市场表现 - 本周A股上证指数下跌0.22%，收于3048.03点，深证成指下跌0.49%，收于9565.56点，创业板指下跌0.79%，收于1869.17点[1] - 本周两市A股日均成交金额为10823.07亿元，较上周增加4.26%[10] - 本周涨幅靠前的行业有：传媒（9.40%）、农林牧渔（4.49%）、综合（3.15%）、计算机（2.49%）、社会服务（2.24%）[11] 资金流向 - 本周沪股通日均成交额636.10亿元，较上周日均减少10.01%[13] - 本周沪股通日均资金净流出10.13亿元，较上周日均多流出46.76亿元，沪股通历史累计资金净流入降至10000.24亿元[14] - 本周深股通日均成交额716.21亿元，较上周日均减少7.87%[16] - 本周深股通日均资金净流出5.42亿元，较上周日均多流出34.43亿元，深股通历史累计资金净流入降至8311.19亿元[17] 公司评级 - 公司评级说明：买入（Buy）预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上[21] - 公司评级说明：持有（Hold）预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于+5%～+20%[22] - 预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于-5%～+5%[23] - 预期未来6个月内，股价表现弱于沪深300指数5%以上[24] 恒生AH股溢价指数 - 截至3月22日，恒生AH股溢价指数为149.83，较上周末上升0.70[19]

经济运行 - 全国规模以上工业增加值同比增长7.0%[2] - 社会消费品零售总额81307亿元，同比增长5.5%[3] - 全国固定资产投资（不含农户）50847亿元，同比增长4.2%[4] - 经济持续回升向好，但外部环境复杂，国内有效需求不足，经济基础仍需巩固[8] - 1-2月份经济运行起步平稳，生产需求稳中有升，多数指标保持增势[9] 市场活力 - 货运量同比增长7.5%，营业性客运量增长27.4%，服务消费领域市场活力增强[10] - 主要生产需求指标稳中有升，规模以上工业增加值同比增长7%[10] - 服务业景气度连续两个月回升，服务业生产指数同比增长5.8%[10] - 社会消费品零售总额同比增长5.5%，服务零售额同比增长12.3%[12] 投资情况 - 制造业投资同比增长9.4%，加快2.9个百分点[13] - 大项目带动作用明显，计划总投资亿元及以上的项目完成投资同比增长12.1%[15] - 民间投资增速由下降转为增长，全国民间固定资产投资同比增长0.4%[15] - 房地产开发投资下降9%，降幅收窄0.6个百分点[15] 产业发展 - 高技术产业发展向好，规模以上高技术制造业增加值同比增长7.5%[13] - 1-2月份，规上工业原煤产量为7.1亿吨，同比下降4.2%[17] - 1-2月份，规上工业原油产量为3511万吨，同比增长2.9%[17] - 1-2月份，规上工业天然气产量为417亿立方米，同比增长5.9%[17]

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请务必阅读报告正文后各项声明 1 / 11 【财经要闻速递】 3 月 25 日，工业和信息化部的数据显示，今年 1—2 月，中小企业采购指数为 51.4%，持续处于景气区间，企业预期回稳向好。小微企业用电量同比增长 4.5%， 同比上升 7.3 个百分点。反映外贸情况的中小企业出口指数为 52.4%，同比上升 2.5 个百分点，持续处于景气区间。中小企业回升向好势头进一步巩固。（wind 资讯） 全球产业链供应链体系 金壮龙指出，中国已开启全面建设社会主义现代化国家新征程，明确到 2035 年基本实现新型工业化。中国加快推进新型工业化，把高质量发展要求贯穿全过程， 以科技创新引领产业创新，加快科技创新成果应用，改造升级传统产业，巩固提升 优势产业，培育壮大新兴产业，超前布局建设未来产业，推进产业链供应链持续优 化升级，加快建设以科技创新为引领、以先进制造业为支撑的现代化产业体系。 全国市场监管系统消费者权益保护工作座谈会召开 请务必阅读报告正文后各项声明 2 / 11 会议强调，要把消费环境建设摆在政策优先方向和工作突出位置；聚焦经济建 设这一中心工作，把消费者保护和促进消费扩大紧密结合；坚持"监管为民"核心 ...

请务必阅读报告正文后各项声明 1 / 11 3 月 25 日，工业和信息化部的数据显示，今年 1—2 月，中小企业采购指数为 51.4%，持续处于景气区间，企业预期回稳向好。小微企业用电量同比增长 4.5%， 同比上升 7.3 个百分点。反映外贸情况的中小企业出口指数为 52.4%，同比上升 2.5 个百分点，持续处于景气区间。中小企业回升向好势头进一步巩固。（wind 资讯） 金壮龙指出，中国已开启全面建设社会主义现代化国家新征程，明确到 2035 年基本实现新型工业化。中国加快推进新型工业化，把高质量发展要求贯穿全过程， 以科技创新引领产业创新，加快科技创新成果应用，改造升级传统产业，巩固提升 优势产业，培育壮大新兴产业，超前布局建设未来产业，推进产业链供应链持续优 化升级，加快建设以科技创新为引领、以先进制造业为支撑的现代化产业体系。 会议指出，2023 年，全国消保条线落实党中央、国务院决策部署，各项工作成 效突出。消保制度供给明显丰富，政策红利有效释放；放心消费创建持续深化，消 费环境建设机制不断完善；消费投诉公示全面推开，消费领域信用体系实现重大创 新；投诉举报处理效能稳步提升，12315 金字招 ...

货币市场 - 本周央行公开市场逆回购操作投放11640亿元，净投放6320亿元[1] - 银行间同业拆借加权平均利率下降8.98BP至1.82%[6] - 质押式回购加权平均利率下降6.58BP至1.84%[6] - 美元兑人民币中间价较2月23日下行5BP至7.1059[9] - 即期汇率上行1BP至7.1985[9] - 美元兑离岸人民币即期汇率较2月23日上行43BP至7.2100[9] 国债市场 - 1个月期、3个月期、6个月期、1年期、3年期、5年期、10年期、30年期国债到期收益率分别变动-3.61BP至7.68BP[8] 股票评级 - 买入（Buy）评级预期未来6个月内股价表现强于沪深300指数20%以上[12] - 持有（Hold）评级预期未来6个月内股价相对沪深300指数的变动幅度介于+5%～+20%[13] - 中性（Neutral）评级预期未来6个月内股价相对沪深300指数的变动幅度介于-5%～+5%[14] - 卖出（Sell）评级预期未来6个月内股价表现弱于沪深300指数5%以上[15] 行业评级 - 强于大市行业评级预期未来6个月内行业涨幅强于沪深300指数10%以上[16] - 跟随大市行业评级预期未来6个月内行业涨幅相对沪深300指数的变动幅度介于-10%～+10%[17] - 弱于大市行业评级预期未来6个月内行业涨幅弱于沪深300指数10%以上[18] 证券投资咨询 - 公司具备证券投资咨询业务资格，可为客户提供证券投资分析、预测或建议等服务[20]

市场表现 - 本周A股上证指数下跌0.22%，收于3048.03点，深证成指下跌0.49%，收于9565.56点，创业板指下跌0.79%，收于1869.17点[1] - 本周两市A股日均成交金额为10823.07亿元，较上周增加4.26%[10] - 本周涨幅靠前的行业有：传媒（9.40%）、农林牧渔（4.49%）、综合（3.15%）、计算机（2.49%）、社会服务（2.24%）[11] - 本周沪股通日均成交额636.10亿元，较上周日均减少10.01%[13] - 本周沪股通日均资金净流出10.13亿元，较上周日均多流出46.76亿元，截至目前，沪股通历史累计资金净流入降至10000.24亿元[14] - 本周深股通日均成交额716.21亿元，较上周日均减少7.87%[16] - 本周深股通日均资金净流出5.42亿元，较上周日均多流出34.43亿元，截至目前，深股通历史累计资金净流入降至8311.19亿元[17] - 截至3月22日，恒生AH股溢价指数为149.83，较上周末上升0.70[19] 公司评级 - 公司评级说明：买入（Buy）预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上[21] - 预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于-5%～+5%[23] - 预期未来6个月内，股价表现弱于沪深300指数5%以上[24] - 预期未来6个月内，行业涨幅强于沪深300指数10%以上[25] - 预期未来6个月内，行业涨幅相对沪深300指数的变动幅度介于-10%～+10%[26] - 预期未来6个月内，行业涨幅弱于沪深300指数10%以上[27]

报告的核心观点 - 工业和信息化部数据显示,今年1-2月中小企业经济运行持续向好,中小企业采购指数、出口指数等指标均处于景气区间 [1][2] - 工业和信息化部部长金壮龙表示,中国将推进新型工业化,构筑安全稳定、畅通高效、开放包容、互利共赢的全球产业链供应链体系 [2] - 国家数据局局长刘烈宏表示,将加快完善数据要素基础制度体系,不断激发数据要素开发利用活力,为数字经济发展提供支撑 [3][4] - 国家医保局表示,居民医保参保人数保持稳定,医保筹资标准提高背后是医保服务水平大幅提升,为群众提供更优质的医保保障 [5][6][7][9][10][11] 行业概况 汽车行业 - 2月整体市场产品竞争力指数为90.6,环比上升2.6个点,其中轿车、SUV和MPV市场产品竞争力指数均有所上升 [14] - 2月乘用车批发量下滑,但商超渠道门店人气较好,价格战升温,整体市场热度保持不变 [14] 电力行业 - 1-2月全国累计发电装机容量约29.7亿千瓦,同比增长14.7%,其中太阳能和风电装机容量增速较快 [15][16] - 1-2月发电设备平均利用小时数有所下降,但火电、核电和水电利用小时数均有所增加 [16] 通信行业 - 1-2月电信业务收入累计完成2923亿元,同比增长4.3%,固定互联网宽带和新兴业务收入保持增长 [17] - 移动数据流量业务收入小幅下滑,语音业务收入持续下降 [17] 钢铁行业 - 2月全球粗钢产量为1.488亿吨,同比提高3.7%,其中非洲、亚洲和大洋洲、中东等地区产量同比增长 [18] - 欧盟、北美和俄罗斯等地区粗钢产量同比有所下降 [18] 个股动态 - 阿科力部分生产装置检修完成并恢复生产 [19] - 中新集团参与投资湖南昊辰一号创业投资合伙企业 [19] - 特一药业、济民医疗、恒瑞医药等公司获得药品注册证书 [19][20] - 百奥泰注射用BAT8006的II期临床试验申请获得FDA许可 [19] - 天宇股份原料药沙库巴曲缬沙坦钠通过CDE审评 [19] - 安靠智电收到《中标通知书》 [19] - 中国重汽2023年度净利同比增405.52%,拟10派4.62元 [19] - 华润双鹤获得药品注册证书 [19]

经济运行 - 今年前两个月中小企业经济运行持续向好，中小企业采购指数为51.4%，企业预期回稳向好[2] - 乘联会数据显示，2月整体市场产品竞争力指数为90.6，环比上升2.6个点[2] 能源发展 - 国家能源局数据显示，1-2月全国累计发电装机容量约29.7亿千瓦，同比增长14.7%[2] 公司业绩 - 中国重汽2023年度净利同比增长405.52%，拟10派4.62元[2] 数字经济 - 中国数字经济发展呈现出5方面新特点，包括5G基站建设数量达到337.7万个，同比增长46.1%[4] - 中国网上零售额在2023年达到15.42万亿元，同比增长11%[4] - 中国移动支付普及率达到86%，居全球第一[4] - 中国农村互联网普及率在2023年底达到66.5%[4] 医保政策 - 中国基本医保参保覆盖面稳定在95%以上，参保质量持续提升[6] - 中国居民医保政策范围内住院费用报销比例维持在70%左右，群众的就医负担明显减轻[8] - 中国医保药品目录内包含药品已达3088种，覆盖了公立医疗机构用药金额90%以上的品种[9] - 中国医疗服务能力实现跨越式发展，重大疾病诊疗能力比肩国际先进水平[9] - 中国医疗服务向数字化、智能化、精准化方向大幅迈进，高新设备迅速普及[9] - 中国居民医保政策范围内住院费用报销比例维持在70%左右，群众的就医负担明显减轻[10] - 居民医保参保群众享受跨省住院费用直接结算服务，约1.8亿城乡居民“两病”患者减轻用药负担799亿元[11] - 国家财政对居民参保的补助从2003年至2023年增长到不低于640元，居民个人缴费只占保费总额的约30%[13] - 全国居民平均预期寿命从2005年的72.95岁增长到2020年的77.93岁，个人卫生支出占全国卫生总费用的比重从2003年的55.8%下降至2022年的27.0%[13] - 居民医保基金全年支出总额是居民个人缴费总金额的2.98倍，2023年全国城乡居民医保个人缴费总额为3497亿元[13] - 居民住一次院后医保报销的金额远超将连续20年个人总保费进行储蓄的收益[13] - 青壮年面临的健康风险不容小觑，参加医保是为了“患病时有保障，无病时利他人”[14] 市场竞争力 - 2024年2月整体市场产品竞争力指数为90.6，环比上升2.6个点，SUV市场产品竞争力指数为90.7，环比上升2.7个点[15] - 轿车市场产品竞争力指数为90.2，环比上升0.2个点，MPV市场产品竞争力指数为95.8，环比上升0.3个点[15] 产业发展 - 全国累计发电装机容量约29.7亿千瓦，同比增长14.7%。其中，太阳能发电装机容量约6.5亿千瓦，同比增长56.9%[16] - 全国发电设备累计平均利用563小时，比上年同期减少6小时。其中，风电373小时，比上年同期减少27小时；太阳能发电168小时，比上年同期减少14小时[16] - 1-2月份，全国主要发电企业电源工程完成投资761亿元，同比增长8.3%。电网工程完成投资327亿元，同比增长2.3%[16] 产业数据 - 1-2月份，电信业务收入累计完成2923亿元，同比增长4.3%。固定互联网宽带业务收入稳步增加，移动数据流量业务收入小幅下滑，新兴业务收入保持两位数增长[16] - 云计算和大数据收入同比增长17.3%和30.3%，物联网业务收入同比增长8.5%[17] 行业发展 - 交通运输部数据显示，上周全国高速公路累计货车通行5258.5万辆，环比增长2.29%[18] - 世界钢铁协会数据显示，2024年2月全球粗钢产量为1.488亿吨，同比提高3.7%。各地区粗钢产量有所不同[18] 新产品研发 - 百奥泰获得FDA许可进行注射用BAT8006的II期临床试验，用于实体肿瘤治疗[19] - 华润双鹤获得药品注册证书，用于治疗各种类型的癫痫性疾病[19] 公司资格 - 公司具备证券投资咨询业务资格，可以为客户提供证券投资分析、预测或建议等服务[29] 免责声明 - 报告仅供公司客户参考使用，不构成对任何人的投资建议，投资者应自主作出投资决策并承担风险[30] - 报告中的信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性、完整性或可靠性作任何保证[30]

企业经济运行 - 今年前两个月中小企业经济运行持续向好，中小企业采购指数为51.4%，企业预期回稳向好[2] - 乘联会数据显示，2月整体市场产品竞争力指数为90.6，环比上升2.6个点[2] 能源发展 - 国家能源局数据显示，1-2月全国累计发电装机容量约29.7亿千瓦，同比增长14.7%[2] - 太阳能发电装机容量约6.5亿千瓦，同比增长56.9%；风电装机容量约4.5亿千瓦，同比增长21.3%[16] 医保政策 - 中国基本医保参保覆盖面稳定在95%以上，参保质量持续提升[6] - 中国医保药品目录内包含药品已达3088种，覆盖了公立医疗机构用药金额90%以上的品种[9] 市场竞争力 - 2024年2月整体市场产品竞争力指数为90.6，轿车、SUV和MPV市场竞争力指数均有上升趋势[15] - SUV市场产品竞争力指数环比上升2.7个点，MPV市场产品竞争力指数环比上升0.3个点[15] 金融业务 - 中国重汽2023年度净利同比增长405.52%，拟10派4.62元[2] - 本公司具备证券投资咨询业务资格，可以为客户提供证券投资分析、预测或建议等服务[29]