文章核心观点 - Allegiant Travel Company在2023年12月开设了备受期待的Sunseeker Resort，这标志着公司业务的多元化，此前主要集中在客运和度假相关收入上 - 2024年第一季度财报显示，尽管总收入和每股收益（EPS）超出了分析师预期，但公司对航空业务的成本控制和Sunseeker Resort的运营表现并不满意 - 公司预计Sunseeker Resort在2024年将面临1500万美元的EBITDA亏损，主要原因是开业时间不理想和市场推广的挑战 - 航空业务方面，尽管收入下降了1720万美元，但成本增加了5620万美元，主要由于工资增加了4200万美元，导致单位成本上升 - 公司预计2024年将是控制成本和提升Sunseeker Resort业绩的关键年份，尽管存在风险，但仍被视为具有显著上涨潜力的投机性买入机会 [1][3][4][5][6] 财务表现 - 2024年第一季度总收入增长1%，达到6.564亿美元，其中航空收入下降1720万美元，但被Sunseeker Resort的收入增长所抵消 [3] - 航空业务收入下降1720万美元，而成本增加了5620万美元，主要由于工资增加了4200万美元 [4] - 单位成本（不包括燃料）增加了18.5%，而乘客收入每可用座位英里数下降了4.8% [4] - 预计Sunseeker Resort在2024年将面临1500万美元的EBITDA亏损 [4] 业务展望 - 2024年将是控制航空业务成本和提升Sunseeker Resort业绩的关键年份 [6] - Sunseeker Resort预计将在2025-2026年达到目标定价和入住率水平 [5] - 公司计划在未来几年继续增加债务，以保持至少4亿美元的现金和现金等价物 [5] 股票评级 - 给予Allegiant Travel Company股票“买入”评级，目标价为76.76美元，代表43%的上涨潜力 [5] - 由于航空业务的成本挑战和Sunseeker Resort的学习曲线，该投资被视为投机性买入 [5]

总运营收入情况 - 2024年第一季度总运营收入6.564亿美元，同比增长1.0%[61] 固定费用合同收入情况 - 2024年第一季度固定费用合同总收入1890万美元，同比增长33.6%[61] - 2024年第一季度固定费用合同收入增长33.6%[79] 运营收入及利润率情况 - 2024年第一季度运营收入1540万美元，运营利润率2.4%；航空运营收入2420万美元，航空运营利润率3.8%[61] 会员数据情况 - 2024年第一季度新增约54万名Allways Rewards会员，会员总数达1790万[61] 联名信用卡薪酬情况 - 2024年第一季度联名信用卡薪酬总额3470万美元，较2023年第一季度增长23.7%[61] 飞机数量及购买协议情况 - 截至2024年3月31日，公司运营飞机共125架，较2023年12月31日减少1架；有50架飞机的远期购买协议，预计2024年交付6架，其余44架预计2025年及以后交付[63] 燃油成本情况 - 2024年第一季度每加仑平均燃油成本较2023年同期下降11.4%，但仍比2021年第一季度高62.9%[67] 各业务线收入变化情况 - 2024年第一季度乘客收入略有下降，第三方产品收入增长28.3%[78] 运营成本情况 - 2024年第一季度运营成本每可用座位英里（CASM）为13.43美分，较2023年增长13.2%；剔除燃油的运营CASM为9.87美分，增长26.4%[81] 费用增减情况 - 2024年第一季度薪资和福利费用增加5370万美元，增幅33.6%；飞机燃油费用减少1950万美元，降幅10.3%[82][83] - 2024年第一季度其他运营费用增加1680万美元，增幅54.9%，主要因太阳寻求者度假村运营费用增加1310万美元[85] - 2024年第一季度记录了1310万美元的特殊费用，包括1490万美元的加速折旧[85] - 截至2024年3月31日的季度，净利息费用减少370万美元，降幅18.0%[86] 所得税费用情况 - 2024年和2023年截至3月31日的三个月，所得税费用分别为0.4百万美元（有效税率31.3%）和1830万美元（有效税率24.5%）[87] 现金及投资证券情况 - 2024年3月31日现金、现金等价物和投资证券降至8.537亿美元，2023年12月31日为8.707亿美元[92] 债务和融资租赁义务情况 - 截至2024年3月31日债务和融资租赁义务余额降至22.7亿美元，2023年12月31日为22.8亿美元[94] 各活动现金流量情况 - 2024年第一季度经营活动提供现金1.678亿美元，2023年同期为2.154亿美元[95] - 2024年第一季度投资活动使用现金9360万美元，2023年同期为1.142亿美元[96] - 2024年第一季度融资活动使用现金2350万美元，2023年同期为1190万美元[97] 燃油费用占比及影响情况 - 2024年3月31日飞机燃油费用占总运营费用的26.5%，假设燃油价格每加仑上涨10%，燃油费用将增加约1710万美元[105]

文章核心观点 Allegiant Travel Company被J.D. Power 2024北美航空公司满意度研究评为三大航空公司之一和第一超低成本航空公司，公司以有吸引力的价格提供优质服务，专注休闲旅游业务模式获认可 [1] 分组1：调查情况 - J.D. Power年度调查让乘客基于航空公司员工、数字工具、出行便利性等七个核心因素对航空公司进行评分 [1] - 今年调查结果基于9582名乘客在0 - 6分的评分量表上对航空公司表现的评价 [2] 分组2：公司优势 - 公司长期以有吸引力的价格为客户提供优质服务，使命是成为休闲旅客的首选航空公司 [1] - 公司专注休闲的商业模式特点是仅运营直飞、点对点航班网络，让航空旅行体验更无缝 [1] - 公司提供的服务以可承受的低成本票价连接中小城市与顶级度假目的地 [2] - 公司通过持续调查确定对客户最重要的产品和服务并相应调整，加强与客户的关系 [2] 分组3：公司概况 - 总部位于拉斯维加斯的Allegiant是一家以航空公司为核心的综合旅游公司，自1999年以来用直飞航班和行业低平均票价连接中小城市旅客与世界级度假目的地 [2] - 如今公司服务全国社区，基础机票价格不到国内往返机票平均成本的一半 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并净收入为1040万美元,每股收益为0.57美元 [59] - 航空业务净收入为1980万美元,每股收益为1.08美元 [59] - 合并EBITDA为9230万美元,EBITDA利润率为14.1% [59] - 航空业务EBITDA为9700万美元,EBITDA利润率为15.3% [59] - 燃油成本为每加仑3.03美元,高于预期0.18美元 [59] - 非燃油单位成本同比增加14%,其中6个百分点来自飞行员保留奖金的计提 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三方收入占每位乘客8.21美元,同比增长30% [15] - 客舱附加费收入同比略有下降,主要受到Navitaire系统升级的影响 [51][52] - Sunseeker度假村第一季度EBITDA亏损约1500万美元,预计全年EBITDA亏损1500万美元 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度总收益率(TRASM)为13.23美分,为公司历史第二高的第一季度水平 [46][47] - 第二季度TRASM预计环比下降2.5%,同比下降约5.5% [50][51] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在优化收益管理软件,完成MAX飞机交付,与飞行员达成新协议 [11] - 公司正在恢复过去行之有效的年度运营节奏,包括每年秋季招聘和培训新飞行员 [10] - 公司与波音合作制定有序的飞机交付计划,以缓解对运营的影响 [63][64][65] - 公司正在调整基础设施以适应更温和的增长轨迹 [68] - 公司的差异化模式和良好的品牌声誉使其能够保持较高的单位收益 [14][15][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司当前的财务表现不满意,但相信通过恢复高峰期利用率、优化Navitaire系统和MAX飞机投入运营等措施,可以在未来恢复行业领先的利润水平 [7][8][26][27][28] - 管理层认为公司的基本商业模式依然很强,只是在过去几年受疫情影响失去了良好的运营节奏,未来有信心恢复 [17][18] - 管理层对夏季旺季的需求保持乐观,认为高峰期的收益能力依然很强 [80] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Helane Becker 提问** 询问维修成本是否为一次性因素 [74][75] **Robert Neal 回答** 维修成本有一定的持续性,但会有所下降,主要受合同劳动力成本下降的影响 [75] 问题2 **Ravi Shanker 提问** 询问公司是否有信心在恢复高峰期利用率的同时不会出现产能过剩 [79][80] **Drew Wells 回答** 公司将重点恢复3月、夏季和节假日等高峰期的利用率,而不是4-5月这样的淡季,有信心可以实现 [80] 问题3 **Andrew Didora 提问** 询问Sunseeker的EBITDA亏损大幅下调的原因 [89][90][91][92] **Micah Richins 回答** Sunseeker的预订趋势和当地市场需求疲软是主要原因,公司正在努力提高入住率和效率 [92][93][94]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度GAAP摊薄后每股亏损0.07美元，排除特殊费用后摊薄每股收益为0.57美元，仅航空公司业务排除特殊费用后摊薄每股收益为1.08美元[1] - 2024年第一季度总运营收入6.564亿美元，同比增长1.0%；总运营费用6.41亿美元，同比增长15.5%[2] - 2024年第一季度总固定费用合同收入1890万美元，同比增长33.6%[12] - 2024年第一季度获得美国银行共3470万美元的联名信用卡报酬，同比增长23.7%[12] - 2024年第一季度资本支出1.222亿美元，其中8260万美元用于飞机采购等，3960万美元用于其他航空公司资本支出[14] - 2024年3月31日总可用流动性为11亿美元，包括8.537亿美元现金和投资以及2.75亿美元未动用循环信贷额度[16] - 2024年第二季度航空公司运营利润率指引为7.0% - 9.0%，排除特殊费用后每股收益指引为1.25 - 1.75美元[17] - 2024年第一季度客运收入579,936千美元，较2023年下降4.8%[27] - 2024年第一季度第三方产品收入33,399千美元，较2023年增长28.3%[27] - 2024年第一季度固定费用合同收入18,861千美元，较2023年增长33.6%[27] - 2024年第一季度总运营收入656,406千美元，较2023年增长1.0%[27] - 2024年第一季度总运营费用640,958千美元，较2023年增长15.5%[27] - 2024年第一季度运营收入15,448千美元，较2023年下降83.7%[27] - 2024年第一季度净亏损919千美元，2023年净利润56,149千美元[27] - 2024年第一季度基本和摊薄每股亏损均为0.07美元，2023年为3.09美元[27] - 2024年第一季度净亏损91.9万美元，而2023年同期净利润为5614.9万美元[35] - 2024年第一季度基本和摊薄后每股亏损均为0.07美元，2023年同期均为3.09美元[35] - 2024年第一季度调整后不包括特殊费用的净利润为1040万美元，2023年为5530万美元[43] - 2024年第一季度调整后不包括特殊费用的摊薄后每股收益为0.57美元，2023年为3.04美元[43] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为19.34亿美元，较2023年12月31日的14.33亿美元增长35.0%[34] - 截至2024年3月31日，短期投资为61.65亿美元，较2023年12月31日的67.14亿美元下降8.2%[34] - 2024年航空公司净收入（GAAP）为亏损0900万美元，2023年为56100万美元[44][47][51] - 2024年非航空公司税前亏损为13900万美元，2023年为4400万美元[44][46][47][51] - 2024年航空公司特殊费用为14900万美元，2023年无此项费用[44][46][48][50][51] - 2024年稀释后每股收益（GAAP）为亏损007美元，2023年为309美元[44] - 2024年航空公司运营费用（GAAP）为64100万美元，2023年为55490万美元[46][50] - 2024年航空公司运营收入（不含特殊费用）为39100万美元，2023年为97600万美元[46] - 2024年航空公司运营利润率（不含特殊费用）为62%，2023年为150%[46] - 2024年航空公司每可用座位英里成本（不含燃油和特殊费用）为887美分，2023年为775美分[50] - 2024年合并EBITDA为79200万美元，2023年为149500万美元[51] - 2024年航空公司EBITDA（不含特殊费用）为97000万美元，2023年为152200万美元[51] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度航空公司运营收入6.325亿美元，同比下降2.6%；运营费用6.083亿美元，同比增长10.2%[3] - 2024年第一季度新增54万名Allways Rewards会员，使会员总数达到1790万[12] - 2024年第一季度航空公司运营收入632,519千美元，Sunseeker度假村为23,887千美元[30] - 2024年第一季度航空公司运营费用608,302千美元，Sunseeker度假村为32,656千美元[30] - 2024年第一季度客运量4104860人，较2023年的4148453人下降1.1%[32] - 2024年第一季度可用座位里程（ASMs）为4771971千英里，较2023年的4677622千英里增长2.0%[32] - 2024年第一季度每可用座位里程的航空公司运营费用（CASM）为12.75美分，较2023年的11.80美分增长8.1%[32] - 2024年第一季度酒店客房销售夜数为61294，较2023年的68939下降11.1%[32] 公司飞机计划 - 到2024年底，公司计划拥有6架737 - 8200（190座）飞机[20]

文章核心观点 公司2024年第一季度财报显示营收同比增长但每股收益下降，部分指标超华尔街预期，关键指标能更好洞察公司潜在表现，影响股价预测 [1] 财务数据 - 2024年第一季度营收6.5641亿美元，同比增长1%，超Zacks共识预期1.24% [1] - 同期每股收益0.57美元，去年同期为3.04美元，超共识预期11.76% [1] 关键指标表现 可用座位英里（ASMs） - 总系统统计为47.7197亿，高于三位分析师平均预期的47.3339亿 [2] - 定期服务统计为46.3692亿，高于三位分析师平均预期的46.267亿 [2] 平均燃油成本 - 总系统统计每加仑3.03美元，高于三位分析师平均预期的2.92美元 [2] 每可用座位英里总客运收入（TRASM） - 定期服务统计为13.23美分，低于两位分析师平均预期的13.48美分 [2] 平均票价 - 定期服务为74.98美元，高于两位分析师平均预期的72.12美元 [2] 乘客数量 - 总系统统计为410.486万人，低于两位分析师平均预期的419.3769万人 [2] 载客率 - 定期服务统计为83.8%，低于两位分析师平均预期的84.2% [2] 航空公司运营成本（不包括燃油） - 总系统统计每可用座位英里9.18美分，低于两位分析师平均预期的9.34美分 [2] 航空公司每可用座位英里运营费用（CASM） - 总系统统计为12.75美分，略低于两位分析师平均预期的12.77美分 [2] 运营收入 - 固定费用合同为1886万美元，低于三位分析师平均预期的1904万美元，同比增长33.6% [2] - 客运为5.7994亿美元，低于三位分析师平均预期的5.9066亿美元，同比下降4.8% [2] - 第三方产品为3340万美元，高于三位分析师平均预期的2801万美元，同比增长28.3% [2] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为 -14.5%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -0.4% [2] - 目前公司股票Zacks排名为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [2]

文章核心观点 - Allegiant Travel Company（ALGT）将于5月7日盘后公布2024年第一季度财报，其盈利有超预期历史，但本季度亏损共识预期扩大，业绩受航空旅行需求、燃油成本等因素影响，模型未明确预测其盈利超预期；同时推荐了几只可能在2024年第一季度盈利超预期的运输行业股票 [1][3][5] Allegiant Travel Company（ALGT）情况 财报时间 - ALGT定于5月7日盘后公布2024年第一季度财报 [1] 盈利历史与预期 - ALGT在过去四个季度中有三个季度超Zacks共识预期，一个季度未达预期，平均超预期幅度为34.56%；当前季度亏损共识预期在过去60天从每股43美分扩大至84美分 [1] 影响Q1业绩因素 - 2024年第一季度航空旅行需求激增有望推动客运收入增长 [1] - 预计定期航班服务的航空运输量（以收入客英里衡量）同比增长0.4%，运力（以可用座位英里衡量）同比增长4.9%，载客率同比提高1% [2] - 尽管燃油价格较去年高位有所下降，但仍处于高位，预计2024年3月底季度每加仑平均燃油成本为2.85美元，低于2023年第四季度的3.20美元，可能影响本季度利润 [2] 模型预测 - 模型未明确预测ALGT此次盈利超预期，因其盈利ESP为 -49.49%，Zacks排名为3，不满足盈利超预期条件 [3] Q4业绩亮点 - 每股收益为11美分，高于Zacks共识预期的亏损67美分；营业收入6.11亿美元，超Zacks共识预期的6.015亿美元，但同比略有下降 [4] - 客运收入占总收入的91%，同比下降1.5%；定期航班服务的航空运输量同比增长3.2%，运力同比增长5.7% [4] 可考虑的股票 Expeditors International of Washington（EXPD） - 定于5月7日盘前公布2024年第一季度财报，盈利ESP为 +6.39%，Zacks排名为2 [5] - 公司通过股息支付和股票回购回报股东，在需求疲软情况下削减成本以提升利润，过去60天其2024年第一季度盈利共识预期上调2.8% [5] Euronav NV（EURN） - 盈利ESP为 +6.94%，Zacks排名为3，将于5月8日公布2024年第一季度财报 [5] - 公司总部位于比利时，有利的油轮费率支撑股价增长，过去60天其2024年第一季度盈利共识预期上调6.52% [6]

公司信息 - 公司为总部位于拉斯维加斯的Allegiant Travel Company，股票代码为NASDAQ: ALGT，是一家以航空公司为核心的综合旅游公司 [2] - 自1999年起，Allegiant Air用直飞航班和行业低平均票价将中小城市旅客与世界级度假目的地相连 [2] - 如今公司机队服务全国社区，基础机票价格不到国内往返机票平均成本的一半 [2] 财务会议安排 - 公司定于2024年5月7日周二下午12:30（美国东部时间）举行2024年第一季度财务业绩电话会议 [1] - 电话会议将通过公司投资者关系网站主页直播，网址为http://ir.allegiantair.com，网络直播也将在该网站的“活动与演示”部分存档 [1] 联系方式 - 媒体咨询邮箱为[email protected] [3] - 投资者咨询联系Sherry Wilson，邮箱为[email protected] [3] - 公司投资者网站为http://ir.allegiantair.com [3]

文章核心观点 Allegiant Travel Company公布2024年3月初步客运量结果及第一季度相关数据，涵盖定期服务和总系统的多项指标对比，还有初步财务结果 [1][2][3][4] 定期服务数据对比 3月同比 - 乘客数量1649826人，较2023年3月的1676400人下降1.6% [2] - 收入客英里（千）为1569978，较2023年3月的1589454下降1.2% [2] - 可用座位英里（千）为1828212，较2023年3月的1802132增长1.4% [2] - 客座率为85.9%，较2023年3月的88.2%下降2.3个百分点 [2] - 航班离港次数为11075次，较2023年3月的11119次下降0.4% [2] - 平均航段长度为930英里，较2023年3月的916英里增长1.5% [2] 第一季度同比 - 乘客数量4069519人，较2023年第一季度的4122196人下降1.3% [2] - 收入客英里（千）为3883810，较2023年第一季度的3925362下降1.1% [2] - 可用座位英里（千）为4636922，较2023年第一季度的4573766增长1.4% [2] - 客座率为83.8%，较2023年第一季度的85.8%下降2.0个百分点 [2] - 航班离港次数为28177次，较2023年第一季度的28273次下降0.3% [2] - 平均航段长度为926英里，较2023年第一季度的915英里增长1.2% [2] 总系统数据对比 3月同比 - 乘客数量1668252人，较2023年3月的1691039人下降1.3% [3] - 可用座位英里（千）为1892229，较2023年3月的1850874增长2.2% [3] - 航班离港次数为11585次，较2023年3月的11557次增长0.2% [3] - 平均航段长度为921英里，较2023年3月的906英里增长1.7% [3] 第一季度同比 - 乘客数量4104860人，较2023年第一季度的4148453人下降1.1% [3] - 可用座位英里（千）为4771971，较2023年第一季度的4677622增长2.0% [3] - 航班离港次数为29225次，较2023年第一季度的29145次增长0.3% [3] - 平均航段长度为919英里，较2023年第一季度的908英里增长1.2% [3] 初步财务结果 - 2024年3月系统估计平均每加仑燃油成本为3.03美元 [4] - 2024年第一季度系统估计每加仑燃油成本为3.03美元 [4] 公司介绍 - 总部位于拉斯维加斯，是一家以航空公司为核心的综合旅游公司，自1999年起运营 [5] - 旗下Allegiant Air用直飞航班连接中小城市旅客至度假胜地，平均票价低，机队服务全国社区，基础票价低于国内往返机票均价一半 [6]

新协议内容 - Allegiant与TWU Local 577成员达成新协议，获得压倒性通过[1] - 新协议包括立即工资增加，幅度在20%至41.2%之间[1] - 飞行员在协议生效后平均工资增加25%，最高工资标准的飞行员获得41.2%的工资增加[3] - 新协议除了工资增加外，还包括其他多项改进，如提高工资覆盖等[3] - 新协议提供了多项生活质量改善措施，包括增加值班时间报酬、改进401k匹配、医疗保健费用分摊上限等[4] - 新协议还包括每年3%的小时工资增加，合同期内平均工资增加41%[4] - Local 577成员将获得总计1000万美元的一次性奖金[4] 谈判过程 - 公司与TWU之前的集体谈判协议于2022年12月21日到期，双方在一年半的谈判后达成新协议[5]