财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入同比增长14.2%，达到创纪录的3660万美元，2019财年全年收入为1.408亿美元，略超预期，整体经常性收入基础较上一年增长640万美元，全年订阅收入较2018财年增长24% [9][10] - 调整后运营收益（AOE）在2019财年各季度均为正，全年达480万美元，比2018财年约好1070万美元，调整后EBITDA同比增长约13%，达到1030万美元，自由现金流为170万美元，是自2014财年之前以来首次实现正自由现金流 [10] - 2019财年第四季度产品收入增长37.5%至1090万美元，经常性收入增长7.1%至1940万美元，全年经常性收入占总净收入的53.6%，订阅收入在第四季度和全年分别增长23%和24% [27][28] - 第四季度商品销售成本增加11.2%即170万美元，支持、维护和订阅服务成本下降3.5%，专业服务成本下降5%，总毛利润为1960万美元，较2018财年第四季度提高17%即280万美元，毛利率提高126个基点至53.5% [30][31] - 第四季度运营费用（不包括法律和解、重组、遣散费等费用）增长25%至2310万美元，产品开发费用增加330万美元即46%，销售和营销费用增加80万美元即18.5%，一般和行政费用增加50万美元即9.1%，运营亏损为380万美元，净亏损为360万美元即每股摊薄亏损0.16美元 [32][34][35] - 截至2019年3月31日，现金和有价证券为4080万美元，2019财年经营活动提供的净现金从690万美元增至720万美元 [35][36] - 2019财年第四季度调整后EBITDA为240万美元，预计2020财年调整后EBITDA将提高至近1300万美元，增长25%，预计2020财年自由现金流将大幅超过2019财年的170万美元 [38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - POS业务持续增加解决方案，即将实施InfoGenesis移动订单应用程序，还提供rGuest Buy自助服务亭和rGuest Buy按需模块等，第四季度实施了新的rGuest Pay and Go支付应用程序 [16][17] - PMS业务在2019财年取得显著进展，开发并实施了rGuest Book、rGuest Express Mobile、rGuest Express Kiosk、rGuest Service等附加软件模块，预计未来将对公司增长做出重要贡献 [14][15] - rGuest平台相关收入约占2019财年第四季度总收入的9%，同比提高200个基点 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 游戏行业持续向非游戏设施转型，2019财年第四季度约有五家赌场运营商从竞争对手系统转向公司产品 [19] - 酒店、度假村和邮轮市场第四季度是公司在该领域有史以来最大的销售季度之一，成功在一艘主要新邮轮客户船上进行试点上线，取代竞争对手系统 [19] - 餐饮服务管理业务持续扩张，与一家主要客户扩大合作，在其一家主要客户处成功完成试点安装，还在与其他几家主要餐饮服务管理提供商拓展业务，并在医疗保健、老年生活、高等教育和体育娱乐等市场取得突破 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的关键战略举措之一是成为以工程驱动的公司，持续创新、创造和改进产品，2019财年研发和技术服务人员从约450人增加到510人 [11] - 公司专注于提高PMS产品的收入增长，同时加强PMS周边生态系统，以进一步发挥PMS的竞争优势，预计PMS未来将对公司增长做出重要贡献 [15] - 公司致力于提高客户服务水平，2019财年客户流失率为过去四年中最低，客户保留率较2018财年提高10%，较2017财年提高25%，显著高于95% [17] - 2019财年是公司自2014财年专注于酒店软件解决方案以来全球销售最好的一年，销售流程更加规范，问责制更高 [21] - 公司预计2020财年收入将以与去年相似的速度增长，约为11%，盈利能力增长将快于收入增长，调整后EBITDA预计增长约25%至约1300万美元 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司已从转型公司过渡到增长公司，处于受短期经济波动和市场波动影响较小的市场，未来增长路径明确，不依赖外部因素 [23][24] - 订阅经常性收入是推动公司收入增长的重要因素，预计未来将继续推动收入和利润增长 [25] - 公司对2019年财务结果和收入结构的改善感到满意，有信心在2020财年实现持续盈利增长 [40] 其他重要信息 - 公司在2019财年采用敏捷开发和部署实践，不再将软件开发成本资本化，导致产品开发费用增加，影响了运营损失、净损失和经营现金流 [32][33] - 公司继续持有约2.1亿美元的净运营亏损（NOL）结转，这些NOL将在2031财年至2038财年到期，有助于公司在可预见的未来仅在某些外国司法管辖区和少量州缴纳税款 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下一个财季收入预计是否会超过3800万美元，以及业务的季节性情况 - 公司基于销售势头良好，预计有很高概率首次超过3800万美元的季度收入里程碑，业务除现金余额外基本无周期性，现金在第一和第二季度往往面临挑战，第三和第四季度会弥补 [43] 问题2: 印度开发中心人员翻倍目标的进展以及2020财年的额外支出情况 - 公司已为印度开发中心创造了将人员翻倍至660人的空间和基础设施，但实际招聘人数将根据销售和收入增长情况进行平衡，目前印度开发中心人数已超过400人，预计收入增长将快于研发费用增长，产品开发费用明年可能会上升几个百分点，销售和营销以及一般和行政费用合计可能会持平或略有下降，总体运营费用占收入的比例将保持相对稳定 [45][46] 问题3: 2020财年的资本支出情况 - 公司预计2020财年资本支出将比2019财年略有增加，但不会大幅增加 [48] 问题4: 今年额外销售努力和资源的方向 - 公司在所有主要垂直领域都看到增长机会，将额外关注游戏、酒店、度假村和邮轮（特别是邮轮细分市场）以及餐饮服务管理领域，同时也在拓展医疗保健、老年生活、高等教育和体育娱乐等新市场，在亚洲和欧洲也有巨大机会，正在加强销售支持和人员配置，产品方面，POS仍是主要增长领域，PMS也将成为重点关注领域 [51] 问题5: 指导目标是基于新产品还是现有产品 - 公司的指导目标基于现有核心产品的持续增长以及新产品的贡献，新的附加模块不仅能带来额外收入，还能促进核心产品的销售 [53] 问题6: 专业服务部门毛利率在本季度显著提高的原因以及未来展望 - 专业服务毛利率因每个季度的项目组合不同而有较大差异，预计未来仍将在20%左右波动，与2019财年情况相当 [55]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2018年12月31日和2018年3月31日，公司总资产分别为167,433千美元和157,207千美元[5] - 截至2018年12月31日和2018年3月31日，公司总负债和股东权益分别为167,433千美元和157,207千美元[5] - 2018年第四季度和2017年第四季度，公司净收入分别为36,014千美元和31,310千美元[7] - 2018年前九个月和2017年前九个月，公司净收入分别为104,224千美元和95,305千美元[7] - 2018年第四季度和2017年第四季度，公司毛利润分别为18,647千美元和15,628千美元，毛利率分别为51.8%和49.9%[7] - 2018年前九个月和2017年前九个月，公司毛利润分别为54,285千美元和47,673千美元，毛利率分别为52.1%和50.0%[7] - 2018年第四季度和2017年第四季度，公司运营亏损分别为3,878千美元和3,613千美元[7] - 2018年前九个月和2017年前九个月，公司运营亏损分别为9,323千美元和9,830千美元[7] - 2018年第四季度和2017年第四季度，公司净亏损分别为4,048千美元和1,934千美元[7] - 2018年前九个月和2017年前九个月，公司净亏损分别为9,575千美元和8,138千美元[7] - 2018年净亏损957.5万美元，2017年为813.8万美元[12] - 2018年经营活动提供的净现金为171.9万美元，2017年为209.8万美元[12] - 2018年投资活动使用的净现金为382.6万美元，2017年为1258.8万美元[12] - 2018年融资活动使用的净现金为70.2万美元，2017年为128.2万美元[12] - 2018年现金及现金等价物净减少294.8万美元，2017年为1164万美元[12] - 2018年末现金及现金等价物为3699.5万美元，2017年末为3761.5万美元[12] - 2019财年第三季度总净收入为3601.4万美元，较2018财年第三季度增加470.4万美元，增幅15.0%[101] - 2019财年第三季度总毛利为1864.7万美元，较2018财年第三季度增加301.9万美元，增幅19.3%；毛利率从49.9%增至51.8%[101] - 2019财年前九个月总净收入增加890万美元，增幅9.4%[120] - 2019财年前九个月总毛利润增加660万美元，增幅13.9%，总毛利率从50.0%增至52.1%[121] - 2019财年前九个月运营费用（不包括法律和解、重组、遣散费等费用）增加640万美元，增幅11.4%[122] - 2018年12月31日，公司净收入为104,224千美元，2017年同期为95,305千美元[7] - 2018年12月31日，公司总成本为49,939千美元，2017年同期为47,632千美元[7] - 2018年12月31日，公司毛利润为54,285千美元，毛利率为52.1%；2017年同期毛利润为47,673千美元，毛利率为50.0%[7] - 2018年12月31日，公司运营亏损为9,323千美元，2017年同期为9,830千美元[7] - 2018年12月31日，公司净亏损为9,575千美元，2017年同期为8,138千美元[7] - 2018年12月31日，公司每股亏损为0.42美元，2017年同期为0.36美元[7] - 2018年经营活动提供的净现金为1,719千美元，2017年为2,098千美元[12] - 2018年投资活动使用的净现金为3,826千美元，2017年为12,588千美元[12] - 2018年融资活动使用的净现金为702千美元，2017年为1,282千美元[12] - 2018年末现金及现金等价物为36,995千美元，2017年末为37,615千美元[12] 各业务线数据关键指标变化 - 2018年1 - 3月和1 - 9月产品收入分别为1020万美元和2810万美元[32] - 2018年1 - 3月和1 - 9月服务收入分别为2580万美元和7610万美元[32] - 2019财年第三季度产品收入为1023.2万美元，较2018财年第三季度增加207.6万美元，增幅25.5%[101] - 2019财年第三季度支持、维护和订阅服务收入为1934.5万美元，较2018财年第三季度增加213万美元，增幅12.4%[101] - 2019财年第三季度专业服务收入为643.7万美元，较2018财年第三季度增加49.8万美元，增幅8.4%[101] - 2019财年前九个月产品收入增加230万美元，增幅9.0%，支持、维护和订阅服务收入增加510万美元，增幅10.1%，专业服务收入增加150万美元，增幅7.8%[120] - 2018年12月31日止三个月和九个月，产品销售（软件和硬件）收入分别为1020万美元和2810万美元，服务收入（支持、维护、订阅和专业服务）分别为2580万美元和7610万美元[32] 会计政策变更及影响 - 公司于2018年4月1日采用ASU No. 2014 - 09进行收入确认[30][31] - 公司仍在评估ASU 2016 - 02的采用对合并财务报表的影响，预计会有重大影响[23][29] - 公司认为采用ASU No. 2018 - 02不会对合并财务报表产生重大影响[24] - 公司于2018年4月1日采用ASU No. 2017 - 01，对简明合并财务报表无影响[25] - 采用Topic 606后，2018年4月1日应收账款净额从1638.9万美元调整为1951.3万美元，合同资产新增458.3万美元[53] - 截至2018年12月31日，采用Topic 606后应收账款净额较未采用时增加983.9万美元，合同资产新增422.1万美元[57] - 2018年12月31日止三个月，采用Topic 606后产品净收入增加34.3万美元，支持、维护和订阅服务净收入减少21.3万美元[57] - 2018年12月31日止九个月，采用Topic 606后产品净收入增加109.9万美元，支持、维护和订阅服务净收入减少62.2万美元[58] - 2018年3月31日应收账款净额为16389千美元，4月1日为19513千美元[53] - 2018年3月31日合同负债为26820千美元，4月1日为33826千美元[53] - 2018年3月31日留存收益为103601千美元，4月1日为106215千美元[53] - 截至2018年12月31日，采用Topic 606后合同负债较未采用时增加13544千美元[57] - 截至2018年12月31日，采用Topic 606后留存收益较未采用时增加2754千美元[57] - 2018年第四季度产品净收入采用Topic 606后较未采用时增加343千美元[57] - 2018年第四季度总净收入采用Topic 606后较未采用时减少132千美元[57] - 2018年第四季度销售和营销费用采用Topic 606后较未采用时减少134千美元[57] 合同相关数据 - 2018年12月31日止三个月和九个月，公司从期初合同负债中确认的收入分别为760万美元和2810万美元[48] - 2018年12月31日止三个月和九个月，公司将40万美元和380万美元从2018年4月1日确认的合同资产转入应收账款[48] - 截至2018年12月31日，公司约有4200万美元的剩余履约义务，预计在未来十二个月内确认[49] 销售激励及佣金费用 - 公司在2018年4月1日资本化销售激励成本190万美元，截至2018年12月31日为290万美元[50] - 2018年12月31日止三个月和九个月，公司销售佣金费用分别为130万美元和310万美元，其中包括资本化金额摊销分别为30万美元和80万美元[50] 资产相关数据 - 截至2018年12月31日和2018年3月31日，无形资产总值分别为3.2583亿美元和3.2583亿美元，净值分别为0.845亿美元和0.8484亿美元[62] - 截至2018年12月31日和2018年3月31日，软件开发成本总值分别为6.7541亿美元和6.5553亿美元，净值分别为3.7812亿美元和4.5181亿美元[62] - 2018年和2017年12月31日止三个月，待售、租赁或销售的软件开发成本摊销费用分别为340万美元和260万美元；九个月分别为940万美元和740万美元[63] - 2018年和2017年12月31日止三个月，其他有明确使用期限的无形资产摊销费用均为1.15万美元；九个月均为3.45万美元[63] - 2018年12月31日和2018年3月31日，应收账款净额分别为3360万美元和1640万美元，呆账准备金分别为80万美元和90万美元[66] - 截至2018年12月31日和2018年3月31日，公司持有的非流动企业寿险的账面价值分别为86.8万美元和85.3万美元，均归类为公允价值层级的第3级[87] - 2018年前九个月，企业寿险的期初余额为85.3万美元，未实现损失为1.2万美元，购买、销售、发行和结算净额为2.7万美元，期末余额为86.8万美元；2017年前九个月，期初余额为80.9万美元，未实现损失为1.1万美元，购买、销售、发行和结算净额为2.7万美元，期末余额为82.5万美元[88] 税务相关数据 - 2018年和2017年12月31日止三个月，所得税费用分别为18.2万美元和 - 162.3万美元，有效税率分别为 - 4.7%和45.6%；九个月分别为18.6万美元和 - 143.9万美元，有效税率分别为 - 2.0%和15.0%[67] - 2019财年第三季度所得税费用为18.2万美元，2018财年第三季度所得税收益为162.3万美元，不利变动180.5万美元[112] - 未来12个月，未确认税收利益可能减少，税收减少范围为0至10万美元，利息减少范围为0至20万美元[115] - 2018年12月31日止九个月所得税费用为18.6万美元，而2017年同期为 - 143.9万美元[129] - 预计未来12个月内，未确认税收利益可能减少0 - 10万美元的税款和0 - 20万美元的利息[132] 股份相关数据 - 2018年和2017年12月31日止三个月，加权平均流通股分别为2304.8万股和2285.1万股；九个月分别为2303万股和2277.7万股[76] - 2018年和2017年12月31日止三个月，每股亏损分别为0.18美元和0.08美元；九个月分别为0.42美元和0.36美元[76] - 2018年和2017年12月31日，未归属的限制性股票分别为482846股和530138股[76] - 2016年股票激励计划最多可授予200万股普通股，加上2011年计划剩余的957,575股，以及2011年计划中被没收、现金结算、取消或到期的剩余股份，该计划下可授予的受限股或受限股单位的最大总数为125万股[78] - 2018年第四季度和2017年第四季度，产品开发的股份支付费用分别为50.9万美元和45.6万美元；销售和营销分别为13.6万美元和17.3万美元；一般和行政分别为63.7万美元和82.9万美元；总股份支付费用分别为128.2万美元和145.8万美元。2018年前九个月和2017年前九个月，产品开发的股份支付费用分别为93.8万美元和98.2万美元；销售和营销分别为33.5万美元和52.9万美元；一般和行政分别为168.3万美元和226.5万美元；总股份支付费用分别为295.6万美元和377.6万美元[81] - 截至2018年12月31日，SSARs的未行使数量为1,031,625份，加权平均行使价格为11.20美元，剩余合同期限为5.0年，合计内在价值为215.5万美元；可行使数量为576,277份，加权平均行使价格为10.60美元，剩余合同期限为4.5年，合计内在价值为215.5万美元。非归属SSARs的总未确认股份支付费用为70万美元，预计在2.9年的加权平均归属期内确认[82] - 截至2018年12月31日，受限股的未行使数量为419,555股，加权平均授予日公允价值为12.93美元。非归属受限股

财务数据和关键指标变化 - Q3营收达3600万美元，创季度纪录，较Q2的前纪录高出180万美元，较2018财年Q3增长470万美元，增幅15%；GAAP净亏损400万美元，合每股亏损0.18美元，上年Q3净亏损190万美元，合每股亏损0.08美元，上年Q3含一次性160万美元所得税收益和180万美元资本化软件开发成本收益 [8] - 2019财年前三季度营收从9530万美元增至10420万美元，增长9.4%；整体经常性收入增长12.4%，达创纪录的1930万美元，订阅收入增长25% [9] - 2019财年Q3调整后EBITDA为210万美元，与2018财年Q3持平，若均不资本化软件成本，今年Q3调整后EBITDA比去年Q3约好180万美元 [12] - 2019财年Q3是连续第四个正AOE季度，为190万美元，上年Q3 AOE亏损190万美元；本财年前三季度累计AOE为410万美元，上年同期亏损650万美元，同比改善1060万美元 [13] - 2019财年Q3末现金余额增至3700万美元，较9月底增加410万美元；本财年前三季度现金亏损缩窄至约290万美元，上年同期亏损1160万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品收入增长25.5%，达1020万美元，因硬件和专有软件许可证销售增加 [34] - 专业服务收入增长8.4%，达640万美元，反映客户群增长 [35] - 支持、维护和订阅服务（经常性收入）增长12.4%，达季度纪录1930万美元，订阅收入占经常性收入约32%，高于去年Q3的29% [35] - rGuest平台相关总收入约占2019财年Q3总收入的9% [36] - 截至Q3末，服务约53000个终端端点和271000个房间，分别较去年Q3增长19%和6% [37] - 产品毛利率提高至18.2%，专业服务毛利率增至21%，支持、维护和订阅服务总毛利率达79.8% [38][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 酒店入住率从2001年的约60%升至2018年的约66%，为近30年最高 [22] - 2019财年Q3，亚洲和欧洲合计是公司有史以来最佳销售预订季度 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于酒店软件技术解决方案，计划扩大印度开发中心规模，从330人扩至660人，改善SaaS开发运营的IT基础设施 [14][15] - 公司持续投入研发和工程资源，推出多个辅助软件模块，提升核心产品竞争力 [20] - 行业进入壁垒高，公司在企业级酒店软件领域面临的重大竞争威胁较小 [25] - 公司认为自身命运掌握在自己手中，不过分依赖外部经济环境，将专注于未来增长，追求持续盈利增长 [27][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2019财年第三季度业绩满意，业务持续取得进展，有望实现全年营收增长10%的指引 [8][11] - 预计2019财年全年调整后运营收益在350万 - 450万美元之间，较去年亏损600万美元有显著改善 [15][44] - 预计2019财年现金亏损在0 - 300万美元之间，有望在下一财年实现正现金流 [17] - 看好2019财年剩余时间及未来的业务前景，认为公司正从转型阶段进入增长阶段 [28][44] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，受不确定性和风险影响，实际结果可能与陈述有重大差异 [3][4] - 会议使用非GAAP财务指标，相关指标与GAAP指标的调节可在新闻稿和公司网站查询 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 各业务板块毛利率趋势及整体毛利率走向 - 公司整体毛利率应持续改善，因经常性收入和订阅收入将增长，且这两类收入毛利率高；产品和服务收入毛利率会有波动，服务毛利率预计在20% - 25%之间，产品毛利率取决于软件许可证收入组合 [48][49] 问题2: 运营费用占销售额的比例是否会保持当前水平 - 未来几个季度运营费用占比大致维持当前水平，明年产品开发费用可能上升2 - 3个百分点，但总体成本占收入比例将保持或略有下降 [52] 问题3: 印度开发中心建设对资本支出的影响 - Q4印度开发中心建设将对资本支出有较大贡献，预计Q4 AOE接近盈亏平衡或略为负值 [54] 问题4: 销售点（POS）和酒店客房服务数量的同比增长情况，以及POS和PMS业务的规模和盈利能力对比 - POS销售涉及软硬件，PMS仅为软件销售，两者相对独立；PMS盈利能力更强，因不涉及硬件；目前POS增长强劲，PMS需几个季度提升产品竞争力以实现20%左右的增长 [56][57] 问题5: 公司与大型竞争对手的竞争情况 - 公司竞争优势在增强，核心产品创新和辅助产品推出速度快于竞争对手，在客户服务方面更专注于酒店行业 [60][61] 问题6: 支持国际业务增长的因素 - 产品具备欧洲和亚洲客户所需功能，增加当地销售和支持人员，印度开发中心有助于更快服务亚洲客户 [63] 问题7: 较有前景的新软件模块 - rGuest Book是基于网络的预订引擎，多个客户已上线或即将上线；rGuest Express Mobile实现手机自助入住退房，Express Kiosk在拉斯维加斯赌场扩展；rGuest OnDemand支持桌面和移动点餐，已签署相关协议；还有处理汽车和高尔夫管理的模块，以及为InfoGenesis和rGuest Stay添加的新功能 [65][66]

业绩总结 - 公司在截至2018年9月30日的12个月内实现总收入为1.316亿美元[9] - 2018财年净亏损为767.1万美元，相较于2017财年的净亏损835.0万美元有所改善[71] - 调整后的运营收益在过去12个月内改善了1070万美元[25] - 2018财年调整后的运营收益为88.7万美元，较2017财年的亏损576.0万美元显著改善[71] - 2018财年经营活动产生的净现金流为577.6万美元，较2017财年的687.4万美元有所下降[75] 收入构成 - 55%的总收入来自于经常性收入，31%的经常性收入为订阅收入[9] - 订阅收入在过去14个季度的年增长率为34%[25] 未来展望 - 公司预计2019财年的收入将同比增长约10%[25] 财务状况 - 公司在2018年9月30日的现金及现金等价物为3290万美元[38] - 公司在2018年9月30日的总负债为4665万美元[44] - 2018年9月30日的调整后EBITDA为1090万美元[38] - 2018财年资本支出为436.7万美元，较2017财年的614.0万美元减少了29.0%[75] - 2018财年资本化的软件开发成本为563.0万美元，较2017财年的891.8万美元减少了36.8%[75] - 2018财年折旧费用为260.2万美元，较2017财年的263.1万美元基本持平[71] - 2018财年摊销费用为214.5万美元，较2017财年的187.9万美元有所增加[71] - 2018财年总资产负债表中现金及现金等价物期末余额为3290.4万美元，较2017财年的3994.3万美元下降了17.6%[75] 其他信息 - 公司在2018年9月30日的市场资本化为3.308亿美元[38] - 公司在2018年9月30日的每股收益为-0.33美元[38] - 2018财年非现金调整、重组及法律和解费用为1712.9万美元，较2017财年的1658.6万美元有所上升[75]