白羽肉鸡行业市场状况 - 海外禽流感疫情使我国对主要引种国封关，连续四年封关致产能去化增强，主要引种国短期无法复关，新西兰及波兰成仅有的祖代鸡引种国，短期内祖代种鸡引种规模难大幅增长 [2][3] - 持续低引种使父母代及商品代鸡苗供应量下降，行业引种紧缺未根本改变，多年低引种使供给收缩，短时间供需难恢复，种鸡存栏下降，商品代鸡苗供应紧张推动鸡苗价大幅上涨 [3] - 非洲猪瘟疫情使国内生猪供应下降，预期未来猪肉供应有缺口，对鸡肉等肉类需求将提升 [3] - 今年1至5月鸡苗销售价格突破10元每羽，6月因农忙、酷热天气、恐慌性心理等因素价格下跌，6月底开始逐步回升，目前价格较好 [3][4] 熟食项目情况 - 公司取消定增募集资金事项，将灵活进行熟食及调理食品开发与经营，完善产业链布局 [4] - 两个食品加工项目以自有资金投入，预计1 - 2年完工投产 [4] 发展及规划 - 公司主要项目为熟食品加工及父母代鸡养殖，适度完善养殖和屠宰等产业链匹配能力 [4] - 在保证父母代养殖规模的情况下推进产业链延伸和布置 [4]

白羽肉鸡行业市场状况 - 之前年度行业自发削减产能，美法等主要引种地产禽流感，被动降低国内白羽肉鸡引种量，饲料原料价格走低使养殖成本下降 [2] - 2016年初养殖行情反弹，鸡苗和毛鸡价格高涨，业内增加养殖量、强制换羽行为增多，祖代、父母代种鸡大量换羽使种鸡整体规模未明显下降，2016年四季度以来鸡苗供给量增加、价格下滑 [3] - 当前欧美主要祖代鸡出口国未复关，2015和2016年祖代鸡引种量大幅低于之前年度，预计未来经营环境改善，近期鸡苗价格回升 [3] 鸡苗产品成本状况 - 公司商品代鸡苗成本包括饲料、父母代鸡苗采购、人工、药品、折旧、水电等，饲料原料中玉米、豆粕占比较大 [3] 鸡苗和鸡肉产品销售渠道状况 - 鸡苗销售地区主要为山东、辽宁及山东周边省份，客户分为法人客户（大型养殖企业）和经销商 [4] - 鸡肉产品全国销售，客户分为快餐类客户、集团客户、料理食品客户以及经销商 [4] 公司2017年规划 - 稳步扩大父母代种鸡养殖规模，新建孵化场与种鸡养殖规模匹配 [4] - 加快商品鸡场建设，为民和食品提供充足安全原料 [4] - 民和食品管控库存，争取实现较好业绩 [4] - 熟食及调理食品适当扩大规模，为延伸产业链做准备 [4] - 保持对民和生物的支持，争取尽快完成生物燃气加气站建设 [4]

白羽肉鸡行业市场状况 - 之前年度行业自发削减产能，美法等主要引种国发生禽流感，被动降低国内白羽肉鸡引种量，饲料原料价格走低使养殖成本下降 [2] - 2016年初养殖行情反弹，鸡苗和毛鸡价格高涨，业内增加养殖量、强制换羽行为增多，祖代、父母代种鸡大量换羽使种鸡整体规模未明显下降，2016年四季度以来鸡苗供给量不降反增，价格下滑 [3] - 下半年国内多点发生人感染H7N9病例，鸡肉消费信心受打压，部分城市暂停活禽交易，行业再次陷入低谷 [3] - 2015和2016年祖代鸡引种量大幅低于之前年度，预计未来经营环境将改善，近期鸡苗价格有所回升 [3] 鸡苗和鸡肉产品销售渠道状况 - 鸡苗销售地区主要为山东、辽宁及山东周边省份，主要客户为大型养殖企业和经销商 [3][4] - 鸡肉产品全国销售，客户主要为快餐类、集团、料理食品客户以及经销商 [4] 公司2017年规划 - 稳步扩大父母代种鸡养殖规模，新建孵化场与种鸡养殖规模匹配 [4] - 加快商品鸡场建设，为食品公司提供充足安全原料 [4] - 民和食品管控库存，争取实现较好盈利 [4] - 熟食及调理食品适当扩大规模，为延伸产业链做准备 [4] - 保持对民和生物的支持，争取尽快完成生物燃气加气站建设 [4]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动编号为2017 - 008，活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括长江证券、国信证券、华创证券等多家公司 [2] - 活动时间为2017年12月21日，地点在山东民和牧业股份有限公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为证券事务代表高小涛 [2] 分组2：白羽肉鸡行业市场状况 - 之前年度行业自发削减产能，美国、法国等主要引种地区发生禽流感，被动降低国内白羽肉鸡引种 [2] 分组3：成本构成情况 - 成本包括饲料原料、人工、药品、折旧、水电等，玉米、豆粕在饲料原料中占比较大，近期玉米、豆粕及多维价格上涨 [4] 分组4：产品销售渠道状况 - 鸡苗销售地区主要为山东、辽宁及山东周边省份，客户分为法人客户（大型养殖企业）和经销商 [4] - 鸡肉产品全国销售，客户分为快餐类客户、集团客户、料理食品客户以及经销商 [4]

行业市场状况 - 祖代鸡进口受海外禽流感疫情影响，我国对主要引种国封关，连续四年封关致产能去化增强，祖代种鸡主要引种国短期无法复关，新西兰及波兰为仅有的引种国，短期内引种规模难大幅增长，父母代及商品代鸡苗供应量下降 [2][3] - 我国对禽实施 H5/H7 二价禽流感灭活疫苗免疫，禽流感疫情国内发生率下降，鸡肉产品供应链畅通，消费好转，终端需求带动产业链发展；非洲猪瘟疫情使鸡肉替代性需求增加 [3] - 受上游供应减少和终端需求旺盛带动，公司主营商品代鸡苗销售价格较好 [3] 销售渠道状况 - 鸡苗销售地区主要为山东、辽宁及山东周边省份，客户包括法人客户（大型养殖企业）、经销商、部分养殖户和规模养殖户 [3] - 鸡肉产品全国销售，客户主要分为快餐类客户、集团客户、料理食品客户以及经销商 [4] 2019 经营计划 - 适当扩大父母代种鸡养殖规模，保持龙头地位 [4] - 加快推进非公开发行股票事项，募资成功后推进两个食品深加工项目，延伸产业链，拓宽产品结构，提升盈利能力 [4] - 民和食品稳定生产量，挖掘费用潜力，降低费用 [4] - 民和生物加大有机肥生产，优化产品结构，加大研发力度，改进生产工艺 [4] 新建种鸡项目情况 - 新建 2 个标准化育雏育成场及 6 个标准化产蛋场，采用多层立体笼养技术及联体鸡舍，配套建设辅助附属用房，购置层叠式种鸡笼养系统及配套设备 [4][5] - 项目建成后可存栏父母代肉种鸡 80 余万套，有利于扩大养殖规模，增强实力，带动当地实体经济和周边产业发展，提高公司影响力 [5]

行业市场状况 - 祖代鸡进口受海外禽流感疫情影响，我国对主要引种国封关，连续四年封关致产能去化增强，新西兰及波兰成仅有的引种国，短期内引种规模难大幅增长，父母代及商品代鸡苗供应量下降 [3] - 我国对禽实施 H5/H7 二价禽流感灭活疫苗免疫，禽流感疫情国内发生率下降，鸡肉产品供应链畅通，消费好转，终端需求带动产业链发展 [3] - 非洲猪瘟疫情扩大，鸡肉替代性需求增加，公司主营商品代鸡苗销售价格较好 [4] 销售渠道状况 - 鸡苗销售地区主要为山东、辽宁及山东周边省份，客户包括法人客户、经销商、部分养殖户和规模养殖户 [4] - 鸡肉产品全国销售，客户分为快餐类、集团、料理食品客户及经销商 [4] 2019 经营计划 - 适当扩大父母代种鸡养殖规模，保持龙头地位 [4] - 推进熟食及调理食品深加工项目，延伸产业链，拓宽产品结构，提升盈利能力 [4][5] - 民和食品稳定产量，挖掘费用潜力，降低费用 [5] - 民和生物加大有机肥生产，优化产品结构，加大研发，改进生产工艺 [5] 新建种鸡项目 - 新建 2 个标准化育雏育成场及 6 个标准化产蛋场，采用多层立体笼养技术及联体鸡舍，配套建设辅助附属用房，购置层叠式种鸡笼养系统及配套设备 [5] - 项目建成后可存栏父母代肉种鸡 80 余万套，利于扩大养殖规模，增强实力，带动当地经济和周边产业发展 [5] 定增项目 - 公司计划取消定增，正在履行手续，两个食品加工项目已用自有资金投入 [6] 大股东股权质押 - 大股东质押融资助公司渡资金紧张期，现已全部解除质押 [6]

行业状况 - 近三年白羽肉鸡引种量均在70万套左右，市场对连续较低引种量预期加强，2016年行情反弹使强制换羽等增加产量行为加大，2017年商品代苗产能高企 [2] - 2017年一季度“H7N9”流感爆发致鸡肉消费低迷、价格低，行业受较大影响 [2] - 父母代种鸡存栏持续走低，“H7N9”流感影响减弱，预计鸡肉需求回升，行业状况将改善 [3] 产品成本 - 公司商品代鸡苗成本含饲料、父母代鸡苗采购、人工等，饲料原料中玉米、豆粕占比较大 [3] 销售渠道 - 鸡苗销售地区主要为山东、辽宁及周边省份，客户分法人客户（大型养殖企业）和经销商 [3] - 鸡肉产品全国销售，客户分快餐类、集团、料理食品客户及经销商 [3] 2018年规划 - 扩大父母代种鸡养殖规模，加快新孵化场建设，新建商品鸡养殖场及配套设施 [4] - 扩大民和食品屠宰业务规模，加强生产管理和销售业务，拓展新销售渠道 [4] - 加强熟食及调理食品业务建设 [4] - 民和生物加强生物有机肥和生物燃气销售业务，加大自主研发创新与合作，深化粪污有机废弃物循环利用研究 [4]

行业市场状况 - 近三年引种量均在70万套左右，市场对连续较低引种量预期加强，2016年行情反弹使强制换羽等增加产量行为加大，2017年白羽肉鸡商品代苗产能高企 [1][3] - 2017年一季度“H7N9”流感爆发，鸡肉消费低迷，价格整体处于较低水平，行业受较大影响 [3] - 经过低潮期，父母代种鸡存栏持续走低，“H7N9”流感影响减弱，预计鸡肉需求回升，行业状况将改善 [3] 鸡苗产品成本状况 - 公司商品代鸡苗成本包括饲料、父母代鸡苗采购、人工、药品、折旧、水电等，饲料原料中玉米、豆粕占比较大 [3] 产品销售渠道状况 - 鸡苗销售地区主要为山东、辽宁及山东周边省份，客户分为法人客户（大型养殖企业）和经销商 [3][4] - 鸡肉产品全国销售，客户主要分为快餐类客户、集团客户、料理食品客户以及经销商 [4] 公司2018年规划 - 扩大父母代种鸡养殖规模，加快新孵化场建设，新建商品鸡养殖场及配套设施，完善自养商品鸡养殖和屠宰衔接 [4] - 扩大民和食品屠宰业务规模，加强生产管理和销售业务，拓展新销售渠道 [4] - 加强熟食及调理食品业务建设，争取尽快开展相关业务 [4] - 民和生物加强生物有机肥和生物燃气销售业务，加大自主研发创新和与科研院所合作，深化粪污有机废弃物资源化、能源化高效循环利用 [4][5]

行业状况 - 近三年白羽肉鸡引种量均在70万套左右，市场对连续较低引种量预期加强，2016年行情反弹使强制换羽等增加产量行为加大 [2] - 2017年白羽肉鸡商品代苗产能高企，一季度“ H7N9”流感爆发致鸡肉消费低迷、价格低，行业受较大影响 [3] - 父母代种鸡存栏持续走低，“ H7N9”流感影响减弱，预计鸡肉需求回升，行业状况将改善 [3] 产品成本 - 公司商品代鸡苗成本包括饲料、父母代鸡苗采购、人工、药品、折旧、水电等，饲料原料中玉米、豆粕占比较大 [3] 销售渠道 - 鸡苗销售地区主要为山东、辽宁及山东周边省份，客户分法人客户（大型养殖企业）和经销商 [3] - 鸡肉产品全国销售，客户主要为快餐类、集团、料理食品客户及经销商 [4] 子公司业务 - 子公司民和生物以养殖粪污为原料从事沼气发电、生物天然气提纯、有机固态肥和有机水溶肥生产销售等业务 [4] - 利用独特笼养技术和沼液浓缩技术开发“新壮态”营养促进液，解决环保问题并实现废弃物再利用 [4] 2018年规划 - 扩大父母代种鸡养殖规模，加快新孵化场建设 [4] - 新建商品鸡养殖场及配套设施，完善自养商品鸡养殖和屠宰衔接 [4] - 扩大民和食品屠宰业务规模，加强生产管理和销售业务，拓展新销售渠道 [5] - 加强熟食及调理食品业务建设 [5] - 民和生物加强生物有机肥和生物燃气销售业务，加大自主研发创新与科研院所合作 [5]

白羽肉鸡行业市场状况 - 近三年引种量均在70万套左右，市场对连续较低引种量预期加强，2016年行情反弹使强制换羽等增加产量行为加大，2017年白羽肉鸡商品代苗产能高企 [1] - 2017年一季度“ H7N9”流感爆发，鸡肉消费低迷，价格整体处于较低水平，行业受较大影响 [2] - 经过一年多低潮期，父母代种鸡场养殖积极性受冲击，存栏持续走低，因“ H7N9”流感影响减弱，预计鸡肉需求回升，行业状况将改善 [2] 鸡苗和鸡肉产品销售渠道状况 - 鸡苗销售地区主要为山东、辽宁及山东周边省份，客户分为法人客户（大型养殖企业）和经销商 [2] - 鸡肉产品全国销售，客户主要分为快餐类客户、集团客户、料理食品客户以及经销商 [2] 公司2018年规划 - 继续适当扩大父母代种鸡养殖规模，加快新孵化场建设工作以匹配养殖规模 [2] - 新建商品鸡养殖场及配套设施，完善自养商品鸡养殖和屠宰工作衔接 [3] - 扩大民和食品屠宰业务规模，加强生产管理和销售业务，利用相关契机拓展新销售渠道 [3] - 加强熟食及调理食品业务建设，该业务经多年实验开发已渐趋成熟 [3] - 民和生物加强生物有机肥和生物燃气销售业务，加大自主研发创新和与科研院所合作，深化粪污有机废弃物资源化、能源化高效循环利用研究 [3]