万美元，增幅3.3%；六个月利息费用分别为860万美元和840万美元，增长20万美元，增幅2.7%[197] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月其他（收入）费用分别为 - 10万美元和0美元，减少10万美元；六个月其他（收入）费用分别为 - 10万美元和80万美元，减少90万美元[197] - 2021年上半年，经营活动净现金使用量为6160万美元，较2020年同期增加5320万美元[207][209] - 2021年上半年，投资活动净现金使用量为1090万美元，较2020年同期增加350万美元[207][210] - 2021年上半年，融资活动净现金提供量为3.601亿美元，较2020年同期增加2.295亿美元[207][211] - 截至2021年6月30日，公司现金为4.946亿美元[199] 公司股权及股份相关情况 - 2019年12月31日，公司股份为147,157,801股，金额为147美元，资本为277,787美元，赤字为356,645美元，总计亏损78,711美元[27] - 2020年6月30日，公司股份为164,063,787股，金额为164美元，资本为409,052美元，赤字为358,352美元，总计盈利50,864美元[27] - 2021年3月25日，公司首次公开募股注册声明生效，发行21,700,000股普通股，部分股东出售5,500,000股普通股，每股价格18美元[40] - 2021年4月6日，部分行使承销商超额配售权，部分股东额外出售3,314,216股普通股，公司扣除承销折扣和佣金及递延发行成本后收到收益361,589千美元[40] - 2021年股权奖励计划下可发行的最大股份数不超过2074.4444万股，每年1月1日起10年内可酌情增加最多4%[117] - 截至2021年6月30日，股票期权交易中，已发行期权的加权平均行使价格为18.01美元，加权平均剩余合同期限为9.67年，总内在价值为5962.4万美元[119] - 截至2021年6月30日，RSAs未归属且流通的数量为10,370,880股，加权平均授予公允价值为8.20美元[125] - 受限股票单位（RSUs）通常四年内每年归属25%，截至2021年6月30日，未归属且流通的数量为1,637,450个，加权平均授予公允价值为18.55美元[126][127] - 2021年3月和6月，公司股票支付安排分别支付0美元和10,328美元，以每股18美元的价格用573,782股普通股结算，其中214,669股受限并在四年业绩期内归属，未确认的股票薪酬3,329美元将在奖励业绩期内按分级归属时间表确认[128] - 股票增值权（SARs）80%为时间归属，每年归属25%，四年归属完毕；20%为业绩归属，在控制权变更时归属。IPO不视为控制权变更。2021年3月24日，公司将业绩归属SARs转换为RSAs，时间归属SARs约50%以现金结算，50%以普通股结算，转换产生300,489股RSAs[132] - 截至2021年6月30日，SARs未归属且流通数量为0[134] - 激励单位部分为时间归属，每年归属，四年归属完毕；部分为业绩归属，在控制权变更时归属。IPO不视为控制权变更。截至2021年6月30日，激励单位转换后未归属且流通数量为0[135][136] - 2021年第一季度和上半年，公司确认的基于股权的薪酬费用分别为30,887千美元和62,674千美元，2020年同期分别为350千美元和676千美元[143] - 截至2021年6月30日，所有非归属奖励（RSAs、期权和RSUs）的未确认薪酬费用为170,427千美元，将在加权平均2.96年内确认[144] - 2021年3月25日公司首次公开募股注册声明生效，3月30日IPO完成，共出售2170万股普通股，承销商行使超额配售权后，公司净收益约3.616亿美元[162] - 2021年3月25日，公司首次公开发行2720万股普通股的S - 1注册声明获美国证券交易委员会批准，3月30日IPO完成，公司出售2170万股，特定股东出售550万股，每股18美元[198] - IPO为公司带来约3.616亿美元净收益，扣除承销折扣佣金约2440万美元和发行成本约460万美元[198] 公司业务线数据关键指标变化 - 公司经营和管理业务为一个报告和运营部门，即医疗保险优势部门，所有资产位于美国[45] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月保费分别为293,435美元和223,081美元，六个月保费分别为558,148美元和427,358美元；同期三个月人头费分别为15,304美元和20,875美元，六个月人头费分别为17,591美元和40,864美元[49] - 2021年4月1日推出两个参与CMS创新直接签约模式的DCE，截至2021年6月30日的三、六个月DCE确认的人头费收入为13,452美元[52] - 公司健康计划会员从成立时约13000人增长到超84700人，复合年增长率达32%[157] - 2022年公司预计将市场数量从22个增加到38个，覆盖的符合医保资格人数从550万增加到700万[159] - 公司现有22个县超280万符合医保资格的人参加医保优势计划，公司健康计划会员约84700人，占市场份额3%[164] - 截至2021年6月30日，公司与北卡罗来纳州临床合作伙伴的DCE安排中有约5900名会员[164] - 过去两年公司每年拓展6 - 7个新市场，预计2022年拓展16个新市场[166] - 2018 - 2021年CMS评级年，超99%的加州会员所在CMS合同获得至少4星整体评级[167] - 获得4星评级公司投标收入基准率可获5%奖金，4.5星评级可使回扣比例从65%提高到70%[167] - 公司加州医保优势计划目前为4星评级，内华达州和北卡罗来纳州计划因运营历史有限暂无独立星级评级[167] - 2021年6月结束的三个月和六个月，健康计划会员数分别为84,700人，较2020年的64,400人增长31.5%[174] - 2021年6月结束的三个月和六个月，医疗福利比率分别为88.0%和89.6%，较2020年的79.6%和82.7%分别增长8.4%和6.9%[174] - 2021年6月结束的三个月和六个月，收入分别为308,951千美元和576,033千美元，较2020年的244,313千美元和468,946千美元分别增长26.5%和22.8%[174] - 2021年6月结束的三个月和六个月，运营净收入（亏损）分别为(44,762)千美元和(101,636)千美元，2020年分别为8,365千美元和(1,707)千美元[174] - 2021年6月结束的三个月和六个月，调整后EBITDA分别为(4,690)千美元和(18,732)千美元，2020年分别为16,521千美元和14,605千美元[174] - 2021年6月结束的三个月和六个月，调整后毛利润分别为37,077千美元和59,682千美元，2020年分别为49,899千美元和81,241千美元[174] - 营收增长主要因2021年健康计划会员增长，截至2021年6月30日的季度和六个月健康计划保费收入同比分别增长31.5%和30.6%，但被第三方支付人头费收入减少抵消[191] - 医疗费用增长主要因2021年健康计划会员增长，以及2021年三、六个月分别有250万美元和900万美元基于股权的薪酬计入医疗费用[192] 公司资产及负债相关情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，金融工具的账面价值和公允价值分别为2,348美元和1,440美元[90] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，长期债务的账面价值分别为147,333美元和144,168美元，公允价值分别为152,583美元和149,965美元[90] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，应收账款净额分别为66,472美元和40,140美元[93] - 2021年和2020年第二季度，应收账款信用损失分别为38美元和25美元；2021年和2020年上半年分别为46美元和35美元[96] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，物业和设备净额分别为29,532美元和27,145美元[98]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度健康计划会员人数同比增长32%，从62,900人增加到83,000人 [5] - 第一季度总收入为2.67亿美元，同比增长19% [5] - 健康计划保费收入同比增长30% [5] - 调整后毛利润为2300万美元，调整后EBITDA亏损1400万美元 [6] - 第一季度医疗福利比率（MBR）为91.5%，高于正常年份的预期 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在现有市场的健康计划会员人数从63,000人增加到78,000人，同比增长25% [13] - 新增两个加利福尼亚中部的新县，增加了约2,300名新会员 [14] - 在北卡罗来纳州和内华达州的新市场中，公司推出了健康计划，预计将扩大总可寻址市场 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在16个县的现有市场中，15个县的市场份额同比增长 [14] - 新增的北卡罗来纳州和内华达州市场进展顺利，预计将扩大总可寻址市场至550万合格会员 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过AVA平台结合高触感和高科技，提供个性化的护理计划 [8] - 公司与社区医生和护士合作，提供数据、工具和激励措施，支持他们在价值导向的护理中取得成功 [9] - 公司通过Care Anywhere计划为高风险会员提供跨学科的护理团队 [10] - 公司计划通过有机增长和并购进入新的市场 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计第二季度健康计划会员人数将在83,300至83,700人之间，收入在2.65亿至2.70亿美元之间 [28] - 公司预计2021年全年健康计划会员人数将在83,500至84,500人之间，收入在14亿至15.5亿美元之间 [28] - 公司预计2021年调整后毛利润将在1.16亿至1.22亿美元之间，调整后EBITDA亏损将在5600万至5100万美元之间 [28] 其他重要信息 - 公司在第一季度举办了七次虚拟市政厅会议，约有18,000名会员参与 [18] - 公司继续提供零成本的远程医疗访问，并增加了对行为健康支持的可访问性 [19] 问答环节所有的提问和回答 问题: 会员利用率和风险评分活动的进展 [35] - 公司第一季度初期的住院利用率较高，但随着疫苗接种率的提高，利用率逐渐趋于正常 [37] - 公司对2021年返回会员的收入PMPM有较好的可见性，但对新会员的可见性将在年中扫描后获得 [39] 问题: AVA平台的投资和新产品推出 [42] - 公司继续投资AVA平台，改进算法和工作流程，以提供更个性化的护理 [43] - 公司计划在2022年推出更多创新产品，包括虚拟计划和针对特定族裔的产品 [44] 问题: COVID对2021年业绩的影响 [45] - COVID对2021年的收入和成本都有几个百分点的影响 [46] - 公司预计2021年的MBR将受到COVID的影响，但随着疫苗接种率的提高，利用率将趋于正常 [47] 问题: 风险调整积压的处理 [50] - 公司对长期会员的风险调整有较好的可见性，但对新会员的可见性将在年中扫描后获得 [51] 问题: 会员注册的关键因素 [55] - 公司预计在4月至12月期间的会员增长将较为保守，主要增长发生在1月至3月的开放注册期 [56] - 主要增长将来自新加入Medicare的会员和双重资格会员 [57] 问题: IPO后的利益相关者反馈 [58] - 提供者和经纪人对公司的创新和产品领导力表示赞赏 [59] 问题: 消费者营销策略 [61] - 公司计划在品牌建设上进行投资，特别是在现有州和新州的市场扩展中 [62] - 公司将采取战术性营销策略，针对特定市场和邮政编码 [65]