纪要涉及的行业或者公司 行业为保险行业，公司为美国国际集团（American International Group, Inc.，NYSE:AIG） 纪要提到的核心观点和论据 1. **公司转型成果显著** - 自2018年起解决核心财险业务根本问题，转变运营方式，实施AIG 200运营计划并在疫情期间加速推进[3][5] - 实现一般保险承保业务转变，打造卓越承保文化，招聘数百名经验丰富的承保人，修订3000名承保人的权限[7] - 大幅减少总限额，自2018年减少超1万亿美元，2018年至2022年第二季度总投资组合累计费率涨幅超50%，部分业务费率涨幅超100%[8] - 战略再保险计划显著改善，财产巨灾附加点降低，净自留额减少，分保佣金提高，商业险连续七个季度实现净保费增长，全球商业业务续保率达85%，连续五个季度新增业务超10亿美元[8][9][10] - 今年第二季度，一般保险日历年度综合成本率降至90%以下，为金融危机前以来首次；提前六个月实现或签约实现10亿美元成本节约[11] - 与黑石和贝莱德建立战略合作伙伴关系，执行资本管理战略，过去四个季度回购9000万股，价值超50亿美元，今年以来减少79亿美元债务，回购5300万股，支付约5亿美元股息[11][12] 2. **各业务板块情况** - **Validus Re**：重塑风险状况，自2018年以来将佛罗里达州的风险敞口减少超60%，上一季度综合成本率处于80%多的中高水平，通过购买与AIG整体风险偏好一致的追溯再保险减少业务波动性，可快速调整业务方向以获取更好的风险调整回报[16][17][18] - **国际个人险业务（日本）**：日本是AIG第二大市场，公司是日本最大的非本土保险公司，有规模优势，最大业务是意外与健康险，综合成本率低于90%且有提升空间；需提升数字化能力以改善分销，网络险是增长领域[24][26][27] - **国内批发保险市场**：市场发生巨大变化，批发分销渠道增长是零售的三到四倍，有机增长率为20% - 30%，前三大批发经纪商每年安排保费超150亿美元；市场赢家是拥有明确的批发和零售业务及分销渠道的公司，批发业务对价格不太敏感，财产批发业务连续16个季度实现两位数费率增长，Lexington连续13个季度费率涨幅超10%[30][31][33] - **高净值房主险**：由于监管限制，转向非承认保单市场，可更好控制风险聚合和调整投资组合；与劳合社合作成立辛迪加，降低风险[40][41][42] - **旅行保险**：上一季度实现有意义的增长，业务正在复苏，需重新定价以应对黑天鹅尾部风险，是2023年的重点关注领域[53][54] - **网络保险**：业务大幅增长，受国际业务增长和费率提升驱动；通过降低平均总限额、购买大量成数分保和累计分保来管理风险聚合，有更多再保险容量可用，分保佣金有吸引力[76][77][78] 3. **再保险策略** - 再保险策略不断演变，需反映当前投资组合情况，控制波动性，确保与所有利益相关者的净风险偏好一致[64][65] - 意外险成数分保的分保佣金连续两年提高400个基点，降至25%的成数分保比例以持有更多净风险，同时获得有吸引力的分保佣金，在网络险等业务中也得到再保险人的支持[60][61] 4. **AIG 200计划** - 该计划不仅实现了成本节约，还包括基础设施现代化、数据洞察和保护、端到端流程改进、财务转型等功能改进[67][68][69] - 已实现或签约实现10亿美元成本节约，未来六个季度还有约三分之一的节约待实现，公司将继续关注费用节约，预计相对当前水平节约约5亿美元[73][74] 5. **市场展望** - 市场并非传统的硬市场，更加自律，没有供应问题，公司有增长机会，风险调整回报存在，但市场参与者因疫情、通胀和供应链问题等因素对资本部署较为谨慎[82][83] - 公共公司董事及高级职员责任险（D&O）和超额意外险的高超额层出现价格压力，可能是由于新进入者无法执行业务计划导致竞争加剧，需关注这种情况是否持续[84][85] 6. **ESG方面** - 公司在ESG方面保持透明，去年发布首份报告并在今年跟进，在投资、运营和承保三个类别制定了承诺，但在运营方面可能稍落后[87] - 领导团队致力于ESG，设定了2030年等阶段目标，将根据情况进行政策修订，确保承诺可衡量、透明并融入公司文化[88] 7. **欧洲业务展望** - 欧洲业务表现良好，不同国家业务有所差异，如法国更侧重于大客户，意大利更侧重于中小企业；部分业务通过默认续保方式续约[90] - 尽管对经济增长持谨慎态度，但由于市场份额较小，仍有适度增长机会，业务将继续保持良好的综合成本率和稳定性[91] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司首席精算师Mark Lyons负责识别业务增长最快的领域，关注整体投资组合优化和再保险购买决策，为公司增加价值[49][50][51] - 对于俄罗斯索赔问题，公司表示有良好的总风险敞口理解，有大量再保险，基于现有信息和潜在再保险可收回金额的估计，该事件不会产生重大影响，但无法对个别索赔发表评论[47]

财务数据和关键指标变化 - 调整后摊薄普通股每股税后净收入为1.19美元 [4] - 第二季度向股东返还近20亿美元，包括17亿美元普通股回购和2.56亿美元股息，第三季度计划回购至少10亿美元普通股 [5] - 第二季度末母公司流动性为56亿美元 [5] - 调整后税前净投资收入为25亿美元，较2021年第二季度下降6.78亿美元 [42] - 总调整后普通股权益回报率为7%，低于2021年第二季度的10.5%；总公司调整后有形普通股权益回报率为7.6% [46] - 调整后每股账面价值为72.23美元，环比增长2.1%，同比增长20.2%；调整后有形每股账面价值为66.06美元，环比增长2.2%，同比增长21.8% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 一般保险业务 - 日历年度综合比率为87.4%，事故年综合比率（不包括巨灾）为88.5%，同比改善260个基点；全球商业业务事故年综合比率（不包括巨灾）为85.3%，同比改善400个基点 [4] - 按固定汇率计算，毛保费收入增长5%至96亿美元，净保费收入增长5%至69亿美元；全球商业业务增长8%，全球个人业务下降3% [12] - 全球商业业务续保率为85%，北美地区提高200个基点至85%，国际地区保持在86% [14] - 全球商业业务新业务连续五个季度略超10亿美元 [14] - 全球商业业务整体费率提高7% [15] 人寿与退休业务 - 调整后税前收入为5.63亿美元，较上年同期下降，主要因净投资收入降低 [11] - 固定年金销售增长48%至14亿美元，指数年金销售持平于15亿美元 [11] - 团体退休业务缴费增长1%，非经常性存款增长4%，参保人数增长11%；第二季度存款为18亿美元，基础净投资利差环比扩大4个基点 [12] - 人寿保险调整后税前收入为1.17亿美元 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度股市下跌16%，仅3周市场回报为正，VIX指数高于30，市场波动性极高 [9] - 10年期国债收益率提高65个基点，截至6月30日提高146个基点 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划推进人寿与退休业务（Corebridge Financial）的首次公开募股（IPO），目标时间为9月，待监管批准和市场条件允许 [9] - 计划在Corebridge实现约4亿美元的费用节省，大部分在未来24个月实现 [10] - 推进投资部门新运营模式的实施，包括与黑石和贝莱德的合作 [10] - 计划向贝莱德的Aladdin平台过渡，以提升风险分析和报告能力 [10] - 继续在高净值业务上投资，将部分产品转移至非承认市场，计划引入第三方资本支持 [25] - 资本管理策略保持平衡和纪律，在维持适当债务水平的同时，通过股票回购和股息向股东返还资本，并投资于增长机会 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第二季度表现出色，各战略、财务和运营目标保持强劲势头 [4] - 尽管股市条件具有挑战性、波动性大且存在其他不利因素，但人寿与退休业务仍表现出韧性和稳健业绩 [4] - 一般保险业务承保卓越，盈利能力强，收入增长显著 [6] - AIG 200项目提前6个月实现10亿美元退出运行率节省的目标，为公司奠定了更好的基础 [27] - 预计在人寿与退休业务分拆后，AIG的普通股权益回报率将达到或超过10% [31] 其他重要信息 - 公司发言可能包含前瞻性声明，受风险和不确定性影响，不保证未来业绩或事件 [2] - 发言可能提及非GAAP财务指标，相关指标与最可比GAAP数据的调节信息可在公司网站获取 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 深入探讨责任险的风险敞口收益以及损失率影响 - 北美商业综合损失趋势本季度升至6%，短尾业务推动了大部分增长；商业财产险损失成本趋势约为10%，专业财产险接近15%；责任险和工伤险医疗方面的看法与上季度一致 [55][56] - 北美商业业务整体有2%的风险敞口趋势，可部分缓解损失成本趋势，综合损失率趋势约为4%；结合7%的费率增长，公司费率超过损失成本和损失率趋势 [57][58] - 公司在超额和剩余业务线进行了重大调整，如Lexington在财产险上连续16个季度实现两位数费率增长，推动了利润率提升 [63] 问题2: 是否有机会将更多保费转向与通胀相关的风险敞口 - 这是一种潜在策略，但实施有难度，因为部分盈利业务基于场所等非通胀风险敞口定价；在其他业务线上，这种策略有一定意义 [62] 问题3: Corebridge IPO的策略是等待市场复苏还是在秋季窗口以适度折扣发行 - 公司计划进行Corebridge的IPO，目标是9月；第二季度市场条件不利；IPO后公司将持有超过50%的股份，继续合并报表；二次发行可能在2023年进行 [65][66] 问题4: 谈谈Corebridge可变年金（VA）对冲计划的表现以及风险资本比率（RBC）的变动 - VA对冲计划按预期运行，RBC下降部分归因于可变年金和指数年金组合；市场影响在市场复苏时可逆转，公司已对冲所有可对冲的经济风险，对冲表现符合设计 [69] 问题5: 一般保险业务在Corebridge分拆后是否有新的费用削减计划，以及目标的一般管理费用（G&A）比率是多少 - 公司主要关注承保卓越、继续推进AIG 200项目、确保Corebridge顺利分拆；正在审视整体成本结构，预计可削减多达5亿美元的费用 [71][72] - 公司注重费用纪律，商业业务增长、续保率高、新业务表现好，有助于改善费用比率 [73] 问题6: 如果进入衰退期，是否会影响公司积累利润率的能力 - 基于投资组合构成，公司认为不会受太大影响；Lexington在业务中占比增加，非承认业务有一些特殊条款，即使业务量下降，也不一定导致利润率下降 [76]

财务数据和关键指标变化 - 调整后税后每股收益为1.30美元，同比增长24%，主要得益于一般保险盈利能力显著提升、人寿与退休业务在当前环境下取得良好业绩、持续的费用控制、AIG 200计划带来的节省以及资本管理策略的有效执行 [19] - 一般保险调整后税前收入贡献为12亿美元，GAAP综合比率提高590个基点至92.9%，事故年综合比率（不包括巨灾）改善290个基点至89.5%，税前承保收入增长至4.46亿美元，是2021年第一季度的6倍 [39] - 人寿与退休业务调整后税前收入为7.24亿美元，较2021年第一季度减少2.17亿美元，主要归因于净投资收入减少 [42] - 其他业务对调整后税前收入的贡献同比增加1.09亿美元，得益于利息费用降低和消除项减少 [44] - 总调整后普通股权益回报率为7.6%，高于2021年第一季度的7.4%；公司总调整后有形普通股权益回报率为8.3% [47] - 调整后每股账面价值为70.72美元，环比增长2.7%，同比增长20.5%；调整后有形每股账面价值为64.65美元，环比增长2.9%，同比增长22.3% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 一般保险 - 毛保费收入按固定汇率计算增长10%至115亿美元，商业业务增长11%，个人业务增长8%；净保费收入按固定汇率计算增长5%至65亿美元，商业业务增长8%，个人业务收缩1% [20] - 北美商业净保费收入增长6%，国际商业净保费收入增长10% [20] - 全球商业业务续保率为86%，北美地区续保率提高300个基点，国际地区续保率与去年同期持平 [25] - 全球商业业务新业务连续四个季度超过10亿美元，北美和国际地区新业务均增长13% [25] - 全球商业业务整体费率提高9%，不包括工人补偿险则提高10%，费率持续超过损失成本趋势 [26] 人寿与退休业务 - 保费和存款同比增长13%至73亿美元，调整后税前收入为7.24亿美元，归因于细分市场权益的回报率为10% [30] - 个人退休业务（不包括零售共同基金业务）净流量为正8.74亿美元，高于去年同期的正5000万美元 [42] - 团体退休业务存款增长3.9%，费用和咨询收入略有增加 [43] - 人寿保险调整后税前收入为亏损4400万美元，保费和存款增长3.4%至12亿美元 [43] - 机构市场保费、存款和准备金因养老金风险转移活动增加而增长 [43] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 商业净保费收入增长6%，零售财产、作物风险服务、列克星敦批发和加拿大商业业务增长强劲 [20][24] - 商业费率整体提高8%，不包括工人补偿险则提高10%，部分领域实现两位数增长 [27] - 个人净保费收入增长近40%，主要受旅行和意外险业务反弹推动 [29] 国际市场 - 商业净保费收入增长10%，财产、专业和金融业务增长显著 [20][24] - 商业费率整体提高10%，金融业务、财产、欧洲中东非洲和亚太地区费率增长明显 [27] - 个人净保费收入按固定汇率计算减少5%，主要受日本保修和个人汽车业务减少影响 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进人寿与退休业务分拆为独立上市公司Corebridge Financial的工作，目标是在第二季度进行首次公开募股（IPO），并保留超过50%的股权 [16] - 实施混合投资管理模式，与黑石和贝莱德建立战略合作伙伴关系，以提升投资能力和效率 [17][18] - 优化资本管理策略，通过股票回购和股息向股东返还资本，同时保持适当的债务水平，并为全球业务的增长机会进行投资 [32][33] - 专注于在一般保险业务中分配资本，以实现盈利性有机增长和风险调整后回报的进一步改善 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2022年开局良好，多个战略、运营和财务优先事项正在顺利执行，团队在多个方面取得了显著进展，预计这种势头将在全年持续 [4][5] - 尽管面临俄罗斯 - 乌克兰局势和资本市场逆风等挑战，但公司对未来的短期、中期和长期前景持积极态度 [6] - 预计Corebridge在分拆后将实现12% - 14%的股权回报率，并支付每年6亿美元的股息 [31] - 随着利率上升，投资组合回报将获得顺风，预计未来一年调整后净投资收入将受益约5亿美元 [52][53] - 公司有望在Corebridge分拆后实现10%的ROCE目标，但仍需在多个方面继续努力，包括IPO的规模和时间、资本管理行动和费用削减 [55] 其他重要信息 - 公司对俄罗斯 - 乌克兰局势下的索赔进行了评估，并预留了最佳估计的最终损失，预计该事件对公司的影响不重大，且有多个再保险计划可用 [8] - 航空保险业务在俄罗斯 - 乌克兰局势下情况复杂，需要时间来确定实际损失和适用的保险政策 [10][12] - 公司在第一季度回购了1.4亿美元的普通股，并计划在第二季度至少再回购1亿美元，董事会还授权了额外5亿美元的股票回购 [33] - 公司通过Corebridge的高级票据发行和债务回购行动，减少了76亿美元的母公司债务，预计每年节省利息费用约2.9亿美元 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司如何考虑资本用于增长和回购的分配 - 公司表示将继续通过股票回购向股东返还资本，同时也会为业务增长分配适当的资本，以实现风险调整后的回报。在Corebridge IPO后，将更详细地阐述资本管理策略 [58][59] 问题2: 一般保险设定的事故年综合比率目标是否考虑了 severity 假设的提高，以及后续季度的趋势 - 公司表示目标未完全考虑所有通胀因素，但业务的超预期表现也未被纳入考虑。公司对业务增长和综合比率改善有信心，Mark Lyons强调即使通胀假设变化，仍在预测范围内 [60][63] 问题3: 核心损失比率改善低于简单数学应用的原因，以及在先前年度准备金审查中的体现 - Mark Lyons解释需区分短尾和长尾业务线，且公司业务组合发生了重大变化，包括风险质量、分销策略和限额调整等，因此简单的算术计算不适用，需要一定的安全边际 [63][65] 问题4: 再保险购买时间对费用比率的影响能否量化 - 公司表示第一季度是逆风，第二季度将成为顺风，但由于涉及多个变动因素，无法提供具体数字 [67][68] 问题5: 商业业务第一季度损失比率大幅改善的原因 - 公司认为这与AIG Re业务组合的变化、整体业务组合的调整以及持续的承保纪律有关，Mark Lyons补充指出业务组合和再保险购买的影响需要综合考虑 [70][72] 问题6: 一般保险的收购成本比率在2022年相对于2021年的方向 - 公司表示难以预测，因为再保险分保佣金的收益、旅行和意外险业务的复苏情况以及业务组合的变化都会产生影响，公司将专注于优化投资组合和改善整体结果 [73][74] 问题7: 人寿与退休业务目前的ROE水平以及如何看待长期ROE目标 - 公司表示对长期实现12% - 14%的ROE目标有信心，Kevin Hogan指出当前ROE受到较低股市、DAC和SOP准备金增加以及利率上升等一次性因素的影响，在LDTI下这些影响将减少 [76][78] 问题8: 与公司分离相关的公司成本削减的时间框架 - 公司强调目前的首要任务是Corebridge IPO和确保其成为独立上市公司，之后将考虑母公司和一般保险业务的整合，具体时间将根据战略举措的执行情况而定 [79][80]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年3月31日公司总资产为573.513亿美元，较2021年12月31日的596.112亿美元有所下降[6] - 2022年3月31日公司总负债为515.410亿美元，较2021年12月31日的527.200亿美元有所下降[6] - 2022年第一季度公司总收入为158.08亿美元，较2021年同期的144.54亿美元增长约9.37%[7] - 2022年第一季度公司总收益、损失和费用为99.73亿美元，较2021年同期的97.26亿美元增长约2.54%[7] - 2022年第一季度公司持续经营业务税前收入为58.35亿美元，较2021年同期的47.28亿美元增长约23.41%[7] - 2022年第一季度公司持续经营业务收入为46.56亿美元，较2021年同期的39.30亿美元增长约18.47%[7] - 2022年第一季度归属于AIG普通股股东的基本每股收益为5.21美元，2021年同期为4.45美元[8] - 2022年第一季度归属于AIG普通股股东的摊薄每股收益为5.15美元，2021年同期为4.41美元[8] - 2022年第一季度公司净收入为46.56亿美元，较2021年同期的39.30亿美元增长约18.47%[7] - 2022年第一季度公司综合损失为89.92亿美元，2021年同期为31.15亿美元[11] - 2022年3月31日结束的三个月，公司股东权益期末余额为5.8103亿美元，期初余额为6.8912亿美元[12] - 2022年第一季度净收入为46.56亿美元，2021年同期为39.3亿美元[13] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为5700万美元，2021年同期为6.4亿美元[13] - 2022年第一季度投资活动提供的净现金为8530万美元，2021年同期为1.505亿美元[13] - 2022年第一季度融资活动使用的净现金为5950万美元，2021年同期为2.114亿美元[13] - 2022年第一季度现金及受限现金净增加3020万美元，2021年同期为140万美元[13] - 2022年第一季度末现金及受限现金余额为2.729亿美元，2021年同期为3.244亿美元[13] - 2022年第一季度支付利息2.43亿美元，支付税金5600万美元[14] - 截至2022年3月31日，公司股东权益总额为559.44亿美元，2021年同期为626.79亿美元[12] - 2022年第一季度其他综合损失为12.587亿美元，2021年同期为7.045亿美元[12] - 2022年总投资为337.87亿美元，较2021年的359.292亿美元减少[6] - 2022年第一季度归属于AIG普通股股东的净收入为42.53亿美元，较2021年的38.69亿美元增长约9.92%[7] - 2022年第一季度基本每股收益为5.21美元，2021年为4.45美元[8] - 2022年第一季度摊薄每股收益为5.15美元，2021年为4.41美元[8] - 截至2022年3月31日的三个月，公司净收入为46.56亿美元，2021年同期为39.3亿美元[13] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为5700万美元，2021年同期为6.4亿美元[13] - 2022年第一季度投资活动提供的净现金为8.53亿美元，2021年同期为15.05亿美元[13] - 2022年第一季度融资活动使用的净现金为5.95亿美元，2021年同期为21.14亿美元[13] - 2022年第一季度现金及受限现金净增加3.02亿美元，2021年同期为1400万美元[13] - 2022年3月31日现金及受限现金期末余额为27.29亿美元，2021年同期为32.44亿美元[13] - 2022年第一季度支付利息2.43亿美元，2021年同期为2.55亿美元[14] - 2022年第一季度支付税款5600万美元，2021年同期为4200万美元[14] 公司重大业务交易与合作 - 2021年11月2日，黑石集团以22亿美元现金收购公司旗下Corebridge Financial 9.9%股权，使公司股东权益在2021年第四季度减少6.29亿美元[18] - 自2021年第四季度起，公司与黑石建立长期资产管理关系，管理初始500亿美元的人寿和退休业务现有投资组合，从2022年第四季度起每年增加85亿美元，总计达925亿美元[18] - 2021年11月1日，Corebridge宣布向公司支付83亿美元股息，并发行等额本票，2022年4月5日，Corebridge发行65亿美元高级无担保票据用于偿还部分本票[18] - 2021年12月15日，黑石房地产收入信托以49亿美元现金收购公司美国经济适用房投资组合权益，产生30亿美元税前收益[19] - 2021年7月16日，公司完成向Touchstone出售人寿和退休零售共同基金业务，涉及资产68亿美元[20] 会计准则相关影响 - 公司将于2023年1月1日采用FASB于2018年8月发布的长期保险合同会计准则，预计将使公司人寿和退休业务的权益减少10 - 30亿美元[26] - FASB于2020年3月12日发布的参考利率改革会计准则，可在2020年3月12日至2022年12月31日期间前瞻性采用，对公司财务无重大影响[25] - FASB于2022年3月发布的问题债务重组和年份披露会计准则，对已采用当前预期信用损失模型的公司，将于2022年12月15日后生效，公司正在评估影响[30] 各业务线数据关键指标变化 - 公司一般保险业务分为北美和国际两个运营部门，北美包括美国、加拿大、百慕大保险业务及全球再保险业务AIG Re，国际包括日本、英国等地区保险业务[33] - 北美和国际运营部门产品包括商业险（财产、责任、金融险和特殊险）和个人险（意外健康险和个人险）[33] - 2022年第一季度，总调整后收入为1.5808亿美元，调整前税前收入为58.35亿美元；2021年对应数据分别为1.4454亿美元和47.28亿美元[38] - 2022年第一季度，一般保险调整后收入为70.21亿美元，调整前税前收入为12.11亿美元；2021年对应数据分别为66.38亿美元和8.45亿美元[38] - 2022年第一季度，人寿与退休业务调整后收入为39.65亿美元，调整前税前收入为7.24亿美元；2021年对应数据分别为39.80亿美元和9.41亿美元[38] - 2022年第一季度，其他业务调整后收入为1.58亿美元，调整前税前亏损为4.21亿美元；2021年对应数据分别为1.44亿美元和5.30亿美元[38] - 2022年第一季度，北美一般保险调整后收入为27.89亿美元，调整前税前收入为2.56亿美元；2021年对应数据分别为23.88亿美元和亏损2.02亿美元[38] - 2022年第一季度，国际净投资收入为34.67亿美元，调整前税前收入为1.90亿美元；2021年对应数据分别为34.78亿美元和2.75亿美元[38] - 2022年第一季度，个人退休业务调整后收入为13.85亿美元，调整前税前收入为3.84亿美元；2021年对应数据分别为14.77亿美元和5.32亿美元[38] - 2022年第一季度，团体退休业务调整后收入为7.44亿美元，调整前税前收入为2.25亿美元；2021年对应数据分别为8.06亿美元和3.07亿美元[38] - 2022年第一季度，人寿保险调整后收入为12.87亿美元，调整前税前亏损为0.09亿美元；2021年对应数据分别为13.33亿美元和亏损0.40亿美元[38] - 2022年第一季度，机构市场调整后收入为5.49亿美元，调整前税前收入为1.24亿美元；2021年对应数据分别为3.64亿美元和1.42亿美元[38] 公司资产与负债构成及公允价值变化 - 可供出售债券总计25.7219亿美元，其中美国政府及政府支持企业债券为7.867亿美元，州、市及政治分区债务为13.513亿美元，非美国政府债券为14.982亿美元，公司债务为16.1628亿美元等[43] - 其他债券证券总计6582万美元，包括美国政府及政府支持企业债券1689万美元，州、市及政治分区债务98万美元，非美国政府债券85万美元等[43] - 权益证券为695万美元[43] - 其他投资资产为2080万美元[43] - 衍生资产总计656万美元，其中利率合约为4003万美元，外汇合约为1404万美元，权益合约为403万美元等[43] - 短期投资为3430万美元[43] - 其他资产为108万美元[43] - 保单持有人合同存款为8080万美元[43] - 衍生负债总计396万美元，其中利率合约为4404万美元，外汇合约为665万美元，权益合约为55万美元等[43] - 长期债务为1782万美元[43] - 截至2021年12月31日，公司可出售债券总计27.7202亿美元，其中美国政府及政府支持企业债券为8.194亿美元[44] - 其他债券证券总计6278万美元，其中美国政府及政府支持企业债券为1750万美元[44] - 权益证券总计739万美元，其他投资资产总计2086万美元[44] - 衍生资产总计843万美元，其中利率合约为3873万美元[44] - 短期投资总计4426万美元，其他资产总计114万美元[44] - 独立账户资产总计10.9111亿美元[44] - 公司资产总计40.0799亿美元，负债方面，保单持有人合同存款为9736万美元[44] - 衍生负债总计586万美元，其中利率合约为3633万美元[44] - Fortitude Re资金预扣应付款为5922万美元，长期债务为1871万美元[44] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，按每股资产净值（或其等价物）以公允价值计量的投资分别为95亿美元和84亿美元[44] - 截至2022年3月31日的三个月，公司资产公允价值期初为3.1627亿美元，期末为3.0413亿美元[47] - 公司资产净实现和未实现收益（损失）为1.36亿美元，其他综合收益（损失）为 - 14.85亿美元[47] - 公司资产购买、销售、发行和结算净额为3.46亿美元，总转入为14.11亿美元，总转出为 - 16.22亿美元[47] - 公司负债公允价值期初为1.5176亿美元，期末为1.0071亿美元[47] - 公司负债净实现和未实现收益（损失）为 - 4.832亿美元[47] - 公司负债购买、销售、发行和结算净额为 - 2.73亿美元[47] - 公司持有的工具在期末计入收入的未实现收益（损失）变化为 - 5000万美元，计入其他综合收益（损失）的未实现收益（损失）变化为 - 14.51亿美元[47] - 公司持有的衍生工具在期末计入收入的未实现收益（损失）变化为5.239亿美元[47] - 公司债券可供出售资产期初公允价值为2.6862亿美元，期末为2.5404亿美元[47] - 公司其他债券证券资产期初公允价值为2697万美元，期末为2960万美元[47] - 2021年3月31日止三个月，可供出售债券期初公允价值为268.89亿美元，期末为266.42亿美元，净实现和未实现损益为-1.75亿美元[48] - 2022年3月31日止三个月，可供出售债券净投资收入为1.64亿美元，净实现收益（损失）为-0.19亿美元，其他收入为0，总计1.45亿美元[50] - 2021年3月31日止三个月，其他债券证券期初公允价值为26.98亿美元，期末为25.18亿美元，净实现和未实现损益为-0.98亿美元[48] - 2022年3月31日止三个月，其他债券证券净投资收入为-1.21亿美元，净实现收益（损失）为0，其他收入为0，总计-1.21亿美元[50] - 2021年3月31日止三个月，保单持有人合同存款期初公允价值为97.98亿美元，期末为76.17亿美元，净实现和未实现损益为-22.6亿美元[48] - 2022年3月31日止三个月，保单持有人合同存款净投资收入为0，净实现收益（损失）为-17.97亿美元，其他收入为0，总计-17.97亿美元[50] - 2021年3月31日止三个月，资产购买、销售、发行和结算净额为-5.52亿美元，负债为-1.65亿美元[51] - 2022年3月31日止三个月，资产购买、销售、发行和结算净额为3.46亿美元，负债为-2.73亿美元[51] - 2021年3月31日止三个月，衍生负债净额期初为-1.19亿美元，期末为-1.87亿美元，净实现和未实现损益为-0.37亿美元[48] - 2022年3月31日止三个月，衍生负债净额净投资收入为0，净实现收益（损失）为0.298亿美元，其他收入为-0.015亿美元，总计0.283亿美元[50] - 2022年和2021年第一季度转入第三层次的资产和负债相关净损益分别为-3400万美元和1900万美元，转出的相关净损益分别为-4100万美元和-400万美元[53] - 截至2022年3月31日，各州、市及政治分区债务公允价值为10.57亿美元，收益率范围3.

财务数据和关键指标变化 - 2021年调整后税后收入为每股5.12美元，同比增长超100% [5] - 2021年全年产生强劲流动性，通过股票回购和股息向股东返还37亿美元，回购40亿美元债务，债务杠杆率降低380个基点至24.6%，年末母公司流动性为107亿美元 [5] - 第四季度摊薄后调整后每股收益为1.58美元，同比增长68% [33] - 2021年通用保险日历季度综合比率改善超1000个基点，净赚保费增长9%，基础事故年综合比率（不包括巨灾）降至89.8% [33] - 人寿与退休业务第四季度调整后细分普通股权益回报率为13.7%，全年为14.2% [34] - 调整后年化净资产收益率接近10%，调整后有形账面价值每股增长近7美元，环比增长12%，全年增长23% [34] - 2021年全年净有利发展为2.01亿美元，相对430亿美元的净损失和损失调整费用准备金 [36] - 总现金和投资为3610亿美元，全年净投资收入为129亿美元，较2020年增加超6亿美元 [51] - 第四季度平均稀释后总流通股为8.47亿股，减少2%，年末流通股约为8.19亿股 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 通用保险 - 第四季度净保费收入整体增长8%（经外汇调整），商业险增长13%，个人险减少1% [9] - 第四季度商业险北美增长11%，国际增长16%；个人险国际减少5%，北美增长17% [9] - 第四季度事故年综合比率（不包括巨灾）改善310个基点至89.8%，商业险为87.9%，个人险为94.3% [10][11] - 2021年全年净保费收入增长11%（经外汇调整），全球商业险增长16%，北美和国际分别增长18%和13% [11] - 2021年全球商业险续保率北美提高300个基点，国际提高500个基点；新业务全球增长27%，国际和北美分别增长24%和30% [11] - 2021年全球商业险费率整体提高13%，全球个人险净保费收入增长1% [12] - 2021年通用保险事故年综合比率（不包括巨灾）为91%，改善310个基点；全球商业险为89.1%，改善410个基点；全球个人险为94.9%，改善120个基点 [13][14] 人寿与退休业务 - 第四季度和全年调整后税前收入分别为9.69亿美元和39亿美元，全年增长11% [25] - 全年保费和存款增长15%至313亿美元，个人退休业务增长34% [25] - 管理资产为3230亿美元，管理资产增加至860亿美元 [25] 其他业务 - 调整前税前亏损（合并和消除前）为1.78亿美元，较上年同期改善2.5亿美元 [49] 各个市场数据和关键指标变化 再保险市场 - 1月1日再保险续约，公司成功完成超35份条约，超65个离散层，超120亿美元限额，分出超30亿美元保费 [15] - 财产巨灾条约、全球共享限额总括保险、核心意外险条约和网络保险结构均有改善 [17][18][19] 保险市场 - 2022年市场预计将保持严格条款和条件以及强劲定价，以维持利润率扩张至2023年 [45] - 2022年北美主要增长领域为意外与健康险和非承认基础上的Lexington；国际为全球特种业务、意外与健康险以及部分意外险和金融险领域；AIG再保险主要增长在意外险业务 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通用保险业务持续改善承保盈利能力，调整投资组合，降低风险敞口，提高净保费收入和综合比率 [6][7] - 人寿与退休业务推进与AIG的分离和首次公开募股，预计2022年第二季度进行，受监管批准和市场条件限制 [26] - 资本管理方面，公司将平衡债务水平，通过股票回购和股息向股东返还资本，同时投资于增长机会 [30] - 公司预计人寿与退休业务IPO后维持高20%多的杠杆率，AIG维持低20%多的杠杆率 [30] - 公司将继续推进AIG 200计划，实现10亿美元的运行率节省 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是关键一年，公司在多个战略优先事项上取得进展，为未来发展奠定基础 [5] - 通用保险业务取得显著改善，未来将继续推动盈利增长 [14] - 人寿与退休业务表现稳定，分离和IPO工作进展顺利，有望实现独立发展 [26] - 再保险市场虽面临挑战，但公司凭借改善的承保组合和强大的合作关系，获得了更好的条款和条件 [15] - 2022年市场预计将保持积极态势，公司将继续受益于费率上升和业务增长 [45] 其他重要信息 - 公司预计LDTI会计变更对人寿与退休业务股东权益的过渡性影响在10亿至30亿美元之间 [53] - S&P资本模型变更可能导致保险行业资本费用增加，但有多元化效益抵消 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司有近110亿美元资本，债务与资本比率低于25%，且有人寿与退休业务IPO，今年股票回购是否应超过39亿美元，39亿美元是下限吗，IPO后能否更新该数字？ - 公司表示107亿美元资本可用于业务增长机会，将维持适当杠杆、承诺股息，按当前授权进行股票回购，IPO后将更新资本管理计划 [59] 问题2: 通用保险业务2021年全年综合比率为91%，鉴于费率应超过损失趋势且有AIG 200费用节省，2022年损失和费用比率是否会改善，是否每个季度都能达到低于90%的目标？ - 公司称有全年指导，业务有增长机会，虽能从AIG 200获得费用效益，但也在投资以维持业绩；季度表现难以预测，但全年预计会持续改善 [61][63] 问题3: 补充文件中披露6.76亿美元替代投资超出预期，4.76亿美元合并抵消，两者关系及合并方面超额表现的经验法则是什么？ - 公司解释其他业务中的投资收入会有重叠需消除，替代投资回报不会作为未来规划的依据 [66] 问题4: 历史上PML下降，基于内部网络再保险，2022年PML或AAL情况如何？ - 公司表示在承保和再保险方面采取保守策略，降低了波动性；AIG再保险大幅减少了高峰区域的总限额和净PML；财产险业务重新承保，大幅降低了PML和AAL，并考虑了通胀因素 [68][70][71] 问题5: 能否确认人寿与退休业务在IPO前的资本转移机制，即发行债务支付83亿美元股息给AIG控股公司，AIG用现金偿还债务，这是否使净IPO收益可用于股东或增长投资？ - 公司确认人寿与退休业务将发行债务支付股息，AIG用所得偿还债务，目标是保持两家公司债务水平稳定，分离后新公司杠杆率高20%多，AIG低20%多 [75] 问题6: 年末将资产管理业务所有权转移至人寿与退休业务，对人寿与退休业务和其他业务未来业绩有何影响？ - 公司表示这是分离过程的一部分，将按顺序转移资产和优化目标运营模式，确保对人寿与退休业务无不利影响 [78] 问题7: 剩余公司的ROE情况如何，考虑到分离后的遗留成本，与长期预期相比如何？ - 公司称有实现10% ROE的路径，但无法给出具体时间，需完成多项工作，包括AIG 200计划、IPO、运营分离等，之后将合理化运营模式以提高ROE；还需解决母公司费用问题，将其转化为增长动力 [80][84] 问题8: 通用保险业务如何平衡利润率提升和增长优先级，北美和国际市场有何不同？ - 公司表示全球业务平衡，注重盈利能力，在多个产品和地区有增长机会，不会为了增长牺牲利润率；具体增长领域包括续保率、费率和新业务等方面 [86][89][90]

公司基本信息 - 公司拥有超36000名员工，在约70个国家和地区提供服务[10] - 截至2021年12月31日，公司约有36600名员工分布在约50个国家，48%位于北美，32%位于亚太地区，其余20%位于欧洲、中东、非洲和拉丁美洲；2021年28.3%的空缺职位由内部人才填补[35] - 公司美国保险子公司在全美50个州、哥伦比亚特区、关岛、波多黎各和美属维尔京群岛获得经营许可并受监管[40] - 公司在约70个国家和司法管辖区开展业务，大量业务在美国境外[116] - 公司在约70个国家和司法管辖区运营，受众多法规监管，违规可能面临重大处罚[132] 财务数据关键指标变化 - 截至2021年12月31日，股东权益超650亿美元，AIG母公司流动性来源为152亿美元[11] - 2021年综合保险日历年度综合比率为95.8，2020年为104.3；事故年度综合比率调整后为91.0，较2020年的94.1改善3.1个百分点[21] - 2021年人寿与退休业务调整后税前收入增至39亿美元，2020年为35亿美元；养老金风险转移发行额为37亿美元，超过2020年的23亿美元[21] - 2021年净保费收入增长13%，净保费赚取增长6%，费用率改善1.7个百分点；不含零售共同基金的保费和存款增长18%，达310亿美元[21] - 2021年管理资产增长4%，达4090亿美元；宣布并完成向黑石集团出售9.9%股权[21] - 2021年向股东和债权人返还77亿美元资本，支付11亿美元股息，回购26亿美元AIG普通股，减少40亿美元债务，债务和优先股占总资本比率降至24.6%[21] - 2021年公司总收入为521亿美元，综合保险调整后收入中，北美和国际净保费赚取分别为110亿美元和141亿美元，净投资收入为33亿美元[29] - 2021年公司税前巨灾损失为14亿美元，2020年为24亿美元[97] - 截至2021年12月31日，公司对某些流动性较差资产的投资账面价值为620亿美元[109] - 截至2021年12月31日，公司按美国公认会计原则计算的美国联邦净运营亏损结转额约为276亿美元，外国税收抵免额为3亿美元[130] - 2021年公司对大部分报告单位进行定量评估，结果显示公允价值超账面价值，12月31日商誉余额为41亿美元[135] - 截至2021年12月31日，公司扣除估值备抵后净递延所得税资产为115亿美元[136] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年，公司财产意外险直接保费在加利福尼亚州、日本和英国的占比分别为5.9%、13.6%和6.9%[30] 公司多元化与员工管理 - 2021年执行多元化委员会对公司全球多元化代表性目标进行全面审查并制定推进DEI目标的计划[37] - 公司赞助超130个员工资源团体，分布在超40个国家，全球员工资源团体网络涵盖13个不同的多元化维度[37] - 2021年1月进行第二次组织健康指数调查，77%的员工参与，结果显示较2019年有显著改善[37] 保险行业监管法规 - 州保险部门一般每三到五年对保险公司进行定期检查[42] - 2021年底，NAIC气候与弹性工作组偿付能力工作流就气候变化对偿付能力影响的监管工具潜在改进向利益相关者发布非正式问卷[42] - 纽约州金融服务部2021年11月发布管理气候变化金融风险的最终指南[42] - 全美各州基本采用了NAIC颁布的基于风险的资本（RBC）示范法或类似法律[43] - 2021年6月，NAIC通过对债券和房地产RBC因子的修改，于2021年12月31日生效，预计对公司RBC计算无重大影响[43] - 截至2021年12月31日，公司美国境内（再）保险公司法定盈余均超过RBC最低要求水平[43] - 2017年1月1日生效的估值手册VM - 20适用于个人人寿保险准备金，2020年1月1日公司对2020年1月1日及以后发行的相关保单实施Life PBR；2020年1月1日VM - 21全面适用于新的和现有的可变年金业务[45] - 美国国际集团（AIG）国内保险公司所在州均已颁布修订后的《保险控股公司系统监管法》及企业风险报告要求、ORSA和CGAD[45] - 2020年12月NAIC采用集团资本计算（GCC），2021年5月确定相关条款将成为认证标准，拟生效日期为2026年1月1日，鼓励各州在2022年11月7日前实施[45] - 2017年9月22日美国与欧盟、2018年12月18日美国与英国达成涵盖协议，美国州监管机构需在签署协议后五年内采用再保险改革和集团资本要求[48] - 2020年6月DOL发布关于“受托人”定义的最终指导，12月发布新的禁止交易豁免最终版本[51] - 2020年6月30日SEC的Regulation Best Interest和Form CRS生效，公司为遵守规则进行大量投资，增加了合规成本[53] - 2020年6月30日FINRA Rule 2111修订，其适用性要求不适用于受Regulation BI约束的推荐[54] - 2020年2月NAIC修订年金交易适用性模型法规，实施最佳利益标准，部分州已采用相关修订[55] - 2018年7月NYDFS采用最佳利益标准护理法规，2021年4月被上诉庭推翻，6月NYDFS上诉，法规仍有效[56] - 2019年12月20日《SECURE法案》签署成法，2020年1月1日起部分条款生效，如最低分配起始年龄从70.5岁提高到72岁等[57] - 2020年3月和12月美国分别颁布《CARES法案》和《综合拨款法案》以缓解新冠疫情经济影响，对退休计划及相关产品服务有影响[57] - 2021年美国众议院和参议院分别提出综合联邦退休立法提案，可能影响公司产品和服务[57] - 公司投资产品和服务受美国联邦和州证券、投资顾问等法律法规监管，主要监管机构包括SEC、FINRA等[58] - 2017年10月NAIC通过《保险数据安全示范法》，康涅狄格州和俄亥俄州已颁布该法版本[60] - 2019年3月1日NYDFS网络安全法规全面生效，公司需每年提交合规证明[62] - 2018年加州颁布《加州消费者隐私法》，2020年加州选民通过《加州隐私权利法案》，将于2023年1月1日生效[62] - 2021年弗吉尼亚州和科罗拉多州通过综合隐私法，分别于2023年1月1日和7月1日生效[62] - 公司国际业务受外国监管，不同司法管辖区监管程度不同，部分业务受当地资本、税收等法规限制[64] - 2017年9月22日美国和欧盟签署双边《涵盖协议》，美国各州有五年时间遵守再保险抵押条款[64] - 美国各州需在2022年11月7日前实施GCC规定，否则将受联邦优先管辖[66] - 美国财政部和贸易代表办公室于2018年12月18日签署美英保险和再保险双边协议[66] - 违反GDPR最严重侵权行为可能面临高达全球收入4%的罚款[70] - IAIS代表近140个国家超200个司法管辖区的保险监管机构[73] - IAIS采用ICS Version 2.0进行为期五年的监测阶段，从2020年1月开始[73] - 监测期结束后，ICS将作为集团规定资本要求实施[73] - 欧盟和英国分别依据EMIR和英国法律对衍生品活动制定监管要求[68] - MiFID II和MiFIR于2018年1月3日在欧洲生效[69] - 2021年欧盟委员会批准修订后的SCCs用于EEA跨境个人数据传输[72] - 2021年4月欧盟委员会发布人工智能法案提案[72] - 2022年11月，金融稳定委员会将审查是否停止或重新建立全球系统重要性保险公司（G - SII）的年度认定[76] - 若符合提议时间框架，2024年起欧盟新披露要求将适用于公司欧盟子公司，报告涵盖2023年[77] - FASB修订的长期保险合同会计准则于2023年1月1日生效，将影响公司运营和财务状况[135] 公司面临的风险 - 新冠疫情已对公司全球业务、经营业绩、财务状况和流动性产生不利影响，且预计将持续产生不利影响，其最终影响取决于不确定且无法预测的未来发展[82][89] - 经济状况恶化、地缘政治紧张、市场条件变化或全球资本市场疲软可能对公司业务、经营业绩、财务状况和流动性产生重大影响[82] - 持续的低利率、利率下降或负利率，或利率快速上升，已对公司盈利能力产生重大不利影响，并可能继续产生重大不利影响[82] - 保险和再保险责任索赔的金额和时间难以预测，此类索赔可能超过相关的未付损失和损失调整费用或未来保单福利的负债[83] - 再保险可能无法获得或相对于其收益而言过于昂贵，并且可能不足以保护公司免受损失[83] - 公司的综合经营业绩、流动性、财务状况和评级受自然和人为灾难性事件的影响[83] - 公司投资组合集中在经济的某些领域，其表现和价值受利率和信用利差变化等多种风险和不确定性影响[84] - 评级机构下调公司保险或再保险公司的保险人财务实力评级，可能限制其开展新业务的能力或使其无法开展新业务，并损害其客户保留率和有效业务[86] - 疫情导致保单持有人取消或不续保，或寻求保单贷款和提款，若行为显著超出预期，会对公司业务产生重大不利影响[90] - 疫情防控措施影响公司分销组织和批发商与客户的互动，可能对业绩产生不利影响[90] - 疫情可能导致商誉、递延所得税资产减值，增加准备金，提高发病率和死亡率预期[91] - 经济状况恶化、地缘政治紧张、市场条件变化或全球资本市场疲软，可能对公司业务、运营结果、财务状况和流动性产生重大影响[91] - 持续低利率、利率下降或为负，或利率快速上升，已对公司盈利能力产生重大不利影响，并可能持续产生影响[91] - 利率波动可能导致法定准备金要求增加，减少法定资本和盈余[92] - 保险和再保险责任索赔的金额和时间难以预测，可能超过相关负债，对公司业务、运营结果、财务状况和流动性产生重大影响[93] - 一般保险中，长尾和中尾责任业务线的最终净损失、损失费用和未付损失及损失调整费用负债的估计是一个复杂过程[93] - 人寿和退休业务中，未来保单利益和相关再保险资产的建立和持续计算是一个复杂过程，涉及大量判断性输入、假设和建模技术[93] - 立法和监管举措及法院判决可能要求公司支付超出原保险政策规定的金额，或对公司施加其他限制，影响公司业务运营和现金流[90] - 公司最大再保险交易对手富达再保险在出售多数股权后不再受公司控制，其违约可能对公司业务、运营结果或流动性产生重大影响[97] - 新冠疫情已对公司全球业务、运营结果、财务状况和流动性产生不利影响，且预计将持续产生不利影响[97] - 公司合并运营结果、流动性、财务状况和评级受自然和人为灾难性事件影响[97] - 公司子公司可能因利率波动、退保率增加等事件加速递延保单获取成本摊销并记录额外负债[102] - 交易对手违约可能对公司投资价值、盈利能力和流动性来源产生重大不利影响[102] - 气候变化可能增加自然灾害频率和严重程度，对公司承保、理赔和投资等方面带来财务影响[104] - 公司面临因保险和再保险政策、投资等方面的集中风险，虽有风险管理措施但可能无效[98] - 公司业务受大量法律法规监管，法律法规变化可能影响运营、增加保险子公司资本要求或降低盈利能力[127] - 美国风险资本（RBC）公式用于衡量保险公司法定盈余相对于其业务固有风险的充足性，其他司法管辖区也对保险公司和再保险公司采用资本和流动性标准[128] - 新法律法规或对现行法律法规的新解释，可能影响公司业务、经营成果、财务状况和竞争力[128] - 气候变化相关法规可能改变公司业务实践，监管机构可能对公司提出新要求、发布新指导以应对气候变化相关风险[128] - 新冠疫情期间，美国联邦、州和全球层面有重大立法和监管活动，疫情复发可能导致相关举措重启，无法预测未来应对措施及对公司业务的影响[127] - 公司各业务线竞争激烈，技术变革带来新挑战，可能影响业务和运营结果[138] - 行业内员工竞争激烈，公司吸引和留住关键员工困难，可能影响业务和财务状况[138] - 员工失误和不当行为难以检测和预防，可能导致重大损失和声誉损害[138] - 税收法律变化可能影响美国寿险和年金合同需求，增加全球税收成本[132] - 财务报表编制和模型使用的估计和假设可能与实际情况有重大差异，影响公司业务和财务状况[133] - 若业务表现不佳或公允价值下降，公司可能需确认商誉减值或增加递延所得税资产估值备抵[135] 公司战略与业务发展 - 2020年10月AIG宣布分离人寿和退休业务，惠誉将其信用评级列入“负面评级观察”，穆迪将其债务评级列入下调审查，标普将其信用评级和多数一般保险子公司的财务实力评级列入负面信用观察[111] - 2021年7月AIG与黑石达成收购协议，穆迪将其债务评级从Baa1降至Baa2并给予稳定展望，将人寿和退休子公司A2财务实力评级展望从稳定调为负面[111] - 自2022年1月1日起，所有LIBOR设定停止由管理机构提供或不再具有代表性，预计2023年6月30日后剩余美元LIBOR设定也将如此[111] - 美国联邦储备委员会替代参考利率委员会选定有担保隔夜融资利率（SOFR）作为美元LIBOR的首选替代基准[111] - 相关当局推动使用英镑隔夜指数平均值（SONIA）替代英镑LIBOR [111] - 2020年10月26日公司宣布有意剥离人寿和退休业务，2021年11月2日黑石集团以22亿美元现金收购该业务控股公司SAFG 9.9%的股权[114] - 2019年公司宣布AIG 200全球多年企业级转型计划，为期三年，已推进两年并完成多个里程碑[114] - AIG收购SAFG Retirement Services 9.9%股权，与黑石建立长期资产管理关系，黑石管理初始500亿美元投资组合，自2022年四季度起每年增加85亿美元，五年后总计925亿美元[106] - 公司与黑石达成长期资产管理关系，黑石管理生命与退休业务初始500亿美元现有投资组合，自2022年第四季度起未来五年每年递增85亿美元，总计925亿美元[120] - 2020年10月26日，公司宣布有意将生命与退休业务从公司分离，已向黑石出售SAFG 9.9%股权，下一步拟进行首次公开募股，但形式、

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年9月30日公司总资产为59.48亿美元，2020年12月31日为58.6481亿美元[6] - 2021年总投资为355.596亿美元，2020年为360.668亿美元[6] - 2021年负债总额为529.141亿美元，2020年为519.282亿美元[6] - 2021年AIG股东权益总额为64.863亿美元，2020年为66.362亿美元[6] - 2021年库藏股成本为50.641亿美元，2020年为49.322亿美元[6] - 2021年留存收益为20.32亿美元，2020年为15.504亿美元[6] - 2021年累计其他综合收益为8.606亿美元，2020年为13.511亿美元[6] - 2021年第三季度保费收入75.04亿美元，2020年同期为66.77亿美元；2021年前九个月保费收入219.25亿美元，2020年同期为215.27亿美元[8] - 2021年第三季度总净投资收入37.15亿美元，2020年同期为38亿美元；2021年前九个月总净投资收入110.47亿美元，2020年同期为96.74亿美元[8] - 2021年第三季度总净实现收益（损失）为6.6亿美元，2020年同期为 - 11.22亿美元；2021年前九个月总净实现收益（损失）为19.84亿美元，2020年同期为0.65亿美元[8] - 2021年第三季度总收入128.35亿美元，2020年同期为102.21亿美元；2021年前九个月总收入379.7亿美元，2020年同期为340.6亿美元[8] - 2021年第三季度总福利、损失和费用为106.59亿美元，2020年同期为98.53亿美元；2021年前九个月总福利、损失和费用为309.19亿美元，2020年同期为407.95亿美元[8] - 2021年第三季度持续经营业务税前收入（损失）为21.76亿美元，2020年同期为3.68亿美元；2021年前九个月持续经营业务税前收入（损失）为70.51亿美元，2020年同期为 - 67.35亿美元[8] - 2021年第三季度净收入为17.37亿美元，2020年同期为2.99亿美元；2021年前九个月净收入为58.17亿美元，2020年同期为 - 58.13亿美元[8] - 2021年第三季度归属于AIG普通股股东的净收入（损失）为16.6亿美元，2020年同期为2.81亿美元；2021年前九个月归属于AIG普通股股东的净收入（损失）为56.2亿美元，2020年同期为 - 59.13亿美元[8] - 2021年第三季度其他综合收益（损失）为 - 16.02亿美元，2020年同期为18.16亿美元；2021年前九个月其他综合收益（损失）为 - 49.05亿美元，2020年同期为59.8亿美元[9] - 2021年第三季度综合收益为1.35亿美元，2020年同期为21.15亿美元；2021年前九个月综合收益为9.12亿美元，2020年同期为1.67亿美元[9] - 2021年前三季度公司净收入归因于AIG或非控股权益为56.42亿美元，2020年同期为亏损58.91亿美元[11] - 2021年前三季度公司其他综合损失为49.05亿美元，2020年同期其他综合收入为59.96亿美元[11] - 2021年前三季度公司购买普通股支出16.51亿美元，2020年同期为5亿美元[11] - 2021年前三季度公司支付优先股股息2200万美元，2020年同期相同[11] - 2021年前三季度公司支付普通股股息8.19亿美元，2020年同期为8.27亿美元[11] - 2021年第三季度公司净收入归因于AIG或非控股权益为16.67亿美元，2020年同期为2.88亿美元[10] - 2021年第三季度公司购买普通股支出10.59亿美元，2020年同期无此项支出[10] - 2021年第三季度公司其他综合损失为16.03亿美元，2020年同期其他综合收入为18.09亿美元[10] - 2021年第三季度公司支付优先股股息700万美元，2020年同期相同[10] - 2021年第三季度公司支付普通股股息2.69亿美元，2020年同期为2.76亿美元[10] - 2021年前九个月净收入为58.17亿美元，2020年同期净亏损为58.13亿美元[12] - 2021年9月30日现金及受限现金期末余额为28.34亿美元，2020年同期为36.07亿美元[12] - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为57.64亿美元，2020年同期为6.09亿美元[12] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金为29.24亿美元，2020年同期为52.21亿美元[12] 公司业务交易相关情况 - 2021年7月14日，公司与黑石集团达成协议，黑石以22亿美元现金收购公司人寿和退休业务控股公司SAFG 9.9%的股权[18] - 黑石将管理公司人寿和退休业务初始500亿美元的现有投资组合，自2022年第四季度起每年增加85亿美元，总计925亿美元[18] - 2021年7月14日，公司与BREIT达成协议，BREIT以约51亿美元现金收购公司美国经济适用房投资组合权益[19] - 截至2021年9月30日，经济适用房投资组合相关资产43亿美元、负债27亿美元被归类为待售资产[19] - 2021年2月8日，公司与Touchstone达成协议出售人寿和退休零售共同基金业务部分资产，7月16日完成交易[20] - 交易涉及12只管理资产达68亿美元的零售共同基金被重组为Touchstone基金[20] - 截至2021年9月30日，约299亿美元来自公司人寿和退休业务终止运营的准备金和约38亿美元来自一般保险业务终止运营的准备金已转让给富达再保险[21] - 公司于2018年11月向TCG出售富达控股19.9%的股权，2020年6月2日完成多数股权出售，凯雷FRL和T&D分别购买51.6%和25%的股权，公司保留3.5%股权及一个董事会席位[21] - 多数股权出售完成时，公司收到22亿美元收益，其中18亿美元受售后价格调整影响，最高支付5亿美元，另有3.83亿美元来自凯雷FRL和T&D的价格调整[21] - 2021年前九个月，公司通过保单持有人福利和已发生损失记录2100万美元收益，消除了转让给富达再保险准备金不利发展的净风险[21] - 2020年第二季度，公司因出售富达控股多数股权并将其从合并报表中剔除，导致股东权益税后减少43亿美元，主要是67亿美元税后损失部分被24亿美元累计其他综合收益增加所抵消[21] - 2020年3月底，公司科技子公司Blackboard进入清算阶段，第一季度确认2.1亿美元税前损失[24] 公司财务报表更正情况 - 2020年第四季度，公司更正现金流量表中某些现金流的错误分类，2020年前九个月经营活动净现金调整为减少16.23亿美元，融资活动净现金调整为增加16.23亿美元[28] - 2021年第三季度，公司更正资产负债表中某些万能寿险和可变年金产品的错误列报，2020年12月31日保单持有人合同存款减少58亿美元，未来保单持有人福利增加58亿美元[28] 公司债务回购情况 - 2021年前九个月，公司通过现金要约回购并取消约2.62亿美元的票据和债券，支付约3.69亿美元，注销400万美元未摊销债务发行成本，债务清偿损失约1.11亿美元[29] 公司会计标准采用情况 - 公司将于2023年1月1日采用针对长期合同会计的改进标准，预计将对财务状况、经营成果、现金流和披露产生重大影响[34][35] 各业务线调整后收入及税前收入变化（第三季度） - 2021年第三季度，一般保险北美业务调整后收入为29.07亿美元，调整前税前亏损1.66亿美元；国际业务调整后收入为35.16亿美元，调整前税前收入1.86亿美元[45] - 2020年第三季度，一般保险北美业务调整后收入为24.94亿美元，调整前税前亏损3.7亿美元；国际业务调整后收入为33.59亿美元，调整前税前亏损0.53亿美元[45] - 2021年第三季度，生命与退休业务各板块调整后总收入为44.44亿美元，调整前税前收入为8.77亿美元[45] - 2020年第三季度，生命与退休业务各板块调整后总收入为39.9亿美元，调整前税前收入为10.08亿美元[45] - 2021年第三季度，其他业务调整后收入为9500万美元，调整前税前亏损5.62亿美元[45] - 2020年第三季度，其他业务调整后收入为7400万美元，调整前税前亏损5.08亿美元[45] - 2021年第三季度，公司持续运营业务调整后总收入为117.53亿美元，调整前税前收入为11.26亿美元[45] - 2020年第三季度，公司持续运营业务调整后总收入为107.56亿美元，调整前税前收入为9.16亿美元[45] - 2021年第三季度，公司调整后总收入为128.35亿美元，调整前税前收入为21.76亿美元[45] - 2020年第三季度，公司调整后总收入为102.21亿美元，调整前税前收入为3.68亿美元[45] 各业务线营收及税前收入变化（前九个月） - 2021年前三季度总营收346.41亿美元，2020年同期为334.41亿美元；总税前收入4.09亿美元，2020年同期为1.887亿美元[46] - 2021年前三季度北美一般保险营收79.8亿美元，税前亏损1.99亿美元；2020年同期营收76.99亿美元，税前亏损9.12亿美元[46] - 2021年前三季度国际一般保险营收105.24亿美元，税前收入7.55亿美元；2020年同期营收99.7亿美元，税前收入0.59亿美元[46] - 2021年前三季度个人退休业务营收45.56亿美元，税前收入14.41亿美元；2020年同期营收41.78亿美元，税前收入13.86亿美元[46] - 2021年前三季度集团退休业务营收24.58亿美元，税前收入9.7亿美元；2020年同期营收21.64亿美元，税前收入6.95亿美元[46] - 2021年前三季度人寿保险业务营收38.39亿美元，税前收入1.14亿美元；2020年同期营收36.08亿美元，税前收入1.12亿美元[46] - 2021年前三季度机构市场业务营收26.17亿美元，税前收入4.17亿美元；2020年同期营收29.87亿美元，税前收入3.11亿美元[46] - 2021年前三季度其他业务营收3.73亿美元，税前亏损17.02亿美元；2020年同期营收8.9亿美元，税前亏损17.09亿美元[46] - 2021年前三季度调整后营收379.7亿美元，税前收入70.51亿美元；2020年同期营收340.6亿美元，税前亏损67.35亿美元[46] 公司资产和负债公允价值层次分类情况 - 公司按公允价值层次对资产和负债进行分类，分为三个层次，根据估值输入的可观察性确定[48] 特定时间点公司资产和负债具体构成情况 - 截至2021年9月30日，公司可供出售债券总计27.4341亿美元，其中美国政府及政府支持企业债券为4.456亿美元[51] - 其他债券证券总计4.651亿美元，其中美国政府及政府支持企业债券为1.761亿美元[51] - 权益证券总计1.035亿美元，其他投资资产总计2.051亿美元[51] - 衍生资产总计0.0884亿美元，其中利率合约为0.3683亿美元[51] - 短期投资总计5.64亿美元，其他资产总计0.0114亿美元，独立账户资产总计10.5423亿美元[51] - 公司资产总计39.4139亿美元，负债总计1.7373亿美元[51] - 保单持有人合同存款总计0.9273亿美元，衍生负债总计0.0703亿美元[51] - 衍生负债中，利率合约为0.389亿美元，外汇合约为0.0621亿美元[51] - Fortitude Re资金预扣应付款总计0.5433亿美元，长期债务总计0.1964亿美元[51] - 公司资产中Level 1为10.6234亿美元，Level 2为26.2213亿美元，Level 3为3.0448亿美元[51] - 截至2020年12月31日，公司总资产为38.6917亿美元，其中债券可供出售资产为27.1496亿美元，其他债券证券为5291万美元，权益证券为1.056亿美元，其他投资资产为1929万美元，衍生资产为774万美元，短期投资为5968万美元，其他资产为113万美元，独立账户资产为10.029亿美元[52] - 截至2020年12月31日，公司总负债为1.8507亿美元，其中保单持有人合同存款为9798万美元，衍生负债为569万美元，Fortitude Re资金预扣应付款及其他负债为6042万美元，长期债务为2097万美元[52] - 以每股净资产价值（或其等价物）计量的公允价值投资，截至2021年9月30日和2020年12月31日分别为80亿美元和65亿美元[52] 公司资产和负债公允价值变动情况（不同时间段） - 截至2021年9月30日的三个月，公司资产期初公允价值为3.0861亿美元，期末为3.0122亿美元[55] - 公司资产净实现和未实现收益（损失）为3.51亿美元，其他综合收益（损失）为 - 6400万美元[55] - 公司资产购买、销售、发行和结算净额为 - 6.01亿美元，总转入为1.3亿美元，总转出为4.9

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日，公司总资产为5982.5亿美元，较2020年12月31日的5864.81亿美元增长2.01%[8] - 截至2021年6月30日，公司总负债为5313.42亿美元，较2020年12月31日的5192.82亿美元增长2.32%[8] - 2021年第二季度，公司总收入为106.81亿美元，较2020年同期的93.96亿美元增长13.68%[10] - 2021年上半年，公司总收入为251.35亿美元，较2020年同期的238.39亿美元增长5.43%[10] - 2021年第二季度，公司净收入为1.5亿美元，而2020年同期净亏损7.766亿美元[10] - 2021年上半年，公司净收入为4.08亿美元，而2020年同期净亏损6.112亿美元[10] - 2021年第二季度，归属于AIG普通股股东的净收入为0.91亿美元，而2020年同期净亏损7.936亿美元[10] - 2021年上半年，归属于AIG普通股股东的净收入为3.96亿美元，而2020年同期净亏损6.194亿美元[10] - 2021年第二季度，基本每股收益为0.11美元，而2020年同期为 - 9.15美元[10] - 2021年上半年，基本每股收益为4.58美元，而2020年同期为 - 7.11美元[10] - 2021年第二季度公司净收入为1.5亿美元，2020年同期净亏损77.66亿美元[12] - 2021年上半年公司净收入为40.8亿美元，2020年同期净亏损61.12亿美元[12] - 2021年第二季度其他综合收入为37.42亿美元，2020年同期为101.54亿美元[12] - 2021年上半年其他综合亏损为33.03亿美元，2020年同期为41.64亿美元[12] - 2021年第二季度综合收入为38.92亿美元，2020年同期为23.88亿美元[12] - 2021年上半年综合收入为7.77亿美元，2020年同期综合亏损为19.48亿美元[12] - 截至2021年6月30日第二季度末，公司股东权益为660.83亿美元，非控股权益为8.25亿美元，总权益为669.08亿美元[14] - 截至2021年6月30日上半年末，公司股东权益为660.83亿美元，非控股权益为8.25亿美元，总权益为669.08亿美元[14] - 2020年第二季度公司净亏损77.66亿美元，2020年上半年净亏损61.12亿美元[12][15] - 2020年第二季度其他综合收入为101.54亿美元，2020年上半年为41.64亿美元[12][15] - 2021年上半年净收入40.8亿美元，2020年同期净亏损61.12亿美元[17] - 2021年上半年经营活动提供净现金28.1亿美元，2020年同期使用净现金2.39亿美元[17] - 2021年上半年投资活动使用净现金16.45亿美元，2020年同期使用净现金29.03亿美元[17] - 2021年上半年融资活动使用净现金13亿美元，2020年同期提供净现金37.04亿美元[17] - 2021年上半年现金和受限现金期末余额为30.61亿美元，2020年同期为38.52亿美元[17] - 2021年上半年支付利息5.92亿美元、税金5.96亿美元，2020年同期分别为5.81亿美元、7.41亿美元[18] - 2021年6月30日债券可供出售资产公允价值2730.7亿美元，摊销成本25162亿美元，信用损失备抵9700万美元；2020年公允价值2714.96亿美元，摊销成本24433.7亿美元，信用损失备抵1.86亿美元[8] - 2021年6月30日总投资3595.39亿美元，2020年为3606.68亿美元[8] - 2021年6月30日总资产5982.5亿美元，2020年为5864.81亿美元[8] - 2021年6月30日总负债5313.42亿美元，2020年为5192.82亿美元[8] - 2021年6月30日公司股东权益6608.3亿美元，2020年为6636.2亿美元[8] - 2021年第二季度保费收入79.14亿美元，2020年同期为74.07亿美元[10] - 2021年上半年总净投资收入73.32亿美元，2020年同期为58.74亿美元[10] - 2021年第二季度总净实现收益（损失）为 - 19.26亿美元，2020年同期为 - 23.32亿美元[10] - 2021年上半年总收入251.35亿美元，2020年同期为238.39亿美元[10] - 2021年第二季度持续经营业务税前收入1.47亿美元，2020年同期为 - 96.61亿美元[10] - 2021年上半年持续经营业务收入40.8亿美元，2020年同期为 - 61.11亿美元[10] - 2021年第二季度综合收入38.92亿美元，2020年同期为23.88亿美元[12] - 2021年上半年AIG股东应占综合收入6.73亿美元，2020年同期为 - 19.92亿美元[12] - 截至2021年6月30日季度末，AIG股东权益为660.83亿美元[14] - 截至2021年6月30日半年末，AIG股东权益为660.83亿美元[14] - 2020年3月31日至6月30日，公司净收入（损失）为-77.66亿美元，其中归属于AIG的净收入（损失）为-79.28亿美元，非控股权益净收入为1.62亿美元[15] - 2020年1月1日至6月30日，公司净收入（损失）为-61.12亿美元，其中归属于AIG的净收入（损失）为-61.79亿美元，非控股权益净收入为0.67亿美元[15] - 2021年上半年净收入为40.8亿美元，2020年上半年净损失为61.12亿美元[17] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为28.1亿美元，2020年上半年使用的净现金为2.39亿美元[17] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为16.45亿美元，2020年上半年使用的净现金为29.03亿美元[17] - 2021年上半年融资活动使用的净现金为13亿美元，2020年上半年提供的净现金为37.04亿美元[17] - 2021年上半年现金和受限现金净减少1.69亿美元，2020年上半年净增加5.65亿美元[17] - 2021年6月30日现金和受限现金期末余额为30.61亿美元，2020年6月30日为38.52亿美元[17] - 2021年上半年支付利息5.92亿美元、税款5.96亿美元，2020年上半年支付利息5.81亿美元、税款7.41亿美元[18] 公司业务线交易相关情况 - 2021年7月14日，公司与黑石集团达成协议，黑石将以22亿美元收购公司人寿和退休业务控股公司SAFG 9.9%的股权[24] - 2021年7月14日，公司与BREIT达成协议，BREIT将以约51亿美元收购公司美国经济适用房投资组合权益[26] - 2021年2月8日，公司与Touchstone达成协议出售零售共同基金业务，截至6月30日该业务管理资产71亿美元，7月16日交易完成[27] - 2020年6月2日，公司完成出售Fortitude Holdings多数股权，截至2021年6月30日，约301亿美元人寿和退休业务及40亿美元一般保险业务储备金已让渡给Fortitude Re[29] - 2018年11月公司向TCG出售Fortitude Holdings 19.9%股权，后续Carlyle FRL和T&D分别购买51.6%和25%股权，公司保留3.5%股权及一个董事会席位[30] - 公司完成Fortitude Holdings多数股权出售获得22亿美元收益，其中18亿美元受后续价格调整影响，最高支付5亿美元，另有3.83亿美元购买价格调整[30] - 2021年第二季度公司修订购买协议，记录2100万美元收益并消除相关准备金不利发展净敞口[30] - 2020年第二季度公司因出售Fortitude Holdings多数股权及脱表，股东权益税后减少43亿美元，主要是67亿美元税后损失部分被24亿美元累计其他综合收益增加抵消[31] - 67亿美元税后损失包括27亿美元预付保险资产和递延保单获取成本注销损失，以及40亿美元出售损失[31] - 2021年7月14日，黑石集团将以22亿美元现金收购AIG旗下寿险和退休业务控股公司SAFG 9.9%的股权[24] - 股权交易完成后，黑石将与AIG建立长期战略资产管理关系，初始管理500亿美元的投资组合，2022年第三或第四季度起每年增加85亿美元，五年内总计管理925亿美元[24] - 2021年7月14日，黑石房地产收入信托（BREIT）将以约51亿美元现金收购AIG在美国经济适用房投资组合中的权益[26] - 截至2021年6月30日，AIG旗下寿险和退休零售共同基金业务管理着71亿美元资产，2021年7月16日，AIG将其中68亿美元资产的12只零售共同基金业务出售给Touchstone Investments [27] - 截至2021年6月30日，AIG将约301亿美元寿险和退休业务以及约40亿美元一般保险业务的准备金转让给Fortitude Re [29] - 2018年11月，AIG出售Fortitude Holdings 19.9%的股权给TCG；2020年6月2日，AIG出售Fortitude Holdings 51.6%股权给Carlyle FRL，25%股权给T&D，自身保留3.5%股权[29][30] - AIG出售Fortitude Holdings多数股权获得22亿美元收益，其中18亿美元受后续价格调整影响，最高调整金额为5亿美元[30] - 2021年第二季度，AIG因Fortitude Holdings准备金不利发展的价格调整记录了2100万美元收益[30] - 2020年第二季度，AIG出售Fortitude Holdings多数股权并进行脱合并，导致股东权益税后减少43亿美元[31] - 2020年第二季度，AIG出售Fortitude Holdings产生的67亿美元税后损失，包括27亿美元预付保险资产和递延保单获取成本的注销损失，以及40亿美元出售损失[31] 公司业务覆盖范围 - 公司是一家领先的全球保险组织，业务覆盖约80个国家和司法管辖区[20]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年3月31日公司总资产为5843.9亿美元，2020年12月31日为5864.81亿美元[5] - 2021年3月31日公司总负债为5208.3亿美元，2020年12月31日为5192.82亿美元[5] - 2021年3月31日公司股东权益为635.6亿美元，2020年12月31日为671.99亿美元[5] - 2021年第一季度公司净收入为38.69亿美元，2020年同期为17.42亿美元[7] - 2021年第一季度公司每股收益为4.45美元，2020年同期为1.99美元[7] - 2021年第一季度公司持续经营业务归属于非控股股东的净收入（亏损）为5400万美元，2020年同期为亏损9500万美元[7] - 2021年第一季度净收入为39.3亿美元，2020年同期为16.54亿美元[9] - 2021年第一季度其他综合损失为70.45亿美元，2020年同期为59.9亿美元[9] - 2021年第一季度综合损失归属于AIG的部分为31.69亿美元，2020年同期为42.27亿美元[9] - 2021年3月31日季度末AIG股东总权益为626.79亿美元，2020年同期为601.73亿美元[10] - 2021年第一季度普通股发行增加库存股1.71亿美元，2020年同期为1.6亿美元[10] - 2021年第一季度购买普通股减少库存股3.62亿美元，2020年同期为5亿美元[10] - 2021年第一季度净收入归属于AIG及非控股权益为39.3亿美元，2020年同期为16.54亿美元[10] - 2021年第一季度优先股股息为700万美元，2020年同期相同[10] - 2021年第一季度普通股股息为2.76亿美元，2020年同期相同[10] - 2021年第一季度非控股权益贡献为500万美元，2020年同期为100万美元[10] - 2021年第一季度经营活动净现金为6.4亿美元，2020年为 - 5.86亿美元[11] - 2021年第一季度投资活动净现金为15.05亿美元，2020年为 - 6.33亿美元[11] - 2021年第一季度融资活动净现金为 - 21.14亿美元，2020年为12.32亿美元[11] - 2021年第一季度现金及受限现金期末余额为32.44亿美元，2020年为33.19亿美元[11] - 2021年第一季度支付利息2.55亿美元，2020年为3.23亿美元[13] - 2021年第一季度支付税款0.42亿美元，2020年为0.62亿美元[13] - 2021年第一季度，总调整后收入为107.62亿美元，调整前税前收入为12.56亿美元；2020年对应数据分别为111.27亿美元和1.8亿美元[42] - 2021年第一季度，总收入和税前收入分别为144.54亿美元和47.28亿美元；2020年对应数据分别为144.43亿美元和25.58亿美元[42] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度，一般保险业务调整后收入为66.38亿美元，调整前税前收入为8.45亿美元；2020年对应数据分别为66.67亿美元和5.01亿美元[42] - 2021年第一季度，人寿和退休业务调整后收入为39.8亿美元，调整前税前收入为9.41亿美元；2020年对应数据分别为42.86亿美元和6.01亿美元[42] - 2021年第一季度，其他业务调整后收入为1.44亿美元，调整前税前亏损为5.3亿美元；2020年对应数据分别为1.74亿美元和亏损9.22亿美元[42] - 2021年第一季度，北美一般保险调整后收入23.88亿美元，调整前税前亏损2.02亿美元；国际一般保险调整后收入34.78亿美元，调整前税前收入2.75亿美元[42] - 2021年第一季度，个人退休业务调整后收入14.77亿美元，调整前税前收入5.32亿美元；团体退休业务调整后收入8.06亿美元，调整前税前收入3.07亿美元[42] - 2021年第一季度，人寿保险业务调整后收入13.33亿美元，调整前税前亏损0.4亿美元；机构市场业务调整后收入3.64亿美元，调整前税前收入1.42亿美元[42] 资产相关数据关键指标变化 - 2021年3月31日债券可供出售的公允价值净额，扣除信贷损失准备后为2630.12亿美元，2020年为2714.96亿美元[5] - 2021年3月31日抵押贷款和其他应收贷款净额，扣除信贷损失准备后为454.68亿美元，2020年为455.62亿美元[5] - 截至2021年3月31日，公司可供出售债券总计26.3012亿美元，其中美国政府及政府支持企业债券为3.977亿美元，州、市及政治分区债务为15.139亿美元，非美国政府债券为15.187亿美元，公司债务为164.884亿美元等[47] - 其他债券证券总计4973万美元，包括美国政府及政府支持企业债券1751万美元，公司债务12万美元，RMBS为382万美元等[47] - 权益证券为1.16亿美元，其他投资资产为1998万美元[47] - 衍生资产总计893万美元，其中利率合约为3624万美元，外汇合约为1069万美元，权益合约为580万美元等，经对手方净额结算和现金抵押调整后为893万美元[47] - 短期投资为4426万美元，其他资产为113万美元，独立账户资产为10.2689亿美元[47] - 公司资产总计37.9264亿美元，其中一级资产为10.2068亿美元，二级资产为25.004亿美元，三级资产为3.155亿美元，经对手方净额结算和现金抵押调整后为37.9264亿美元[47] - 截至2020年12月31日，公司总资产为38.6917亿美元，其中一级资产99.978亿美元，二级资产261.176亿美元，三级资产31.794亿美元[48] - 截至2020年12月31日，公司可出售债券总计27.1496亿美元，其他债券证券总计5291万美元[48] - 截至2020年12月31日，公司权益证券为1.056亿美元，其他投资资产为1929万美元[48] - 截至2020年12月31日，公司衍生资产为774万美元，短期投资为5968万美元，其他资产为113万美元，独立账户资产为10.029亿美元[48] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，按每股资产净值（或其等价物）以公允价值计量的投资分别为67亿美元和65亿美元[48] - 截至2021年3月31日的三个月，公司资产公允价值期初总额为3.1578亿美元，期末为3.1298亿美元[51] - 公司资产净实现和未实现收益（损失）计入收入的总额为3.38亿美元[51] - 公司资产综合收益（损失）为 - 1.78亿美元[51] - 公司资产购买、销售、发行和结算净额为 - 5.52亿美元[51] - 2020年3月31日末，公司债券可供出售资产公允价值期初为2593100万美元，期末为2492400万美元[52] - 2020年3月31日末，公司其他债券证券资产公允价值期初为373800万美元，期末为256900万美元[52] - 2021年第一季度，公司资产中债券可供出售投资净收入为18500万美元，净实现资本利得为900万美元[54] - 2020年第一季度，公司资产中债券可供出售投资净收入为19800万美元，净实现资本损失为10400万美元[54] - 2021年第一季度末，公司总资产购买额为16.8亿美元，销售额为1.15亿美元，结算额为21.17亿美元，净额为5.52亿美元[56] - 2020年第一季度末，公司总资产购买额为11.15亿美元，销售额为6.1亿美元，结算额为13.24亿美元，净额为8.19亿美元[56] - 2021年第一季度，与转入Level 3的资产和负债相关的净损益为1900万美元，转出的为 - 400万美元[58] - 2020年第一季度，与转入Level 3的资产和负债相关的净损益为 - 1.56亿美元，转出的为 - 5500万美元[58] - 2021年3月31日，州、市及政治分区债务和公司债务的公允价值为15.04亿美元和16.82亿美元，收益率范围分别为3.22% - 3.82%（加权平均3.52%）和2.29% - 7.33%（加权平均4.81%）[63] - 2021年3月31日，RMBS公允价值为109.33亿美元，恒定提前还款率范围为3.75% - 14.76%（加权平均9.26%）等[63] - 2021年3月31日，CDO/ABS公允价值为83.61亿美元，收益率范围为1.95% - 4.82%（加权平均3.38%）[63] - 2021年3月31日，CMBS公允价值为5.56亿美元，收益率范围为1.44% - 6.30%（加权平均3.83%）[63] - 2020年12月31日，州、市及政治分区债务公允价值为16.7亿美元，收益率范围2.82% - 3.39%（加权平均3.11%）[66] - 2020年12月31日，公司债务公允价值为15.91亿美元，收益率范围2.13% - 7.82%（加权平均4.97%）[66] - 2020年12月31日，RMBS公允价值为112.97亿美元，恒定提前还款率范围3.90% - 11.99%（加权平均7.94%）等[66] - 2020年12月31日，CDO/ABS公允价值为83.24亿美元，收益率范围1.93% - 4.85%（加权平均3.39%）[66] - 2021年3月31日和2020年12月31日，嵌入式衍生负债总额分别约为6.94亿美元和7.26亿美元[66] - 2021年3月31日，私募股权基金公允价值为49.98亿美元，未出资承诺为32.31亿美元[76] - 2021年3月31日，对冲基金公允价值为17.17亿美元，未出资承诺为100万美元[76] - 2021年第一季度，债券和股票证券收益为 - 9900万美元，2020年为 - 6000万美元[80] - 2021年第一季度，另类投资收益为4.17亿美元，2020年为 - 1.39亿美元[80] - 2021年第一季度，长期债务收益为7100万美元，2020年为 - 2.03亿美元[80] - 2021年3月31日长期债务公允价值为20.15亿美元，未偿本金为14.52亿美元，差额为5.63亿美元；2020年12月31日公允价值为20.97亿美元，未偿本金为14.79亿美元，差额为6.18亿美元[82] - 2021年3月31日非经常性基础上其他投资公允价值为8900万美元，减值费用为600万美元；2020年为1100万美元[84] - 2021年3月31日抵押贷款和其他应收贷款估计公允价值为477.26亿美元，账面价值为454.68亿美元；2020年12月31日估计公允价值为486.36亿美元，账面价值为455.62亿美元[87] - 2021年3月31日与投资型合同相关的保单持有人合同存款估计公允价值为1428.57亿美元，账面价值为1309.53亿美元；2020年12月31日估计公允价值为1445.71亿美元，账面价值为1304.35亿美元[87] - 2021年3月31日长期债务估计公允价值为273.72亿美元，账面价值为244.17亿美元；2020年12月31日估计公允价值为306.75亿美元，账面价值为260.06亿美元[87] - 2021年3月31日可供出售债券的摊销成本为247.438亿美元，公允价值为263.012亿美元；2020年12月31日摊销成本为244.337亿美元，公允价值为271.496亿美元[90] - 2021年3月31日美国政府和政府支持企业债券摊销成本为38.1亿美元，公允价值为39.77亿美元；2020年12月31日摊销成本为36.4亿美元，公允价值为41.26亿美元[90] - 2021年3月31日企业债务债券摊销成本为155.051亿美元，公允价值为164.884亿美元；2020年12月31日摊销成本为150.111亿美元，公允价值为169.298亿美元[90] - 2021年3月31日RMBS摊销成本为27.417亿美元，公允价值为30.108亿美元；2020年12月31日摊销成本为28.551亿美元，公允价值为31.465亿美元[90] - 2021年3月31日CMBS摊销成本为14.556亿美元，公允价值为15.149亿美元；2020年12月31日摊销成本为15.182亿美元，公允价值为16.133亿美元[90] - 截至2021年3月31日，可供出售债券总额的公允价值为6.0897亿美元，未实现损失为27.08亿美元；截至2020年12月31日，可供出售债券总额的公允价值为2.9818亿美元，未实现损失为7.68亿美元[93] - 截至2021年3月31日，持有10610个处于未实现损失状态且未计提信用